المصادر الداخلية للموارد المالية. مصادر تمويل المنشأة

تشمل مصادر الموارد المالية الخاصة ما يلي:

1) رأس المال المصرح به؛

2) الاستهلاك.

3) الربح.

4) صندوق الاحتياطي.

5) صندوق الإصلاح؛

6) احتياطيات التأمين والمصادر الأخرى.

ل مصادر الموارد المالية الخاصةتشمل المؤسسة رأس المال المصرح به، والأموال المتراكمة من قبل المؤسسة في سياق أنشطتها، والمساهمات الأخرى من الأفراد والكيانات القانونية.

رأس المال المصرح به(الصندوق) - الحد الأدنى لمبلغ ممتلكات المؤسسة التي تكونت وقت إنشاء المؤسسة؛ يحدد حق المشاركين في المؤسسة في ممارسة الإدارة وتوزيع الأرباح؛ يضمن سداد الديون للدائنين؛ هو الأساس المالي لعمل المؤسسة.

يتم تشكيل رأس المال المصرح به في وقت إنشاء المؤسسة.

يرتبط تكوين رأس المال المصرح به بخصائص الأشكال التنظيمية والقانونية للأعمال: بالنسبة للمؤسسات الوحدوية - رأس المال المصرح به، للشراكات - رأس المال السهمي، للشركات ذات المسؤولية الإضافية - رأس المال المصرح به، للشركات المساهمة - رأس المال السهمي، تعاونيات الإنتاج - صندوق الاستثمار المشترك.

رأس المال المصرح به للمؤسسة هو مبلغ أموال المؤسسين لضمان الأنشطة القانونية التي يمكن تشكيلها من النقد والأصول الأخرى (الأوراق المالية، والأراضي، والنقل، والملكية الفكرية، وما إلى ذلك)، والتي يتم تقييمها من قبل المشاركون في المشروع الذي تم إنشاؤه بأنفسهم.

ولكل شكل تنظيمي وقانوني، يحدد القانون مبلغًا معينًا من رأس المال المصرح به وقت التسجيل وتوقيت تكوين رأس المال المصرح به.

في المؤسسات الوحدوية الحكومية، رأس المال المصرح به هو قيمة الممتلكات التي خصصتها الدولة للمؤسسة مع حقوق الإدارة الاقتصادية الكاملة؛ بالنسبة للشركات ذات المسؤولية المحدودة - مجموع أسهم المالكين وغيرها في الشركات المساهمة - القيمة الاسمية للأسهم،

يمكن أن تكون مساهمات المؤسسين في رأس المال المصرح به على شكل أموال نقدية وممتلكات وأصول غير ملموسة.

عند إنشاء شركات التضامن والشركات ذات المسؤولية المحدودة والإضافية، يتكون رأس المال المصرح به عند التسجيل بمبلغ 50%، والباقي خلال العام.

عند إنشاء شركة مساهمة ومؤسسة موحدة في وقت التسجيل، يتم تشكيل رأس المال المصرح به بمبلغ 100٪.

عند تسجيل تعاونية الإنتاج، يمكن تكوين رأس المال المصرح به بنسبة 10٪ من قيمتها.

يجب تكوين رأس المال المصرح به بالكامل خلال عام.

يمكن أن تكون مصادر زيادة رأس المال المصرح به: الاستثمارات الخارجية والداخلية، ومبالغ إعادة تقييم الأصول، وأرصدة الاستهلاك وصناديق التراكم.

عند تعديل رأس المال المصرح به، يلزم إعادة تسجيل المستندات التأسيسية.

جزء لا يتجزأ من رأس مال الشركة هو رأس مال إضافيوالتي لها مصادر مختلفة للتكوين:

علاوة الإصدار، أي الأموال التي تتلقاها الشركة المساهمة المصدرة عند بيع أسهم تزيد على قيمتها الاسمية؛

المبالغ المستلمة نتيجة لإعادة تقييم أصول الإنتاج الثابتة والأصول غير الملموسة بالقيمة السوقية؛

فروق الصرف المرتبطة بتكوين رأس المال المصرح به بالعملة الأجنبية. وهي تمثل الفرق بين تقييم دين المؤسس للمساهمة في رأس المال المصرح به في تاريخ استلام مبلغ المساهمة وتقييم الروبل لهذه المساهمة في الوثائق التأسيسية.

ل الأموال المتراكمة من قبل المؤسسة في سياق أنشطتها، تشمل الصندوق الاحتياطي، وصناديق التأمين، والأرباح المحتجزة (المرسملة والمستهلكة)

رأس المال الاحتياطي– جزء من رأس المال المتراكم للمؤسسة. يتم تشكيلها وفقًا للإجراءات المنصوص عليها في القانون ولها غرض محدد بدقة. على وجه الخصوص، ينص تشريع الاتحاد الروسي على الإنشاء الإلزامي للأموال الاحتياطية في الشركات المساهمة. تهدف صناديق رأس المال الاحتياطية إلى تغطية الخسائر وسداد سندات الشركة وإعادة شراء الأسهم الخاصة بها في حالة عدم وجود أموال أخرى.

الأرباح المحتجزة- جزء من رأس المال المتراكم لمنظمة (شركة)، متراكم الأرباح غير المدفوعة في شكل أرباح، وهو مصدر داخلي للموارد المالية للمؤسسة.

يمكن للمؤسسات الحصول على أموال لتنفيذ الأنشطة المستهدفة من المنظمات العليا والأفراد وكذلك من الميزانيات. يمكن تقديم مساعدة الميزانية في شكل إعانات وإعانات. الإعانة– أموال الميزانية المقدمة للمؤسسة على أساس مجاني وغير قابل للإلغاء لتنفيذ بعض النفقات المستهدفة. دعم مالي- أموال الميزانية المقدمة للمؤسسة على أساس التمويل المشترك للنفقات المستهدفة، وتشكل هذه الأموال جزءًا من رأس مال المؤسسة.

هكذا، عدالة- جزء من قيمة أصول المنشأة يذهب إلى أصحابها بعد تلبية مطالبات الأطراف الثالثة. يمكن إجراء تقييم رأس المال بشكل رسمي (وفقًا لبيانات المحاسبة وإعداد التقارير الحالية، أو وفقًا لتقديرات السوق) أو فعليًا - في حالة تصفية المؤسسة.

ل المصادر المقترضة لتكوين الموارد الماليةتشمل القروض المالية والسلعية؛ إصدار السندات والأوراق المالية الأخرى؛ الحسابات الداخلية المستحقة الدفع؛ المبالغ المستلمة بكفالة؛ المساعدة المالية المؤقتة.

القروض المالية تشمل القروض المصرفية والتأجير التمويلي. موارد الائتمان المصرفي- هذه قروض نقدية بشروط السداد مع دفع الفائدة. تُستخدم القروض طويلة الأجل، كقاعدة عامة، لشراء الأصول الثابتة. يتم استخدام القروض قصيرة الأجل عندما يكون هناك نقص في رأس المال العامل الخاص لدفع ثمن الأصول المادية المشتراة ودفع الأجور ومدفوعات ضريبة التحويل والنفقات الجارية الأخرى للمؤسسة.

يمكن للمؤسسة الحصول على الموارد عن طريق إصدار السندات. سنداتهو نوع من الأوراق المالية الصادرة كدين.

قرض سلعي (تجاري).يمكن تقديمها في شكل دفعة مؤجلة قصيرة الأجل أو في شكل دفعة مؤجلة طويلة الأجل مع تنفيذ كمبيالة.

الحسابات المستحقة الدفع المحليةيمثل متأخرات الأجور ومستحقات الأجور، والحد الأدنى من متأخرات الضرائب والرسوم، وما إلى ذلك.

وفقا للميزانية العمومية اقترضت، استعارتعاصمة- التقييم النقدي للأموال المقدمة للمؤسسة على أساس طويل الأجل من قبل أطراف ثالثة. يخضع رأس المال المقترض للعائد بالشروط التي يتم الاتفاق عليها وقت تعبئته؛ إن مبلغ رأس المال المقترض المنعكس في الميزانية العمومية لا يتغير بمرور الوقت.

رسميًا، يتم عرض رأس المال المقترض في جانب الالتزامات في الميزانية العمومية كمجموعة من الالتزامات طويلة الأجل للمؤسسة تجاه أطراف ثالثة.

الموارد المالية للمنظمة (المؤسسة) هي إجمالي دخلها النقدي في شكل نقدي وغير نقدي والدخل من الخارج (المجمع والمقترض)، المتراكم من قبل المنظمة (المؤسسة) والمخصص للوفاء بالالتزامات المالية والتمويل الجاري التكاليف والتكاليف المرتبطة بتطور الإنتاج.

يجدر تسليط الضوء على المفهوم " عاصمة" - جزء من الموارد المالية المستثمرة في الإنتاج وتحقيق الدخل عند إتمام دورة التداول. وبعبارة أخرى، رأس المال هو شكل متحول من الموارد المالية.

حسب مصدر التعليموتنقسم الموارد المالية إلى ملك(داخلي) و جذبتبشروط مختلفة (خارجية)، يتم تعبئتها في السوق المالية وتلقيها من خلال إعادة التوزيع.

الحصة الرئيسية في مواردها المالية الخاصة هي الربح، الذي يبقى تحت تصرف المنظمة (المؤسسة) ويتم توزيعه بقرار من الهيئات الإدارية. اعتمادًا على السياسة المالية للمنظمة (المؤسسة)، يمكن استخدام الربح المتبقي تحت تصرفها على النحو التالي:

• تهدف إلى الاستهلاك بالكامل.
• الاستثمار بالكامل في مشاريع أخرى لا تتعلق بأنشطة المنظمة؛
• إعادة الاستثمار في تطوير المنظمة بالكامل؛
• موزعة على الاتجاهات الثلاثة الأولى.

ومن الواضح أن الخيار الأخير هو الأكثر تفضيلا، ومن المهم فقط مراعاة النسب المبررة اقتصاديا لتوزيعه.

المصدر الثاني الأكثر أهمية للموارد المالية الخاصة هو خصومات الاستهلاك- التعبير النقدي عن تكلفة استهلاك أصول الإنتاج الثابتة والأصول غير الملموسة. إنها ذات طبيعة مزدوجة، حيث يتم تضمينها في تكاليف الإنتاج ثم، كجزء من عائدات بيع المنتجات، تذهب إلى الحساب الجاري للشركة، لتصبح مصدرًا داخليًا لتمويل الإنتاج البسيط والموسع.

تشكل رسوم الاستهلاك المتراكمة صندوق استهلاك مخصص لإعادة إنتاج الأصول الثابتة البالية.

لا تبقى جميع الأرباح تحت تصرف المنظمة (المؤسسة)؛ فجزء منها على شكل ضرائب ومدفوعات إلزامية أخرى يذهب إلى نظام الميزانية. أما الربح المتبقي تحت تصرف المنظمة (المؤسسة) فيتم توزيعه بقرار من الهيئات الإدارية لأغراض التراكم والاستهلاك والاحتياطيات. يتم استخدام الربح المخصص للتراكم في تطوير الإنتاج ويساهم في نمو ممتلكات المؤسسة. تستخدم الأرباح المخصصة للاستهلاك في حل المشكلات الاجتماعية.

يمكن تقسيم مصادر الموارد المالية الجاذبة أو الخارجية إلى مخصصات خاصة ومقترضة ومعاد توزيعها ومخصصات في الميزانية. يتم تحديد هذا التقسيم حسب شكل استثمار رأس المال. في سوق رأس المال، هناك خياران لجمع الأموال: تمويل الأسهم والديون. من خلال تمويل الأسهم، تقوم الشركة بإصدار أسهمها وطرحها في سوق الأوراق المالية. أما الخيار الثاني فيتضمن إصدار السندات (أوراق مالية محددة الأجل) ووضعها، أي. توفير رأس المال على أساس إصدار السندات. إذا استثمر المستثمرون الخارجيون الأموال كرأس مال ريادي، فإن نتيجة هذا الاستثمار هي تكوين موارد مالية خاصة بهم.

رأس المال الريادييمثل رأس المال المستثمر في رأس المال المصرح به لمؤسسة أخرى (مؤسسة) بغرض تحقيق الربح أو المشاركة في إدارة المنظمة (مؤسسة).

يتم تحويل رأس مال القرض إلى منظمة (مؤسسة) للاستخدام المؤقت بشروط الدفع والسداد في شكل قروض مصرفية صادرة لفترات مختلفة، وأموال من منظمات أخرى (مؤسسات) في شكل كمبيالات، وقروض سندات.

تشمل الأموال التي يتم جمعها في السوق المالية الأموال الناتجة عن بيع الأسهم والسندات الخاصة، بالإضافة إلى أنواع أخرى من الأوراق المالية.

تشمل الأموال المتلقاة من خلال إعادة التوزيع تعويضات التأمين عن المخاطر المتكبدة، والموارد المالية القادمة من الهيئات والجمعيات والشركات الأم، وأرباح الأسهم والفوائد على الأوراق المالية للمصدرين الآخرين، وإعانات الميزانية.

يمكن استخدام مخصصات الميزانية على أساس غير قابل للاسترداد وقابل للسداد. وكقاعدة عامة، يتم تخصيصها لتمويل الأوامر الحكومية أو برامج الاستثمار الفردية أو كدعم حكومي قصير الأجل للمنظمات (المؤسسات) التي تكون منتجاتها ذات أهمية وطنية.

يتم استخدام الموارد المالية من قبل المنظمة (المؤسسة) في عملية أنشطة الإنتاج والاستثمار. إنها في حركة مستمرة وتكون في شكل نقدي فقط في شكل أرصدة نقدية في حساب جاري في بنك تجاري وفي مكتب النقد للمؤسسة (المؤسسة).

وحرصا على الاستقرار المالي ومكانة مستقرة في اقتصاد السوق، تقوم المنظمة (المؤسسة) بتوزيع مواردها المالية حسب نوع النشاط وعلى مر الزمن. يؤدي تعميق هذه العمليات في اقتصاد السوق الحديث إلى تعقيد العمل المالي واستخدام الأدوات المالية الخاصة في الممارسة العملية.

تتكون ميزانية المؤسسة في المرحلة الأولى من التطوير من أموال مؤسسيها. وفي الوقت نفسه، فإن الأموال الداخلية للشركة في مرحلة معينة لم تعد كافية للقيام بالأنشطة اليومية والتطوير والعمل للمستقبل. وتتيح مصادر التمويل الخارجي حل هذه المشكلة بأقل الخسائر المؤقتة.

هناك خياران للتمويل الخارجي. بالنسبة للعديد من الشركات والأفراد ذوي رأس المال الحر، فإن الطريقة الأمثل لزيادته هي تمويل المشاريع المختلفة بدلاً من تنظيم خط جديد من الأعمال. بالمقارنة مع إنشاء شركتك الخاصة، فإن الاستثمار في مؤسسة موجودة بالفعل وتعمل بنجاح يوفر ضمانات أكبر لعودة الأموال مع الربح. ميزة إضافية هي إمكانية إعادة شراء جزء من الأسهم.

الطريقة الثانية لجذب مصادر التمويل الخارجية هي الحصول على أموال من مؤسسة مصرفية. يتم إصدار القرض أو الائتمان بفائدة، وقد تختلف شروط التمويل. في معظم الحالات، تقوم الشركة بدفع دفعات شهرية تشمل الفائدة على القرض وجزء من أصل القرض.

خيارات الحصول على موارد مالية خارجية

يمكن للشركة جذب التمويل الخارجي من البنوك والمنظمات الأخرى. وفي الوقت نفسه، يجب على الإدارة حساب جميع المخاطر المرتبطة بالتزاماتها.

ولجذب الموارد المالية الخارجية، يجوز للشركات إصدار أسهم أو أوراق مالية أخرى. ونتيجة لذلك، تتلقى المنظمة الأموال الموجودة تحت تصرفها عن طريق تحويل التزامات ديونها أو أسهمها في رأس مال الشركة إلى الأفراد والكيانات القانونية. وتسمى هذه الطريقة لجمع الأموال بالتمويل المباشر. التمويل غير المباشر ينطوي على الحصول على القروض والسلفيات من أحد البنوك.

يمكن أن يكون هناك عدة مصادر للموارد المالية الخارجية:

• الأموال النقدية للمنظمات الأم التي تكون الشركة شركة تابعة لها. غالبًا ما يستخدم خيار التمويل هذا في الحيازات والشركات الكبيرة.
• وفي بعض الحالات، من الممكن جمع الأموال من مصادر حكومية. تم تصميم المنح والإعانات لتحسين الوضع المالي للمنظمات التي تهتم السلطات بوجودها وأدائها الناجح.
• حجم الاستثمار الأجنبي ينمو كل عام. تستثمر الشركات الأجنبية في تطوير الشركات في مختلف الصناعات.
• ويعد جمع الأموال من الشركات الخاصة والأفراد الروس المصدر الرئيسي للتمويل الخارجي، إلى جانب القروض من المؤسسات المصرفية.

لا يمكن تطوير المشاريع إلا من خلال الإدارة المختصة والتمويل في الوقت المناسب للأفكار والمشاريع الواعدة.

مقدمة

إدارة الموارد المالية للمؤسسة

4 تكوين واستخدام الموارد المالية على المستويين الجزئي والكلي

خاتمة

فهرس

مقدمة

الموارد المالية هي أموال الأموال الموجودة تحت تصرف الدولة والكيانات الاقتصادية والسكان، والتي تتشكل في عملية توزيع وإعادة توزيع جزء من قيمة الناتج المحلي الإجمالي، وخاصة صافي الدخل النقدي، وتهدف إلى ضمان التكاثر الموسع والاحتياجات الوطنية .

الشرط الرئيسي لنمو الموارد المالية هو زيادة الدخل القومي. التمويل والموارد المالية ليسا مفهومين متطابقين. الموارد المالية في حد ذاتها لا تحدد جوهر التمويل، ولا تكشف عن محتواها الداخلي والغرض الاجتماعي. لا يدرس العلوم المالية الموارد في حد ذاتها، بل يدرس العلاقات الاجتماعية التي تنشأ على أساس تكوين الموارد وتوزيعها واستخدامها؛ يستكشف أنماط تطور العلاقات المالية.

وعلى الرغم من أن التمويل ينتمي إلى الفئة الأساسية، إلا أنه يعتمد إلى حد كبير على السياسات المالية التي تنتهجها الحكومات.

التمويل هو في المقام الأول فئة التوزيع. وبمساعدتهم، يتم تنفيذ التوزيع الثانوي أو إعادة توزيع الدخل القومي.

يتم زيادة فعالية تأثير الاستراتيجية المالية على التنمية المستدامة للمؤسسة، المبنية على تنظيم العمليات التجارية على أساس بطاقات الأداء المتوازنة، من خلال تنسيق المصالح في البيئة الخارجية والداخلية للمؤسسة. وهذا يفترض إعادة توجيه مقابلة للاستراتيجية المالية أثناء تشكيلها.

الغرض من هذا العمل هو النظر في الموارد المالية للمؤسسة ومصادر تكوينها. الغرض من العمل يحدد مهامه:

النظر في مبادئ وخصائص تنظيم تمويل المؤسسات؛

تحليل تكوين وهيكل الموارد المالية للمؤسسات؛

خصائص مصادر التمويل الخاصة بالمؤسسات؛

خصائص مصادر التمويل المقترضة للمؤسسات.

ونظرا لأهمية هذا الموضوع، فإن درجة تطوره في الأدبيات العلمية والتعليمية المحلية مرتفعة جدا. يمكنك العثور على الكثير من المؤلفات من العلماء المحليين الذين يهتمون بهذه القضية.

1.الموارد المالية للمؤسسة

الرابط الرئيسي للاقتصاد في الظروف الاقتصادية للسوق هو المؤسسات التي تعمل ككيانات اقتصادية. للقيام بالأنشطة الاقتصادية والحصول على المنتجات والدخل والمدخرات، يستخدمون أنواعًا معينة من الموارد: المواد والعمالة والمالية والنقدية.

من بين الفئات الاقتصادية المذكورة أعلاه، الأكثر تعقيدا هي فئة “الموارد المالية”. لا توجد حتى الآن وجهة نظر مقبولة بشكل عام بين الاقتصاديين الأكاديميين حول جوهر هذه الفئة. ومع ذلك، يعتقد العديد من الاقتصاديين أن "الموارد المالية" هي الأموال المتاحة للمؤسسات.

ومع ذلك، فإن المال فئة اقتصادية مستقلة. يتم استثمار أموال المؤسسات الموجودة في حسابات في المؤسسات المصرفية ومكاتب النقد وما إلى ذلك في مفهومها. يتم أخذها في الاعتبار في الحسابات النشطة للمؤسسات وتنعكس في أصول ميزانيتها العمومية.

الموارد المالية هي مصادر الأموال للمؤسسات الموجهة نحو تكوين أصولها. يمكن أن تكون هذه المصادر خاصة بنا أو مستعارة أو منجذبة. وتنعكس في الأقسام المقابلة من مطلوبات الميزانية العمومية.

وبالتالي فإن الموارد المالية للمؤسسات هي رأس المال النقدي الخاص بها والمقترض والمجتذب والذي تستخدمه المؤسسات لتكوين أصولها والقيام بأنشطتها الإنتاجية والمالية من أجل الحصول على الدخل والأرباح المناسبة.

يتم تكوين الموارد المالية في عملية إنشاء المؤسسات وتنفيذ علاقاتها المالية في تنفيذ الأنشطة الاقتصادية والمالية.

عند إنشاء المؤسسات، تعتمد مصادر الموارد المالية على شكل الملكية التي يتم إنشاء المؤسسة على أساسها. وبالتالي، عند إنشاء مؤسسات مملوكة للدولة، يتم تشكيل الموارد المالية من الميزانية، وأموال من هيئات الإدارة العليا، وأموال من مؤسسات أخرى مماثلة أثناء إعادة تنظيمها، وما إلى ذلك. عند إنشاء مؤسسات جماعية، يتم تشكيلها من مساهمات الأسهم (حقوق الملكية) في الدولة. المؤسسون، والمساهمات الطوعية من الكيانات القانونية والأفراد، وما إلى ذلك. تمثل جميع هذه المساهمات (الأموال) رأس المال المصرح به (الأولي) ويتم تجميعه في رأس المال المصرح به للمؤسسة التي تم إنشاؤها.

وبالتالي، فإن رأس المال المصرح به هو القيمة الإجمالية للأصول المسجلة في الوثائق التأسيسية، وهي مساهمات المالكين في رأس مال المؤسسة. رأس المال المصرح به هو الجزء الرئيسي من رأس المال والمصدر الرئيسي للموارد المالية الخاصة بالمؤسسة. على حساب أموالها، يتم تشكيل الأصول الثابتة والأصول المتداولة للمؤسسات.

في عملية مزيد من العمل، يمكن تجديد الموارد المالية للمؤسسات من المصادر الخاصة التي تم إنشاؤها بشكل إضافي، وجذب الأموال والمقترضة. في الوقت نفسه، تشمل الموارد المالية الخاصة المولدة بشكل إضافي (رأس المال السهمي) ما يلي: رأس المال الاحتياطي، ورأس المال المستثمر الإضافي، ورأس المال الإضافي الآخر، والأرباح المحتجزة، والتمويل المستهدف، وما إلى ذلك.

رأس المال الاحتياطي هو مقدار الاحتياطيات التي تم إنشاؤها من الأرباح المحتجزة للمؤسسة وفقًا للتشريعات الحالية أو الوثائق التأسيسية.

رأس المال المستثمر الإضافي هو مقدار الزيادة في سعر بيع الأسهم الصادرة عن شركة مساهمة عن قيمتها الاسمية.

رأس المال الإضافي الآخر - مبلغ التقييم الإضافي للأصول غير المتداولة؛ قيمة الأصول التي تتلقاها المؤسسة مجانًا من كيانات قانونية أو أفراد آخرين، وأنواع أخرى من رأس المال الإضافي.

الأرباح المحتجزة هي مقدار الربح المتبقي في المؤسسة والمعاد استثماره في أنشطتها التجارية.

التمويل المستهدف هو مقدار الإيرادات المستهدفة الواردة من الميزانية.

وبالتالي، فإن رأس المال المصرح به ومصادر التمويل الإضافية (الموارد المالية) التي تشكلت بالإضافة إلى ذلك أثناء تشغيل المؤسسة تشكل رأس مالها الخاص.

بالإضافة إلى رأس المال السهمي، تتكون الموارد المالية للمؤسسات من مصادر مجذوبة ومقترضة.

تشمل الموارد المالية التي يتم جذبها الحسابات المستحقة الدفع للسلع والأشغال والخدمات وكذلك جميع أنواع الالتزامات الحالية للمؤسسة وفقًا للحسابات:

مقدار السلف المستلمة من الكيانات القانونية والأفراد لعمليات التسليم اللاحقة للمنتجات، وأداء العمل، وتقديم الخدمات؛

مبلغ دين المؤسسة لجميع أنواع المدفوعات للميزانية، بما في ذلك الضرائب المحتجزة من دخل الموظفين؛

متأخرات المساهمات في الأموال من خارج الميزانية (في صندوق التأمين الاجتماعي وصندوق المعاشات التقاعدية وصندوق التأمين على ممتلكات المؤسسة والتأمين الفردي لموظفيها) ؛

ديون الشركة لدفع أرباح الأسهم لمؤسسيها؛

مقدار الفواتير التي تصدرها المؤسسة للموردين والمقاولين لضمان توريد المنتجات وأداء العمل وتقديم الخدمات وما إلى ذلك.

تشمل الموارد المالية المقترضة القروض المصرفية طويلة الأجل وقصيرة الأجل، بالإضافة إلى الالتزامات المالية الأخرى طويلة الأجل المرتبطة بجمع الأموال المقترضة (باستثناء القروض المصرفية)، والتي يتم فرض فائدة عليها، وما إلى ذلك.

رأس المال الخاص والمقترض والمجتذب، والذي يشكل، من ناحية، الموارد المالية للمؤسسة ويشارك في تمويل أصولها، من ناحية أخرى، يمثل التزامات (طويلة الأجل وقصيرة الأجل) لأهداف محددة أصحاب - الدولة والكيانات القانونية والأفراد.

يعتمد تكوين الموارد المالية وحجمها على نوع وحجم المؤسسة ونوع نشاطها وحجم الإنتاج. وفي الوقت نفسه، يرتبط حجم الموارد المالية ارتباطًا وثيقًا بحجم الإنتاج والتشغيل الفعال للمؤسسة. كلما زاد حجم الإنتاج وارتفعت كفاءة المنشأة، زاد حجم مواردها المالية الخاصة، والعكس صحيح.

إن توافر الموارد المالية الكافية واستخدامها الفعال يحدد مسبقًا الوضع المالي الجيد للمؤسسة والملاءة المالية والاستقرار المالي والسيولة. في هذا الصدد، فإن المهمة الأكثر أهمية للمؤسسات هي إيجاد احتياطيات لزيادة مواردها المالية واستخدامها الأكثر فعالية من أجل تحسين كفاءة المؤسسة ككل.

2. إدارة الموارد المالية للمؤسسة

1 الموارد المالية المركزية واللامركزية

أساس النظام المالي هو التمويل اللامركزي (الذي يمثل المستوى الكلي)، حيث أنه في هذا المجال يتم تشكيل الحصة السائدة من الموارد المالية. ويتم إعادة توزيع جزء من هذه الموارد وفقًا لقواعد القانون المالي وإيرادات الميزانية على جميع المستويات وعلى الأموال من خارج الميزانية. وفي الوقت نفسه، يتم استخدام جزء كبير من هذه الأموال لاحقًا لتمويل منظمات الميزانية؛ المنظمات التجارية في شكل إعانات وإعانات، ويتم إرجاعها أيضًا إلى السكان في شكل تحويلات اجتماعية (معاشات تقاعدية، فوائد، منح دراسية، إلخ).

من الأمور ذات الأهمية الخاصة في نظام التمويل المتمايز وفي النظام المالي بأكمله للبلدان المتقدمة في العالم، الشؤون المالية للوسطاء الماليين، والتي تُفهم على أنها شركات متخصصة في تنظيم تفاعل الأشخاص الذين لديهم أموال مؤقتًا مع الأشخاص المحتاجين. أموال. وتتركز موارد مالية ضخمة في هذا الجزء من النظام المالي في الدول المتقدمة في العالم، وتستخدم في المقام الأول لأغراض الاستثمار.

من بين التمويل اللامركزي، المكان الرئيسي ينتمي إلى تمويل المنظمات التجارية. وهنا يتم خلق الثروة المادية، وإنتاج السلع، وتقديم الخدمات، وتحقيق الربح، وهو المصدر الرئيسي للإنتاج والتنمية الاجتماعية للمجتمع.

تلعب الموارد المالية للأسر دورًا مهمًا في تكوين التمويل المركزي من خلال مدفوعات الضرائب وفي تشكيل الطلب الفعال للبلاد. كلما ارتفع دخل السكان، زاد طلبهم على أنواع مختلفة من السلع المادية وغير الملموسة وزادت فرص تنمية الاقتصاد والمجال الاجتماعي.

ويمثل التمويل المركزي نظام الميزانية، فضلا عن الائتمان الحكومي والبلدي.

في قانون الميزانية للاتحاد الروسي، يتم تعريف نظام الميزانية على أنه مجموعة من الميزانيات على جميع المستويات وميزانيات الصناديق الحكومية من خارج الميزانية، والتي تنظمها القواعد القانونية وتستند إلى العلاقات الاقتصادية. الموارد المالية لنظام الموازنة هي ملكية الدولة أو ملكية الحكومة المحلية (ملكية البلدية). يتم تنظيم عمل نظام الميزانية الروسي من خلال قانون الميزانية للاتحاد الروسي.

تتميز قروض الدولة والبلديات بأنها رابط مستقل في نظام تمويل الدولة والبلديات. تمثل قروض الدولة والبلديات العلاقات النقدية بين الدولة والبلديات، نيابة عنها السلطات التنفيذية على المستوى الاتحادي، ومستوى الكيانات المكونة للاتحاد الروسي، والحكومات المحلية، من ناحية، والكيانات القانونية والأفراد، الدول الأجنبية والمنظمات المالية الدولية مع الطرف الآخر فيما يتعلق بالحصول على القروض أو تقديم الائتمان أو الضمانات.

قروض البلديات الحكومية هي الأموال التي يتم جمعها من الأفراد والكيانات القانونية والدول الأجنبية والمنظمات المالية الدولية، والتي بموجبها تنشأ التزامات ديون الاتحاد الروسي والكيانات المكونة للاتحاد الروسي والبلديات كمقترضين أو ضامنين. تعمل السلطات التنفيذية الحكومية والبلدية في الاتحاد الروسي في المقام الأول كمقترضين وضامنين. إذا كان منح القرض أو الحصول على قرض يؤثر بشكل مباشر على حجم الموارد المالية للصناديق المركزية، فإن الضمان يؤدي إلى تغييرها فقط في حالة فشل المقترض في الوفاء بالتزاماته في الوقت المحدد. يتم تنفيذ القروض البلدية الحكومية من خلال إصدار الأوراق المالية ووضعها والحصول على قروض من المؤسسات المالية والائتمانية المتخصصة وفي البلدان الأجنبية.

2 مصادر تكوين الموارد المالية للمؤسسة

مصادر تكوين الموارد المالية هي مجموعة من المصادر لتلبية الحاجة الإضافية لرأس المال للفترة القادمة بما يضمن تطوير المؤسسة.

من حيث المبدأ، يمكن تمثيل جميع مصادر الموارد المالية للمؤسسة بالتسلسل التالي:

· الموارد المالية الخاصة والاحتياطيات في المزرعة،

· الأموال المقترضة،

· زيادة الموارد المالية.

تشكل مصادر التمويل الخاصة والمجتذبة رأس مال المؤسسة. المبالغ التي يتم جمعها من مصادر خارجية من خلال هذه المصادر غير قابلة للاسترداد بشكل عام. يشارك المستثمرون في الدخل الناتج عن بيع الاستثمارات على أساس الملكية المشتركة. تشكل مصادر التمويل المقترضة رأس المال المقترض للمؤسسة.

أولا وقبل كل شيء، تركز الشركة على استخدام مصادر التمويل الداخلية.

تشمل الأموال الداخلية الخاصة ما يلي:

·رأس المال المصرح به،

· رأس المال الإضافي،

· الأرباح المحتجزة.

يعد تنظيم رأس المال المصرح به واستخدامه الفعال وإدارته أحد المهام الرئيسية والأكثر أهمية للخدمة المالية للمؤسسة. رأس المال المصرح به هو المصدر الرئيسي للأموال الخاصة بالمؤسسة. يعكس مبلغ رأس المال المصرح به لشركة مساهمة مقدار الأسهم الصادرة عنها، وللمؤسسة الحكومية والبلدية - مقدار رأس المال المصرح به. يتم تغيير رأس المال المصرح به من قبل المؤسسة، كقاعدة عامة، بناء على نتائج عملها للسنة بعد إجراء التعديلات على الوثائق التأسيسية. ويمكن زيادة (تخفيض) رأس المال المصرح به عن طريق إصدار أسهم إضافية (أو سحب عدد معين منها من التداول)، وكذلك عن طريق زيادة (تخفيض) القيمة الاسمية للأسهم القديمة.

رأس المال الإضافي يشمل:

· نتائج إعادة تقييم الأصول الثابتة.

· علاوة أسهم الشركة المساهمة.

· الأصول النقدية والمادية التي يتم الحصول عليها مجاناً لأغراض الإنتاج؛

· مخصصات الميزانية لتمويل الاستثمارات الرأسمالية.

· أموال لتجديد رأس المال العامل.

الربح المحتجز هو الربح المستلم في فترة معينة ولا يتم توجيهه أثناء توزيعه للاستهلاك من قبل المالكين والموظفين. هذا الجزء من الربح مخصص للرسملة، أي. لإعادة الاستثمار في الإنتاج. وهو في محتواه الاقتصادي أحد أشكال احتياطي الموارد المالية الخاصة بالمؤسسة، مما يضمن تطور إنتاجها في الفترة المقبلة.

الأموال المجمعة للمؤسسات هي الأموال المقدمة بشكل مستمر، والتي يمكن دفع دخلها لأصحاب هذه الأموال، والتي لا يجوز إعادتها إلى أصحابها. وتشمل هذه: الأموال المستلمة من طرح أسهم شركة مساهمة؛ الأسهم والمساهمات الأخرى لأعضاء التعاونيات العمالية والمواطنين والكيانات القانونية في رأس المال المصرح به للمؤسسة؛ الأموال المخصصة من قبل الشركات القابضة والشركات المساهمة الكبرى، والأموال الحكومية المقدمة للاستثمارات المستهدفة في شكل إعانات ومنح ومشاركة في رأس المال؛ أموال المستثمرين الأجانب في شكل مشاركة في رأس المال المصرح به للمشاريع المشتركة والاستثمارات المباشرة للمنظمات الدولية والدول والأفراد والكيانات القانونية.

ولتغطية الحاجة إلى رأس المال الثابت والعامل، يصبح من الضروري في بعض الحالات أن تقوم المؤسسة بجذب رأس المال المقترض. قد تنشأ مثل هذه الحاجة لأسباب خارجة عن سيطرة المؤسسة. قد تكون اختيارية الشركاء، وظروف الطوارئ، وإعادة الإعمار وإعادة المعدات الفنية للإنتاج، وعدم وجود رأس مال كافٍ لبدء التشغيل، والموسمية في الإنتاج، والمشتريات، والتجهيز، والتوريد، وتسويق المنتجات وأسباب أخرى.

وبالتالي، فإن رأس المال المقترض والموارد المالية المقترضة هي الأموال والممتلكات الأخرى التي يتم جمعها لتمويل تطوير المؤسسة على أساس السداد. الأنواع الرئيسية لرأس المال المقترض هي: القروض المصرفية، والتأجير التمويلي، والقروض السلعية (التجاري)، وإصدار السندات وغيرها.

وينقسم رأس المال المقترض خلال الفترة إلى:

قصير؛

طويل الأمد.

كقاعدة عامة، يتم تصنيف رأس المال المقترض لمدة تصل إلى سنة واحدة على أنه قصير الأجل، وأكثر من عام على أنه طويل الأجل. يجب مناقشة مسألة كيفية تمويل أصول معينة للمؤسسة - من خلال رأس المال قصير الأجل أو طويل الأجل - في كل حالة محددة. يتم تحديد كفاءة استثمار رأس المال المقترض من خلال درجة العائد على رأس المال الثابت أو العامل.

حسب مصادر التمويل ينقسم رأس المال المقترض إلى:

قرض مصرفي؛

وضع السندات.

القروض للكيانات القانونية مقابل التزامات الديون؛

تعتبر القروض المصرفية طويلة الأجل وإيداعات السندات وقروض الشركات أدوات تقليدية لتمويل الديون. يتم تقديم القروض المصرفية للمؤسسة على أساس اتفاقية القرض، ويتم تقديم القرض بشروط الدفع، والإلحاح، والسداد مقابل الضمانات: الضمانات، والرهن العقاري، ورهن الأصول الأخرى للمؤسسة. يتم إنشاء العديد من المؤسسات، بغض النظر عن شكل ملكيتها، برأس مال محدود للغاية. وهذا لا يسمح لهم عمليا بتنفيذ الأنشطة القانونية بشكل كامل على نفقتهم الخاصة ويؤدي إلى إشراكهم في تداول موارد ائتمانية كبيرة. لا يُنسب الفضل إلى المشاريع الاستثمارية الكبيرة فحسب، بل يُنسب أيضًا إلى تكاليف الأنشطة الحالية: إعادة الإعمار والتوسع وإعادة تنظيم مرافق الإنتاج وشراء العقارات المستأجرة من قبل الفريق وغيرها من الأحداث.

3 سياسة تكوين الموارد المالية الذاتية

الأساس المالي للمؤسسة هو رأس المال الذي تشكله.

الصندوق المعتمد. وهو يميز المبلغ الأولي لرأس مال المؤسسة المستثمر في تكوين أصولها لبدء الأنشطة التجارية. يتم تحديد حجمها (المعلن) من خلال ميثاق المؤسسة. بالنسبة للمؤسسات في مجالات معينة من النشاط والأشكال التنظيمية والقانونية (شركة مساهمة، شركة ذات مسؤولية محدودة)، ينظم القانون الحد الأدنى لحجم رأس المال المصرح به.

صندوق الاحتياطي (رأس المال الاحتياطي). وهو يمثل جزءًا محجوزًا من رأس مال الشركة المخصص للتأمين الداخلي لأنشطتها الاقتصادية. يتم تحديد حجم هذا الجزء الاحتياطي من رأس المال من خلال الوثائق التأسيسية. يتم تكوين صندوق احتياطي (رأس المال الاحتياطي) على حساب أرباح المؤسسة (ينظم القانون الحد الأدنى لمساهمات الأرباح في الصندوق الاحتياطي).

الصناديق المالية الخاصة (المستهدفة). وتشمل هذه الأموال التي تم تكوينها بشكل هادف من الموارد المالية الخاصة لغرض الإنفاق المستهدف اللاحق. وتشمل هذه الصناديق المالية عادة صندوق الإهلاك، وصندوق الإصلاح، وصندوق حماية العمال، وصندوق البرامج الخاصة، وصندوق تنمية الإنتاج وغيرها. يتم تنظيم إجراءات تكوين واستخدام الأموال من هذه الأموال من خلال الميثاق والوثائق التأسيسية والداخلية الأخرى للمؤسسة.

الأرباح المحتجزة. وهو يصف الجزء من أرباح المؤسسة الذي تم الحصول عليه في الفترة السابقة والذي لم يتم استخدامه للاستهلاك من قبل المالكين (المساهمين والمساهمين) والموظفين. هذا الجزء من الربح مخصص للرسملة، أي. لإعادة الاستثمار في تطوير الإنتاج. أما من حيث محتواه الاقتصادي فهو أحد أشكال احتياطي الموارد المالية الخاصة بالمؤسسة، مما يضمن تطوير إنتاجها في الفترة المقبلة.

أشكال أخرى من الأسهم. وتشمل هذه التسويات الخاصة بالممتلكات (عند تأجيرها)، والتسويات مع المشاركين (لدفع الدخل لهم في شكل فوائد أو أرباح) وبعض التسويات الأخرى، التي تنعكس في القسم الأول من جانب المسؤولية في الميزانية العمومية.

لا ترتبط إدارة رأس المال الخاص بك فقط بضمان الاستخدام الفعال للجزء المتراكم منه بالفعل، ولكن أيضًا بتكوين الموارد المالية الخاصة بك التي تضمن التطوير المستقبلي للمؤسسة. في عملية إدارة تكوين الموارد المالية الخاصة، يتم تصنيفها حسب مصادر هذا التكوين.

كجزء من المصادر الداخلية لتكوين مواردها المالية الخاصة، فإن المكان الرئيسي ينتمي إلى الربح المتبقي تحت تصرف المؤسسة - فهي تشكل الجزء السائد من مواردها المالية الخاصة، وتضمن زيادة في رأس المال، وبالتالي ، زيادة في القيمة السوقية للمؤسسة. تلعب رسوم الاستهلاك أيضًا دورًا معينًا في تكوين المصادر الداخلية، خاصة في المؤسسات ذات التكلفة العالية لأصولها الثابتة والأصول غير الملموسة؛ ومع ذلك، فهي لا تزيد من مبلغ رأس المال الخاص بالمؤسسة، ولكنها مجرد وسيلة لإعادة استثماره. لا تلعب المصادر الداخلية الأخرى دورًا مهمًا في تكوين الموارد المالية الخاصة بالمؤسسة.

كجزء من المصادر الخارجية لتكوين مواردها المالية الخاصة، فإن المكان الرئيسي ينتمي إلى جذب المؤسسة لحصة إضافية (من خلال مساهمات إضافية للأموال في رأس المال المصرح به أو المساهمة (من خلال الإصدار الإضافي للأسهم وبيعها) بالنسبة للمؤسسات الفردية، قد تكون المساعدة المالية المجانية أحد المصادر الخارجية لتكوين مواردها المالية (كقاعدة عامة، يتم تقديم هذه المساعدة فقط للمؤسسات الفردية المملوكة للدولة على مختلف المستويات). والأصول غير الملموسة التي يتم تحويلها إلى المؤسسة مجانًا وإدراجها في ميزانيتها العمومية.

أساس إدارة رأس مال المؤسسة هو إدارة تكوين مواردها المالية الخاصة. ومن أجل ضمان الإدارة الفعالة لهذه العملية، تقوم المؤسسة عادة بوضع سياسة مالية خاصة تهدف إلى جذب مواردها المالية الخاصة من مختلف المصادر بما يتوافق مع احتياجات تطورها في الفترة المقبلة. تعد سياسة تكوين الموارد المالية الخاصة بها جزءًا من الاستراتيجية المالية الشاملة للمؤسسة، والتي تتمثل في ضمان المستوى الضروري من التمويل الذاتي لتطوير إنتاجها.

يتم تطوير سياسة تكوين الموارد المالية الخاصة بالمؤسسة وفقًا للمراحل الرئيسية التالية:

تحليل تكوين الموارد المالية الخاصة بالمؤسسة في الفترة السابقة. الغرض من هذا التحليل هو تحديد إمكانية تكوين الموارد المالية الخاصة ومدى امتثالها لوتيرة تطور المؤسسة.

في المرحلة الأولى من التحليل، الحجم الإجمالي لتكوين الموارد المالية الخاصة، وتوافق معدل نمو رأس المال الخاص مع معدل نمو الأصول وحجم المنتجات المباعة للمؤسسة، وديناميكيات حصة رأس المال الخاص تمت دراسة الموارد في الحجم الإجمالي لتكوين الموارد المالية في فترة ما قبل الخطة.

في المرحلة الثانية من التحليل، يتم النظر في مصادر تكوين الموارد المالية الخاصة. بادئ ذي بدء، يتم دراسة نسبة المصادر الخارجية والداخلية لتكوين الموارد المالية الخاصة، وكذلك تكلفة جذب رأس المال من مصادر مختلفة.

في المرحلة الثالثة من التحليل، يتم تقييم مدى كفاية الموارد المالية للشركة المتولدة في فترة ما قبل التخطيط. معيار هذا التقييم هو مؤشر "معامل التمويل الذاتي لتنمية المشاريع". تعكس ديناميكياتها الاتجاه نحو تزويد تطوير المؤسسة بمواردها المالية الخاصة.

تقدير تكلفة زيادة رأس المال من مصادر مختلفة. يتم إجراء هذا التقييم في سياق العناصر الرئيسية لرأس المال المتكون من مصادر داخلية وخارجية. تعمل نتائج هذا التقييم كأساس لتطوير قرارات الإدارة فيما يتعلق باختيار المصادر البديلة لتكوين مواردها المالية الخاصة، مما يضمن زيادة رأس مال المؤسسة.

ضمان الحد الأقصى لحجم جذب الموارد المالية الخاصة من المصادر الداخلية. قبل اللجوء إلى المصادر الخارجية لتكوين الموارد المالية الخاصة، لا بد من تحقيق كافة إمكانيات تكوينها من مصادر داخلية. نظرًا لأن المصادر الداخلية الرئيسية المخططة لتكوين الموارد المالية الخاصة بالمؤسسة هي مقدار صافي الربح ورسوم الاستهلاك، أولاً وقبل كل شيء، في عملية تخطيط هذه المؤشرات، من الضروري توفير إمكانية نموها عند حساب الاحتياطيات المختلفة.

تزيد طريقة الاستهلاك المتسارع للجزء النشط من الأصول الثابتة من إمكانية توليد الموارد المالية الخاصة من هذا المصدر. ومع ذلك، ينبغي أن يؤخذ في الاعتبار أن الزيادة في مقدار رسوم الاستهلاك في عملية الاستهلاك المتسارع لأنواع معينة من الأصول الثابتة تؤدي إلى انخفاض مماثل في مبلغ صافي الربح.

- ضمان الحجم المطلوب لجذب الموارد المالية الذاتية من المصادر الخارجية. يهدف حجم جذب الموارد المالية الخاصة من مصادر خارجية إلى ضمان عدم إمكانية تكوين جزء منها من خلال مصادر التمويل الداخلية. إذا كانت كمية الموارد المالية الخاصة التي يتم جذبها من المصادر الداخلية تلبي بشكل كامل إجمالي الحاجة إليها في فترة التخطيط، فلا داعي لجذب هذه الموارد من مصادر خارجية.

يتم التخطيط لضمان تلبية الحاجة إلى الموارد المالية الخاصة من مصادر خارجية عن طريق جذب رأس مال إضافي (المالكين أو المستثمرين الآخرين)، أو إصدار أسهم إضافية أو من خلال مصادر أخرى.

تحسين نسبة المصادر الداخلية والخارجية لتكوين الموارد المالية الخاصة. تعتمد عملية التحسين هذه على المعايير التالية:

أ) ضمان الحد الأدنى من التكلفة الإجمالية لجذب الموارد المالية الخاصة. إذا كانت تكلفة جذب الموارد المالية الخاصة بك من مصادر خارجية تتجاوز التكلفة المخططة لجمع الأموال المقترضة، فيجب التخلي عن هذا التكوين لمواردك الخاصة؛

ب) التأكد من أن إدارة المؤسسة تتم من قبل مؤسسيها الأصليين. قد يؤدي نمو الأسهم الإضافية أو رأس المال السهمي على حساب مستثمرين خارجيين إلى فقدان هذه القدرة على التحكم.

يتم تقييم فعالية السياسة المطورة لتكوين الموارد المالية الخاصة باستخدام معامل التمويل الذاتي لتنمية المشاريع في الفترة القادمة. يجب أن يتوافق مستواه مع الهدف.

يرتبط التنفيذ الناجح للسياسة المطورة لتكوين الموارد المالية الخاصة بحل المهام الرئيسية التالية:

إجراء تقييم موضوعي لقيمة العناصر الفردية لرأس المال السهمي؛

ضمان تعظيم توليد أرباح المؤسسة، مع الأخذ بعين الاعتبار المستوى المقبول للمخاطر المالية؛

تشكيل سياسة توزيع الأرباح الفعالة (سياسة توزيع الأرباح) للمؤسسة؛

التشكيل والتنفيذ الفعال لسياسة الإصدار الإضافي للأسهم (سياسة الانبعاثات) أو جذب رأس مال إضافي.

الأصول المتداولة المقترضة من الأرباح

2.4 تكوين واستخدام الموارد المالية على المستويين الجزئي والكلي

صافي الدخل كجزء من الناتج المحلي الإجمالي هو المصدر الرئيسي للموارد المالية. بناءً على توزيع وإعادة توزيع جزء من الناتج المحلي الإجمالي، يتم إنشاء صناديق الأموال المركزية واللامركزية.

يتم توجيه جزء من صافي الدخل إلى التكاثر الموسع لمجال إنتاج المواد لإنشاء موارد مالية لا مركزية تكون تحت تصرف الكيانات الاقتصادية (المؤسسات والجمعيات والمنظمات)، أي. تتشكل على المستوى الجزئي وتستخدم لتكاليف التوسع في الإنتاج. تُستخدم الأموال التي تم إنشاؤها من الموارد المالية اللامركزية في استثمارات رأسمالية جديدة، وزيادة رأس المال العامل، وتمويل التقدم العلمي والتكنولوجي، وتنفيذ تدابير حماية البيئة، وما إلى ذلك. إن تنفيذ هذه التكاليف من خلال استخدام الموارد المالية اللامركزية يجعل من الممكن توفير الأموال لعملية إعادة إنتاج عناصر العمل الاجتماعي وإعادة إنتاجها الموسعة.

وفي الوقت نفسه، تشكل الموارد المالية اللامركزية المتولدة من جزء من صافي الدخل مصدراً لإعادة إنتاج العنصر الثاني من إجمالي الناتج الاجتماعي - تكلفة العمالة. تُستخدم الأموال المستهدفة التي يتم إنشاؤها باستخدام الموارد المالية اللامركزية لتوفير المرافق الاجتماعية للعمال والحوافز المادية الإضافية وما إلى ذلك.

ثاني أكبر مصدر لتكوين الموارد المالية اللامركزية - رسوم الاستهلاك - يتشكل على حساب تكلفة أصول الإنتاج الثابتة. مع الأخذ في الاعتبار الطبيعة الطويلة الأجل لاستبدال الأصول الثابتة البالية، فإن رسوم الاستهلاك، على عكس العناصر الأخرى للموارد المالية، تؤدي إلى حد كبير وظائف التجديد والاستبدال، ولكن منذ استبدال الأصول الثابتة البالية يحدث على مدى فترة طويلة، ويتم استبدالها على أساس تقني جديد بشكل أساسي (لا يعمل صندوق الاستهلاك كمصدر للتكاثر البسيط، لأن الاستبدال البسيط على الأساس الفني والتكنولوجي السابق لا معنى له).

وتصبح رسوم الاستهلاك، جنباً إلى جنب مع مصدر رئيسي آخر، وهو جزء من صافي الدخل، مصدراً مهماً لتوسيع عملية الإنتاج. تُستخدم هذه الأموال في البناء الجديد وإعادة الإعمار وتوسيع وتحديث الأصول الثابتة الحالية، واقتناء المزيد من المعدات الإنتاجية والتقنيات الحديثة، وهو ما يتوافق مع الممارسة المعمول بها المتمثلة في استخدام أموال صندوق الاستهلاك. ونتيجة للطبيعة طويلة المدى لاستبدال الأصول الثابتة، هناك فجوة بين التكلفة الأولية للأصول الثابتة التي تضمن التكاثر ومحتواها المادي. يصبح صندوق الاستهلاك مصدرًا مستهدفًا مستقلاً لتمويل الاستثمارات الرأسمالية على أساس موسع. وبطبيعة الحال، في ظروف التضخم، تتغير طبيعة تمويل عملية التكاثر برمتها.

مصادر تكوين الموارد المالية اللامركزية هي أيضًا المدخرات الناتجة عن تقليل تكلفة أعمال البناء والتركيب التي تقوم بها الأسر. طريق؛ تعبئة الموارد الداخلية في البناء. زيادة في الالتزامات المستدامة؛ عائدات بيع الممتلكات المتقاعدين والفائضة، وما إلى ذلك.

تعتمد الغالبية العظمى من الشركات الروسية على التمويل من ميزانية الدولة. أولاً، هذا هو مصدر التمويل الأكثر تقليدية، وبالتالي فإن محاولة الحصول على تمويل من الإدارة الإقليمية أو الحكومة أكثر شيوعًا ولا تتطلب معرفة ومهارات جديدة من الإدارة. ثانياً، يعد إعداد مشروع لمستثمر خاص أصعب بكثير منه بالنسبة للدولة: فمتطلبات الدولة للإفصاح عن المعلومات وإعداد المشاريع الاستثمارية أكثر رسمية منها مهنية. ثالثا، الدولة هي الدائن الأكثر ولاء، والعديد من الشركات لا تسدد القروض المستلمة منها في الوقت المحدد دون خوف من إعلان إفلاسها.

تشارك الأموال المقترضة والمجتذبة (القروض المصرفية، الحسابات الدائنة، الأموال الواردة من إصدار الأسهم، والمعاملات مع الأوراق المالية الأخرى، وما إلى ذلك) في تكوين الموارد المالية اللامركزية. إن تنفيذ التكاليف المدرجة من خلال استخدام الموارد المالية اللامركزية يجعل من الممكن توفير الأموال لعملية إعادة الإنتاج الموسعة على المستوى الجزئي. يعتبر هذا الإجراء الخاص بتنفيذ عملية الاستنساخ موضوعيًا ومستقلاً عن أشكال الملكية.

أما الجزء الآخر من صافي الدخل، وفقا لجوهر التمويل، فهو المصدر الرئيسي لتكوين الموارد المالية المركزية، التي تشكل الأساس لتوفير الاحتياجات المالية الوطنية، بما يعكس مستوى الاقتصاد الكلي.

إذا كانت الموارد المالية اللامركزية هي الشكل الرئيسي لضمان التكاثر الموسع للكيانات الاقتصادية المباشرة، فإن الموارد المالية المركزية هي نتيجة لإعادة توزيع صافي الدخل بشكل أساسي من خلال المدفوعات والخصومات الضريبية وغير الضريبية. إن نمو صافي الدخل في شكله الرئيسي للتعبير - الربح - هو الذي يحدد معدلات نمو الموارد المالية العالية أو المنخفضة.

مصادر تكوين الصناديق المركزية للموارد المالية هي أيضًا مساهمات الكيانات التجارية في التأمين الاجتماعي الحكومي والتأمين على الممتلكات والتأمين الشخصي إلى مختلف الصناديق من خارج الميزانية (صندوق الحماية الاجتماعية وصندوق الطرق وصندوق العمل وما إلى ذلك).

وتتشكل الموارد المالية المركزية أيضًا على حساب جزء من الثروة الوطنية المشاركة في التداول الاقتصادي (من بيع احتياطيات البلاد من الذهب، وموارد الطاقة، وعائدات النشاط الاقتصادي الأجنبي، وما إلى ذلك)، وكذلك من خلال استخدام الأموال المستلمة من بيع الأوراق المالية الحكومية والسندات وقروض الإيداع وما إلى ذلك.

يتكون جزء صغير من الموارد المالية المركزية من إيرادات السكان (الضرائب والرسوم والدخل من القروض واليانصيب، وما إلى ذلك).

وتتركز الموارد المالية المركزية من خلال عمليات إعادة التوزيع (الضرائب والاستقطاعات وغيرها) بشكل رئيسي في ميزانية الدولة، والأموال من خارج الميزانية، وصندوق ممتلكات الدولة والتأمين الشخصي. يتم إنشاء جزء من الموارد المالية عن طريق إعادة توزيع تكلفة المنتج الضروري في شكل خصومات على ميزانية الدولة من الضرائب المفروضة على السكان، والمساهمات في صندوق التأمين الاجتماعي والإيرادات النقدية الأخرى من السكان.

يتم تجميع الجزء الأكبر من الموارد المالية في الصندوق المركزي للموارد المالية للدولة - ميزانية الدولة. إن تركيز الأموال الكبيرة في الموازنة يسهم في توحيد السياسة المالية ويضمن إمكانية تمويل أهم البرامج الوطنية. يتم توجيه الموارد المالية إلى التنمية الاقتصادية، وتمويل المناسبات الاجتماعية والثقافية، والحماية الاجتماعية للسكان، والمعاشات التقاعدية، وتمويل وكالات الدفاع وإنفاذ القانون، والإدارة العامة، ودفع مبالغ التأمين لجميع أنواع الممتلكات والتأمين الشخصي، وما إلى ذلك.

تخصيص الموارد المالية

نظرا لأن المهمة الرئيسية لمنظمة تجارية هي تحقيق أقصى قدر من الربح، فإن مشكلة تخصيص الموارد المالية تنشأ باستمرار: استثمارات لتوسيع الأنشطة الرئيسية لمنظمة تجارية أو استثمارات في أصول أخرى. وكما هو معروف فإن الأهمية الاقتصادية للربح ترتبط بالحصول على نتائج من الاستثمارات في الأصول الأكثر ربحية.

يمكن تمييز الاتجاهات الرئيسية التالية لتوزيع الموارد المالية لمنظمة تجارية:

الاستثمارات الرأسمالية.

توسيع رأس المال العامل.

القيام بأعمال البحث والتطوير.

دفع الضرائب.

التدريس

هل تحتاج إلى مساعدة في دراسة موضوع ما؟

سيقوم المتخصصون لدينا بتقديم المشورة أو تقديم خدمات التدريس حول الموضوعات التي تهمك.
تقديم طلبكمع الإشارة إلى الموضوع الآن للتعرف على إمكانية الحصول على استشارة.

التمويل الداخلييتضمن استخدام تلك الموارد المالية التي يتم إنشاء مصادرها في عملية الأنشطة المالية والاقتصادية للمنظمة. وتشمل أمثلة هذه المصادر صافي الربح، والاستهلاك، والحسابات الدائنة، واحتياطيات النفقات والمدفوعات المستقبلية، والإيرادات المؤجلة.

في التمويل الخارجييتم استخدام الأموال القادمة إلى المنظمة من العالم الخارجي. يمكن أن تكون مصادر التمويل الخارجي المؤسسين والمواطنين والدولة والمنظمات المالية والائتمانية والمنظمات غير المالية.

تجميع الموارد المالية للمنظمات حسب مصادر تكوينهاويرد في الشكل أدناه.

الموارد المالية للمنظمة، على عكس الموارد المادية وموارد العمل، قابلة للتبادل وعرضة للتضخم وانخفاض قيمة العملة.

حاليا، هناك مشكلة ملحة للمؤسسات الصناعية المحلية وهي حالة التدهور التي وصلت إلى 70٪. في هذه الحالة، نحن لا نتحدث فقط عن الجسدي، ولكن أيضًا عن البلى الأخلاقي. هناك حاجة ملحة لإعادة تجهيز الشركات الروسية بمعدات جديدة عالية التقنية. وفي هذه الحالة، يعد اختيار مصدر التمويل لإعادة المعدات أمرًا مهمًا.

تم تحديد مصادر التمويل التالية:

• المصادر الداخلية للمؤسسة(صافي الربح أو الإهلاك أو بيع أو تأجير الأصول غير المستخدمة).
• الأموال المعنية(الاستثمار الأجنبي).
• الأموال المقترضة(، الفواتير).
• مختلطالتمويل (المعقد والمدمج).

المصادر الداخلية لتمويل المنشأة

الأموال المعنية

عند اختيار مستثمر أجنبي كمصدر للتمويل، يجب على المؤسسة أن تأخذ في الاعتبار حقيقة ذلك فالمستثمر يهمه الأرباح العالية والشركة نفسها وحصته من الملكية فيها. كلما ارتفعت حصة الاستثمار الأجنبي، قلت سيطرة صاحب المشروع.

بقايا تمويل الدين، حيث يوجد خيار بين و . في أغلب الأحيان، من الناحية العملية، يتم تحديد فعالية التأجير من خلال مقارنتها بقرض مصرفي، وهذا ليس صحيحا تماما، لأنه لكل معاملة محددة يجب على المرء أن يأخذ في الاعتبار شروطه المحددة.

الائتمان - كمصدر لتمويل المؤسسة

- قرض نقدي أو سلعي يقدمه المُقرض للمقترض بشروط السداد، وفي أغلب الأحيان مع دفع المقترض فائدة مقابل استخدام القرض. هذا النوع من التمويل هو الأكثر شيوعا.

مميزات القرض:

• يتميز الشكل الائتماني للتمويل بقدر أكبر من الاستقلالية في استخدام الأموال المستلمة دون أي شروط خاصة؛
• في أغلب الأحيان، يتم تقديم القرض من قبل البنك الذي يخدم مؤسسة معينة، وبالتالي تصبح عملية الحصول على القرض سريعة للغاية.

تشمل عيوب القرض ما يلي:

• تتجاوز مدة القرض في حالات نادرة 3 سنوات، وهو أمر محظور بالنسبة للمؤسسات التي تهدف إلى الربح على المدى الطويل؛
• للحصول على قرض، يجب على المنشأة تقديم ضمانات، غالبًا ما تعادل مبلغ القرض نفسه؛
• في بعض الحالات، تعرض البنوك فتح حساب جاري كأحد شروط الإقراض البنكي، وهو ما لا يكون دائمًا مفيدًا للمؤسسة؛
• مع هذا النوع من التمويل، يمكن للمؤسسة استخدام نظام الاستهلاك القياسي للمعدات المشتراة، مما يلزمها بدفع ضرائب الممتلكات طوال فترة الاستخدام بأكملها.

التأجير - كمصدر لتمويل المؤسسة

هو شكل معقد خاص من نشاط ريادة الأعمال يسمح لطرف واحد - المستأجر - بتحديث الأصول الثابتة بشكل فعال، والآخر - المؤجر - لتوسيع حدود النشاط بشروط متبادلة المنفعة لكلا الطرفين.

مزايا التأجير:

• التأجير ينطوي على الإقراض بنسبة 100٪ و لا يتطلب منك بدء الدفع على الفور.عند استخدام القرض التقليدي لشراء العقارات، يجب على الشركة دفع حوالي 15٪ من التكلفة من أموالها الخاصة.
• يسمح التأجير للمؤسسة التي لا تملك موارد مالية كبيرة بالبدء في تنفيذ مشروع كبير.

من الأسهل بكثير على المؤسسة الحصول على عقد إيجار بدلاً من الحصول على قرض - بعد كل شيء المعدات نفسها بمثابة ضمان للمعاملة.

تعتبر اتفاقية التأجير أكثر مرونة من القرض. يتضمن القرض دائمًا مبالغ محدودة وشروط سداد. عند التأجير، يمكن للمؤسسة حساب دخلها والعمل مع المؤجر على خطة تمويل مناسبة ومناسبة لها. يمكن أن يتم السداد من الأموال المستلمة من بيع المنتجات المنتجة على المعدات المستأجرة. تتمتع الشركة بفرص إضافية لتوسيع الطاقة الإنتاجية: يتم توزيع المدفوعات بموجب اتفاقية التأجير على كامل مدة الاتفاقية، وبالتالي يتم تحرير أموال إضافية للاستثمار في أنواع أخرى من الأصول.

تأجير لا يؤدي إلى زيادة الديون في الميزانية العمومية للشركة ولا يؤثر على نسبة حقوق الملكية والأموال المقترضة، أي. لا يقلل من قدرة المنشأة على الحصول على قروض إضافية. من المهم جدًا ألا يتم إدراج المعدات التي تم شراؤها بموجب اتفاقية التأجير في الميزانية العمومية للمستأجر خلال كامل مدة الاتفاقية، وبالتالي لا تزيد الأصول، مما يعفي الشركة من دفع الضرائب على الأصول الثابتة المكتسبة.

احتفظ الاتحاد الروسي بالحق في اختيار الميزانية العمومية للممتلكات المستلمة (المنقولة) بموجب الإيجار المالي في الميزانية العمومية للمؤجر أو المستأجر. التكلفة الأولية للعقار موضوع التأجير هي مقدار نفقات المؤجر لحيازته. بالإضافة إلى ذلك، منذ عام 2002، وبغض النظر عن طريقة المحاسبة المختارة للعقار موضوع اتفاقية التأجير (في الميزانية العمومية للمؤجر أو المستأجر)، فإن مدفوعات الإيجار تقلل من القاعدة الضريبية (المادة 264 من قانون الضرائب) للاتحاد الروسي). تقدم المادة 269 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي قيودًا على مبلغ الفائدة على القروض التي يمكن للمؤجر أن ينسبها إلى خفض القاعدة الضريبية، ولكن في حالات أخرى يمكن للمؤجر أن ينسب مبلغ الفائدة على القرض إلى تخفيض الضريبة قاعدة.

مدفوعات التأجير، المدفوعة من قبل المؤسسة، المنسوبة بالكامل إلى الإنتاج. إذا تم احتساب الممتلكات المستلمة بموجب التأجير في الميزانية العمومية للمستأجر، فيمكن للمؤسسة الحصول على المزايا المرتبطة بإمكانية الاستهلاك المتسارع للأصل المؤجر. ويمكن حساب رسوم الاستهلاك لهذه الممتلكات على أساس تكلفتها والمعايير المعتمدة بالطريقة المقررة، مع زيادتها بعامل لا يتجاوز 3.

شركات التأجيرعلى عكس البنوك لا يوجد إيداع مطلوبإذا كانت الممتلكات أو المعدات سائلة في السوق الثانوية.

يسمح التأجير للمؤسسة بتقليل الضرائب إلى أدنى حد لأسباب قانونية تمامًا، بالإضافة إلى إسناد جميع تكاليف صيانة المعدات إلى المؤجر.