Interés del préstamo y determinación de su tasa. Tasas de interés nominales y reales

El mercado de capitales es una parte integral del mercado de factores. El capital como recurso económico es objeto de estudio de muchos representantes de diversas escuelas científicas y áreas de la ciencia económica, partiendo de los clásicos de la economía política.

A. Smith entendió el capital como un stock acumulado de cosas o dinero. Según D. Ricardo, el capital era el medio de producción, por lo que incluso un palo y una piedra en manos de un hombre primitivo son también elementos de capital. K. Marx argumentó que el capital es un valor que aporta plusvalía o valor que aumenta a sí mismo. A. Marshall siguiendo a N.U. Sinior consideraba que el capital era el “sacrificio” del capitalista, que se abstiene de gastar toda su propiedad en consumo personal y convierte una parte importante en factores de producción. Semejante sacrificio merece una recompensa en forma de beneficio.

En la teoría económica moderna, el capital se define como recursos de inversión. En el mercado de factores de producción, se entiende por capital el capital físico (equipos, máquinas, edificios, estructuras, materias primas, materiales, etc.), con el que se pueden incrementar los ingresos en el futuro.

El propietario del factor capital recibe ingresos en forma de intereses. En un mercado competitivo, una empresa compara el producto marginal de cada factor de producción con el costo de comprarlo, por lo tanto, el precio del capital es el ingreso que puede recibir el propietario del factor. En este caso, cuanto mayor sea la productividad de este factor de producción, presentado como activo de capital, mayor será el interés sobre el capital. El capital, como el trabajo, tiene productividad, gracias a la cual es posible aumentar la producción, es decir aumentar los ingresos. Por tanto, el capital tiene demanda porque es productivo.

Los sujetos de la demanda de capital son los empresarios. La demanda de capital es la demanda de fondos de inversión necesarios para adquirir capital en forma física (maquinaria, equipo, etc.). Esto significa que un empresario necesita una determinada cantidad de dinero para adquirir capital en forma física. Gráficamente, la demanda de capital se puede representar mediante una curva con pendiente negativa, ya que las leyes de la oferta y la demanda también se aplican en el mercado de capitales (Fig. 24 a). El gráfico muestra que con un aumento de los fondos de inversión (I), el producto marginal (MP) disminuye, es decir, en este caso se aplica la ley de los rendimientos decrecientes.

Arroz. 24. Curva de demanda de capital (a); un aumento de la renta con un aumento de la demanda de capital (b).

Esta ley ayuda a comprender la dinámica de la renta del capital o, como también se la llama, la dinámica de la productividad neta del capital. En igualdad de condiciones (la mano de obra y la tierra permanecen constantes), la productividad neta, o la tasa de rendimiento del capital, tiende a caer a medida que aumentan los fondos de inversión. Por tanto, el nivel de renta del capital en los países desarrollados puede ser menor que en los países menos desarrollados, esto provoca la exportación de capital o su flujo de una industria a otra, lo que conduce a una igualación de la tasa de renta del capital. Sin embargo, con cambios en otros factores (introducción del progreso científico y técnico, etc.), puede producirse un aumento de los ingresos con un aumento de la demanda de capital (Fig. 24 b).

La oferta de capital en el mercado de factores se representa gráficamente mediante la curva Sc, que tiene una pendiente positiva, ya que las entidades que ofrecen capital rechazan su uso alternativo independiente (Fig. 25 a). Cuanto más dinero se ofrezca para prestar, mayor será el costo marginal de oportunidad (MOC).

Al combinar las gráficas de demanda y oferta, obtenemos una gráfica única de oferta y demanda de capital, donde r es el nivel de interés e I es el volumen de inversión (Fig. 25 b). En el mercado de capitales, el precio iguala la oferta y la demanda, es decir Dс = Sс. En el punto E, el rendimiento marginal y el costo de oportunidad marginal coinciden y la gráfica muestra el precio de equilibrio o rendimiento del capital en forma de interés.

Arroz. 25. La oferta de capital como reflejo de los costos de las oportunidades perdidas de utilizar el capital (a); equilibrio en el mercado de capitales (b).

El factor tiempo tiene una gran influencia en la toma de decisiones. Los propietarios del capital rechazan el consumo actual de capital y lo ofrecen en préstamo, porque confían en que en el futuro recibirán mayores ingresos. El interés es un pago por la oportunidad para otros sujetos del uso actual del capital. La teoría económica llama a este comportamiento de las entidades económicas en una economía de mercado preferencia temporal. Para inducir al propietario del capital a abandonar el consumo actual de recursos, es necesario recompensarlo por tal negativa, y los agentes económicos que ahora tienen la oportunidad de utilizar fondos prestados se ven obligados a pagar al propietario del capital. Por tanto, el interés es el precio que la gente paga para obtener recursos ahora, en lugar de esperar hasta haber ganado el dinero para comprarlos.

El precio del capital o del interés está determinado tanto por la oferta como por la demanda, porque una no puede existir sin la otra. La tasa de interés es la relación entre los ingresos del capital recibido en un préstamo y la cantidad de capital prestado, expresada como porcentaje. Por ejemplo, si usted presta $2,000 y recibe un ingreso anual de $100, entonces la tasa de interés es:

100: 2000 x 100% = 5%.

En este caso, el factor de riesgo juega un papel importante, porque cuando prestas tus fondos, no hay garantía total de que podrás utilizar ese dinero en el futuro. Por lo tanto, cuanto mayor sea el riesgo al otorgar un préstamo, mayor debería ser la tasa de interés.

La tasa de interés es fundamental para una empresa a la hora de tomar decisiones de inversión. ¿Cómo se puede determinar el ROI a menos que lo compares con la tasa de interés del mercado? Por tanto, el empresario siempre compara el nivel esperado de rendimiento del capital con el tipo de interés del mercado. Se puede realizar inversión si el nivel de ingresos es superior o igual al tipo de interés de mercado sobre los préstamos. Por ejemplo, si decide invertir 2 millones de dólares en un negocio y recibir 400 mil dólares de este capital en un año, entonces este proyecto puede considerarse rentable, ya que los fondos invertidos serán devueltos y se recibirán ingresos, es decir. nivel de ingresos es:

400.000: 2.000.000 x 100% = 20%.

Pero si el tipo de interés del mercado es del 25%, entonces dicho proyecto no puede considerarse rentable, porque podría prestar sus fondos y recibir 500.000 dólares de ingresos. Por tanto, en una economía de mercado siempre existen decisiones económicas alternativas, cuando es necesario comparar diferentes opciones de decisiones económicas para elegir el proyecto de inversión más rentable.

Una de las formas de justificar la efectividad de los proyectos de inversión, como descubrimos, es comparar el nivel de rendimiento del capital con la tasa de interés. Existe otro método: el procedimiento de descuento, que consiste en que al implementar proyectos de inversión (construcción de una planta, tendido de vías férreas, etc.), es necesario comparar el monto de los costos actuales y los ingresos futuros. En otras palabras, el descuento calcula el equivalente actual del monto que se paga después de un cierto período a la tasa de interés existente.

El descuento está determinado por la fórmula:

donde Vp es el valor presente de una cantidad futura de dinero;

Vt es el valor futuro de la cantidad de dinero actual;

t - número de años;

r - tasa de interés.

Para comprender este procedimiento, considere un ejemplo condicional. Supongamos que si hoy invierte 4 millones de dólares y construye una fábrica para la producción de baldosas cerámicas, dentro de 10 años podrá recibir 600 mil dólares al año. ¿Es rentable este proyecto? En 10 años recibiremos 6 millones de dólares (600.000 x 10). Cada una de estas porciones de ingresos se recibirá en el futuro (en un año, luego en 2 años y así sucesivamente durante 10 años). Es necesario comparar los costos actuales de 4 millones y el valor descontado del flujo de ingresos futuro. Este valor se calcula mediante la fórmula:

,

donde el número en el numerador del 1 al t significa el momento de recibir los ingresos en un año, en 2, etc. Con r= 0,02 obtenemos 5,34 millones de dólares:

Luego comparamos dos valores: 4 millones que se deben invertir hoy y el importe descontado de 5,34 millones. Como 5,34 > 4, entonces a esta tasa de interés se puede implementar el proyecto.

Al analizar las categorías de interés, se hace una distinción entre tipos de interés nominales y reales. El tipo de interés nominal es el tipo de interés actual del mercado sin tener en cuenta la inflación. La tasa real es la tasa nominal menos la tasa de inflación esperada. Por ejemplo, la tasa de interés nominal anual es del 12%, la tasa de inflación esperada es del 4%, luego la tasa de interés real será del 8% (12-4).

Así, se puede sacar la conclusión general de que los precios de los bienes de inversión se fijan en función de los ingresos que se puedan obtener en el futuro como consecuencia del consumo productivo, teniendo en cuenta el tipo de interés. El interés es el factor ingreso del propietario del capital y, para el prestatario del capital, es un gasto (costo). En el mercado de capitales, como en otros mercados, el equilibrio se establece cuando la demanda es igual a la oferta, es decir, los ingresos de unos son iguales a los gastos de otros. Esta es una especie de equilibrio de una economía de mercado.

1.Capital e intereses

El capital es una de las categorías económicas clave. El capital es un factor de producción, representado por todos los medios de producción que las personas han creado para utilizarlos en la producción de otros bienes y servicios. Estos incluyen herramientas, equipos, edificios, estructuras, etc.

En el análisis económico, junto con el término "capital", se utiliza el concepto de "inversión" o "recursos de inversión".

El término “capital” se utiliza para denotar capital en forma incorporada, es decir, plasmada en los medios de producción. Las inversiones son capital que aún no se ha materializado, pero que está invertido en los medios de producción.

Consideremos el proceso de utilización del capital, que está estrechamente relacionado con la idea de su estructura.

Durante el proceso de producción, diferentes elementos del capital físico se comportan de manera diferente. Una parte del capital (edificios, maquinaria, equipos) funciona durante un largo período de tiempo: desde varios años hasta varias décadas, la otra parte del capital (materias primas, materiales, electricidad, agua, etc.) se utiliza una vez.

Los activos fijos son la parte del capital productivo que participa en el proceso de producción durante varios ciclos de producción y transfiere su valor a los bienes creados en partes.

Cada elemento del capital fijo tiene una vida útil legalmente establecida, según la cual los empresarios acumulan el valor transferido a los bienes y servicios producidos en forma de cargas de depreciación.

El capital de trabajo es una parte del capital de la empresa que participa en un ciclo de producción y transfiere completamente su valor a los productos terminados.

Al vender bienes, el dinero gastado en elementos del capital de trabajo se devuelve íntegramente al empresario y puede utilizarse nuevamente para comprar factores de producción. El costo del capital fijo no se recupera tan rápidamente; lleva años, a veces décadas. En consecuencia, los costos de producción incluyen todo el costo del capital de trabajo, y solo se incluye una parte del costo del capital fijo, calculado en base a la vida útil total de este capital (Fig. 1).

Arroz. 1 - Equilibrio en el mercado de capitales

El capital fijo, materializado en medios de trabajo, está sujeto a desgaste a medida que se utiliza. Hay dos formas de desgaste: físico y moral.

El desgaste físico se produce, en primer lugar, durante el propio proceso de producción y, en segundo lugar, bajo la influencia de fuerzas naturales (corrosión del metal, destrucción del hormigón, pérdida de elasticidad del plástico). Cuanto mayor sea el tiempo de operación, mayor será el desgaste físico del capital fijo.

La obsolescencia es la segunda forma de desgaste. Se trata de una reducción de las propiedades útiles del capital fijo a los ojos de los usuarios en comparación con lo que se ofrece a cambio. Puede deberse a dos motivos: 1) por la creación de medios de trabajo similares, pero más baratos; 2) debido a la creación de medios de trabajo más productivos al mismo precio.

Los fondos para la renovación del capital fijo se acumulan en el fondo de depreciación. Este fondo se forma mediante cargos por depreciación, que son la forma monetaria del valor de los activos fijos operativos transferidos a productos. Estas deducciones se incluyen en el costo total de la empresa para la producción de productos. La depreciación es, de hecho, una fuente de renovación (simple reproducción) del capital fijo.

Cada factor de producción genera su propio ingreso, que recompensa a su propietario. Para el capital, esos ingresos son intereses.

Los ingresos por intereses (intereses) son el rendimiento del capital invertido en una empresa. Estos ingresos se basan en los costos del uso alternativo del capital (el dinero siempre tiene usos alternativos, por ejemplo, se puede depositar en un banco, gastar en acciones, etc.). El monto de los ingresos por intereses está determinado por la tasa de interés, es decir, El precio que un banco u otro prestatario debe pagar a un prestamista por el uso del dinero durante un período específico.

Los sujetos de la demanda de capital son las empresas y los sujetos de la oferta son los hogares (ofrecen sumas de dinero, es decir, sus ahorros).

La demanda de capital es la demanda de fondos prestados. Se puede representar gráficamente como una curva (Dc) con pendiente negativa. La oferta de capital se representa gráficamente mediante una curva (Sc) con pendiente positiva. En el punto de intersección de estas dos curvas (E), se establece el equilibrio en el mercado de capitales. Corresponde al tipo de interés de equilibrio (r0).

La oferta de fondos prestados en el mercado en su conjunto depende directamente del volumen de depósitos bancarios, es decir, ahorro de los ciudadanos. El volumen de ahorro está directamente determinado por el nivel de intereses pagados por los depósitos. Cuanto mayor sea, en igualdad de condiciones, mayor será la cantidad de ahorros y mayor el volumen de fondos prestados ofrecidos.

Al realizar inversiones de capital (inversiones), se calcula el valor del dinero en el tiempo. El dinero se invierte hoy en la implementación de objetos de inversión y los ingresos de las inversiones se recibirán durante todo el período de funcionamiento del objeto. El capital no es más que valor descontado. Esto significa que cualquier elemento de riqueza que proporcione a su propietario un ingreso regular durante un largo período de tiempo es capital y su valor se calcula mediante descuento.

1.2 Varias interpretaciones teóricas

Incluso a primera vista, está claro que el capital es una categoría que lo abarca todo, universal y multidimensional. No es casualidad que K. Marx titulase su obra en varios volúmenes “El Capital”. Cualquiera que sea el fenómeno de la realidad que consideremos, seguramente nos encontraremos con este concepto. El capital determina mutuamente todas las relaciones sin excepción. Él está en todas partes presente o como si estuviera presente.

Cualquier investigador que se comprometa a escribir sobre el capital debe ciertamente proponerse la tarea de acotar el problema. Lo mismo se aplica a muchas interpretaciones del capital: desde los intentos de dar una interpretación científica hasta el llamado “sentido común”. Las discrepancias aquí son tan grandes que no nos queda más remedio que realizar una clasificación primaria de esta variedad. Empecemos por lo más sencillo. Presentemos los numerosos nombres de capital que encontramos constantemente en la literatura científica y económica, en este orden (Fig. 2):

Arroz. 2 - Orden de presentación de los nombres de capital

Ahora imaginemos el diagrama más simple (Fig.3):

Arroz. 3 - Lista de principales nombres de capital

Naturalmente, aquí no se pretende dar una lista completa de los nombres del capital (algunos de ellos son estrictamente científicos y otros son simplemente metafóricos). Los nombres van seguidos de interpretaciones que diferencian marcadamente las diferentes escuelas de economía política. En las concepciones antiguas, por supuesto, todavía no podía haber una definición de lo que no existía. Sin embargo, no pueden ignorarse, ya que proporcionan información sobre los orígenes del conocimiento sobre el capital. Así, hasta cierto punto, las opiniones de un filósofo como Aristóteles pueden considerarse precursoras de las opiniones sobre el capital, quien, sin embargo, consideraba que cualquier acumulación de dinero era antinatural y carente de significado.

Los orígenes más antiguos de las aproximaciones a la categoría de “capital” se pueden encontrar en las obras de Ibn Sina (Avicena 980-1037). Formuló nueve factores de la vida: tierra, aire, fuego, nervios, jugos vitales, miembros del cuerpo, alma, fuerza, actividad mental. Las características económicas, físicas, psicológicas y morales están aquí intrincadamente entrelazadas.

Los científicos antiguos no dieron clasificaciones científicas, pero muchos siglos después, con la formación de la economía política como ciencia, cada escuela consideró su deber realizar una sistematización de categorías con base científica y, naturalmente, el capital ocupó aquí un lugar central.

Es imposible en este artículo considerar en detalle todas las visiones teóricas sobre el capital y todas las escuelas científicas que lo caracterizan. Sí, esto no es necesario. Nos limitaremos únicamente a las características temáticas del concepto, a partir de las cuales realizaremos la agrupación. Aunque seguimos el principio del historicismo, en esencia no es tan importante para nosotros quién habló sobre el capital y cuándo. El énfasis estará en la esencia del concepto.

I. El capital como dinero, riqueza

"El dinero es un medio para las personas inteligentes y un fin para los tontos". A. Decourcel

En la vida cotidiana, el capital suele entenderse como una suma de dinero que genera ingresos para su propietario. Esta visión del capital ha sido expresada por muchos pensadores que, por regla general, partían de la economía privada individual y no de la economía general en su conjunto. A menudo se prestó atención a una forma muy común en la que una suma de dinero proporciona ingresos, y sólo esta forma fue reconocida como capital.

II. Interpretación material y material del capital (problemas de frugalidad, stock)

“El que no es ahorrativo sufrirá” Confucio.

Esta interpretación se ha generalizado. Nos detendremos en ello con más detalle. Empecemos por las disposiciones generales.

El desarrollo de la civilización se basa en la continuidad, es decir. en el hecho de que cada nueva generación utiliza las adquisiciones de las generaciones anteriores y les suma su parte, trabajando, a su vez, no sólo para el presente, sino también para el futuro. En la vida económica, la conexión entre el pasado y el presente se expresa, incluso a través del capital. En este aspecto, la esencia del capital es: 1) que es el resultado de una actividad previa y 2) que los bienes acumulados no se utilizan para consumo personal, sino para la producción de cosas nuevas. La debilidad física de una persona determina el uso de herramientas y medios de trabajo, que muchos pensadores generalizaron bajo el mismo nombre de "capital".

III. El capital como relación de producción

“El rico no es dueño de su propiedad, sino que la propiedad lo posee a él.” Diógenes

“La propiedad es fruto del robo” P. Proudhon

Este punto de vista fue sostenido por los clásicos del marxismo y, en un grado u otro, por sus seguidores, es decir, diversas corrientes de pensamiento socialista, socialdemócrata y democrático. Los marxistas enfatizaron la esencia socioeconómica del capital, identificándolo con las relaciones de producción del modo de producción capitalista, cuando el capital y el trabajo están divididos por la propiedad de los medios de producción. Al mismo tiempo, se le dio la palma a la categoría "trabajo". El capital mismo está representado por un montón de trabajo no remunerado. Vive del trabajo. Las relaciones que surgen de la monopolización de la propiedad de los medios de producción en manos de los empresarios y de la falta de ellos en el proletariado: esto es lo que se entiende por capital.

“...El capital no es una cosa, sino una determinada relación de producción social, perteneciente a una determinada formación histórica de la sociedad, que se representa en una cosa y le confiere un carácter social específico”.

Sin entrar en detalles sobre las conocidas definiciones de capital dadas por K. Marx y los marxistas, sólo señalaremos el extremo rigor y la integridad científica de la evidencia. Citemos como ejemplo una carta de F. Engels a K. Hirsch. Se hizo la siguiente observación: “El capital del trabajador es él mismo. Esto suena muy bonito, pero la palabra capital pierde aquí el último vestigio de su significado. ¿Por qué diablos necesitas traducir cosas sensatas al lenguaje irracional de las frases filisteas?

Resumiendo lo dicho, podemos reducir la interpretación del capital como relación de producción a lo siguiente:

2. El capital no es una cosa, sino una relación de producción que está representada en una cosa. “El capital”, señaló K. Marx, “no es la suma de los medios de producción materiales y producidos. El capital son medios de producción transformados en capital, que en sí mismos no son capital, así como el oro o la plata en sí mismos no son dinero.

Marx distinguió entre dos tipos de capital (constante y variable) y ésta es su diferencia fundamental con todas las escuelas e interpretaciones. Esta distinción se hizo en términos del papel de las diferentes partes del capital en el proceso de producción de plusvalía.

IV. capital del pueblo

“Así como no se puede culpar por una mala conducta involuntaria, tampoco se puede elogiar una buena acción forzada”. Eurípides

Según las tres esferas principales de la actividad económica, el capital se distingue según tres características: 1) personal, 2) empresarial, 3) nacional.

Todos ellos muy a menudo se superponen en significado y es bastante difícil separarlos. Presentemos las diferencias que existen en la literatura entre capital empresarial y capital popular. (Las características del capital personal se dieron anteriormente).

Para un empresario, el capital es importante en la medida en que gasta dinero en él y también en la medida en que genera ganancias monetarias. Si todos los cálculos del empresario se reducen a un valor monetario, entonces su forma natural es importante para el capital popular.

Un poco más de detalle sobre el capital “popular” como tal. Muchas fuentes indican que toda producción expresa una actitud económica hacia el pueblo. La totalidad de todos los productores y consumidores, unidos en un estado en un territorio común, forman esferas públicas de vida comunitaria, tienen sus propias tareas específicas y, por motivos únicos, se relacionan con manifestaciones individuales de la economía.

El capital popular, además de los valores materiales, contiene un valor intangible igualmente importante. La riqueza moral se refleja en la honestidad, la iniciativa, el grado de trabajo duro y la educación profesional de la gente. Creemos que las opiniones del gran demócrata ruso N.G. Chernyshevsky encaja bien en esta interpretación. Por capital entendía “todo el acervo de riqueza, tanto material como moral, adquirido por la nación como resultado de sus trabajos anteriores...”. Puso un ejemplo claro: si Londres, Manchester y Liverpool se incendiaran con todos los bancos, muelles y almacenes... sería un golpe duro, pero no fatal. Dentro de 15 o 20 años, en los mismos lugares se construirían nuevas oficinas, etc., llenas de aún más productos.

Descripción del trabajo

El capital es una de las categorías económicas clave. El capital es un factor de producción, representado por todos los medios de producción que las personas han creado para utilizarlos en la producción de otros bienes y servicios. Estos incluyen herramientas, equipos, edificios, estructuras, etc.
En el análisis económico, junto con el término "capital", se utiliza el concepto de "inversión" o "recursos de inversión".
El término “capital” se utiliza para denotar capital en forma incorporada, es decir, plasmada en los medios de producción. Las inversiones son capital que aún no se ha materializado, pero que está invertido en los medios de producción.

Interés como rendimiento del capital. Tipos de interés nominales y reales.

El concepto de “capital” como recurso en la teoría económica incluye ellos mismos medios de producción creados por personas. El uso del capital aporta ingresos a sus propietarios a largo plazo. Sin embargo, para recibir ingresos por el uso de capital, es necesario realizar inversiones en el período actual. Por tanto, el capital invertido en el período actual asegurará un aumento de la producción en el futuro.

La relación porcentual entre el producto marginal adicional recibido en el futuro y el capital actualmente invertido se denomina ingresos por intereses sobre el capital.

En el mercado real, el capital circula en forma monetaria, por lo que surge y se desarrolla un mercado de capital monetario. El capital monetario no es un recurso económico en el sentido de que el dinero en sí no participa en la producción de bienes y servicios. Sin embargo, el capital real es un medio de producción. Para iniciar o aumentar la producción de bienes o servicios, los empresarios exigen inversiones de capital real. Esto requiere capacidades financieras y disponibilidad de capital monetario. El dinero se puede recibir mediante un préstamo, en forma de acciones o de una parte ahorrada de las ganancias.

En este sentido surge concepto de tasa de interés. El interés del préstamo es el pago por el uso del capital monetario. Tasa de interés del préstamo (tasa de interés) Este es el precio del uso del dinero, el precio del capital monetario.

Desde el punto de vista del vendedor de capital monetario, el tipo de interés es rendimiento del capital.

El tipo de interés de equilibrio se determina la intersección de la línea de demanda de dinero y la línea de oferta de dinero. Al mismo tiempo, la demanda agregada de dinero incluye la demanda de dinero para transacciones y la demanda de dinero procedente de activos (dinero como medio de cambio y como ahorro). La demanda es inversamente proporcional a la tasa de interés.

La oferta monetaria está regulada. política monetaria estatal.

Se considera el costo de usar el dinero. no como un valor absoluto, sino como un porcentaje de la cantidad de dinero. Como resultado, es posible comparar precios para otorgar préstamos de diferentes montos.

Al analizar las categorías de interés, es importante distinguir entre tasas de interés nominales y reales. Tasa nominal esta es la tasa expresada en unidades monetarias al tipo de cambio actual, excluida la inflación. La tasa real tiene en cuenta el poder adquisitivo de la unidad monetaria y, con un nivel bajo de inflación, es aproximadamente igual a la tasa nominal (menos la tasa de inflación). En condiciones de inflación, el poder adquisitivo del monto recibido a crédito disminuye hacia el final del plazo. Por tanto, el tipo de interés real puede diferir mucho del nominal, que se tiene en cuenta a la hora de decidir inversiones en cualquier objeto.

En una economía existen diferentes tipos de interés simultáneamente. Los siguientes factores influyen en la tasa de interés:

1. Nivel de riesgo;
2. Términos del préstamo;
3. Tamaño del préstamo;
4. Limitaciones a las condiciones de competencia en el mercado monetario;
5. Tributación de la renta.

El papel de la tasa de interés en la economía se debe al hecho de que influye en el nivel de inversión y en la distribución del capital monetario y real entre industrias y empresas. Comparar tasas de interés al elegir opciones de inversión ayuda distribución eficiente de los recursos, su uso para implementar los proyectos más rentables.

Al influir en el nivel de producción de bienes de inversión, la tasa de interés afecta la producción, el empleo y los precios en general. Para regular la producción, el empleo y los precios, las autoridades monetarias buscan influir en la tasa de interés a través de la oferta de dinero. Una disminución en las tasas de interés conduce a a un aumento de la inversión y del volumen de producción, y su aumento conduce al proceso inverso.

Cada factor de producción, como ya se señaló, crea su propio ingreso, que en última instancia recompensa al propietario del factor correspondiente. Para el capital, esos ingresos son intereses.

Los ingresos por intereses son el rendimiento del capital invertido en una empresa. Estos ingresos se basan en los costos de usos alternativos del capital (el dinero siempre tiene usos alternativos, en particular, se puede colocar en un banco, gastar en acciones, etc.). El monto de los ingresos por intereses está determinado por la tasa de interés, es decir, El precio que un banco u otro prestatario debe pagar a un prestamista por el uso del dinero durante un período de tiempo. Si la tasa de interés bancaria es del 10% anual, entonces el inversor no invertirá dinero en un negocio que pueda proporcionar un ingreso anual del 5%. De acuerdo con las leyes del mercado, invertirá dinero donde los ingresos, en igualdad de condiciones, sean de al menos el 10% anual.

Pero ¿por qué deberías pagar intereses? ¿Para qué es un pago? Por primera vez, el economista austriaco E. Böhm-Bawerk y el economista sueco K. Wicksell dieron una respuesta científica a esta pregunta. La base económica del interés, desde su punto de vista, es la relativa insatisfacción de las necesidades actuales y la consiguiente mayor valoración de los bienes actuales en comparación con los bienes futuros.

Para explicar por qué se pagan intereses, debemos entender por qué los bienes actuales son más valiosos que los bienes futuros. La respuesta es que el uso de bienes de los que una persona actualmente carece aumenta el grado de satisfacción de sus necesidades y amplía el alcance de sus capacidades. Cuando se trata de recursos, gestionarlos ahora permite a las personas tomar medidas que pueden generar ingresos adicionales con el tiempo. Es esta oportunidad la que motiva a las personas a pedir dinero prestado y pagar un precio por el préstamo, llamado interés.

5.5. Tareas y ejercicios.

Tarea número 1

La población es de 100 millones de personas, 24 millones de personas. – niños menores de 16 años, así como personas en aislamiento de larga duración (en hospitales psiquiátricos, instituciones correccionales, etc.); 30 millones de personas abandonado la fuerza laboral; 4,6 millones de personas - desempleado.

Calcular:

a) el tamaño de la fuerza laboral;

b) tasa de desempleo.

Problema número 2

La población total es de 258 millones de personas. incluidos los discapacitados: 63 millones de personas, la población activa: 195 millones de personas, incluidos los que no quieren trabajar: 65,5 millones de personas, en total los que quieren trabajar: 129,5 millones de personas. Número de empleados: 120,8 millones de personas. Desempleados registrados: 8,7 millones de personas. ¿Determinar la tasa de desempleo?

Problema número 3

¿Cuál tendría que ser el crecimiento económico para reducir el desempleo del 8 al 6% en un año (suponiendo que la cifra de Okun sea del 3%)?

Problema número 4

En el país, la población adulta total (de 16 años y más) es de 188,1 millones de personas, empleadas – 119,0 millones de personas, desempleadas – 6,5 millones de personas. Determine: la fuerza laboral total; tasa de desempleo; proporción de la fuerza laboral en la población adulta total.

Problema número 5

En condiciones de pleno empleo, el nivel de desempleo friccional debería (indique la respuesta correcta):

a) igual a 0;

b) ser inferior al 1%;

c) ser inferior a la tasa de desempleo cíclico;

d) todas las respuestas anteriores son correctas.

Problema número 6

El PNB nominal del primer año ascendió a 1.000 mil millones. dólares La tasa de desempleo natural era del 6%, la tasa real era del 8%. ¿Cuál es el volumen del PNB potencial en el iésimo año?

Problema número 7

La tabla muestra datos sobre recursos laborales y empleo, miles de personas.

¿Calcule el número de desempleados y la tasa de desempleo en los años 1 y 5?

¿Cómo explicar el crecimiento simultáneo del empleo y el desempleo?

Problema número 8

El PNB nominal es de 750 mil millones de dólares, la tasa de desempleo natural es del 5% y la tasa real del 9%. ¿Qué volumen de productos en términos de valor está subproducido en el país?

Problema número 9

La fuerza laboral del país es de 700 mil personas. En 2006, las funciones de oferta y demanda laboral tenían la forma:

LD= 900 – 2W;LS= -300 + 4W.

donde W es el salario real.

Con base en el uso del modelo de equilibrio clásico, determine el número de desempleados.

En 2007, los trabajadores lograron lograr un aumento del salario medio del 15%. Determine cuántos trabajadores fueron despedidos en 2007 si se sabe que el índice de precios al consumidor de este año en comparación con el año anterior fue del 106%.

Problema número 10

En 8 años, los salarios en el país A aumentaron un 25% y el costo de vida un 60%. Determinar cambios en el nivel de los salarios reales. ¿Qué debe entenderse por salario nominal y real?

Problema número 11

Un terreno cuesta 1000 den. unidades y alquilarlas genera unos ingresos de 100 den. unidades Determinar la tasa de interés.

Problema número 12

El precio del alquiler de un terreno (alquiler por año) es de 450 den. unidades La tasa de interés anual es del 7%. Calcule el precio de capital del terreno.

Tarea número 13.

Se invirtieron 300 den en tres terrenos iguales. unidades en cada. Tasa de beneficio promedio -20%. La cosecha en la primera parcela fue de -5 céntimos, en la segunda -6 céntimos, en la tercera -10 céntimos. Determine el monto del alquiler diferencial.

Problema número 14

¿Cuál será el precio de un terreno si el propietario recibe 60 mil niegos al año? unidades alquiler del terreno y el banco paga a los depositantes el 10% anual?

Problema número 15

El propietario del terreno recibe un alquiler anual por el terreno arrendado de 8 mil den. unidades En el lugar se encuentran edificios y estructuras agrícolas por valor de 50 mil den. unidades con una vida útil de 10 años. La tasa de interés bancaria es del 50% anual. Determine el monto del alquiler del terreno.

Problema número 16

Junto con el terreno, se alquiló un edificio por valor de 500 mil rublos. cuya vida útil es de 20 años. Tasa de interés – 4%. Calcule el importe del alquiler del terreno si el alquiler es de 85 mil rublos.

Problema número 17

El alquiler aumentó de 2.000 a 6.000 rublos y el tipo de interés durante el mismo tiempo disminuyó del 4 al 2%.

¿En qué dirección y cuántas veces cambió el precio del terreno? ¿En qué medida esto se debe al aumento de los alquileres y en qué medida a la caída de los tipos de interés? ¿Por qué al precio del suelo se le llama renta capitalizada?

Problema número 18

Determinar la tasa de interés. El monto del capital prestado es de $1000 y el ingreso anual recibido es de $50.

Problema número 19

Tres parcelas de tierra del mismo tamaño están ocupadas por los mismos cultivos.

Determina la suma de las diferencias. rentas de las parcelas 1 y 2, suponiendo que los productos tienen un precio de producción determinado por las condiciones de cultivo en las peores parcelas.

Problema número 20

Supongamos que se vende un terreno a un precio de 30 mil dólares, este terreno se puede arrendar a perpetuidad con un alquiler de 5 mil dólares al año. La tasa de interés es del 10%. ¿Comprarás este terreno?

Problema número 21

Las inversiones en el negocio (construcción de una gasolinera) ascienden a 1 millón de dólares, un año después se obtienen unos ingresos de 200 mil dólares y el tipo de interés de mercado sobre los préstamos es del 25%. ¿Es este un proyecto rentable?

Problema número 22

¿Cuánto valen 10 millones de rublos? El cual se recibirá en un año, siempre que la tasa bancaria sea del 10% anual.

Problema número 23

Los ingresos futuros son de 10 millones de rublos y la tasa de interés es del 10% anual. ¿Cuál será el valor descontado de este ingreso si se espera recibirlo en 1 año?

Problema número 24

El dueño del almacén lo arrendó por 3 años y recibió al final de cada año 110,121 y 133 mil dólares, la tasa de interés es del 10%. Encuentra la devolución con descuento.

INTRODUCCIÓN 2
1. INGRESOS DE CAPITAL E INTERESES 3
CAPITAL Y PRODUCCIÓN ASOCIADA 3
RENDIMIENTO DEL CAPITAL NIVEL 4
PREFERENCIA HORARIA 6
2. MERCADO DE CAPITAL DE PRÉSTAMOS 8
ESTRUCTURA DEL MERCADO MODERNO DE PRÉSTAMOS INTERNACIONALES DE CAPITAL 11
LUGAR DEL MERCADO INTERNACIONAL DE CAPITAL EN LA ECONOMÍA CAPITALISTA MUNDIAL 12
CONCLUSIÓN 19
REFERENCIAS 20

Introducción

Uno de los tres factores clásicos de producción es el capital.
CAPITAL (del francés, inglés capital, del latín capitalis - principal): en un sentido amplio, es todo lo que puede generar ingresos o recursos creados por las personas para producir bienes y servicios. En un sentido más estricto, es una fuente de ingresos laboral invertida en una empresa en forma de medios de producción (capital físico). Se acostumbra distinguir entre capital fijo, que representa parte de los fondos de capital involucrados en la producción durante muchos ciclos, y capital circulante, que participa y se consume por completo durante un ciclo. Se entiende por capital dinerario el dinero con el que se adquiere capital físico. El término "capital", entendido como inversiones de capital de recursos materiales y monetarios en la economía, en la producción, también se denomina inversiones de capital o inversiones.
El mercado financiero (mercado de capitales) tiene características muy específicas que caracterizan las características de la oferta en este mercado y requieren una atención especial.

1. Ingresos de capital e intereses

El capital incluye todos los medios de producción disponibles que son creados y están siendo creados por personas: herramientas, máquinas, infraestructura, así como cosas intangibles, como los programas de computadora. Una parte del capital puede adoptar formas bastante tangibles, por ejemplo, equipos para operaciones mineras, máquinas para procesar piedra, etc. La recuperación de tierras es otra forma de capital; incluye la implementación de obras de riego, que aumentan la fertilidad del suelo, etc. Además, los conocimientos, habilidades y experiencia adquiridos a partir de actividades prácticas y procesos de aprendizaje son un ejemplo del capital humano de un individuo. A continuación veremos algunas características inherentes a todas estas formas de capital.

Capital y producción asociada.
La característica principal inherente a todas las formas de capital consideradas es un cierto acuerdo, si se quiere, una transacción entre el presente y el futuro. De hecho, para acumular un determinado capital inicial en el futuro, hoy hay que soportar los inconvenientes asociados con la imposibilidad de utilizar inmediatamente el valor alternativo de este capital en el proceso de su acumulación. Digamos que estás pescando en un estanque, pero no tienes ningún equipo de pesca. Quizás puedas pescar varios peces con las manos durante el día y disfrutar de una escasa cena. Sin embargo, existe una alternativa que resulta desagradable a primera vista: acostarse con hambre, pero tejer una red para pescar durante el día. Pero las capturas de mañana no se pueden comparar con las de hoy. El precio de la acumulación de capital es similar en la vida económica real.
Esta sencilla historia ilustra un concepto tan importante en economía como es la producción asociada. Por lo tanto, la producción de automóviles en una línea de ensamblaje de automóviles requiere importantes inversiones de capital, significativamente mayores que ensamblar un automóvil en un taller artesanal. Antes de que una planta de automóviles produzca su primer producto, es necesario atraer enormes fuerzas y fondos, mano de obra y recursos materiales. Pero posteriormente, la productividad de su transportador principal será simplemente incomparable con las capacidades de los mecánicos de automóviles en un pequeño taller. De manera similar, la construcción de un canal de riego es un método de riego similar al de llevar agua a los campos en barriles y baldes. El desarrollo de software informático en relación con la informatización de las operaciones contables requiere la inversión de esfuerzo y dinero. Sin embargo, a largo plazo, estas inversiones darán sus frutos con un importante ahorro de tiempo y una reducción del personal de mantenimiento.

Tasa de rendimiento del capital
La producción asociada, así como la producción que utiliza capital de inversión, puede representarse como un proceso de transformación de los costos actuales en producción en un futuro previsible. En nuestro ejemplo de pesca, los costos actuales son el tiempo de mano de obra que podría usarse para pescar a mano, pero que se usa para fabricar equipos de pesca. En este aspecto, el uso del capital como costo de producción puede analizarse desde la perspectiva del método del producto marginal.
En la figura 1. Se presenta una interpretación gráfica de un modelo simple de dos parámetros, en el que la producción se retira de la esfera del consumo y se utiliza para crear capital enfocado en los costos de producción en el futuro.
En el diagrama presentado, el eje x muestra la cantidad de capital medida en unidades físicas comparables (en el ejemplo de la pesca, este es el tamaño de la celda de la red). A lo largo del eje y está el resultado del uso del capital (su rendimiento), reducido a una unidad de producción futura producida como resultado de los ahorros de hoy (la captura de mañana más la captura que se sacrificó para la producción de la red). .....

Bibliografía

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6. Maconnell. K., Bru. S. Economía: principios, problemas y políticas. M.: República. 1992. T. 1
7. Economía moderna. /Ed. Mamedova O.Yu. Rostov del Don, “Phoenix”, 1996.
8. Edwin J. Dolan “Dinero, bancos y política monetaria” S. -P. 1994
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