Fuentes internas de recursos financieros. Fuentes de financiación empresarial
Las fuentes propias de recursos financieros incluyen:
1) capital autorizado;
2) depreciación;
3) beneficio;
4) fondo de reserva;
5) fondo de reparación;
6) reservas de seguros y otras fuentes.
A fuentes propias de recursos financieros de una empresa incluye: capital autorizado, fondos acumulados por la empresa en el curso de sus actividades, otras contribuciones de personas físicas y jurídicas.
Capital autorizado(fondo) - la cantidad mínima de propiedad de la empresa, que se forma en el momento de la creación de la empresa; determina el derecho de los participantes de la empresa a ejercer la gestión y distribuir ganancias; garantiza el pago de deudas a los acreedores; es la base financiera para el funcionamiento de la empresa.
El capital autorizado se forma en el momento de la constitución de la empresa.
La formación de capital autorizado está asociada con las peculiaridades de las formas organizativas y jurídicas de las empresas: para empresas unitarias - capital autorizado, para sociedades - capital social, para empresas con responsabilidad adicional - capital autorizado, para sociedades anónimas - capital social, para cooperativas de producción - fondo mutuo.
El capital autorizado de una empresa es la cantidad de fondos de los fundadores para asegurar las actividades estatutarias; puede formarse a partir de efectivo y otros activos (valores, terrenos, transporte, propiedad intelectual, etc.), cuya evaluación es realizada por los propios participantes de la empresa creada.
Para cada forma organizativa y jurídica, la ley establece una determinada cantidad de capital autorizado en el momento del registro y el momento de la formación del capital autorizado.
En las empresas unitarias estatales, el capital autorizado es el valor de la propiedad asignada por el Estado a la empresa con derechos de gestión económica total; para sociedades de responsabilidad limitada - la suma de las acciones de los propietarios, etc., en sociedades anónimas - el valor nominal de las acciones,
Las contribuciones de los fundadores al capital autorizado pueden realizarse en forma de efectivo, propiedades y activos intangibles.
Al crear sociedades, sociedades de responsabilidad limitada y adicional, el capital autorizado se forma en el momento del registro en la cantidad del 50%, el resto durante el año.
Al crear una sociedad anónima y una empresa unitaria en el momento del registro, el capital autorizado se forma en la cantidad del 100%.
En el momento del registro de una cooperativa de producción, el capital autorizado puede constituirse por un monto del 10% de su valor.
El capital autorizado debe formarse en su totalidad en el plazo de un año.
Las fuentes para incrementar el capital autorizado pueden ser: inversiones externas e internas, montos de revaluación de activos, saldos de consumo y fondos de acumulación.
Al ajustar el capital autorizado, se requiere volver a registrar los documentos constitutivos.
Una parte integral del capital social de la empresa es capital extra, que tiene diferentes fuentes de formación:
Prima de emisión, es decir, fondos recibidos por la sociedad anónima emisora al vender acciones por encima de su valor nominal;
Montos recibidos como resultado de la revaluación de los activos fijos de producción y activos intangibles a valor de mercado;
Diferencias de cambio asociadas a la formación de capital autorizado en moneda extranjera. Representan la diferencia entre la evaluación de la deuda del fundador por la contribución al capital autorizado en la fecha de recepción del monto de la contribución y la evaluación en rublos de esta contribución en los documentos constitutivos.
A fondos acumulados por la empresa en el curso de sus actividades, incluye fondo de reserva, fondos de seguros, ganancias retenidas (capitalizadas y consumidas)
capital de reserva– parte del capital acumulado de la empresa. Se constituye en la forma prescrita por la ley y tiene una finalidad estrictamente prevista. En particular, la legislación de la Federación de Rusia prevé la creación obligatoria de fondos de reserva en sociedades anónimas. Los fondos de capital de reserva están destinados a cubrir pérdidas, reembolsar los bonos de la empresa y recomprar acciones propias en ausencia de otros fondos.
ganancias retenidas- parte del capital acumulado de una organización (empresa), que acumula ganancias no pagadas en forma de dividendos, que es una fuente interna de recursos financieros de la empresa.
Las empresas pueden recibir fondos para la implementación de actividades específicas de organizaciones superiores, individuos y también de presupuestos. La asistencia presupuestaria puede proporcionarse en forma de subvenciones y subsidios. Subvención– fondos presupuestarios proporcionados a una empresa de forma gratuita e irrevocable para la implementación de ciertos gastos específicos. Subvención– fondos presupuestarios proporcionados a una empresa sobre la base de la financiación compartida de gastos específicos; estos fondos son parte del capital propio de la empresa.
De este modo, equidad- parte del valor de los activos de la empresa que pasa a sus propietarios después de satisfacer las reclamaciones de terceros. La evaluación del capital social puede realizarse formalmente (según datos contables y de presentación de informes actuales, o según estimaciones del mercado) o de hecho, en caso de liquidación de la empresa.
A fuentes prestadas de formación de recursos financieros incluyen préstamos financieros y de productos básicos; emisión de bonos y otros valores; cuentas por pagar internas; cantidades recibidas bajo fianza; asistencia financiera temporal.
Los préstamos financieros incluyen préstamos bancarios y arrendamiento financiero. Recursos de crédito bancario- Se trata de préstamos en efectivo con condiciones de reembolso con pago de intereses. Los préstamos a largo plazo se utilizan, por regla general, para comprar activos fijos. Los préstamos a corto plazo se utilizan cuando falta capital de trabajo propio para pagar los activos materiales adquiridos, pagar salarios, pagar impuestos de transferencia y otros gastos corrientes de la empresa.
Una empresa puede obtener recursos mediante la emisión de bonos. Cautiverio es un tipo de valor emitido como deuda.
Préstamo para productos básicos (comercial) puede proporcionarse en forma de pago diferido a corto plazo o en forma de pago diferido a largo plazo con la ejecución de una letra de cambio.
Cuentas por pagar nacionales representa atrasos de salarios y devengos de salarios, atrasos mínimos de impuestos y tasas, etc.
Según el balance prestadocapital- valoración monetaria de los fondos proporcionados a la empresa a largo plazo por terceros. El capital prestado está sujeto a rentabilidad en los términos que se acuerden en el momento de su movilización; la cantidad de capital prestado reflejada en el balance no cambia con el tiempo.
Formalmente, el capital prestado se presenta en el lado del pasivo del balance como un conjunto de pasivos a largo plazo de la empresa frente a terceros.
Los recursos financieros de una organización (empresa) son la totalidad de sus propios ingresos en efectivo en efectivo y no monetarios y los ingresos del exterior (recaudados y prestados), acumulados por la organización (empresa) y destinados a cumplir con obligaciones financieras, financiar el corriente. Costos y costos asociados al desarrollo de la producción.
Cabe destacar el concepto “ capital" - parte de los recursos financieros invertidos en la producción y generando ingresos al finalizar la facturación. En otras palabras, el capital es una forma transformada de recursos financieros.
Por fuente de educación Los recursos financieros se dividen en propio(interno) y atraído en diferentes condiciones (externas), movilizadas en el mercado financiero y recibidas mediante redistribución.
La principal parte de sus propios recursos financieros es el beneficio, que queda a disposición de la organización (empresa) y se distribuye por decisión de los órganos de gobierno. Dependiendo de la política financiera de la organización (empresa), el beneficio que queda a su disposición se puede utilizar de la siguiente manera:
- destinado al consumo íntegro;
- invertido totalmente en otros proyectos no relacionados con las actividades de la organización;
- reinvertido en el desarrollo de la organización en su totalidad;
- distribuidos en las tres primeras direcciones.
Evidentemente, la última opción es la más preferible, sólo es importante observar proporciones de su distribución económicamente justificadas.
La segunda fuente más importante de recursos financieros propios son deducciones por depreciación- expresión monetaria del costo de depreciación de los activos fijos de producción y los activos intangibles. Tienen una doble naturaleza, ya que se incluyen en los costos de producción y luego, como parte del producto de la venta de los productos, pasan a la cuenta corriente de la empresa, convirtiéndose en una fuente interna de financiamiento tanto para la reproducción simple como para la reproducción ampliada.
Los cargos por depreciación acumulados forman un fondo de depreciación destinado a la reproducción de activos fijos desgastados.
No todos los beneficios quedan a disposición de la organización (empresa), parte de ellos en forma de impuestos y otros pagos obligatorios van al sistema presupuestario. El beneficio que queda a disposición de la organización (empresa) se distribuye por decisión de los órganos de gobierno con fines de acumulación, consumo y reservas. Las ganancias asignadas para la acumulación se utilizan para el desarrollo de la producción y contribuyen al crecimiento de la propiedad de la empresa. Las ganancias asignadas al consumo se utilizan para resolver problemas sociales.
Las fuentes de recursos financieros atraídas o externas se pueden dividir en asignaciones propias, prestadas, redistribuidas y presupuestarias. Esta división está determinada por la forma de inversión de capital. En el mercado de capitales, existen dos opciones para recaudar fondos: financiación mediante acciones y deuda. Con financiación mediante acciones, la empresa emite y coloca sus acciones en el mercado de valores. La segunda opción implica la emisión y colocación de bonos (valores a plazo fijo), es decir. provisión de capital sobre la base de una emisión de bonos. Si los inversores externos invierten dinero como capital empresarial, el resultado de dicha inversión es la formación de recursos financieros propios atraídos.
capital emprendedor representa capital invertido en el capital autorizado de otra organización (empresa) con el fin de obtener ganancias o participar en la gestión de la organización (empresa).
El capital de préstamo se transfiere a una organización (empresa) para uso temporal según las condiciones de pago y reembolso en forma de préstamos bancarios emitidos por diferentes períodos, fondos de otras organizaciones (empresas) en forma de letras de cambio, préstamos de bonos.
Los fondos recaudados en el mercado financiero incluyen fondos provenientes de la venta de acciones y bonos propios, así como otros tipos de valores.
Los fondos recibidos mediante redistribución incluyen compensación de seguros por los riesgos incurridos, recursos financieros provenientes de empresas, asociaciones, empresas matrices, dividendos e intereses sobre valores de otros emisores y subsidios presupuestarios.
Las asignaciones presupuestarias se pueden utilizar tanto de forma no reembolsable como reembolsable. Por regla general, se destinan a financiar pedidos gubernamentales, programas de inversión individuales o como apoyo gubernamental a corto plazo a organizaciones (empresas) cuyos productos son de importancia nacional.
Los recursos financieros son utilizados por una organización (empresa) en el proceso de actividades de producción e inversión. Están en constante movimiento y tienen forma monetaria solo en forma de saldos de efectivo en una cuenta corriente en un banco comercial y en la caja de una organización (empresa).
Cuidando la estabilidad financiera y un lugar estable en la economía de mercado, la organización (empresa) distribuye sus recursos financieros por tipo de actividad y a lo largo del tiempo. La profundización de estos procesos en una economía de mercado moderna conduce a la complicación del trabajo financiero y al uso de instrumentos financieros especiales en la práctica.
El presupuesto de una empresa en la etapa inicial de desarrollo se forma a partir de los fondos de sus fundadores. Al mismo tiempo, los fondos internos de la empresa en un determinado momento ya no son suficientes para llevar a cabo las actividades diarias, el desarrollo y el trabajo para el futuro. Las fuentes de financiación externa permiten solucionar este problema con las menores pérdidas temporales.Hay dos opciones de financiación externa. Para muchas empresas y particulares con capital libre, la forma óptima de incrementarlo es financiar varios proyectos en lugar de organizar una nueva línea de negocio. En comparación con la creación de su propia empresa, invertir en una organización ya existente y que opera con éxito ofrece mayores garantías de devolución de fondos con ganancias. Una ventaja adicional es la posibilidad de recomprar parte de las acciones.
La segunda forma de atraer fuentes externas de financiación es obtener fondos de una organización bancaria. Un préstamo o crédito se emite con intereses y las condiciones de financiación pueden variar. En la mayoría de los casos, la empresa realiza pagos mensuales que incluyen los intereses del préstamo y parte del principal.
Opciones para obtener recursos financieros externos.
La empresa puede atraer financiación externa de bancos y otras organizaciones. Al mismo tiempo, la dirección debe calcular todos los riesgos asociados con sus obligaciones.Para atraer recursos financieros externos, las empresas pueden emitir acciones u otros valores. Como resultado, la organización recibe fondos a su disposición transfiriendo a personas físicas y jurídicas sus obligaciones de deuda o acciones en el capital de la empresa. Este método de recaudación de fondos se denomina financiación directa. La financiación indirecta implica la obtención de préstamos y anticipos de un banco.
Puede haber varias fuentes de recursos financieros externos:
- Fondos en efectivo de organizaciones matrices de las que la empresa es filial. Esta opción de financiación se utiliza a menudo en grandes holdings y corporaciones.
- En algunos casos, es posible recaudar fondos de fuentes gubernamentales. Las subvenciones y subsidios están diseñados para mejorar la situación financiera de las organizaciones en cuya existencia y funcionamiento exitoso están interesadas las autoridades.
- El volumen de inversión extranjera crece cada año. Las empresas extranjeras invierten en el desarrollo de empresas de diversos sectores.
- La principal fuente de financiación externa es la recaudación de fondos de empresas privadas y particulares rusos, junto con los préstamos de organizaciones bancarias.
Introducción
Gestión de los recursos financieros empresariales.
4 Formación y uso de recursos financieros a nivel micro y macro.
Conclusión
Bibliografía
Introducción
Los recursos financieros son fondos de fondos a disposición del Estado, las entidades económicas y la población, formados en el proceso de distribución y redistribución de parte del valor del producto interno bruto (PIB), principalmente los ingresos netos en efectivo, y destinados a asegurar una reproducción ampliada y las necesidades nacionales.
La principal condición para el crecimiento de los recursos financieros es un aumento del ingreso nacional. Finanzas y recursos financieros no son conceptos idénticos. Los recursos financieros por sí mismos no determinan la esencia de las finanzas, no revelan su contenido interno ni su finalidad social. La ciencia financiera no estudia los recursos como tales, sino las relaciones sociales que surgen sobre la base de la formación, distribución y uso de los recursos; explora los patrones de desarrollo de las relaciones financieras.
Aunque las finanzas pertenecen a la categoría básica, dependen en gran medida de las políticas financieras aplicadas por los gobiernos.
Las finanzas son, ante todo, una categoría de distribución. Con su ayuda se lleva a cabo la distribución secundaria o redistribución del ingreso nacional.
El aumento de la eficacia de la influencia de la estrategia financiera en el desarrollo sostenible de la empresa, basada en la regulación de los procesos de negocio basados en cuadros de mando integrales, se lleva a cabo mediante la armonización de intereses en el entorno externo e interno de la empresa. Esto presupone una correspondiente reorientación de la estrategia financiera durante su formación.
El propósito de este trabajo es considerar los recursos financieros de la empresa y las fuentes de su formación. La finalidad del trabajo determina sus tareas:
consideración de los principios y características de la organización de las finanzas empresariales;
análisis de la composición y estructura de los recursos financieros de las empresas;
características de las propias fuentes de financiación de las empresas;
características de las fuentes de financiación prestadas para las empresas.
Debido a la relevancia de este tema, el grado de su desarrollo en la literatura científica y educativa nacional es bastante alto. Puede encontrar mucha literatura de científicos nacionales que prestan atención a este tema.
1.Recursos financieros de la empresa.
El principal eslabón de la economía en las condiciones económicas de mercado son las empresas que actúan como entidades económicas. Para realizar actividades económicas, obtener productos, ingresos y ahorros utilizan cierto tipo de recursos: materiales, laborales, financieros y efectivo.
Entre las categorías económicas mencionadas anteriormente, la más compleja es la categoría “Recursos financieros”. Todavía no existe un punto de vista generalmente aceptado entre los economistas académicos sobre la esencia de esta categoría. Sin embargo, muchos economistas creen que los “recursos financieros” son los fondos disponibles para las empresas.
Sin embargo, el dinero es una categoría económica independiente. En su concepto se invierten los fondos de las empresas ubicados en cuentas en instituciones bancarias, cajas, etc. Se tienen en cuenta en las cuentas activas de las empresas y se reflejan en los activos de su balance.
Los recursos financieros son fuentes de fondos para las empresas, dirigidas a la formación de sus activos. Estas fuentes pueden ser nuestras, prestadas o atraídas. Se reflejan en las correspondientes secciones de pasivo del balance.
En consecuencia, los recursos financieros de las empresas son capital monetario propio, prestado y atraído, que las empresas utilizan para formar sus activos y llevar a cabo actividades productivas y financieras con el fin de obtener ingresos y ganancias adecuados.
La formación de recursos financieros se lleva a cabo en el proceso de creación de empresas y la implementación de sus relaciones financieras en la implementación de actividades económicas y financieras.
Al crear empresas, las fuentes de recursos financieros dependen de la forma de propiedad sobre cuya base se crea la empresa. Así, al crear empresas estatales, los recursos financieros se forman a partir del presupuesto, fondos de órganos superiores de gestión, fondos de otras empresas similares durante su reorganización, etc. Al crear empresas colectivas, se forman a partir de aportes en acciones (participaciones) de la fundadores, aportaciones voluntarias de personas jurídicas y personas físicas, etc. Todos estos aportes (fondos) representan el capital autorizado (inicial) y se acumulan en el capital autorizado de la empresa creada.
En consecuencia, el capital autorizado es el valor total de los activos registrados en los documentos constitutivos, que son aportaciones de los propietarios al capital de la empresa. El capital autorizado es la parte principal del capital social y la principal fuente de recursos financieros propios de la empresa. A expensas de sus fondos se forman activos fijos y activos circulantes de las empresas.
En el proceso de trabajo adicional, los recursos financieros de las empresas se pueden reponer a partir de fuentes propias creadas adicionalmente, fondos atraídos y prestados. Al mismo tiempo, los recursos financieros propios generados adicionalmente (capital social) incluyen: capital de reserva, capital invertido adicional, otro capital adicional, ganancias retenidas, financiación específica, etc.
El capital de reserva es la cantidad de reservas creadas a partir de las ganancias retenidas de la empresa de acuerdo con la legislación vigente o los documentos constitutivos.
El capital invertido adicional es la cantidad que excede el precio de venta de las acciones emitidas por una sociedad anónima sobre su valor nominal.
Otro capital adicional: el importe de la valoración adicional de los activos no corrientes; el valor de los activos recibidos gratuitamente por la empresa de otras personas jurídicas o personas físicas, y otros tipos de capital adicional.
Las ganancias retenidas son la cantidad de ganancias que quedan en la empresa y se reinvierten en sus actividades comerciales.
La financiación específica es la cantidad de ingresos específicos recibidos del presupuesto.
Así, el capital autorizado y las fuentes adicionales de financiamiento (recursos financieros) que se forman adicionalmente durante el funcionamiento de la empresa forman su propio capital.
Además del capital social, los recursos financieros de las empresas se forman a partir de fuentes atraídas y prestadas.
Los recursos financieros atraídos incluyen cuentas por pagar por bienes, obras, servicios, así como todo tipo de pasivos corrientes de la empresa según cálculos:
el monto de los anticipos recibidos de personas jurídicas y personas físicas para posteriores entregas de productos, ejecución de trabajos, prestación de servicios;
el monto de la deuda de la empresa por todo tipo de pagos al presupuesto, incluidos los impuestos retenidos de los ingresos de los empleados;
atrasos en las contribuciones a fondos extrapresupuestarios (al fondo de seguridad social, al Fondo de Pensiones, al Fondo para el seguro de la propiedad de la empresa y al seguro individual de sus empleados);
la deuda de la empresa para pagar dividendos a sus fundadores;
el monto de las facturas emitidas por la empresa a proveedores y contratistas para asegurar el suministro de productos, ejecución del trabajo, prestación de servicios, etc.
Los recursos financieros prestados incluyen préstamos bancarios a largo y corto plazo, así como otras obligaciones financieras a largo plazo asociadas con la obtención de fondos prestados (excepto préstamos bancarios), a las que se les cobran intereses, etc.
Capital propio, prestado y captado, que forma, por un lado, los recursos financieros de la empresa y participa en la financiación de sus activos, por otro lado, representa obligaciones (a largo y corto plazo) con específicos. propietarios: el estado, personas jurídicas e individuos.
La composición de los recursos financieros y sus volúmenes dependen del tipo y tamaño de la empresa, el tipo de actividad y el volumen de producción. Al mismo tiempo, el volumen de recursos financieros está estrechamente relacionado con el volumen de producción y el funcionamiento efectivo de la empresa. Cuanto mayor sea el volumen de producción y mayor la eficiencia de la empresa, mayor será el monto de sus propios recursos financieros, y viceversa.
La disponibilidad de recursos financieros suficientes y su uso eficaz predeterminan la buena situación financiera de la empresa, la solvencia, la estabilidad financiera y la liquidez. En este sentido, la tarea más importante de las empresas es encontrar reservas para aumentar sus propios recursos financieros y su uso más eficaz con el fin de aumentar la eficiencia de la empresa en su conjunto.
2. Gestión de los recursos financieros empresariales.
1 Recursos financieros centralizados y descentralizados
La base del sistema financiero son las finanzas descentralizadas (que representan el nivel macro), ya que es en esta área donde se forma la proporción predominante de recursos financieros. Parte de estos recursos se redistribuye de acuerdo con las normas del derecho financiero y los ingresos presupuestarios de todos los niveles y a fondos extrapresupuestarios. Al mismo tiempo, una parte importante de estos fondos se utiliza posteriormente para financiar organizaciones presupuestarias; organizaciones comerciales en forma de subvenciones, subsidios, y también se devuelve a la población en forma de transferencias sociales (pensiones, prestaciones, becas, etc.).
De particular importancia en el sistema de finanzas diferenciadas y en todo el sistema financiero de los países desarrollados del mundo son las finanzas de los intermediarios financieros, que se entienden como empresas que se especializan en organizar la interacción de personas que temporalmente tienen fondos con personas que necesitan fondos. En esta parte del sistema financiero de los países desarrollados del mundo se concentran enormes recursos financieros, que se utilizan principalmente con fines de inversión.
Entre las finanzas descentralizadas, el lugar clave lo ocupan las finanzas de las organizaciones comerciales. Aquí se crea riqueza material, se producen bienes, se brindan servicios y se generan ganancias, que es la principal fuente de producción y desarrollo social de la sociedad.
Las finanzas de los hogares juegan un papel importante tanto en la formación de finanzas centralizadas a través del pago de impuestos como en la formación de la demanda efectiva del país. Cuanto mayores son los ingresos de la población, mayor es su demanda de diversos tipos de bienes materiales e intangibles y mayores son las oportunidades para el desarrollo de la economía y el ámbito social.
Las finanzas centralizadas están representadas por el sistema presupuestario, así como por el crédito estatal y municipal.
En el Código de Presupuesto de la Federación de Rusia, el sistema presupuestario se define como un conjunto de presupuestos de todos los niveles y presupuestos de fondos extrapresupuestarios estatales, que está regulado por normas legales y se basa en las relaciones económicas. Los recursos financieros del sistema presupuestario son propiedad estatal o propiedad del gobierno local (propiedad municipal). El funcionamiento del sistema presupuestario ruso está regulado por el Código de Presupuesto de la Federación de Rusia.
Los préstamos estatales y municipales se distinguen como un vínculo independiente en el sistema de finanzas estatales y municipales. Los préstamos estatales y municipales representan relaciones monetarias entre el estado, los municipios, en nombre de los cuales están las autoridades ejecutivas del nivel federal, el nivel de las entidades constitutivas de la Federación de Rusia, los gobiernos locales, por un lado, y las personas jurídicas, personas físicas, estados extranjeros, organizaciones financieras internacionales, con la otra parte, en materia de obtención de préstamos, concesión de créditos o garantías.
Los préstamos municipales estatales son fondos recaudados de personas físicas, jurídicas, estados extranjeros, organizaciones financieras internacionales, en virtud de los cuales surgen obligaciones de deuda de la Federación de Rusia, entidades constitutivas de la Federación de Rusia y municipios como prestatarios o garantes. Las autoridades ejecutivas estatales y municipales de la Federación de Rusia actúan principalmente como prestatarios y garantes. Si la concesión o recepción de un préstamo afecta inmediatamente la cantidad de recursos financieros de los fondos centralizados, entonces la garantía conduce a su cambio sólo si el prestatario no cumple con sus obligaciones a tiempo. Los préstamos municipales estatales se realizan mediante la emisión y colocación de valores, la obtención de préstamos de instituciones financieras y crediticias especializadas y en países extranjeros.
2 Fuentes de formación de recursos financieros de la empresa.
Las fuentes de formación de recursos financieros son un conjunto de fuentes para satisfacer la necesidad adicional de capital para el próximo período, asegurando el desarrollo de la empresa.
En principio, todas las fuentes de recursos financieros de una empresa se pueden representar en la siguiente secuencia:
recursos financieros propios y reservas en la explotación,
· fondos prestados,
·recaudación de recursos financieros.
Fuentes de financiación propias y atraídas forman el capital social de la empresa. Los montos recaudados de fuentes externas a través de estas fuentes generalmente no son reembolsables. Los inversores participan en los ingresos procedentes de la venta de inversiones sobre la base de la propiedad compartida. Las fuentes de financiación prestadas forman el capital prestado de la empresa.
En primer lugar, la empresa se centra en el uso de fuentes internas de financiación.
Los fondos internos propios incluyen:
·capital autorizado,
·Capital adicional,
· ganancias retenidas.
La organización del capital autorizado, su uso y gestión eficaz es una de las tareas principales y más importantes del servicio financiero de una empresa. El capital autorizado es la principal fuente de fondos propios de la empresa. El monto del capital autorizado de una sociedad anónima refleja el monto de las acciones emitidas por ella, y de una empresa estatal y municipal, el monto del capital autorizado. La empresa cambia el capital autorizado, por regla general, en función de los resultados de su trabajo durante el año después de realizar cambios en los documentos constitutivos. Puede aumentar (disminuir) el capital autorizado emitiendo acciones adicionales (o retirando de la circulación un cierto número de ellas), así como aumentando (disminuyendo) el valor nominal de las acciones antiguas.
El capital adicional incluye:
·resultados de la revaluación de activos fijos;
· prima de emisión de la sociedad anónima;
· activos monetarios y materiales recibidos gratuitamente para fines de producción;
·asignaciones presupuestarias para financiar inversiones de capital;
· fondos para reponer el capital de trabajo.
La ganancia retenida es la ganancia recibida en un período determinado y no dirigida durante su distribución para el consumo de los propietarios y el personal. Esta parte del beneficio se destina a capitalización, es decir. para reinvertir en la producción. Por su contenido económico, es una de las formas de reserva de los recursos financieros propios de la empresa, que garantiza el desarrollo de su producción en el próximo período.
Los fondos recaudados por las empresas son fondos proporcionados de forma continua, por los cuales se pueden pagar ingresos a los propietarios de estos fondos y no se les puede devolver. Estos incluyen: fondos recibidos de la colocación de acciones de una sociedad anónima; acciones y otras aportaciones de miembros de colectivos laborales, ciudadanos, personas jurídicas al capital autorizado de la empresa; fondos asignados por sociedades de cartera y sociedades anónimas superiores, fondos gubernamentales destinados a inversiones específicas en forma de subsidios, subvenciones y participación accionaria; fondos de inversores extranjeros en forma de participación en el capital autorizado de empresas conjuntas e inversiones directas de organizaciones internacionales, estados, personas físicas y jurídicas.
Para cubrir la necesidad de capital fijo y de trabajo, en algunos casos se hace necesario que una empresa atraiga capital prestado. Esta necesidad puede surgir por razones ajenas al control de la empresa. Pueden ser la falta de socios, circunstancias de emergencia, reconstrucción y reequipamiento técnico de la producción, falta de capital inicial suficiente, estacionalidad en la producción, adquisición, procesamiento, suministro y venta de productos y otras razones.
Por tanto, el capital prestado, los recursos financieros prestados son fondos y otras propiedades obtenidas para financiar el desarrollo de una empresa con carácter reembolsable. Los principales tipos de capital prestado son: préstamo bancario, arrendamiento financiero, préstamo (comercial) para productos básicos, emisión de bonos y otros.
El capital prestado durante el período se divide en:
corto;
a largo plazo.
Como regla general, el capital prestado por un período de hasta un año se clasifica como de corto plazo y más de un año, como de largo plazo. La cuestión de cómo financiar determinados activos de una empresa, mediante capital a corto o largo plazo, debe examinarse en cada caso concreto. La eficiencia de invertir capital prestado está determinada por el grado de rendimiento del capital fijo o de trabajo.
Según las fuentes de financiación, el capital prestado se divide en:
Préstamo bancario;
colocación de bonos;
préstamos a personas jurídicas contra obligaciones de deuda;
Los préstamos bancarios a largo plazo, las colocaciones de bonos y los préstamos corporativos son instrumentos tradicionales de financiación de la deuda. Los préstamos bancarios se otorgan a una empresa sobre la base de un contrato de préstamo, el préstamo se otorga según las condiciones de pago, urgencia, reembolso contra garantía: garantías, prenda de bienes inmuebles, prenda de otros activos de la empresa. Muchas empresas, independientemente de su forma de propiedad, se crean con un capital muy limitado. Esto prácticamente no les permite llevar a cabo íntegramente las actividades legales por cuenta propia y les lleva a participar en la facturación de importantes recursos crediticios. Se acreditan no sólo los grandes proyectos de inversión, sino también los costos de las actividades actuales: reconstrucción, ampliación, reorganización de las instalaciones de producción, compra de propiedades arrendadas por parte del equipo y otras medidas.
3 Política de formación de recursos financieros propios
La base financiera de la empresa es el capital social formado por ella.
Fondo autorizado. Caracteriza el monto inicial del capital social de la empresa invertido en la formación de sus activos para iniciar actividades comerciales. Su tamaño está determinado (declarado) por los estatutos de la empresa. Para las empresas en determinadas áreas de actividad y formas organizativas y jurídicas (sociedad anónima, sociedad de responsabilidad limitada), el tamaño mínimo del capital autorizado está regulado por ley.
Fondo de reserva (capital de reserva). Representa una parte reservada del capital propio de la empresa, destinada al seguro interno de sus actividades económicas. El tamaño de esta parte de reserva del capital social está determinado por los documentos constitutivos. La formación de un fondo de reserva (capital de reserva) se lleva a cabo a expensas de los beneficios de la empresa (la cantidad mínima de aportaciones de beneficios al fondo de reserva está regulada por ley).
Fondos financieros especiales (objetivo). Estos incluyen fondos de recursos financieros propios formados expresamente para su posterior gasto específico. Estos fondos financieros suelen incluir un fondo de depreciación, un fondo de reparación, un fondo de protección laboral, un fondo de programas especiales, un fondo de desarrollo de la producción y otros. El procedimiento para la formación y uso de fondos de estos fondos está regulado por los estatutos y otros documentos constitutivos e internos de la empresa.
Ganancias retenidas. Caracteriza la parte de las ganancias de la empresa recibida en el período anterior y no utilizada para el consumo de los propietarios (accionistas, accionistas) y el personal. Esta parte del beneficio se destina a capitalización, es decir. para reinvertir en el desarrollo productivo. En términos de su contenido económico, es una de las formas de reserva de los recursos financieros propios de la empresa, que garantiza su desarrollo productivo en el próximo período.
Otras formas de equidad. Estos incluyen acuerdos sobre propiedades (al arrendarlos), acuerdos con participantes (para el pago de ingresos en forma de intereses o dividendos) y algunos otros, reflejados en la primera sección del lado del pasivo del balance.
La gestión del propio capital está asociada no solo a asegurar el uso eficaz de la parte ya acumulada del mismo, sino también a la formación de recursos financieros propios que aseguren el desarrollo futuro de la empresa. En el proceso de gestión de la formación de los propios recursos económicos, se clasifican según las fuentes de esta formación.
Como parte de las fuentes internas de formación de sus propios recursos financieros, el lugar principal lo ocupan las ganancias que quedan a disposición de la empresa: forma la parte predominante de sus propios recursos financieros, garantiza un aumento del capital social y, en consecuencia, , un aumento en el valor de mercado de la empresa. Los cargos por depreciación también desempeñan un cierto papel en la composición de las fuentes internas, especialmente en empresas con un alto costo de sus propios activos fijos e intangibles; sin embargo, no aumentan el monto del capital propio de la empresa, sino que son sólo un medio para reinvertirlo. Otras fuentes internas no juegan un papel importante en la formación de los recursos financieros propios de la empresa.
Como parte de las fuentes externas de formación de sus propios recursos financieros, el lugar principal lo ocupa la atracción por parte de la empresa de acciones adicionales (mediante aportes adicionales de fondos al capital autorizado o acciones conjuntas (mediante emisión y venta adicional de acciones) capital Para las empresas individuales, una de las fuentes externas de formación de sus propios recursos financieros puede ser la asistencia financiera gratuita (por regla general, dicha asistencia se brinda solo a empresas estatales individuales en diferentes niveles). y activos intangibles transferidos gratuitamente a la empresa e incluidos en su balance.
La base para gestionar el capital propio de una empresa es gestionar la formación de sus propios recursos financieros. Para garantizar una gestión eficaz de este proceso, la empresa suele desarrollar una política financiera especial destinada a atraer sus propios recursos financieros de diversas fuentes de acuerdo con las necesidades de su desarrollo en el próximo período. La política de formación de recursos financieros propios forma parte de la estrategia financiera general de la empresa, que consiste en asegurar el nivel necesario de autofinanciación de su desarrollo productivo.
El desarrollo de una política para la formación de los recursos financieros propios de una empresa se realiza según las siguientes etapas principales:
Análisis de la formación de los recursos financieros propios de la empresa en el período anterior. El propósito de este análisis es identificar el potencial para la formación de recursos financieros propios y su correspondencia con el ritmo de desarrollo de la empresa.
En la primera etapa del análisis, el volumen total de formación de recursos financieros propios, la correspondencia de la tasa de crecimiento del capital propio con la tasa de crecimiento de los activos y el volumen de productos vendidos de la empresa, la dinámica de la participación de los propios. Se estudian los recursos en el volumen total de formación de recursos financieros en el período previo al plan.
En la segunda etapa del análisis se consideran las fuentes de formación de recursos financieros propios. En primer lugar, se estudia la proporción de fuentes externas e internas de formación de recursos financieros propios, así como el costo de atraer capital social de diversas fuentes.
En la tercera etapa del análisis se evalúa la adecuación de los recursos financieros propios de la empresa generados en el período de planificación previa. El criterio para tal evaluación es el indicador "coeficiente de autofinanciamiento del desarrollo empresarial". Su dinámica refleja la tendencia a que el desarrollo de la empresa cuente con sus propios recursos financieros.
Estimación del costo de obtener capital social de diversas fuentes. Esta evaluación se lleva a cabo en el contexto de los principales elementos del capital social formado a partir de fuentes internas y externas. Los resultados de dicha evaluación sirven como base para el desarrollo de decisiones de gestión con respecto a la selección de fuentes alternativas para la formación de sus propios recursos financieros, asegurando un aumento del capital propio de la empresa.
Asegurar el máximo volumen de captación de recursos financieros propios de fuentes internas. Antes de recurrir a fuentes externas para la formación de los propios recursos financieros, se deben aprovechar todas las posibilidades para su formación a partir de fuentes internas. Dado que las principales fuentes internas planificadas para la formación de los recursos financieros propios de la empresa son el monto de la ganancia neta y los cargos por depreciación, en primer lugar, en el proceso de planificación de estos indicadores, es necesario prever la posibilidad de su crecimiento en a expensas de diversas reservas.
El método de depreciación acelerada de la parte activa de los activos fijos aumenta la posibilidad de generar recursos financieros propios a partir de esta fuente. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que un aumento en el monto de los cargos por depreciación en el proceso de depreciación acelerada de ciertos tipos de activos fijos conduce a una disminución correspondiente en el monto de la ganancia neta.
Asegurar el volumen requerido de captación de recursos financieros propios de fuentes externas. El volumen de captación de recursos financieros propios de fuentes externas tiene como objetivo asegurar aquella parte de ellos que no pudo formarse a través de fuentes de financiación internas. Si la cantidad de recursos financieros propios atraídos de fuentes internas satisface plenamente la necesidad total de ellos durante el período de planificación, entonces no es necesario atraer estos recursos de fuentes externas.
Se prevé garantizar que la necesidad de recursos financieros propios se satisfaga con fuentes externas mediante la atracción de capital social adicional (propietarios u otros inversores), la emisión adicional de acciones o mediante otras fuentes.
Optimización de la proporción de fuentes internas y externas de formación de recursos financieros propios. Este proceso de optimización se basa en los siguientes criterios:
a) asegurar el coste total mínimo de captación de recursos financieros propios. Si el costo de atraer sus propios recursos financieros de fuentes externas excede el costo planificado de recaudar fondos prestados, entonces debe abandonarse dicha formación de sus propios recursos;
b) garantizar que la gestión de la empresa sea mantenida por sus fundadores originales. El aumento de acciones o capital social adicionales a expensas de terceros inversores puede provocar una pérdida de dicha controlabilidad.
La eficacia de la política desarrollada para la formación de recursos financieros propios se evalúa utilizando el coeficiente de autofinanciación del desarrollo empresarial en el próximo período. Su nivel debe corresponder al objetivo.
La implementación exitosa de la política desarrollada para la formación de los propios recursos financieros está asociada con la solución de las siguientes tareas principales:
realizar una evaluación objetiva del valor de los elementos individuales del capital social;
asegurar la maximización de la generación de beneficios de la empresa, teniendo en cuenta el nivel aceptable de riesgo financiero;
formación de una política eficaz de distribución de beneficios (política de dividendos) de la empresa;
formación e implementación efectiva de una política de emisión adicional de acciones (política de emisiones) o atracción de capital social adicional.
dividendo prestado activo corriente
2.4 Formación y uso de recursos financieros a nivel micro y macro.
Los ingresos netos como parte del producto interno bruto (PIB) son la principal fuente de recursos financieros. A partir de la distribución y redistribución de parte del PIB, se crean fondos de fondos centralizados y descentralizados.
Parte de los ingresos netos se destina a la reproducción ampliada de la esfera de la producción material para crear recursos financieros descentralizados que están a disposición de las entidades económicas (empresas, asociaciones, organizaciones), es decir. se forman a nivel micro y se utilizan para cubrir los costos de expansión de la producción. Los fondos creados a partir de recursos financieros descentralizados se utilizan para nuevas inversiones de capital, aumento del capital de trabajo, financiación del progreso científico y tecnológico, implementación de medidas de protección ambiental, etc. La implementación de estos costos mediante el uso de recursos financieros descentralizados permite proporcionar fondos para el proceso de reproducción de elementos del trabajo social y su reproducción ampliada.
Al mismo tiempo, los recursos financieros descentralizados generados a partir de parte del ingreso neto son una fuente de reproducción ampliada del segundo elemento del producto social total: el costo del trabajo. Los fondos específicos creados con recursos financieros descentralizados se utilizan para proporcionar servicios sociales a los trabajadores, incentivos materiales adicionales, etc.
La segunda fuente más importante de formación de recursos financieros descentralizados, los cargos por depreciación, se forma a expensas del costo de los activos fijos de producción. Teniendo en cuenta el carácter a largo plazo de la sustitución de activos fijos desgastados, los cargos por depreciación, a diferencia de otros elementos de los recursos financieros, tienen en mayor medida las funciones de reposición y sustitución, pero desde la sustitución de activos fijos desgastados ocurre durante un largo período, su reemplazo se produce sobre una base técnica fundamentalmente nueva (el fondo de depreciación no actúa como fuente de reproducción simple, ya que un simple reemplazo sobre la base técnica y tecnológica anterior no tiene sentido).
Los cargos por depreciación, junto con otra fuente principal, parte del ingreso neto, se convierten en una fuente importante de reproducción ampliada. Estos fondos se utilizan para nuevas construcciones, reconstrucción, ampliación y modernización de activos fijos existentes, adquisición de equipos más productivos y tecnologías modernas, lo que corresponde a la práctica establecida de utilizar fondos de fondos de depreciación. Como resultado del carácter a largo plazo de la reposición de activos fijos, existe una brecha entre el costo inicial de los activos fijos que aseguran la reproducción y su contenido material. El fondo de amortización se convierte en una fuente objetivo independiente para financiar inversiones de capital de forma ampliada. Por supuesto, en condiciones de inflación, la naturaleza de la financiación de todo el proceso de reproducción cambia.
Las fuentes para la formación de recursos financieros descentralizados también son los ahorros derivados de la reducción del costo de los trabajos de construcción e instalación realizados por los hogares. forma; movilización de recursos internos en la construcción; aumento de pasivos sostenibles; ingresos de la venta de propiedades retiradas y excedentes, etc.
La gran mayoría de las empresas rusas dependen de la financiación del presupuesto estatal. En primer lugar, esta es la fuente de financiación más tradicional y, por tanto, intentar obtener financiación de la administración o gobierno regional es más común y no requiere nuevos conocimientos ni habilidades de gestión. En segundo lugar, preparar un proyecto para un inversor privado es mucho más difícil que para el Estado: los requisitos del Estado para divulgar información y preparar proyectos de inversión son más formales que profesionales. En tercer lugar, el Estado es el acreedor más leal y muchas empresas no reembolsan a tiempo los préstamos recibidos sin temor a ser declaradas en quiebra.
Los fondos prestados y captados (préstamos bancarios, cuentas por pagar, fondos recibidos por la emisión de acciones, transacciones con otros valores, etc.) participan en la formación de recursos financieros descentralizados. La implementación de los costos enumerados mediante el uso de recursos financieros descentralizados permite proporcionar fondos para el proceso de reproducción ampliada a nivel micro. Este procedimiento para llevar a cabo el proceso de reproducción es objetivo e independiente de formas de propiedad.
La otra parte del ingreso neto, de acuerdo con la esencia de las finanzas, es la principal fuente de formación de recursos financieros centralizados, que son la base para la provisión financiera de las necesidades nacionales, reflejando el nivel macroeconómico.
Si los recursos financieros descentralizados son la forma principal de asegurar la reproducción ampliada de entidades económicas directas, entonces los recursos financieros centralizados son el resultado de la redistribución de la renta principalmente neta a través de pagos y deducciones fiscales y no fiscales. Es el crecimiento del ingreso neto en su principal forma de expresión -el beneficio- lo que determina tasas altas o bajas de crecimiento de los recursos financieros.
Las fuentes para la formación de fondos centralizados de recursos financieros también son contribuciones de entidades comerciales al seguro social estatal, seguros de propiedad y personales, a diversos fondos extrapresupuestarios (fondo de protección social, fondo de carreteras, fondo de empleo, etc.).
Los recursos financieros centralizados también se forman a expensas de parte de la riqueza nacional involucrada en la circulación económica (de la venta de las reservas de oro del país, recursos energéticos, ingresos de la actividad económica extranjera, etc.), así como mediante el uso de fondos. recibidos por la venta de títulos públicos, bonos, colocaciones de préstamos, etc.
Una pequeña parte de los recursos financieros centralizados se forma a partir de los ingresos de la población (impuestos, tasas, ingresos por préstamos y loterías, etc.).
Los recursos financieros centralizados a través de procesos de redistribución (impuestos, deducciones, etc.) se concentran principalmente en el presupuesto estatal, los fondos extrapresupuestarios y el fondo estatal de seguros personales y de propiedad. Parte de los recursos financieros se crea mediante la redistribución del costo del producto necesario en forma de deducciones al presupuesto estatal de los impuestos de la población, contribuciones al fondo de seguridad social y otros ingresos en efectivo de la población.
La mayor parte de los recursos financieros se acumula en el fondo centralizado de recursos financieros del estado: el presupuesto estatal. La concentración de grandes fondos en el presupuesto contribuye a una política financiera unificada y garantiza la posibilidad de financiar los programas nacionales más importantes. Los recursos financieros se destinan al desarrollo económico, financiación de eventos socioculturales, protección social de la población, pensiones, financiación de los organismos de defensa y aplicación de la ley, administración pública, pago de seguros para todo tipo de seguros patrimoniales y personales, etc.
Asignación de recursos financieros
Dado que la tarea principal de una organización comercial es maximizar las ganancias, surge constantemente el problema de asignar recursos financieros: inversiones para ampliar las principales actividades de una organización comercial o inversiones en otros activos. Como saben, la importancia económica del beneficio está asociada a la obtención de resultados de las inversiones en los activos más rentables.
Se pueden distinguir las siguientes direcciones principales para la distribución de recursos financieros de una organización comercial:
Inversiones de capital.
Ampliación del capital de trabajo.
Realización de trabajos de investigación y desarrollo.
Pagando impuestos.
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Financiamiento interno Implica el uso de aquellos recursos financieros, cuyas fuentes se generan en el proceso de las actividades financieras y económicas de la organización. Ejemplos de tales fuentes incluyen ganancias netas, depreciación, cuentas por pagar, reservas para gastos y pagos futuros e ingresos diferidos.
En financiamiento externo Se utilizan los fondos que ingresan a la organización desde el mundo exterior. Las fuentes de financiación externa pueden ser los fundadores, los ciudadanos, el Estado, las organizaciones financieras y crediticias y las organizaciones no financieras.
Agrupación de recursos financieros de organizaciones por fuentes de su formación se presenta en la siguiente figura.
Los recursos financieros de una organización, a diferencia de los recursos materiales y laborales, son intercambiables y susceptibles a la inflación y la devaluación.
Actualmente, un problema urgente para las empresas industriales nacionales es cuyo estado de deterioro alcanza el 70%. En este caso, estamos hablando no sólo de desgaste físico, sino también moral. Es urgente reequipar a las empresas rusas con nuevos equipos de alta tecnología. En este caso, la elección de la fuente de financiación para este reequipamiento es importante.
Se distinguen las siguientes fuentes de financiación:
- Fuentes internas de la empresa.(beneficio neto, depreciación, venta o alquiler de activos no utilizados).
- Fondos involucrados(inversión extranjera).
- Fondos prestados(, facturas).
- Mezclado Financiación (compleja, combinada).
Fuentes internas de financiación de la empresa.
Fondos involucrados
Al elegir un inversor extranjero como fuente de financiación, una empresa debe tener en cuenta el hecho de que el inversor está interesado en obtener altos beneficios, la propia empresa y su participación en la propiedad. Cuanto mayor sea la proporción de inversión extranjera, menor control tendrá el propietario de la empresa.
Restos deuda financiera, en el que se puede elegir entre y . En la mayoría de los casos, en la práctica, la eficacia del leasing se determina comparándolo con un préstamo bancario, lo que no es del todo correcto, ya que para cada transacción específica hay que tener en cuenta sus propias condiciones específicas.
Crédito: como fuente de financiación para una empresa.
- un préstamo en forma monetaria o de productos básicos concedido por el prestamista al prestatario en condiciones de reembolso, generalmente pagando el prestatario intereses por utilizar el préstamo. Esta forma de financiación es la más común.
Ventajas del préstamo:
- la forma de financiación crediticia se caracteriza por una mayor independencia en el uso de los fondos recibidos sin condiciones especiales;
- La mayoría de las veces, el préstamo lo ofrece un banco que presta servicios a una empresa específica, por lo que el proceso de obtención de un préstamo se vuelve muy rápido.
Las desventajas del préstamo incluyen las siguientes:
- el plazo del préstamo en casos excepcionales supera los 3 años, lo que resulta prohibitivo para las empresas cuyo objetivo es obtener beneficios a largo plazo;
- Para obtener un préstamo, una empresa debe proporcionar una garantía, a menudo equivalente al monto del préstamo mismo;
- en algunos casos, los bancos ofrecen abrir una cuenta corriente como una de las condiciones para los préstamos bancarios, lo que no siempre es beneficioso para la empresa;
- Con esta forma de financiación, una empresa puede utilizar un plan de depreciación estándar para el equipo adquirido, que la obliga a pagar impuestos sobre la propiedad durante todo el período de uso.
Arrendamiento: como fuente de financiación para una empresa
es una forma especial y compleja de actividad empresarial que permite a una parte, el arrendatario, actualizar eficazmente los activos fijos y a la otra, el arrendador, ampliar los límites de la actividad en condiciones mutuamente beneficiosas para ambas partes.
Ventajas del arrendamiento:
- El arrendamiento implica 100% de préstamo y no requiere que usted inicie los pagos inmediatamente. Cuando se utiliza un préstamo convencional para comprar una propiedad, la empresa debe pagar aproximadamente el 15% del costo con sus propios fondos.
- El arrendamiento permite a una empresa que no tiene recursos financieros importantes comenzar a implementar un gran proyecto.
Es mucho más fácil para una empresa obtener un contrato de arrendamiento que un préstamo; después de todo el equipo en sí sirve como garantía para la transacción.
Un contrato de arrendamiento es más flexible que un préstamo. Un préstamo siempre implica montos y plazos de pago limitados. Al arrendar, una empresa puede calcular sus ingresos y elaborar con el arrendador un plan de financiación adecuado que le resulte conveniente. El reembolso se puede realizar con los fondos recibidos de la venta de productos fabricados con equipos arrendados. La empresa tiene oportunidades adicionales para ampliar la capacidad de producción: los pagos en virtud del contrato de arrendamiento se distribuyen durante toda la vigencia del contrato y, por lo tanto, se liberan fondos adicionales para invertir en otros tipos de activos.
Arrendamiento no aumenta la deuda en el balance de la empresa y no afecta la proporción de capital y fondos prestados, es decir. no reduce la capacidad de la empresa para obtener préstamos adicionales. Es muy importante que los equipos adquiridos en virtud de un contrato de arrendamiento no puedan figurar en el balance del arrendatario durante toda la vigencia del contrato y, por lo tanto, no aumenten el activo, lo que exime a la empresa del pago de impuestos sobre los activos fijos adquiridos.
La Federación de Rusia se ha reservado el derecho de elegir la contabilidad del balance de los bienes recibidos (transferidos) en régimen de arrendamiento financiero en el balance del arrendador o arrendatario. El costo inicial del inmueble objeto de arrendamiento es el monto de los gastos del arrendador para su adquisición. Además, desde 2002, independientemente del método elegido para contabilizar el inmueble objeto del contrato de arrendamiento (en el balance del arrendador o del arrendatario), los pagos por arrendamiento reducen la base imponible (artículo 264 del Código Tributario). de la Federación de Rusia). El artículo 269 del Código Fiscal de la Federación de Rusia introduce una restricción en el monto de los intereses de los préstamos que el arrendador puede atribuir a la reducción de la base imponible, pero en otros casos el arrendador puede atribuir el monto de los intereses del préstamo a la reducción del impuesto. base.
Pagos de arrendamiento, pagado por la empresa, enteramente atribuido a la producción. Si la propiedad recibida en arrendamiento se contabiliza en el balance del arrendatario, entonces la empresa puede recibir beneficios asociados con la posibilidad de una depreciación acelerada del activo arrendado. Los cargos por depreciación de dicha propiedad se pueden calcular en función de su costo y las normas aprobadas en la forma prescrita, incrementadas en un factor que no exceda de 3.
Empresas de arrendamiento a diferencia de los bancos no se necesita depósito, si el inmueble o equipo es líquido en el mercado secundario.
El arrendamiento permite a una empresa minimizar los impuestos por motivos completamente legales, así como atribuir todos los costos de mantenimiento del equipo al arrendador.
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