Санхүүгийн эх үүсвэрийн дотоод эх үүсвэр. Аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн эх үүсвэр

Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрт дараахь зүйлс орно.

1) дүрмийн сан;

2) элэгдэл;

3) ашиг;

4) нөөц сан;

5) засварын сан;

6) даатгалын нөөц болон бусад эх үүсвэр.

TO санхүүгийн эх үүсвэрийн өөрийн эх үүсвэрАж ахуйн нэгжид дараахь зүйлс орно: дүрмийн сан, аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны явцад хуримтлагдсан хөрөнгө, хувь хүн, хуулийн этгээдийн бусад шимтгэл.

Эрх бүхий капитал(сан) - аж ахуйн нэгжийг байгуулах үед үүссэн аж ахуйн нэгжийн өмч хөрөнгийн доод хэмжээ; аж ахуйн нэгжийн оролцогчдын менежментийг хэрэгжүүлэх, ашгийг хуваарилах эрхийг тодорхойлдог; зээлдүүлэгчдийн өрийг барагдуулах баталгаа; аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны санхүүгийн үндэс юм.

Дүрмийн сан нь аж ахуйн нэгжийг үүсгэн байгуулах үед бүрддэг.

Эрх бүхий капиталыг бүрдүүлэх нь бизнесийн зохион байгуулалт, эрх зүйн хэлбэрийн онцлогтой холбоотой: нэгдмэл аж ахуйн нэгжийн хувьд - дүрмийн сан, нөхөрлөлийн хувьд - хувь нийлүүлсэн хөрөнгө, нэмэлт хариуцлагатай компанийн хувьд - дүрмийн сан, хувьцаат компанийн хувьд - хувь нийлүүлсэн хөрөнгө, үйлдвэрлэлийн хоршоо - хамтын сан.

Аж ахуйн нэгжийн дүрмийн сан гэдэг нь хууль ёсны үйл ажиллагааг хангах зорилгоор үүсгэн байгуулагчдын мөнгөн хөрөнгө болон бусад хөрөнгөөс (үнэт цаас, газар, тээвэр, оюуны өмч гэх мэт) бүрдүүлсэн хөрөнгийн хэмжээ юм. үүсгэсэн аж ахуйн нэгжийн оролцогчид өөрсдөө.

Зохион байгуулалт, эрх зүйн хэлбэр бүрийн хувьд хууль тогтоомжид бүртгүүлэх болон дүрмийн санг бүрдүүлэх хугацаа зэрэгт дүрмийн сангийн тодорхой хэмжээг тогтоодог.

Төрийн нэгдсэн аж ахуйн нэгжийн дүрмийн сан гэдэг нь аж ахуйн нэгжийг бүрэн удирдах эрхтэй аж ахуйн нэгжид төрөөс олгосон эд хөрөнгийн үнэ цэнэ юм; хязгаарлагдмал хариуцлагатай компанийн хувьд - өмчлөгчдийн хувьцааны нийлбэр гэх мэт, хувьцаат компанид - хувьцааны нэрлэсэн үнэ,

Үүсгэн байгуулагчдын дүрмийн санд оруулсан хувь нэмэр нь мөнгө, эд хөрөнгө, биет бус хөрөнгийн хэлбэрээр байж болно.

Нөхөрлөл, хязгаарлагдмал болон нэмэлт хариуцлагатай компани байгуулахдаа дүрмийн санг бүртгүүлэх үед 50%, үлдсэн хэсгийг жилийн хугацаанд бүрдүүлдэг.

Бүртгүүлэх үед хувьцаат компани, нэгдмэл аж ахуйн нэгж байгуулахдаа дүрмийн санг 100 хувь бүрдүүлнэ.

Үйлдвэрлэлийн хоршоог бүртгүүлэх үед дүрмийн санг түүний үнийн дүнгийн 10% -иар бүрдүүлж болно.

Дүрмийн санг нэг жилийн дотор бүрэн бүрдүүлсэн байх ёстой.

Дүрмийн санг нэмэгдүүлэх эх үүсвэр нь гадаад, дотоод хөрөнгө оруулалт, хөрөнгийн дахин үнэлгээний хэмжээ, хэрэглээний үлдэгдэл, хуримтлалын сан байж болно.

Эрх бүхий капиталыг тохируулахдаа үүсгэн байгуулах баримт бичгийг дахин бүртгүүлэх шаардлагатай.

Аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийн салшгүй хэсэг нь Нэмэлт капитал, үүсэх өөр өөр эх үүсвэртэй:

Хувьцааны урамшуулал, өөрөөр хэлбэл хувьцааг нэрлэсэн үнээс хэтрүүлэн худалдах үед үнэт цаас гаргагч хувьцаат компанийн хүлээн авсан хөрөнгө;

Үйлдвэрлэлийн үндсэн хөрөнгө болон биет бус хөрөнгийг зах зээлийн үнээр дахин үнэлсний үр дүнд хүлээн авсан дүн;

Гадаад валютаар дүрмийн санг бүрдүүлэхтэй холбоотой ханшийн зөрүү. Эдгээр нь хувь нэмрийн дүнг хүлээн авсан өдөр дүрмийн санд оруулсан хувь нэмрийг үүсгэн байгуулагчийн өрийн үнэлгээ ба үүсгэн байгуулах баримт бичигт оруулсан хувь нэмрийг рублийн үнэлгээний хоорондох зөрүүг илэрхийлнэ.

TO аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны явцад хуримтлагдсан хөрөнгө, нөөц сан, даатгалын сан, хуримтлагдсан ашиг (хөрөнгөжүүлсэн болон хэрэглэсэн) орно.

Нөөц капитал- аж ахуйн нэгжийн хуримтлагдсан хөрөнгийн нэг хэсэг. Энэ нь хуульд заасан журмын дагуу байгуулагдсан бөгөөд хатуу зорилготой. Ялангуяа, ОХУ-ын хууль тогтоомж нь хувьцаат компаниудад нөөцийн санг заавал бий болгохыг заасан байдаг. Нөөц хөрөнгийн сангууд нь алдагдлыг нөхөх, компанийн бондыг төлөх, бусад хөрөнгө байхгүй тохиолдолд өөрийн хувьцааг эргүүлэн худалдаж авахад зориулагдсан.

хуримтлагдсан ашиг- аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийн дотоод эх үүсвэр болох ногдол ашиг хэлбэрээр төлөгдөөгүй хуримтлагдсан ашиг нь байгууллагын (пүүсийн) хуримтлагдсан хөрөнгийн хэсэг.

Аж ахуйн нэгжүүд зорилтот арга хэмжээг хэрэгжүүлэхэд шаардагдах хөрөнгийг дээд байгууллага, хувь хүмүүс, түүнчлэн төсвөөс авах боломжтой. Төсвийн тусламжийг татаас, татаас хэлбэрээр олгож болно. Субвенци– тодорхой зорилтот зардлыг хэрэгжүүлэхэд зориулж аж ахуйн нэгжид үнэ төлбөргүй, эргэлт буцалтгүй олгосон төсвийн хөрөнгө. Татаас- зорилтот зардлын хамтын санхүүжилтийн үндсэн дээр аж ахуйн нэгжид олгосон төсвийн хөрөнгө нь аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийн нэг хэсэг юм.

Тиймээс, өмч- гуравдагч этгээдийн нэхэмжлэлийг хангасны дараа өмчлөгчид нь очих аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн үнийн нэг хэсэг. Өөрийн хөрөнгийн үнэлгээг албан ёсоор (нягтлан бодох бүртгэл, тайлагналын одоогийн мэдээлэл эсвэл зах зээлийн тооцооллын дагуу) эсвэл аж ахуйн нэгж татан буугдсан тохиолдолд бодитоор хийж болно.

TO санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх зээлийн эх үүсвэрсанхүүгийн болон түүхий эдийн зээлийг оруулах; бонд болон бусад үнэт цаас гаргах; дотоод өглөг; батлан ​​даалтад авсан дүн; санхүүгийн түр зуурын тусламж.

Санхүүгийн зээлд банкны зээл, санхүүгийн түрээс орно. Банкны зээлийн эх үүсвэр- Эдгээр нь хүү төлж эргэн төлөгдөх нөхцөлтэй, бэлнээр авсан зээл юм. Урт хугацааны зээлийг дүрмээр бол үндсэн хөрөнгө худалдаж авахад ашигладаг. Богино хугацаат зээлийг тухайн аж ахуйн нэгжийн худалдан авсан материаллаг хөрөнгийг төлөх, цалин хөлсийг төлөх, татварын төлбөрийг шилжүүлэх болон бусад урсгал зардалд зориулж өөрийн эргэлтийн хөрөнгө дутагдалтай тохиолдолд ашигладаг.

Аж ахуйн нэгж нь бонд гаргах замаар эх үүсвэр олж авах боломжтой. Бондөр хэлбэрээр гаргасан үнэт цаасны нэг төрөл юм.

Түүхий эдийн (арилжааны) зээлбогино хугацаат хойшлуулсан төлбөрийн хэлбэрээр эсвэл векселийн гүйцэтгэлтэй урт хугацааны хойшлуулсан төлбөрийн хэлбэрээр олгож болно.

Дотоодын өглөгцалин хөлс, цалингийн хуримтлагдсан өр, татвар, хураамжийн хамгийн бага өр гэх мэтийг илэрхийлнэ.

Балансын дагуу зээлсэннийслэл- гуравдагч этгээдээс урт хугацаанд аж ахуйн нэгжид олгосон хөрөнгийн мөнгөн үнэлгээ. Зээл авсан хөрөнгийг дайчлах үед тохиролцсон нөхцлөөр буцааж өгөх ёстой; балансад тусгагдсан зээлсэн хөрөнгийн хэмжээ цаг хугацааны явцад өөрчлөгддөггүй.

Албан ёсоор зээлсэн хөрөнгийг балансын пассив хэсэгт аж ахуйн нэгжийн гуравдагч этгээдийн өмнө хүлээсэн урт хугацааны өр төлбөрийн багц хэлбэрээр тусгасан болно.

Байгууллага (аж ахуйн нэгж) -ийн санхүүгийн эх үүсвэр гэдэг нь тухайн байгууллага (аж ахуйн нэгж) -ийн хуримтлуулсан, санхүүгийн үүргээ биелүүлэх, урсгал санхүүжүүлэхэд зориулагдсан бэлэн болон бэлэн бус хэлбэрээр өөрийн мөнгөн орлого, гаднаас (босгосон, зээлсэн) орлогын нийлбэр юм. зардал, үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэхтэй холбоотой зардал.

"Үзэл баримтлалыг онцлон тэмдэглэх нь зүйтэй. нийслэл" - үйлдвэрлэлд хөрөнгө оруулалт хийж, эргэлт дууссаны дараа орлого олох санхүүгийн эх үүсвэрийн нэг хэсэг. Өөрөөр хэлбэл, капитал нь санхүүгийн эх үүсвэрийн хувирсан хэлбэр юм.

Боловсролын эх үүсвэрээрсанхүүгийн эх үүсвэрийг хуваадаг эзэмшдэг(дотоод) ба татагдсанянз бүрийн нөхцөлд (гадаад), санхүүгийн зах зээлд дайчлагдсан, дахин хуваарилалтаар хүлээн авсан.

Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийн гол хувь нь байгууллага (аж ахуйн нэгж) -ийн мэдэлд үлдэж, удирдах байгууллагын шийдвэрээр хуваарилагддаг ашиг юм. Байгууллагын (аж ахуйн нэгжийн) санхүүгийн бодлогоос хамааран түүний мэдэлд үлдсэн ашгийг дараахь байдлаар ашиглаж болно.

• бүрэн хэмжээгээр хэрэглэхэд чиглэсэн;
• байгууллагын үйл ажиллагаатай холбоогүй бусад төсөлд бүрэн хөрөнгө оруулалт хийсэн;
• байгууллагын хөгжилд бүрэн хөрөнгө оруулалт хийсэн;
• эхний гурван чиглэлд хуваарилагдсан.

Мэдээжийн хэрэг, хамгийн сүүлийн сонголт бол түүний хуваарилалтын эдийн засгийн үндэслэлтэй хувь хэмжээг ажиглах нь чухал юм.

Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийн хоёр дахь чухал эх үүсвэр элэгдлийн суутгал- үйлдвэрлэлийн үндсэн хөрөнгө ба биет бус хөрөнгийн элэгдлийн өртгийг мөнгөн илэрхийлэл. Эдгээр нь хоёрдмол шинж чанартай байдаг, учир нь тэдгээрийг үйлдвэрлэлийн зардалд оруулдаг бөгөөд дараа нь бүтээгдэхүүн борлуулснаас олсон орлогын нэг хэсэг болгон компанийн харилцах дансанд орж, энгийн болон өргөтгөсөн нөхөн үйлдвэрлэлийн санхүүжилтийн дотоод эх үүсвэр болдог.

Хуримтлагдсан элэгдлийн төлбөр нь хуучирсан үндсэн хөрөнгийг нөхөн сэргээхэд зориулагдсан элэгдлийн санг бүрдүүлдэг.

Бүх ашиг нь байгууллагын (аж ахуйн нэгжийн) мэдэлд үлдэхгүй, түүний нэг хэсэг нь татвар болон бусад заавал төлөх төлбөр хэлбэрээр төсвийн системд ордог. Байгууллага (аж ахуйн нэгж)-ийн мэдэлд үлдсэн ашгийг удирдах байгууллагын шийдвэрээр хуримтлуулах, ашиглах, нөөц бүрдүүлэх зорилгоор хуваарилдаг. Хуримтлуулахад хуваарилсан ашгийг үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэхэд зарцуулж, аж ахуйн нэгжийн эд хөрөнгийн өсөлтөд хувь нэмэр оруулдаг. Хэрэглээнд хуваарилсан ашгийг нийгмийн асуудлыг шийдвэрлэхэд зарцуулдаг.

Татсан буюу гадаад санхүүгийн эх үүсвэрийг өөрийн, зээлсэн, дахин хуваарилсан, төсвийн хуваарилалт гэж хувааж болно. Энэ хуваагдал нь хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын хэлбэрээр тодорхойлогддог. Хөрөнгийн зах зээл дээр хөрөнгө босгох хоёр хувилбар байдаг: өөрийн хөрөнгө, өрийн санхүүжилт. Өөрийн хөрөнгийн санхүүжилтээр компани хувьцаагаа гаргаж, хөрөнгийн зах зээлд гаргадаг. Хоёрдахь хувилбар нь бонд гаргах, байршуулах (тогтмол хугацаатай үнэт цаас), i.e. бонд гаргах үндсэн дээр хөрөнгийн нийлүүлэлт. Хэрэв гадны хөрөнгө оруулагчид бизнес эрхлэх хөрөнгө болгон хөрөнгө оруулалт хийдэг бол ийм хөрөнгө оруулалтын үр дүн нь өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бий болгох явдал юм.

Бизнесийн капиталашиг олох, байгууллага (аж ахуйн нэгж)-ийн удирдлагад оролцох зорилгоор өөр байгууллага (аж ахуйн нэгж)-ийн дүрмийн санд оруулсан хөрөнгийг төлөөлдөг.

Зээлийн хөрөнгийг өөр өөр хугацаанд олгосон банкны зээл, бусад байгууллага (аж ахуйн нэгж) -ийн мөнгөн дэвсгэрт, бондын зээл хэлбэрээр төлбөрийн болон эргэн төлөлтийн нөхцлөөр түр хугацаагаар ашиглах зорилгоор байгууллага (аж ахуйн нэгж) рүү шилжүүлдэг.

Санхүүгийн зах зээл дээр босгосон хөрөнгөд өөрийн хувьцаа, бонд болон бусад төрлийн үнэт цаасыг борлуулснаас олсон хөрөнгө орно.

Дахин хуваарилалтаар орж ирсэн хөрөнгөд учирсан эрсдэлийн даатгалын нөхөн төлбөр, концерн, холбоод, толгой компанийн санхүүгийн эх үүсвэр, бусад үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаасны ногдол ашиг, хүү, төсвийн татаас зэрэг орно.

Төсвийн хуваарилалтыг эргэн төлөгдөхгүй болон эргэн төлөгдөх нөхцөлөөр ашиглаж болно. Дүрмээр бол тэдгээрийг засгийн газрын захиалга, хувь хүний ​​​​хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөрийг санхүүжүүлэх, эсвэл бүтээгдэхүүн нь үндэсний ач холбогдолтой байгууллага (аж ахуйн нэгж) -д төрийн богино хугацааны дэмжлэг болгон хуваарилдаг.

Санхүүгийн нөөцийг байгууллага (аж ахуйн нэгж) үйлдвэрлэл, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны явцад ашигладаг. Тэд байнгын хөдөлгөөнд байдаг бөгөөд зөвхөн арилжааны банк дахь харилцах данс, байгууллагын (аж ахуйн нэгжийн) кассан дахь бэлэн мөнгөний үлдэгдэл хэлбэрээр мөнгөн хэлбэрээр байдаг.

Санхүүгийн тогтвортой байдал, зах зээлийн эдийн засагт тогтвортой байр сууриа хадгалахын тулд байгууллага (аж ахуйн нэгж) санхүүгийн эх үүсвэрээ үйл ажиллагааны төрөл, цаг хугацаагаар хуваарилдаг. Орчин үеийн зах зээлийн эдийн засагт эдгээр үйл явц гүнзгийрч байгаа нь санхүүгийн ажлыг хүндрүүлж, практикт санхүүгийн тусгай хэрэгслийг ашиглахад хүргэдэг.

Хөгжлийн эхний үе шатанд аж ахуйн нэгжийн төсвийг үүсгэн байгуулагчдын хөрөнгөөс бүрдүүлдэг. Үүний зэрэгцээ компанийн дотоод хөрөнгө тодорхой хугацаанд өдөр тутмын үйл ажиллагаа, бүтээн байгуулалт, ирээдүйн төлөө ажиллахад хүрэлцэхгүй болжээ. Гадны санхүүжилтийн эх үүсвэр нь энэ асуудлыг хамгийн бага түр зуурын алдагдалтай шийдвэрлэх боломжийг олгодог.

Гаднаас санхүүжилт авах хоёр хувилбар бий. Чөлөөт хөрөнгөтэй олон компани, хувь хүмүүсийн хувьд үүнийг нэмэгдүүлэх хамгийн оновчтой арга бол бизнесийн шинэ чиглэлийг зохион байгуулахын оронд янз бүрийн төслүүдийг санхүүжүүлэх явдал юм. Өөрийнхөө компанийг бий болгохтой харьцуулахад аль хэдийн одоо байгаа, амжилттай ажиллаж байгаа байгууллагад хөрөнгө оруулалт хийх нь ашиг орлоготой мөнгөө буцааж өгөх илүү баталгааг өгдөг. Нэмэлт давуу тал бол хувьцааны зарим хэсгийг эргүүлэн худалдаж авах боломж юм.

Санхүүгийн гадаад эх үүсвэрийг татах хоёр дахь арга бол банкны байгууллагаас санхүүжилт авах явдал юм. Зээл эсвэл зээлийг хүүгээр олгодог бөгөөд санхүүжилтийн нөхцөл нь өөр байж болно. Ихэнх тохиолдолд компани нь зээлийн хүү болон үндсэн төлбөрийн хэсгийг багтаасан сар бүр төлбөр төлдөг.

Гадаад санхүүгийн эх үүсвэрийг олж авах сонголтууд

Компани нь банк болон бусад байгууллагаас гаднаас санхүүжилт татах боломжтой. Үүний зэрэгцээ удирдлага нь үүрэг хариуцлагатай холбоотой бүх эрсдлийг тооцоолох ёстой.

Гадны санхүүгийн эх үүсвэрийг татахын тулд компаниуд хувьцаа болон бусад үнэт цаас гаргаж болно. Үүний үр дүнд байгууллага нь өрийн үүрэг буюу компанийн дүрмийн сан дахь хувьцааг иргэн, хуулийн этгээдэд шилжүүлэх замаар өөрийн мэдэлд байгаа хөрөнгийг хүлээн авдаг. Хөрөнгө босгох энэ аргыг шууд санхүүжилт гэж нэрлэдэг. Шууд бус санхүүжилт нь банкнаас зээл, урьдчилгаа авахыг хэлнэ.

Гадаад санхүүгийн эх үүсвэрийн хэд хэдэн эх үүсвэр байж болно.

• Компани нь охин компани болох толгой байгууллагын мөнгөн хөрөнгө. Энэхүү санхүүжилтийн сонголтыг ихэвчлэн томоохон холдинг, корпорациудад ашигладаг.
• Зарим тохиолдолд төрийн эх үүсвэрээс хөрөнгө босгох боломжтой. Буцалтгүй тусламж, татаас нь эрх баригчдын сонирхож буй оршин тогтнох, амжилттай ажиллах байгууллагуудын санхүүгийн байдлыг сайжруулах зорилготой юм.
• Гадаадын хөрөнгө оруулалтын хэмжээ жил бүр нэмэгдэж байна. Гадаадын компаниуд янз бүрийн салбарын компаниудыг хөгжүүлэхэд хөрөнгө оруулалт хийдэг.
• ОХУ-ын хувийн хэвшлийн аж ахуйн нэгж, иргэдээс хөрөнгө босгох нь банкны байгууллагын зээлтэй зэрэгцэн гадны санхүүжилтийн гол эх үүсвэр болдог.

Зөвхөн чадварлаг менежмент, ирээдүйтэй санаа, төслийг цаг тухайд нь санхүүжүүлснээр аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлэх боломжтой.

Оршил

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн нөөцийн менежмент

4 Санхүүгийн эх үүсвэрийг бичил болон макро түвшинд бүрдүүлэх, ашиглах

Дүгнэлт

Ном зүй

Оршил

Санхүүгийн нөөц гэдэг нь дотоодын нийт бүтээгдэхүүн (ДНБ)-ийн үнэ цэнийн тодорхой хэсгийг, голчлон цэвэр орлогын бэлэн мөнгөн дүнг хуваарилах, дахин хуваарилах явцад бүрэлдэн бий болсон төр, аж ахуйн нэгж, хүн амын мэдэлд байгаа хөрөнгийн сангууд юм. өргөтгөсөн нөхөн үйлдвэрлэл болон үндэсний хэрэгцээг хангах .

Санхүүгийн нөөцийн өсөлтийн гол нөхцөл бол үндэсний орлогын өсөлт юм. Санхүү, санхүүгийн эх үүсвэр нь ижил ойлголт биш юм. Санхүүгийн нөөц нь өөрөө санхүүгийн мөн чанарыг тодорхойлдоггүй, дотоод агуулга, нийгмийн зорилгыг нь илчилдэггүй. Санхүүгийн шинжлэх ухаан нь нөөцийг биш, харин нөөцийг бүрдүүлэх, хуваарилах, ашиглах үндсэн дээр үүсдэг нийгмийн харилцааг судалдаг; санхүүгийн харилцааны хөгжлийн зүй тогтлыг судалдаг.

Санхүү нь үндсэн ангилалд хамаарах хэдий ч энэ нь засгийн газрын хэрэгжүүлж буй санхүүгийн бодлогоос ихээхэн хамаардаг.

Санхүү бол юуны түрүүнд хуваарилалтын ангилал юм. Тэдгээрийн тусламжтайгаар үндэсний орлогыг хоёрдогч хуваарилах буюу дахин хуваарилах ажлыг гүйцэтгэдэг.

Тэнцвэртэй үнэлгээний карт дээр суурилсан бизнесийн үйл явцыг зохицуулахад үндэслэсэн санхүүгийн стратегийн аж ахуйн нэгжийн тогтвортой хөгжилд үзүүлэх нөлөөллийн үр нөлөөг нэмэгдүүлэх нь аж ахуйн нэгжийн гадаад, дотоод орчинд ашиг сонирхлыг уялдуулах замаар хийгддэг. Энэ нь түүнийг бүрдүүлэх явцад санхүүгийн стратегийг зохих ёсоор өөрчлөхийг шаарддаг.

Энэхүү ажлын зорилго нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэр, тэдгээрийн үүсэх эх үүсвэрийг авч үзэх явдал юм. Ажлын зорилго нь түүний даалгаврыг тодорхойлдог.

аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн зохион байгуулалтын зарчим, онцлогийг харгалзан үзэх;

аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн эх үүсвэрийн бүтэц, бүтцийн шинжилгээ;

аж ахуйн нэгжийн өөрийн санхүүжилтийн эх үүсвэрийн шинж чанар;

аж ахуйн нэгжүүдийн зээлсэн санхүүжилтийн эх үүсвэрийн шинж чанар.

Энэ сэдэв нь хамааралтай тул дотоодын шинжлэх ухаан, боловсролын уран зохиолд түүний хөгжлийн түвшин нэлээд өндөр байна. Энэ асуудалд анхаарлаа хандуулж буй дотоодын эрдэмтдээс олон ном зохиол олж болно.

1.Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэр

Зах зээлийн эдийн засгийн нөхцөлд эдийн засгийн гол холбоос нь аж ахуйн нэгжийн үүрэг гүйцэтгэдэг аж ахуйн нэгжүүд юм. Эдийн засгийн үйл ажиллагаа явуулах, бүтээгдэхүүн, орлого, хуримтлал олж авахын тулд тэд тодорхой төрлийн нөөцийг ашигладаг: материаллаг, хөдөлмөр, санхүүгийн, бэлэн мөнгө.

Дээр дурдсан эдийн засгийн ангиллуудаас хамгийн төвөгтэй нь “Санхүүгийн нөөц” гэсэн ангилал юм. Энэ ангиллын мөн чанарын талаар эрдэм шинжилгээний эдийн засагчдын дунд нийтээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн үзэл бодол өнөөг хүртэл байдаггүй. Гэсэн хэдий ч олон эдийн засагчид "санхүүгийн нөөц" нь аж ахуйн нэгжүүдэд байдаг хөрөнгө гэж үздэг.

Гэсэн хэдий ч мөнгө бол эдийн засгийн бие даасан ангилал юм. Тэдний үзэл баримтлалд банкны байгууллага, касс гэх мэт дансанд байрладаг аж ахуйн нэгжүүдийн хөрөнгийг хөрөнгө оруулалт хийдэг. Тэдгээрийг аж ахуйн нэгжүүдийн нягтлан бодох бүртгэлийн идэвхтэй дансанд тооцож, балансын хөрөнгөд тусгадаг.

Санхүүгийн нөөц бол аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийг бүрдүүлэхэд чиглэсэн хөрөнгийн эх үүсвэр юм. Эдгээр эх сурвалжууд нь манайх, зээлсэн эсвэл татагдсан байж болно. Эдгээрийг тайлан балансын хариуцлагын хэсгүүдэд тусгана.

Иймээс аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн эх үүсвэр нь өөрийн, зээлсэн, татсан мөнгөн хөрөнгө бөгөөд үүнийг аж ахуйн нэгжүүд зохих орлого, ашиг олох зорилгоор хөрөнгөө бүрдүүлэх, үйлдвэрлэл, санхүүгийн үйл ажиллагаа явуулахад ашигладаг.

Санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх нь аж ахуйн нэгжийг бий болгох, эдийн засаг, санхүүгийн үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэхэд тэдний санхүүгийн харилцааг хэрэгжүүлэх явцад явагддаг.

Аж ахуйн нэгж байгуулахдаа санхүүгийн эх үүсвэр нь тухайн аж ахуйн нэгжийг үүсгэсэн өмчийн хэлбэрээс хамаардаг. Ийнхүү төрийн өмчит үйлдвэрийн газрыг байгуулахдаа санхүүгийн эх үүсвэрийг төсвөөс, дээд удирдлагын байгууллагын хөрөнгө, өөрчлөн байгуулахад ижил төстэй бусад аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө гэх мэтээр бүрдүүлдэг.Холбооны аж ахуйн нэгж байгуулахдаа тухайн аж ахуйн нэгжийн хувь (өмчийн) шимтгэлээс бүрддэг. үүсгэн байгуулагч, хуулийн этгээд, хувь хүмүүсийн сайн дурын хандив гэх мэт. Эдгээр бүх шимтгэл (сан) нь эрх бүхий (анхны) хөрөнгийг төлөөлж, үүсгэн байгуулсан аж ахуйн нэгжийн дүрмийн санд хуримтлагддаг.

Тиймээс, дүрмийн сан гэдэг нь үүсгэн байгуулах баримт бичигт тусгагдсан хөрөнгийн нийт үнэ бөгөөд энэ нь өмчлөгчдийн аж ахуйн нэгжийн капиталд оруулсан хувь нэмэр юм. Дүрмийн сан нь өөрийн хөрөнгийн үндсэн хэсэг бөгөөд аж ахуйн нэгжийн өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийн гол эх үүсвэр юм. Түүний хөрөнгийн зардлаар аж ахуйн нэгжүүдийн үндсэн болон эргэлтийн хөрөнгийг бүрдүүлдэг.

Цаашдын ажлын явцад аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн эх үүсвэрийг нэмэлт өөрийн эх үүсвэр, татсан, зээлсэн хөрөнгөөс нөхөж болно. Үүний зэрэгцээ нэмэлтээр бий болгосон өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрт (өөрийн хөрөнгө) дараахь зүйлс орно: нөөц хөрөнгө, нэмэлт оруулсан хөрөнгө, бусад нэмэлт хөрөнгө, хуримтлагдсан ашиг, зорилтот санхүүжилт гэх мэт.

Нөөц капитал гэдэг нь одоогийн хууль тогтоомж эсвэл үүсгэн байгуулах баримт бичгийн дагуу аж ахуйн нэгжийн хуримтлагдсан ашгаас бий болсон нөөцийн хэмжээ юм.

Нэмэлт оруулсан хөрөнгө гэдэг нь хувьцаат компанийн гаргасан хувьцааны борлуулалтын үнийг нэрлэсэн үнээс давсан дүнг хэлнэ.

Бусад нэмэлт капитал - эргэлтийн бус хөрөнгийн нэмэлт үнэлгээний дүн; аж ахуйн нэгж бусад хуулийн этгээд, хувь хүнээс үнэ төлбөргүй хүлээн авсан хөрөнгийн үнэ цэнэ, бусад төрлийн нэмэлт хөрөнгө.

Хуримтлагдсан ашиг гэдэг нь аж ахуйн нэгжид үлдэж, бизнесийн үйл ажиллагаандаа дахин хөрөнгө оруулалт хийсэн ашгийн хэмжээ юм.

Зорилтот санхүүжилт гэдэг нь төсвөөс орж ирсэн зорилтот орлогын хэмжээг хэлнэ.

Ийнхүү аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны явцад нэмэлт бий болсон дүрмийн сан, санхүүжилтийн нэмэлт эх үүсвэр (санхүүгийн эх үүсвэр) нь өөрийн хөрөнгийг бүрдүүлдэг.

Аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн эх үүсвэр нь өөрийн хөрөнгөөс гадна татсан болон зээлсэн эх үүсвэрээс бүрддэг.

Татсан санхүүгийн эх үүсвэрт тооцооны дагуу бараа, ажил, үйлчилгээний өглөг, түүнчлэн аж ахуйн нэгжийн бүх төрлийн богино хугацааны өр төлбөр орно.

бүтээгдэхүүн нийлүүлэх, ажил гүйцэтгэх, үйлчилгээ үзүүлэхэд зориулж хуулийн этгээд, хувь хүнээс авсан урьдчилгаа төлбөрийн хэмжээ;

аж ахуйн нэгжийн төсөвт төлөх бүх төрлийн төлбөрийн өр, түүний дотор ажилчдын орлогоос суутган авсан татвар;

төсвөөс гадуурх санд төлөх шимтгэлийн өр (нийгмийн даатгалын сан, Тэтгэврийн сан, Аж ахуйн нэгжийн эд хөрөнгийн даатгалын сан, ажилчдын хувийн даатгалын сан);

үүсгэн байгуулагчдад ногдол ашиг төлөх аж ахуйн нэгжийн өр;

бүтээгдэхүүн нийлүүлэх, ажил гүйцэтгэх, үйлчилгээ үзүүлэх гэх мэтийг хангах зорилгоор аж ахуйн нэгжээс ханган нийлүүлэгч, гүйцэтгэгчид олгосон төлбөрийн хэмжээ.

Зээлийн санхүүгийн эх үүсвэрт урт болон богино хугацааны банкны зээл, түүнчлэн зээлсэн хөрөнгө босгохтой холбоотой (банкны зээлээс бусад) бусад урт хугацааны санхүүгийн үүрэг, хүү тооцдог гэх мэт орно.

Нэг талаас, аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлдэг, тэдний хөрөнгийг санхүүжүүлэхэд оролцдог өөрийн, зээлсэн, татсан хөрөнгө, нөгөө талаас тодорхой үүрэг хариуцлагыг (урт ба богино хугацааны) төлөөлдөг. өмчлөгчид - төр, хуулийн этгээд, хувь хүмүүс.

Санхүүгийн нөөцийн бүтэц, тэдгээрийн хэмжээ нь аж ахуйн нэгжийн төрөл, хэмжээ, үйл ажиллагааны төрөл, үйлдвэрлэлийн хэмжээ зэргээс хамаарна. Үүний зэрэгцээ санхүүгийн эх үүсвэрийн хэмжээ нь үйлдвэрлэлийн хэмжээ, аж ахуйн нэгжийн үр дүнтэй үйл ажиллагаатай нягт холбоотой байдаг. Үйлдвэрлэлийн хэмжээ их байх тусам аж ахуйн нэгжийн үр ашиг өндөр байх тусам өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийн хэмжээ их байх болно.

Хангалттай санхүүгийн эх үүсвэр, тэдгээрийг үр дүнтэй ашиглах нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн сайн байдал, төлбөрийн чадвар, санхүүгийн тогтвортой байдал, хөрвөх чадварыг урьдчилан тодорхойлдог. Үүнтэй холбогдуулан аж ахуйн нэгжүүдийн хамгийн чухал ажил бол аж ахуйн нэгжийн үр ашгийг дээшлүүлэхийн тулд өөрсдийн санхүүгийн эх үүсвэрийг нэмэгдүүлэх, хамгийн үр дүнтэй ашиглах нөөцийг олох явдал юм.

2. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн нөөцийн менежмент

1 Төвлөрсөн ба төвлөрсөн бус санхүүгийн эх үүсвэр

Санхүүгийн тогтолцооны үндэс нь төвлөрсөн бус санхүү (макро түвшинг төлөөлдөг) юм, учир нь энэ салбарт санхүүгийн эх үүсвэрийн зонхилох хувийг бүрдүүлдэг. Эдгээр хөрөнгийн тодорхой хэсгийг санхүүгийн хууль тогтоомж, бүх шатны төсвийн орлогын хэм хэмжээний дагуу төсөвт гадуурх санд хуваарилдаг. Үүний зэрэгцээ эдгээр хөрөнгийн нэлээд хэсэг нь дараа нь төсвийн байгууллагуудыг санхүүжүүлэхэд зарцуулагддаг; арилжааны байгууллагуудыг татаас, татаас хэлбэрээр, мөн нийгмийн шилжүүлэг (тэтгэвэр, тэтгэмж, тэтгэлэг гэх мэт) хэлбэрээр хүн амд буцааж өгдөг.

Дэлхийн хөгжингүй орнуудын ялгавартай санхүүгийн систем болон бүхэл бүтэн санхүүгийн системд санхүүгийн зуучлагчдын санхүү онцгой ач холбогдолтой бөгөөд эдгээр нь санхүүгийн хэрэгцээтэй хүмүүстэй түр зуурын хөрөнгөтэй хүмүүстэй харилцах ажлыг зохион байгуулах чиглэлээр мэргэшсэн пүүсүүд гэж ойлгогддог. сан. Дэлхийн өндөр хөгжилтэй орнуудын санхүүгийн системийн энэ хэсэгт санхүүгийн асар их нөөц төвлөрч, голчлон хөрөнгө оруулалтын зорилгоор ашигладаг.

Төвлөрсөн бус санхүүжилтийн дунд арилжааны байгууллагуудын санхүү гол байр эзэлдэг. Энд материаллаг баялгийг бий болгож, бараа бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэж, үйлчилгээ үзүүлж, ашиг олдог нь нийгмийн үйлдвэрлэл, нийгмийн хөгжлийн гол эх үүсвэр болдог.

Өрхийн санхүү нь татварын төлбөрөөр төвлөрсөн санхүүг бүрдүүлэх, улс орны үр ашигтай эрэлтийг бүрдүүлэхэд чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Хүн амын орлого өндөр байх тусам түүний төрөл бүрийн материаллаг болон биет бус барааны эрэлт хэрэгцээ нэмэгдэж, эдийн засаг, нийгмийн салбарыг хөгжүүлэх боломж нэмэгддэг.

Төвлөрсөн санхүү нь төсвийн систем, түүнчлэн улсын болон хотын зээлээр төлөөлдөг.

ОХУ-ын Төсвийн тухай хуульд төсвийн тогтолцоог хууль эрх зүйн хэм хэмжээгээр зохицуулж, эдийн засгийн харилцаанд суурилсан бүх түвшний төсөв, улсын төсвөөс гадуурх сангийн төсвийн багц гэж тодорхойлсон. Төсвийн системийн санхүүгийн эх үүсвэр нь төрийн өмч буюу орон нутгийн засаг захиргааны өмч (хотын өмч) юм. ОХУ-ын төсвийн тогтолцооны үйл ажиллагааг ОХУ-ын Төсвийн хуулиар зохицуулдаг.

Төрийн болон хотын зээл нь төрийн болон хотын санхүүгийн тогтолцооны бие даасан холбоос гэж ялгагдана. Төрийн болон хотын зээл гэдэг нь холбооны түвшний гүйцэтгэх засаглал, ОХУ-ын бүрдүүлэгч байгууллагуудын түвшин, орон нутгийн засаг захиргаа, нэг талаас хуулийн этгээд, хувь хүмүүс, тэдгээрийн нэрийн өмнөөс төрийн болон хотын захиргаа хоорондын мөнгөний харилцааг илэрхийлдэг. гадаад улс, олон улсын санхүүгийн байгууллага, нөгөө талтай зээл авах, зээл олгох, баталгаа гаргах талаар.

Төрийн хотын зээл гэдэг нь хувь хүн, хуулийн этгээд, гадаад улс орнууд, олон улсын санхүүгийн байгууллагаас босгосон хөрөнгө бөгөөд үүний дагуу ОХУ, ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүд, хотын захиргаа зээлдэгч, батлан ​​даагчаар өрийн үүрэг үүсдэг. ОХУ-ын төрийн болон хотын гүйцэтгэх засаглал нь үндсэндээ зээлдэгч, батлан ​​даагчаар ажилладаг. Хэрэв зээл олгох эсвэл зээл авах нь төвлөрсөн сангийн санхүүгийн эх үүсвэрийн хэмжээнд шууд нөлөөлж байвал зээлдэгч үүргээ хугацаанд нь биелүүлээгүй тохиолдолд л баталгаа нь өөрчлөгдөхөд хүргэдэг. Төрийн захиргааны зээл нь үнэт цаас гаргах, байршуулах, төрөлжсөн санхүү, зээлийн байгууллагуудаас зээл авах, гадаад улс орнуудад зээл авах замаар хийгддэг.

2 Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх эх үүсвэр

Санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх эх үүсвэр нь аж ахуйн нэгжийн хөгжлийг хангах ойрын хугацаанд хөрөнгийн нэмэлт хэрэгцээг хангах эх үүсвэрүүдийн багц юм.

Зарчмын хувьд аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийн бүх эх үүсвэрийг дараах дарааллаар төлөөлж болно.

· өөрийн санхүүгийн эх үүсвэр, фермийн нөөц,

· зээлсэн хөрөнгө,

·санхүүгийн эх үүсвэрийг нэмэгдүүлсэн.

Өөрийн болон татсан санхүүжилтийн эх үүсвэрүүд нь аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийг бүрдүүлдэг. Эдгээр эх үүсвэрээр дамжуулан гадны эх үүсвэрээс цуглуулсан дүнг ерөнхийд нь буцаан олгохгүй. Хөрөнгө оруулагчид дундын өмчлөлийн үндсэн дээр хөрөнгө оруулалтын борлуулалтын орлогод оролцдог. Зээлийн эх үүсвэр нь аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгийг бүрдүүлдэг.

Юуны өмнө тус компани санхүүжилтийн дотоод эх үүсвэрийг ашиглах тал дээр анхаарч ажилладаг.

Өөрийн дотоод санд дараахь зүйлс орно.

· дүрмийн сан,

· Нэмэлт хөрөнгө,

· хуримтлагдсан ашиг.

Эрх бүхий хөрөнгийн зохион байгуулалт, түүнийг үр дүнтэй ашиглах, удирдах нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн үйлчилгээний үндсэн бөгөөд хамгийн чухал зорилтуудын нэг юм. Дүрмийн сан нь аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийн үндсэн эх үүсвэр юм. Хувьцаат компанийн дүрмийн сангийн хэмжээ нь түүний гаргасан хувьцааны хэмжээг, төрийн болон хотын аж ахуйн нэгжийн дүрмийн сангийн хэмжээг тусгана. Дүрмээр бол үүсгэн байгуулах баримт бичигт өөрчлөлт оруулсны дараа тухайн жилийн ажлын үр дүнд үндэслэн дүрмийн санг өөрчлөн байгуулдаг. Та нэмэлт хувьцаа гаргах (эсвэл тодорхой тооны хувьцааг эргэлтээс гаргах), мөн хуучин хувьцааны нэрлэсэн үнийг нэмэгдүүлэх (бууруулах) замаар дүрмийн санг нэмэгдүүлэх (бууруулах) боломжтой.

Нэмэлт хөрөнгө дараахь зүйлийг агуулна.

·үндсэн хөрөнгийн дахин үнэлгээний үр дүн;

· хувьцаат компанийн хувьцааны урамшуулал;

· үйлдвэрлэлийн зориулалтаар үнэ төлбөргүй хүлээн авсан мөнгөн болон материаллаг хөрөнгө;

·хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг санхүүжүүлэх төсвийн хуваарилалт;

· эргэлтийн хөрөнгийг нөхөх хөрөнгө.

Хуримтлагдсан ашиг гэдэг нь тодорхой хугацаанд олж авсан, өмчлөгч, ажилтнуудын хэрэглээнд хуваарилах явцад чиглүүлээгүй ашиг юм. Ашгийн энэ хэсэг нь капиталжуулалтад зориулагдсан, i.e. үйлдвэрлэлд дахин хөрөнгө оруулах зорилгоор . Эдийн засгийн агуулгын хувьд энэ нь аж ахуйн нэгжийн өөрийн санхүүгийн нөөцийн нөөцийн нэг хэлбэр бөгөөд ойрын хугацаанд үйлдвэрлэлийн хөгжлийг хангах явдал юм.

Аж ахуйн нэгжүүдийн хуримтлуулсан хөрөнгө гэдэг нь эдгээр сангуудын эзэмшигчдэд орлогыг нь төлж болох бөгөөд эзэмшигчид нь буцааж өгөх боломжгүй тогтмол олгодог хөрөнгө юм. Үүнд: хувьцаат компанийн хувьцааг байршуулснаас авсан хөрөнгө; аж ахуйн нэгжийн дүрмийн санд хөдөлмөрийн нэгдлийн гишүүд, иргэн, хуулийн этгээдийн хувь болон бусад оруулсан хувь нэмэр; дээд эзэмшлийн болон хувьцаат компаниудын хуваарилсан хөрөнгө, зорилтот хөрөнгө оруулалтад татаас, буцалтгүй тусламж, өмчийн оролцоо хэлбэрээр олгосон засгийн газрын хөрөнгө; олон улсын байгууллага, улс, хувь хүн, хуулийн этгээдийн хамтарсан үйлдвэрийн дүрмийн санд оролцох болон шууд хөрөнгө оруулалт хэлбэрээр гадаадын хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгө.

Үндсэн болон эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээг хангахын тулд зарим тохиолдолд аж ахуйн нэгж зээлсэн хөрөнгийг татах шаардлагатай болдог. Ийм хэрэгцээ нь аж ахуйн нэгжээс үл хамаарах шалтгааны улмаас үүсч болно. Эдгээр нь түншүүдийн сонголт, онцгой байдлын нөхцөл байдал, үйлдвэрлэлийг сэргээн босгох, техникийн дахин тоноглох, хангалттай эхлэлийн хөрөнгийн дутагдал, үйлдвэрлэл, худалдан авалт, боловсруулалт, бүтээгдэхүүний нийлүүлэлт, борлуулалтын улирлын чанартай байдал болон бусад шалтгаанууд байж болно.

Тиймээс зээлсэн хөрөнгө, зээлсэн санхүүгийн эх үүсвэр нь эргэн төлөгдөх нөхцөлөөр аж ахуйн нэгжийн хөгжлийг санхүүжүүлэх зорилгоор босгосон хөрөнгө, бусад эд хөрөнгө юм. Зээлийн хөрөнгийн үндсэн төрлүүд нь: банкны зээл, санхүүгийн түрээс, түүхий эдийн (арилжааны) зээл, бонд гаргах болон бусад.

Тухайн хугацаанд зээлсэн хөрөнгийг дараахь байдлаар хуваана.

богино;

урт хугацааны.

Дүрмээр бол нэг жил хүртэлх хугацаатай зээлсэн хөрөнгийг богино хугацаатай, нэг жилээс дээш хугацаагаар урт хугацаатай гэж ангилдаг. Аж ахуйн нэгжийн тодорхой хөрөнгийг богино болон урт хугацааны хөрөнгөөр ​​хэрхэн санхүүжүүлэх тухай асуудлыг тодорхой тохиолдол бүрт хэлэлцэх ёстой. Зээлийн хөрөнгөд хөрөнгө оруулах үр ашгийг үндсэн болон эргэлтийн хөрөнгийн өгөөжийн түвшингээр тодорхойлдог.

Санхүүжилтийн эх үүсвэрийн дагуу зээлсэн хөрөнгийг дараахь байдлаар хуваана.

Банкны зээл;

бонд байршуулах;

өрийн үүргийн эсрэг хуулийн этгээдэд олгосон зээл;

Банкны урт хугацаат зээл, бонд байршуулах, компанийн зээл нь өрийн санхүүжилтийн уламжлалт хэрэгсэл юм. Банкны зээлийг аж ахуйн нэгжид зээлийн гэрээний үндсэн дээр олгодог бөгөөд зээлийг төлбөрийн нөхцөл, яаралтай, барьцаа хөрөнгийн эргэн төлөлт: баталгаа, үл хөдлөх хөрөнгийн барьцаа, аж ахуйн нэгжийн бусад хөрөнгийн барьцаагаар олгодог. Өмчлөлийн хэлбэрээс үл хамааран олон аж ахуйн нэгжүүд маш хязгаарлагдмал хөрөнгөөр ​​байгуулагдсан байдаг. Энэ нь тэдэнд хуулиар тогтоосон үйл ажиллагааг өөрсдийн зардлаар бүрэн хэрэгжүүлэх боломжийг бараг олгодоггүй бөгөөд ихээхэн хэмжээний зээлийн эх үүсвэрийн эргэлтэд оролцоход хүргэдэг. Зөвхөн томоохон хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг зээлж өгдөг төдийгүй одоогийн үйл ажиллагааны зардал: үйлдвэрлэлийн байгууламжийг сэргээн босгох, өргөтгөх, өөрчлөн зохион байгуулах, багийн түрээсийн эд хөрөнгийг худалдан авах болон бусад арга хэмжээ.

3 Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх бодлого

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн үндэс нь түүний үүсгэсэн өөрийн хөрөнгө юм.

Эрх бүхий сан. Энэ нь бизнесийн үйл ажиллагааг эхлүүлэхийн тулд өөрийн хөрөнгийг бүрдүүлэхэд оруулсан компанийн өөрийн хөрөнгийн анхны хэмжээг тодорхойлдог. Түүний хэмжээ нь аж ахуйн нэгжийн дүрмээр тодорхойлогддог (зарлагдсан). Үйл ажиллагааны тодорхой чиглэл, зохион байгуулалт, эрх зүйн хэлбэрийн (хувьцаат компани, хязгаарлагдмал хариуцлагатай компани) аж ахуйн нэгжүүдийн хувьд дүрмийн сангийн доод хэмжээг хуулиар зохицуулдаг.

Нөөц сан (нөөц капитал). Энэ нь аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагааны дотоод даатгалд зориулагдсан өөрийн хөрөнгийн нөөцлөгдсөн хэсгийг төлөөлдөг. Өмчийн хөрөнгийн энэхүү нөөц хэсгийн хэмжээг үүсгэн байгуулах баримт бичгүүдээр тодорхойлно. Нөөц сан (нөөц капитал) бүрдүүлэх нь аж ахуйн нэгжийн ашгийн зардлаар явагддаг (нөөц санд оруулах ашгийн доод хэмжээг хуулиар зохицуулдаг).

Тусгай (зорилтот) санхүүгийн сангууд. Эдгээрт өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг дараагийн зорилтот зарцуулалтын зорилгоор зориудаар бүрдүүлсэн сангууд орно. Эдгээр санхүүгийн санд ихэвчлэн элэгдлийн сан, засварын сан, хөдөлмөр хамгааллын сан, тусгай хөтөлбөрийн сан, үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэх сан болон бусад сангууд багтдаг. Эдгээр сангаас хөрөнгийг бүрдүүлэх, ашиглах журмыг дүрэм, аж ахуйн нэгжийн бусад үүсгэн байгуулалтын болон дотоод баримт бичгүүдээр зохицуулдаг.

Хуримтлагдсан ашиг. Энэ нь аж ахуйн нэгжийн ашгийн өмнөх хугацаанд олж авсан бөгөөд эзэмшигчид (хувьцаа эзэмшигчид, хувьцаа эзэмшигчид) болон ажилтнуудын хэрэглээнд ашиглагдаагүй хэсгийг тодорхойлдог. Ашгийн энэ хэсэг нь капиталжуулалтад зориулагдсан, i.e. үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэхэд дахин хөрөнгө оруулах зорилгоор . Эдийн засгийн агуулгын хувьд энэ нь аж ахуйн нэгжийн өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийн нөөцийн нэг хэлбэр бөгөөд ойрын хугацаанд үйлдвэрлэлийн хөгжлийг хангадаг.

Өмчийн бусад хэлбэрүүд. Эдгээрт үл хөдлөх хөрөнгийн төлбөр тооцоо (түрээслэх үед), оролцогчидтой хийсэн төлбөр тооцоо (тэдэнд хүү эсвэл ногдол ашиг хэлбэрээр орлогыг төлөх) болон балансын хариуцлагын хэсгийн эхний хэсэгт тусгагдсан бусад зүйлс орно.

Өөрийн хөрөнгийг удирдах нь зөвхөн хуримтлагдсан хэсгийг үр дүнтэй ашиглахаас гадна аж ахуйн нэгжийн ирээдүйн хөгжлийг хангах өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэхтэй холбоотой юм. Өөрийнхөө санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх менежментийн явцад тэдгээрийг үүсэх эх үүсвэрийн дагуу ангилдаг.

Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх дотоод эх үүсвэрийн нэг хэсэг болох аж ахуйн нэгжийн мэдэлд үлдсэн ашиг нь гол байр суурь эзэлдэг - энэ нь өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийн зонхилох хэсгийг бүрдүүлдэг, өөрийн хөрөнгийн өсөлтийг баталгаажуулдаг. , аж ахуйн нэгжийн зах зээлийн үнийн өсөлт. Элэгдлийн шимтгэл нь дотоод эх үүсвэрийн бүтцэд тодорхой үүрэг гүйцэтгэдэг, ялангуяа өөрийн үндсэн хөрөнгө болон биет бус хөрөнгийн өртөг өндөртэй аж ахуйн нэгжүүдэд; Гэсэн хэдий ч тэдгээр нь аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэхгүй, харин зөвхөн дахин хөрөнгө оруулалт хийх хэрэгсэл юм. Бусад дотоод эх үүсвэрүүд нь аж ахуйн нэгжийн өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэхэд чухал үүрэг гүйцэтгэдэггүй.

Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх гадаад эх үүсвэрийн нэг хэсэг нь аж ахуйн нэгжийн нэмэлт хувьцааг татах (хувьцааг дүрмийн сан эсвэл хувьцаат компанид нэмэлт оруулах замаар (хувьцааг нэмэлт гаргах, борлуулах замаар)) гол байр эзэлдэг. Аж ахуйн нэгжийн хувьд өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх гадаад эх үүсвэрийн нэг нь үнэ төлбөргүй санхүүгийн тусламж байж болно (дүрмээр бол ийм тусламжийг зөвхөн янз бүрийн түвшний төрийн өмчит аж ахуйн нэгжүүдэд олгодог.) аж ахуйн нэгжид үнэ төлбөргүй шилжүүлж балансад тусгах биет бус хөрөнгө.

Аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийг удирдах үндэс нь өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх менежмент юм. Энэхүү үйл явцын үр дүнтэй менежментийг хангахын тулд аж ахуйн нэгж нь ойрын үеийн хөгжлийн хэрэгцээ шаардлагад нийцүүлэн янз бүрийн эх үүсвэрээс өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг татахад чиглэсэн санхүүгийн тусгай бодлого боловсруулдаг. Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх бодлого нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн ерөнхий стратегийн нэг хэсэг бөгөөд үйлдвэрлэлийн хөгжлийн өөрийгөө санхүүжүүлэх шаардлагатай түвшинг хангахаас бүрддэг.

Аж ахуйн нэгжийн өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх бодлогыг боловсруулах нь дараахь үндсэн үе шатуудын дагуу явагдана.

Өмнөх хугацаанд аж ахуйн нэгжийн өөрийн санхүүгийн эх үүсвэр бүрдсэн байдалд хийсэн дүн шинжилгээ. Энэхүү шинжилгээний зорилго нь өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бий болгох боломж, түүний аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн хурдтай нийцэж байгаа эсэхийг тодорхойлох явдал юм.

Шинжилгээний эхний үе шатанд өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх нийт хэмжээ, өөрийн хөрөнгийн өсөлтийн хурд нь хөрөнгийн өсөлтийн хурд, аж ахуйн нэгжийн борлуулсан бүтээгдэхүүний хэмжээ, өөрийн хөрөнгийн эзлэх хувийн жингийн динамик зэрэг болно. Төлөвлөгөөний өмнөх үеийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх нийт хэмжээний нөөцийг судалсан.

Шинжилгээний хоёр дахь шатанд өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх эх үүсвэрийг авч үздэг. Юуны өмнө өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх гадаад ба дотоод эх үүсвэрийн харьцаа, мөн янз бүрийн эх үүсвэрээс өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэрийг татах зардлыг судалдаг.

Шинжилгээний гуравдахь үе шатанд төлөвлөлтийн өмнөх хугацаанд бий болгосон компанийн өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийн хүрэлцээг үнэлдэг. Ийм үнэлгээний шалгуур нь "аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн өөрийгөө санхүүжүүлэх коэффициент" гэсэн үзүүлэлт юм. Түүний динамик нь аж ахуйн нэгжийг өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрээр хөгжүүлэх хандлагыг харуулж байна.

Төрөл бүрийн эх үүсвэрээс өөрийн хөрөнгийг нэмэгдүүлэх зардлын тооцоо. Энэхүү үнэлгээг дотоод болон гадаад эх үүсвэрээс бүрдүүлсэн өөрийн хөрөнгийн үндсэн элементүүдийн хүрээнд хийдэг. Ийм үнэлгээний үр дүн нь аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийн өсөлтийг хангах өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх өөр эх үүсвэрийг сонгох талаар удирдлагын шийдвэр гаргах үндэс суурь болдог.

Дотоод эх үүсвэрээс өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг татах хамгийн дээд хэмжээг хангах. Өөрийнхөө санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэхийн тулд гадаад эх үүсвэрт хандахаасаа өмнө тэдгээрийг дотоод эх үүсвэрээс бүрдүүлэх бүх боломжийг хэрэгжүүлэх ёстой. Аж ахуйн нэгжийн өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэхээр төлөвлөсөн дотоод эх үүсвэр нь цэвэр ашиг, элэгдлийн зардал байдаг тул юуны өмнө эдгээр үзүүлэлтүүдийг төлөвлөхдөө тэдгээрийн өсөлтийн боломжийг хангах шаардлагатай. төрөл бүрийн нөөцийн зардал.

Үндсэн хөрөнгийн идэвхтэй хэсгийг түргэвчилсэн элэгдлийн арга нь энэ эх үүсвэрээс өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бий болгох боломжийг нэмэгдүүлдэг. Гэсэн хэдий ч тодорхой төрлийн үндсэн хөрөнгийн элэгдлийн хэмжээг хурдасгах явцад элэгдлийн шимтгэлийн хэмжээ нэмэгдэх нь цэвэр ашгийн хэмжээ зохих хэмжээгээр буурахад хүргэдэг гэдгийг санах нь зүйтэй.

Гадаад эх үүсвэрээс өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг татах шаардлагатай хэмжээг хангах. Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг гадаад эх үүсвэрээс татах хэмжээ нь санхүүжилтийн дотоод эх үүсвэрээр бүрдээгүй хэсгийг бүрдүүлэхэд чиглэгддэг. Хэрэв дотоод эх үүсвэрээс татсан өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийн хэмжээ нь төлөвлөлтийн хугацаанд тэдгээрийн нийт хэрэгцээг бүрэн хангаж байвал эдгээр нөөцийг гадаад эх үүсвэрээс татах шаардлагагүй болно.

Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийн хэрэгцээг гадаад эх үүсвэрээс хангахын тулд нэмэлт дүрмийн сан (эзэмшигч болон бусад хөрөнгө оруулагчид) татах, нэмэлт хувьцаа гаргах эсвэл бусад эх үүсвэрээр төлөвлөж байна.

Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх дотоод ба гадаад эх үүсвэрийн харьцааг оновчтой болгох. Энэхүү оновчлолын үйл явц нь дараах шалгуурт суурилдаг.

a) өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг татах нийт зардлыг хамгийн бага байлгах. Хэрэв гадны эх үүсвэрээс өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг татах зардал нь зээлсэн хөрөнгө босгоход төлөвлөсөн зардлаас давсан бол өөрийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэхээс татгалзах хэрэгтэй;

б) аж ахуйн нэгжийн удирдлагыг анхны үүсгэн байгуулагчид нь хадгалах. Гуравдагч этгээдийн хөрөнгө оруулагчдын зардлаар нэмэлт хувьцаа эсвэл дүрмийн сангийн өсөлт нь ийм хяналтыг алдахад хүргэж болзошгүй юм.

Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх бодлогын үр нөлөөг ойрын хугацаанд аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн өөрийгөө санхүүжүүлэх коэффициент ашиглан үнэлдэг. Түүний түвшин нь зорилгод нийцсэн байх ёстой.

Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх бодлогоо амжилттай хэрэгжүүлэх нь дараахь үндсэн зорилтуудыг шийдвэрлэхтэй холбоотой юм.

өөрийн хөрөнгийн бие даасан элементүүдийн үнэ цэнийг бодитой үнэлэх;

санхүүгийн эрсдлийн зөвшөөрөгдөх түвшинг харгалзан аж ахуйн нэгжийн ашгийг нэмэгдүүлэх;

аж ахуйн нэгжийн ашгийн хуваарилалтын үр дүнтэй бодлогыг (ногдол ашгийн бодлого) бүрдүүлэх;

нэмэлт хувьцаа гаргах (ялгаа гаргах бодлого) буюу нэмэлт дүрмийн сан татах бодлогыг бүрдүүлэх, үр дүнтэй хэрэгжүүлэх.

зээлсэн ногдол ашгийн эргэлтийн хөрөнгө

2.4 Санхүүгийн эх үүсвэрийг бичил болон макро түвшинд бүрдүүлэх, ашиглах

Дотоодын нийт бүтээгдэхүүний (ДНБ) нэг хэсэг болох цэвэр орлого нь санхүүгийн эх үүсвэрийн гол эх үүсвэр болдог. ДНБ-ий тодорхой хэсгийг хуваарилах, дахин хуваарилах үндсэн дээр төвлөрсөн болон төвлөрсөн бус сангууд бий болдог.

Цэвэр орлогын нэг хэсэг нь аж ахуйн нэгжийн (аж ахуйн нэгж, холбоо, байгууллага) мэдэлд байгаа төвлөрсөн бус санхүүгийн эх үүсвэрийг бий болгохын тулд материаллаг үйлдвэрлэлийн хүрээг өргөтгөхөд чиглэгддэг. микро түвшинд бүрэлдэж, үйлдвэрлэлийг өргөтгөх зардалд ашигладаг. Төвлөрсөн бус санхүүгийн эх үүсвэрээс бий болсон хөрөнгийг шинэ хөрөнгө оруулалт хийх, эргэлтийн хөрөнгийг нэмэгдүүлэх, шинжлэх ухаан, технологийн дэвшлийг санхүүжүүлэх, байгаль орчныг хамгаалах арга хэмжээг хэрэгжүүлэх гэх мэт ажилд зарцуулдаг. Төвлөрсөн бус санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглах замаар эдгээр зардлыг хэрэгжүүлэх нь нийгмийн хөдөлмөрийн элементүүдийн нөхөн үржихүйн үйл явц, тэдгээрийн өргөтгөсөн нөхөн үйлдвэрлэлийг хангах боломжийг олгодог.

Үүний зэрэгцээ цэвэр орлогын тодорхой хэсгээс бүрдсэн төвлөрсөн бус санхүүгийн эх үүсвэр нь нийгмийн нийт бүтээгдэхүүний хоёр дахь элемент болох хөдөлмөрийн өртөгийг өргөжүүлэх эх үүсвэр болдог. Төвлөрсөн бус санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглан бий болгосон зорилтот сангууд нь ажилчдын нийгмийн тохь тухыг хангах, нэмэлт материаллаг урамшуулал гэх мэт ажилд ашиглагддаг.

Төвлөрсөн бус санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх хоёр дахь том эх үүсвэр болох элэгдлийн төлбөр нь үйлдвэрлэлийн үндсэн хөрөнгийн зардлаар бүрддэг. Элэгдсэн үндсэн хөрөнгийг солих урт хугацааны шинж чанарыг харгалзан үзэхэд элэгдлийн шимтгэл нь санхүүгийн эх үүсвэрийн бусад элементүүдээс ялгаатай нь нөхөн сэргээх, солих чиг үүргийг илүү гүйцэтгэдэг боловч хуучирсан үндсэн хөрөнгийг солихоос хойш. урт хугацааны туршид тохиолддог, тэдгээрийг солих нь цоо шинэ техникийн үндсэн дээр явагддаг (элэгдлийн сан нь энгийн нөхөн үржихүйн эх үүсвэр болдоггүй, учир нь өмнөх техник, технологийн үндсэн дээр энгийн солих нь утгагүй юм).

Элэгдэл хорогдлын төлбөр нь цэвэр орлогын нэг хэсэг болох өөр нэг гол эх үүсвэрийн хамт нөхөн үйлдвэрлэлийг өргөжүүлэх чухал эх үүсвэр болдог. Эдгээр хөрөнгийг шинээр барих, сэргээн босгох, одоо байгаа үндсэн хөрөнгийг өргөтгөх, шинэчлэх, илүү бүтээмжтэй тоног төхөөрөмж, орчин үеийн технологийг олж авахад зарцуулдаг бөгөөд энэ нь элэгдлийн сангийн хөрөнгийг ашиглах тогтсон практикт нийцэж байна. Үндсэн хөрөнгийг орлуулах урт хугацааны шинж чанарын үр дүнд нөхөн үйлдвэрлэлийг хангах үндсэн хөрөнгийн анхны өртөг ба тэдгээрийн материаллаг байдлын хооронд зөрүү үүсдэг. Элэгдлийн сан нь өргөтгөсөн үндсэн дээр хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг санхүүжүүлэх бие даасан зорилтот эх үүсвэр болдог. Мэдээжийн хэрэг, инфляцийн нөхцөлд нөхөн үржихүйн үйл явцыг бүхэлд нь санхүүжүүлэх шинж чанар өөрчлөгддөг.

Мөн төвлөрсөн бус санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх эх үүсвэр нь өрхийн гүйцэтгэсэн барилга угсралтын ажлын өртгийг бууруулахаас үүдэлтэй хэмнэлт юм. арга зам; барилгын ажилд дотоод нөөцийг дайчлах; тогтвортой өр төлбөрийн өсөлт; тэтгэвэрт гарсан болон илүүдэл эд хөрөнгийн борлуулалтаас олсон орлого гэх мэт.

Оросын аж ахуйн нэгжүүдийн дийлэнх нь улсын төсвөөс санхүүждэг. Нэгдүгээрт, энэ нь санхүүжилтийн хамгийн уламжлалт эх үүсвэр тул бүс нутгийн засаг захиргаа эсвэл засгийн газраас санхүүжилт авахыг оролдох нь илүү түгээмэл бөгөөд менежментээс шинэ мэдлэг, ур чадвар шаарддаггүй. Хоёрдугаарт, хувийн хөрөнгө оруулагчдад зориулж төсөл бэлтгэх нь төрөөс хамаагүй хэцүү байдаг: мэдээллийг задруулах, хөрөнгө оруулалтын төслийг бэлтгэхэд төрийн шаардлага нь мэргэжлийн гэхээсээ илүү албан ёсны шинж чанартай байдаг. Гуравдугаарт, төр бол хамгийн үнэнч зээлдүүлэгч бөгөөд олон аж ахуйн нэгж дампуурлаа зарлахаас айхгүйгээр түүнээс авсан зээлээ хугацаанд нь төлдөггүй.

Зээл авсан болон татсан хөрөнгө (банкны зээл, дансны өглөг, хувьцаа гаргаснаас авсан хөрөнгө, бусад үнэт цаасны гүйлгээ гэх мэт) нь төвлөрсөн бус санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэхэд оролцдог. Санхүүгийн төвлөрсөн бус эх үүсвэрийг ашиглах замаар жагсаасан зардлыг хэрэгжүүлэх нь микро түвшинд өргөтгөсөн нөхөн үржихүйн үйл явцыг санхүүжүүлэх боломжийг олгодог. Нөхөн үржихүйн үйл явцыг хэрэгжүүлэх энэхүү журам нь объектив бөгөөд өмчийн хэлбэрээс үл хамаарна.

Цэвэр орлогын нөгөө хэсэг нь санхүүгийн мөн чанарт нийцүүлэн макро эдийн засгийн түвшинг тусгасан үндэсний хэрэгцээг санхүүгийн хангах үндэс болсон төвлөрсөн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх үндсэн эх үүсвэр болдог.

Хэрэв төвлөрсөн бус санхүүгийн эх үүсвэр нь шууд аж ахуйн нэгжийн өргөтгөсөн нөхөн үйлдвэрлэлийг хангах үндсэн хэлбэр юм бол төвлөрсөн санхүүгийн эх үүсвэр нь татварын болон татварын бус төлбөр, суутгалын үндсэн дээр цэвэр орлогыг дахин хуваарилах үр дүн юм. Энэ нь санхүүгийн эх үүсвэрийн өндөр эсвэл бага өсөлтийг тодорхойлдог гол илэрхийлэл болох ашиг болох цэвэр орлогын өсөлт юм.

Санхүүгийн эх үүсвэрийн төвлөрсөн санг бүрдүүлэх эх үүсвэр нь аж ахуйн нэгжээс улсын нийгмийн даатгал, эд хөрөнгийн болон хувийн даатгал, янз бүрийн төсвөөс гадуурх сан (нийгмийн хамгааллын сан, замын сан, хөдөлмөр эрхлэлтийн сан гэх мэт) -д оруулсан шимтгэл юм.

Төвлөрсөн санхүүгийн эх үүсвэрийг эдийн засгийн эргэлтэд оруулсан үндэсний баялгийн зарим хэсгийг (улс орны алтны нөөц, эрчим хүчний нөөц, гадаад эдийн засгийн үйл ажиллагааны орлого гэх мэт) зардлаар, түүнчлэн хөрөнгийг ашиглах замаар бүрдүүлдэг. Засгийн газрын үнэт цаас, бонд, байршуулах зээл гэх мэт борлуулалтаас авсан.

Төвлөрсөн санхүүгийн эх үүсвэрийн багахан хэсгийг хүн амын орлого (татвар, хураамж, зээл, сугалааны орлого гэх мэт) бүрдүүлдэг.

Дахин хуваарилалтын үйл явц (татвар, суутгал гэх мэт) замаар төвлөрсөн санхүүгийн эх үүсвэр нь улсын төсөв, төсвөөс гадуурх сан, төрийн өмч, хувийн даатгалын санд голчлон төвлөрдөг. Хүн амын татвар, нийгмийн даатгалын санд төлөх шимтгэл, хүн амын бусад мөнгөн орлогоос улсын төсөвт суутгал хийх хэлбэрээр шаардлагатай бүтээгдэхүүний өртгийг дахин хуваарилах замаар санхүүгийн эх үүсвэрийн тодорхой хэсгийг бүрдүүлдэг.

Санхүүгийн эх үүсвэрийн дийлэнх хэсгийг улсын санхүүгийн эх үүсвэрийн төвлөрсөн сан - улсын төсөвт төвлөрүүлдэг. Төсөвт их хэмжээний хөрөнгийг төвлөрүүлэх нь санхүүгийн нэгдсэн бодлогод хувь нэмэр оруулж, үндэсний хамгийн чухал хөтөлбөрүүдийг санхүүжүүлэх боломжийг баталгаажуулдаг. Санхүүгийн эх үүсвэр нь эдийн засгийн хөгжил, нийгэм, соёлын арга хэмжээг санхүүжүүлэх, хүн амын нийгмийн хамгаалал, тэтгэвэр, батлан ​​хамгаалах, хууль сахиулах байгууллагуудын санхүүжилт, төрийн захиргааны байгууллага, бүх төрлийн эд хөрөнгө, хувийн даатгалын даатгалын шимтгэл төлөх гэх мэтэд чиглэгддэг.

Санхүүгийн эх үүсвэрийн хуваарилалт

Арилжааны байгууллагын гол ажил бол ашгийг нэмэгдүүлэх явдал тул санхүүгийн эх үүсвэрийг хуваарилах асуудал байнга гарч ирдэг: арилжааны байгууллагын үндсэн үйл ажиллагааг өргөжүүлэх хөрөнгө оруулалт эсвэл бусад хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийх. Мэдэгдэж байгаагаар ашгийн эдийн засгийн ач холбогдол нь хамгийн ашигтай хөрөнгө оруулалтаас үр дүнг олж авахтай холбоотой юм.

Арилжааны байгууллагын санхүүгийн эх үүсвэрийг хуваарилах дараахь үндсэн чиглэлүүдийг ялгаж салгаж болно.

Хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт.

Эргэлтийн хөрөнгийн өргөтгөл.

Эрдэм шинжилгээ, судалгааны ажил хийх.

Татвар төлж байна.

Багшлах

Сэдвийг судлахад тусламж хэрэгтэй байна уу?

Манай мэргэжилтнүүд таны сонирхсон сэдвээр зөвлөгөө өгөх эсвэл сургалтын үйлчилгээ үзүүлэх болно.
Өргөдлөө илгээнэ үүзөвлөгөө авах боломжийн талаар олж мэдэхийн тулд яг одоо сэдвийг зааж өгч байна.

Дотоод санхүүжилтБайгууллагын санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны явцад үүссэн эх үүсвэр нь эдгээр санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглах явдал юм. Ийм эх үүсвэрийн жишээнд цэвэр ашиг, элэгдэл, өглөг, ирээдүйн зардал, төлбөрийн нөөц, хойшлогдсон орлого орно.

At гадаад санхүүжилтгадаад ертөнцөөс байгууллагад орж ирж байгаа хөрөнгийг ашигладаг. Гадны санхүүжилтийн эх үүсвэр нь үүсгэн байгуулагч, иргэн, төр, санхүү зээлийн байгууллага, санхүүгийн бус байгууллага байж болно.

Байгууллагуудын санхүүгийн эх үүсвэрийг бүлэглэх тэдгээрийн үүсэх эх үүсвэрдоорх зурагт үзүүлэв.

Байгууллагын санхүүгийн эх үүсвэр нь материаллаг ба хөдөлмөрийн нөөцөөс ялгаатай нь харилцан адилгүй, инфляци, ханшийн уналтад өртөмтгий байдаг.

Одоогийн байдлаар дотоодын аж үйлдвэрийн аж ахуйн нэгжүүдийн хувьд тулгамдсан асуудал бол 70% -д хүрсэн доройтол юм. Энэ тохиолдолд бид зөвхөн бие махбодийн төдийгүй ёс суртахууны элэгдлийн тухай ярьж байна. Оросын аж ахуйн нэгжүүдийг шинэ өндөр технологийн тоног төхөөрөмжөөр дахин тоноглох зайлшгүй шаардлагатай байна. Энэ тохиолдолд энэхүү дахин тоног төхөөрөмжийн санхүүжилтийн эх үүсвэрийг сонгох нь чухал юм.

Санхүүжилтийн дараах эх үүсвэрүүдийг ялгаж үздэг.

• Байгууллагын дотоод эх үүсвэр(цэвэр ашиг, элэгдэл хорогдол, ашиглагдаагүй хөрөнгийг худалдах, түрээслэх).
• Оруулсан хөрөнгө(гадаадын хөрөнгө оруулалт).
• Зээл авсан хөрөнгө(, үнэт цаас).
• Холимог(цогцолбор, хосолсон) санхүүжилт.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн дотоод эх үүсвэр

Оруулсан хөрөнгө

Аж ахуйн нэгж санхүүжилтийн эх үүсвэрээр гадаадын хөрөнгө оруулагчийг сонгохдоо Хөрөнгө оруулагч нь өндөр ашиг, компани өөрөө болон түүний эзэмшлийн хувийг сонирхож байна. Гадаадын хөрөнгө оруулалтын хувь хэмжээ их байх тусам тухайн аж ахуйн нэгжийн эзэн хяналт багатай байдаг.

Үлдсэн өрийн санхүүжилт, хоёрын хооронд сонголт байдаг. Ихэнх тохиолдолд практикт лизингийн үр ашгийг банкны зээлтэй харьцуулах замаар тодорхойлдог бөгөөд энэ нь тийм ч зөв биш юм, учир нь тодорхой гүйлгээ бүрийн хувьд өөрийн гэсэн тодорхой нөхцлийг харгалзан үзэх шаардлагатай байдаг.

Зээл - аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн эх үүсвэр

- зээлдүүлэгчээс зээлдэгчид эргэн төлөгдөх нөхцөлөөр олгосон мөнгөн болон түүхий эдийн хэлбэрээр зээл, ихэнхдээ зээлдэгч зээлээ ашигласныхоо төлөө хүү төлдөг. Санхүүжилтийн энэ хэлбэр нь хамгийн түгээмэл байдаг.

Зээлийн давуу тал:

• санхүүжилтийн зээлийн хэлбэр нь хүлээн авсан хөрөнгийг тусгай нөхцөлгүйгээр ашиглахад илүү бие даасан байдлаар тодорхойлогддог;
• Ихэнхдээ тодорхой аж ахуйн нэгжид үйлчилгээ үзүүлдэг банкнаас зээл санал болгодог тул зээл авах үйл явц маш хурдан болдог.

Зээлийн сул талууд нь дараахь зүйлийг агуулна.

• Зээлийн хугацаа нь ховор тохиолдолд 3 жилээс дээш байдаг бөгөөд энэ нь урт хугацааны ашиг олох зорилготой аж ахуйн нэгжүүдэд хориотой байдаг;
• Зээл авахын тулд аж ахуйн нэгж нь зээлийн өөрийнх нь хэмжээтэй тэнцэх барьцаа хөрөнгө гаргаж өгөх ёстой;
• зарим тохиолдолд банкууд банкны зээл олгох нөхцлүүдийн нэг болгон харилцах данс нээлгэхийг санал болгодог бөгөөд энэ нь тухайн аж ахуйн нэгжид үргэлж ашигтай байдаггүй;
• Санхүүжилтийн энэ хэлбэрийн тусламжтайгаар аж ахуйн нэгж худалдан авсан тоног төхөөрөмжийн элэгдлийн стандарт схемийг ашиглаж болох бөгөөд энэ нь ашиглалтын бүх хугацаанд эд хөрөнгийн татвар төлөх үүрэгтэй.

Лизинг - аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн эх үүсвэр

Энэ нь нэг тал буюу түрээслэгч үндсэн хөрөнгийг үр дүнтэй шинэчлэх, нөгөө тал нь түрээслүүлэгчид үйл ажиллагааны хил хязгаарыг хоёр талдаа харилцан ашигтай нөхцөлөөр өргөжүүлэх боломжийг олгодог бизнес эрхлэх үйл ажиллагааны тусгай цогц хэлбэр юм.

Лизингийн давуу талууд:

• Лизинг нь 100% зээл олгох ба төлбөрөө шууд эхлүүлэхийг шаардахгүй.Үл хөдлөх хөрөнгө худалдаж авахад ердийн зээлийг ашиглахдаа компани зардлын 15 орчим хувийг өөрийн хөрөнгөөс төлөх ёстой.
• Лизинг нь санхүүгийн томоохон эх үүсвэргүй аж ахуйн нэгжид томоохон төслийг хэрэгжүүлж эхлэх боломжийг олгодог.

Аж ахуйн нэгжийн хувьд лизингийн гэрээ авах нь зээл авахаас хамаагүй хялбар байдаг тоног төхөөрөмж нь өөрөө гүйлгээний аюулгүй байдлын үүрэг гүйцэтгэдэг.

Лизингийн гэрээ нь зээлээс илүү уян хатан байдаг. Зээл нь үргэлж хязгаарлагдмал хэмжээ, эргэн төлөгдөх нөхцөлтэй байдаг. Түрээслэхдээ аж ахуйн нэгж орлогоо тооцоолж, түүнд тохирсон санхүүжилтийн схемийг түрээслүүлэгчтэй хамтран боловсруулж болно. Түрээсийн тоног төхөөрөмж дээр үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон хөрөнгөөс эргэн төлөлт хийх боломжтой. Тус компани үйлдвэрлэлийн хүчин чадлаа өргөжүүлэх нэмэлт боломжуудтай: түрээсийн гэрээний дагуу төлбөрийг гэрээний бүх хугацаанд хуваарилж, улмаар бусад төрлийн хөрөнгө оруулалтад нэмэлт хөрөнгийг чөлөөлдөг.

Түрээслэх компанийн баланс дахь өрийг нэмэгдүүлэхгүй бөгөөд өөрийн хөрөнгө болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаанд нөлөөлөхгүй., өөрөөр хэлбэл Энэ нь аж ахуйн нэгжийн нэмэлт зээл авах чадварыг бууруулдаггүй. Түрээсийн гэрээгээр худалдаж авсан тоног төхөөрөмжийг гэрээний бүх хугацаанд түрээслэгчийн балансад бүртгэхгүй байх нь маш чухал бөгөөд ингэснээр хөрөнгийг нэмэгдүүлэхгүй байх нь компанийг олж авсан үндсэн хөрөнгийн татвараас чөлөөлөхөд хүргэдэг.

ОХУ нь түрээслүүлэгч буюу түрээслэгчийн балансад санхүүгийн түрээсээр хүлээн авсан (шилжүүлсэн) эд хөрөнгийн балансын бүртгэлийг сонгох эрхээ хадгалсан. Түрээсийн зүйл болох эд хөрөнгийн анхны өртөг нь түүнийг олж авахад түрээслүүлэгчийн зардлын хэмжээ юм. Нэмж дурдахад, 2002 оноос хойш түрээсийн гэрээний зүйл болох эд хөрөнгийг нягтлан бодох бүртгэлийн сонгосон аргаас үл хамааран (түрээслүүлэгч эсвэл түрээслэгчийн балансад) түрээсийн төлбөр нь татварын баазыг бууруулдаг (Татварын хуулийн 264-р зүйл). ОХУ-ын). ОХУ-ын Татварын хуулийн 269-р зүйлд түрээслүүлэгч нь татварын баазыг бууруулахтай холбоотой зээлийн хүүгийн хэмжээг хязгаарласан байдаг, гэхдээ бусад тохиолдолд түрээслүүлэгч нь зээлийн хүүгийн хэмжээг татварыг бууруулахтай холбож болно. суурь.

Түрээсийн төлбөр, аж ахуйн нэгжээс төлсөн, үйлдвэрлэлд бүхэлд нь хамаатай. Хэрэв түрээсийн гэрээгээр хүлээн авсан эд хөрөнгийг түрээслэгчийн балансад бүртгэсэн бол тухайн аж ахуйн нэгж түрээсийн хөрөнгийн элэгдлийг түргэсгэх боломжтой холбоотой ашиг тусыг авах боломжтой. Ийм эд хөрөнгийн элэгдлийн төлбөрийг түүний өртөг, тогтоосон журмаар батлагдсан нормыг үндэслэн 3-аас илүүгүй дахин нэмэгдүүлж болно.

Түрээсийн компаниудбанкуудаас ялгаатай барьцаа шаардлагагүй, үл хөдлөх хөрөнгө, тоног төхөөрөмж нь хоёрдогч зах зээл дээр хөрвөх чадвартай бол.

Лизинг нь аж ахуйн нэгжид бүрэн хууль ёсны үндэслэлээр татварыг багасгах, түүнчлэн тоног төхөөрөмжийн засвар үйлчилгээний бүх зардлыг түрээслүүлэгчид даатгах боломжийг олгодог.