Dobânda la împrumut și determinarea ratei acestuia. Ratele nominale și reale ale dobânzii

Piața de capital este o parte integrantă a pieței factorilor. Capitalul ca resursă economică este un obiect de studiu pentru numeroși reprezentanți ai diferitelor școli științifice și domenii ale științei economice, pornind de la clasicii economiei politice.

A. Smith a înțeles capitalul ca un stoc acumulat de lucruri sau bani. Potrivit lui D. Ricardo, capitalul era mijlocul de producție, prin urmare chiar și un băț și o piatră în mâinile unui om primitiv sunt și ele elemente ale capitalului. K. Marx a susținut că capitalul este o valoare care aduce plusvaloare, sau valoare care se auto-crește. A. Marshall în urma lui N.U. Sinior considera capitalul drept „sacrificiul” capitalistului, care se abține să-și cheltuiască toată proprietatea pentru consumul personal și transformă o parte semnificativă în factori de producție. Un astfel de sacrificiu merită răsplată sub formă de profit.

În teoria economică modernă, capitalul este definit ca resurse de investiții. Pe piața factorului de producție, capitalul este înțeles ca capital fizic (echipamente, mașini, clădiri, structuri, materii prime, materiale etc.), cu ajutorul căruia puteți crește veniturile în viitor.

Proprietarul factorului de capital primește venituri sub formă de dobândă. Pe o piață concurențială, o firmă compară produsul marginal al fiecărui factor de producție cu costul achiziționării acestuia, prin urmare prețul capitalului este venitul pe care proprietarul factorului îl poate primi. În acest caz, cu cât este mai mare productivitatea acestui factor de producție, prezentat ca active de capital, cu atât dobânda la capital este mai mare. Capitalul, ca și munca, are productivitate, datorită căreia este posibilă creșterea producției, adică. creste veniturile. Prin urmare, capitalul este solicitat pentru că este productiv.

Subiecții cererii de capital sunt antreprenorii. Cererea de capital este cererea de fonduri de investiții necesare achiziției de capital sub formă fizică (mașini, echipamente etc.). Aceasta înseamnă că un antreprenor are nevoie de o anumită sumă de bani pentru a dobândi capital sub formă fizică. Grafic, cererea de capital poate fi reprezentată printr-o curbă cu pantă negativă, întrucât legile cererii și ofertei se aplică și pe piața de capital (Fig. 24 a). Graficul arată că odată cu creșterea fondurilor de investiții (I), produsul marginal (MP) scade, adică în acest caz se aplică legea rentabilității descrescătoare.

Orez. 24. Curba cererii pentru capital (a); o creștere a venitului cu o creștere a cererii de capital (b).

Această lege ajută la înțelegerea dinamicii venitului pe capital sau, așa cum se mai numește, dinamica productivității nete a capitalului. Alte lucruri fiind egale (munca și pământul rămân constante), productivitatea netă sau rata rentabilității capitalului tinde să scadă pe măsură ce fondurile de investiții cresc. Prin urmare, nivelul venitului pe capital în țările dezvoltate poate fi mai scăzut decât în ​​țările mai puțin dezvoltate, acest lucru determină exportul de capital sau fluxul acestuia de la o industrie la alta, ceea ce duce la o egalizare a ratei venitului pe capital. Cu toate acestea, odată cu modificările altor factori (implementarea progresului științific și tehnic etc.), o creștere a venitului poate apărea cu o creștere a cererii de capital (Fig. 24 b).

Oferta de capital pe piața factorilor este reprezentată grafic de curba Sc, care are o pantă pozitivă, întrucât entitățile care oferă capital refuză utilizarea alternativă independentă a acestuia (Fig. 25 a). Cu cât se oferă mai mulți bani pentru a împrumuta, cu atât costul marginal de oportunitate (MOC) este mai mare.

Combinând graficele cererii și ofertei împreună, obținem un singur grafic al cererii și ofertei de capital, unde r este nivelul dobânzii și I este volumul investiției (Fig. 25 b). Pe piața de capital, prețul egalizează cererea și oferta, adică Dс = Sс. La punctul E, randamentul marginal și costul marginal de oportunitate coincid, iar graficul arată prețul de echilibru sau rentabilitatea capitalului sub formă de dobândă.

Orez. 25. Oferta de capital ca reflectare a costurilor oportunităților pierdute de a utiliza capitalul (a); echilibrul pe piața de capital (b).

Factorul timp are o mare influență asupra luării deciziilor. Proprietarii de capital refuză consumul curent de capital, oferindu-l împrumutat, pentru că sunt încrezători că în viitor vor primi venituri mai mari. Dobânda este o plată pentru oportunitatea pentru alți subiecți ai utilizării curente a capitalului. Teoria economică numește acest comportament al entităților economice într-o economie de piață preferință de timp. Pentru a-l determina pe proprietarul capitalului să abandoneze consumul curent de resurse, este necesar să-l răsplătească pentru un astfel de refuz, iar agenții economici care au acum posibilitatea de a folosi fondurile împrumutate sunt nevoiți să plătească proprietarului capitalului. Prin urmare, dobânda este prețul pe care oamenii îl plătesc pentru a obține resurse acum, mai degrabă decât să aștepte până când au câștigat banii cu care să cumpere acele resurse.

Prețul capitalului sau al dobânzii este determinat atât de cerere, cât și de ofertă, deoarece unul nu poate exista fără celălalt. Rata dobânzii este raportul dintre venitul din capitalul primit dintr-un împrumut și valoarea capitalului împrumutat, exprimat ca procent. De exemplu, dacă se acordă un împrumut de 2.000 USD și se primește un venit anual de 100 USD, atunci rata dobânzii este egală cu:

100: 2.000 x 100% = 5%.

În acest caz, factorul de risc joacă un rol important, deoarece atunci când îți împrumuți fondurile, nu există nicio garanție deplină că vei putea folosi acești bani în viitor. Prin urmare, cu cât riscul acordării unui împrumut este mai mare, cu atât ar trebui să fie mai mare rata dobânzii.

Rata dobânzii este esențială pentru o firmă atunci când ia decizii de investiții. Cum puteți determina rentabilitatea investiției dacă nu o comparați cu rata dobânzii de pe piață? Prin urmare, antreprenorul compară întotdeauna nivelul așteptat de rentabilitate a capitalului cu rata dobânzii de pe piață. Investiția se poate face dacă nivelul veniturilor este mai mare sau egal cu rata dobânzii de pe piață la împrumuturi. De exemplu, dacă decideți să investiți 2 milioane de dolari într-o afacere și să primiți 400 de mii de dolari din acest capital într-un an, atunci acest proiect poate fi considerat profitabil, deoarece fondurile investite vor fi returnate și se vor primi venituri, adică. nivelul venitului este:

400.000: 2.000.000 x 100% = 20%.

Dar dacă rata dobânzii de pe piață este de 25%, atunci un astfel de proiect nu poate fi considerat profitabil, deoarece ați putea să vă împrumutați fondurile și să primiți un venit de 500 de mii de dolari. Asadar, intr-o economie de piata exista intotdeauna decizii economice alternative, cand este necesara compararea diferitelor optiuni de decizii economice pentru a alege cel mai profitabil proiect de investitii.

Una dintre modalitățile de a justifica eficacitatea proiectelor de investiții, așa cum am aflat, este să comparăm nivelul rentabilității capitalului cu rata dobânzii. Există o altă metodă - aceasta este procedura de reducere, care constă în faptul că la implementarea proiectelor de investiții (construirea unei uzine, amenajarea unei căi ferate etc.), este necesar să se compare valoarea costurilor de astăzi și veniturile viitoare. Cu alte cuvinte, actualizarea calculează echivalentul curent al sumei care se plătește după o anumită perioadă la rata dobânzii existentă.

Reducerea este determinată de formula:

unde Vp este valoarea actuală a unei viitoare sume de bani;

Vt este valoarea viitoare a sumei de bani actuale;

t - numărul de ani;

r - rata dobânzii.

Pentru a înțelege această procedură, luați în considerare un exemplu condiționat. Să presupunem că, dacă astăzi investești 4 milioane de dolari și construiești o fabrică pentru producția de plăci ceramice, atunci în 10 ani poți primi 600 de mii de dolari anual. Este acest proiect profitabil? În 10 ani vom primi 6 milioane de dolari (600.000 x 10). Fiecare dintre aceste părți de venit va fi primită în viitor (într-un an, apoi în 2 ani și așa mai departe timp de 10 ani). Este necesar să se compare costurile de astăzi de 4 milioane și valoarea actualizată a fluxului de venit viitor. Această valoare se calculează cu formula:

,

unde numărul din numărător de la 1 la t înseamnă momentul primirii venitului într-un an, în 2 etc. Cu r= 0,02 obținem 5,34 milioane de dolari:

Apoi comparăm două valori: 4 milioane, care trebuie investite astăzi, și suma actualizată de 5,34 milioane Deoarece 5,34 > 4, atunci la această dobândă proiectul poate fi implementat.

Atunci când se analizează categoriile de dobândă, se face o distincție între ratele dobânzii nominale și cele reale. Rata nominală a dobânzii este rata actuală a dobânzii de pe piață fără a ține cont de inflație. Rata reală este rata nominală minus rata inflației așteptată. De exemplu, rata nominală anuală a dobânzii este de 12%, rata inflației așteptată este de 4%, apoi rata reală a dobânzii va fi de 8% (12-4).

Astfel, se poate trage concluzia generală că prețurile bunurilor de investiții sunt stabilite în funcție de venitul care poate fi obținut în viitor ca urmare a consumului productiv, ținând cont de rata dobânzii. Dobânda este factorul venit al proprietarului capitalului, iar pentru împrumutatul capitalului este o cheltuială (cost). Pe piața de capital, ca și pe alte piețe, echilibrul este stabilit atunci când cererea este egală cu oferta, adică. veniturile unora sunt egale cu cheltuielile altora. Acesta este un fel de echilibru al economiei de piata.

1.Capital și dobândă

Capitalul este una dintre categoriile economice cheie. Capitalul este un factor de producție, reprezentat de toate mijloacele de producție pe care oamenii le-au creat pentru a le folosi pentru a produce alte bunuri și servicii. Acestea includ unelte, echipamente, clădiri, structuri etc.

În analiza economică, împreună cu termenul „capital”, este folosit conceptul de „investiție” sau „resurse de investiții”.

Termenul „capital” este folosit pentru a desemna capitalul în formă întruchipată, adică întruchipate în mijloacele de producţie. Investițiile sunt capital care nu s-a materializat încă, dar este investit în mijloacele de producție.

Să luăm în considerare procesul de utilizare a capitalului, care este strâns legat de ideea structurii sale.

În timpul procesului de producție, diferitele elemente ale capitalului fizic se comportă diferit. O parte a capitalului (clădiri, mașini, echipamente) funcționează pe o perioadă lungă de timp: de la câțiva ani până la câteva decenii, cealaltă parte a capitalului (materii prime, materiale, electricitate, apă etc.) este folosită o singură dată.

Activele fixe sunt acea parte a capitalului productiv care participă la procesul de producție pe parcursul mai multor cicluri de producție și își transferă valoarea bunurilor create pe părți.

Fiecare element al capitalului fix are o durată de viață stabilită legal, conform căreia întreprinzătorii acumulează valoarea transferată bunurilor și serviciilor produse sub formă de taxe de amortizare.

Capitalul de rulment face parte din capitalul unei companii care participă la un ciclu de producție și își transferă complet valoarea produselor finite.

La vânzarea mărfurilor, banii cheltuiți pe elemente de capital de lucru sunt returnați integral antreprenorului și pot fi utilizați din nou pentru achiziționarea de factori de producție. Costul capitalului fix nu se întoarce atât de repede, durează ani, uneori decenii. În consecință, costurile de producție includ întregul cost al capitalului de lucru și este inclus doar o parte din costul capitalului fix, calculat pe baza întregii durate de viață a acestui capital (Fig. 1).

Orez. 1 - Echilibrul pe piata de capital

Capitalul fix, întruchipat în mijloace de muncă, este supus uzurii pe măsură ce este utilizat. Există două forme de uzură: fizică și morală.

Uzura fizică are loc, în primul rând, în timpul procesului de producție în sine și, în al doilea rând, sub influența forțelor naturale (coroziunea metalului, distrugerea betonului, pierderea elasticității plasticului). Cu cât timpul de funcționare este mai lung, cu atât uzura fizică a capitalului fix este mai mare.

Învechirea este a doua formă de uzură. Aceasta este o reducere a proprietăților utile ale capitalului fix în ochii utilizatorilor față de ceea ce este oferit în schimb. Poate fi cauzată de două motive: 1) datorită creării unor mijloace de muncă asemănătoare, dar mai ieftine; 2) datorită creării unor mijloace de muncă mai productive la același preț.

Fondurile pentru reînnoirea capitalului fix se acumulează în fondul de amortizare. Acest fond se formează prin taxele de amortizare, care reprezintă forma monetară a valorii activelor fixe de exploatare transferate pe produse. Aceste deduceri sunt incluse în costul total al întreprinderii pentru producția de produse. Amortizarea este, de fapt, o sursă de reînnoire (simple reproducere) a capitalului fix.

Fiecare factor de producție aduce propriul său venit, care își recompensează proprietarul. Pentru capital, un astfel de venit este dobânda.

Venitul din dobânzi (dobânda) este randamentul capitalului investit într-o afacere. Acest venit se bazează pe costurile utilizării alternative a capitalului (banii au întotdeauna utilizări alternative, de exemplu, pot fi puși într-o bancă, cheltuiți pe acțiuni etc.). Valoarea veniturilor din dobânzi este determinată de rata dobânzii, adică prețul pe care o bancă sau un alt debitor trebuie să-l plătească unui împrumutător pentru utilizarea banilor pentru o perioadă specificată.

Subiecții cererii de capital sunt întreprinderile, iar subiecții ofertei sunt gospodăriile (ele oferă sume de bani, adică economiile lor).

Cererea de capital este cererea de fonduri împrumutate. Poate fi reprezentat grafic ca o curbă (Dc) cu pantă negativă. Oferta de capital este reprezentată grafic printr-o curbă (Sc) cu pantă pozitivă. În punctul de intersecție a acestor două curbe (E), se stabilește echilibrul pe piața de capital. Ea corespunde ratei dobânzii de echilibru (r0).

Oferta de fonduri împrumutate în cadrul pieței în ansamblu depinde direct de volumul depozitelor bancare, adică economiile cetăţenilor. Volumul economiilor este determinat direct de nivelul dobânzii plătite la depozite. Cu cât este mai mare, cu toate celelalte lucruri, cu atât este mai mare cantitatea de economii și cu atât volumul de fonduri împrumutate oferite este mai mare.

Atunci când se fac investiții de capital (investiții), se calculează valoarea în timp a banilor. Bani sunt investiți în implementarea obiectelor de investiții astăzi, iar veniturile din investiții vor fi primite pe toată perioada de funcționare a obiectului. Capitalul nu este altceva decât valoare redusă. Aceasta înseamnă că orice element de bogăție care îi aduce proprietarului său un venit regulat pe o perioadă lungă de timp este capital și valoarea acestuia este calculată folosind actualizarea.

1.2 Diverse interpretări teoretice

Chiar și la prima vedere, este clar că capitalul este o categorie atotcuprinzătoare, universală și multidimensională. Nu întâmplător K. Marx și-a intitulat lucrarea în mai multe volume „Capital”. Indiferent de fenomenul realității considerat, suntem siguri că vom întâlni acest concept. Capitalul determină reciproc toate relațiile fără excepție. El este pretutindeni fie prezent, fie parcă prezent.

Orice cercetător care se angajează să scrie despre capital trebuie să-și pună cu siguranță sarcina de a restrânge problema. Același lucru este valabil și pentru multe interpretări ale capitalului: de la încercările de a da o interpretare științifică până la așa-numitul „bun simț”. Discrepanțele aici sunt atât de mari încât nu avem de ales decât să realizăm o clasificare primară a acestui soi. Să începem cu cel mai simplu lucru. Să prezentăm numeroasele denumiri de capital pe care le întâlnim constant în literatura științifică și economică, în această ordine (Fig. 2):

Orez. 2 - Ordinea de prezentare a denumirilor de capital

Acum să ne imaginăm cea mai simplă diagramă (Fig. 3):

Orez. 3 - Lista denumirilor principale de capital

Desigur, aici nu există pretenții la o listă completă de nume de majuscule (unele dintre ele sunt într-adevăr strict științifice, iar altele sunt doar metaforice). Numele sunt urmate de interpretări care diferențiază puternic diferite școli de economie politică. În vederile antice, desigur, nu putea exista încă o definiție a ceea ce nu exista. Cu toate acestea, ele nu pot fi ignorate, deoarece oferă o perspectivă asupra originii cunoștințelor despre capital. Astfel, într-o oarecare măsură, precursorul vederilor asupra capitalului poate fi considerat părerile unui astfel de filozof precum Aristotel, care, însă, considera orice acumulare de bani nefirească, lipsită de sens.

Cele mai timpurii origini ale abordărilor categoriei „capitale” pot fi găsite în lucrările lui Ibn Sina (Avicenna 980-1037). El a formulat nouă factori ai vieții: pământ, aer, foc, nervi, sucuri de viață, membre ale corpului, suflet, forță, activitate mentală. Caracteristicile economice, fizice, psihologice și morale sunt împletite aici.

Oamenii de știință antici nu au dat clasificări științifice, dar multe secole mai târziu, odată cu formarea economiei politice ca știință, fiecare școală a considerat că este de datoria ei să realizeze o sistematizare a categoriilor bazată științific și, firește, capitalul a ocupat aici un loc central.

Este imposibil în acest articol să luăm în considerare în detaliu toate opiniile teoretice despre capital și toate școlile științifice care îl caracterizează. Da, acest lucru nu este necesar. Ne vom limita doar la caracteristicile subiectului conceptului, pe baza cărora vom realiza gruparea. Deși urmăm principiul istoricismului, nu este, în esență, atât de important pentru noi cine a vorbit despre capital și când. Accentul va fi pus pe esența conceptului.

I. Capitalul ca bani, bogăție

„Banii sunt un mijloc pentru oamenii deștepți, dar un scop pentru proști.” A. Decourcel

În viața de zi cu zi, capitalul este cel mai adesea înțeles ca o sumă de bani care generează venituri pentru proprietar. Această viziune asupra capitalului a fost exprimată de mulți gânditori, care, de regulă, au pornit din economia privată individuală, și nu din economia generală în ansamblu. Adesea, atenția a fost acordată uneia dintre cele mai comune forme în care o sumă de bani oferă venit și numai această formă a fost recunoscută ca capital.

II. Interpretarea materială și materială a capitalului (probleme de frugalitate, stoc)

„Cine nu este gospodar va suferi” Confucius.

Această interpretare a devenit larg răspândită. Ne vom opri asupra ei mai detaliat. Să începem cu prevederile generale.

Dezvoltarea civilizației se bazează pe continuitate, adică. pe faptul că fiecare nouă generație folosește achiziția generațiilor anterioare și le adaugă cota, lucrând, la rândul său, nu numai pentru prezent, ci și pentru viitor. În viața economică, legătura dintre trecut și prezent se exprimă, inclusiv prin capital. Sub acest aspect, esența capitalului este: 1) că este rezultatul activității anterioare și 2) că obiectele acumulate sunt folosite nu pentru consumul personal, ci pentru producerea de lucruri noi. Slăbiciunea fizică a unei persoane determină utilizarea instrumentelor și mijloacelor de muncă, care au fost generalizate de mulți gânditori sub același nume de „capital”.

III. Capitalul ca relație de producție

„Omul bogat nu are proprietatea lui, ci proprietatea îl stăpânește pe el.”

„Proprietatea este rodul furtului” P. Proudhon

Acest punct de vedere a fost aderat de clasicii marxismului și, într-o măsură sau alta, de adepții lor, i.e. diverse curente de gândire socialistă, social-democrată și democratică. Marxiștii au subliniat esența socio-economică a capitalului, identificându-l cu relațiile de producție ale modului de producție capitalist, când capitalul și munca sunt împărțite prin proprietatea asupra mijloacelor de producție. În același timp, categoria „muncă” a primit palma. Capitalul însuși este reprezentat de o grămadă de muncă neremunerată. Trăiește muncind. Relațiile care decurg din monopolizarea dreptului de proprietate asupra mijloacelor de producție în mâinile întreprinzătorilor și lipsa acestora în proletariat - iată ce se înțelege prin capital.

„...Capitalul nu este un lucru, ci o anumită relație de producție socială aparținând unei anumite forme istorice a societății, care este reprezentată într-un lucru și îi conferă acestui lucru un caracter social specific.”

Fără a intra în detalii despre binecunoscutele definiții ale capitalului date de K. Marx și de marxişti, vom remarca doar rigoarea extremă și integritatea științifică a dovezilor. Ca exemplu, să cităm o scrisoare a lui F. Engels către K. Hirsch. S-a făcut următoarea remarcă: „Capitalul muncitorului este el însuși. Sună foarte frumos, dar cuvântul capital își pierde aici ultimul vestigiu al semnificației sale. De ce naiba trebuie să traduci lucruri sensibile în limbajul nerezonabil al frazelor filistine?

Rezumând ceea ce s-a spus, putem reduce interpretarea capitalului ca relație de producție la următoarele:

2. Capitalul nu este un lucru, ci o relație de producție care este reprezentată într-un lucru. „Capitalul”, a subliniat K. Marx, „nu este suma mijloacelor de producție materiale și produse. Capitalul este mijloace de producție transformate în capital, care în sine nu sunt capital, la fel cum aurul sau argintul în sine nu sunt bani.

Marx a făcut distincția între două tipuri de capital (constant și variabil) și aceasta este diferența sa cardinală față de toate școlile și interpretările. Această distincție a fost făcută în ceea ce privește rolul diferitelor părți ale capitalului în procesul de producere a plusvalorii.

IV. Capitala oamenilor

„Așa cum nu se poate învinovăți pentru o abatere involuntară, nu se poate lăuda pentru o faptă bună forțată.” Euripide

Pe baza celor trei sfere principale de activitate economică, capitalul se distinge după trei caracteristici: 1) personal, 2) antreprenorial, 3) naţional.

Toate acestea se suprapun de foarte multe ori în sens și este destul de dificil să se separe pe fiecare dintre ele. Să prezentăm diferențele care există în literatura de specialitate între capitalul antreprenorial și capitalul oamenilor. (Caracteristicile capitalului personal au fost date mai devreme).

Pentru un antreprenor, capitalul este important în măsura în care cheltuiește bani pe el și, de asemenea, în măsura în care aduce profit monetar. Dacă toate calculele antreprenorului se reduc la o valoare monetară, atunci pentru capitalul oamenilor este importantă forma sa naturală.

Mai multe detalii despre capitalul „poporului” ca atare. Multe surse indică faptul că toată producția exprimă o atitudine economică față de oameni. Totalitatea tuturor producătorilor și consumatorilor, uniți într-un stat pe un teritoriu comun, formează sfere publice ale vieții comunitare, au sarcini specifice proprii și, pe motive unice, se referă la manifestările individuale ale economiei.

Capitalul oamenilor, pe lângă valorile materiale, conține o valoare intangibilă la fel de importantă. Bogăția morală se reflectă în onestitatea oamenilor, întreprinderea, gradul de muncă asiduă și educația profesională. Credem că opiniile marelui democrat rus N.G. Cernîșevski se încadrează bine în această interpretare. Prin capital a înțeles „întregul stoc de bogăție atât materială, cât și morală dobândită de națiune ca urmare a muncii sale anterioare...”. A dat un exemplu clar: dacă Londra, Manchester și Liverpool ar arde cu toate băncile, docurile și depozitele... ar fi o lovitură grea, dar nu fatală. În 15-20 de ani, birouri noi etc., aveau să stea în aceleași locuri, pline cu și mai multe bunuri.

Descrierea muncii

Capitalul este una dintre categoriile economice cheie. Capitalul este un factor de producție, reprezentat de toate mijloacele de producție pe care oamenii le-au creat pentru a le folosi pentru a produce alte bunuri și servicii. Acestea includ unelte, echipamente, clădiri, structuri etc.
În analiza economică, împreună cu termenul „capital”, este folosit conceptul de „investiție” sau „resurse de investiții”.
Termenul „capital” este folosit pentru a desemna capitalul în formă întruchipată, adică întruchipate în mijloacele de producţie. Investițiile sunt capital care nu s-a materializat încă, dar este investit în mijloacele de producție.

Dobânda ca rentabilitate a capitalului. Ratele nominale și reale ale dobânzii.

Conceptul de „capital” ca resursă în teoria economică include ele însele mijloace de producţie create de oameni. Utilizarea capitalului aduce venituri proprietarilor săi pe termen lung. Totuși, pentru a obține venituri din utilizarea capitalului, este necesar să se facă investiții în perioada curentă. Astfel, capitalul investit în perioada curentă va asigura o creștere a producției în viitor.

Se numește raportul procentual dintre produsul marginal suplimentar primit în viitor și capitalul investit în prezent venituri din dobânzi la capital.

Pe piața reală, capitalul circulă sub formă monetară, astfel încât apare și se dezvoltă o piață a capitalului monetar. Capitalul monetar nu este o resursă economică în sensul că banii în sine nu participă la producția de bunuri și servicii. Cu toate acestea, mijloacele de producție cu capital real. Pentru a începe sau a crește producția de bunuri sau servicii, antreprenorii fac o cerere de investiții pentru capital real. Acest lucru necesită capacități financiare și disponibilitatea de capital în numerar. Banii pot fi primiți printr-un împrumut, sub formă de acțiuni sau o parte economisită din profit.

În acest sens, există conceptul de rată a dobânzii. Dobânda la împrumut este plata pentru utilizarea capitalului monetar. Rata dobânzii la împrumut (rata dobânzii) acesta este prețul utilizării banilor, prețul capitalului monetar

Din punctul de vedere al vânzătorului de capital monetar, rata dobânzii este venituri din capital.

Se determină rata dobânzii de echilibru intersecția dreptei cererii de bani și a ofertei de bani. În același timp, cererea agregată de bani include cererea de bani pentru tranzacții și cererea de bani din active (banii ca mijloc de schimb și ca economii). Cererea este invers proporțională cu rata dobânzii.

Masa monetară este reglementată politica monetară a statului.

Se ia în considerare costul utilizării banilor nu ca valoare absolută, ci ca procent din suma de bani. Ca urmare, este posibil să se compare prețurile pentru acordarea de împrumuturi de sume diferite.

Atunci când se analizează categoriile de dobândă, este important să se facă distincția între ratele dobânzii nominale și cele reale. Rata nominală acesta este cursul exprimat în unități monetare la cursul de schimb curent, excluzând inflația. Rata reală ține cont de puterea de cumpărare a unității monetare și, la un nivel scăzut al inflației, este aproximativ egală cu rata nominală (minus rata inflației). In conditii de inflatie, puterea de cumparare a sumei primite pe credit scade spre sfarsitul termenului. Prin urmare, rata reală a dobânzii poate diferi foarte mult de cea nominală, care este luată în considerare atunci când se decide asupra investițiilor în orice obiect.

Într-o economie, există diferite rate ale dobânzii simultan. Următorii factori influențează rata dobânzii:

1. Nivel de risc;
2. Condiții de împrumut;
3. Mărimea împrumutului;
4. Limitări ale condițiilor de concurență pe piața monetară;
5. Impozitarea veniturilor.

Rolul ratei dobânzii în economie se datorează faptului că influențează nivelul investițiilor și distribuția capitalului monetar și real între industrii și firme. Compararea ratelor dobânzilor atunci când alegeți opțiunile de investiții ajută distribuirea eficientă a resurselor, utilizarea acestora pentru implementarea celor mai profitabile proiecte.

Prin influențarea nivelului producției de bunuri de investiții, rata dobânzii afectează producția generală, ocuparea forței de muncă și prețurile. Pentru a regla producția, ocuparea forței de muncă și prețurile, autoritățile monetare caută să influențeze rata dobânzii prin oferta de bani. O scădere a ratelor dobânzilor duce la la o creștere a volumului de investiții și producție, iar creșterea acesteia duce la procesul invers.

Fiecare factor de producție, așa cum sa menționat deja, își creează propriul venit, care în cele din urmă îl recompensează pe proprietarul factorului corespunzător. Pentru capital, un astfel de venit este dobânda.

Venitul din dobânzi este randamentul capitalului investit într-o afacere. Acest venit se bazează pe costurile utilizărilor alternative ale capitalului (banii au întotdeauna utilizări alternative, în special, pot fi plasați într-o bancă, cheltuiți pe stocuri etc.). Valoarea veniturilor din dobânzi este determinată de rata dobânzii, adică prețul pe care o bancă sau un alt debitor trebuie să-l plătească unui creditor pentru utilizarea banilor într-o perioadă de timp. Dacă rata dobânzii bancare este de 10% pe an, atunci investitorul nu va investi bani într-o afacere care poate oferi un venit anual de 5%. Conform legilor pieței, el va investi bani acolo unde veniturile, toate celelalte fiind egale, vor fi de cel puțin 10% pe an.

Dar de ce ar trebui să plătești dobândă? Pentru ce este o plată? Pentru prima dată, economistul austriac E. Böhm-Bawerk și economistul suedez K. Wicksell au dat un răspuns științific la această întrebare. Baza economică a interesului, din punctul lor de vedere, o constituie nemulțumirea relativă a nevoilor actuale și evaluarea mai mare rezultată a bunurilor de astăzi față de bunurile viitoare.

Pentru a explica de ce se plătește dobânda, trebuie să înțelegem de ce bunurile de astăzi sunt mai valoroase decât mărfurile viitoare. Răspunsul este că utilizarea bunurilor de care o persoană îi lipsesc în prezent crește gradul de satisfacere a nevoilor sale și extinde gama capacităților sale. Când vine vorba de resurse, gestionarea acestora permite acum oamenilor să întreprindă acțiuni care pot duce la venituri suplimentare în timp. Această oportunitate îi motivează pe oameni să împrumute bani și să plătească un preț pentru împrumut, numit dobândă.

5.5. Sarcini și exerciții

Sarcina nr. 1

Populația este de 100 de milioane de oameni, 24 de milioane de oameni. – copiii sub 16 ani, precum și persoanele aflate în izolare de lungă durată (în spitale de psihiatrie, instituții de corecție etc.); 30 de milioane de oameni abandonat din forța de muncă; 4,6 milioane de oameni - someri.

Calculati:

a) mărimea forţei de muncă;

b) rata somajului.

Problema nr. 2

Populația totală este de 258 de milioane de oameni. inclusiv persoanele cu dizabilități - 63 de milioane de persoane, populația activă - 195 de milioane de oameni, inclusiv cei care nu doresc să muncească - 65,5 milioane de oameni, în total cei care doresc să muncească - 129,5 milioane de oameni. Numărul de angajați – 120,8 milioane de persoane. Șomeri înregistrați – 8,7 milioane de persoane. Determinați rata șomajului?

Problema nr. 3

Care ar trebui să fie creșterea economică pentru a reduce șomajul de la 8 la 6% într-un an (presupunând că numărul lui Okun este de 3%)?

Problema nr. 4

În țară, populația totală adultă (16 ani și peste) este de 188,1 milioane de persoane, angajate – 119,0 milioane de persoane, șomeri – 6,5 milioane de persoane. Determinați: forța de muncă totală; rată de șomaj; ponderea forţei de muncă în totalul populaţiei adulte.

Problema nr. 5

În condiții de ocupare a forței de muncă deplină, nivelul șomajului prin frecare ar trebui (indicați răspunsul corect):

a) egal cu 0;

b) să fie mai mică de 1%;

c) să fie mai mică decât rata șomajului ciclic;

d) toate răspunsurile anterioare sunt corecte.

Problema nr. 6

PNB nominal în primul an a fost de 1000 de miliarde. dolari Rata șomajului natural a fost de 6%, rata reală a fost de 8%. Care este volumul PNB potențial în al 1-lea an?

Problema nr. 7

Tabelul prezintă date privind resursele de muncă și ocuparea forței de muncă, mii de persoane.

Calculați numărul șomerilor și rata șomajului în anii 1 și 5?

Cum se explică creșterea simultană a ocupării forței de muncă și a șomajului?

Problema nr. 8

PNB nominal este egal cu 750 de miliarde de dolari Rata naturală a șomajului este de 5%, rata reală este de 9%. Ce volum de produse în termeni valoric este subprodus în țară?

Problema nr. 9

Forța de muncă a țării este de 700 de mii de oameni. În 2006, funcțiile de cerere și ofertă de muncă au avut forma:

LD= 900 – 2W;LS= -300 + 4W.

unde W este salariul real.

Pe baza modelului de echilibru clasic, determinați numărul șomerilor.

În 2007, muncitorii au reușit să obțină o creștere a salariilor medii cu 15%. Determinați câți lucrători au fost disponibilizați în 2007 dacă se știe că indicele prețurilor de consum în acest an față de anul precedent a fost de 106%.

Problema nr. 10

Peste 8 ani, salariile în țara A au crescut cu 25%, iar costul vieții cu 60%. Determinați modificările nivelului salariilor reale. Ce ar trebui să se înțeleagă prin salarii nominale și reale?

Problema nr. 11

Un teren costă 1000 de den. unități, iar închirierea lui aduce un venit de 100 den. unitati Determinați rata dobânzii.

Problema nr. 12

Pretul de inchiriere al unui teren (chirie pe an) este de 450 den. unitati Rata anuală a dobânzii este de 7%. Calculați prețul de capital al terenului.

Sarcina nr. 13.

S-au investit 300 de den în trei terenuri egale. unitati în fiecare. Rata medie a profitului -20%. Recolta în prima parcelă a fost -5 cenţi, în a doua -6 cenţi, în a treia -10 cenţi. Determinați valoarea chiriei diferențiale.

Problema nr. 14

Care va fi prețul unui teren dacă proprietarul primește 60 de mii de refuză anual? unitati chiria terenului, iar banca plătește deponenților 10% pe an?

Problema nr. 15

Proprietarul terenului primește o chirie anuală pentru terenul închiriat de 8 mii de den. unitati Pe amplasament există clădiri și structuri agricole în valoare de 50 de mii de den. unitati cu o durată de viață de 10 ani. Rata dobânzii bancare este de 50% pe an. Determinați valoarea chiriei terenului.

Problema nr. 16

Împreună cu terenul, a fost închiriată o clădire în valoare de 500 de mii de ruble. A cărui durată de viață este de 20 de ani. Rata dobânzii – 4%. Calculați suma chiriei terenului dacă chiria este de 85 de mii de ruble.

Problema nr. 17

Chiria a crescut de la 2000 la 6000 de ruble, iar rata dobânzii în același timp a scăzut de la 4 la 2%.

În ce direcție și de câte ori s-a schimbat prețul terenului? În ce măsură acest lucru este cauzat de creșterea chiriilor și în ce măsură de scăderea ratelor dobânzilor? De ce prețul terenului se numește chirie capitalizată?

Problema nr. 18

Determinați rata dobânzii. Valoarea capitalului împrumutat este de 1000 USD. Venitul anual primit este de 50 USD.

Problema nr. 19

Trei terenuri de dimensiuni egale sunt ocupate de aceleași culturi.

Determinați suma diferenței. chiriile parcelelor 1 si 2, presupunand ca produsele sunt la un pret de productie determinat de conditiile de cultivare din cele mai proaste parcele.

Problema nr. 20

Să presupunem că un teren este vândut la un preț de 30 de mii de dolari. Acest teren poate fi închiriat pe perpetuitate cu o chirie de 5 mii de dolari pe an. Rata dobânzii este de 10%. Veți cumpăra această bucată de pământ?

Problema nr. 21

Investițiile în afaceri (construcția unei benzinării) sunt egale cu 1 milion de dolari. Un an mai târziu, se primește un venit de 200 de mii de dolari. Este acesta un proiect profitabil?

Problema nr. 22

Cât valorează 10 milioane de ruble? Care se va primi peste un an, cu condiția ca rata bancară să fie de 10% pe an.

Problema nr. 23

Venitul viitor este de 10 milioane de ruble, rata dobânzii este de 10% pe an. Care va fi valoarea actualizată a acestui venit dacă se așteaptă să fie primit în 1 an?

Problema nr. 24

Proprietarul depozitului l-a închiriat pentru 3 ani și a primit la sfârșitul fiecărui an 110.121 și 133 de mii de dolari Rata dobânzii este de 10%. Găsiți returul redus.

INTRODUCERE 2
1. VENITURI DE CAPITAL ȘI DOBÂNȚE 3
CAPITAL ȘI PRODUCȚIE ASOCIATĂ 3
REVENIRE LA NIVELUL CAPITALULUI 4
PREFERINȚA DE TIMP 6
2. PIAȚA DE CAPITAL DE ÎMPRUMUT 8
STRUCTURA PIEȚEI INTERNAȚIONALE MODERNE DE CAPITAL DE CREDIT 11
LOCUL PIEȚEI INTERNAȚIONALE DE CAPITAL ÎN ECONOMIA CAPITALISTĂ MONDIALĂ 12
CONCLUZIA 19
REFERINȚE 20

Introducere

Unul dintre cei trei factori de producție clasici este capitalul.
CAPITAL (din franceză, engleză capital, din latină capitalis - principal) - în sens larg, este tot ceea ce poate genera venituri, sau resurse create de oameni pentru a produce bunuri și servicii. Într-un sens mai restrâns, este o sursă de lucru de venit investită într-o afacere sub formă de mijloace de producție (capital fizic). Se obișnuiește să se facă distincția între capitalul fix, care reprezintă o parte din fondurile de capital implicate în producție pe mai multe cicluri, și capitalul circulant, care participă și este consumat complet pe parcursul unui ciclu. Capitalul monetar este înțeles ca banii cu care se dobândește capitalul fizic. Termenul de „capital”, înțeles ca investiții de capital de resurse materiale și monetare în economie, în producție, se mai numește și investiții de capital, sau investiții.
Piața financiară (piața de capital) are trăsături foarte specifice care caracterizează trăsăturile ofertei pe această piață și necesită o atenție deosebită.

1. Capital și venituri din dobânzi

Capitalul include toate mijloacele de producție disponibile care sunt create și sunt create de oameni: unelte, mașini, infrastructură, precum și lucruri intangibile, cum ar fi programele de calculator. O parte a capitalului poate lua forme destul de tangibile, de exemplu, echipamente pentru operațiuni miniere, mașini pentru prelucrarea pietrei etc. Recuperarea terenurilor este o altă formă de capital; include realizarea unor lucrări de irigare, care sporesc fertilitatea solului etc. În plus, cunoștințele, abilitățile și experiența dobândite pe baza activităților practice și a proceselor de învățare sunt un exemplu de capital uman al unui individ. În continuare, vom lua în considerare câteva caracteristici inerente tuturor acestor forme de capital.

Capitalul și producția asociată
Caracteristica principală inerentă tuturor formelor de capital considerate este un anumit acord, dacă doriți, o tranzacție între prezent și viitor. Într-adevăr, pentru a acumula un anumit capital inițial în viitor, astăzi trebuie să suportăm inconvenientul asociat cu incapacitatea de a utiliza imediat valoarea alternativă a acestui capital în procesul de acumulare. Să presupunem că pescuiți într-un iaz, dar nu aveți niciun echipament de pescuit. Poate că veți putea prinde mai mulți pești cu mâinile în timpul zilei, oferindu-vă o cină slabă. Cu toate acestea, există o alternativă neplăcută la prima vedere: mergeți la culcare flămând, dar țeseți o plasă pentru prinderea peștilor în timpul zilei. Dar captura de mâine nu poate fi comparată cu cea de azi. Prețul acumulării de capital este similar în viața economică reală.
Această poveste simplă ilustrează un concept atât de important în economie ca producția asociată. Astfel, producția de mașini pe o linie de asamblare de mașini necesită investiții de capital semnificative - mult mai mari decât asamblarea unui autoturism într-un atelier de artizanat. Înainte ca o fabrică de automobile să producă primul său produs, este necesar să atragă forțe și fonduri enorme, forțe de muncă și resurse materiale. Dar, ulterior, productivitatea transportorului său principal va fi pur și simplu incomparabilă cu capacitățile mecanicilor auto într-un atelier mic. În mod similar, construcția unui canal de irigare este o metodă de irigare înrudită față de aducerea apei pe câmpuri în butoaie și găleți. Dezvoltarea de software de calculator în legătură cu informatizarea operațiunilor de contabilitate necesită investiții de efort și bani. Cu toate acestea, pe termen lung, aceste investiții vor avea roade cu economii semnificative de timp și cu o reducere a personalului de întreținere.

Rata rentabilității capitalului
Producția asociată, precum și producția folosind capitalul investițional, pot fi reprezentate ca un proces de transformare a costurilor curente în producție într-un viitor previzibil. În exemplul nostru cu pescuitul, costurile curente sunt timpul de muncă care ar putea fi folosit pentru a prinde peștele cu mâna, dar care este folosit pentru a face echipament de pescuit. Sub acest aspect, utilizarea capitalului ca costuri de producție poate fi analizată din perspectiva metodei produsului marginal.
În Fig.1. Este prezentată o interpretare grafică a unui model simplu cu doi parametri, în care producția este scoasă din sfera consumului și utilizată pentru a crea capital axat pe costurile de producție în viitor.
În diagrama prezentată, axa x arată cantitatea de capital măsurată în unități fizice comparabile (în exemplul cu pescuitul, aceasta este dimensiunea celulei rețelei). De-a lungul axei y se află rezultatul utilizării capitalului (randamentul acestuia), redus la o unitate de producție viitoare produsă ca urmare a economiilor de astăzi (captura de mâine plus captura care a fost sacrificată pentru producerea plasei). .....

Bibliografie

1. Manual despre bazele teoriei economice. /Ed. Kamaeva V.D. - M.: Vlados, 1994.
2. K.V.Sanin „Piața internațională de capital de împrumut”. M.: Finanțe. - 1996.
3. Bancar. etc. O.I. Lavrushina. M.: Centrul de Cercetare și Consultanță Bancară și Schimbă, 1992.
4. Krasavina. Relații internaționale monetare, de credit și financiare, M.: „Finanțe și Statistică”, 1994.
5. Dolan. E J. Piaţă. Model microeconomic. M. 1996
6. Maconnell. K., Bru. S. Economie: principii, probleme și politici. M.: Republica. 1992. T. 1
7. Economia modernă. /Ed. Mamedova O.Yu. Rostov-pe-Don, „Phoenix”, 1996.
8. Edwin J. Dolan „Bani, bănci și politică monetară” S. -P. 1994
9. Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh. Dicționar economic modern. - Moscova: INFRA-M, 1997.