Surse interne de resurse financiare. Surse de finanțare a întreprinderii

Sursele proprii de resurse financiare includ:

1) capitalul autorizat;

2) amortizarea;

3) profit;

4) fond de rezervă;

5) fond de reparații;

6) rezerve de asigurare și alte surse.

LA surse proprii de resurse financiare a unei întreprinderi include: capitalul autorizat, fondurile acumulate de întreprindere în cursul activităților sale, alte contribuții ale persoanelor fizice și juridice.

Capitalul autorizat(fond) - suma minimă a proprietății întreprinderii, care se formează la momentul creării întreprinderii; determină dreptul participanților la întreprindere de a exercita conducerea și de a distribui profituri; garantează rambursarea datoriilor către creditori; constituie baza financiară a funcționării întreprinderii.

Capitalul autorizat se formează la momentul înființării întreprinderii.

Formarea capitalului autorizat este asociată cu particularitățile formelor organizatorice și juridice de afaceri: pentru întreprinderile unitare - capital autorizat, pentru parteneriate - capital social, pentru companiile cu răspundere suplimentară - capital autorizat, pentru societățile pe acțiuni - capital social, pt. cooperative de producţie - fond mutual.

Capitalul autorizat al unei întreprinderi este suma fondurilor fondatorilor pentru a asigura activitățile statutare, acesta poate fi format din numerar și alte active (valori mobiliare, terenuri, transport, proprietate intelectuală etc.), a căror evaluare este efectuată de către; participanții înșiși ai întreprinderii create.

Pentru fiecare formă organizatorică și juridică, legea stabilește un anumit cuantum al capitalului autorizat la momentul înregistrării și momentul formării capitalului autorizat.

La întreprinderile unitare de stat, capitalul autorizat este valoarea proprietății cesionate de stat întreprinderii cu drepturi de gestiune economică deplină; pentru societățile cu răspundere limitată - suma acțiunilor proprietarilor etc., în societățile pe acțiuni - valoarea nominală a acțiunilor,

Contribuțiile fondatorilor la capitalul autorizat pot fi sub formă de numerar, proprietăți și active necorporale.

La constituirea societatilor de persoane, societati cu raspundere limitata si suplimentara, capitalul autorizat se formeaza la momentul inregistrarii in cuantum de 50%, restul in cursul anului.

La crearea unei societăți pe acțiuni și a unei întreprinderi unitare la momentul înregistrării, capitalul autorizat se formează în valoare de 100%.

La momentul inregistrarii unei cooperative de productie, capitalul autorizat se poate constitui in cuantum de 10% din valoarea acesteia.

Capitalul autorizat trebuie să fie format integral în termen de un an.

Sursele de majorare a capitalului autorizat pot fi: investitiile externe si interne, sumele de reevaluare a activelor, soldurile de consum si fonduri de acumulare.

La ajustarea capitalului autorizat este necesară reînregistrarea actelor constitutive.

O parte integrantă a capitalului propriu al întreprinderii este Capital suplimentar, care are diferite surse de formare:

Prima de emisiune, adică fondurile primite de societatea pe acțiuni emitentă la vânzarea acțiunilor peste valoarea lor nominală;

Sumele primite ca urmare a reevaluării activelor fixe de producție și imobilizărilor necorporale la valoarea de piață;

Diferențele de schimb valutar asociate formării de capital autorizat în valută. Ele reprezintă diferența dintre evaluarea datoriei fondatorului pentru aportul la capitalul autorizat la data primirii sumei contribuției și evaluarea în ruble a acestei contribuții în actele constitutive.

LA fondurile acumulate de întreprindere în cursul activităților sale, includ fondul de rezervă, fondurile de asigurări, profiturile reportate (capitalizate și consumate)

Capital de rezervă– o parte din capitalul acumulat al întreprinderii. Se formează în conformitate cu procedura stabilită de lege și are un scop strict destinat. În special, legislația Federației Ruse prevede crearea obligatorie de fonduri de rezervă în societățile pe acțiuni. Fondurile de capital de rezervă sunt destinate să acopere pierderile, să ramburseze obligațiunile companiei și să răscumpere propriile acțiuni în absența altor fonduri.

venituri reținute- o parte din capitalul acumulat al unei organizații (firme), care acumulează profituri neplătite sub formă de dividende, care este o sursă internă de resurse financiare a întreprinderii.

Întreprinderile pot primi fonduri pentru implementarea activităților vizate de la organizații superioare, persoane fizice, precum și din bugete. Asistența bugetară poate fi acordată sub formă de subvenții și subvenții. Subvenție– fonduri bugetare acordate unei întreprinderi în mod gratuit și irevocabil pentru realizarea anumitor cheltuieli vizate. Subvenţie– fondurile bugetare furnizate unei întreprinderi pe baza finanțării partajate a cheltuielilor vizate, aceste fonduri fac parte din capitalul propriu al întreprinderii;

Prin urmare, capitaluri proprii- o parte din valoarea activelor unei întreprinderi care revine proprietarilor acesteia după satisfacerea pretențiilor terților. Evaluarea capitalului propriu poate fi efectuată în mod formal (conform datelor contabile și de raportare curente, sau conform estimărilor pieței) sau efectiv - în cazul lichidării întreprinderii.

LA surse împrumutate de formare a resurselor financiare includ împrumuturi financiare și de mărfuri; emisiunea de obligațiuni și alte titluri de valoare; conturi interne de plătit; sumele primite pe cauțiune; ajutor financiar temporar.

Împrumuturile financiare includ împrumuturile bancare și leasingul financiar. Resurse de credit bancar- Sunt împrumuturi în numerar în condiții de rambursare cu plata dobânzii. Împrumuturile pe termen lung sunt utilizate, de regulă, pentru achiziționarea de active fixe. Împrumuturile pe termen scurt sunt utilizate atunci când există o lipsă de capital de lucru propriu pentru a plăti activele materiale achiziționate, a plăti salariile, plățile taxelor de transfer și alte cheltuieli curente ale întreprinderii.

O întreprindere poate obține resurse prin emiterea de obligațiuni. Obligațiuni este un tip de titlu de valoare emis ca datorie.

Împrumut (comercial) pe mărfuri poate fi furnizată sub forma unei plăți amânate pe termen scurt sau sub forma unei plăți amânate pe termen lung cu executarea unei cambii.

Conturi interne de plătit reprezintă restanțe de salarii și angajamente salariale, restanțe minime de impozite și taxe etc.

Conform bilantului împrumutatcapital- evaluarea monetară a fondurilor furnizate întreprinderii pe termen lung de către terți. Capitalul împrumutat este supus rentabilității în condițiile convenite la momentul mobilizării acestuia; valoarea capitalului împrumutat reflectată în bilanţ nu se modifică în timp.

În mod oficial, capitalul împrumutat este prezentat în pasivele bilanţului ca un set de datorii pe termen lung ale întreprinderii faţă de terţi.

Resursele financiare ale unei organizații (întreprindere) reprezintă totalitatea veniturilor proprii în numerar, în formă numerar și necash și a veniturilor din exterior (strânse și împrumutate), acumulate de organizație (întreprindere) și destinate îndeplinirii obligațiilor financiare, finanțării curente. costurile şi costurile asociate dezvoltării producţiei.

Merită evidențiat conceptul „ capital„- o parte din resursele financiare investite în producție și care generează venituri la finalizarea cifrei de afaceri. Cu alte cuvinte, capitalul este o formă transformată de resurse financiare.

După sursa de educație resursele financiare sunt împărțite în proprii(internă) și atrasîn condiţii diferite (externe), mobilizate pe piaţa financiară şi primite prin redistribuire.

Ponderea principală în resursele financiare proprii este profitul, care rămâne la dispoziția organizației (întreprinderii) și este repartizat prin decizie a organelor de conducere. În funcție de politica financiară a organizației (întreprinderii), profitul rămas la dispoziție poate fi utilizat astfel:

• destinat consumului integral;
• investit integral în alte proiecte care nu au legătură cu activitățile organizației;
• reinvestit în dezvoltarea organizației în totalitate;
• distribuite în primele trei direcţii.

În mod evident, ultima opțiune este cea mai preferată, este important doar să se respecte proporții justificate din punct de vedere economic.

A doua cea mai importantă sursă de resurse financiare proprii este deduceri de amortizare- exprimarea monetară a costului de depreciere a activelor fixe de producție și a imobilizărilor necorporale. Acestea au o dublă natură, deoarece sunt incluse în costurile de producție și apoi, ca parte a încasărilor din vânzarea produselor, merg în contul curent al companiei, devenind o sursă internă de finanțare atât pentru reproducere simplă, cât și pentru reproducere extinsă.

Taxele de amortizare cumulate formează un fond de amortizare destinat reproducerii mijloacelor fixe uzate.

Nu toate profiturile rămân la dispoziția organizației (întreprindere o parte din aceasta sub formă de impozite și alte plăți obligatorii merge către sistemul bugetar). Profitul rămas la dispoziția organizației (întreprinderii) este repartizat prin hotărâre a organelor de conducere în scopul acumulării și consumului și rezervelor. Profitul alocat pentru acumulare este utilizat pentru dezvoltarea producției și contribuie la creșterea proprietății întreprinderii. Profiturile alocate pentru consum sunt folosite pentru rezolvarea problemelor sociale.

Sursele de resurse financiare atrase sau externe pot fi împărțite în alocări proprii, împrumutate, redistribuite și bugetare. Această împărțire este determinată de forma investiției de capital. Pe piața de capital există două opțiuni pentru strângerea de fonduri: finanțare prin acțiuni și finanțare prin datorii. Cu finanțare prin capitaluri proprii, compania emite și își plasează acțiunile la bursă. A doua opțiune implică emisiunea și plasarea de obligațiuni (titluri de valoare cu termen fix), i.e. furnizarea de capital pe baza unei emisiuni de obligațiuni. Dacă investitorii externi investesc bani ca capital antreprenorial, atunci rezultatul unei astfel de investiții este formarea de resurse financiare proprii atrase.

Capitalul antreprenorial reprezintă capitalul investit în capitalul autorizat al unei alte organizații (întreprindere) în scopul realizării de profit sau participării la conducerea organizației (întreprinderii).

Capitalul împrumutului este transferat unei organizații (întreprinderi) pentru utilizare temporară în condițiile de plată și rambursare sub formă de împrumuturi bancare acordate pentru diferite perioade, fonduri de la alte organizații (întreprinderi) sub formă de cambii, împrumuturi de obligațiuni.

Fondurile strânse pe piața financiară includ fonduri din vânzarea de acțiuni și obligațiuni proprii, precum și alte tipuri de titluri.

Fondurile primite prin redistribuire includ compensații de asigurare pentru riscurile suportate, resurse financiare provenite de la preocupări, asociații, companii-mamă, dividende și dobânzi la titlurile de valoare ale altor emitenți și subvenții bugetare.

Alocațiile bugetare pot fi utilizate atât pe bază nerambursabilă, cât și pe bază rambursabilă. De regulă, acestea sunt alocate pentru finanțarea comenzilor guvernamentale, a programelor individuale de investiții sau ca sprijin guvernamental pe termen scurt pentru organizații (întreprinderi) ale căror produse sunt de importanță națională.

Resursele financiare sunt utilizate de o organizație (întreprindere) în procesul de producție și activități de investiții. Ele sunt în continuă mișcare și sunt în formă monetară doar sub formă de solduri de numerar într-un cont curent la o bancă comercială și în casa unei organizații (întreprinderi).

Având grijă de stabilitatea financiară și de un loc stabil în economia de piață, organizația (întreprinderea) își distribuie resursele financiare pe tip de activitate și în timp. Aprofundarea acestor procese într-o economie de piață modernă duce la complicarea activității financiare și la utilizarea instrumentelor financiare speciale în practică.

Bugetul unei întreprinderi aflate în stadiul inițial de dezvoltare este format din fondurile fondatorilor săi. În același timp, fondurile interne ale companiei la un moment dat nu mai sunt suficiente pentru a desfășura activități zilnice, dezvoltare și lucru pentru viitor. Sursele de finanțare externă fac posibilă rezolvarea acestei probleme cu cele mai puține pierderi temporare.

Există două opțiuni pentru finanțarea externă. Pentru multe companii și persoane fizice cu capital liber, modalitatea optimă de creștere a acestuia este finanțarea diferitelor proiecte în loc să organizeze o nouă linie de afaceri. În comparație cu crearea propriei companii, investiția într-o organizație deja existentă și care funcționează cu succes oferă garanții mai mari de returnare a fondurilor cu profit. Un avantaj suplimentar este posibilitatea de a răscumpăra o parte din acțiuni.

A doua modalitate de a atrage surse externe de finanțare este obținerea de fonduri de la o organizație bancară. Un împrumut sau credit se acordă cu dobândă, iar condițiile de finanțare pot varia. În cele mai multe cazuri, compania plătește plăți lunare care includ dobânda la împrumut și o parte din principal.

Opțiuni pentru obținerea de resurse financiare externe

Compania poate atrage finanțare externă de la bănci și alte organizații. În același timp, conducerea trebuie să calculeze toate riscurile asociate obligațiilor sale.

Pentru a atrage resurse financiare externe, companiile pot emite acțiuni sau alte valori mobiliare. Ca urmare, organizația primește fonduri la dispoziție prin transferarea obligațiilor sale de datorie sau a părților din capitalul companiei către persoane fizice și juridice. Această metodă de strângere de fonduri se numește finanțare directă. Finanțarea indirectă presupune obținerea de împrumuturi și avansuri de la o bancă.

Pot exista mai multe surse de resurse financiare externe:

• Fonduri de numerar ale organizațiilor-mamă pentru care compania este o filială. Această opțiune de finanțare este adesea folosită în exploatații mari și corporații.
• În unele cazuri, este posibilă strângerea de fonduri din surse guvernamentale. Granturile și subvențiile sunt concepute pentru a îmbunătăți situația financiară a organizațiilor în a căror existență și funcționare cu succes sunt interesate autoritățile.
• Volumul investițiilor străine crește în fiecare an. Companiile străine investesc în dezvoltarea companiilor din diverse industrii.
• Strângerea de fonduri de la companii private și persoane fizice rusești este principala sursă de finanțare externă, împreună cu împrumuturile de la organizațiile bancare.

Dezvoltarea întreprinderii este posibilă numai cu management competent și finanțare în timp util a ideilor și proiectelor promițătoare.

Introducere

Managementul resurselor financiare ale întreprinderii

4 Formarea și utilizarea resurselor financiare la nivel micro și macro

Concluzie

Bibliografie

Introducere

Resursele financiare sunt fonduri de fonduri aflate la dispoziția statului, a entităților economice și a populației, formate în procesul de distribuție și redistribuire a unei părți din valoarea produsului intern brut (PIB), în principal venit net în numerar, și destinate asigura reproducerea extinsă și nevoile naționale.

Condiția principală pentru creșterea resurselor financiare este creșterea venitului național. Finanța și resursele financiare nu sunt concepte identice. Resursele financiare în sine nu determină esența finanțelor, nu dezvăluie conținutul lor intern și scopul social. Știința financiară nu studiază resursele ca atare, ci relațiile sociale care apar pe baza formării, distribuției și utilizării resurselor; explorează modelele de dezvoltare a relaţiilor financiare.

Deși finanțele aparțin categoriei de bază, acestea depind în mare măsură de politicile financiare urmate de guverne.

Finanțarea este, în primul rând, o categorie de distribuție. Cu ajutorul lor se realizează distribuția secundară sau redistribuirea venitului național.

Creșterea eficienței influenței strategiei financiare asupra dezvoltării durabile a întreprinderii, construită pe reglementarea proceselor de afaceri bazate pe balanced scorecards, se realizează prin armonizarea intereselor în mediul extern și intern al întreprinderii. Aceasta presupune o reorientare corespunzătoare a strategiei financiare în timpul formării acesteia.

Scopul acestei lucrări este de a lua în considerare resursele financiare ale întreprinderii și sursele formării acestora. Scopul lucrării îi determină sarcinile:

luarea în considerare a principiilor și caracteristicilor organizării finanțării întreprinderii;

analiza compoziției și structurii resurselor financiare ale întreprinderilor;

caracteristicile surselor proprii de finanțare ale întreprinderilor;

caracteristicile surselor de finanţare împrumutate pentru întreprinderi.

Datorită relevanței acestui subiect, gradul de dezvoltare a acestuia în literatura științifică și educațională internă este destul de ridicat. Puteți găsi o mulțime de literatură de la oamenii de știință autohtoni care acordă atenție acestei probleme.

1.Resursele financiare ale întreprinderii

Veriga principală a economiei în condițiile economice de piață sunt întreprinderile care acționează ca entități economice. Pentru a desfășura activități economice, a obține produse, venituri și economii, aceștia folosesc anumite tipuri de resurse: materiale, forță de muncă, financiare și numerar.

Dintre categoriile economice menționate mai sus, cea mai complexă este categoria „Resurse financiare”. Încă nu există un punct de vedere general acceptat în rândul economiștilor academicieni cu privire la esența acestei categorii. Cu toate acestea, mulți economiști consideră că „resursele financiare” sunt fondurile disponibile întreprinderilor.

Cu toate acestea, banii sunt o categorie economică independentă. În conceptul lor sunt investite fondurile întreprinderilor aflate în conturi la instituții bancare, casierie etc. Acestea sunt luate în considerare în conturile active ale întreprinderilor și se reflectă în activele bilanţului lor.

Resursele financiare sunt surse de fonduri pentru întreprinderi, îndreptate spre formarea activelor acestora. Aceste surse pot fi propriile noastre, împrumutate sau atrase. Acestea sunt reflectate în secțiunile corespunzătoare din pasivele bilanțului.

În consecință, resursele financiare ale întreprinderilor sunt capital monetar propriu, împrumutat și atras, care este utilizat de întreprinderi pentru a-și forma activele și a desfășura activități de producție și financiare în vederea obținerii de venituri și profit adecvate.

Formarea resurselor financiare se realizează în procesul de creare a întreprinderilor și implementarea relațiilor lor financiare în implementarea activităților economice și financiare.

La crearea întreprinderilor, sursele de resurse financiare depind de forma de proprietate pe baza căreia este creată întreprinderea. Astfel, la crearea întreprinderilor de stat, resursele financiare se formează din buget, fonduri de la organele superioare de conducere, fonduri de la alte întreprinderi similare în timpul reorganizării acestora etc. La crearea întreprinderilor colective, acestea se formează din aportul de acțiuni (capital propriu) al fondatori, contribuții voluntare de la persoane juridice și persoane fizice etc. Toate aceste aporturi (fonduri) reprezinta capitalul autorizat (initial) si se acumuleaza in capitalul autorizat al intreprinderii create.

În consecință, capitalul autorizat este valoarea totală a activelor consemnate în actele constitutive, care sunt aporturi ale proprietarilor la capitalul întreprinderii. Capitalul autorizat este partea principală a capitalului propriu și sursa principală a resurselor financiare proprii ale întreprinderii. Pe cheltuiala fondurilor sale, se formează active fixe și active curente ale întreprinderilor.

În procesul lucrărilor ulterioare, resursele financiare ale întreprinderilor pot fi completate din surse proprii create suplimentar, fonduri atrase și împrumutate. Totodată, resursele financiare proprii generate suplimentar (capital propriu) includ: capital de rezervă, capital investit suplimentar, alt capital suplimentar, rezultat reportat, finanțare țintită etc.

Capitalul de rezervă este suma rezervelor create din rezultatul reportat al întreprinderii în conformitate cu legislația în vigoare sau cu actele constitutive.

Capitalul investit suplimentar este suma excesului din prețul de vânzare al acțiunilor emise de o societate pe acțiuni față de valoarea nominală a acestora.

Alte capitaluri suplimentare - valoarea evaluării suplimentare a activelor imobilizate; valoarea activelor primite gratuit de întreprindere de la alte persoane juridice sau persoane fizice, precum și alte tipuri de capital suplimentar.

Rezultatul reportat reprezintă valoarea profitului rămas în întreprindere și reinvestit în activitățile sale de afaceri.

Finanțarea vizată este suma veniturilor vizate primite de la buget.

Astfel, capitalul autorizat și sursele suplimentare de finanțare (resurse financiare) formate suplimentar în timpul funcționării întreprinderii formează capital propriu.

Pe lângă capitalul propriu, resursele financiare ale întreprinderilor sunt formate din surse atrase și împrumutate.

Resursele financiare atrase includ conturi de plătit pentru bunuri, lucrări, servicii, precum și toate tipurile de obligații curente ale întreprinderii conform calculelor:

suma avansurilor primite de la persoane juridice și persoane fizice pentru livrările ulterioare de produse, prestarea muncii, prestarea de servicii;

valoarea datoriei întreprinderii pentru toate tipurile de plăți către buget, inclusiv impozitele reținute din veniturile angajaților;

restanțe de contribuții la fondurile extrabugetare (la fondul de asigurări sociale, la Fondul de pensii, la Fondul pentru asigurarea proprietății întreprinderii și asigurarea individuală a angajaților săi);

datoria întreprinderii de a plăti dividende fondatorilor săi;

suma facturilor emise de întreprindere către furnizori și antreprenori pentru a asigura furnizarea de produse, efectuarea lucrărilor, prestarea de servicii etc.

Resursele financiare împrumutate includ împrumuturile bancare pe termen lung și pe termen scurt, precum și alte obligații financiare pe termen lung asociate cu strângerea de fonduri împrumutate (cu excepția împrumuturilor bancare), la care se percepe dobândă etc.

Capital propriu, împrumutat și atras, care formează, pe de o parte, resursele financiare ale întreprinderii și participă la finanțarea activelor acesteia, pe de altă parte, reprezintă obligații (pe termen lung și scurt) față de anumite proprietari - statul, persoane juridice și persoane fizice.

Compoziția resurselor financiare și volumele acestora depind de tipul și dimensiunea întreprinderii, de tipul activității acesteia și de volumul producției. În același timp, volumul resurselor financiare este strâns legat de volumul producției și de funcționarea efectivă a întreprinderii. Cu cât volumul de producție este mai mare și cu cât eficiența întreprinderii este mai mare, cu atât este mai mare cantitatea de resurse financiare proprii și invers.

Disponibilitatea unor resurse financiare suficiente și utilizarea efectivă a acestora determină în prealabil poziția financiară bună a întreprinderii, solvabilitatea, stabilitatea financiară și lichiditatea. În acest sens, sarcina cea mai importantă a întreprinderilor este să găsească rezerve pentru creșterea resurselor financiare proprii și utilizarea cât mai eficientă a acestora în vederea îmbunătățirii eficienței întreprinderii în ansamblu.

2. Managementul resurselor financiare ale întreprinderii

1 Resurse financiare centralizate și descentralizate

Baza sistemului financiar este finanțarea descentralizată (reprezentând nivelul macro), întrucât tocmai în acest domeniu se formează ponderea predominantă a resurselor financiare. O parte din aceste resurse este redistribuită în conformitate cu normele dreptului financiar și veniturile bugetare de toate nivelurile și către fonduri extrabugetare. În același timp, o parte semnificativă a acestor fonduri este ulterior utilizată pentru finanțarea organizațiilor bugetare; organizațiilor comerciale sub formă de subvenții, subvenții și se restituie populației și sub formă de transferuri sociale (pensii, ajutoare, burse etc.).

De o importanță deosebită în sistemul finanțelor diferențiate și în întregul sistem financiar al țărilor dezvoltate ale lumii o au finanțele intermediarilor financiari, care sunt înțeleși ca firme specializate în organizarea interacțiunii persoanelor care au temporar fonduri cu persoane care au nevoie de fonduri. Resursele financiare uriașe sunt concentrate în această parte a sistemului financiar din țările dezvoltate ale lumii, utilizate în principal în scopuri de investiții.

Printre finanțele descentralizate, locul cheie revine finanțelor organizațiilor comerciale. Aici se creează bogăția materială, se produc bunuri, se oferă servicii și se generează profit, care este principala sursă de producție și dezvoltare socială a societății.

Finanțele gospodăriei joacă un rol semnificativ atât în ​​formarea finanțării centralizate prin plăți de impozite, cât și în formarea cererii efective a țării. Cu cât venitul populației este mai mare, cu atât este mai mare cererea acesteia pentru diferite tipuri de bunuri materiale și necorporale și cu atât sunt mai mari oportunitățile de dezvoltare a economiei și a sferei sociale.

Finanțarea centralizată este reprezentată de sistemul bugetar, precum și de creditul de stat și municipal.

În Codul bugetar al Federației Ruse, sistemul bugetar este definit ca un set de bugete la toate nivelurile și bugetele fondurilor extrabugetare de stat, care este reglementat de norme legale și se bazează pe relații economice. Resursele financiare ale sistemului bugetar sunt proprietatea statului sau proprietatea administrației locale (proprietatea municipală). Funcționarea sistemului bugetar rus este reglementată de Codul bugetar al Federației Ruse.

Împrumuturile de stat și municipale se disting ca o verigă independentă în sistemul finanțelor de stat și municipale. Împrumuturile de stat și municipale reprezintă relații monetare între stat, municipalități, în numele cărora sunt autoritățile executive la nivel federal, nivelul entităților constitutive ale Federației Ruse, administrațiile locale, pe de o parte, și entitățile juridice, persoanele fizice, state străine, organizații financiare internaționale, cu cealaltă parte, în ceea ce privește obținerea de împrumuturi, acordarea de credite sau garanții.

Împrumuturile municipale de stat sunt fonduri strânse de la persoane fizice, persoane juridice, state străine, organizații financiare internaționale, în baza cărora apar obligații de datorie ale Federației Ruse, entităților constitutive ale Federației Ruse, municipalități ca debitori sau garanți. Autoritățile executive de stat și municipale ale Federației Ruse acționează în primul rând ca debitori și garanți. Dacă acordarea unui împrumut sau primirea unui împrumut afectează imediat valoarea resurselor financiare ale fondurilor centralizate, atunci garanția duce la schimbarea acestora numai dacă împrumutatul nu își îndeplinește obligațiile la timp. Împrumuturile municipale de stat se realizează prin emisiunea și plasarea titlurilor de valoare, obținând împrumuturi de la instituții financiare și de credit specializate și din străinătate.

2 Sursele de formare a resurselor financiare ale întreprinderii

Sursele de formare a resurselor financiare reprezintă un ansamblu de surse care să satisfacă necesarul suplimentar de capital pentru perioada următoare, asigurând dezvoltarea întreprinderii.

În principiu, toate sursele de resurse financiare ale unei întreprinderi pot fi reprezentate în următoarea secvență:

· resurse financiare proprii și rezerve în fermă,

· fonduri împrumutate,

·strângerea resurselor financiare.

Sursele proprii și atrase de finanțare formează capitalul social al întreprinderii. Sumele strânse din surse externe prin aceste surse sunt, în general, nerambursabile. Investitorii participă la veniturile din vânzarea investițiilor pe baza proprietății partajate. Sursele de finanțare împrumutate formează capitalul împrumutat al întreprinderii.

În primul rând, compania se concentrează pe utilizarea surselor interne de finanțare.

Fondurile proprii interne includ:

· capitalul autorizat,

· Capital suplimentar,

· venituri reținute.

Organizarea capitalului autorizat, utilizarea eficientă și gestionarea acestuia este una dintre sarcinile principale și cele mai importante ale serviciului financiar al unei întreprinderi. Capitalul autorizat este principala sursă de fonduri proprii ale întreprinderii. Valoarea capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni reflectă valoarea acțiunilor emise de aceasta, iar a unei întreprinderi de stat și municipale - suma capitalului autorizat. Capitalul autorizat este modificat de către întreprindere, de regulă, pe baza rezultatelor activității sale pentru anul după modificarea documentelor constitutive. Capitalul autorizat poate fi majorat (diminuat) prin emiterea de acțiuni suplimentare (sau retragerea unui anumit număr dintre acestea din circulație), precum și prin creșterea (scăderea) valorii nominale a acțiunilor vechi.

Capitalul suplimentar include:

·rezultatele reevaluării mijloacelor fixe;

· prima de emisiune a societatii pe actiuni;

· active bănești și materiale primite gratuit în scopuri de producție;

·alocații bugetare pentru finanțarea investițiilor de capital;

· fonduri pentru refacerea capitalului de lucru.

Profitul reținut este profitul primit într-o anumită perioadă și care nu este direcționat în timpul distribuirii lui spre consum de către proprietari și personal. Această parte a profitului este destinată valorificării, adică. pentru reinvestirea în producţie. În conținutul său economic, este una dintre formele de rezervă a resurselor financiare proprii ale întreprinderii, asigurând dezvoltarea producției acesteia în perioada următoare.

Fondurile strânse ale întreprinderilor sunt fonduri furnizate în mod continuu, pentru care veniturile pot fi plătite proprietarilor acestor fonduri și care nu pot fi returnate proprietarilor. Acestea includ: fonduri primite din plasarea de acțiuni ale unei societăți pe acțiuni; acțiuni și alte contribuții ale membrilor colectivelor de muncă, cetățenilor, persoane juridice la capitalul autorizat al întreprinderii; fonduri alocate de holdinguri superioare și societăți pe acțiuni, fonduri guvernamentale prevăzute pentru investiții țintite sub formă de subvenții, granturi și participare la capital; fonduri ale investitorilor străini sub formă de participare la capitalul autorizat al societăților mixte și investiții directe ale organizațiilor internaționale, statelor, persoanelor fizice și juridice.

Pentru a acoperi nevoia de capital fix și de lucru, în unele cazuri devine necesar ca o întreprindere să atragă capital împrumutat. O astfel de nevoie poate apărea din motive independente de controlul întreprinderii. Acestea pot fi opționalitatea partenerilor, circumstanțe de urgență, reconstrucția și reechiparea tehnică a producției, lipsa unui capital de pornire suficient, sezonalitatea în producție, achiziție, procesare, furnizare și comercializare a produselor și alte motive.

Astfel, capitalul împrumutat, resursele financiare împrumutate sunt fonduri și alte proprietăți strânse pentru a finanța dezvoltarea unei întreprinderi pe bază de rambursare. Principalele tipuri de capital împrumutat sunt: ​​împrumutul bancar, leasingul financiar, împrumutul (comercial) pe mărfuri, emisiunea de obligațiuni și altele.

Capitalul împrumutat de-a lungul perioadei este împărțit în:

mic de statura;

termen lung.

De regulă, capitalul împrumutat pentru o perioadă de până la un an este clasificat ca pe termen scurt, iar mai mult de un an este clasificat ca pe termen lung. Problema modului de finanțare a anumitor active ale unei întreprinderi - prin capital pe termen scurt sau pe termen lung - trebuie discutată în fiecare caz specific. Eficiența investiției capitalului împrumutat este determinată de gradul de rentabilitate a capitalului fix sau de lucru.

În funcție de sursele de finanțare, capitalul împrumutat se împarte în:

Împrumut bancar;

plasarea de obligațiuni;

împrumuturi către persoane juridice împotriva obligațiilor de datorie;

Împrumuturile bancare pe termen lung, plasamentele de obligațiuni și împrumuturile corporative sunt instrumente tradiționale de finanțare a datoriilor. Împrumuturile bancare sunt acordate unei întreprinderi pe baza unui contract de împrumut, împrumutul este acordat în condițiile de plată, urgență, rambursare împotriva garanțiilor: garanții, gaj imobiliar, gaj pentru alte active ale întreprinderii. Multe întreprinderi, indiferent de forma lor de proprietate, sunt create cu capital foarte limitat. Acest lucru practic nu le permite să desfășoare pe deplin activități statutare pe cheltuiala lor și duce la implicarea lor de resurse de credit semnificative în circulație. Nu sunt creditate doar proiecte mari de investiții, ci și costuri pentru activitățile curente: reconstrucție, extindere, reorganizare a unităților de producție, achiziționare de proprietăți închiriate de către echipă și alte evenimente.

3 Politica de formare a resurselor financiare proprii

Baza financiară a întreprinderii este capitalul social format de aceasta.

Fond autorizat. Acesta caracterizează valoarea inițială a capitalului propriu al întreprinderii investit în formarea activelor sale pentru a începe activitățile de afaceri. Mărimea acesteia este determinată (declarată) de statutul întreprinderii. Pentru întreprinderile din anumite domenii de activitate și forme organizatorice și juridice (societate pe acțiuni, societate cu răspundere limitată), mărimea minimă a capitalului autorizat este reglementată de lege.

Fond de rezervă (capital de rezervă). Reprezintă o parte rezervată din capitalul propriu al întreprinderii, destinată asigurării interne a activităților sale economice. Mărimea acestei părți de rezervă a capitalului social este determinată de documentele constitutive. Formarea unui fond de rezervă (capital de rezervă) se realizează în detrimentul profiturilor întreprinderii (suma minimă a contribuțiilor la profit la fondul de rezervă este reglementată de lege).

Fonduri financiare speciale (țintă). Acestea includ fonduri formate intenționat de resurse financiare proprii în scopul cheltuielilor ulterioare vizate. Aceste fonduri financiare includ de obicei un fond de amortizare, un fond de reparații, un fond de protecție a muncii, un fond de programe speciale, un fond de dezvoltare a producției și altele. Procedura de formare și utilizare a fondurilor din aceste fonduri este reglementată de statut și alte documente constitutive și interne ale întreprinderii.

Venituri reținute. Caracterizează partea din profitul întreprinderii primită în perioada anterioară și neutilizată pentru consum de către proprietari (acționari, acționari) și personal. Această parte a profitului este destinată valorificării, adică. pentru reinvestirea în dezvoltarea producţiei. Din punct de vedere al conținutului său economic, este una dintre formele de rezervă a resurselor financiare proprii ale întreprinderii, asigurând dezvoltarea producției acesteia în perioada următoare.

Alte forme de echitate. Acestea includ decontări pentru proprietăți (la închirierea acesteia), decontări cu participanții (pentru plata veniturilor către aceștia sub formă de dobândă sau dividende) și altele, reflectate în prima secțiune a pasivelor din bilanţ.

Gestionarea propriului capital este asociată nu numai cu asigurarea utilizării eficiente a părții deja acumulate din acesta, ci și cu formarea propriilor resurse financiare care asigură dezvoltarea viitoare a întreprinderii. În procesul de gestionare a formării resurselor financiare proprii, acestea sunt clasificate în funcție de sursele acestei formări.

Ca parte a surselor interne de formare a resurselor financiare proprii, locul principal revine profitului rămas la dispoziția întreprinderii - formează partea predominantă a resurselor financiare proprii, asigură o creștere a capitalului propriu și, în consecință, , o creștere a valorii de piață a întreprinderii. Cheltuielile cu amortizarea joacă, de asemenea, un anumit rol în compoziția surselor interne, în special în întreprinderile cu un cost ridicat al mijloacelor fixe proprii și al activelor necorporale; cu toate acestea, ele nu măresc valoarea capitalului propriu al întreprinderii, ci sunt doar un mijloc de reinvestire a acestuia. Alte surse interne nu joacă un rol semnificativ în formarea resurselor financiare proprii ale întreprinderii.

Ca parte a surselor externe de formare a resurselor financiare proprii, locul principal revine atragerii de către întreprindere a acțiunilor suplimentare (prin aporturi suplimentare de fonduri la capitalul autorizat sau la capitalul pe acțiuni (prin emiterea și vânzarea suplimentară de acțiuni) Pentru întreprinderile individuale, una dintre sursele externe de formare a propriilor resurse financiare poate fi asistența financiară gratuită (de regulă, o astfel de asistență este oferită numai întreprinderilor individuale de stat la diferite niveluri). si imobilizari necorporale transferate intreprinderii in mod gratuit si incluse in bilantul acesteia.

Baza administrării capitalului propriu al unei întreprinderi este gestionarea formării propriilor resurse financiare. Pentru a asigura managementul eficient al acestui proces, întreprinderea dezvoltă de obicei o politică financiară specială care vizează atragerea propriilor resurse financiare din diverse surse în concordanță cu nevoile dezvoltării sale în perioada următoare. Politica de formare a resurselor financiare proprii se înscrie în strategia financiară globală a întreprinderii, care constă în asigurarea nivelului necesar de autofinanțare a dezvoltării producției acesteia.

Elaborarea unei politici de formare a resurselor financiare proprii ale unei întreprinderi se realizează în următoarele etape principale:

Analiza formării resurselor financiare proprii ale întreprinderii în perioada anterioară. Scopul acestei analize este identificarea potențialului de formare a resurselor financiare proprii și conformarea acestuia cu ritmul de dezvoltare al întreprinderii.

În prima etapă a analizei, volumul total de formare a resurselor financiare proprii, corespondența ratei de creștere a capitalului propriu cu rata de creștere a activelor și volumul produselor vândute ale întreprinderii, dinamica cotei proprii. sunt studiate resursele din volumul total de formare a resurselor financiare în perioada preplanificată.

La a doua etapă a analizei sunt luate în considerare sursele de formare a resurselor financiare proprii. În primul rând, se studiază raportul dintre sursele externe și interne de formare a resurselor financiare proprii, precum și costul atragerii capitalului propriu din diverse surse.

La a treia etapă a analizei se evaluează adecvarea resurselor financiare proprii ale companiei generate în perioada de preplanificare. Criteriul pentru o astfel de evaluare este indicatorul „coeficientul de autofinanțare al dezvoltării întreprinderii”. Dinamica acesteia reflectă tendinţa ca dezvoltarea întreprinderii să fie asigurată cu resurse financiare proprii.

Estimarea costului strângerii capitalului propriu din diverse surse. Această evaluare se realizează în contextul principalelor elemente ale capitalului propriu format din surse interne și externe. Rezultatele unei astfel de evaluări servesc drept bază pentru elaborarea deciziilor managementului privind selecția surselor alternative pentru formarea propriilor resurse financiare, asigurând o creștere a capitalului propriu al întreprinderii.

Asigurarea volumului maxim de atragere a resurselor financiare proprii din surse interne. Înainte de a apela la surse externe pentru formarea propriilor resurse financiare, trebuie realizate toate posibilitățile de formare a acestora din surse interne. Deoarece principalele surse interne planificate pentru formarea resurselor financiare proprii ale întreprinderii sunt valoarea profitului net și cheltuielile de amortizare, atunci, în primul rând, în procesul de planificare a acestor indicatori, este necesar să se prevadă posibilitatea creșterii lor la cheltuiala diferitelor rezerve.

Metoda deprecierii accelerate a părții active a mijloacelor fixe mărește posibilitatea de a genera resurse financiare proprii din această sursă. Cu toate acestea, trebuie avut în vedere faptul că o creștere a valorii cheltuielilor de amortizare în procesul de amortizare accelerată a anumitor tipuri de active fixe duce la o scădere corespunzătoare a valorii profitului net.

Asigurarea volumului necesar de atragere a resurselor financiare proprii din surse externe. Volumul de atragere a resurselor financiare proprii din surse externe are ca scop asigurarea acelei părţi din acestea care nu s-au putut forma prin surse interne de finanţare. Dacă cantitatea de resurse financiare proprii atrase din surse interne satisface pe deplin necesarul total de acestea în perioada de planificare, atunci nu este nevoie de atragerea acestor resurse din surse externe.

Asigurarea faptului că necesarul de resurse financiare proprii este satisfăcut din surse externe este planificată prin atragerea de capital social suplimentar (proprietari sau alți investitori), emisiune suplimentară de acțiuni sau prin alte surse.

Optimizarea raportului dintre sursele interne și externe de formare a resurselor financiare proprii. Acest proces de optimizare se bazează pe următoarele criterii:

a) asigurarea costului total minim de atragere a resurselor financiare proprii. Dacă costul atragerii propriilor resurse financiare din surse externe depășește costul planificat al strângerii fondurilor împrumutate, atunci o astfel de formare a propriilor resurse ar trebui abandonată;

b) asigurarea faptului că conducerea întreprinderii este menţinută de către fondatorii ei iniţiali. Creșterea capitalului social sau social suplimentar în detrimentul investitorilor terți poate duce la pierderea controlabilității.

Eficacitatea politicii elaborate de formare a resurselor financiare proprii este evaluată folosind coeficientul de autofinanțare a dezvoltării întreprinderii în perioada următoare. Nivelul său trebuie să corespundă scopului.

Implementarea cu succes a politicii dezvoltate pentru formarea propriilor resurse financiare este asociată cu rezolvarea următoarelor sarcini principale:

efectuarea unei evaluări obiective a valorii elementelor individuale ale capitalului propriu;

asigurarea maximizării generării de profit a întreprinderii, ținând cont de nivelul acceptabil de risc financiar;

formarea unei politici eficiente de distribuire a profitului (politica de dividende) a întreprinderii;

formarea și implementarea efectivă a unei politici de emisiune suplimentară de acțiuni (politica de emisii) sau de atragere a capitalului social suplimentar.

dividende împrumutate activ curent

2.4 Formarea și utilizarea resurselor financiare la nivel micro și macro

Venitul net ca parte a produsului intern brut (PIB) este principala sursă de resurse financiare. Pe baza repartizării și redistribuirii unei părți din PIB, se creează fonduri de fonduri centralizate și descentralizate.

O parte din venitul net este direcționată către reproducerea extinsă a sferei producției materiale pentru a crea resurse financiare descentralizate care se află la dispoziția entităților economice (întreprinderi, asociații, organizații), adică. se formează la nivel micro și sunt utilizate pentru costurile de extindere a producției. Fondurile create din resurse financiare descentralizate sunt utilizate pentru noi investiții de capital, creșterea capitalului de lucru, finanțarea progresului științific și tehnologic, realizarea măsurilor de protecție a mediului etc. Implementarea acestor costuri prin utilizarea resurselor financiare descentralizate face posibilă asigurarea de fonduri pentru procesul de reproducere a elementelor muncii sociale și reproducerea extinsă a acestora.

Totodată, resursele financiare descentralizate generate din o parte a venitului net reprezintă o sursă de reproducere extinsă a celui de-al doilea element al produsului social total - costul muncii. Fondurile țintite create folosind resurse financiare descentralizate sunt utilizate pentru a oferi facilități sociale pentru lucrători, stimulente materiale suplimentare etc.

A doua cea mai mare sursă de formare a resurselor financiare descentralizate - taxele de amortizare - se formează în detrimentul costului mijloacelor fixe de producție. Ținând cont de caracterul pe termen lung al înlocuirii mijloacelor fixe uzate, cheltuielile cu amortizarea, spre deosebire de alte elemente de resurse financiare, au într-o măsură mai mare funcțiile de reaprovizionare și înlocuire, dar odată cu înlocuirea mijloacelor fixe uzate. are loc pe o perioadă lungă de timp, înlocuirea lor are loc pe o bază tehnică fundamental nouă ( Fondul de amortizare nu acționează ca o sursă de reproducere simplă, deoarece simpla înlocuire pe baza tehnică și tehnologică anterioară este lipsită de sens).

Taxele de amortizare, împreună cu o altă sursă principală, parte a venitului net, devin o sursă importantă de reproducere extinsă. Aceste fonduri sunt utilizate pentru construcții noi, reconstrucție, extindere și modernizare a mijloacelor fixe existente, achiziționarea de echipamente mai productive și tehnologii moderne, ceea ce corespunde practicii consacrate de utilizare a fondurilor fondurilor de amortizare. Ca urmare a caracterului pe termen lung al înlocuirii mijloacelor fixe, există un decalaj între costul inițial al mijloacelor fixe care asigură reproducerea și conținutul material al acestora. Fondul de amortizare devine o sursă țintă independentă de finanțare a investițiilor de capital pe o bază extinsă. Desigur, în condiții de inflație, natura finanțării întregului proces de reproducere se modifică.

Sursele de formare a resurselor financiare descentralizate sunt și economiile din reducerea costului lucrărilor de construcție și instalare efectuate de gospodării. cale; mobilizarea resurselor interne în construcții; creșterea datoriilor durabile; încasările din vânzarea proprietăților pensionate și excedentare etc.

Marea majoritate a întreprinderilor rusești se bazează pe finanțare de la bugetul de stat. În primul rând, aceasta este cea mai tradițională sursă de finanțare și, prin urmare, încercarea de a obține finanțare de la administrația regională sau guvern este mai frecventă și nu necesită cunoștințe și abilități noi din partea managementului. În al doilea rând, pregătirea unui proiect pentru un investitor privat este mult mai dificilă decât pentru stat: cerințele statului pentru divulgarea informațiilor și pregătirea proiectelor de investiții sunt mai mult formale decât profesionale. În al treilea rând, statul este cel mai loial creditor, iar multe întreprinderi nu rambursează la timp împrumuturile primite de la acesta fără să se teamă de a fi declarate falimentare.

Fondurile împrumutate și atrase (împrumuturi bancare, conturi de plătit, fonduri primite din emisiunea de acțiuni, tranzacții cu alte valori mobiliare etc.) participă la formarea resurselor financiare descentralizate. Implementarea costurilor enumerate prin utilizarea resurselor financiare descentralizate face posibilă asigurarea de fonduri pentru procesul de reproducere extinsă la nivel micro. Această procedură de desfășurare a procesului de reproducere este obiectivă și independentă de formele de proprietate.

Cealaltă parte a venitului net, în conformitate cu esența finanțelor, este principala sursă de formare a resurselor financiare centralizate, care stau la baza asigurării financiare a nevoilor naționale, reflectând nivelul macroeconomic.

Dacă resursele financiare descentralizate reprezintă principala formă de asigurare a reproducerii extinse a entităților economice directe, atunci resursele financiare centralizate sunt rezultatul redistribuirii venitului net în principal prin plăți și deduceri fiscale și nefiscale. Creșterea venitului net în principala sa formă de exprimare – profitul – este cea care determină rate mari sau scăzute de creștere a resurselor financiare.

Surse de formare a fondurilor centralizate de resurse financiare sunt și contribuțiile din partea entităților comerciale la asigurările sociale de stat, asigurările de proprietate și persoane, la diverse fonduri extrabugetare (fond de protecție socială, fond rutier, fond de ocupare etc.).

Resursele financiare centralizate se formează și în detrimentul unei părți din bogăția națională implicată în circulația economică (din vânzarea rezervelor de aur ale țării, resurse energetice, venituri din activitatea economică externă etc.), precum și prin utilizarea fondurilor. primite din vânzarea de titluri de stat, obligațiuni, împrumuturi de plasare etc.

O mică parte a resurselor financiare centralizate este formată din veniturile populației (impozite, taxe, venituri din împrumuturi și loterie etc.).

Resursele financiare centralizate prin procese de redistribuire (impozite, deduceri etc.) sunt concentrate în principal în bugetul de stat, fondurile extrabugetare și fondul de asigurări de proprietate și persoane de stat. O parte din resursele financiare se realizează prin redistribuirea costului produsului necesar sub formă de deduceri la bugetul de stat din impozite de la populație, contribuții la fondul de asigurări sociale și alte încasări în numerar de la populație.

Cea mai mare parte a resurselor financiare se acumulează în fondul centralizat de resurse financiare al statului - bugetul de stat. Concentrarea fondurilor mari în buget contribuie la o politică financiară unificată și asigură posibilitatea finanțării celor mai importante programe naționale. Resursele financiare sunt direcționate către dezvoltarea economică, finanțarea evenimentelor socio-culturale, protecția socială a populației, pensii, finanțarea agențiilor de apărare și de drept, administrația publică, plata sumelor de asigurare pentru toate tipurile de bunuri și asigurări de persoane etc.

Alocarea resurselor financiare

Întrucât sarcina principală a unei organizații comerciale este de a maximiza profitul, se pune constant problema alocării resurselor financiare: investiții pentru extinderea principalelor activități ale unei organizații comerciale sau investiții în alte active. După cum se știe, semnificația economică a profitului este asociată cu obținerea de rezultate din investiții în cele mai profitabile active.

Se pot distinge următoarele direcții principale pentru distribuirea resurselor financiare ale unei organizații comerciale:

Investiții de capital.

Extinderea capitalului de lucru.

Efectuarea de lucrări de cercetare și dezvoltare.

Plata taxelor.

Îndrumare

Ai nevoie de ajutor pentru a studia un subiect?

Specialiștii noștri vă vor consilia sau vă vor oferi servicii de îndrumare pe teme care vă interesează.
Trimiteți cererea dvs indicând subiectul chiar acum pentru a afla despre posibilitatea de a obține o consultație.

Finanțare internă presupune utilizarea acelor resurse financiare ale căror surse sunt generate în procesul activităților financiare și economice ale organizației. Exemple de astfel de surse includ profitul net, amortizarea, conturile de plătit, rezervele pentru cheltuieli și plăți viitoare și venituri amânate.

La finanţare externă sunt folosite fondurile care vin în organizație din lumea exterioară. Sursele de finanțare externă pot fi fondatorii, cetățenii, statul, organizațiile financiare și de credit și organizațiile nefinanciare.

Gruparea resurselor financiare ale organizaţiilor după sursele formării lor este prezentată în figura de mai jos.

Resursele financiare ale unei organizații, spre deosebire de resursele materiale și de muncă, sunt interschimbabile și susceptibile la inflație și devalorizare.

În prezent, o problemă urgentă pentru întreprinderile industriale autohtone este a cărei stare de deteriorare a ajuns la 70%. În acest caz, vorbim nu numai despre uzura fizică, ci și despre uzura morală. Există o nevoie urgentă de a reechipa întreprinderile rusești cu noi echipamente de înaltă tehnologie. În acest caz, alegerea sursei de finanțare pentru această reechipare este importantă.

Sunt identificate următoarele surse de finanțare:

• Surse interne ale întreprinderii(profit net, amortizare, vânzare sau închiriere de active neutilizate).
• Fonduri implicate(investitii straine).
• Fonduri împrumutate(, bancnote).
• Amestecat finanţare (complexă, combinată).

Sursele interne de finanțare ale întreprinderii

Fonduri implicate

Atunci când alege un investitor străin ca sursă de finanțare, o întreprindere ar trebui să țină cont de faptul că investitorul este interesat de profituri mari, compania însăși și cota sa de proprietate asupra acesteia. Cu cât este mai mare ponderea investițiilor străine, cu atât mai puțin controlul are proprietarul întreprinderii.

Rămășițe finanţare prin datorii, în care există posibilitatea de a alege între și . Cel mai adesea, în practică, eficiența leasingului este determinată prin compararea acestuia cu un împrumut bancar, ceea ce nu este în întregime corect, deoarece pentru fiecare tranzacție specifică trebuie să țină cont de propriile condiții specifice.

Creditul - ca sursa de finantare a unei intreprinderi

- un împrumut în bani sau sub formă de mărfuri acordat de către împrumutat împrumutatului în condițiile de rambursare, cel mai adesea împrumutatul plătind dobândă pentru utilizarea împrumutului. Această formă de finanțare este cea mai comună.

Avantajele împrumutului:

• forma de creditare de finanțare se caracterizează printr-o mai mare independență în utilizarea fondurilor primite fără condiții speciale;
• Cel mai adesea, un credit este oferit de o bancă care deservește o anumită întreprindere, astfel încât procesul de obținere a unui credit devine foarte rapid.

Dezavantajele împrumutului includ următoarele:

• termenul împrumutului în cazuri rare depășește 3 ani, ceea ce este prohibitiv pentru întreprinderile care vizează profit pe termen lung;
• Pentru a obține un împrumut, o întreprindere trebuie să ofere garanții, adesea echivalente cu valoarea împrumutului în sine;
• în unele cazuri, băncile oferă deschiderea unui cont curent ca una dintre condițiile pentru creditarea bancară, ceea ce nu este întotdeauna benefic pentru întreprindere;
• Cu această formă de finanțare, o întreprindere poate utiliza o schemă standard de amortizare pentru echipamentele achiziționate, care o obligă să plătească impozite pe proprietate pe toată perioada de utilizare.

Leasing - ca sursa de finantare pentru o intreprindere

este o formă specială complexă de activitate antreprenorială care permite unei părți – locatarul – să actualizeze efectiv activele fixe, iar celeilalte – locatorului – să extindă limitele activității în condiții reciproc avantajoase pentru ambele părți.

Avantajele leasingului:

• Leasingul presupune 100% creditare și nu vă solicită să începeți imediat plățile. Când folosește un împrumut convențional pentru achiziționarea proprietății, compania trebuie să plătească aproximativ 15% din cost din fonduri proprii.
• Leasingul permite unei întreprinderi care nu dispune de resurse financiare semnificative să înceapă implementarea unui proiect mare.

Este mult mai ușor pentru o întreprindere să obțină un contract de leasing decât un împrumut - până la urmă echipamentul în sine servește drept garanție pentru tranzacție.

Un contract de leasing este mai flexibil decât un împrumut. Un împrumut implică întotdeauna sume limitate și termene de rambursare. La leasing, o întreprindere își poate calcula venitul și poate elabora împreună cu locatorul o schemă de finanțare adecvată pentru aceasta. Rambursarea se poate face din fondurile primite din vânzarea produselor produse pe echipamente închiriate. Compania are oportunități suplimentare de extindere a capacității de producție: plățile din contractul de leasing sunt distribuite pe întreaga durată a contractului și, astfel, fonduri suplimentare sunt eliberate pentru investiții în alte tipuri de active.

Leasing nu crește datoria în bilanțul companiei și nu afectează raportul dintre capitaluri proprii și fondurile împrumutate, adică nu reduce capacitatea întreprinderii de a obține împrumuturi suplimentare. Este foarte important ca echipamentele achiziționate în baza unui contract de leasing să nu fie listate în bilanțul locatarului pe toată durata contractului și, prin urmare, să nu mărească activele, ceea ce scutește compania de plata impozitelor pe activele fixe achiziționate.

Federația Rusă și-a păstrat dreptul de a alege bilanțul contabil al proprietății primite (transferate) în cadrul leasingului financiar în bilanţul locatorului sau locatarului. Costul inițial al proprietății care face obiectul leasingului este suma cheltuielilor locatorului pentru achiziția acesteia. În plus, din 2002, indiferent de metoda aleasă de contabilizare a imobilului care face obiectul contractului de leasing (în bilanţul locatorului sau al locatarului), plăţile de leasing reduc baza de impozitare (articolul 264 din Codul fiscal). al Federației Ruse). Articolul 269 din Codul Fiscal al Federației Ruse introduce o restricție privind valoarea dobânzii la împrumuturi pe care locatorul o poate atribui reducerii bazei de impozitare, dar în alte cazuri, locatorul poate atribui valoarea dobânzii la împrumut reducerii impozitului. baza.

Plăți de leasing, plătit de întreprindere, atribuită în întregime producţiei. Dacă proprietatea primită prin leasing este contabilizată în bilanțul locatarului, atunci întreprinderea poate primi beneficii asociate cu posibilitatea deprecierii accelerate a activului închiriat. Taxele de amortizare pentru o astfel de proprietate pot fi calculate pe baza costului acesteia și a normelor aprobate în modul prescris, majorate cu un factor care nu depășește 3.

Firme de leasing spre deosebire de bănci nu este necesar depozit, dacă imobilul sau echipamentul este lichid pe piața secundară.

Leasingul permite unei întreprinderi să minimizeze impozitarea pe motive complet legale, precum și să atribuie locatorului toate costurile de întreținere a echipamentelor.