Interné zdroje finančných zdrojov. Zdroje financovania podniku

Medzi vlastné zdroje finančných zdrojov patria:

1) autorizovaný kapitál;

2) odpisy;

3) zisk;

4) rezervný fond;

5) fond opráv;

6) poistné rezervy a iné zdroje.

TO vlastné zdroje finančných zdrojov podniku zahŕňa: základné imanie, finančné prostriedky nahromadené podnikom pri jeho činnosti, ostatné vklady fyzických a právnických osôb.

Overený kapitál(fond) - minimálna výška majetku podniku, ktorá sa tvorí v čase založenia podniku; určuje právo účastníkov podniku vykonávať riadenie a rozdeľovať zisk; zaručuje splatenie dlhov veriteľom; je finančným základom pre fungovanie podniku.

Základné imanie sa tvorí v čase založenia podniku.

Tvorba základného imania je spojená s osobitosťami organizačno-právnych foriem podnikania: pre unitárne podniky - základné imanie, pre obchodné spoločnosti - základné imanie, pre spoločnosti s dodatočným ručením - základné imanie, pre akciové spoločnosti - základné imanie, za výrobné družstvá - podielový fond.

Základné imanie podniku je výška finančných prostriedkov zakladateľov na zabezpečenie štatutárnych činností, môže byť tvorená z peňažných prostriedkov a iných aktív (cenné papiere, pozemky, doprava, duševné vlastníctvo a pod.), ktorých posúdenie vykonáva; samotní účastníci vytvoreného podniku.

Pre každú organizačnú a právnu formu zákon ustanovuje určitú výšku základného imania v čase registrácie a načasovanie tvorby základného imania.

V štátnych jednotných podnikoch je základným imaním hodnota majetku, ktorý štát pridelil podniku s právom úplného hospodárenia; pri spoločnostiach s ručením obmedzeným súčet podielov vlastníkov a pod., v akciových spoločnostiach menovitá hodnota akcií,

Vklady zakladateľov do základného imania môžu byť vo forme peňažných prostriedkov, majetku a nehmotného majetku.

Pri vytváraní obchodných spoločností, spoločností s ručením obmedzeným a doplnkových sa základné imanie tvorí pri registrácii vo výške 50 %, zvyšok v priebehu roka.

Pri vytvorení akciovej spoločnosti a jednotného podniku v čase registrácie sa základné imanie tvorí vo výške 100 %.

V čase registrácie výrobného družstva môže byť základné imanie tvorené vo výške 10 % z jeho hodnoty.

Základné imanie musí byť úplne vytvorené do jedného roka.

Zdrojmi na zvýšenie základného imania môžu byť: externé a interné investície, sumy precenenia aktív, zostatky spotrebných a akumulačných fondov.

Pri úprave základného imania sa vyžaduje opätovná registrácia zakladajúcich dokumentov.

Neoddeliteľnou súčasťou vlastného imania podniku je Extra kapitál, ktorý má rôzne zdroje formácie:

Emisné ážio, tj peňažné prostriedky prijaté emitentom akciovej spoločnosti pri predaji akcií nad ich menovitú hodnotu;

Sumy prijaté v dôsledku precenenia výrobného investičného majetku a nehmotného majetku na trhovú hodnotu;

Kurzové rozdiely spojené s tvorbou základného imania v cudzej mene. Predstavujú rozdiel medzi ohodnotením dlhu zakladateľa za vklad do základného imania ku dňu prijatia sumy vkladu a rubľovým ohodnotením tohto vkladu v zakladajúcich dokumentoch.

TO finančné prostriedky nahromadené podnikom pri jeho činnosti, zahŕňajú rezervný fond, poistné fondy, nerozdelený zisk (kapitalizovaný a spotrebovaný)

Rezervný kapitál– časť akumulovaného kapitálu podniku. Vytvára sa v súlade s postupom stanoveným zákonom a má presne určený účel. Legislatíva Ruskej federácie ustanovuje najmä povinné vytváranie rezervných fondov v akciových spoločnostiach. Fondy rezervného kapitálu sú určené na krytie strát, splatenie dlhopisov spoločnosti a spätné odkúpenie vlastných akcií pri absencii iných zdrojov.

nerozdelený zisk- časť akumulovaného kapitálu organizácie (firmy), kumulujúci zisk nevyplatený vo forme dividend, ktorý je vnútorným zdrojom finančných zdrojov podniku.

Podniky môžu získať prostriedky na realizáciu cielených aktivít od vyšších organizácií, jednotlivcov, ako aj z rozpočtov. Rozpočtová pomoc sa môže poskytovať vo forme dotácií a dotácií. Subvencia– rozpočtové prostriedky poskytnuté podniku bezplatne a neodvolateľne na realizáciu určitých účelových výdavkov. Dotácia- rozpočtové prostriedky poskytnuté podniku na základe zdieľaného financovania účelových výdavkov, tieto prostriedky sú súčasťou vlastného kapitálu podniku;

teda vlastného imania- časť hodnoty majetku podniku, ktorá pripadá jeho vlastníkom po uspokojení pohľadávok tretích osôb. Posúdenie vlastného imania môže byť vykonané formálne (podľa aktuálnych účtovných a výkazníckych údajov alebo podľa trhových odhadov) alebo skutočne - v prípade likvidácie podniku.

TO požičané zdroje tvorby finančných zdrojov zahŕňajú finančné a komoditné pôžičky; emisia dlhopisov a iných cenných papierov; interné účty splatné; sumy prijaté na kauciu; dočasnú finančnú pomoc.

Finančné úvery zahŕňajú bankové úvery a finančný lízing. Bankové úverové zdroje- Ide o pôžičky v hotovosti za podmienok splácania s platením úrokov. Dlhodobé úvery sa spravidla používajú na nákup dlhodobého majetku. Krátkodobé pôžičky sa využívajú pri nedostatku vlastného prevádzkového kapitálu na úhradu nakúpeného hmotného majetku, výplatu miezd, odvodov dane z prevodu a iných bežných výdavkov podniku.

Podnik môže získať zdroje vydaním dlhopisov. dlhopisy je typ cenného papiera vydaného ako dlh.

Komoditný (komerčný) úver možno poskytnúť formou krátkodobej odloženej platby alebo formou dlhodobého odkladu platby s vyhotovením zmenky.

Domáce účty splatné predstavuje nedoplatok na mzde a mzdové rozlíšenie, minimálny nedoplatok na daniach a odvodoch a pod.

Podľa súvahy požičalkapitál- peňažné zhodnotenie peňažných prostriedkov, ktoré podniku dlhodobo poskytujú tretie osoby. Vypožičaný kapitál podlieha vráteniu za podmienok, ktoré boli dohodnuté v čase jeho mobilizácie; výška požičaného kapitálu vyjadrená v súvahe sa v čase nemení.

Formálne sa cudzí kapitál prezentuje na strane pasív súvahy ako súbor dlhodobých záväzkov podniku voči tretím stranám.

Finančné zdroje organizácie (podniku) sú súhrn jej vlastných peňažných príjmov v peňažnej a bezhotovostnej forme a príjmov zvonku (získaných a vypožičaných), naakumulovaných organizáciou (podnikom) a určených na plnenie finančných záväzkov, financovanie bežných náklady a náklady spojené s rozvojom výroby.

Stojí za to zdôrazniť koncept „ kapitál“ - časť finančných zdrojov investovaných do výroby a vytvárania príjmov po dokončení obratu. Inými slovami, kapitál je transformovaná forma finančných zdrojov.

Podľa zdroja vzdelania finančné zdroje sa delia na vlastné(interné) a priťahoval za iných podmienok (externé), mobilizované na finančnom trhu a prijaté prerozdeľovaním.

Hlavný podiel na vlastných finančných zdrojoch tvorí zisk, ktorý zostáva k dispozícii organizácii (podniku) a rozdeľuje sa rozhodnutím riadiacich orgánov. V závislosti od finančnej politiky organizácie (podniku) možno zisk, ktorý má k dispozícii, použiť takto:

• zamerané na spotrebu v plnom rozsahu;
• plne investované do iných projektov, ktoré nesúvisia s činnosťami organizácie;
• reinvestované do rozvoja organizácie v plnom rozsahu;
• distribuované v prvých troch smeroch.

Je zrejmé, že posledná možnosť je najvýhodnejšia, dôležité je len dodržať ekonomicky opodstatnené proporcie jej distribúcie.

Druhým najdôležitejším zdrojom vlastných finančných zdrojov je odpisy- peňažné vyjadrenie obstarávacej ceny odpisov dlhodobého výrobného majetku a nehmotného majetku. Majú dvojaký charakter, pretože sú zahrnuté vo výrobných nákladoch a následne v rámci výnosov z predaja výrobkov idú na bežný účet spoločnosti a stávajú sa interným zdrojom financovania jednoduchej aj rozšírenej reprodukcie.

Oprávky tvoria odpisový fond určený na reprodukciu opotrebovaného investičného majetku.

Nie všetky zisky zostávajú k dispozícii organizácii (podniku); časť z nich vo forme daní a iných povinných platieb ide do rozpočtového systému. Zisk, ktorý má organizácia (podnik) k dispozícii, sa rozdeľuje rozhodnutím riadiacich orgánov na účely akumulácie a spotreby a rezerv. Zisk určený na akumuláciu sa používa na rozvoj výroby a prispieva k rastu majetku podniku. Zisky určené na spotrebu sa používajú na riešenie sociálnych problémov.

Priťahované alebo externé zdroje finančných zdrojov možno rozdeliť na vlastné, požičané, prerozdeľované a rozpočtové prídely. Toto rozdelenie je určené formou kapitálovej investície. Na kapitálovom trhu existujú dve možnosti získavania prostriedkov: vlastné a dlhové financovanie. Pri akciovom financovaní spoločnosť vydáva a umiestňuje svoje akcie na burze cenných papierov. Druhá možnosť zahŕňa emisiu a umiestnenie dlhopisov (cenné papiere na dobu určitú), t.j. poskytnutie kapitálu na základe emisie dlhopisov. Ak externí investori investujú peniaze ako podnikateľský kapitál, výsledkom takejto investície je vytvorenie prilákaných vlastných finančných zdrojov.

Podnikateľský kapitál predstavuje kapitál vložený do základného imania inej organizácie (podniku) za účelom dosiahnutia zisku alebo účasti na riadení organizácie (podniku).

Úverový kapitál sa prevádza na organizáciu (podnik) na dočasné použitie za podmienok platby a splácania vo forme bankových úverov vydaných na rôzne obdobia, prostriedkov od iných organizácií (podnikov) vo forme zmeniek, dlhopisových úverov.

Prostriedky získané na finančnom trhu zahŕňajú prostriedky z predaja vlastných akcií a dlhopisov, ako aj iných druhov cenných papierov.

Prostriedky prijaté prerozdelením zahŕňajú poistné kompenzácie za vzniknuté riziká, finančné zdroje pochádzajúce od koncernov, združení, materských spoločností, dividendy a úroky z cenných papierov iných emitentov a rozpočtové dotácie.

Rozpočtové prostriedky možno použiť na nenávratnom aj návratnom základe. Spravidla sa alokujú na financovanie vládnych zákaziek, individuálnych investičných programov alebo ako krátkodobá vládna podpora pre organizácie (podniky), ktorých produkty majú celoštátny význam.

Finančné zdroje používa organizácia (podnik) v procese výrobnej a investičnej činnosti. Sú v neustálom pohybe a sú v peňažnej forme len vo forme hotovostných zostatkov na bežnom účte v komerčnej banke a v pokladni organizácie (podniku).

Pri starostlivosti o finančnú stabilitu a stabilné miesto v trhovej ekonomike organizácia (podnik) rozdeľuje svoje finančné zdroje podľa druhu činnosti a v čase. Prehlbovanie týchto procesov v modernej trhovej ekonomike vedie ku komplikáciám finančnej práce a využívaniu špeciálnych finančných nástrojov v praxi.

Rozpočet podniku v počiatočnom štádiu rozvoja sa tvorí z prostriedkov jeho zakladateľov. Zároveň interné zdroje spoločnosti v určitom bode už nestačia na vykonávanie každodenných činností, rozvoja a práce do budúcnosti. Zdroje externého financovania umožňujú riešiť tento problém s čo najmenšími dočasnými stratami.

Existujú dve možnosti externého financovania. Pre mnoho spoločností a jednotlivcov s voľným kapitálom je optimálnym spôsobom jeho navýšenia financovanie rôznych projektov namiesto organizovania novej oblasti podnikania. Investícia do už existujúcej a úspešne fungujúcej organizácie poskytuje v porovnaní so založením vlastnej spoločnosti väčšie záruky návratnosti finančných prostriedkov so ziskom. Ďalšou výhodou je možnosť spätného odkúpenia časti akcií.

Druhým spôsobom, ako prilákať externé zdroje financovania, je získať prostriedky od bankovej organizácie. Pôžička alebo úver sa poskytuje za úrok a podmienky financovania sa môžu líšiť. Vo väčšine prípadov spoločnosť platí mesačné splátky, ktoré zahŕňajú úroky z úveru a časť istiny.

Možnosti získania externých finančných zdrojov

Spoločnosť môže získať externé financovanie od bánk a iných organizácií. Manažment musí zároveň spočítať všetky riziká spojené s jeho záväzkami.

Na prilákanie externých finančných zdrojov môžu spoločnosti vydávať akcie alebo iné cenné papiere. Výsledkom je, že organizácia získa finančné prostriedky, ktoré má k dispozícii, prevodom svojich dlhových záväzkov alebo podielov na základnom imaní spoločnosti na fyzické a právnické osoby. Tento spôsob získavania finančných prostriedkov sa nazýva priame financovanie. Nepriame financovanie zahŕňa získavanie úverov a preddavkov od banky.

Externých finančných zdrojov môže byť niekoľko:

• Peňažné prostriedky materských organizácií, pre ktoré je spoločnosť dcérskou spoločnosťou. Táto možnosť financovania sa často využíva vo veľkých holdingoch a korporáciách.
• V niektorých prípadoch je možné získať prostriedky z vládnych zdrojov. Granty a dotácie sú určené na zlepšenie finančnej situácie organizácií, na existencii a úspešnom fungovaní ktorých majú orgány záujem.
• Objem zahraničných investícií každým rokom rastie. Zahraničné firmy investujú do rozvoja firiem v rôznych odvetviach.
• Hlavným zdrojom externého financovania je získavanie finančných prostriedkov od ruských súkromných spoločností a jednotlivcov spolu s pôžičkami od bankových organizácií.

Rozvoj podniku je možný len s kompetentným manažmentom a včasným financovaním perspektívnych nápadov a projektov.

Úvod

Riadenie podnikových finančných zdrojov

4 Tvorba a využívanie finančných zdrojov na mikro a makro úrovni

Záver

Bibliografia

Úvod

Finančné zdroje sú fondy finančných prostriedkov, ktorými disponuje štát, ekonomické subjekty a obyvateľstvo, vytvorené v procese rozdeľovania a prerozdeľovania časti hodnoty hrubého domáceho produktu (HDP), najmä čistého príjmu v hotovosti, a určené na zabezpečiť rozšírenú reprodukciu a národné potreby .

Hlavnou podmienkou rastu finančných zdrojov je zvýšenie národného dôchodku. Financie a finančné zdroje nie sú totožné pojmy. Finančné zdroje samy o sebe neurčujú podstatu financií, neprezrádzajú ich vnútorný obsah a spoločenský účel. Finančná veda neštuduje zdroje ako také, ale sociálne vzťahy, ktoré vznikajú na základe tvorby, distribúcie a využívania zdrojov; skúma zákonitosti vývoja finančných vzťahov.

Hoci financie patria do základnej kategórie, do veľkej miery závisia od finančnej politiky vlád.

Financie sú predovšetkým distribučnou kategóriou. S ich pomocou sa vykonáva sekundárna distribúcia alebo prerozdelenie národného dôchodku.

Zvyšovanie efektívnosti vplyvu finančnej stratégie na trvalo udržateľný rozvoj podniku, postavenej na regulácii podnikových procesov na základe balancovaných bodov, sa uskutočňuje prostredníctvom harmonizácie záujmov vo vonkajšom a vnútornom prostredí podniku. To predpokladá zodpovedajúcu zmenu orientácie finančnej stratégie pri jej tvorbe.

Cieľom tejto práce je zvážiť finančné zdroje podniku a zdroje ich vzniku. Účel práce určuje jej úlohy:

zváženie princípov a vlastností organizácie podnikových financií;

analýza zloženia a štruktúry finančných zdrojov podnikov;

charakteristika vlastných zdrojov financovania podnikov;

charakteristiky vypožičaných zdrojov financovania podnikov.

Vzhľadom na aktuálnosť tejto témy je stupeň jej rozvoja v domácej vedeckej a náučnej literatúre pomerne vysoký. Dá sa nájsť množstvo literatúry od domácich vedcov, ktorí sa tejto problematike venujú.

1.Finančné zdroje podniku

Hlavným článkom ekonomiky v podmienkach trhového hospodárstva sú podniky, ktoré vystupujú ako ekonomické subjekty. Na vykonávanie ekonomických činností, získavanie produktov, príjmov a úspor používajú určité druhy zdrojov: materiál, prácu, financie a hotovosť.

Spomedzi vyššie uvedených ekonomických kategórií je najkomplexnejšia kategória „Finančné zdroje“. Medzi akademickými ekonómami stále neexistuje všeobecne akceptovaný názor na podstatu tejto kategórie. Mnohí ekonómovia sa však domnievajú, že „finančné zdroje“ sú prostriedky, ktoré majú podniky k dispozícii.

Peniaze sú však samostatnou ekonomickou kategóriou. V ich koncepcii sú investované prostriedky podnikov na účtoch v bankových inštitúciách, pokladniach a pod. Zohľadňujú sa na aktívnych účtovných účtoch podnikov a odrážajú sa v aktívach ich súvahy.

Finančné zdroje sú zdroje finančných prostriedkov pre podniky, smerujúce k tvorbe ich majetku. Tieto zdroje môžu byť naše vlastné, vypožičané alebo prilákané. Sú zohľadnené v príslušných pasívach súvahy.

V dôsledku toho sú finančné zdroje podnikov ich vlastným, vypožičaným a pritiahnutým peňažným kapitálom, ktorý podniky používajú na vytváranie svojich aktív a na vykonávanie výrobných a finančných činností s cieľom získať primeraný príjem a zisk.

Tvorba finančných zdrojov sa uskutočňuje v procese vytvárania podnikov a realizácii ich finančných vzťahov pri realizácii hospodárskych a finančných činností.

Zdroje finančných zdrojov pri zakladaní podnikov závisia od formy vlastníctva, na základe ktorej sa podnik vytvára. Pri vytváraní štátnych podnikov sa teda finančné zdroje tvoria z rozpočtu, z prostriedkov vyšších riadiacich orgánov, z iných obdobných podnikov pri ich reorganizácii a pod. zriaďovateľov, dobrovoľné príspevky právnických osôb a fyzických osôb a pod. Všetky tieto vklady (fondy) predstavujú schválený (počiatočný) kapitál a sú akumulované v základnom imaní vytvoreného podniku.

V dôsledku toho je schválený kapitál celková hodnota aktív zaznamenaná v zakladajúcich dokumentoch, ktoré sú príspevkami vlastníkov do základného imania podniku. Základné imanie je hlavnou časťou vlastného imania a hlavným zdrojom vlastných finančných zdrojov podniku. Na úkor jeho finančných prostriedkov sa tvorí dlhodobý majetok a obežný majetok podnikov.

V procese ďalšej práce je možné finančné zdroje podnikov doplniť z dodatočne vytvorených vlastných zdrojov, prilákať a vypožičať finančné prostriedky. Zároveň medzi dodatočne vytvorené vlastné finančné zdroje (vlastný kapitál) patria: rezervný kapitál, dodatočne vložený kapitál, ostatný dodatočný kapitál, nerozdelený zisk, účelové financovanie a pod.

Rezervné imanie je výška rezerv vytvorených z nerozdeleného zisku podniku v súlade s platnou legislatívou alebo zakladajúcimi dokumentmi.

Dodatočný investovaný kapitál je suma, ktorá prevyšuje predajnú cenu akcií vydaných akciovou spoločnosťou nad ich nominálnu hodnotu.

Iný dodatočný kapitál - výška dodatočného ocenenia dlhodobého majetku; hodnota majetku prijatého podnikom bezplatne od iných právnických osôb alebo fyzických osôb a iné druhy dodatočného kapitálu.

Nerozdelený zisk predstavuje sumu zisku, ktorý zostáva v podniku a reinvestuje sa do jeho podnikateľskej činnosti.

Účelové financovanie je suma cielených príjmov získaných z rozpočtu.

Povolený kapitál a dodatočné zdroje financovania (finančné zdroje), ktoré sa dodatočne tvoria počas prevádzky podniku, tvoria jeho vlastný kapitál.

Okrem vlastného kapitálu sa finančné zdroje podnikov tvoria z prilákaných a vypožičaných zdrojov.

Priťahované finančné zdroje zahŕňajú účty splatné za tovar, práce, služby, ako aj všetky druhy bežných záväzkov podniku podľa výpočtov:

výška prijatých preddavkov od právnických a fyzických osôb za následné dodávky výrobkov, výkon prác, poskytovanie služieb;

výška dlhu podniku za všetky druhy platieb do rozpočtu vrátane daní zrazených z príjmu zamestnancov;

nedoplatky odvodov do mimorozpočtových fondov (do fondu sociálneho poistenia, do dôchodkového fondu, fondu poistenia majetku podniku a individuálneho poistenia jeho zamestnancov);

dlh podniku vyplatiť dividendy jeho zakladateľom;

výška faktúr vystavených podnikom dodávateľom a zhotoviteľom na zabezpečenie dodávky výrobkov, vykonania prác, poskytovania služieb a pod.

Medzi požičané finančné zdroje patria dlhodobé a krátkodobé bankové úvery, ako aj iné dlhodobé finančné záväzky spojené so získavaním požičaných prostriedkov (okrem bankových úverov), z ktorých sa úročí atď.

Vlastný, požičaný a pritiahnutý kapitál, ktorý tvorí na jednej strane finančné zdroje podniku a podieľa sa na financovaní jeho majetku, na druhej strane predstavuje záväzky (dlhodobé a krátkodobé) ku konkrétnym vlastníkov - štát, právnické a fyzické osoby.

Skladba finančných zdrojov a ich objem závisí od typu a veľkosti podniku, druhu jeho činnosti a objemu výroby. Objem finančných prostriedkov zároveň úzko súvisí s objemom výroby a efektívnou prevádzkou podniku. Čím väčší objem výroby a vyššia efektivita podniku, tým väčšie množstvo vlastných finančných zdrojov a naopak.

Dostupnosť dostatku finančných zdrojov a ich efektívne využitie predurčuje dobrú finančnú situáciu podniku, solventnosť, finančnú stabilitu a likviditu. V tomto smere je najdôležitejšou úlohou podnikov nájsť rezervy na zvýšenie vlastných finančných zdrojov a ich čo najefektívnejšie využitie s cieľom zvýšiť efektivitu podniku ako celku.

2. Riadenie finančných zdrojov podniku

1 Centralizované a decentralizované finančné zdroje

Základom finančného systému sú decentralizované financie (predstavujúce makroúroveň), keďže práve v tejto oblasti sa tvorí prevažujúci podiel finančných zdrojov. Časť týchto prostriedkov sa prerozdeľuje v súlade s normami finančného práva a rozpočtovými príjmami všetkých úrovní a do mimorozpočtových fondov. Zároveň je značná časť týchto prostriedkov následne použitá na financovanie rozpočtových organizácií; komerčných organizácií vo forme subvencií, dotácií a tiež sa vracia obyvateľstvu vo forme sociálnych transferov (dôchodky, dávky, štipendiá a pod.).

Osobitný význam v systéme diferencovaného financovania a v celom finančnom systéme vyspelých krajín sveta majú financie finančných sprostredkovateľov, pod ktorými sa rozumejú firmy, ktoré sa špecializujú na organizovanie interakcie osôb, ktoré dočasne disponujú finančnými prostriedkami, s osobami, ktoré potrebujú fondy. V tejto časti finančného systému vo vyspelých krajinách sveta sú sústredené obrovské finančné zdroje, využívané predovšetkým na investičné účely.

Medzi decentralizovanými financiami má kľúčové miesto financie komerčných organizácií. Tu sa vytvára materiálne bohatstvo, vyrábajú tovary, poskytujú služby a vytvára sa zisk, ktorý je hlavným zdrojom výroby a sociálneho rozvoja spoločnosti.

Financie domácností zohrávajú významnú úlohu tak pri formovaní centralizovaných financií prostredníctvom daňových platieb, ako aj pri formovaní efektívneho dopytu krajiny. Čím vyšší je príjem obyvateľstva, tým vyšší je jeho dopyt po rôznych druhoch hmotných a nehmotných statkov a tým väčšie sú možnosti rozvoja ekonomiky a sociálnej sféry.

Centralizované financie predstavujú rozpočtový systém, ako aj štátny a komunálny úver.

V Rozpočtovom kódexe Ruskej federácie je rozpočtová sústava definovaná ako súhrn rozpočtov na všetkých úrovniach a rozpočtov štátnych mimorozpočtových fondov, ktorý je upravený právnymi normami a vychádza z ekonomických vzťahov. Finančné prostriedky rozpočtovej sústavy sú majetkom štátu alebo majetkom samosprávy (majetok obce). Fungovanie ruského rozpočtového systému upravuje rozpočtový zákonník Ruskej federácie.

Štátne a komunálne pôžičky sa rozlišujú ako samostatný článok v systéme štátnych a komunálnych financií. Štátne a komunálne pôžičky predstavujú peňažné vzťahy medzi štátom, obcami, v mene ktorých sú výkonné orgány federálnej úrovne, úrovňou zakladajúcich subjektov Ruskej federácie, samosprávami na jednej strane a právnickými osobami, fyzickými osobami, zahraničnými štátmi, medzinárodnými finančnými organizáciami, s druhou stranou, ohľadom získania pôžičiek, poskytovania úverov alebo záruk.

Štátne komunálne pôžičky sú finančné prostriedky získané od fyzických osôb, právnických osôb, cudzích štátov, medzinárodných finančných organizácií, na základe ktorých vznikajú dlhové záväzky Ruskej federácie, zakladajúcich subjektov Ruskej federácie, obcí ako dlžníkov alebo ručiteľov. Štátne a miestne výkonné orgány Ruskej federácie vystupujú predovšetkým ako dlžníci a ručitelia. Ak poskytnutie pôžičky alebo prijatie pôžičky okamžite ovplyvní výšku finančných zdrojov centralizovaných fondov, potom záruka vedie k ich zmene iba vtedy, ak dlžník neplní svoje záväzky včas. Štátne komunálne pôžičky sa uskutočňujú vydávaním a umiestňovaním cenných papierov, získavaním pôžičiek od špecializovaných finančných a úverových inštitúcií av zahraničí.

2 Zdroje tvorby finančných zdrojov podniku

Zdroje tvorby finančných zdrojov sú súborom zdrojov na uspokojenie dodatočnej potreby kapitálu na najbližšie obdobie, ktoré zabezpečujú rozvoj podniku.

V zásade môžu byť všetky zdroje finančných zdrojov podniku zastúpené v nasledujúcom poradí:

· vlastné finančné zdroje a rezervy na farme,

· požičané prostriedky,

·získané finančné zdroje.

Vlastné a priťahované zdroje financovania tvoria vlastný kapitál podniku. Čiastky získané z vonkajších zdrojov prostredníctvom týchto zdrojov sú vo všeobecnosti nevratné. Investori sa podieľajú na výnosoch z predaja investícií na základe podielového vlastníctva. Vypožičané zdroje financovania tvoria cudzí kapitál podniku.

V prvom rade sa spoločnosť zameriava na využívanie interných zdrojov financovania.

Vlastné interné zdroje zahŕňajú:

·overený kapitál,

· Extra kapitál,

· nerozdelený zisk.

Organizácia základného imania, jeho efektívne využitie a riadenie je jednou z hlavných a najdôležitejších úloh finančnej služby podniku. Povolený kapitál je hlavným zdrojom vlastných zdrojov podniku. Výška základného imania akciovej spoločnosti odráža množstvo ňou vydaných akcií a štátneho a obecného podniku - výška základného imania. Povolený kapitál mení podnik spravidla na základe výsledkov svojej práce za rok po vykonaní zmien v zakladajúcich dokumentoch. Autorizovaný kapitál môžete zvýšiť (znížiť) vydaním dodatočných akcií (alebo stiahnutím určitého počtu z obehu), ako aj zvýšením (znížením) nominálnej hodnoty starých akcií.

Dodatočný kapitál zahŕňa:

·výsledky precenenia dlhodobého majetku;

· emisné ážio akciovej spoločnosti;

· peňažné a hmotné aktíva prijaté bezplatne na výrobné účely;

·rozpočtové prostriedky na financovanie kapitálových investícií;

· prostriedky na doplnenie pracovného kapitálu.

Nerozdelený zisk je zisk prijatý v určitom období a nie je určený počas jeho rozdeľovania na spotrebu vlastníkmi a zamestnancami. Táto časť zisku je určená na kapitalizáciu, t.j. na reinvestície do výroby. Svojím ekonomickým obsahom je jednou z foriem rezervy vlastných finančných zdrojov podniku, ktorá zabezpečuje rozvoj jeho výroby v nasledujúcom období.

Zhromaždené peňažné prostriedky podnikov sú priebežne poskytované peňažné prostriedky, z ktorých je možné vyplácať príjem vlastníkom týchto prostriedkov a ktoré nemožno vlastníkom vrátiť. Patria sem: finančné prostriedky prijaté z umiestnenia akcií akciovej spoločnosti; podiely a iné vklady členov pracovných kolektívov, občanov, právnických osôb do základného imania podniku; prostriedky pridelené vyššími holdingovými a akciovými spoločnosťami, štátne prostriedky poskytnuté na účelové investovanie formou dotácií, grantov a majetkovej účasti; fondy zahraničných investorov vo forme účasti na základnom imaní spoločných podnikov a priamych investícií medzinárodných organizácií, štátov, fyzických a právnických osôb.

Na pokrytie potreby fixného a prevádzkového kapitálu je v niektorých prípadoch potrebné, aby podnik pritiahol požičaný kapitál. Takáto potreba môže vzniknúť z dôvodov, ktoré podnik nemôže ovplyvniť. Môže ísť o voliteľnosť partnerov, havarijné okolnosti, rekonštrukciu a technické dovybavenie výroby, nedostatok dostatočného počiatočného kapitálu, sezónnosť vo výrobe, obstarávaní, spracovaní, zásobovaní a predaji produktov a iné dôvody.

Vypožičaný kapitál, vypožičané finančné zdroje sú teda finančné prostriedky a iný majetok získaný na financovanie rozvoja podniku na návratnej báze. Hlavné druhy cudzieho kapitálu sú: bankový úver, finančný leasing, komoditný (komerčný) úver, emisia dlhopisov a iné.

Požičaný kapitál za dané obdobie sa delí na:

krátky;

dlhý termín.

Požičaný kapitál na obdobie do jedného roka sa spravidla klasifikuje ako krátkodobý a viac ako rok ako dlhodobý. Otázku, ako financovať určité aktíva podniku – prostredníctvom krátkodobého alebo dlhodobého kapitálu – je potrebné prediskutovať v každom konkrétnom prípade. Efektívnosť investovania požičaného kapitálu je určená mierou návratnosti fixného alebo pracovného kapitálu.

Podľa zdrojov financovania sa požičaný kapitál delí na:

Bankový úver;

umiestnenie dlhopisov;

pôžičky právnickým osobám proti dlhovým záväzkom;

Tradičnými nástrojmi dlhového financovania sú dlhodobé bankové úvery, dlhopisy a podnikové úvery. Bankové úvery sa poskytujú podniku na základe zmluvy o úvere, úver je poskytovaný za platobných podmienok, urgencie, splátky proti kolaterálu: záruky, záložné právo na nehnuteľnosť, záložné právo na iný majetok podniku. Mnohé podniky, bez ohľadu na formu vlastníctva, vznikajú s veľmi obmedzeným kapitálom. To im prakticky neumožňuje plne vykonávať štatutárne činnosti na vlastné náklady a vedie k ich zapojeniu do obratu významných úverových zdrojov. Pripisujú sa nielen veľké investičné akcie, ale aj náklady na bežné činnosti: rekonštrukcia, rozšírenie, reorganizácia výrobných priestorov, odkúpenie prenajatého majetku tímom a iné akcie.

3 Politika tvorby vlastných finančných zdrojov

Finančnou základňou podniku je vlastný kapitál ním tvorený.

Autorizovaný fond. Charakterizuje počiatočnú výšku vlastného kapitálu podniku investovaného do vytvorenia jeho majetku na začatie podnikateľskej činnosti. Jeho veľkosť určuje (deklaruje) zakladateľská listina podniku. Pre podniky v určitých oblastiach činnosti a organizačných a právnych foriem (akciová spoločnosť, spoločnosť s ručením obmedzeným) je minimálna výška základného imania upravená zákonom.

Rezervný fond (rezervný kapitál). Predstavuje vyhradenú časť vlastného imania podniku, určenú na vnútorné poistenie jeho ekonomických činností. Veľkosť tejto rezervnej časti vlastného kapitálu je určená zakladajúcimi dokumentmi. Tvorba rezervného fondu (rezervného kapitálu) sa uskutočňuje na úkor zisku podniku (minimálnu výšku odvodov zisku do rezervného fondu upravuje zákon).

Špeciálne (cieľové) finančné fondy. Patria sem účelovo tvorené fondy vlastných finančných zdrojov za účelom ich následného účelového vynakladania. Tieto finančné fondy zvyčajne zahŕňajú odpisový fond, fond opráv, fond ochrany práce, fond špeciálnych programov, fond rozvoja výroby a iné. Postup pri tvorbe a použití fondov z týchto fondov upravuje zakladateľská listina a ďalšie zakladajúce a interné dokumenty podniku.

Nerozdelený zisk. Charakterizuje časť zisku podniku prijatú v predchádzajúcom období a nepoužitú na spotrebu vlastníkmi (akcionári, akcionári) a zamestnancami. Táto časť zisku je určená na kapitalizáciu, t.j. na reinvestície do rozvoja výroby. Z hľadiska ekonomického obsahu je jednou z foriem rezervy vlastných finančných zdrojov podniku, ktorá zabezpečuje rozvoj jeho výroby v nasledujúcom období.

Iné formy vlastného imania. Patria sem vyrovnania za majetok (pri jeho lízingu), vyrovnania s účastníkmi (za účelom výplaty výnosov im vo forme úrokov alebo dividend) a niektoré ďalšie, ktoré sa premietnu do prvej časti súvahy na strane pasív.

Riadenie vlastného kapitálu je spojené nielen so zabezpečením efektívneho využitia jeho už naakumulovanej časti, ale aj s tvorbou vlastných finančných zdrojov, ktoré zabezpečujú budúci rozvoj podniku. V procese riadenia tvorby vlastných finančných zdrojov sa klasifikujú podľa zdrojov tejto tvorby.

V rámci vnútorných zdrojov tvorby vlastných finančných zdrojov má hlavné miesto zisk zostávajúci k dispozícii podniku - tvorí prevažnú časť vlastných finančných zdrojov, zabezpečuje zvýšenie vlastného imania, a teda , zvýšenie trhovej hodnoty podniku. Určitú úlohu v skladbe vlastných zdrojov zohrávajú aj odpisy, najmä v podnikoch s vysokou obstarávacou cenou vlastného investičného a nehmotného majetku; nezvyšujú však objem vlastného kapitálu podniku, ale sú len prostriedkom na jeho reinvestovanie. Ostatné interné zdroje nezohrávajú významnú úlohu pri tvorbe vlastných finančných zdrojov podniku.

V rámci externých zdrojov tvorby vlastných finančných zdrojov má hlavné miesto prilákanie dodatočného podielu zo strany podniku (prostredníctvom dodatočných vkladov finančných prostriedkov do základného imania alebo akciovej spoločnosti (prostredníctvom dodatočnej emisie a predaja akcií) Pre jednotlivé podniky môže byť jedným z externých zdrojov tvorby vlastných finančných zdrojov bezodplatná finančná výpomoc (spravidla sa poskytuje len jednotlivým štátnym podnikom na rôznych úrovniach). a nehmotný majetok prevedený na podnik bezodplatne a zahrnutý do jeho súvahy.

Základom riadenia vlastného kapitálu podniku je riadenie tvorby vlastných finančných zdrojov. Na zabezpečenie efektívneho riadenia tohto procesu podnik spravidla vypracúva špeciálnu finančnú politiku zameranú na získavanie vlastných finančných zdrojov z rôznych zdrojov v súlade s potrebami svojho rozvoja v nasledujúcom období. Politika tvorby vlastných finančných zdrojov je súčasťou celkovej finančnej stratégie podniku, ktorá spočíva v zabezpečení potrebnej úrovne samofinancovania rozvoja jeho výroby.

Vypracovanie politiky tvorby vlastných finančných zdrojov podniku sa uskutočňuje podľa týchto hlavných etáp:

Analýza tvorby vlastných finančných zdrojov podniku v predchádzajúcom období. Cieľom tejto analýzy je identifikovať potenciál tvorby vlastných finančných zdrojov a jeho súlad s tempom rozvoja podniku.

V prvej fáze analýzy sa zisťuje celkový objem tvorby vlastných finančných zdrojov, súlad tempa rastu vlastného kapitálu s tempom rastu aktív a objemom predaných produktov podniku, dynamika podielu vlastného kapitálu. študujú sa zdroje v celkovom objeme tvorby finančných zdrojov v predplánovom období.

V druhej fáze analýzy sa uvažuje o zdrojoch tvorby vlastných finančných zdrojov. V prvom rade sa skúma pomer externých a interných zdrojov tvorby vlastných finančných zdrojov, ako aj náklady na získanie vlastného kapitálu z rôznych zdrojov.

V tretej fáze analýzy sa posudzuje primeranosť vlastných finančných zdrojov spoločnosti vytvorených v predplánovacom období. Kritériom pre takéto hodnotenie je ukazovateľ „koeficient samofinancovania rozvoja podniku“. Jeho dynamika odráža tendenciu rozvoja podniku zabezpečovať vlastné finančné zdroje.

Odhad nákladov na získanie vlastného kapitálu z rôznych zdrojov. Toto hodnotenie sa vykonáva v kontexte hlavných prvkov vlastného kapitálu tvoreného z interných a externých zdrojov. Výsledky takéhoto hodnotenia slúžia ako základ pre rozvoj manažérskych rozhodnutí o výbere alternatívnych zdrojov na tvorbu vlastných finančných zdrojov, ktoré zabezpečia zvýšenie vlastného kapitálu podniku.

Zabezpečenie maximálneho objemu prilákania vlastných finančných zdrojov z interných zdrojov. Predtým, ako sa pri tvorbe vlastných finančných zdrojov obrátime na externé zdroje, je potrebné si uvedomiť všetky možnosti ich tvorby z vnútorných zdrojov. Keďže hlavnými plánovanými internými zdrojmi pre tvorbu vlastných finančných zdrojov podniku je výška čistého zisku a odpisy, je v prvom rade potrebné v procese plánovania týchto ukazovateľov zabezpečiť možnosť ich rastu pri na úkor rôznych rezerv.

Metóda zrýchleného odpisovania aktívnej časti dlhodobého majetku zvyšuje možnosť tvorby vlastných finančných zdrojov z tohto zdroja. Je však potrebné mať na pamäti, že zvýšenie výšky odpisov v procese zrýchleného odpisovania niektorých druhov dlhodobého majetku vedie k zodpovedajúcemu zníženiu výšky čistého zisku.

Zabezpečenie potrebného objemu získavania vlastných finančných zdrojov z cudzích zdrojov. Objem pritiahnutia vlastných finančných zdrojov z cudzích zdrojov má zabezpečiť tú ich časť, ktorú nebolo možné tvoriť internými zdrojmi financovania. Ak objem vlastných finančných zdrojov čerpaných z interných zdrojov plne uspokojuje ich celkovú potrebu v plánovacom období, potom nie je potrebné čerpať tieto zdroje z externých zdrojov.

Zabezpečenie uspokojenia potreby vlastných finančných zdrojov z externých zdrojov sa plánuje prilákaním dodatočného základného imania (vlastníkov alebo iných investorov), dodatočnou emisiou akcií alebo prostredníctvom iných zdrojov.

Optimalizácia pomeru vnútorných a vonkajších zdrojov tvorby vlastných finančných zdrojov. Tento proces optimalizácie je založený na nasledujúcich kritériách:

a) zabezpečenie minimálnych celkových nákladov na získanie vlastných finančných zdrojov. Ak náklady na získanie vlastných finančných zdrojov z externých zdrojov presiahnu plánované náklady na získanie vypožičaných prostriedkov, potom by sa od takéhoto vytvárania vlastných zdrojov malo upustiť;

b) zabezpečenie vedenia podniku jeho pôvodnými zakladateľmi. Rast dodatočného podielu alebo základného imania na úkor investorov tretích strán môže viesť k strate takejto kontroly.

Efektívnosť vypracovanej politiky tvorby vlastných finančných zdrojov sa hodnotí pomocou koeficientu samofinancovania rozvoja podniku v nasledujúcom období. Jeho úroveň musí zodpovedať cieľu.

Úspešná implementácia vypracovanej politiky tvorby vlastných finančných zdrojov je spojená s riešením týchto hlavných úloh:

vykonanie objektívneho posúdenia hodnoty jednotlivých prvkov vlastného kapitálu;

zabezpečenie maximalizácie tvorby zisku podniku, berúc do úvahy prijateľnú úroveň finančného rizika;

vytvorenie efektívnej politiky rozdeľovania zisku (dividendovej politiky) podniku;

vytvorenie a efektívna implementácia politiky dodatočnej emisie akcií (emisná politika) alebo prilákania dodatočného akciového kapitálu.

vypožičané dividendové obežné aktívum

2.4 Tvorba a využívanie finančných zdrojov na mikro a makro úrovni

Čistý príjem ako súčasť hrubého domáceho produktu (HDP) je hlavným zdrojom finančných zdrojov. Na základe rozdelenia a prerozdelenia časti HDP sa vytvárajú centralizované a decentralizované fondy fondov.

Časť čistého príjmu smeruje do rozšírenej reprodukcie sféry materiálnej výroby na vytváranie decentralizovaných finančných zdrojov, ktorými disponujú ekonomické subjekty (podniky, združenia, organizácie), t.j. sa tvoria na mikroúrovni a používajú sa na náklady na rozšírenie výroby. Prostriedky vytvorené z decentralizovaných finančných zdrojov sa využívajú na nové kapitálové investície, zvyšovanie pracovného kapitálu, financovanie vedecko-technického pokroku, uskutočňovanie opatrení na ochranu životného prostredia a pod. Realizácia týchto nákladov využívaním decentralizovaných finančných zdrojov umožňuje zabezpečiť prostriedky na reprodukčný proces prvkov sociálnej práce a ich rozšírenú reprodukciu.

Decentralizované finančné zdroje generované z časti čistého príjmu sú zároveň zdrojom rozšírenej reprodukcie druhého prvku celkového spoločenského produktu - ceny práce. Účelové fondy vytvorené z decentralizovaných finančných zdrojov sa využívajú na zabezpečenie sociálneho vybavenia pre pracovníkov, dodatočné materiálne stimuly a pod.

Druhý najväčší zdroj tvorby decentralizovaných finančných zdrojov - odpisy - sa tvorí na úkor obstarávacej ceny dlhodobého výrobného majetku. Vzhľadom na dlhodobý charakter obmeny opotrebovaného investičného majetku majú odpisy, na rozdiel od iných zložiek finančných prostriedkov, vo väčšej miere funkciu doplňovania a obmeny, ale keďže nahradenie opotrebovaného investičného majetku dochádza počas dlhého obdobia, dochádza k ich výmene na zásadne novom technickom základe (fond odpisov nepôsobí ako zdroj jednoduchej reprodukcie, keďže jednoduchá výmena na predchádzajúcom technickom a technologickom základe nemá zmysel).

Odpisy sa spolu s ďalším hlavným zdrojom, súčasťou čistého príjmu, stávajú dôležitým zdrojom rozšírenej reprodukcie. Tieto prostriedky slúžia na novú výstavbu, rekonštrukciu, rozšírenie a modernizáciu existujúceho investičného majetku, obstaranie produktívnejšieho vybavenia a moderných technológií, čo zodpovedá zaužívanej praxi využívania prostriedkov odpisového fondu. V dôsledku dlhodobého charakteru obmeny dlhodobého majetku vzniká rozdiel medzi počiatočnou obstarávacou cenou dlhodobého majetku, ktorý zabezpečuje reprodukciu, a jeho vecnou náplňou. Odpisový fond sa stáva samostatným cieľovým zdrojom financovania kapitálových investícií na rozšírenej báze. Samozrejme, v podmienkach inflácie sa mení charakter financovania celého reprodukčného procesu.

Zdrojmi pre tvorbu decentralizovaných finančných zdrojov sú aj úspory zo znižovania nákladov na stavebné a inštalačné práce vykonávané domácnosťami. spôsob; mobilizácia vnútorných zdrojov v stavebníctve; zvýšenie udržateľných záväzkov; výnosy z predaja vyslúžilého a prebytočného majetku a pod.

Prevažná väčšina ruských podnikov sa spolieha na financovanie zo štátneho rozpočtu. Po prvé, ide o najtradičnejší zdroj financovania, a preto je snaha získať financie od regionálnej správy alebo vlády bežnejšia a nevyžaduje si nové znalosti a zručnosti od manažmentu. Po druhé, príprava projektu pre súkromného investora je oveľa náročnejšia ako pre štát: požiadavky štátu na zverejňovanie informácií a prípravu investičných projektov sú skôr formálne ako profesionálne. Po tretie, štát je najvernejším veriteľom a mnohé podniky nesplácajú pôžičky, ktoré od neho dostali, včas bez obáv z vyhlásenia konkurzu.

Na tvorbe decentralizovaných finančných zdrojov sa podieľajú požičané a prilákané finančné prostriedky (bankové úvery, splatné účty, finančné prostriedky prijaté z emisie akcií, transakcie s inými cennými papiermi atď.). Realizácia uvedených nákladov využitím decentralizovaných finančných zdrojov umožňuje zabezpečiť prostriedky na proces rozšírenej reprodukcie na mikroúrovni. Tento postup vykonávania procesu rozmnožovania je objektívny a nezávislý od foriem vlastníctva.

Druhá časť čistého príjmu je v súlade s podstatou financií hlavným zdrojom tvorby centralizovaných finančných zdrojov, ktoré sú základom pre finančné zabezpečenie národných potrieb odrážajúcich makroekonomickú úroveň.

Ak sú decentralizované finančné zdroje hlavnou formou zabezpečenia rozšírenej reprodukcie priamych ekonomických subjektov, potom sú centralizované finančné zdroje výsledkom prerozdeľovania najmä čistých príjmov prostredníctvom daňových a nedaňových platieb a zrážok. Práve rast čistého príjmu v jeho hlavnej forme vyjadrenia – zisku – určuje vysoké alebo nízke tempá rastu finančných zdrojov.

Zdrojmi pre tvorbu centralizovaných fondov finančných zdrojov sú aj príspevky podnikateľských subjektov na sociálne poistenie štátu, poistenie majetku a osôb, do rôznych mimorozpočtových fondov (fond sociálnej ochrany, cestný fond, fond zamestnanosti a pod.).

Centralizované finančné zdroje sa tvoria aj na úkor časti národného bohatstva zapojeného do ekonomického obehu (z predaja zlatých rezerv krajiny, energetických zdrojov, výnosov zo zahraničnej hospodárskej činnosti atď.), ako aj prostredníctvom využívania finančných prostriedkov prijaté z predaja štátnych cenných papierov, dlhopisov, vkladových pôžičiek atď.

Malá časť centralizovaných finančných zdrojov je tvorená z príjmov od obyvateľstva (dane, poplatky, príjmy z pôžičiek a lotérií a pod.).

Centralizované finančné zdroje prostredníctvom procesov prerozdeľovania (dane, odvody a pod.) sú sústredené najmä v štátnom rozpočte, mimorozpočtových fondoch a vo fonde poistenia majetku a osôb štátu. Časť finančných zdrojov vzniká prerozdelením nákladov na potrebný produkt formou odvodov do štátneho rozpočtu z daní od obyvateľstva, odvodov do fondu sociálneho poistenia a iných peňažných príjmov obyvateľstva.

Prevažná časť finančných prostriedkov je akumulovaná v centralizovanom fonde finančných zdrojov štátu – štátnom rozpočte. Koncentrácia veľkých finančných prostriedkov v rozpočte prispieva k jednotnej finančnej politike a zabezpečuje možnosť financovania najdôležitejších národných programov. Finančné zdroje smerujú do hospodárskeho rozvoja, financovania spoločensko-kultúrnych podujatí, sociálnej ochrany obyvateľstva, dôchodkov, financovania obrany a orgánov činných v trestnom konaní, verejnej správy, platenia poistných súm na všetky druhy poistenia majetku a osôb a pod.

Prideľovanie finančných zdrojov

Keďže hlavnou úlohou komerčnej organizácie je maximalizovať zisk, neustále vyvstáva problém alokácie finančných zdrojov: investície na rozšírenie hlavných činností komerčnej organizácie alebo investície do iných aktív. Ako je známe, ekonomický význam zisku je spojený s dosahovaním výsledkov z investícií do najziskovejších aktív.

Je možné rozlíšiť tieto hlavné smery distribúcie finančných zdrojov obchodnej organizácie:

Kapitálové investície.

Rozšírenie pracovného kapitálu.

Vykonávanie výskumných a vývojových prác.

Platenie daní.

Doučovanie

Potrebujete pomôcť so štúdiom témy?

Naši špecialisti vám poradia alebo poskytnú doučovacie služby na témy, ktoré vás zaujímajú.
Odošlite žiadosť s uvedením témy práve teraz, aby ste sa dozvedeli o možnosti získania konzultácie.

Interné financovanie zahŕňa použitie tých finančných zdrojov, ktorých zdroje vznikajú v procese finančnej a ekonomickej činnosti organizácie. Príklady takýchto zdrojov zahŕňajú čistý zisk, odpisy, záväzky, rezervy na budúce výdavky a platby a výnosy budúcich období.

o externé financovanie prostriedky prichádzajúce do organizácie z vonkajšieho sveta. Zdrojmi externého financovania môžu byť zakladatelia, občania, štát, finančné a úverové organizácie a nefinančné organizácie.

Zoskupovanie finančných zdrojov organizácií podľa zdroje ich vzniku je znázornené na obrázku nižšie.

Finančné zdroje organizácie, na rozdiel od materiálnych a pracovných zdrojov, sú vzájomne zameniteľné a podliehajú inflácii a znehodnoteniu.

V súčasnosti je pre domáce priemyselné podniky naliehavým problémom stav zhoršenia stavu, ktorý dosiahol 70 %. V tomto prípade hovoríme nielen o fyzickom, ale aj morálnom opotrebovaní. Existuje naliehavá potreba znovu vybaviť ruské podniky novým špičkovým vybavením. V tomto prípade je dôležitý výber zdroja financovania tejto prestavby.

Rozlišujú sa tieto zdroje financovania:

• Interné zdroje podniku(čistý zisk, odpisy, predaj alebo prenájom nevyužívaného majetku).
• Zapojené finančné prostriedky(zahraničná investícia).
• Vypožičané prostriedky(, účty).
• Zmiešané(komplexné, kombinované) financovanie.

Interné zdroje financovania podniku

Zapojené finančné prostriedky

Pri výbere zahraničného investora ako zdroja financovania by mal podnik brať do úvahy skutočnosť, že investora zaujímajú vysoké zisky, samotná firma a jeho vlastnícky podiel v nej. Čím vyšší je podiel zahraničných investícií, tým menšiu kontrolu má vlastník podniku.

Zvyšky dlhové financovanie, v ktorom je na výber medzi a . Najčastejšie sa v praxi efektívnosť lízingu zisťuje porovnaním s bankovým úverom, čo nie je úplne správne, pretože pri každej konkrétnej transakcii treba brať do úvahy jej špecifické podmienky.

Úver - ako zdroj financovania podniku

- pôžička v peňažnej alebo komoditnej forme poskytovaná veriteľom dlžníkovi za podmienok splácania, najčastejšie s tým, že dlžník platí úroky za použitie pôžičky. Táto forma financovania je najbežnejšia.

Výhody pôžičky:

• úverová forma financovania sa vyznačuje väčšou samostatnosťou v nakladaní s prijatými prostriedkami bez osobitných podmienok;
• Úver najčastejšie ponúka banka, ktorá obsluhuje konkrétny podnik, takže proces získania úveru je veľmi rýchly.

Medzi nevýhody pôžičky patrí:

• doba pôžičky v zriedkavých prípadoch presahuje 3 roky, čo je pre podniky zamerané na dlhodobý zisk neprijateľné;
• Na získanie úveru musí podnik poskytnúť kolaterál, ktorý sa často rovná výške samotného úveru;
• v niektorých prípadoch banky ponúkajú otvorenie bežného účtu ako jednu z podmienok bankového úverovania, čo nie je vždy výhodné pre podnik;
• Pri tejto forme financovania môže podnik využívať štandardnú schému odpisovania nakúpeného zariadenia, ktorá ho zaväzuje platiť dane z nehnuteľností počas celej doby používania.

Leasing - ako zdroj financovania podniku

je špeciálna komplexná forma podnikateľskej činnosti, ktorá umožňuje jednej strane – nájomcovi – efektívne aktualizovať investičný majetok a druhej – prenajímateľovi – rozširovať hranice činnosti za vzájomne výhodných podmienok pre obe strany.

Výhody leasingu:

• Lízing zahŕňa 100% pôžičku a nevyžaduje, aby ste začali platby okamžite. Pri použití klasického úveru na kúpu nehnuteľnosti musí spoločnosť zaplatiť asi 15 % nákladov z vlastných prostriedkov.
• Leasing umožňuje podniku, ktorý nemá značné finančné zdroje, začať realizovať veľký projekt.

Pre podnik je predsa oveľa jednoduchšie získať lízingovú zmluvu ako úver samotné zariadenie slúži ako zabezpečenie transakcie.

Lízingová zmluva je flexibilnejšia ako úver. Pôžička vždy zahŕňa obmedzené sumy a podmienky splácania. Pri lízingu si podnik môže vypočítať svoj príjem a vypracovať s prenajímateľom vhodnú schému financovania, ktorá mu vyhovuje. Splatenie môže byť uskutočnené z prostriedkov získaných z predaja produktov vyrobených na prenajatom zariadení. Spoločnosť má ďalšie možnosti na rozšírenie výrobnej kapacity: platby na základe lízingovej zmluvy sú rozložené na celú dobu trvania zmluvy, čím sa uvoľňujú dodatočné prostriedky na investície do iných druhov majetku.

Leasing nezvyšuje zadlženosť v súvahe spoločnosti a neovplyvňuje pomer vlastného kapitálu a požičaných prostriedkov, t.j. neznižuje schopnosť podniku získať ďalšie úvery. Je veľmi dôležité, aby zariadenie zakúpené na základe lízingovej zmluvy nebolo počas celej doby trvania zmluvy uvedené v súvahe nájomcu, a teda nezvyšovalo majetok, čo oslobodzuje spoločnosť od platenia daní z nadobudnutého investičného majetku.

Ruská federácia si ponechala právo vybrať si súvahové účtovanie majetku prijatého (prevedeného) na základe finančného prenájmu v súvahe prenajímateľa alebo nájomcu. Počiatočná cena majetku, ktorý je predmetom leasingu, je výška nákladov prenajímateľa na jeho obstaranie. Okrem toho od roku 2002, bez ohľadu na zvolený spôsob účtovania o majetku, ktorý je predmetom leasingovej zmluvy (v súvahe prenajímateľa alebo nájomcu), splátky leasingu znižujú základ dane (§ 264 daňového poriadku). Ruskej federácie). Článok 269 daňového poriadku Ruskej federácie zavádza obmedzenie výšky úrokov z úverov, ktoré môže prenajímateľ pripísať na zníženie základu dane, ale v iných prípadoch môže prenajímateľ pripísať výšku úrokov z úveru na zníženie dane. základňu.

Lízingové splátky, ktorú platí podnik, v plnej miere pripisované výrobe. Ak sa majetok získaný v rámci lízingu účtuje v súvahe nájomcu, potom podnik môže získať výhody spojené s možnosťou zrýchleného odpisovania prenajatého majetku. Odpisy takéhoto majetku možno vypočítať na základe jeho nákladov a noriem schválených predpísaným spôsobom, zvýšené o koeficient nepresahujúci 3.

Lízingové spoločnosti na rozdiel od bánk nevyžaduje sa žiadna záloha, ak je nehnuteľnosť alebo zariadenie likvidné na sekundárnom trhu.

Lízing umožňuje podniku minimalizovať zdanenie na úplne legálnom základe, ako aj pripísať všetky náklady na údržbu zariadenia prenajímateľovi.