Burimet e brendshme të burimeve financiare. Burimet e financimit të ndërmarrjes

Burimet e veta të burimeve financiare përfshijnë:

1) kapitali i autorizuar;

2) amortizimi;

3) fitimi;

4) fondi rezervë;

5) fondi i riparimit;

6) rezervat e sigurimit dhe burimet e tjera.

TE burimet e veta të burimeve financiare i një ndërmarrjeje përfshin: kapitalin e autorizuar, fondet e grumbulluara nga ndërmarrja gjatë veprimtarisë së saj, kontribute të tjera nga personat fizikë dhe juridikë.

Kapitali i autorizuar(fondi) - shuma minimale e pasurisë së ndërmarrjes, e cila formohet në kohën e krijimit të ndërmarrjes; përcakton të drejtën e pjesëmarrësve të ndërmarrjes për të ushtruar menaxhim dhe për të shpërndarë fitime; garanton shlyerjen e borxheve ndaj kreditorëve; është baza financiare për funksionimin e ndërmarrjes.

Kapitali i autorizuar formohet në kohën e themelimit të ndërmarrjes.

Formimi i kapitalit të autorizuar shoqërohet me veçoritë e formave organizative dhe ligjore të biznesit: për ndërmarrjet unitare - kapitali i autorizuar, për partneritetet - kapitali aksionar, për shoqëritë me përgjegjësi shtesë - kapitali i autorizuar, për shoqëritë aksionare - kapitali aksionar, për kooperativat prodhuese – fondi i përbashkët.

Kapitali i autorizuar i një ndërmarrje është shuma e fondeve të themeluesve për të siguruar që aktivitetet statutore mund të formohen nga paratë dhe asetet e tjera (letrat me vlerë, toka, transporti, pronësia intelektuale, etj.), Vlerësimi i të cilave kryhet nga; vetë pjesëmarrësit e ndërmarrjes së krijuar.

Për çdo formë organizative dhe juridike, ligji përcakton një sasi të caktuar të kapitalit të autorizuar në kohën e regjistrimit dhe kohën e formimit të kapitalit të autorizuar.

Në ndërmarrjet shtetërore unitare, kapitali i autorizuar është vlera e pasurisë së caktuar nga shteti për ndërmarrjen me të drejta të menaxhimit të plotë ekonomik; për shoqëritë me përgjegjësi të kufizuar - shuma e aksioneve të pronarëve, etj., në shoqëritë aksionare - vlera nominale e aksioneve,

Kontributet e themeluesve në kapitalin e autorizuar mund të jenë në formën e parave të gatshme, pronës dhe aktiveve jo-materiale.

Kur krijohen ortakëri, shoqëri me përgjegjësi të kufizuar dhe shtesë, kapitali i autorizuar formohet në momentin e regjistrimit në masën 50%, pjesa tjetër gjatë vitit.

Kur krijohet një shoqëri aksionare dhe një ndërmarrje unitare në kohën e regjistrimit, kapitali i autorizuar formohet në masën 100%.

Në momentin e regjistrimit të kooperativës prodhuese, kapitali i autorizuar mund të formohet në masën 10% të vlerës së saj.

Kapitali i autorizuar duhet të formohet plotësisht brenda një viti.

Burimet për rritjen e kapitalit të autorizuar mund të jenë: investimet e jashtme dhe të brendshme, shumat e rivlerësimit të aktiveve, tepricat e konsumit dhe fondet akumuluese.

Gjatë rregullimit të kapitalit të autorizuar, kërkohet riregjistrimi i dokumenteve përbërës.

Një pjesë integrale e kapitalit aksionar të ndërmarrjes është Kapital shtesë, e cila ka burime të ndryshme formimi:

Primi i aksioneve, domethënë fondet e marra nga shoqëria aksionare emetuese kur shiten aksione mbi vlerën e tyre nominale;

Shumat e marra si rezultat i rivlerësimit të aktiveve fikse të prodhimit dhe aktiveve jo-materiale me vlerën e tregut;

Diferencat e këmbimit që lidhen me formimin e kapitalit të autorizuar në valutë të huaj. Ato përfaqësojnë ndryshimin midis vlerësimit të borxhit të themeluesit për kontributin në kapitalin e autorizuar në datën e marrjes së shumës së kontributit dhe vlerësimit në rubla të këtij kontributi në dokumentet përbërës.

TE fondet e grumbulluara nga ndërmarrja gjatë aktiviteteve të saj, përfshijnë fondin rezervë, fondet e sigurimit, fitimet e pashpërndara (të kapitalizuara dhe të konsumuara)

Kapitali rezervë– pjesë e kapitalit të akumuluar të ndërmarrjes. Formohet në përputhje me procedurën e përcaktuar me ligj dhe ka një qëllim rreptësisht të synuar. Në veçanti, legjislacioni i Federatës Ruse parashikon krijimin e detyrueshëm të fondeve rezervë në shoqëritë aksionare. Fondet e kapitalit rezervë kanë për qëllim mbulimin e humbjeve, shlyerjen e obligacioneve të kompanisë dhe riblerjen e aksioneve të veta në mungesë të fondeve të tjera.

fitimet e pashpërndara- një pjesë e kapitalit të akumuluar të një organizate (firme), fitimi i akumuluar i papaguar në formën e dividentëve, i cili është një burim i brendshëm i burimeve financiare të ndërmarrjes.

Ndërmarrjet mund të marrin fonde për zbatimin e aktiviteteve të synuara nga organizatat më të larta, individët, si dhe nga buxhetet. Ndihma buxhetore mund të ofrohet në formën e subvencioneve dhe subvencioneve. Subvencionimi– fondet buxhetore që i jepen një sipërmarrjeje pa pagesë dhe të parevokueshme për realizimin e shpenzimeve të caktuara të synuara. Subvencionimi– fondet buxhetore që i jepen një ndërmarrjeje në bazë të financimit të përbashkët të shpenzimeve të synuara, këto fonde janë pjesë e kapitalit të vetë ndërmarrjes.

Kështu, kapitali neto- një pjesë e vlerës së aseteve të ndërmarrjes që u shkon pronarëve të saj pas plotësimit të pretendimeve të palëve të treta. Vlerësimi i kapitalit të vet mund të kryhet zyrtarisht (sipas të dhënave aktuale të kontabilitetit dhe raportimit, ose sipas vlerësimeve të tregut) ose në të vërtetë - në rast të likuidimit të ndërmarrjes.

TE burimet e huazuara të formimit të burimeve financiare përfshijnë kredi financiare dhe të mallrave; emetimi i obligacioneve dhe letrave të tjera me vlerë; llogaritë e brendshme të pagueshme; shumat e marra me kusht; ndihmë të përkohshme financiare.

Kreditë financiare përfshijnë kredi bankare dhe qira financiare. Burimet e kredisë bankare- Bëhet fjalë për hua me para në dorë në kushtet e shlyerjes me pagesë të interesit. Kreditë afatgjata përdoren, si rregull, për blerjen e aktiveve fikse. Kreditë afatshkurtra përdoren kur ka mungesë të kapitalit të vet qarkullues për të paguar pasuritë materiale të blera, për të paguar pagat, për transferimin e taksave dhe shpenzimet e tjera rrjedhëse të ndërmarrjes.

Një ndërmarrje mund të marrë burime duke emetuar obligacione. Obligacionetështë një lloj letre me vlerë emetuar si borxh.

Kredi mall (tregtare). mund të sigurohet në formën e një pagese të shtyrë afatshkurtër ose në formën e një pagese të shtyrë afatgjatë me ekzekutimin e një kambiali.

Llogaritë e brendshme të pagueshme përfaqëson vonesat e pagave dhe akruacionet e pagave, detyrimet minimale të taksave dhe tarifave, etj.

Sipas bilancit huazuarkapitale- vlerësimi monetar i fondeve të dhëna sipërmarrjes në një bazë afatgjatë nga palë të treta. Kapitali i marrë hua i nënshtrohet kthimit sipas kushteve që janë rënë dakord në momentin e mobilizimit të tij; shuma e kapitalit të marrë hua e pasqyruar në bilanc nuk ndryshon me kalimin e kohës.

Formalisht, kapitali i marrë hua paraqitet në anën e detyrimeve të bilancit si një grup i detyrimeve afatgjata të ndërmarrjes ndaj palëve të treta.

Burimet financiare të një organizate (ndërmarrjes) janë tërësia e të ardhurave të saj në para në formë të holla dhe jo-monetare dhe arkëtimet nga jashtë (të mbledhura dhe të marra hua), të akumuluara nga organizata (ndërmarrja) dhe të destinuara për të përmbushur detyrimet financiare, financimin aktual. kostot dhe kostot që lidhen me zhvillimin e prodhimit.

Vlen të theksohet koncepti " kapitale" - një pjesë e burimeve financiare të investuara në prodhim dhe gjenerimin e të ardhurave me përfundimin e xhiros. Me fjalë të tjera, kapitali është një formë e transformuar e burimeve financiare.

Sipas burimit të edukimit burimet financiare ndahen në vet(të brendshme) dhe të tërhequr në kushte të ndryshme (të jashtme), të mobilizuara në tregun financiar dhe të marra nëpërmjet rishpërndarjes.

Pjesa kryesore në burimet e veta financiare është fitimi, i cili mbetet në dispozicion të organizatës (ndërmarrjes) dhe shpërndahet me vendim të organeve drejtuese. Në varësi të politikës financiare të organizatës (ndërmarrjes), fitimi i mbetur në dispozicion të saj mund të përdoret si më poshtë:

• synon konsumin e plotë;
• investuar plotësisht në projekte të tjera që nuk lidhen me aktivitetet e organizatës;
• riinvestuar plotësisht në zhvillimin e organizatës;
• shpërndarë në tre drejtimet e para.

Natyrisht, opsioni i fundit është më i preferuari, është e rëndësishme vetëm të vëzhgohen përmasat e justifikuara ekonomikisht të shpërndarjes së tij.

Burimi i dytë më i rëndësishëm i burimeve të veta financiare është zbritjet e amortizimit- shprehja monetare e kostos së amortizimit të aktiveve fikse të prodhimit dhe aktiveve jo-materiale. Ato kanë një natyrë të dyfishtë, pasi përfshihen në kostot e prodhimit dhe më pas, si pjesë e të ardhurave nga shitja e produkteve, shkojnë në llogarinë rrjedhëse të kompanisë, duke u bërë një burim i brendshëm financimi për riprodhimin e thjeshtë dhe të zgjeruar.

Ngarkesat e akumuluara të amortizimit formojnë një fond amortizimi të destinuar për riprodhimin e aktiveve fikse të konsumuara.

Jo të gjitha fitimet mbeten në dispozicion të organizatës (ndërmarrjes, një pjesë e saj në formën e taksave dhe pagesave të tjera të detyrueshme shkon në sistemin buxhetor). Fitimi që mbetet në dispozicion të organizatës (ndërmarrjes) shpërndahet me vendim të organeve drejtuese për qëllime akumulimi dhe konsumi dhe rezervash. Fitimi i ndarë për akumulim përdoret për zhvillimin e prodhimit dhe kontribuon në rritjen e pasurisë së ndërmarrjes. Fitimet e alokuara për konsum përdoren për të zgjidhur problemet sociale.

Burimet e tërhequra ose të jashtme të burimeve financiare mund të ndahen në alokime të veta, të huazuara, të rishpërndara dhe buxhetore. Kjo ndarje përcaktohet nga forma e investimit kapital. Në tregun e kapitalit, ekzistojnë dy mundësi për mbledhjen e fondeve: financimi i kapitalit dhe borxhi. Me financimin e kapitalit, kompania emeton dhe vendos aksionet e saj në bursë. Opsioni i dytë përfshin emetimin dhe vendosjen e obligacioneve (titujve me afat të caktuar), d.m.th. sigurimi i kapitalit në bazë të një emetimi obligacioni. Nëse investitorët e jashtëm investojnë para si kapital sipërmarrës, atëherë rezultati i një investimi të tillë është formimi i burimeve të veta financiare të tërhequra.

Kapitali sipërmarrës përfaqëson kapitalin e investuar në kapitalin e autorizuar të një organizate (ndërmarrjeje) tjetër me qëllim të realizimit të fitimit ose pjesëmarrjes në menaxhimin e organizatës (ndërmarrjes).

Kapitali i huasë i transferohet një organizate (ndërmarrjeje) për përdorim të përkohshëm në kushtet e pagesës dhe shlyerjes në formën e kredive bankare të lëshuara për periudha të ndryshme, fondeve nga organizata (ndërmarrje) të tjera në formën e kambialeve, kredive për obligacione.

Fondet e grumbulluara në tregun financiar përfshijnë mjete nga shitja e aksioneve dhe obligacioneve të veta, si dhe lloje të tjera letrash me vlerë.

Fondet e marra nga rishpërndarja përfshijnë kompensimin e sigurimit për rreziqet e shkaktuara, burimet financiare që vijnë nga koncernet, shoqatat, kompanitë mëmë, dividentët dhe interesat në letrat me vlerë të emetuesve të tjerë dhe subvencionet buxhetore.

Alokimet buxhetore mund të përdoren si në baza të pakthyeshme ashtu edhe në baza të ripagueshme. Si rregull, ato ndahen për financimin e porosive qeveritare, programeve individuale të investimeve ose si mbështetje afatshkurtër nga qeveria për organizatat (ndërmarrjet) produktet e të cilave janë me rëndësi kombëtare.

Burimet financiare përdoren nga një organizatë (ndërmarrje) në procesin e prodhimit dhe aktiviteteve investuese. Ato janë në lëvizje të vazhdueshme dhe janë në formë monetare vetëm në formën e gjendjes së parave të gatshme në një llogari rrjedhëse në një bankë tregtare dhe në arkën e një organizate (ndërmarrjeje).

Duke u kujdesur për stabilitetin financiar dhe një vend të qëndrueshëm në ekonominë e tregut, organizata (ndërmarrja) shpërndan burimet e saj financiare sipas llojit të aktivitetit dhe me kalimin e kohës. Thellimi i këtyre proceseve në një ekonomi moderne tregu çon në ndërlikimin e punës financiare dhe përdorimin e instrumenteve të veçanta financiare në praktikë.

Buxheti i një ndërmarrje në fazën fillestare të zhvillimit formohet nga fondet e themeluesve të saj. Në të njëjtën kohë, fondet e brendshme të kompanisë në një moment të caktuar nuk mjaftojnë më për të kryer aktivitetet e përditshme, zhvillimin dhe punën për të ardhmen. Burimet e financimit të jashtëm bëjnë të mundur zgjidhjen e këtij problemi me sa më pak humbje të përkohshme.

Ekzistojnë dy mundësi për financim të jashtëm. Për shumë kompani dhe individë me kapital të lirë, mënyra optimale për ta rritur atë është financimi i projekteve të ndryshme në vend të organizimit të një linje të re biznesi. Krahasuar me krijimin e kompanisë tuaj, investimi në një organizatë tashmë ekzistuese dhe që funksionon me sukses ofron garanci më të mëdha për kthimin e fondeve me fitim. Një avantazh shtesë është mundësia e riblerjes së një pjese të aksioneve.

Mënyra e dytë për të tërhequr burime të jashtme të financimit është marrja e fondeve nga një organizatë bankare. Një kredi ose kredi lëshohet me interes dhe kushtet e financimit mund të ndryshojnë. Në shumicën e rasteve, kompania paguan pagesa mujore që përfshijnë interesin e kredisë dhe një pjesë të principalit.

Opsionet për marrjen e burimeve të jashtme financiare

Kompania mund të tërheqë financime të jashtme nga bankat dhe organizatat e tjera. Në të njëjtën kohë, menaxhmenti duhet të llogarisë të gjitha rreziqet që lidhen me detyrimet e tij.

Për të tërhequr burime të jashtme financiare, kompanitë mund të emetojnë aksione ose letra të tjera me vlerë. Si rezultat, organizata merr fonde në dispozicion të saj duke transferuar detyrimet e saj të borxhit ose aksionet në kapitalin e kompanisë te individët dhe personat juridikë. Kjo metodë e mbledhjes së fondeve quhet financim direkt. Financimi indirekt përfshin marrjen e kredive dhe paradhënieve nga një bankë.

Mund të ketë disa burime të burimeve të jashtme financiare:

• Fondet në para të organizatave mëmë për të cilat kompania është një filial. Ky opsion financimi përdoret shpesh në pronat dhe korporatat e mëdha.
• Në disa raste, është e mundur të mblidhen fonde nga burime qeveritare. Grantet dhe subvencionet janë krijuar për të përmirësuar pozitën financiare të organizatave në ekzistencën dhe funksionimin e suksesshëm të të cilave autoritetet janë të interesuara.
• Vëllimi i investimeve të huaja po rritet çdo vit. Kompanitë e huaja investojnë në zhvillimin e kompanive në industri të ndryshme.
• Ngritja e fondeve nga kompanitë private ruse dhe individët është burimi kryesor i financimit të jashtëm, së bashku me kreditë nga organizatat bankare.

Zhvillimi i ndërmarrjes është i mundur vetëm me menaxhim kompetent dhe financim në kohë të ideve dhe projekteve premtuese.

Prezantimi

Menaxhimi i burimeve financiare të ndërmarrjes

4 Formimi dhe përdorimi i burimeve financiare në nivele mikro dhe makro

konkluzioni

Bibliografi

Prezantimi

Burimet financiare janë fondet e fondeve në dispozicion të shtetit, subjekteve ekonomike dhe popullsisë, të formuara në procesin e shpërndarjes dhe rishpërndarjes së një pjese të vlerës së produktit të brendshëm bruto (PBB), kryesisht të ardhura neto në para të gatshme dhe të destinuara për të. të sigurojë riprodhimin e zgjeruar dhe nevojat kombëtare.

Kushti kryesor për rritjen e burimeve financiare është rritja e të ardhurave kombëtare. Financat dhe burimet financiare nuk janë koncepte identike. Burimet financiare në vetvete nuk përcaktojnë thelbin e financave, nuk zbulojnë përmbajtjen e tyre të brendshme dhe qëllimin shoqëror. Shkenca financiare nuk studion burimet si të tilla, por marrëdhëniet shoqërore që lindin në bazë të formimit, shpërndarjes dhe përdorimit të burimeve; ai eksploron modelet e zhvillimit të marrëdhënieve financiare.

Edhe pse financat i përkasin kategorisë bazë, ato në masë të madhe varen nga politikat financiare të ndjekura nga qeveritë.

Financa është, para së gjithash, një kategori shpërndarjeje. Me ndihmën e tyre kryhet shpërndarja dytësore ose rishpërndarja e të ardhurave kombëtare.

Rritja e efektivitetit të ndikimit të strategjisë financiare në zhvillimin e qëndrueshëm të ndërmarrjes, e ndërtuar mbi rregullimin e proceseve të biznesit në bazë të kartelave të balancuara, realizohet përmes harmonizimit të interesave në mjedisin e jashtëm dhe të brendshëm të ndërmarrjes. Kjo presupozon një riorientim përkatës të strategjisë financiare gjatë formimit të saj.

Qëllimi i kësaj pune është të merren parasysh burimet financiare të ndërmarrjes dhe burimet e formimit të tyre. Qëllimi i punës përcakton detyrat e tij:

shqyrtimi i parimeve dhe veçorive të organizimit të financave të ndërmarrjes;

analiza e përbërjes dhe strukturës së burimeve financiare të ndërmarrjeve;

karakteristikat e burimeve vetanake të financimit të ndërmarrjeve;

karakteristikat e burimeve të huazuara të financimit për ndërmarrjet.

Për shkak të rëndësisë së kësaj teme, shkalla e zhvillimit të saj në literaturën vendase shkencore dhe arsimore është mjaft e lartë. Ju mund të gjeni shumë literaturë nga shkencëtarët vendas që i kushtojnë vëmendje kësaj çështje.

1.Burimet financiare të ndërmarrjes

Lidhja kryesore e ekonomisë në kushtet ekonomike të tregut janë ndërmarrjet që veprojnë si subjekte ekonomike. Për të kryer veprimtari ekonomike, për të marrë produkte, të ardhura dhe kursime, ata përdorin lloje të caktuara burimesh: materiale, punë, financiare dhe para.

Ndër kategoritë ekonomike të përmendura më sipër, më komplekse është kategoria “Burimet financiare”. Ende nuk ka një këndvështrim përgjithësisht të pranuar midis ekonomistëve akademikë për thelbin e kësaj kategorie. Megjithatë, shumë ekonomistë besojnë se "burimet financiare" janë fondet në dispozicion të ndërmarrjeve.

Megjithatë, paraja është një kategori e pavarur ekonomike. Në konceptin e tyre investohen fondet e ndërmarrjeve të vendosura në llogari pranë institucioneve bankare, arka etj. Ato merren parasysh në llogaritë aktive kontabël të ndërmarrjeve dhe pasqyrohen në aktivet e bilancit të tyre.

Burimet financiare janë burime të fondeve për ndërmarrjet, të drejtuara drejt formimit të aseteve të tyre. Këto burime mund të jenë tonat, të huazuara ose të tërhequra. Ato pasqyrohen në seksionet përkatëse të detyrimeve të bilancit.

Rrjedhimisht, burimet financiare të ndërmarrjeve janë kapitali monetar i tyre, i huazuar dhe i tërhequr, i cili përdoret nga ndërmarrjet për të formuar asetet e tyre dhe për të kryer aktivitete prodhuese dhe financiare për të siguruar të ardhura dhe fitime të përshtatshme.

Formimi i burimeve financiare kryhet në procesin e krijimit të ndërmarrjeve dhe zbatimin e marrëdhënieve të tyre financiare në zbatimin e aktiviteteve ekonomike dhe financiare.

Me rastin e krijimit të ndërmarrjeve, burimet e burimeve financiare varen nga forma e pronësisë në bazë të së cilës krijohet ndërmarrja. Kështu, gjatë krijimit të ndërmarrjeve shtetërore, burimet financiare formohen nga buxheti, fondet nga organet më të larta drejtuese, fondet nga ndërmarrjet e tjera të ngjashme gjatë riorganizimit të tyre, etj. Kur krijohen ndërmarrje kolektive, ato formohen nga kontributet e aksioneve (kapitalit) të themeluesit, kontributet vullnetare nga persona juridikë dhe fizikë, etj. Të gjitha këto kontribute (fonde) përfaqësojnë kapitalin e autorizuar (fillestar) dhe akumulohen në kapitalin e autorizuar të ndërmarrjes së krijuar.

Për rrjedhojë, kapitali i autorizuar është vlera totale e aktiveve të regjistruara në dokumentet përbërëse, të cilat janë kontribute të pronarëve në kapitalin e ndërmarrjes. Kapitali i autorizuar është pjesa kryesore e kapitalit të vet dhe burimi kryesor i burimeve të veta financiare të ndërmarrjes. Në kurriz të fondeve të saj, formohen aktivet fikse dhe aktivet rrjedhëse të ndërmarrjeve.

Në procesin e punës së mëtejshme, burimet financiare të ndërmarrjeve mund të plotësohen nga burime vetanake të krijuara shtesë, fonde të tërhequra dhe të huazuara. Në të njëjtën kohë, burimet e veta financiare të gjeneruara shtesë (kapitali i vet) përfshijnë: kapitalin rezervë, kapitalin shtesë të investuar, kapitalin tjetër shtesë, fitimet e pashpërndara, financimin e synuar, etj.

Kapitali rezervë është shuma e rezervave të krijuara nga fitimet e pashpërndara të ndërmarrjes në përputhje me legjislacionin aktual ose dokumentet përbërëse.

Kapitali i investuar shtesë është shuma e tejkalimit të çmimit të shitjes së aksioneve të emetuara nga një shoqëri aksionare mbi vlerën nominale të tyre.

Kapitali tjetër shtesë - shuma e vlerësimit shtesë të aktiveve afatgjata; vlerën e aseteve të marra pa pagesë nga ndërmarrja nga persona të tjerë juridikë ose fizikë dhe lloje të tjera të kapitalit shtesë.

Fitimet e pashpërndara janë shuma e fitimit të mbetur në ndërmarrje dhe të riinvestuar në aktivitetet e saj afariste.

Financimi i synuar është shuma e të ardhurave të synuara të marra nga buxheti.

Kështu, kapitali i autorizuar dhe burimet shtesë të financimit (burimet financiare) të formuara shtesë gjatë funksionimit të ndërmarrjes formojnë kapitalin e saj.

Përveç kapitalit të vet, burimet financiare të ndërmarrjeve formohen nga burime të tërhequra dhe të huazuara.

Burimet financiare të tërhequra përfshijnë llogaritë e pagueshme për mallra, punë, shërbime, si dhe të gjitha llojet e detyrimeve korente të ndërmarrjes sipas llogaritjeve:

shumën e avanseve të marra nga persona juridikë dhe fizikë për dërgesat e mëvonshme të produkteve, kryerjen e punës, ofrimin e shërbimeve;

shumën e borxhit të ndërmarrjes për të gjitha llojet e pagesave në buxhet, përfshirë taksat e mbajtura nga të ardhurat e punonjësve;

detyrimet e prapambetura të kontributeve në fondet ekstrabuxhetore (në fondin e sigurimeve shoqërore, për fondin e pensioneve, fondin për sigurimin e pasurisë së ndërmarrjes dhe sigurimin individual të punonjësve të saj);

borxhi i ndërmarrjes për të paguar dividentë për themeluesit e saj;

shuma e faturave të lëshuara nga ndërmarrja për furnitorët dhe kontraktorët për të siguruar furnizimin e produkteve, kryerjen e punës, ofrimin e shërbimeve etj.

Burimet financiare të huazuara përfshijnë huatë bankare afatgjata dhe afatshkurtra, si dhe detyrime të tjera financiare afatgjata që lidhen me mbledhjen e fondeve të marra hua (përveç kredive bankare), për të cilat ngarkohet interesi, etj.

Kapitali vetanak, i marrë hua dhe i tërhequr, i cili formon, nga njëra anë, burimet financiare të ndërmarrjes dhe merr pjesë në financimin e aktiveve të tyre, nga ana tjetër, përfaqëson detyrime (afatgjata dhe afatshkurtra) ndaj specifikave. pronarët - shteti, personat juridikë dhe fizikë.

Përbërja e burimeve financiare dhe vëllimet e tyre varen nga lloji dhe madhësia e ndërmarrjes, lloji i veprimtarisë së saj dhe vëllimi i prodhimit. Në të njëjtën kohë, vëllimi i burimeve financiare është i lidhur ngushtë me vëllimin e prodhimit dhe funksionimin efektiv të ndërmarrjes. Sa më i madh të jetë vëllimi i prodhimit dhe sa më i lartë të jetë efikasiteti i ndërmarrjes, aq më e madhe është sasia e burimeve të veta financiare dhe anasjelltas.

Disponueshmëria e burimeve të mjaftueshme financiare dhe përdorimi efektiv i tyre paracaktojnë gjendjen e mirë financiare të ndërmarrjes, aftësinë paguese, stabilitetin financiar dhe likuiditetin. Në këtë drejtim, detyra më e rëndësishme e ndërmarrjeve është gjetja e rezervave për rritjen e burimeve të veta financiare dhe përdorimin sa më efektiv të tyre me qëllim të përmirësimit të efikasitetit të ndërmarrjes në tërësi.

2. Menaxhimi i burimeve financiare të ndërmarrjes

1 Burimet financiare të centralizuara dhe të decentralizuara

Baza e sistemit financiar është financa e decentralizuar (që përfaqëson nivelin makro), pasi pikërisht në këtë fushë formohet pjesa mbizotëruese e burimeve financiare. Një pjesë e këtyre burimeve rishpërndahet në përputhje me normat e ligjit financiar dhe të ardhurat buxhetore të të gjitha niveleve dhe në fondet jashtëbuxhetore. Në të njëjtën kohë, një pjesë e konsiderueshme e këtyre fondeve përdoret më pas për financimin e organizatave buxhetore; organizata tregtare në formën e subvencioneve, subvencioneve, dhe po ashtu i kthehet popullatës në formë të transfertave sociale (pensione, përfitime, bursa, etj.).

Rëndësi të veçantë në sistemin e financave të diferencuara dhe në të gjithë sistemin financiar të vendeve të zhvilluara të botës kanë financat e ndërmjetësve financiarë, të cilët kuptohen si firma që specializohen në organizimin e ndërveprimit të personave që kanë përkohësisht fonde me persona në nevojë. fondeve. Burime të mëdha financiare janë të përqendruara në këtë pjesë të sistemit financiar në vendet e zhvilluara të botës, të përdorura kryesisht për qëllime investimi.

Ndër financat e decentralizuara, vendi kyç i takon financave të organizatave tregtare. Këtu krijohet pasuria materiale, prodhohen mallra, ofrohen shërbime dhe gjenerohet fitimi, i cili është burimi kryesor i prodhimit dhe zhvillimit shoqëror të shoqërisë.

Financat e familjeve luajnë një rol të rëndësishëm si në formimin e financave të centralizuara nëpërmjet pagesave të taksave, ashtu edhe në formimin e kërkesës efektive të vendit. Sa më të larta të jenë të ardhurat e popullsisë, aq më e lartë është kërkesa e saj për lloje të ndryshme të mallrave materiale dhe jomateriale dhe aq më të mëdha janë mundësitë për zhvillimin e ekonomisë dhe sferës sociale.

Financat e centralizuara përfaqësohen nga sistemi buxhetor, si dhe kredia shtetërore dhe komunale.

Në Kodin e Buxhetit të Federatës Ruse, sistemi buxhetor përkufizohet si një grup buxhetesh në të gjitha nivelet dhe buxhetet e fondeve ekstra-buxhetore shtetërore, i cili rregullohet me norma ligjore dhe bazohet në marrëdhëniet ekonomike. Burimet financiare të sistemit buxhetor janë pronë shtetërore ose pronë e pushtetit vendor (pronë bashkiake). Funksionimi i sistemit buxhetor rus rregullohet nga Kodi Buxhetor i Federatës Ruse.

Huatë shtetërore dhe komunale dallohen si hallkë e pavarur në sistemin e financave shtetërore dhe komunale. Huatë shtetërore dhe komunale përfaqësojnë marrëdhënie monetare midis shtetit, komunave, në emër të të cilave janë autoritetet ekzekutive të nivelit federal, niveli i subjekteve përbërëse të Federatës Ruse, qeveritë lokale, nga njëra anë, dhe personat juridikë, individë, shtetet e huaja, organizatat financiare ndërkombëtare, me palën tjetër, në lidhje me marrjen e kredive, dhënien e kredisë ose garancitë.

Kreditë komunale shtetërore janë fonde të mbledhura nga individë, persona juridikë, shtete të huaja, organizata financiare ndërkombëtare, sipas të cilave detyrimet e borxhit të Federatës Ruse, subjekteve përbërëse të Federatës Ruse, komunave lindin si huamarrës ose garantues. Autoritetet ekzekutive shtetërore dhe komunale të Federatës Ruse kryesisht veprojnë si huamarrës dhe garantues. Nëse dhënia e një kredie ose marrja e një kredie ndikon menjëherë në sasinë e burimeve financiare të fondeve të centralizuara, atëherë garancia çon në ndryshimin e tyre vetëm nëse huamarrësi nuk arrin të përmbushë detyrimet e tij në kohë. Kreditë komunale shtetërore jepen nëpërmjet emetimit dhe vendosjes së letrave me vlerë, marrjes së kredive nga institucione të specializuara financiare dhe kreditore dhe në vende të huaja.

2 Burimet e formimit të burimeve financiare të ndërmarrjes

Burimet e formimit të burimeve financiare janë një grup burimesh për të plotësuar nevojën shtesë për kapital për periudhën e ardhshme, duke siguruar zhvillimin e ndërmarrjes.

Në parim, të gjitha burimet e burimeve financiare të një ndërmarrje mund të përfaqësohen në sekuencën e mëposhtme:

· burimet e veta financiare dhe rezervat në fermë,

· fondet e huazuara,

· burime financiare të mbledhura.

Burimet e veta dhe të tërhequra të financimit formojnë kapitalin e vet të ndërmarrjes. Shumat e mbledhura nga burime të jashtme nëpërmjet këtyre burimeve janë përgjithësisht të pakthyeshme. Investitorët marrin pjesë në të ardhurat nga shitja e investimeve në bazë të pronësisë së përbashkët. Burimet e huazuara të financimit formojnë kapitalin e marrë hua të ndërmarrjes.

Para së gjithash, kompania fokusohet në përdorimin e burimeve të brendshme të financimit.

Fondet e veta të brendshme përfshijnë:

· Kapitali i autorizuar,

· Kapital shtesë,

· fitimet e pashpërndara.

Organizimi i kapitalit të autorizuar, përdorimi efektiv dhe menaxhimi i tij është një nga detyrat kryesore dhe më të rëndësishme të shërbimit financiar të një ndërmarrje. Kapitali i autorizuar është burimi kryesor i fondeve të veta të ndërmarrjes. Shuma e kapitalit të autorizuar të një shoqërie aksionare pasqyron shumën e aksioneve të emetuara prej saj, dhe të një ndërmarrje shtetërore dhe komunale - shumën e kapitalit të autorizuar. Kapitali i autorizuar ndryshohet nga ndërmarrja, si rregull, bazuar në rezultatet e punës së saj për vitin pas ndryshimeve në dokumentet përbërës. Ju mund të rrisni (ulni) kapitalin e autorizuar duke emetuar aksione shtesë (ose duke tërhequr një numër të caktuar të tyre nga qarkullimi), si dhe duke rritur (ulur) vlerën nominale të aksioneve të vjetra.

Kapitali shtesë përfshin:

·rezultatet e rivlerësimit të aktiveve fikse;

· primin e aksioneve të shoqërisë aksionare;

· mjetet monetare dhe materiale të marra pa pagesë për qëllime prodhimi;

· alokimet buxhetore për financimin e investimeve kapitale;

· fonde për të rimbushur kapitalin qarkullues.

Fitimi i mbajtur është fitimi i marrë në një periudhë të caktuar dhe i pa drejtuar gjatë shpërndarjes së tij për konsum nga pronarët dhe stafi. Kjo pjesë e fitimit është menduar për kapitalizim, d.m.th. për riinvestim në prodhim. Në përmbajtjen e tij ekonomike, ajo është një nga format e rezervës së burimeve të veta financiare të ndërmarrjes, duke siguruar zhvillimin e prodhimit të saj në periudhën e ardhshme.

Fondet e grumbulluara të ndërmarrjeve janë mjete të siguruara në mënyrë të vazhdueshme, për të cilat të ardhurat mund t'u paguhen pronarëve të këtyre fondeve dhe të cilat nuk mund t'u kthehen pronarëve. Këtu përfshihen: fondet e marra nga vendosja e aksioneve të një shoqërie aksionare; aksionet dhe kontributet e tjera të anëtarëve të kolektivëve të punës, qytetarëve, personave juridikë në kapitalin e autorizuar të ndërmarrjes; fondet e alokuara nga kompanitë më të larta aksionare dhe aksionare, fondet e qeverisë të ofruara për investime të synuara në formën e subvencioneve, granteve dhe pjesëmarrjes në kapital; fondet e investitorëve të huaj në formën e pjesëmarrjes në kapitalin e autorizuar të sipërmarrjeve të përbashkëta dhe investimeve direkte të organizatave ndërkombëtare, shteteve, personave fizikë dhe juridikë.

Për të mbuluar nevojën për kapital fiks dhe qarkullues, në disa raste bëhet e nevojshme që një ndërmarrje të tërheqë kapitalin e huazuar. Një nevojë e tillë mund të lindë për arsye jashtë kontrollit të ndërmarrjes. Ato mund të jenë opsionaliteti i partnerëve, rrethanat emergjente, rindërtimi dhe ri-pajisja teknike e prodhimit, mungesa e kapitalit fillestar të mjaftueshëm, sezonaliteti në prodhim, prokurim, përpunim, furnizim dhe shitje të produkteve dhe arsye të tjera.

Kështu, kapitali i huazuar, burimet financiare të marra hua janë fonde dhe prona të tjera të mbledhura për të financuar zhvillimin e një ndërmarrjeje mbi një bazë të ripagueshme. Llojet kryesore të kapitalit të huazuar janë: kredia bankare, qiraja financiare, kredia e mallrave (komerciale), emetimi i obligacioneve dhe të tjera.

Kapitali i huazuar gjatë periudhës ndahet në:

i shkurtër;

afatgjatë.

Si rregull, kapitali i marrë hua për një periudhë deri në një vit klasifikohet si afatshkurtër dhe më shumë se një vit klasifikohet si afatgjatë. Çështja se si të financohen asetet e caktuara të një ndërmarrjeje - përmes kapitalit afatshkurtër ose afatgjatë - duhet të diskutohet në secilin rast specifik. Efikasiteti i investimit të kapitalit të marrë hua përcaktohet nga shkalla e kthimit të kapitalit fiks ose qarkullues.

Sipas burimeve të financimit, kapitali i marrë hua ndahet në:

Kredi bankare;

vendosja e obligacioneve;

kredi për persona juridikë kundrejt detyrimeve të borxhit;

Huatë bankare afatgjata, vendosjet e obligacioneve dhe kreditë e korporatave janë instrumente tradicionale të financimit të borxhit. Kreditë bankare i jepen një ndërmarrjeje në bazë të marrëveshjes së huasë, kredia jepet me kushtet e pagesës, urgjencës, shlyerjes kundrejt kolateralit: garancitë, pengun e pasurive të paluajtshme, pengun e aseteve të tjera të ndërmarrjes. Shumë ndërmarrje, pavarësisht nga forma e tyre e pronësisë, krijohen me kapital shumë të kufizuar. Kjo praktikisht nuk i lejon ata të kryejnë plotësisht aktivitete statutore me shpenzimet e tyre dhe çon në përfshirjen e tyre në qarkullimin e burimeve të konsiderueshme të kredisë. Kreditohen jo vetëm projekte të mëdha investimi, por edhe kosto për aktivitetet aktuale: rindërtim, zgjerim, riorganizim i objekteve të prodhimit, blerja e pronës me qira nga ekipi dhe ngjarje të tjera.

3 Politika për formimin e burimeve të veta financiare

Baza financiare e ndërmarrjes është kapitali i vet i formuar prej saj.

Fondi i autorizuar. Ai karakterizon shumën fillestare të kapitalit të kapitalit të ndërmarrjes të investuar në formimin e aktiveve të saj për të filluar aktivitetet e biznesit. Madhësia e saj përcaktohet (deklarohet) nga statuti i ndërmarrjes. Për ndërmarrjet në fusha të caktuara të veprimtarisë dhe forma organizative dhe ligjore (shoqëri aksionare, shoqëri me përgjegjësi të kufizuar), madhësia minimale e kapitalit të autorizuar rregullohet me ligj.

Fondi rezervë (kapitali rezervë). Ai përfaqëson një pjesë të rezervuar të kapitalit të vet të ndërmarrjes, të destinuar për sigurimin e brendshëm të veprimtarive të saj ekonomike. Madhësia e kësaj pjese rezervë të kapitalit të vet përcaktohet nga dokumentet përbërës. Formimi i një fondi rezervë (kapitali rezervë) kryhet në kurriz të fitimeve të ndërmarrjes (shuma minimale e kontributeve të fitimit në fondin rezervë rregullohet me ligj).

Fonde financiare të veçanta (të synuara). Këto përfshijnë fondet e formuara me qëllim të burimeve të veta financiare për qëllime të shpenzimeve të tyre të mëvonshme të synuara. Këto fonde financiare zakonisht përfshijnë një fond amortizimi, një fond riparimi, një fond për mbrojtjen e punës, një fond të programeve speciale, një fond për zhvillimin e prodhimit dhe të tjera. Procedura për formimin dhe përdorimin e fondeve nga këto fonde rregullohet me statut dhe dokumente të tjera përbërëse dhe të brendshme të ndërmarrjes.

Fitimet e mbajtura. Ai karakterizon pjesën e fitimit të ndërmarrjes të marrë në periudhën e mëparshme dhe që nuk është përdorur për konsum nga pronarët (aksionarët, aksionarët) dhe stafi. Kjo pjesë e fitimit është menduar për kapitalizim, d.m.th. për riinvestim në zhvillimin e prodhimit. Për nga përmbajtja e saj ekonomike, ajo është një nga format e rezervës së burimeve të veta financiare të ndërmarrjes, duke siguruar zhvillimin e saj të prodhimit në periudhën e ardhshme.

Forma të tjera të kapitalit neto. Këto përfshijnë shlyerjet për pronën (kur jepet me qira), shlyerjet me pjesëmarrësit (për pagesën e të ardhurave ndaj tyre në formën e interesit ose dividentit) dhe disa të tjera, të pasqyruara në pjesën e parë të anës së detyrimit të bilancit.

Menaxhimi i kapitalit tuaj shoqërohet jo vetëm me sigurimin e përdorimit efektiv të pjesës tashmë të akumuluar të tij, por edhe me formimin e burimeve tuaja financiare që sigurojnë zhvillimin e ardhshëm të ndërmarrjes. Në procesin e menaxhimit të formimit të burimeve të veta financiare, ato klasifikohen sipas burimeve të këtij formimi.

Si pjesë e burimeve të brendshme të formimit të burimeve të veta financiare, vendi kryesor i përket fitimit që mbetet në dispozicion të ndërmarrjes - ai përbën pjesën mbizotëruese të burimeve të veta financiare, siguron një rritje të kapitalit të vet dhe, në përputhje me rrethanat. , një rritje në vlerën e tregut të ndërmarrjes. Tarifat e amortizimit luajnë një rol të caktuar edhe në përbërjen e burimeve të brendshme, veçanërisht në ndërmarrjet me kosto të lartë të aktiveve të tyre fikse dhe aktiveve jomateriale; megjithatë, ato nuk e rrisin shumën e kapitalit të vetë ndërmarrjes, por janë vetëm një mjet për riinvestimin e tij. Burimet e tjera të brendshme nuk luajnë një rol të rëndësishëm në formimin e burimeve të veta financiare të ndërmarrjes.

Si pjesë e burimeve të jashtme të formimit të burimeve të veta financiare, vendi kryesor i takon tërheqjes nga ndërmarrja e aksioneve shtesë (nëpërmjet kontributeve shtesë të fondeve në kapitalin e autorizuar ose aksionar (përmes emetimit shtesë dhe shitjes së aksioneve). Për ndërmarrjet individuale, një nga burimet e jashtme të formimit të burimeve të tyre financiare mund të jetë ndihma financiare falas (si rregull, një ndihmë e tillë jepet vetëm për ndërmarrjet individuale shtetërore në nivele të ndryshme). dhe aktivet jo-materiale të transferuara në ndërmarrje pa pagesë dhe të përfshira në bilancin e saj.

Baza për menaxhimin e kapitalit të vet të ndërmarrjes është menaxhimi i formimit të burimeve të veta financiare. Për të siguruar menaxhim efektiv të këtij procesi, ndërmarrja zakonisht zhvillon një politikë të veçantë financiare që synon tërheqjen e burimeve të veta financiare nga burime të ndryshme në përputhje me nevojat e zhvillimit të saj në periudhën e ardhshme. Politika e formimit të burimeve të veta financiare është pjesë e strategjisë së përgjithshme financiare të ndërmarrjes, e cila konsiston në sigurimin e nivelit të nevojshëm të vetëfinancimit të zhvillimit të saj të prodhimit.

Zhvillimi i një politike për formimin e burimeve të veta financiare të ndërmarrjes kryhet sipas fazave kryesore të mëposhtme:

Analiza e formimit të burimeve të veta financiare të ndërmarrjes në periudhën e mëparshme. Qëllimi i kësaj analize është të identifikojë potencialin për formimin e burimeve të veta financiare dhe përputhshmërinë e tij me ritmin e zhvillimit të ndërmarrjes.

Në fazën e parë të analizës, vëllimi i përgjithshëm i formimit të burimeve të veta financiare, korrespondenca e shkallës së rritjes së kapitalit të vet me normën e rritjes së aktiveve dhe vëllimit të produkteve të shitura të ndërmarrjes, dinamika e pjesës së vet. janë studiuar burimet në vëllimin total të formimit të burimeve financiare në periudhën e paraplanit.

Në fazën e dytë të analizës, merren parasysh burimet e formimit të burimeve të veta financiare. Para së gjithash, studiohet raporti i burimeve të jashtme dhe të brendshme të formimit të burimeve të veta financiare, si dhe kostoja e tërheqjes së kapitalit të vet nga burime të ndryshme.

Në fazën e tretë të analizës, vlerësohet përshtatshmëria e burimeve të veta financiare të shoqërisë të krijuara në periudhën paraplanifikuese. Kriteri për një vlerësim të tillë është treguesi “koeficienti i vetëfinancimit të zhvillimit të ndërmarrjes”. Dinamika e saj pasqyron tendencën që zhvillimi i ndërmarrjes të sigurohet me burimet e veta financiare.

Vlerësimi i kostos së ngritjes së kapitalit të vet nga burime të ndryshme. Ky vlerësim kryhet në kuadrin e elementëve kryesorë të kapitalit të vet të formuar nga burime të brendshme dhe të jashtme. Rezultatet e një vlerësimi të tillë shërbejnë si bazë për zhvillimin e vendimeve të menaxhimit në lidhje me zgjedhjen e burimeve alternative për formimin e burimeve të veta financiare që sigurojnë një rritje të kapitalit të vetë ndërmarrjes.

Sigurimi i volumit maksimal të tërheqjes së burimeve të veta financiare nga burimet e brendshme. Para se t'i drejtoheni burimeve të jashtme për formimin e burimeve të veta financiare, duhet të realizohen të gjitha mundësitë për formimin e tyre nga burime të brendshme. Meqenëse burimet kryesore të brendshme të planifikuara për formimin e burimeve të veta financiare të ndërmarrjes janë shuma e fitimit neto dhe tarifave të amortizimit, atëherë para së gjithash, në procesin e planifikimit të këtyre treguesve, është e nevojshme të parashikohet mundësia e rritjes së tyre në shpenzimet e rezervave të ndryshme.

Metoda e zhvlerësimit të përshpejtuar të pjesës aktive të aktiveve fikse rrit mundësinë e gjenerimit të burimeve të veta financiare nga ky burim. Sidoqoftë, duhet të kihet parasysh se një rritje në shumën e tarifave të amortizimit në procesin e zhvlerësimit të përshpejtuar të llojeve të caktuara të aktiveve fikse çon në një ulje përkatëse të shumës së fitimit neto.

Sigurimi i vëllimit të kërkuar të tërheqjes së burimeve të veta financiare nga burime të jashtme. Vëllimi i tërheqjes së burimeve të veta financiare nga burimet e jashtme synon të sigurojë që një pjesë e tyre nuk mund të formohet përmes burimeve të brendshme të financimit. Nëse shuma e burimeve të veta financiare të tërhequra nga burime të brendshme plotëson plotësisht nevojën totale për to në periudhën e planifikimit, atëherë nuk ka nevojë të tërhiqen këto burime nga burime të jashtme.

Sigurimi që nevoja për burimet e veta financiare të plotësohet nga burime të jashtme planifikohet duke tërhequr kapital aksionar shtesë (pronarët ose investitorët e tjerë), emetimin shtesë të aksioneve ose nëpërmjet burimeve të tjera.

Optimizimi i raportit të burimeve të brendshme dhe të jashtme të formimit të burimeve të veta financiare. Ky proces optimizimi bazohet në kriteret e mëposhtme:

a) sigurimin e kostos totale minimale të tërheqjes së burimeve të veta financiare. Nëse kostoja e tërheqjes së burimeve tuaja financiare nga burime të jashtme tejkalon koston e planifikuar për mbledhjen e fondeve të huazuara, atëherë një formim i tillë i burimeve tuaja duhet të braktiset;

b) sigurimin që administrimi i ndërmarrjes të mbahet nga themeluesit e saj fillestarë. Rritja e aksioneve shtesë ose kapitalit aksionar në kurriz të investitorëve të palëve të treta mund të çojë në një humbje të një kontrolli të tillë.

Efektiviteti i politikës së zhvilluar për formimin e burimeve të veta financiare vlerësohet duke përdorur koeficientin e vetëfinancimit të zhvillimit të ndërmarrjes në periudhën e ardhshme. Niveli i tij duhet të korrespondojë me qëllimin.

Zbatimi i suksesshëm i politikës së zhvilluar për formimin e burimeve të veta financiare shoqërohet me zgjidhjen e detyrave kryesore të mëposhtme:

kryerja e një vlerësimi objektiv të vlerës së elementeve individuale të kapitalit të vet;

sigurimi i maksimizimit të gjenerimit të fitimit të ndërmarrjes, duke marrë parasysh nivelin e pranueshëm të rrezikut financiar;

formimi i një politike efektive të shpërndarjes së fitimit (politikës së dividentit) të ndërmarrjes;

formimi dhe zbatimi efektiv i një politike të emetimit shtesë të aksioneve (politika e emetimit) ose tërheqja e kapitalit aksionar shtesë.

dividend i huazuar aktivi korrent

2.4 Formimi dhe përdorimi i burimeve financiare në nivel mikro dhe makro

Të ardhurat neto si pjesë e produktit të brendshëm bruto (PBB) janë burimi kryesor i burimeve financiare. Bazuar në shpërndarjen dhe rishpërndarjen e një pjese të PBB-së, krijohen fonde të centralizuara dhe të decentralizuara të fondeve.

Një pjesë e të ardhurave neto drejtohet në riprodhimin e zgjeruar të sferës së prodhimit material për të krijuar burime të decentralizuara financiare që janë në dispozicion të subjekteve ekonomike (ndërmarrje, shoqata, organizata), d.m.th. janë formuar në nivel mikro dhe përdoren për kostot e zgjerimit të prodhimit. Fondet e krijuara nga burimet e decentralizuara financiare përdoren për investime të reja kapitale, rritjen e kapitalit qarkullues, financimin e progresit shkencor dhe teknologjik, kryerjen e masave për mbrojtjen e mjedisit etj. Zbatimi i këtyre kostove nëpërmjet përdorimit të burimeve financiare të decentralizuara bën të mundur sigurimin e fondeve për procesin e riprodhimit të elementeve të punës sociale dhe riprodhimin e zgjeruar të tyre.

Në të njëjtën kohë, burimet financiare të decentralizuara të krijuara nga një pjesë e të ardhurave neto janë një burim i riprodhimit të zgjeruar të elementit të dytë të produktit të përgjithshëm shoqëror - kostos së punës. Fondet e synuara të krijuara duke përdorur burime të decentralizuara financiare përdoren për të ofruar lehtësi sociale për punëtorët, stimuj shtesë materiale, etj.

Burimi i dytë më i madh i formimit të burimeve financiare të decentralizuara - tarifat e amortizimit - formohet në kurriz të kostos së aktiveve fikse të prodhimit. Duke marrë parasysh natyrën afatgjatë të zëvendësimit të aktiveve fikse të amortizuara, tarifat e amortizimit, ndryshe nga elementët e tjerë të burimeve financiare, kanë në një masë më të madhe funksionet e rimbushjes dhe zëvendësimit, por që nga zëvendësimi i aktiveve fikse të amortizuara. ndodh për një periudhë të gjatë, zëvendësimi i tyre ndodh mbi një bazë teknike thelbësisht të re (fondi i amortizimit nuk vepron si burim i riprodhimit të thjeshtë, pasi zëvendësimi i thjeshtë në bazën e mëparshme teknike dhe teknologjike është i pakuptimtë).

Tarifat e amortizimit, së bashku me një burim tjetër kryesor, pjesë e të ardhurave neto, bëhen një burim i rëndësishëm riprodhimi i zgjeruar. Këto fonde përdoren për ndërtime të reja, rindërtim, zgjerim dhe modernizim të aktiveve fikse ekzistuese, blerje të pajisjeve më produktive dhe teknologjive moderne, që korrespondon me praktikën e vendosur të përdorimit të fondeve të zhvlerësimit. Si rezultat i natyrës afatgjatë të zëvendësimit të aktiveve fikse, ka një hendek midis kostos fillestare të aktiveve fikse që sigurojnë riprodhimin dhe përmbajtjes së tyre materiale. Fondi i amortizimit bëhet një burim i pavarur objektiv i financimit të investimeve kapitale në baza të zgjeruara. Natyrisht, në kushtet e inflacionit ndryshon natyra e financimit të të gjithë procesit të riprodhimit.

Burimet për formimin e burimeve financiare të decentralizuara janë edhe kursimet nga ulja e kostos së punimeve të ndërtimit dhe instalimit të kryera nga familjet. mënyrë; mobilizimi i burimeve të brendshme në ndërtim; rritja e detyrimeve të qëndrueshme; të ardhurat nga shitja e pronave në pension dhe të tepërta etj.

Shumica dërrmuese e ndërmarrjeve ruse mbështeten në financim nga buxheti i shtetit. Së pari, ky është burimi më tradicional i financimit dhe, për rrjedhojë, përpjekja për të marrë fonde nga administrata rajonale ose qeveria është më e zakonshme dhe nuk kërkon njohuri dhe aftësi të reja nga menaxhmenti. Së dyti, përgatitja e një projekti për një investitor privat është shumë më e vështirë sesa për shtetin: kërkesat e shtetit për zbulimin e informacionit dhe përgatitjen e projekteve investuese janë më shumë formale sesa profesionale. Së treti, shteti është kreditori më besnik dhe shumë sipërmarrje nuk i shlyejnë në kohë kreditë e marra prej tij pa frikën e shpalljes së falimentuar.

Fondet e marra dhe të tërhequra (hua bankare, llogaritë e pagueshme, fondet e marra nga emetimi i aksioneve, transaksionet me letra të tjera me vlerë etj.) marrin pjesë në formimin e burimeve financiare të decentralizuara. Zbatimi i kostove të listuara nëpërmjet përdorimit të burimeve financiare të decentralizuara bën të mundur sigurimin e fondeve për procesin e riprodhimit të zgjeruar në nivel mikro. Kjo procedurë për kryerjen e procesit të riprodhimit është objektive dhe e pavarur nga format e pronësisë.

Pjesa tjetër e të ardhurave neto, në përputhje me thelbin e financave, është burimi kryesor i formimit të burimeve financiare të centralizuara, të cilat janë baza për sigurimin financiar të nevojave kombëtare, duke reflektuar nivelin makroekonomik.

Nëse burimet financiare të decentralizuara janë forma kryesore e sigurimit të riprodhimit të zgjeruar të subjekteve ekonomike direkte, atëherë burimet financiare të centralizuara janë rezultat i rishpërndarjes së të ardhurave kryesisht neto nëpërmjet pagesave dhe zbritjeve tatimore dhe jotatimore. Është rritja e të ardhurave neto në formën e saj kryesore të shprehjes - fitimi - që përcakton normat e larta ose të ulëta të rritjes së burimeve financiare.

Burime për formimin e fondeve të centralizuara të burimeve financiare janë edhe kontributet e subjekteve afariste në sigurimet shoqërore shtetërore, sigurimet e pronës dhe personale, në fonde të ndryshme ekstrabuxhetore (fondi i mbrojtjes sociale, fondi i rrugëve, fondi i punësimit etj.).

Burimet financiare të centralizuara formohen edhe në kurriz të një pjese të pasurisë kombëtare të përfshirë në qarkullimin ekonomik (nga shitja e rezervave të arit të vendit, burimeve energjetike, të ardhurave nga aktiviteti i huaj ekonomik, etj.), si dhe nga përdorimi i fondeve. të marra nga shitja e letrave me vlerë të qeverisë, obligacioneve, kredive për vendosje etj.

Një pjesë e vogël e burimeve të centralizuara financiare formohen nga të ardhurat nga popullsia (taksat, tarifat, të ardhurat nga huatë dhe llotaritë, etj.).

Burimet financiare të centralizuara nëpërmjet proceseve të rishpërndarjes (taksat, zbritjet, etj.) përqendrohen kryesisht në buxhetin e shtetit, fondet jashtëbuxhetore dhe në fondin shtetëror të pronës dhe sigurimeve personale. Një pjesë e burimeve financiare krijohet nga rishpërndarja e kostos së produktit të nevojshëm në formën e zbritjeve në buxhetin e shtetit nga taksat nga popullsia, kontributet në fondin e sigurimeve shoqërore dhe arkëtimet e tjera në para nga popullsia.

Pjesa më e madhe e burimeve financiare grumbullohen në fondin e centralizuar të burimeve financiare të shtetit - buxhetin e shtetit. Përqendrimi i fondeve të mëdha në buxhet kontribuon në një politikë të unifikuar financiare dhe siguron mundësinë e financimit të programeve më të rëndësishme kombëtare. Burimet financiare drejtohen për zhvillimin ekonomik, financimin e ngjarjeve social-kulturore, mbrojtjen sociale të popullsisë, pensionet, financimin e organeve të mbrojtjes dhe ligjzbatimit, administratën publike, pagesën e shumave të sigurimit për të gjitha llojet e sigurimeve pronësore dhe personale etj.

Shpërndarja e burimeve financiare

Meqenëse detyra kryesore e një organizate tregtare është të maksimizojë fitimin, problemi i shpërndarjes së burimeve financiare lind vazhdimisht: investime për të zgjeruar aktivitetet kryesore të një organizate tregtare ose investime në aktive të tjera. Siç dihet, rëndësia ekonomike e fitimit lidhet me marrjen e rezultateve nga investimet në aktivet më fitimprurëse.

Mund të dallohen drejtimet kryesore të mëposhtme për shpërndarjen e burimeve financiare të një organizate tregtare:

Investimet kapitale.

Zgjerimi i kapitalit qarkullues.

Kryerja e punës kërkimore-zhvilluese.

Pagimi i taksave.

Tutoring

Keni nevojë për ndihmë për të studiuar një temë?

Specialistët tanë do të këshillojnë ose ofrojnë shërbime tutoriale për temat që ju interesojnë.
Paraqisni aplikacionin tuaj duke treguar temën tani për të mësuar në lidhje me mundësinë e marrjes së një konsultimi.

Financimi i brendshëm përfshin përdorimin e atyre burimeve financiare, burimet e të cilave krijohen në procesin e veprimtarive financiare dhe ekonomike të organizatës. Shembuj të këtyre burimeve përfshijnë fitimin neto, amortizimin, llogaritë e pagueshme, rezervat për shpenzimet dhe pagesat e ardhshme dhe të ardhurat e shtyra.

Në financimi i jashtëm përdoren fondet që vijnë në organizatë nga bota e jashtme. Burimet e financimit të jashtëm mund të jenë themeluesit, qytetarët, shteti, organizatat financiare dhe kreditore dhe organizatat jofinanciare.

Grupimi i burimeve financiare të organizatave sipas burimet e formimit të tyreështë paraqitur në figurën e mëposhtme.

Burimet financiare të një organizate, ndryshe nga burimet materiale dhe të punës, janë të këmbyeshme dhe të ndjeshme ndaj inflacionit dhe zhvlerësimit.

Aktualisht, një problem urgjent për ndërmarrjet industriale vendase është gjendja e përkeqësimit të të cilave ka arritur në 70%. Në këtë rast nuk bëhet fjalë vetëm për konsum fizik, por edhe për konsum moral. Ekziston një nevojë urgjente për të ripajisur ndërmarrjet ruse me pajisje të reja të teknologjisë së lartë. Në këtë rast, zgjedhja e burimit të financimit për këtë ri-pajisje është e rëndësishme.

Dallohen burimet e mëposhtme të financimit:

• Burimet e brendshme të ndërmarrjes(fitimi neto, amortizimi, shitja ose dhënia me qira e aktiveve të papërdorura).
• Fondet e përfshira(investime të huaja).
• Fondet e huazuara(, faturat).
• Të përziera financim (kompleks, i kombinuar).

Burimet e brendshme të financimit të ndërmarrjes

Fondet e përfshira

Gjatë zgjedhjes së një investitori të huaj si burim financimi, një ndërmarrje duhet të marrë parasysh faktin se investitori është i interesuar për fitime të larta, vetë kompania dhe pjesa e tij e pronësisë në të. Sa më i lartë të jetë pjesa e investimeve të huaja, aq më pak kontroll ka pronari i ndërmarrjes.

Mbetet financimi i borxhit, në të cilën ka një zgjedhje midis dhe . Më shpesh, në praktikë, efektiviteti i leasing-ut përcaktohet duke e krahasuar atë me një kredi bankare, gjë që nuk është plotësisht e saktë, sepse për çdo transaksion specifik duhet të merren parasysh kushtet e veta specifike.

Kredia - si burim financimi për një ndërmarrje

- një kredi në formë monetare ose mall, e dhënë nga huadhënësi për huamarrësin në kushtet e shlyerjes, më së shpeshti me huamarrësin që paguan interes për përdorimin e kredisë. Kjo formë e financimit është më e zakonshme.

Përparësitë e kredisë:

• forma e kredisë e financimit karakterizohet nga një pavarësi më e madhe në përdorimin e fondeve të marra pa kushte të veçanta;
• Më shpesh, një kredi ofrohet nga një bankë që i shërben një ndërmarrje të caktuar, kështu që procesi i marrjes së një kredie bëhet shumë i shpejtë.

Disavantazhet e kredisë përfshijnë si më poshtë:

• afati i huasë në raste të rralla i kalon 3 vjet, gjë që është e ndaluar për ndërmarrjet që synojnë fitim afatgjatë;
• Për të marrë një kredi, një ndërmarrje duhet të sigurojë kolateral, shpesh të barabartë me shumën e vetë huasë;
• në disa raste, bankat ofrojnë hapjen e një llogarie rrjedhëse si një nga kushtet për huadhënien bankare, e cila nuk është gjithmonë e dobishme për ndërmarrjen;
• Me këtë formë financimi, një ndërmarrje mund të përdorë një skemë standarde të amortizimit për pajisjet e blera, e cila e detyron atë të paguajë taksën e pronës gjatë gjithë periudhës së përdorimit.

Leasing - si burim financimi për një ndërmarrje

është një formë e veçantë komplekse e veprimtarisë sipërmarrëse që lejon njërën palë - qiramarrësin - të përditësojë në mënyrë efektive aktivet fikse, dhe tjetra - qiradhënësi - të zgjerojë kufijtë e veprimtarisë në kushte reciproke të dobishme për të dyja palët.

Avantazhet e leasing-ut:

• Leasing përfshin huadhënien 100% dhe nuk kërkon që ju të filloni menjëherë pagesat. Kur përdorni një kredi konvencionale për të blerë pronë, kompania duhet të paguajë rreth 15% të kostos nga fondet e veta.
• Leasing-u lejon një ndërmarrje që nuk ka burime të konsiderueshme financiare të fillojë zbatimin e një projekti të madh.

Është shumë më e lehtë për një ndërmarrje të marrë një kontratë qiraje sesa një kredi - në fund të fundit vetë pajisja shërben si siguri për transaksionin.

Një marrëveshje leasing është më fleksibël se një kredi. Një kredi gjithmonë përfshin shuma të kufizuara dhe kushte shlyerjeje. Kur jep me qira, një ndërmarrje mund të llogarisë të ardhurat e saj dhe të hartojë me qiradhënësin një skemë të përshtatshme financimi që është e përshtatshme për të. Shlyerja mund të bëhet nga fondet e marra nga shitja e produkteve të prodhuara në pajisjet e dhëna me qira. Kompania ka mundësi shtesë për të zgjeruar kapacitetin e prodhimit: pagesat sipas marrëveshjes së qirasë shpërndahen gjatë gjithë afatit të marrëveshjes dhe, kështu, fondet shtesë lirohen për investime në lloje të tjera të aseteve.

Leasing nuk rrit borxhin në bilancin e kompanisë dhe nuk ndikon në raportin e kapitalit dhe fondeve të huazuara, d.m.th. nuk zvogëlon aftësinë e ndërmarrjes për të marrë kredi shtesë. Është shumë e rëndësishme që pajisjet e blera në bazë të një marrëveshjeje leasing nuk mund të renditen në bilancin e qiramarrësit gjatë gjithë afatit të marrëveshjes, dhe për këtë arsye nuk rriten aktivet, gjë që e përjashton kompaninë nga pagimi i taksave për aktivet fikse të blera.

Federata Ruse ka ruajtur të drejtën për të zgjedhur kontabilitetin e bilancit të pasurisë së marrë (transferuar) nën qiranë financiare në bilancin e gjendjes së qiradhënësit ose qiramarrësit. Kostoja fillestare e pronës që është objekt i dhënies me qira është shuma e shpenzimeve të qiradhënësit për blerjen e saj. Për më tepër, që nga viti 2002, pavarësisht nga mënyra e zgjedhur e kontabilitetit për pronën që është objekt i marrëveshjes së qirasë (në bilancin e qiradhënësit ose qiramarrësit), pagesat e qirasë ulin bazën tatimore (neni 264 i Kodit Tatimor të Federatës Ruse). Neni 269 i Kodit Tatimor të Federatës Ruse prezanton një kufizim në shumën e interesit për kreditë që qiradhënësi mund t'i atribuojë uljes së bazës tatimore, por në raste të tjera qiradhënësi mund t'i atribuojë shumën e interesit të huasë me uljen e taksës. bazë.

Pagesat e lizingut, të paguara nga ndërmarrja, i atribuohet tërësisht prodhimit. Nëse prona e marrë nën qira llogaritet në bilancin e qiramarrësit, atëherë ndërmarrja mund të marrë përfitime që lidhen me mundësinë e amortizimit të përshpejtuar të aktivit të dhënë me qira. Tarifat e amortizimit për një pasuri të tillë mund të llogariten në bazë të kostos së saj dhe normave të miratuara në mënyrën e përcaktuar, të rritura me një faktor jo më shumë se 3.

Kompanitë e lizingut ndryshe nga bankat nuk kërkohet depozitë, nëse prona ose pajisjet janë likuide në tregun sekondar.

Leasing-u i lejon një ndërmarrje të minimizojë tatimin mbi baza plotësisht ligjore, si dhe t'ia atribuojë qiradhënësit të gjitha kostot e mirëmbajtjes së pajisjeve.