Лихва по кредита и определяне на размера й. Номинални и реални лихвени проценти

Капиталовият пазар е неразделна част от факторния пазар. Капиталът като икономически ресурс е обект на изследване на много представители на различни научни школи и области на икономическата наука, като се започне от класиците на политическата икономия.

А. Смит разбира капитала като натрупан запас от вещи или пари. Според Д. Рикардо капиталът е бил средството за производство, следователно дори пръчката и камъкът в ръцете на първобитния човек също са елементи на капитала. К. Маркс твърди, че капиталът е стойност, която носи принадена стойност или самонарастваща стойност. А. Маршал след N.U. Синьор смята капитала за „жертва“ на капиталиста, който се въздържа да изразходва цялото си имущество за лично потребление и превръща значителна част във фактори на производство. Такава жертва заслужава награда под формата на печалба.

В съвременната икономическа теория капиталът се определя като инвестиционни ресурси. На пазара на производствени фактори капиталът се разбира като физически капитал (оборудване, машини, сгради, конструкции, суровини, материали и др.), Използвайки които можете да увеличите доходите в бъдеще.

Собственикът на капиталовия фактор получава доход под формата на лихва. На конкурентен пазар фирмата сравнява пределния продукт на всеки производствен фактор с разходите за закупуването му, следователно цената на капитала е доходът, който собственикът на фактора може да получи. В този случай, колкото по-висока е производителността на този производствен фактор, представен като капиталови активи, толкова по-висока е лихвата върху капитала. Капиталът, подобно на труда, има производителност, благодарение на която е възможно да се увеличи производството, т.е. увеличаване на доходите. Следователно капиталът е търсен, защото е продуктивен.

Субектите на търсенето на капитал са предприемачите. Търсенето на капитал е търсенето на инвестиционни средства, необходими за придобиване на капитал във физическа форма (машини, оборудване и др.). Това означава, че един предприемач се нуждае от определена сума пари, за да придобие капитал във физическа форма. Графично търсенето на капитал може да се представи с крива с отрицателен наклон, тъй като законите за търсене и предлагане важат и на капиталовия пазар (фиг. 24 а). Графиката показва, че с увеличаване на инвестиционните средства (I) пределният продукт (MP) намалява, тоест в този случай се прилага законът за намаляваща възвръщаемост.

Ориз. 24. Крива на търсенето на капитал (а); увеличаване на дохода с увеличаване на търсенето на капитал (b).

Този закон помага да се разбере динамиката на дохода от капитала или, както се нарича още, динамиката на нетната производителност на капитала. При равни други условия (трудът и земята остават постоянни), нетната производителност или нормата на възвръщаемост на капитала има тенденция да спада с нарастването на инвестиционните фондове. Следователно нивото на дохода от капитала в развитите страни може да бъде по-ниско, отколкото в по-слабо развитите страни, което води до износ на капитал или неговия поток от една индустрия в друга, което води до изравняване на нормата на дохода от капитала. Въпреки това, при промени в други фактори (внедряване на научно-техническия прогрес и др.), може да настъпи увеличение на дохода с увеличаване на търсенето на капитал (фиг. 24 b).

Предлагането на капитал на факторния пазар се изобразява графично чрез кривата Sc, която има положителен наклон, тъй като субектите, предлагащи капитал, отказват самостоятелното му алтернативно използване (фиг. 25 а). Колкото повече пари се предлагат за заем, толкова по-големи са пределните алтернативни разходи (MOC).

Чрез комбиниране на графиките на търсенето и предлагането заедно, получаваме една графика на търсенето и предлагането на капитал, където r е лихвеното ниво, а I е обемът на инвестициите (фиг. 25 b). На капиталовия пазар цената изравнява търсенето и предлагането, т.е. Dс = Sс. В точка E пределната възвръщаемост и пределните алтернативни разходи съвпадат и графиката показва равновесната цена или възвръщаемостта на капитала под формата на лихва.

Ориз. 25. Предлагането на капитал като отражение на разходите за пропуснати възможности за използване на капитал (а); равновесие на капиталовия пазар (б).

Факторът време има голямо влияние върху вземането на решения. Собствениците на капитал отказват текущото потребление на капитал, като го предлагат на заем, защото са уверени, че в бъдеще ще получат по-големи доходи. Лихвата е плащане за възможността за други субекти на текущото използване на капитала. Икономическата теория нарича това поведение на икономическите субекти в условията на пазарна икономика предпочитание на времето. За да накара собственика на капитала да се откаже от текущото потребление на ресурси, е необходимо да го възнагради за такъв отказ, а икономическите агенти, които сега имат възможност да използват заемни средства, са принудени да плащат на собственика на капитала. Следователно лихвата е цената, която хората плащат, за да получат ресурси сега, вместо да чакат, докато спечелят парите, с които да купят тези ресурси.

Цената на капитала или лихвата се определя както от търсенето, така и от предлагането, защото едното не може да съществува без другото. Лихвеният процент е съотношението на дохода от капитала, получен по заем, към размера на отдадения капитал, изразено като процент. Например, ако се предостави заем от $2000 и се получи годишен доход от $100, тогава лихвеният процент е равен на:

100: 2000 x 100% = 5%.

В този случай рисковият фактор играе важна роля, тъй като когато заемате средствата си, няма пълна гаранция, че ще можете да използвате тези пари в бъдеще. Следователно, колкото по-висок е рискът при предоставяне на заем, толкова по-висок трябва да бъде лихвата.

Лихвеният процент е от решаващо значение за фирмата, когато взема инвестиционни решения. Как можете да определите ROI, освен ако не го сравните с пазарния лихвен процент? Следователно предприемачът винаги сравнява очакваното ниво на възвръщаемост на капитала с пазарния лихвен процент. Инвестицията може да бъде направена, ако нивото на дохода е по-високо или равно на пазарния лихвен процент по заемите. Например, ако решите да инвестирате 2 милиона долара в бизнес и да получите 400 хиляди долара от този капитал за една година, тогава този проект може да се счита за печеливш, тъй като инвестираните средства ще бъдат върнати и ще бъдат получени приходи, т.е. нивото на доходите е:

400 000: 2 000 000 x 100% = 20%.

Но ако пазарният лихвен процент е 25%, тогава такъв проект не може да се счита за печеливш, защото бихте могли да заемете средствата си и да получите 500 хиляди долара доход. Следователно в условията на пазарна икономика винаги има алтернативни икономически решения, когато е необходимо да се сравнят различни варианти на икономически решения, за да се избере най-печелившият инвестиционен проект.

Един от начините да се обоснове ефективността на инвестиционните проекти, както разбрахме, е да се сравни нивото на възвръщаемост на капитала с лихвения процент. Има и друг метод - това е процедурата на дисконтиране, която се състои в това, че при изпълнение на инвестиционни проекти (изграждане на завод, полагане на железопътна линия и т.н.) е необходимо да се сравни сумата на днешните разходи и бъдещите приходи. С други думи, дисконтирането изчислява текущия еквивалент на сумата, която се изплаща след определен период при съществуващия лихвен процент.

Отстъпката се определя по формулата:

където Vp е настоящата стойност на бъдеща сума пари;

Vt е бъдещата стойност на днешната сума пари;

t - брой години;

r - лихвен процент.

За да разберете тази процедура, разгледайте условен пример. Да предположим, че ако днес инвестирате 4 милиона долара и построите фабрика за производство на керамични плочки, тогава в рамките на 10 години можете да получавате 600 хиляди долара годишно. Печеливш ли е този проект? След 10 години ще получим 6 милиона долара (600 000 х 10). Всяка от тези части от дохода ще бъде получена в бъдеще (след година, след това след 2 години и така нататък в продължение на 10 години). Необходимо е да се сравнят днешните разходи от 4 милиона и дисконтираната стойност на бъдещия поток от приходи. Тази стойност се изчислява по формулата:

,

където числото в числителя от 1 до t означава времето на получаване на доход през година, през 2 и т.н. При r= 0,02 получаваме 5,34 милиона долара:

След това сравняваме две стойности: 4 милиона, които трябва да бъдат инвестирани днес, и дисконтираната сума от 5,34 милиона, тъй като 5,34 > 4, тогава при този лихвен процент проектът може да бъде реализиран.

При анализа на лихвените категории се прави разлика между номинални и реални лихвени проценти. Номиналният лихвен процент е текущият пазарен лихвен процент без отчитане на инфлацията. Реалният лихвен процент е номиналният лихвен процент минус очаквания темп на инфлация. Например, номиналният годишен лихвен процент е 12%, очакваната инфлация е 4%, тогава реалният лихвен процент ще бъде 8% (12-4).

Така може да се направи общият извод, че цените на инвестиционните стоки се определят в зависимост от доходите, които могат да бъдат получени в бъдеще в резултат на продуктивно потребление, като се вземе предвид лихвеният процент. Лихвата е факторен доход на собственика на капитала, а за заемателя на капитала е разход (разход). На капиталовия пазар, както и на други пазари, равновесието се установява, когато търсенето е равно на предлагането, т.е. доходите на едни са равни на разходите на други. Това е един вид баланс на пазарната икономика.

1.Капитал и лихва

Капиталът е една от ключовите икономически категории. Капиталът е производствен фактор, представен от всички средства за производство, които хората са създали, за да ги използват за производството на други стоки и услуги. Те включват инструменти, оборудване, сгради, конструкции и др.

В икономическия анализ наред с термина „капитал” се използва понятието „инвестиция” или „инвестиционен ресурс”.

Терминът „капитал“ се използва за обозначаване на капитал във въплътена форма, т.е. въплътени в средствата за производство. Инвестициите са капитал, който все още не е материализиран, но е вложен в средствата за производство.

Нека разгледаме процеса на използване на капитала, който е тясно свързан с идеята за неговата структура.

По време на производствения процес различните елементи на физическия капитал се държат различно. Една част от капитала (сгради, машини, оборудване) функционира дълго време: от няколко години до няколко десетилетия, другата част от капитала (суровини, материали, електричество, вода и др.) се използва еднократно.

Дълготрайните активи са онази част от производствения капитал, която участва в производствения процес в продължение на няколко производствени цикъла и пренася стойността си върху стоките, създадени на части.

Всеки елемент от основния капитал има законово установен срок на експлоатация, според който предприемачите натрупват стойността, прехвърлена върху произведените стоки и услуги под формата на амортизационни такси.

Оборотният капитал е част от капитала на фирмата, която участва в един производствен цикъл и изцяло пренася стойността си върху готовите продукти.

При продажба на стоки парите, изразходвани за елементи на оборотния капитал, се връщат напълно на предприемача и могат да се използват отново за закупуване на производствени фактори. Цената на основния капитал не се възвръща толкова бързо; отнема години, понякога десетилетия. Следователно производствените разходи включват цялата цена на оборотния капитал и само част от цената на основния капитал е включена, изчислена въз основа на целия живот на този капитал (фиг. 1).

Ориз. 1 - Равновесие на капиталовия пазар

Основният капитал, въплътен в средствата на труда, е обект на износване, докато се използва. Има две форми на износване: физическо и морално.

Физическото износване възниква, първо, по време на самия производствен процес и, второ, под въздействието на природни сили (корозия на метала, разрушаване на бетона, загуба на еластичност на пластмасата). Колкото по-дълго е времето на работа, толкова по-голямо е физическото износване на основния капитал.

Остаряването е втората форма на износване. Това е намаляване на полезните свойства на основния капитал в очите на потребителите в сравнение с това, което се предлага в замяна. То може да бъде причинено от две причини: 1) поради създаването на подобни, но по-евтини средства на труда; 2) поради създаването на по-производителни средства на труда на същата цена.

В амортизационния фонд се натрупват средства за обновяване на основния капитал. Този фонд се формира чрез амортизационни отчисления, които са паричната форма на стойността на оперативните дълготрайни активи, прехвърлени в продукти. Тези удръжки се включват в общите разходи на предприятието за производството на продукти. Амортизацията всъщност е източник на обновяване (просто възпроизводство) на основния капитал.

Всеки фактор на производство носи собствен доход, който възнаграждава своя собственик. За капитала такъв доход е лихвата.

Доходът от лихви (лихва) е възвръщаемостта на капитала, инвестиран в даден бизнес. Този доход се основава на разходите за алтернативно използване на капитала (парите винаги имат алтернативни приложения, например могат да бъдат поставени в банка, изразходвани за акции и т.н.). Размерът на лихвения доход се определя от лихвения процент, т.е. цената, която банката или друг кредитополучател трябва да плати на кредитора за използването на пари за определен период.

Субекти на търсене на капитал са предприятията, а субекти на предлагане са домакинствата (предлагат парични суми, т.е. своите спестявания).

Търсенето на капитал е търсенето на заемни средства. Тя може да бъде представена графично като крива (Dc) с отрицателен наклон. Предлагането на капитал се представя графично чрез крива (Sc) с положителен наклон. В точката на пресичане на тези две криви (E) се установява равновесие на капиталовия пазар. Съответства на равновесния лихвен процент (r0).

Предлагането на заемни средства в рамките на пазара като цяло е в пряка зависимост от обема на банковите депозити, т.е. спестяванията на гражданите. Обемът на спестяванията се определя пряко от нивото на изплащаната лихва по депозитите. Колкото по-висок е той, при равни други условия, толкова по-голям е размерът на спестяванията и толкова по-голям е обемът на предлаганите заемни средства.

При извършване на капиталови инвестиции (инвестиции) се изчислява стойността на парите във времето. Парите се инвестират в реализацията на инвестиционни обекти днес, а приходите от инвестиции ще бъдат получени през целия период на експлоатация на обекта. Капиталът не е нищо повече от дисконтирана стойност. Това означава, че всеки елемент от богатството, който носи на собственика си редовен доход за дълъг период от време, е капитал и неговата стойност се изчислява чрез дисконтиране.

1.2 Различни теоретични интерпретации

Още на пръв поглед става ясно, че капиталът е всеобхватна, универсална и многоизмерна категория. Неслучайно К. Маркс е озаглавил многотомния си труд „Капиталът”. Каквото и явление от реалността да се разглежда, със сигурност ще срещнем това понятие. Капиталът взаимно определя всички отношения без изключение. Той присъства навсякъде или сякаш присъства.

Всеки изследовател, който се заема да пише за капитала, със сигурност трябва да си постави за задача да стесни проблема. Същото важи и за много тълкувания на капитала: от опитите да се даде научна интерпретация до така наречения „здрав разум“. Несъответствията тук са толкова големи, че не ни остава нищо друго освен да извършим първична класификация на тази разновидност. Да започнем с най-простото нещо. Нека представим множеството имена на капитали, които постоянно срещаме в научната и икономическата литература, в този ред (фиг. 2):

Ориз. 2 - Ред на представяне на имената на капитала

Сега нека си представим най-простата диаграма (фиг. 3):

Ориз. 3 - Списък на основните имена на капитали

Естествено, тук няма претенции за пълен списък с имена на столици (някои от тях наистина са строго научни, а други са просто метафорични). Имената са последвани от интерпретации, които рязко разграничават различните школи на политическата икономия. В древните възгледи, разбира се, все още не може да има определение за това, което не съществува. Те обаче не могат да бъдат пренебрегнати, тъй като дават представа за произхода на знанието за капитала. Така до известна степен предшественикът на възгледите за капитала може да се счита за възгледите на такъв философ като Аристотел, който обаче смята всяко натрупване на пари за неестествено, лишено от смисъл.

Най-ранните източници на подходи към категорията „капитал“ могат да бъдат намерени в трудовете на Ибн Сина (Авицена 980-1037). Той формулира девет фактора на живота: земя, въздух, огън, нерви, жизнени сокове, членове на тялото, душа, сила, умствена дейност. Икономическите, физическите, психологическите и моралните характеристики са сложно преплетени тук.

Древните учени не дават научни класификации, но много векове по-късно, с формирането на политическата икономия като наука, всяка школа счита за свой дълг да извърши научно обоснована систематизация на категориите и, естествено, капиталът заема централно място тук.

В тази статия е невъзможно да се разгледат подробно всички теоретични възгледи за капитала и всички научни школи, които го характеризират. Да, това не е необходимо. Ще се ограничим само до предметните характеристики на понятието, въз основа на които ще извършим групирането. Въпреки че следваме принципа на историзма, за нас по същество не е толкова важно кой и кога се е изказал за капитала. Акцентът ще бъде върху същността на концепцията.

I. Капиталът като пари, богатство

"Парите са средство за умните хора, но цел за глупаците." А. Декурсел

В ежедневието капиталът най-често се разбира като парична сума, която генерира доход за собственика. Този възглед за капитала е изразен от много мислители, които по правило изхождат от индивидуалната частна икономика, а не от общата икономика като цяло. Често се обръщаше внимание на една най-разпространена форма, в която парична сума осигурява доход, и само тази форма се признаваше за капитал.

II. Материално и материално тълкуване на капитала (проблеми на пестеливостта, запасите)

„Който не е пестелив, ще страда“ Конфуций.

Това тълкуване стана широко разпространено. Ще се спрем на него по-подробно. Да започнем с общите разпоредби.

Развитието на цивилизацията се основава на приемственост, т.е. върху факта, че всяко ново поколение използва придобитото от предишни поколения и добавя своя дял към тях, работейки от своя страна не само за настоящето, но и за бъдещето. В стопанския живот връзката между миналото и настоящето се изразява в това число и чрез капитала. В този аспект същността на капитала е: 1) че той е резултат от предишна дейност и 2) че натрупаните вещи се използват не за лично потребление, а за производството на нови неща. Физическата слабост на човек определя използването на инструменти и средства на труда, които са обобщени от много мислители под същото име „капитал“.

III. Капиталът като производствено отношение

"Богаташът не притежава собствеността си, но собствеността притежава него."

“Собствеността е плод на кражба” П. Прудон

Тази гледна точка се придържаше от класиците на марксизма и в една или друга степен от техните последователи, т.е. различни течения на социалистическата, социалдемократическата и демократичната мисъл. Марксистите подчертават социално-икономическата същност на капитала, идентифицирайки го с производствените отношения на капиталистическия начин на производство, когато капиталът и трудът са разделени от собствеността върху средствата за производство. В същото време категорията „труд“ получи дланта. Самият капитал е представен от куп неплатен труд. Той живее с работа. Отношенията, които произтичат от монополизирането на собствеността върху средствата за производство в ръцете на предприемачите и липсата на такава в пролетариата - това е, което се разбира под капитал.

“...Капиталът не е вещ, а определено, обществено производствено отношение, принадлежащо към определена историческа формация на обществото, което е представено в нещо и придава на това нещо специфичен социален характер.”

Без да навлизаме в детайли на добре познатите дефиниции на капитала, дадени от К. Маркс и марксистите, ще отбележим само изключителната строгост и научна достоверност на доказателствата. Като пример нека цитираме писмо от Ф. Енгелс до К. Хирш. Беше направена следната забележка: „Капиталът на работника е самият той. Звучи много хубаво, но тук думата капитал губи и последната следа от значението си. Защо, по дяволите, трябва да превеждаш разумните неща на неразумния език на филистимските фрази?“

Обобщавайки казаното, можем да сведем тълкуването на капитала като производствено отношение до следното:

2. Капиталът не е нещо, а производствено отношение, което е представено в нещо. „Капиталът“, отбелязва К. Маркс, „не е сбор от материал и произведени средства за производство. Капиталът е средство за производство, превърнато в капитал, което само по себе си не е капитал, както златото или среброто сами по себе си не са пари.

Маркс разграничава два вида капитал (постоянен и променлив) и това е основната му разлика от всички школи и тълкувания. Това разграничение беше направено от гледна точка на ролята на различните части на капитала в процеса на производство на принадената стойност.

IV. Народен капитал

„Точно както човек не може да обвинява за неволно лошо поведение, не може да хвали за принудително добро дело.“ Еврипид

Въз основа на трите основни сфери на икономическа дейност капиталът се разграничава по три признака: 1) личен, 2) предприемачески, 3) национален.

Всички те много често се припокриват по смисъл и е доста трудно да се отдели всеки от тях. Нека представим разликите, които съществуват в литературата между предприемаческия и народния капитал. (Характеристиките на личния капитал бяха дадени по-рано).

За предприемача капиталът е важен дотолкова, доколкото той харчи пари за него, а също и доколкото той носи парична печалба. Ако всички изчисления на предприемача се свеждат до парична стойност, тогава за народния капитал е важна неговата натурална форма.

Малко по-подробно за „народния“ капитал като такъв. Много източници сочат, че цялото производство изразява икономическо отношение към хората. Съвкупността от всички производители и потребители, обединени в една държава на обща територия, образуват обществени сфери на обществения живот, имат свои специфични задачи и по уникални основания са свързани с отделни прояви на икономиката.

Народният капитал, освен материални ценности, съдържа също толкова важна нематериална ценност. Моралното богатство се отразява в честността, предприемчивостта, степента на трудолюбие и професионално образование на хората. Вярваме, че възгледите на великия руски демократ Н.Г. Чернишевски се вписва добре в тази интерпретация. Под капитал той разбира „целия запас от материални и морални богатства, придобити от нацията в резултат на предишния й труд...“. Той даде ясен пример: ако Лондон, Манчестър и Ливърпул изгорят с всички банки, докове и складове... това ще бъде тежък, но не и фатален удар. След 15-20 години на същите места щяха да стоят нови офиси и т.н., пълни с още повече стоки.

Описание на работата

Капиталът е една от ключовите икономически категории. Капиталът е производствен фактор, представен от всички средства за производство, които хората са създали, за да ги използват за производството на други стоки и услуги. Те включват инструменти, оборудване, сгради, конструкции и др.
В икономическия анализ наред с термина „капитал” се използва понятието „инвестиция” или „инвестиционен ресурс”.
Терминът „капитал“ се използва за обозначаване на капитал във въплътена форма, т.е. въплътени в средствата за производство. Инвестициите са капитал, който все още не е материализиран, но е вложен в средствата за производство.

Лихвата като възвръщаемост на капитала. Номинални и реални лихвени проценти.

Понятието „капитал” като ресурс в икономическата теория включвасамите средства за производство, създадени от хората. Използването на капитала носи доход на неговите собственици в дългосрочен план. Въпреки това, за да получите доход от използването на капитал, е необходимо да направите инвестиции през текущия период. По този начин капиталът, инвестиран в настоящия период, ще осигури увеличение на производството в бъдеще.

Нарича се процентното съотношение на пределния, допълнителен продукт, получен в бъдеще, към текущо инвестирания капитал приходи от лихви върху капитала.

На реалния пазар капиталът циркулира в парична форма, така че възниква и се развива пазар на паричен капитал. Паричният капитал не е икономически ресурс в смисъл, че самите пари не участват в производството на стоки и услуги. Въпреки това, истинският капитал средства за производство. За да започнат или увеличат производството на стоки или услуги, предприемачите отправят инвестиционни искания за реален капитал. Това изисква финансови възможности и наличие на паричен капитал. Парите могат да бъдат получени чрез заем, под формата на акции или спестена част от печалбата.

В тази връзка възниква понятието лихвен процент.Лихвата по заема е плащането за използването на паричен капитал. Лихвен процент по кредита (лихвен процент)това е цената на използването на парите, цената на паричния капитал

От гледна точка на продавача на паричен капитал лихвата е доход от капитал.

Определя се равновесният лихвен процентпресечната точка на линията на търсене на пари и линията на предлагане на пари. В същото време съвкупното търсене на пари включва търсенето на пари за сделки и търсенето на пари от активи (пари като средство за размяна и като спестявания). Търсенето е обратно пропорционално на лихвения процент.

Паричното предлагане е регулиранодържавна парична политика.

Разходите за използване на пари се вземат предвидне като абсолютна стойност, а като процент от количеството пари. В резултат на това е възможно да се сравняват цени за предоставяне на заеми с различни суми.

Когато анализирате лихвените категории, е важно да правите разлика между номинални и реални лихвени проценти. Номинална ставкатова е курсът, изразен в парични единици по текущия обменен курс, с изключение на инфлацията. Реалният процент отчита покупателната способност на паричната единица и при ниско ниво на инфлация е приблизително равен на номиналния процент (минус темпа на инфлация). В условията на инфлация покупателната способност на получената на кредит сума намалява към края на срока. Следователно реалният лихвен процент може да се различава значително от номиналния, което се взема предвид при вземането на решение за инвестиции във всякакви обекти.

В една икономика съществуват различни лихвени проценти едновременно. Следните фактори влияят върху лихвения процент:

1. Ниво на риск;
2. Условия на заема;
3. Размер на кредита;
4. Ограничения на условията на конкуренция на паричния пазар;
5. Данъчно облагане на доходите.

Ролята на лихвения процент в икономиката се дължи на факта, чевлияе върху нивото на инвестициите и разпределението на паричен и реален капитал между отраслите и фирмите. Сравняването на лихвените проценти при избора на инвестиционни опции помагаефективно разпределение на ресурсите, използването им за реализиране на най-печелившите проекти.

Като влияе върху нивото на производство на инвестиционни стоки, лихвеният процент влияе върху общото производство, заетостта и цените. За да регулират производството, заетостта и цените, паричните власти се стремят да влияят върху лихвения процент чрез предлагането на пари. Намаляването на лихвените проценти води додо нарастване на обема на инвестициите и производството, а увеличаването му води до обратния процес.

Всеки производствен фактор, както вече беше отбелязано, създава свой собствен доход, който в крайна сметка възнаграждава собственика на съответния фактор. За капитала такъв доход е лихвата.

Приходът от лихви е възвръщаемостта на капитала, инвестиран в даден бизнес. Този доход се основава на разходите за алтернативно използване на капитала (парите винаги имат алтернативни приложения, по-специално могат да бъдат поставени в банка, изразходвани за акции и т.н.). Размерът на лихвения доход се определя от лихвения процент, т.е. цената, която банка или друг кредитополучател трябва да плати на кредитора за използването на пари за определен период от време. Ако банковата лихва е 10% годишно, тогава инвеститорът няма да инвестира пари в бизнес, който може да осигури 5% годишен доход. Според законите на пазара той ще инвестира пари там, където доходът, при равни други условия, ще бъде най-малко 10% годишно.

Но защо трябва да плащате лихва? За какво е плащане? За първи път научен отговор на този въпрос дават австрийският икономист Е. Бьом-Баверк и шведският икономист К. Виксел. Икономическата основа на интереса, от тяхна гледна точка, е относителната незадоволеност на настоящите нужди и произтичащата от това по-висока оценка на днешните стоки в сравнение с бъдещите стоки.

За да обясним защо се плаща лихва, трябва да разберем защо днешните стоки са по-ценни от бъдещите стоки. Отговорът е, че използването на блага, които в момента липсват на човек, повишава степента на задоволяване на неговите потребности и разширява обхвата на неговите възможности. Що се отнася до ресурсите, управлението им сега позволява на хората да предприемат действия, които могат да доведат до допълнителни приходи с течение на времето. Именно тази възможност мотивира хората да заемат пари и да плащат цена за заема, наречена лихва.

5.5. Задачи и упражнения

Задача No1

Населението е 100 милиона души, 24 милиона души. – деца под 16-годишна възраст, както и лица в продължителна изолация (в психиатрични болници, поправителни институции и др.); 30 милиона души отпаднали от работната сила; 4,6 милиона души - безработен.

Изчисли:

а) размера на работната сила;

б) ниво на безработица.

Проблем No2

Общото население е 258 милиона души. включително инвалиди - 63 милиона души, трудоспособно население - 195 милиона души, включително нежелаещи да работят - 65,5 милиона души, общо желаещи да работят - 129,5 милиона души. Брой на заетите – 120,8 милиона души. Регистрирани безработни – 8,7 милиона души. Определете нивото на безработица?

Задача No3

Колко икономически растеж трябва да се постигне, за да се намали безработицата от 8 на 6% за една година (ако приемем, че числото на Okun е 3%)?

Проблем No4

В страната общото възрастно население (16 и повече години) е 188,1 милиона души, заетите – 119,0 милиона души, безработните – 6,5 милиона души. Определете: общата работна сила; процент на безработица; дял на работната сила в общото възрастно население.

Проблем No5

При условията на пълна заетост нивото на фрикционната безработица трябва (посочете верния отговор):

а) равно на 0;

б) да е по-малко от 1 %;

в) да бъде по-малко от нивото на цикличната безработица;

г) всички предишни отговори са верни.

Проблем No6

Номиналният БВП през първата година възлиза на 1000 милиарда. долара естественото ниво на безработица е 6%, действителното ниво е 8%. Какъв е обемът на потенциалния БНП през i-тата година?

Проблем No7

Таблицата показва данни за трудовите ресурси и заетостта, хиляди души.

Изчислете броя на безработните и нивото на безработица през години 1 и 5?

Как да обясним едновременния ръст на заетостта и безработицата?

Проблем No8

Номиналният БНП е равен на 750 милиарда долара, а реалният процент на безработица е 9%. Какъв обем продукция в стойностно изражение не се произвежда в страната?

Проблем No9

Работната сила на страната е 700 хиляди души. През 2006 г. функциите на търсене и предлагане на труд имат формата:

LD= 900 – 2W;LS= -300 + 4W.

където W е реалната заплата.

Въз основа на използването на класическия модел на равновесие, определете броя на безработните.

През 2007 г. работниците успяха да постигнат увеличение на средните заплати с 15%. Определете колко работници са били съкратени през 2007 г., ако се знае, че индексът на потребителските цени тази година спрямо предходната е 106%.

Задача No10

За 8 години заплатите в страна А са се увеличили с 25%, а разходите за живот с 60%. Определете промените в нивото на реалните заплати. Какво трябва да се разбира под номинална и реална заплата?

Задача No11

Парцел струва 1000 дена. единици, а отдаването му под наем носи доход от 100 ден. единици Определете лихвения процент.

Задача No12

Наемната цена на парцел (наем на година) е 450 den. единици Годишният лихвен процент е 7%. Изчислете капиталовата цена на парцела.

Задача No13.

Вложени са 300 дена в три равни парцела. единици във всеки. Средна норма на печалба -20%. Реколтата в първия участък беше -5 центнера, във втория -6 центнера, в третия -10 центнера. Определете размера на диференциалния наем.

Задача No14

Каква ще бъде цената на парцел, ако собственикът получава 60 хил. дени годишно? единици наем на земята, а банката плаща на вложителите 10% годишно?

Задача No15

Собственикът на земята получава годишен наем за наетия парцел от 8 хиляди дена. единици В терена има селскостопански сгради и постройки на стойност 50 хил. ден. единици със срок на експлоатация 10 години. Банковата лихва е 50% годишно. Определете размера на наема на земята.

Задача No16

Заедно с парцела е наета сграда на стойност 500 хиляди рубли. Срокът на експлоатация на който е 20 години. Лихвен процент – 4%. Изчислете размера на наема на земята, ако наемът е 85 хиляди рубли.

Задача No17

Наемът се увеличи от 2000 на 6000 рубли, а лихвеният процент през същото време намаля от 4 на 2%.

В каква посока и колко пъти се промени цената на парцела? Доколко това се дължи на покачването на наемите и доколко на падащите лихви? Защо цената на земята се нарича капитализирана рента?

Задача No18

Определете лихвения процент. Размерът на заемния капитал е $1000, получен годишен доход.

Задача No19

Три еднакви по размер парцели земя са заети с еднакви култури.

Определете сумата на разл. наемите на парцели 1 и 2, като се приеме, че продуктите са на производствена цена, определена от условията на отглеждане в най-лошите парцели.

Задача No20

Да предположим, че се продава парцел на цена от 30 хиляди долара. Този парцел може да бъде отдаден под наем за безсрочен период с наем от 5 хиляди долара на година. Лихвата е 10%. Ще купите ли това парче земя?

Задача No21

Инвестициите в бизнеса (изграждане на бензиностанция) се равняват на 1 милион долара, получава се доход от 200 хиляди долара. Пазарната лихва по заемите е 25%. Това печеливш проект ли е?

Задача No22

Колко струват 10 милиона рубли? Които ще бъдат получени след една година, при условие че банковата лихва е 10% годишно.

Задача No23

Бъдещият доход е 10 милиона рубли, лихвеният процент е 10% годишно. Каква ще бъде дисконтираната стойност на този доход, ако се очаква да бъде получен след 1 година?

Задача No24

Собственикът на склада го е наел за 3 години и е получавал в края на всяка година 110 121 и 133 хил. долара. Лихвата е 10%. Намерете връщането с отстъпка.

ВЪВЕДЕНИЕ 2
1. ДОХОДИ ОТ КАПИТАЛ И ЛИХВИ 3
КАПИТАЛ И СВЪРЗАНО ПРОИЗВОДСТВО 3
ВЪЗВРЪЩАЕМОСТ НА КАПИТАЛА НИВО 4
ПРЕДПОЧИТАНИЕ ЗА ВРЕМЕ 6
2. ПАЗАР НА ЗАЕМЕН КАПИТАЛ 8
СТРУКТУРА НА СЪВРЕМЕННИЯ МЕЖДУНАРОДЕН ПАЗАР НА ЗАЕМНИ КАПИТАЛИ 11
МЯСТО НА МЕЖДУНАРОДНИЯ КАПИТАЛОВ ПАЗАР В СВЕТОВНАТА КАПИТАЛИСТИЧЕСКА ИКОНОМИКА 12
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 19
ЛИТЕРАТУРА 20

Въведение

Един от трите класически производствени фактора е капиталът.
КАПИТАЛ (от фр., англ. capital, от лат. capitalis - основен) - в широк смисъл е всичко, което може да генерира доход, или ресурси, създадени от хората за производство на стоки и услуги. В по-тесен смисъл това е действащ източник на доход, инвестиран в бизнес под формата на средства за производство (физически капитал). Обичайно е да се прави разлика между основен капитал, който представлява част от капиталовите фондове, участващи в производството през много цикли, и оборотен капитал, който участва и се изразходва напълно по време на един цикъл. Паричният капитал се разбира като парите, с които е придобит физическият капитал. Терминът "капитал", разбиран като капиталови инвестиции на материални и парични ресурси в икономиката, в производството, също се нарича капиталови инвестиции или инвестиции.
Финансовият пазар (капиталовият пазар) има много специфични особености, които характеризират особеностите на предлагането на този пазар и изискват специално внимание.

1. Приходи от капитал и лихви

Капиталът включва всички налични средства за производство, които са създадени и се създават от хората: инструменти, машини, инфраструктура, както и нематериални неща, като компютърни програми. Част от капитала може да приеме доста осезаеми форми, например оборудване за минни операции, машини за обработка на камък и т.н. Мелиорацията на земята е друга форма на капитал; включва извършване на напоителни работи, които повишават почвеното плодородие и др. Освен това знанията, уменията и опитът, придобити на базата на практически дейности и учебни процеси, са пример за човешкия капитал на индивида. След това ще разгледаме някои характеристики, присъщи на всички тези форми на капитал.

Капиталът и свързаното с него производство
Основната характеристика, присъща на всички разглеждани форми на капитала, е определено споразумение, ако желаете, сделка между настоящето и бъдещето. Наистина, за да се натрупа известен първоначален капитал в бъдеще, днес трябва да се понесе неудобството, свързано с невъзможността незабавно да се използва алтернативната стойност на този капитал в процеса на неговото натрупване. Да речем, че ловите риба в езерце, но нямате риболовно оборудване. Може би ще успеете да хванете няколко риби с ръцете си през деня, осигурявайки си оскъдна вечеря. Има обаче алтернатива, която на пръв поглед е неприятна: легнете си гладни, но сплетете мрежа за улов на риба през деня. Но утрешният улов не може да се сравни с днешния. Цената на натрупването на капитал е подобна в реалния икономически живот.
Тази проста история илюстрира толкова важна концепция в икономиката като асоциираното производство. По този начин производството на автомобили на автомобилна поточна линия изисква значителни капиталови инвестиции - значително по-големи от сглобяването на автомобил в занаятчийска работилница. Преди автомобилният завод да произведе първия си продукт, е необходимо да се привлекат огромни сили и средства, труд и материални ресурси. Но впоследствие производителността на основния му конвейер просто ще бъде несравнима с възможностите на автомеханиците в малка работилница. По същия начин изграждането на напоителен канал е свързан метод за напояване в сравнение с доставянето на вода до нивите в бъчви и кофи. Разработването на компютърен софтуер във връзка с компютъризацията на счетоводните операции изисква инвестиране на усилия и средства. В дългосрочен план обаче тези инвестиции ще се изплатят със значителни спестявания на време и намаляване на персонала по поддръжката.

Норма на възвръщаемост на капитала
Свързаното производство, както и производството, използващо инвестиционен капитал, може да бъде представено като процес на трансформиране на текущите разходи в продукция в някакво обозримо бъдеще. В нашия пример с риболов текущите разходи са работно време, което може да се използва за улов на риба на ръка, но което се използва за направата на риболовно оборудване. В този аспект използването на капитал като производствени разходи може да се анализира от гледна точка на метода на пределния продукт.
На фиг. 1. Представена е графична интерпретация на прост двупараметърен модел, при който производството се изважда от сферата на потреблението и се използва за създаване на капитал, фокусиран върху производствените разходи в бъдеще.
В представената диаграма оста x показва размера на капитала, измерен в съпоставими физически единици (в примера с риболова това е размерът на мрежовата клетка). По оста у е резултатът от използването на капитал (неговата възвръщаемост), намален до единица бъдеща продукция, произведена в резултат на днешните спестявания (утрешният улов плюс уловът, който е бил пожертван за производството на мрежата). .....

Библиография

1. Учебник по основи на икономическата теория. /Ред. Камаева В.Д. - М.: Владос, 1994.
2. K.V.Sanin "Международен пазар на заемен капитал." М.: Финанси. - 1996 г.
3. Банкиране. и т.н. О.И.Лаврушина. М.: Изследователски и консултантски център за банкиране и обмен, 1992.
4. Красавина. Международни валутни, кредитни и финансови отношения, М.: "Финанси и статистика", 1994 г.
5. Долан. Е. Дж. пазар. Микроикономически модел. М. 1996 г
6. Маконъл. К., Бру. С. Икономика: принципи, проблеми и политики. М.: Република. 1992. Т. 1
7. Съвременна икономика. /Ред. Мамедова О.Ю. Ростов на Дон, "Феникс", 1996 г.
8. Edwin J. Dolan “Пари, банки и парична политика” S. -P. 1994 г
9. Райзберг Б.А., Лозовски Л.Ш. Съвременен икономически речник. - Москва: INFRA-M, 1997.