ფინანსური რესურსების შიდა წყაროები. საწარმოს დაფინანსების წყაროები

ფინანსური რესურსების საკუთარი წყაროები მოიცავს:

1) საწესდებო კაპიტალი;

2) ამორტიზაცია;

3) მოგება;

4) სარეზერვო ფონდი;

5) სარემონტო ფონდი;

6) სადაზღვევო რეზერვები და სხვა წყაროები.

TO ფინანსური რესურსების საკუთარი წყაროებისაწარმოში შედის: საწესდებო კაპიტალი, საწარმოს მიერ საქმიანობის პროცესში დაგროვილი სახსრები, ფიზიკური და იურიდიული პირების სხვა შენატანები.

საწესდებო კაპიტალი(ფონდი) - საწარმოს ქონების მინიმალური ოდენობა, რომელიც ყალიბდება საწარმოს შექმნის დროს; განსაზღვრავს საწარმოს მონაწილეთა უფლებას განახორციელონ მენეჯმენტი და გაანაწილონ მოგება; უზრუნველყოფს კრედიტორების წინაშე დავალიანების დაფარვის გარანტიას; წარმოადგენს საწარმოს ფუნქციონირების ფინანსურ საფუძველს.

საწესდებო კაპიტალი ყალიბდება საწარმოს შექმნის დროს.

საწესდებო კაპიტალის ფორმირება დაკავშირებულია ბიზნესის ორგანიზაციული და სამართლებრივი ფორმების თავისებურებებთან: უნიტარული საწარმოებისთვის - საწესდებო კაპიტალი, ამხანაგობისთვის - საწესდებო კაპიტალი, დამატებითი პასუხისმგებლობის მქონე კომპანიებისთვის - საწესდებო კაპიტალი, სააქციო საზოგადოებისთვის - საწესდებო კაპიტალი, ქ. საწარმოო კოოპერატივები - ურთიერთდახმარების ფონდი.

საწარმოს საწესდებო კაპიტალი არის დამფუძნებლების თანხების ოდენობა, რათა უზრუნველყოფილი იყოს საწესდებო საქმიანობის უზრუნველსაყოფად, იგი შეიძლება ჩამოყალიბდეს ფულადი სახსრებიდან და სხვა აქტივებიდან (ფასიანი ქაღალდები, მიწა, ტრანსპორტი, ინტელექტუალური საკუთრება და ა.შ.), რომლის შეფასებასაც ახორციელებს; თავად შექმნილი საწარმოს მონაწილეები.

თითოეული ორგანიზაციულ-სამართლებრივი ფორმისთვის კანონი ადგენს საწესდებო კაპიტალის გარკვეულ რაოდენობას რეგისტრაციის დროს და საწესდებო კაპიტალის ფორმირების დროს.

სახელმწიფო უნიტარულ საწარმოებში საწესდებო კაპიტალი არის სახელმწიფოს მიერ სრული ეკონომიკური მართვის უფლებების მქონე საწარმოსთვის მინიჭებული ქონების ღირებულება; შეზღუდული პასუხისმგებლობის საზოგადოებებისათვის – მესაკუთრეთა წილების ჯამი და ა.შ., სააქციო საზოგადოებაში – აქციების ნომინალური ღირებულება.

დამფუძნებლების შენატანები საწესდებო კაპიტალში შეიძლება იყოს ფულადი სახსრების, ქონებრივი და არამატერიალური აქტივების სახით.

ამხანაგობის, შეზღუდული და დამატებითი პასუხისმგებლობის საზოგადოების შექმნისას საწესდებო კაპიტალი ყალიბდება რეგისტრაციის დროს 50%-ის ოდენობით, დანარჩენი წლის განმავლობაში.

რეგისტრაციის დროს სააქციო საზოგადოებისა და უნიტარული საწარმოს შექმნისას საწესდებო კაპიტალი ყალიბდება 100%-ის ოდენობით.

საწარმოო კოოპერატივის რეგისტრაციისას საწესდებო კაპიტალი შეიძლება ჩამოყალიბდეს მისი ღირებულების 10%-ის ოდენობით.

საწესდებო კაპიტალი სრულად უნდა ჩამოყალიბდეს ერთი წლის განმავლობაში.

საწესდებო კაპიტალის გაზრდის წყაროები შეიძლება იყოს: გარე და შიდა ინვესტიციები, აქტივების გადაფასების ოდენობები, მოხმარების ნაშთები და აკუმულაციური სახსრები.

საწესდებო კაპიტალის კორექტირებისას საჭიროა შემადგენელი დოკუმენტების ხელახალი რეგისტრაცია.

საწარმოს სააქციო კაპიტალის განუყოფელი ნაწილია დამატებითი კაპიტალი, რომელსაც აქვს ფორმირების სხვადასხვა წყარო:

აქციების პრემია, ანუ ემიტენტი სააქციო საზოგადოების მიერ მიღებული სახსრები აქციების ნომინალურ ღირებულებაზე მეტი გაყიდვისას;

საწარმოო ძირითადი საშუალებების და არამატერიალური აქტივების საბაზრო ღირებულებით გადაფასების შედეგად მიღებული თანხები;

სავალუტო განსხვავებები, რომლებიც დაკავშირებულია საწესდებო კაპიტალის უცხოურ ვალუტაში ფორმირებასთან. ისინი წარმოადგენენ განსხვავებას დამფუძნებლის დავალიანების შეფასებას საწესდებო კაპიტალში შენატანისთვის შენატანის თანხის მიღების თარიღსა და ამ შენატანის რუბლის შეფასებას შორის შემადგენელ დოკუმენტებში.

TO საწარმოს მიერ საქმიანობის პროცესში დაგროვილი სახსრები, მოიცავს სარეზერვო ფონდს, სადაზღვევო ფონდებს, გაუნაწილებელ მოგებას (კაპიტალიზებული და მოხმარებული)

სარეზერვო კაპიტალი– საწარმოს დაგროვილი კაპიტალის ნაწილი. იგი ყალიბდება კანონით დადგენილი წესით და აქვს მკაცრად გამიზნული დანიშნულება. კერძოდ, რუსეთის ფედერაციის კანონმდებლობა ითვალისწინებს სააქციო საზოგადოებაში სარეზერვო ფონდების სავალდებულო შექმნას. სარეზერვო კაპიტალის სახსრები განკუთვნილია ზარალის დასაფარად, კომპანიის ობლიგაციების დაფარვისა და საკუთარი აქციების შესყიდვისთვის სხვა სახსრების არარსებობის შემთხვევაში.

გადაუნაწილებელი მოგება- ორგანიზაციის (ფირმის) დაგროვილი კაპიტალის ნაწილი, რომელიც აგროვებს მოგებას, რომელიც არ არის გადახდილი დივიდენდების სახით, რაც წარმოადგენს საწარმოს ფინანსური რესურსების შიდა წყაროს.

საწარმოებს შეუძლიათ მიიღონ სახსრები მიზნობრივი აქტივობების განსახორციელებლად უმაღლესი ორგანიზაციებისგან, ფიზიკური პირებისგან, ასევე ბიუჯეტებიდან. საბიუჯეტო დახმარების გაწევა შესაძლებელია სუბვენციების და სუბსიდიების სახით. სუბვენცია– გარკვეული მიზნობრივი ხარჯების განსახორციელებლად საწარმოს უსასყიდლოდ და გამოუქცევად საბიუჯეტო სახსრები. სუბსიდია– საწარმოსათვის მიწოდებული საბიუჯეტო სახსრები მიზნობრივი ხარჯების საერთო დაფინანსების საფუძველზე, ეს თანხები საწარმოს საკუთარი კაპიტალის ნაწილია.

ამრიგად, კაპიტალი- საწარმოს აქტივების ღირებულების ნაწილი, რომელიც გადადის მის მფლობელებზე მესამე მხარის მოთხოვნების დაკმაყოფილების შემდეგ. სააქციო კაპიტალის შეფასება შეიძლება განხორციელდეს ფორმალურად (მიმდინარე ბუღალტრული აღრიცხვისა და ანგარიშგების მონაცემების მიხედვით, ან ბაზრის შეფასებით) ან რეალურად - საწარმოს ლიკვიდაციის შემთხვევაში.

TO ფინანსური რესურსების ფორმირების ნასესხები წყაროებიმოიცავს ფინანსურ და სასაქონლო სესხებს; ობლიგაციების და სხვა ფასიანი ქაღალდების ემისია; შიდა გადასახდელები; გირაოთი მიღებული თანხები; დროებითი ფინანსური დახმარება.

ფინანსური სესხები მოიცავს საბანკო სესხებს და ფინანსურ ლიზინგის. ბანკის საკრედიტო რესურსები- ეს არის ნაღდი სესხები დაფარვის პირობებით პროცენტის გადახდით. გრძელვადიანი სესხები გამოიყენება, როგორც წესი, ძირითადი საშუალებების შესაძენად. მოკლევადიანი სესხები გამოიყენება მაშინ, როდესაც არსებობს საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის ნაკლებობა, რათა გადაიხადოს შეძენილი მატერიალური აქტივები, გადაიხადოს ხელფასი, გადარიცხვის გადასახადები და საწარმოს სხვა მიმდინარე ხარჯები.

საწარმოს შეუძლია რესურსების მოპოვება ობლიგაციების გამოშვებით. ობლიგაციებიარის ვალის სახით გაცემული ფასიანი ქაღალდის სახეობა.

სასაქონლო (კომერციული) სესხიშეიძლება უზრუნველყოფილი იყოს მოკლევადიანი გადავადებული გადახდის სახით ან გრძელვადიანი გადავადებული გადახდის სახით ზედნადების აღსრულებით.

შიდა გადასახდელებიწარმოადგენს სახელფასო დავალიანებას და სახელფასო დარიცხვას, გადასახადებისა და მოსაკრებლების მინიმალურ დავალიანებას და ა.შ.

ბალანსის მიხედვით ნასესხებიკაპიტალი- მესამე პირების მიერ საწარმოსთვის გრძელვადიან საფუძველზე მიწოდებული სახსრების ფულადი შეფასება. ნასესხები კაპიტალი ექვემდებარება დაბრუნებას იმ პირობებით, რომლებიც შეთანხმებულია მისი მობილიზაციის დროს; ბალანსზე ასახული ნასესხები კაპიტალის ოდენობა დროთა განმავლობაში არ იცვლება.

ფორმალურად, ნასესხები კაპიტალი წარმოდგენილია ბალანსის ვალდებულებების მხარეში, როგორც საწარმოს გრძელვადიანი ვალდებულებების ნაკრები მესამე მხარის წინაშე.

ორგანიზაციის (საწარმოს) ფინანსური რესურსები არის საკუთარი ფულადი შემოსავლების მთლიანობა ნაღდი და უნაღდო სახით და შემოსავალი გარედან (მოზიდული და ნასესხები), ორგანიზაციის (საწარმოს) მიერ დაგროვილი და გამიზნული ფინანსური ვალდებულებების შესასრულებლად, მიმდინარე დაფინანსებისთვის. წარმოების განვითარებასთან დაკავშირებული ხარჯები და ხარჯები.

ღირს ხაზი გავუსვა კონცეფციას ” კაპიტალი“ - წარმოებაში ჩადებული ფინანსური რესურსების ნაწილი და ბრუნვის დასრულების შემდეგ შემოსავლის გამომუშავება. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, კაპიტალი არის ფინანსური რესურსების ტრანსფორმირებული ფორმა.

განათლების წყაროს მიხედვითფინანსური რესურსები იყოფა საკუთარი(შიდა) და მიიზიდასხვადასხვა პირობებში (გარე), მობილიზებული ფინანსურ ბაზარზე და მიღებული გადანაწილების გზით.

საკუთარ ფინანსურ რესურსებში ძირითადი წილი არის მოგება, რომელიც რჩება ორგანიზაციის (საწარმოს) განკარგულებაში და ნაწილდება მმართველი ორგანოების გადაწყვეტილებით. ორგანიზაციის (საწარმოს) ფინანსური პოლიტიკიდან გამომდინარე, მის განკარგულებაში დარჩენილი მოგება შეიძლება გამოყენებულ იქნას შემდეგნაირად:

• მიზნად ისახავს სრულად მოხმარებას;
• სრული ინვესტიცია სხვა პროექტებში, რომლებიც არ არის დაკავშირებული ორგანიზაციის საქმიანობასთან;
• რეინვესტირება ორგანიზაციის განვითარებაში სრულად;
• განაწილებულია პირველი სამი მიმართულებით.

ცხადია, ბოლო ვარიანტი ყველაზე სასურველია, მნიშვნელოვანია მხოლოდ მისი განაწილების ეკონომიკურად გამართლებული პროპორციების დაცვა.

საკუთარი ფინანსური რესურსების მეორე ყველაზე მნიშვნელოვანი წყაროა ამორტიზაციის გამოქვითვები- ძირითადი საწარმოო საშუალებებისა და არამატერიალური აქტივების ამორტიზაციის ღირებულების ფულადი გამოხატულება. მათ აქვთ ორმაგი ბუნება, რადგან ისინი შედის წარმოების ხარჯებში და შემდეგ, როგორც პროდუქციის გაყიდვიდან მიღებული შემოსავლის ნაწილი, მიდის კომპანიის მიმდინარე ანგარიშზე, ხდება დაფინანსების შიდა წყარო როგორც მარტივი, ასევე გაფართოებული რეპროდუქციისთვის.

აკუმულირებული ამორტიზაციის ხარჯები წარმოადგენს ცვეთა ფონდს, რომელიც განკუთვნილია გაცვეთილი ძირითადი საშუალებების რეპროდუქციისთვის.

ყველა მოგება არ რჩება ორგანიზაციის განკარგულებაში (საწარმოს ნაწილი გადასახადებისა და სხვა სავალდებულო გადახდების სახით გადადის საბიუჯეტო სისტემაში). ორგანიზაციის (საწარმოს) განკარგულებაში დარჩენილი მოგება ნაწილდება მმართველი ორგანოების გადაწყვეტილებით დაგროვებისა და მოხმარებისა და რეზერვების მიზნით. დაგროვებისთვის გამოყოფილი მოგება გამოიყენება წარმოების განვითარებისთვის და ხელს უწყობს საწარმოს ქონების ზრდას. მოხმარებისთვის გამოყოფილი მოგება გამოიყენება სოციალური პრობლემების გადასაჭრელად.

ფინანსური რესურსების მოზიდული ან გარე წყაროები შეიძლება დაიყოს საკუთარ, ნასესხებ, გადანაწილებულ და საბიუჯეტო ასიგნებებად. ეს დაყოფა განისაზღვრება კაპიტალის ინვესტიციის ფორმით. კაპიტალის ბაზარზე სახსრების მოზიდვის ორი ვარიანტია: კაპიტალი და ვალის დაფინანსება. კაპიტალის დაფინანსებით კომპანია გამოსცემს და ათავსებს თავის აქციებს საფონდო ბაზარზე. მეორე ვარიანტი გულისხმობს ობლიგაციების (ვადიანი ფასიანი ქაღალდების) გამოშვებას და განთავსებას, ე.ი. კაპიტალის უზრუნველყოფა ობლიგაციების ემისიის საფუძველზე. თუ გარე ინვესტორები ინვესტირებას ახდენენ ფულს, როგორც სამეწარმეო კაპიტალს, მაშინ ასეთი ინვესტიციის შედეგი არის მოზიდული საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირება.

სამეწარმეო კაპიტალიწარმოადგენს სხვა ორგანიზაციის (საწარმოს) საწესდებო კაპიტალში დაბანდებულ კაპიტალს მოგების მიღების ან ორგანიზაციის (საწარმოს) მართვაში მონაწილეობის მიზნით.

სასესხო კაპიტალი გადაეცემა ორგანიზაციას (საწარმოს) დროებით სარგებლობაში გადახდის და დაფარვის პირობებით სხვადასხვა პერიოდისთვის გაცემული საბანკო სესხების, სხვა ორგანიზაციების (საწარმოების) სახსრების კუპიურების, ობლიგაციების სესხების სახით.

ფინანსურ ბაზარზე მოზიდული სახსრები მოიცავს სახსრებს საკუთარი აქციებისა და ობლიგაციების, ასევე სხვა სახის ფასიანი ქაღალდების გაყიდვიდან.

გადანაწილებით მიღებული სახსრები მოიცავს სადაზღვევო კომპენსაციას გაწეული რისკებისთვის, ფინანსური რესურსები კონცერნიდან, ასოციაციებიდან, დედა კომპანიებიდან, დივიდენდებიდან და სხვა ემიტენტების ფასიანი ქაღალდების პროცენტებიდან და საბიუჯეტო სუბსიდიებიდან.

საბიუჯეტო ასიგნებების გამოყენება შესაძლებელია როგორც დაუბრუნებელი, ასევე ანაზღაურებადი საფუძველზე. როგორც წესი, ისინი გამოიყოფა სახელმწიფო შეკვეთების, ინდივიდუალური საინვესტიციო პროგრამების დასაფინანსებლად ან იმ ორგანიზაციების (საწარმოების) მოკლევადიანი სახელმწიფო მხარდაჭერისთვის, რომელთა პროდუქცია ეროვნული მნიშვნელობისაა.

ფინანსურ რესურსებს იყენებს ორგანიზაცია (საწარმო) საწარმოო და საინვესტიციო საქმიანობის პროცესში. ისინი მუდმივ მოძრაობაში არიან და ფულადი სახით არიან მხოლოდ კომერციულ ბანკში მიმდინარე ანგარიშზე და ორგანიზაციის (საწარმოს) სალაროში ნაღდი ფულის ნაშთების სახით.

ზრუნავს ფინანსურ სტაბილურობაზე და სტაბილურ ადგილს საბაზრო ეკონომიკაში, ორგანიზაცია (საწარმო) ანაწილებს თავის ფინანსურ რესურსებს საქმიანობის ტიპის მიხედვით და დროთა განმავლობაში. ამ პროცესების გაღრმავება თანამედროვე საბაზრო ეკონომიკაში იწვევს ფინანსური მუშაობის გართულებას და პრაქტიკაში სპეციალური ფინანსური ინსტრუმენტების გამოყენებას.

საწარმოს ბიუჯეტი განვითარების საწყის ეტაპზე ყალიბდება მისი დამფუძნებლების სახსრებიდან. ამავდროულად, კომპანიის შიდა სახსრები გარკვეულ მომენტში აღარ არის საკმარისი ყოველდღიური საქმიანობის, განვითარებისა და მომავლისთვის მუშაობისთვის. გარე დაფინანსების წყაროები შესაძლებელს ხდის ამ პრობლემის მოგვარებას მინიმალური დროებითი დანაკარგებით.

გარე დაფინანსების ორი ვარიანტი არსებობს. თავისუფალი კაპიტალის მქონე ბევრი კომპანიისა და ფიზიკური პირისთვის მისი გაზრდის ოპტიმალური გზაა ბიზნესის ახალი ხაზის ორგანიზების ნაცვლად სხვადასხვა პროექტების დაფინანსება. საკუთარი კომპანიის შექმნასთან შედარებით, უკვე არსებულ და წარმატებით მოქმედ ორგანიზაციაში ინვესტიცია იძლევა მოგების თანხების დაბრუნების უფრო დიდ გარანტიას. დამატებით უპირატესობას წარმოადგენს აქციების ნაწილის გამოსყიდვის შესაძლებლობა.

დაფინანსების გარე წყაროების მოზიდვის მეორე გზა საბანკო ორგანიზაციიდან თანხების მოპოვებაა. სესხი ან კრედიტი გაიცემა პროცენტით და დაფინანსების პირობები შეიძლება განსხვავდებოდეს. უმეტეს შემთხვევაში, კომპანია იხდის ყოველთვიურ გადასახადს, რომელიც მოიცავს სესხის პროცენტს და ძირითადი თანხის ნაწილს.

გარე ფინანსური რესურსების მოპოვების ვარიანტები

კომპანიას შეუძლია გარე დაფინანსების მოზიდვა ბანკებიდან და სხვა ორგანიზაციებიდან. ამავდროულად, მენეჯმენტმა უნდა გამოთვალოს მის ვალდებულებებთან დაკავშირებული ყველა რისკი.

გარე ფინანსური რესურსების მოსაზიდად კომპანიებმა შეიძლება გამოუშვან აქციები ან სხვა ფასიანი ქაღალდები. შედეგად, ორგანიზაცია იღებს თავის განკარგულებაში არსებულ თანხებს თავისი სავალო ვალდებულებების ან კომპანიის კაპიტალის წილების ფიზიკურ და იურიდიულ პირებზე გადაცემით. სახსრების მოზიდვის ამ მეთოდს პირდაპირი დაფინანსება ეწოდება. არაპირდაპირი დაფინანსება გულისხმობს სესხებისა და ავანსების მიღებას ბანკიდან.

გარე ფინანსური რესურსების რამდენიმე წყარო შეიძლება იყოს:

• მშობელი ორგანიზაციების ფულადი სახსრები, რომლის შვილობილი კომპანიაა კომპანია. დაფინანსების ეს ვარიანტი ხშირად გამოიყენება დიდ ჰოლდინგებსა და კორპორაციებში.
• ზოგიერთ შემთხვევაში შესაძლებელია სახსრების მოზიდვა სახელმწიფო წყაროებიდან. გრანტები და სუბსიდიები გამიზნულია იმ ორგანიზაციების ფინანსური მდგომარეობის გასაუმჯობესებლად, რომელთა არსებობითა და წარმატებული ფუნქციონირებითაც დაინტერესებულია ხელისუფლება.
• ყოველწლიურად იზრდება უცხოური ინვესტიციების მოცულობა. უცხოური კომპანიები ინვესტირებას ახდენენ კომპანიების განვითარებაში სხვადასხვა ინდუსტრიაში.
• რუსული კერძო კომპანიებიდან და ფიზიკური პირებიდან თანხების მოზიდვა საბანკო ორგანიზაციების სესხებთან ერთად საგარეო დაფინანსების ძირითადი წყაროა.

საწარმოს განვითარება შესაძლებელია მხოლოდ კომპეტენტური მენეჯმენტით და პერსპექტიული იდეებისა და პროექტების დროული დაფინანსებით.

შესავალი

საწარმოს ფინანსური რესურსების მართვა

4 ფინანსური რესურსების ფორმირება და გამოყენება მიკრო და მაკრო დონეზე

დასკვნა

ბიბლიოგრაფია

შესავალი

ფინანსური რესურსები არის სახელმწიფოს, სამეურნეო სუბიექტებისა და მოსახლეობის განკარგულებაში არსებული სახსრების სახსრები, რომლებიც წარმოიქმნება მთლიანი შიდა პროდუქტის (მშპ) ღირებულების ნაწილის განაწილებისა და გადანაწილების პროცესში, ძირითადად წმინდა შემოსავალში ნაღდი ფულით და განკუთვნილია. უზრუნველყოს გაფართოებული რეპროდუქცია და ეროვნული საჭიროებები.

ფინანსური რესურსების ზრდის მთავარი პირობა ეროვნული შემოსავლის ზრდაა. ფინანსები და ფინანსური რესურსები არ არის იდენტური ცნებები. ფინანსური რესურსები თავისთავად არ განსაზღვრავს ფინანსების არსს, არ ავლენს მათ შინაგან შინაარსს და სოციალურ მიზანს. ფინანსური მეცნიერება სწავლობს არა რესურსებს, როგორც ასეთს, არამედ სოციალურ ურთიერთობებს, რომლებიც წარმოიქმნება რესურსების ფორმირების, განაწილებისა და გამოყენების საფუძველზე; ის იკვლევს ფინანსური ურთიერთობების განვითარების შაბლონებს.

მიუხედავად იმისა, რომ ფინანსები მიეკუთვნება ძირითად კატეგორიას, ის დიდწილად დამოკიდებულია მთავრობების მიერ გატარებულ ფინანსურ პოლიტიკაზე.

ფინანსები, პირველ რიგში, განაწილების კატეგორიაა. მათი დახმარებით ხდება ეროვნული შემოსავლის მეორადი განაწილება ან გადანაწილება.

ფინანსური სტრატეგიის გავლენის ეფექტურობის გაზრდა საწარმოს მდგრად განვითარებაზე, აგებული ბიზნეს პროცესების რეგულირებაზე დაბალანსებული ქულების მიხედვით, ხორციელდება საწარმოს გარე და შიდა გარემოში ინტერესების ჰარმონიზაციის გზით. ეს გულისხმობს ფინანსური სტრატეგიის შესაბამის გადაადგილებას მისი ფორმირებისას.

ამ სამუშაოს მიზანია საწარმოს ფინანსური რესურსების და მათი ფორმირების წყაროების გათვალისწინება. სამუშაოს მიზანი განსაზღვრავს მის ამოცანებს:

საწარმოს დაფინანსების ორგანიზაციის პრინციპებისა და თავისებურებების გათვალისწინება;

საწარმოთა ფინანსური რესურსების შემადგენლობისა და სტრუქტურის ანალიზი;

საწარმოების დაფინანსების საკუთარი წყაროების მახასიათებლები;

საწარმოების დაფინანსების ნასესხები წყაროების მახასიათებლები.

ამ თემის აქტუალობის გამო, მისი განვითარების ხარისხი შიდა სამეცნიერო და საგანმანათლებლო ლიტერატურაში საკმაოდ მაღალია. თქვენ შეგიძლიათ იპოვოთ ბევრი ლიტერატურა ადგილობრივი მეცნიერებისგან, რომლებიც ყურადღებას აქცევენ ამ საკითხს.

1.საწარმოს ფინანსური რესურსები

ეკონომიკის ძირითად რგოლს საბაზრო ეკონომიკურ პირობებში წარმოადგენენ საწარმოები, რომლებიც მოქმედებენ როგორც ეკონომიკური სუბიექტები. ეკონომიკური საქმიანობის განსახორციელებლად, პროდუქციის, შემოსავლისა და დანაზოგის მოსაპოვებლად იყენებენ გარკვეული სახის რესურსებს: მატერიალურ, შრომით, ფინანსურ და ფულად სახსრებს.

ზემოთ ნახსენებ ეკონომიკურ კატეგორიებს შორის ყველაზე რთულია კატეგორია „ფინანსური რესურსები“. ამ კატეგორიის არსის შესახებ აკადემიურ ეკონომისტებს შორის ჯერ კიდევ არ არსებობს ზოგადად მიღებული თვალსაზრისი. თუმცა, ბევრი ეკონომისტი თვლის, რომ „ფინანსური რესურსები“ არის საწარმოებისთვის ხელმისაწვდომი სახსრები.

თუმცა ფული დამოუკიდებელი ეკონომიკური კატეგორიაა. მათ კონცეფციაში ჩადებულია საწარმოთა სახსრები, რომლებიც განთავსებულია საბანკო დაწესებულებებში, სალაროებში და ა.შ. ისინი გათვალისწინებულია საწარმოების აქტიურ ანგარიშებში და აისახება მათი ბალანსის აქტივებში.

ფინანსური რესურსები არის საწარმოების სახსრების წყარო, რომელიც მიმართულია მათი აქტივების ფორმირებაზე. ეს წყაროები შეიძლება იყოს ჩვენი საკუთარი, ნასესხები ან მოზიდული. ისინი აისახება ბალანსის ვალდებულებების შესაბამის განყოფილებებში.

შესაბამისად, საწარმოების ფინანსური რესურსები არის საკუთარი, ნასესხები და მოზიდული ფულადი კაპიტალი, რომელსაც საწარმოები იყენებენ თავიანთი აქტივების ფორმირებისთვის და წარმოების და ფინანსური საქმიანობის განსახორციელებლად, რათა მიიღონ შესაბამისი შემოსავალი და მოგება.

ფინანსური რესურსების ფორმირება ხორციელდება საწარმოების შექმნისა და მათი ფინანსური ურთიერთობების განხორციელების პროცესში ეკონომიკური და ფინანსური საქმიანობის განხორციელებაში.

საწარმოების შექმნისას ფინანსური რესურსების წყაროები დამოკიდებულია საკუთრების ფორმაზე, რომლის საფუძველზეც იქმნება საწარმო. ამრიგად, სახელმწიფო საწარმოების შექმნისას ფინანსური რესურსები ყალიბდება ბიუჯეტიდან, სახსრები უმაღლესი მმართველობის ორგანოებიდან, სხვა მსგავსი საწარმოებიდან მათი რეორგანიზაციის დროს და ა.შ. დამფუძნებლები, იურიდიული და ფიზიკური პირების ნებაყოფლობითი შენატანები და ა.შ. ყველა ეს შენატანი (ფონდი) წარმოადგენს საწესდებო (საწყის) კაპიტალს და გროვდება შექმნილი საწარმოს საწესდებო კაპიტალში.

შესაბამისად, საწესდებო კაპიტალი წარმოადგენს შემადგენელ დოკუმენტებში აღრიცხული აქტივების ჯამურ ღირებულებას, რაც წარმოადგენს მესაკუთრეთა შენატანებს საწარმოს კაპიტალში. საწესდებო კაპიტალი არის სააქციო კაპიტალის ძირითადი ნაწილი და საწარმოს საკუთარი ფინანსური რესურსების ძირითადი წყარო. მისი სახსრების ხარჯზე ყალიბდება საწარმოთა ძირითადი და მიმდინარე აქტივები.

შემდგომი მუშაობის პროცესში საწარმოების ფინანსური რესურსების შევსება შესაძლებელია დამატებით შექმნილი საკუთარი წყაროებიდან, მოზიდული და ნასესხები სახსრებიდან. ამავდროულად, დამატებით გენერირებულ საკუთარ ფინანსურ რესურსებს (სპეციალურ კაპიტალს) მიეკუთვნება: სარეზერვო კაპიტალი, დამატებითი დაბანდებული კაპიტალი, სხვა დამატებითი კაპიტალი, გაუნაწილებელი მოგება, მიზნობრივი დაფინანსება და ა.შ.

სარეზერვო კაპიტალი არის საწარმოს გაუნაწილებელი მოგებიდან შექმნილი რეზერვების ოდენობა მოქმედი კანონმდებლობის ან შემადგენელი დოკუმენტების შესაბამისად.

დამატებითი ინვესტირებული კაპიტალი არის სააქციო საზოგადოების მიერ გამოშვებული აქციების გასაყიდი ფასის გადამეტება მათ ნომინალურ ღირებულებაზე.

სხვა დამატებითი კაპიტალი - გრძელვადიანი აქტივების დამატებითი შეფასების ოდენობა; საწარმოს მიერ სხვა იურიდიული თუ ფიზიკური პირებისაგან უსასყიდლოდ მიღებული აქტივების ღირებულება და სხვა სახის დამატებითი კაპიტალი.

გაუნაწილებელი მოგება არის საწარმოში დარჩენილი და მის ბიზნეს საქმიანობაში რეინვესტირებული მოგების ოდენობა.

მიზნობრივი დაფინანსება არის ბიუჯეტიდან მიღებული მიზნობრივი შემოსავლების ოდენობა.

ამრიგად, საწარმოს მუშაობისას დამატებით ჩამოყალიბებული საწესდებო კაპიტალი და დაფინანსების დამატებითი წყაროები (ფინანსური რესურსები) ქმნიან საკუთარ კაპიტალს.

სააქციო კაპიტალის გარდა, საწარმოების ფინანსური რესურსები ყალიბდება მოზიდული და ნასესხები წყაროებიდან.

მოზიდული ფინანსური რესურსები მოიცავს საქონლის, სამუშაოების, მომსახურების გადასახდელ ანგარიშებს, აგრეთვე საწარმოს ყველა სახის მიმდინარე ვალდებულებებს გამოთვლების მიხედვით:

იურიდიული და ფიზიკური პირებისგან მიღებული ავანსების ოდენობა პროდუქციის შემდგომი მიწოდების, სამუშაოს შესრულების, მომსახურების გაწევისთვის;

საწარმოს დავალიანების ოდენობა ბიუჯეტში ყველა სახის გადასახდელზე, მათ შორის დასაქმებულის შემოსავლიდან დაკავებული გადასახადებისთვის;

ვადაგადაცილებული შენატანები საბიუჯეტო ფონდებში (სოციალური დაზღვევის ფონდში, საპენსიო ფონდში, საწარმოს ქონების დაზღვევის ფონდში და მისი თანამშრომლების ინდივიდუალური დაზღვევა);

საწარმოს დავალიანება დამფუძნებლებისადმი დივიდენდების გადასახდელად;

საწარმოს მიერ მიმწოდებელებსა და კონტრაქტორებზე პროდუქციის მიწოდების, სამუშაოს შესრულების, მომსახურების გაწევის უზრუნველსაყოფად გაცემული გადასახადების ოდენობა.

ნასესხები ფინანსური რესურსები მოიცავს გრძელვადიან და მოკლევადიან საბანკო სესხებს, აგრეთვე სხვა გრძელვადიან ფინანსურ ვალდებულებებს, რომლებიც დაკავშირებულია ნასესხები სახსრების მოზიდვასთან (გარდა საბანკო სესხებისა), რომელზედაც ირიცხება პროცენტი და ა.შ.

საკუთარი, ნასესხები და მოზიდული კაპიტალი, რომელიც, ერთი მხრივ, ქმნის საწარმოს ფინანსურ რესურსებს და მონაწილეობს მათი აქტივების დაფინანსებაში, მეორე მხრივ, წარმოადგენს ვალდებულებებს (გრძელვადიანი და მოკლევადიანი) კონკრეტული მფლობელები - სახელმწიფო, იურიდიული და ფიზიკური პირები.

ფინანსური რესურსების შემადგენლობა და მათი მოცულობა დამოკიდებულია საწარმოს ტიპსა და ზომაზე, მისი საქმიანობის სახეზე და წარმოების მოცულობაზე. ამავდროულად, ფინანსური რესურსების მოცულობა მჭიდროდ არის დაკავშირებული წარმოების მოცულობასთან და საწარმოს ეფექტურ ფუნქციონირებასთან. რაც უფრო დიდია წარმოების მოცულობა და რაც უფრო მაღალია საწარმოს ეფექტურობა, მით მეტია საკუთარი ფინანსური რესურსების ოდენობა და პირიქით.

საკმარისი ფინანსური რესურსების არსებობა და მათი ეფექტური გამოყენება წინასწარ განსაზღვრავს საწარმოს კარგ ფინანსურ მდგომარეობას, გადახდისუნარიანობას, ფინანსურ სტაბილურობას და ლიკვიდურობას. ამ მხრივ, საწარმოების უმნიშვნელოვანესი ამოცანაა მოიძიონ რეზერვები საკუთარი ფინანსური რესურსების გაზრდისა და მათი ყველაზე ეფექტური გამოყენების მიზნით, რათა გააუმჯობესონ მთლიანი საწარმოს ეფექტურობა.

2. საწარმოს ფინანსური რესურსების მართვა

1 ცენტრალიზებული და დეცენტრალიზებული ფინანსური რესურსები

ფინანსური სისტემის საფუძველია დეცენტრალიზებული ფინანსები (წარმოადგენს მაკრო დონეს), ვინაიდან სწორედ ამ სფეროში ყალიბდება ფინანსური რესურსების უპირატესი წილი. ამ რესურსების ნაწილი გადანაწილებულია ფინანსური კანონმდებლობის ნორმების შესაბამისად და ყველა დონის საბიუჯეტო შემოსავლები და საბიუჯეტო გარე ფონდებში. ამასთან, ამ სახსრების მნიშვნელოვანი ნაწილი შემდგომში საბიუჯეტო ორგანიზაციების დასაფინანსებლად გამოიყენება; კომერციული ორგანიზაციები სუბვენციების, სუბსიდიების სახით და ასევე უბრუნდება მოსახლეობას სოციალური ტრანსფერების სახით (პენსიები, შეღავათები, სტიპენდიები და ა.შ.).

დიფერენცირებული ფინანსების სისტემაში და მსოფლიოს განვითარებული ქვეყნების მთელ ფინანსურ სისტემაში განსაკუთრებული მნიშვნელობა აქვს ფინანსური შუამავლების ფინანსებს, რომლებიც გაგებულია, როგორც ფირმები, რომლებიც სპეციალიზირებულნი არიან იმ პირთა ურთიერთქმედების ორგანიზებაში, რომლებსაც დროებით აქვთ სახსრები საჭიროების მქონე პირებთან. სახსრები. მსოფლიოს განვითარებულ ქვეყნებში ფინანსური სისტემის ამ ნაწილში კონცენტრირებულია უზარმაზარი ფინანსური რესურსები, რომლებიც ძირითადად გამოიყენება საინვესტიციო მიზნებისთვის.

დეცენტრალიზებულ ფინანსებს შორის საკვანძო ადგილი კომერციული ორგანიზაციების ფინანსებს ეკუთვნის. აქ იქმნება მატერიალური სიმდიდრე, იწარმოება საქონელი, კეთდება მომსახურება და წარმოიქმნება მოგება, რაც წარმოადგენს საზოგადოების წარმოებისა და სოციალური განვითარების ძირითად წყაროს.

საყოფაცხოვრებო ფინანსები მნიშვნელოვან როლს ასრულებს როგორც გადასახადების გადახდის გზით ცენტრალიზებული ფინანსების ფორმირებაში, ასევე ქვეყნის ეფექტური მოთხოვნის ფორმირებაში. რაც უფრო მაღალია მოსახლეობის შემოსავალი, მით მეტია მისი მოთხოვნა სხვადასხვა სახის მატერიალურ და არამატერიალურ საქონელზე და მით მეტია ეკონომიკისა და სოციალური სფეროს განვითარების შესაძლებლობები.

ცენტრალიზებული ფინანსები წარმოდგენილია საბიუჯეტო სისტემით, ასევე სახელმწიფო და მუნიციპალური კრედიტით.

რუსეთის ფედერაციის საბიუჯეტო კოდექსში საბიუჯეტო სისტემა განისაზღვრება, როგორც ბიუჯეტის ერთობლიობა ყველა დონეზე და სახელმწიფო გარე-საბიუჯეტო სახსრების ბიუჯეტი, რომელიც რეგულირდება სამართლებრივი ნორმებით და ეფუძნება ეკონომიკურ ურთიერთობებს. საბიუჯეტო სისტემის ფინანსური რესურსებია სახელმწიფო ქონება ან ადგილობრივი თვითმმართველობის საკუთრება (მუნიციპალური ქონება). რუსეთის საბიუჯეტო სისტემის ფუნქციონირება რეგულირდება რუსეთის ფედერაციის საბიუჯეტო კოდექსით.

სახელმწიფო და მუნიციპალური სესხები გამორჩეულია როგორც დამოუკიდებელი რგოლი სახელმწიფო და მუნიციპალური ფინანსების სისტემაში. სახელმწიფო და მუნიციპალური სესხები წარმოადგენს ფულად ურთიერთობებს სახელმწიფოს, მუნიციპალიტეტებს შორის, რომელთა სახელით არის ფედერალური დონის აღმასრულებელი ხელისუფლება, რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი ერთეულების დონე, ადგილობრივი თვითმმართველობები, ერთი მხრივ, და იურიდიული, ფიზიკური პირები, უცხო სახელმწიფოებს, საერთაშორისო საფინანსო ორგანიზაციებს, მეორე მხარესთან, სესხის აღების, კრედიტის ან გარანტიების გაცემის თაობაზე.

სახელმწიფო მუნიციპალური სესხები არის ფიზიკური, იურიდიული პირები, უცხო სახელმწიფოები, საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციები მიღებული სახსრები, რომლის მიხედვითაც რუსეთის ფედერაციის, რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტების, მუნიციპალიტეტების სავალო ვალდებულებები წარმოიქმნება როგორც მსესხებლები ან თავდები. რუსეთის ფედერაციის სახელმწიფო და მუნიციპალური აღმასრულებელი ორგანოები, პირველ რიგში, მოქმედებენ როგორც მსესხებლები და გარანტიები. თუ სესხის გაცემა ან სესხის მიღება დაუყოვნებლივ აისახება ცენტრალიზებული ფონდების ფინანსური რესურსების ოდენობაზე, მაშინ გარანტია იწვევს მათ ცვლილებას მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ მსესხებელი დროულად ვერ შეასრულებს თავის ვალდებულებებს. სახელმწიფო მუნიციპალური სესხები ხორციელდება ფასიანი ქაღალდების გამოშვებით და განთავსებით, სპეციალიზებული საფინანსო და საკრედიტო ინსტიტუტებიდან და უცხო ქვეყნებში სესხების აღებით.

2 საწარმოს ფინანსური რესურსების ფორმირების წყაროები

ფინანსური რესურსების ფორმირების წყაროები არის წყაროების ერთობლიობა მომავალი პერიოდისთვის კაპიტალის დამატებითი საჭიროების დასაკმაყოფილებლად, რაც უზრუნველყოფს საწარმოს განვითარებას.

პრინციპში, საწარმოს ფინანსური რესურსების ყველა წყარო შეიძლება წარმოდგენილი იყოს შემდეგი თანმიმდევრობით:

· საკუთარი ფინანსური რესურსები და ფერმაში არსებული რეზერვები,

· ნასესხები სახსრები,

· მოზიდული ფინანსური რესურსები.

დაფინანსების საკუთარი და მოზიდული წყაროები ქმნიან საწარმოს სააქციო კაპიტალს. გარე წყაროებიდან ამ წყაროებიდან მოზიდული თანხები, როგორც წესი, არ ანაზღაურდება. ინვესტორები მონაწილეობენ ინვესტიციების რეალიზაციიდან შემოსავალში წილობრივი საკუთრების საფუძველზე. დაფინანსების ნასესხები წყაროები ქმნიან საწარმოს ნასესხები კაპიტალს.

უპირველეს ყოვლისა, კომპანია ორიენტირებულია დაფინანსების შიდა წყაროების გამოყენებაზე.

საკუთარი შიდა სახსრები მოიცავს:

· უფლებამოსილი კაპიტალი,

· დამატებითი კაპიტალი,

· გადაუნაწილებელი მოგება.

საწესდებო კაპიტალის ორგანიზება, მისი ეფექტური გამოყენება და მართვა საწარმოს ფინანსური სამსახურის ერთ-ერთი მთავარი და უმნიშვნელოვანესი ამოცანაა. საწესდებო კაპიტალი წარმოადგენს საწარმოს საკუთარი სახსრების ძირითად წყაროს. სააქციო საზოგადოების საწესდებო კაპიტალის ოდენობა ასახავს მის მიერ გამოშვებულ აქციათა რაოდენობას, ხოლო სახელმწიფო და მუნიციპალური საწარმოს - საწესდებო კაპიტალის ოდენობას. საწესდებო კაპიტალს ცვლის საწარმო, როგორც წესი, მისი მუშაობის შედეგების მიხედვით, შემადგენელ დოკუმენტებში ცვლილებების შეტანის შემდეგ. საწესდებო კაპიტალის გაზრდა (შემცირება) შესაძლებელია დამატებითი აქციების გამოშვებით (ან მათი გარკვეული რაოდენობის მიმოქცევიდან ამოღებით), ასევე ძველი აქციების ნომინალური ღირებულების გაზრდით (შემცირებით).

დამატებითი კაპიტალი მოიცავს:

· ძირითადი საშუალებების გადაფასების შედეგები;

· სააქციო საზოგადოების წილობრივი პრემია;

· საწარმოო მიზნებისთვის უსასყიდლოდ მიღებული ფულადი და მატერიალური აქტივები;

· საბიუჯეტო ასიგნებები კაპიტალური ინვესტიციების დასაფინანსებლად;

· სახსრები საბრუნავი კაპიტალის შესავსებად.

გაუნაწილებელი მოგება არის მოგება, რომელიც მიღებულია გარკვეულ პერიოდში და არ არის მიმართული მისი განაწილების დროს მფლობელებისა და პერსონალის მიერ მოხმარებისთვის. მოგების ეს ნაწილი გამიზნულია კაპიტალიზაციისთვის, ე.ი. წარმოებაში რეინვესტირებისთვის. თავისი ეკონომიკური შინაარსით იგი წარმოადგენს საწარმოს საკუთარი ფინანსური რესურსების რეზერვის ერთ-ერთ ფორმას, რომელიც უზრუნველყოფს მის წარმოების განვითარებას უახლოეს პერიოდში.

საწარმოთა მოზიდული სახსრები არის თანხები, რომლებიც უზრუნველყოფილია უწყვეტ რეჟიმში, რისთვისაც შემოსავალი შეიძლება გადაეცეს ამ ფონდების მფლობელებს და რომელიც არ შეიძლება დაუბრუნდეს მფლობელებს. მათ შორისაა: სააქციო საზოგადოების აქციების განთავსებიდან მიღებული სახსრები; შრომითი კოლექტივების წევრების, მოქალაქეების, იურიდიული პირების აქციები და სხვა შენატანები საწარმოს საწესდებო კაპიტალში; უმაღლესი ჰოლდინგის და სააქციო კომპანიების მიერ გამოყოფილი სახსრები, მიზნობრივი ინვესტიციებისთვის გათვალისწინებული სახელმწიფო სახსრები სუბსიდიების, გრანტებისა და წილობრივი მონაწილეობის სახით; უცხოელი ინვესტორების სახსრები ერთობლივი საწარმოების საწესდებო კაპიტალში მონაწილეობისა და საერთაშორისო ორგანიზაციების, სახელმწიფოების, ფიზიკური და იურიდიული პირების პირდაპირი ინვესტიციების სახით.

ძირითადი და საბრუნავი კაპიტალის საჭიროების დასაფარად, რიგ შემთხვევებში საწარმოსათვის საჭირო ხდება ნასესხები კაპიტალის მოზიდვა. ასეთი საჭიროება შეიძლება წარმოიშვას საწარმოს კონტროლის მიღმა მიზეზების გამო. ეს შეიძლება იყოს პარტნიორების სურვილისამებრ, გადაუდებელი გარემოებები, წარმოების რეკონსტრუქცია და ტექნიკური ხელახალი აღჭურვა, საკმარისი საწყისი კაპიტალის ნაკლებობა, სეზონურობა წარმოებაში, შესყიდვაში, გადამუშავებაში, პროდუქციის მიწოდებასა და მარკეტში და სხვა მიზეზები.

ამრიგად, ნასესხები კაპიტალი, ნასესხები ფინანსური რესურსები არის სახსრები და სხვა ქონება, რომელიც მოპოვებულია საწარმოს განვითარების დასაფინანსებლად დასაბრუნებელ საფუძველზე. ნასესხები კაპიტალის ძირითადი სახეებია: საბანკო სესხი, ფინანსური ლიზინგი, სასაქონლო (კომერციული) სესხი, ობლიგაციების ემისია და სხვა.

ნასესხები კაპიტალი პერიოდის განმავლობაში იყოფა:

მოკლე;

გრძელვადიანი.

როგორც წესი, ერთ წლამდე ვადით ნასესხები კაპიტალი კლასიფიცირდება როგორც მოკლევადიანი, ხოლო ერთ წელზე მეტი – გრძელვადიანი. საკითხი, თუ როგორ უნდა დაფინანსდეს საწარმოს გარკვეული აქტივები - მოკლევადიანი თუ გრძელვადიანი კაპიტალის მეშვეობით - უნდა განიხილებოდეს თითოეულ კონკრეტულ შემთხვევაში. ნასესხები კაპიტალის ინვესტიციის ეფექტურობა განისაზღვრება ძირითადი ან საბრუნავი კაპიტალის ანაზღაურების ხარისხით.

დაფინანსების წყაროების მიხედვით, ნასესხები კაპიტალი იყოფა:

Ბანკის ვალი;

ობლიგაციების განთავსება;

სესხები იურიდიულ პირებზე სავალო ვალდებულებების სანაცვლოდ;

გრძელვადიანი საბანკო სესხები, ობლიგაციების განთავსება და კორპორატიული სესხები ვალის დაფინანსების ტრადიციული ინსტრუმენტებია. საბანკო სესხები საწარმოს ეძლევა სასესხო ხელშეკრულების საფუძველზე, სესხი გაიცემა გადახდის, გადაუდებლობის, უზრუნველყოფის პირობით დაფარვის პირობებით: გარანტიები, უძრავი ქონების გირავნობა, საწარმოს სხვა აქტივების გირავნობა. ბევრი საწარმო, მიუხედავად მათი საკუთრების ფორმისა, იქმნება ძალიან შეზღუდული კაპიტალით. ეს პრაქტიკულად არ აძლევს მათ უფლებას სრულად განახორციელონ ნორმატიული საქმიანობა საკუთარი ხარჯებით და იწვევს მათ მიმოქცევაში მნიშვნელოვანი საკრედიტო რესურსების ჩართვას. ირიცხება არა მხოლოდ მსხვილი საინვესტიციო პროექტები, არამედ მიმდინარე საქმიანობის ხარჯებიც: რეკონსტრუქცია, გაფართოება, საწარმოო ობიექტების რეორგანიზაცია, გუნდის მიერ იჯარით აღებული ქონების შეძენა და სხვა ღონისძიებები.

3 საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირების პოლიტიკა

საწარმოს ფინანსურ საფუძველს წარმოადგენს მის მიერ წარმოქმნილი კაპიტალი.

ავტორიზებული ფონდი. იგი ახასიათებს საწარმოს სააქციო კაპიტალის საწყის რაოდენობას, რომელიც ინვესტირდება მისი აქტივების ფორმირებაში ბიზნეს საქმიანობის დასაწყებად. მისი ზომა განისაზღვრება (დეკლარირებული) საწარმოს წესდებით. საქმიანობის გარკვეული სფეროსა და ორგანიზაციულ-სამართლებრივი ფორმების საწარმოებისთვის (სააქციო საზოგადოება, შეზღუდული პასუხისმგებლობის საზოგადოება) საწესდებო კაპიტალის მინიმალური ზომა რეგულირდება კანონით.

სარეზერვო ფონდი (სარეზერვო კაპიტალი). იგი წარმოადგენს საწარმოს საკუთარი კაპიტალის რეზერვებულ ნაწილს, რომელიც განკუთვნილია მისი ეკონომიკური საქმიანობის შიდა დაზღვევისათვის. კაპიტალის ამ სარეზერვო ნაწილის ზომა განისაზღვრება შემადგენელი დოკუმენტებით. სარეზერვო ფონდის (სარეზერვო კაპიტალის) ფორმირება საწარმოს მოგების ხარჯზე ხორციელდება (სარეზერვო ფონდში მოგების შენატანების მინიმალური ოდენობა რეგულირდება კანონით).

სპეციალური (მიზნობრივი) ფინანსური სახსრები. ეს მოიცავს საკუთარი ფინანსური რესურსების მიზანმიმართულად ჩამოყალიბებულ სახსრებს მათი შემდგომი მიზნობრივი ხარჯვის მიზნით. ეს ფინანსური სახსრები ჩვეულებრივ მოიცავს ამორტიზაციის ფონდს, სარემონტო ფონდს, შრომის დაცვის ფონდს, სპეციალური პროგრამების ფონდს, წარმოების განვითარების ფონდს და სხვა. ამ ფონდებიდან სახსრების ფორმირებისა და გამოყენების წესი რეგულირდება საწარმოს წესდებითა და სხვა შემადგენელი და შიდა დოკუმენტებით.

Გადაუნაწილებელი მოგება. იგი ახასიათებს საწარმოს მოგების ნაწილს, რომელიც მიღებულ იქნა წინა პერიოდში და არ გამოიყენებოდა მფლობელების (აქციონერები, აქციონერები) და პერსონალის მიერ მოხმარებისთვის. მოგების ეს ნაწილი გამიზნულია კაპიტალიზაციისთვის, ე.ი. წარმოების განვითარებაში რეინვესტირებისთვის. ეკონომიკური შინაარსით იგი წარმოადგენს საწარმოს საკუთარი ფინანსური რესურსების რეზერვის ერთ-ერთ ფორმას, რომელიც უზრუნველყოფს მის წარმოების განვითარებას უახლოეს პერიოდში.

კაპიტალის სხვა ფორმები. ეს მოიცავს ქონების ანგარიშსწორებას (მისი იჯარით გაცემისას), მონაწილეებთან ანგარიშსწორებას (მათთან შემოსავლის პროცენტის ან დივიდენდის სახით გადასახდელად) და ზოგიერთ სხვას, რომელიც ასახულია ბალანსის ვალდებულების მხარის პირველ ნაწილში.

საკუთარი კაპიტალის მართვა დაკავშირებულია არა მხოლოდ მისი უკვე დაგროვილი ნაწილის ეფექტური გამოყენების უზრუნველყოფასთან, არამედ საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირებასთან, რომელიც უზრუნველყოფს საწარმოს მომავალ განვითარებას. საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირების მართვის პროცესში ისინი კლასიფიცირდება ამ ფორმირების წყაროების მიხედვით.

როგორც საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირების შიდა წყაროების ნაწილი, მთავარი ადგილი ეკუთვნის საწარმოს განკარგულებაში დარჩენილ მოგებას - იგი წარმოადგენს საკუთარი ფინანსური რესურსების უპირატეს ნაწილს, უზრუნველყოფს კაპიტალის ზრდას და შესაბამისად. , საწარმოს საბაზრო ღირებულების ზრდა. ამორტიზაციის ხარჯები ასევე გარკვეულ როლს თამაშობს შიდა წყაროების შემადგენლობაში, განსაკუთრებით საწარმოებში, რომლებსაც აქვთ საკუთარი ძირითადი საშუალებების და არამატერიალური აქტივების მაღალი ღირებულება; თუმცა ისინი არ ზრდიან საწარმოს საკუთარი კაპიტალის ოდენობას, არამედ მხოლოდ მისი რეინვესტირების საშუალებაა. სხვა შიდა წყაროები არ თამაშობენ მნიშვნელოვან როლს საწარმოს საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირებაში.

როგორც საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირების გარე წყაროების ნაწილი, მთავარი ადგილი უკავია საწარმოს მიერ დამატებითი წილის მოზიდვას (საწესდებო კაპიტალში ან სააქციო საზოგადოებაში სახსრების დამატებითი შემოტანის გზით (წილების დამატებითი გამოშვებით და გაყიდვით). ცალკეული საწარმოებისთვის საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირების ერთ-ერთი გარე წყარო შეიძლება იყოს უსასყიდლო ფინანსური დახმარება (როგორც წესი, ასეთი დახმარება ეძლევა მხოლოდ ცალკეულ სახელმწიფო საწარმოებს სხვადასხვა დონეზე). ხოლო საწარმოს უსასყიდლოდ გადაცემული და მის ბალანსში შეტანილი არამატერიალური აქტივები.

საწარმოს საკუთარი კაპიტალის მართვის საფუძველია საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირების მართვა. ამ პროცესის ეფექტური მართვის უზრუნველსაყოფად, საწარმო ჩვეულებრივ ავითარებს სპეციალურ ფინანსურ პოლიტიკას, რომელიც მიზნად ისახავს საკუთარი ფინანსური რესურსების მოზიდვას სხვადასხვა წყაროდან მომავალი პერიოდის განვითარების საჭიროებების შესაბამისად. საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირების პოლიტიკა საწარმოს საერთო ფინანსური სტრატეგიის ნაწილია, რომელიც შედგება მისი წარმოების განვითარების თვითდაფინანსების აუცილებელი დონის უზრუნველყოფაში.

საწარმოს საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირების პოლიტიკის შემუშავება ხორციელდება შემდეგი ძირითადი ეტაპების მიხედვით:

წინა პერიოდში საწარმოს საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირების ანალიზი. ამ ანალიზის მიზანია გამოავლინოს საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირების პოტენციალი და მისი შესაბამისობა საწარმოს განვითარების ტემპთან.

ანალიზის პირველ ეტაპზე, საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირების მთლიანი მოცულობა, საკუთარი კაპიტალის ზრდის ტემპის შესაბამისობა აქტივების ზრდის ტემპთან და საწარმოს გაყიდული პროდუქციის მოცულობასთან, საკუთარი წილის დინამიკა. შესწავლილია წინაგეგმის პერიოდში ფინანსური რესურსების ფორმირების მთლიან მოცულობაში არსებული რესურსები.

ანალიზის მეორე ეტაპზე განიხილება საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირების წყაროები. უპირველეს ყოვლისა, შესწავლილია საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირების გარე და შიდა წყაროების თანაფარდობა, ასევე სხვადასხვა წყაროდან წილობრივი კაპიტალის მოზიდვის ღირებულება.

ანალიზის მესამე ეტაპზე ფასდება წინასწარ დაგეგმვის პერიოდში გამომუშავებული კომპანიის საკუთარი ფინანსური რესურსების ადეკვატურობა. ასეთი შეფასების კრიტერიუმია ინდიკატორი „საწარმოს განვითარების თვითდაფინანსების კოეფიციენტი“. მისი დინამიკა ასახავს ტენდენციას, რომ საწარმოს განვითარება უზრუნველყოფილი იყოს საკუთარი ფინანსური რესურსებით.

სხვადასხვა წყაროდან კაპიტალის მოზიდვის ღირებულების შეფასება. ეს შეფასება ხორციელდება შიდა და გარე წყაროებიდან ჩამოყალიბებული სააქციო კაპიტალის ძირითადი ელემენტების კონტექსტში. ასეთი შეფასების შედეგები ემსახურება მენეჯმენტის გადაწყვეტილებების შემუშავებას საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირებისთვის ალტერნატიული წყაროების არჩევის შესახებ, რაც უზრუნველყოფს საწარმოს საკუთარი კაპიტალის ზრდას.

შიდა წყაროებიდან საკუთარი ფინანსური რესურსების მოზიდვის მაქსიმალური მოცულობის უზრუნველყოფა. სანამ საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირებისთვის გარე წყაროებს მიმართავთ, უნდა განხორციელდეს შიდა წყაროებიდან მათი ფორმირების ყველა შესაძლებლობა. ვინაიდან საწარმოს საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირების მთავარი დაგეგმილი შიდა წყაროებია წმინდა მოგების ოდენობა და ამორტიზაციის ხარჯები, მაშინ პირველ რიგში, ამ ინდიკატორების დაგეგმვის პროცესში აუცილებელია მათი ზრდის შესაძლებლობა. სხვადასხვა რეზერვების ხარჯი.

ძირითადი საშუალებების აქტიური ნაწილის დაჩქარებული ამორტიზაციის მეთოდი ზრდის ამ წყაროდან საკუთარი ფინანსური რესურსების გამომუშავების შესაძლებლობას. ამასთან, გასათვალისწინებელია, რომ გარკვეული ტიპის ძირითადი საშუალებების დაჩქარებული ამორტიზაციის პროცესში ამორტიზაციის ხარჯების ოდენობის ზრდა იწვევს წმინდა მოგების ოდენობის შესაბამის შემცირებას.

გარე წყაროებიდან საკუთარი ფინანსური რესურსების მოზიდვის საჭირო მოცულობის უზრუნველყოფა. გარე წყაროებიდან საკუთარი ფინანსური რესურსების მოზიდვის მოცულობა გამიზნულია იმის უზრუნველსაყოფად, რომ მათი ნაწილი, რომელიც ვერ ჩამოყალიბდა დაფინანსების შიდა წყაროებით. თუ შიდა წყაროებიდან მოზიდული საკუთარი ფინანსური რესურსების რაოდენობა სრულად აკმაყოფილებს მათზე მთლიან საჭიროებას დაგეგმვის პერიოდში, მაშინ არ არის საჭირო ამ რესურსების გარე წყაროებიდან მოზიდვა.

საკუთარი ფინანსური რესურსების საჭიროების გარე წყაროებიდან დაკმაყოფილების უზრუნველყოფა დაგეგმილია დამატებითი სააქციო კაპიტალის მოზიდვით (მფლობელები ან სხვა ინვესტორები), აქციების დამატებითი ემისია ან სხვა წყაროების მეშვეობით.

საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირების შიდა და გარე წყაროების თანაფარდობის ოპტიმიზაცია. ეს ოპტიმიზაციის პროცესი ეფუძნება შემდეგ კრიტერიუმებს:

ა) საკუთარი ფინანსური რესურსების მოზიდვის მინიმალური ჯამური ღირებულების უზრუნველყოფა. თუ გარე წყაროებიდან საკუთარი ფინანსური რესურსების მოზიდვის ღირებულება აღემატება ნასესხები სახსრების მოზიდვის დაგეგმილ ხარჯებს, მაშინ საკუთარი რესურსების ასეთი ფორმირება უნდა იყოს მიტოვებული;

ბ) საწარმოს მენეჯმენტის თავდაპირველი დამფუძნებლების მიერ შენარჩუნების უზრუნველყოფა. მესამე მხარის ინვესტორების ხარჯზე დამატებითი აქციების ან სააქციო კაპიტალის ზრდამ შეიძლება გამოიწვიოს ასეთი კონტროლის დაკარგვა.

საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირების შემუშავებული პოლიტიკის ეფექტურობა ფასდება საწარმოს განვითარების თვითდაფინანსების კოეფიციენტის გამოყენებით მომავალ პერიოდში. მისი დონე უნდა შეესაბამებოდეს მიზანს.

საკუთარი ფინანსური რესურსების ფორმირების შემუშავებული პოლიტიკის წარმატებით განხორციელება დაკავშირებულია შემდეგი ძირითადი ამოცანების გადაწყვეტასთან:

სააქციო კაპიტალის ცალკეული ელემენტების ღირებულების ობიექტური შეფასების განხორციელება;

საწარმოს მოგების გენერირების მაქსიმიზაციის უზრუნველყოფა ფინანსური რისკის მისაღები დონის გათვალისწინებით;

საწარმოს მოგების განაწილების ეფექტური პოლიტიკის (დივიდენდების პოლიტიკა) ფორმირება;

აქციების დამატებითი ემისიის (ემისიის პოლიტიკა) ან დამატებითი სააქციო კაპიტალის მოზიდვის პოლიტიკის ფორმირება და ეფექტიანი განხორციელება.

ნასესხები დივიდენდის მიმდინარე აქტივი

2.4 ფინანსური რესურსების ფორმირება და გამოყენება მიკრო და მაკრო დონეზე

წმინდა შემოსავალი, როგორც მთლიანი შიდა პროდუქტის (მშპ) ნაწილი ფინანსური რესურსების ძირითადი წყაროა. მთლიანი შიდა პროდუქტის ნაწილის განაწილებისა და გადანაწილების საფუძველზე იქმნება სახსრების ცენტრალიზებული და დეცენტრალიზებული ფონდები.

წმინდა შემოსავლის ნაწილი მიმართულია მატერიალური წარმოების სფეროს გაფართოებულ რეპროდუქციაზე, რათა შეიქმნას დეცენტრალიზებული ფინანსური რესურსები, რომლებიც განკარგულებაშია ეკონომიკური სუბიექტების (საწარმოები, ასოციაციები, ორგანიზაციები), ე.ი. ყალიბდება მიკრო დონეზე და გამოიყენება წარმოების გაფართოების ხარჯებისთვის. დეცენტრალიზებული ფინანსური რესურსებიდან შექმნილი სახსრები გამოიყენება ახალი კაპიტალის ინვესტიციებისთვის, საბრუნავი კაპიტალის გაზრდისთვის, სამეცნიერო და ტექნოლოგიური პროგრესის დასაფინანსებლად, გარემოს დაცვის ღონისძიებების გატარებისთვის და ა.შ. ამ ხარჯების განხორციელება დეცენტრალიზებული ფინანსური რესურსების გამოყენებით შესაძლებელს ხდის სახსრების უზრუნველყოფას სოციალური შრომის ელემენტების რეპროდუქციისა და მათი გაფართოებული რეპროდუქციისთვის.

ამავდროულად, წმინდა შემოსავლის ნაწილიდან წარმოქმნილი დეცენტრალიზებული ფინანსური რესურსები წარმოადგენს მთლიანი სოციალური პროდუქტის მეორე ელემენტის - შრომის ღირებულების გაფართოებული რეპროდუქციის წყაროს. დეცენტრალიზებული ფინანსური რესურსების გამოყენებით შექმნილი მიზნობრივი სახსრები გამოიყენება მუშაკებისთვის სოციალური კეთილმოწყობის, დამატებითი მატერიალური წახალისების და ა.შ.

დეცენტრალიზებული ფინანსური რესურსების ფორმირების სიდიდით მეორე წყარო - ამორტიზაციის ხარჯები - ყალიბდება ძირითადი საწარმოო საშუალებების ღირებულების ხარჯზე. გაცვეთილი ძირითადი საშუალებების ჩანაცვლების გრძელვადიანი ბუნების გათვალისწინებით, ამორტიზაციის ხარჯები, ფინანსური რესურსების სხვა ელემენტებისგან განსხვავებით, უფრო მეტად აკისრიათ შევსების და ჩანაცვლების ფუნქციებს, მაგრამ გაცვეთილი ძირითადი საშუალებების გამოცვლის შემდეგ. ხდება ხანგრძლივი პერიოდის განმავლობაში, მათი ჩანაცვლება ხდება ფუნდამენტურად ახალ ტექნიკურ საფუძველზე (ამორტიზაციის ფონდი არ მოქმედებს როგორც მარტივი რეპროდუქციის წყარო, რადგან უბრალო ჩანაცვლება წინა ტექნიკურ და ტექნოლოგიურ საფუძველზე უაზროა).

ამორტიზაციის ხარჯები, სხვა ძირითად წყაროსთან, წმინდა შემოსავლის ნაწილთან ერთად, ხდება გაფართოებული რეპროდუქციის მნიშვნელოვანი წყარო. ეს თანხები გამოიყენება ახალი მშენებლობის, რეკონსტრუქციის, არსებული ძირითადი საშუალებების გაფართოებისა და მოდერნიზაციისთვის, უფრო პროდუქტიული აღჭურვილობისა და თანამედროვე ტექნოლოგიების შესაძენად, რაც შეესაბამება ამორტიზაციის ფონდის სახსრების გამოყენების დამკვიდრებულ პრაქტიკას. ძირითადი საშუალებების ჩანაცვლების გრძელვადიანი ხასიათის შედეგად, არსებობს უფსკრული ძირითადი საშუალებების საწყის ღირებულებას, რომელიც უზრუნველყოფს რეპროდუქციას და მათ მატერიალურ შინაარსს. ამორტიზაციის ფონდი ხდება გაფართოებული საფუძველზე კაპიტალის ინვესტიციების დაფინანსების დამოუკიდებელი სამიზნე წყარო. რა თქმა უნდა, ინფლაციის პირობებში იცვლება მთელი რეპროდუქციის პროცესის დაფინანსების ხასიათი.

დეცენტრალიზებული ფინანსური რესურსების ფორმირების წყარო ასევე არის დანაზოგი ოჯახების მიერ შესრულებული სამშენებლო და სამონტაჟო სამუშაოების ღირებულების შემცირებით. გზა; შიდა რესურსების მობილიზება მშენებლობაში; მდგრადი ვალდებულებების ზრდა; პენსიაზე გასული და ჭარბი ქონების რეალიზაციით მიღებული შემოსავალი და ა.შ.

რუსული საწარმოების დიდი უმრავლესობა სახელმწიფო ბიუჯეტიდან დაფინანსებაზეა დამოკიდებული. ჯერ ერთი, ეს არის დაფინანსების ყველაზე ტრადიციული წყარო და, შესაბამისად, რეგიონული ადმინისტრაციის ან მთავრობისგან დაფინანსების მოპოვების მცდელობა უფრო ხშირია და არ საჭიროებს ახალ ცოდნასა და უნარებს მენეჯმენტისგან. მეორეც, კერძო ინვესტორისთვის პროექტის მომზადება ბევრად უფრო რთულია, ვიდრე სახელმწიფოსთვის: ინფორმაციის გამჟღავნებისა და საინვესტიციო პროექტების მომზადების სახელმწიფოს მოთხოვნები უფრო ფორმალურია, ვიდრე პროფესიული. მესამე, სახელმწიფო ყველაზე ლოიალური კრედიტორია და ბევრი საწარმო დროულად არ ანაზღაურებს მისგან მიღებულ სესხებს გაკოტრების შიშის გარეშე.

დეცენტრალიზებული ფინანსური რესურსების ფორმირებაში მონაწილეობენ ნასესხები და მოზიდული სახსრები (საბანკო სესხები, გადასახდელები, აქციების გამოშვებიდან მიღებული სახსრები, სხვა ფასიანი ქაღალდებით გარიგებები და ა.შ.). ჩამოთვლილი ხარჯების განხორციელება დეცენტრალიზებული ფინანსური რესურსების გამოყენებით შესაძლებელს ხდის მიკრო დონეზე გაფართოებული რეპროდუქციის პროცესისთვის სახსრების უზრუნველყოფას. რეპროდუქციის პროცესის განხორციელების ეს პროცედურა ობიექტური და დამოუკიდებელია საკუთრების ფორმებისგან.

წმინდა შემოსავლის მეორე ნაწილი, ფინანსების არსიდან გამომდინარე, წარმოადგენს ცენტრალიზებული ფინანსური რესურსების ფორმირების ძირითად წყაროს, რომელიც წარმოადგენს მაკროეკონომიკური დონის ამსახველი ეროვნული საჭიროებების ფინანსური უზრუნველყოფის საფუძველს.

თუ პირდაპირი ეკონომიკური სუბიექტების გაფართოებული რეპროდუქციის უზრუნველყოფის მთავარი ფორმაა დეცენტრალიზებული ფინანსური რესურსები, მაშინ ცენტრალიზებული ფინანსური რესურსები ძირითადად წმინდა შემოსავლის გადანაწილების შედეგია საგადასახადო და არასაგადასახადო გადახდებისა და გამოქვითვების გზით. ეს არის წმინდა შემოსავლის ზრდა მისი ძირითადი გამოხატვის ფორმით - მოგება - რაც განსაზღვრავს ფინანსური რესურსების ზრდის მაღალ ან დაბალ ტემპებს.

ფინანსური რესურსების ცენტრალიზებული ფონდების ფორმირების წყაროა აგრეთვე ბიზნეს სუბიექტების შენატანები სახელმწიფო სოციალურ დაზღვევაში, ქონებრივ და პირად დაზღვევაში, სხვადასხვა ექსტრასაბიუჯეტო ფონდებში (სოციალური დაცვის ფონდი, გზის ფონდი, დასაქმების ფონდი და ა.შ.).

ცენტრალიზებული ფინანსური რესურსები ასევე ყალიბდება ეკონომიკურ მიმოქცევაში ჩართული ეროვნული სიმდიდრის ნაწილის ხარჯზე (ქვეყნის ოქროს მარაგების გაყიდვიდან, ენერგორესურსებიდან, უცხოური ეკონომიკური საქმიანობიდან მიღებული შემოსავლებიდან და ა.შ.), აგრეთვე სახსრების გამოყენებით. მიღებული სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების, ობლიგაციების, განლაგების სესხების რეალიზაციიდან და ა.შ.

ცენტრალიზებული ფინანსური რესურსების მცირე ნაწილი ყალიბდება მოსახლეობის შემოსავლებიდან (გადასახადები, მოსაკრებლები, სესხებიდან და ლატარიებიდან მიღებული შემოსავალი და სხვ.).

ცენტრალიზებული ფინანსური რესურსები გადანაწილების პროცესებით (გადასახადები, გამოქვითვები და ა.შ.) ძირითადად კონცენტრირებულია სახელმწიფო ბიუჯეტში, საბიუჯეტო გარე ფონდებში და სახელმწიფო ქონებისა და პირადი დაზღვევის ფონდში. ფინანსური რესურსების ნაწილი იქმნება საჭირო პროდუქტის ღირებულების გადანაწილებით სახელმწიფო ბიუჯეტში მოსახლეობის გადასახადებიდან, სოციალური დაზღვევის ფონდში შენატანებიდან და მოსახლეობის სხვა ფულადი შემოსავლებიდან გამოქვითვების სახით.

ფინანსური რესურსების ძირითადი ნაწილი გროვდება სახელმწიფოს ფინანსური რესურსების ცენტრალიზებულ ფონდში - სახელმწიფო ბიუჯეტში. ბიუჯეტში დიდი სახსრების კონცენტრაცია ხელს უწყობს ერთიან ფინანსურ პოლიტიკას და უზრუნველყოფს უმნიშვნელოვანესი ეროვნული პროგრამების დაფინანსების შესაძლებლობას. ფინანსური რესურსები მიმართულია ეკონომიკურ განვითარებაზე, სოციალურ-კულტურული ღონისძიებების დაფინანსებაზე, მოსახლეობის სოციალურ დაცვაზე, პენსიებზე, თავდაცვისა და სამართალდამცავი ორგანოების დაფინანსებაზე, სახელმწიფო ადმინისტრაციაზე, ყველა სახის ქონების და პირად დაზღვევაზე სადაზღვევო თანხის გადახდაზე და ა.შ.

ფინანსური რესურსების განაწილება

ვინაიდან კომერციული ორგანიზაციის მთავარი ამოცანაა მაქსიმალური მოგება, მუდმივად ჩნდება ფინანსური რესურსების გამოყოფის პრობლემა: ინვესტიციები კომერციული ორგანიზაციის ძირითადი საქმიანობის გაფართოებისთვის ან ინვესტიციები სხვა აქტივებში. როგორც ცნობილია, მოგების ეკონომიკური მნიშვნელობა ასოცირდება ყველაზე მომგებიან აქტივებში ინვესტიციებიდან შედეგების მიღებასთან.

კომერციული ორგანიზაციის ფინანსური რესურსების განაწილების შემდეგი ძირითადი მიმართულებები შეიძლება გამოიყოს:

კაპიტალური ინვესტიციები.

საბრუნავი კაპიტალის გაფართოება.

კვლევითი და განვითარების სამუშაოების განხორციელება.

გადასახადების გადახდა.

რეპეტიტორობა

გჭირდებათ დახმარება თემის შესწავლაში?

ჩვენი სპეციალისტები გაგიწევენ კონსულტაციას ან გაგიწევენ რეპეტიტორულ მომსახურებას თქვენთვის საინტერესო თემებზე.
გაგზავნეთ თქვენი განაცხადითემის მითითება ახლავე, რათა გაიგოთ კონსულტაციის მიღების შესაძლებლობის შესახებ.

შიდა დაფინანსებაგულისხმობს იმ ფინანსური რესურსების გამოყენებას, რომელთა წყაროები წარმოიქმნება ორგანიზაციის ფინანსურ-ეკონომიკური საქმიანობის პროცესში. ასეთი წყაროების მაგალითებია წმინდა მოგება, ამორტიზაცია, გადასახდელი ანგარიშები, მომავალი ხარჯებისა და გადახდების რეზერვები და გადავადებული შემოსავალი.

ზე გარე დაფინანსებაორგანიზაციაში შემოსული თანხები გამოიყენება გარე სამყაროდან. გარე დაფინანსების წყარო შეიძლება იყოს დამფუძნებლები, მოქალაქეები, სახელმწიფო, საფინანსო და საკრედიტო ორგანიზაციები და არასაფინანსო ორგანიზაციები.

ორგანიზაციების ფინანსური რესურსების დაჯგუფება მათი ფორმირების წყაროებიწარმოდგენილია ქვემოთ მოცემულ ფიგურაში.

ორგანიზაციის ფინანსური რესურსები, მატერიალური და შრომითი რესურსებისგან განსხვავებით, ურთიერთშემცვლელია და მგრძნობიარეა ინფლაციისა და დევალვაციის მიმართ.

ამჟამად აქტუალური პრობლემაა შიდა სამრეწველო საწარმოებისთვის, რომელთა გაუარესების მდგომარეობამ 70%-ს მიაღწია. ამ შემთხვევაში საუბარია არა მხოლოდ ფიზიკურ, არამედ მორალურ ცვეთაზეც. გადაუდებელი აუცილებლობაა რუსული საწარმოების ახალი მაღალტექნოლოგიური აღჭურვილობით აღჭურვა. ამ შემთხვევაში მნიშვნელოვანია ამ ხელახალი აღჭურვილობის დაფინანსების წყაროს არჩევა.

გამოვლენილია დაფინანსების შემდეგი წყაროები:

• საწარმოს შიდა წყაროები(წმინდა მოგება, ამორტიზაცია, გამოუყენებელი აქტივების გაყიდვა ან გაქირავება).
• ჩართული სახსრები(უცხოური ინვესტიცია).
• ნასესხები სახსრები(, გადასახადები).
• შერეული(კომპლექსური, კომბინირებული) დაფინანსება.

საწარმოს დაფინანსების შიდა წყაროები

ჩართული სახსრები

უცხოელი ინვესტორის დაფინანსების წყაროდ არჩევისას საწარმომ უნდა გაითვალისწინოს ის ფაქტი, რომ ინვესტორს აინტერესებს მაღალი მოგება, თავად კომპანია და მასში მისი საკუთრების წილი. რაც უფრო მაღალია უცხოური ინვესტიციების წილი, მით ნაკლები კონტროლი აქვს საწარმოს მფლობელს.

რჩება ვალის დაფინანსება, რომელშიც არის არჩევანი და . ყველაზე ხშირად, პრაქტიკაში, ლიზინგის ეფექტურობას ადგენენ საბანკო სესხთან შედარებით, რაც მთლად სწორი არ არის, რადგან თითოეული კონკრეტული ტრანზაქციისთვის საკუთარი სპეციფიკური პირობების გათვალისწინებაა საჭირო.

კრედიტი - როგორც საწარმოს დაფინანსების წყარო

- სესხი ფულადი ან სასაქონლო სახით, რომელიც კრედიტორს აწვდის მსესხებელს დაფარვის პირობებით, ყველაზე ხშირად მსესხებელი იხდის პროცენტს სესხით სარგებლობისთვის. დაფინანსების ეს ფორმა ყველაზე გავრცელებულია.

სესხის უპირატესობები:

• დაფინანსების საკრედიტო ფორმას ახასიათებს მიღებული სახსრების განსაკუთრებული პირობების გარეშე გამოყენების მეტი დამოუკიდებლობა;
• ყველაზე ხშირად, სესხს გვთავაზობს ბანკი, რომელიც ემსახურება კონკრეტულ საწარმოს, ამიტომ სესხის აღების პროცესი ძალიან სწრაფი ხდება.

სესხის უარყოფითი მხარე მოიცავს შემდეგს:

• სესხის ვადა იშვიათ შემთხვევებში აღემატება 3 წელს, რაც აკრძალულია გრძელვადიანი მოგებისკენ მიმართული საწარმოებისთვის;
• სესხის მისაღებად საწარმომ უნდა უზრუნველყოს უზრუნველყოფა, ხშირად თავად სესხის ოდენობის ტოლფასი;
• ზოგიერთ შემთხვევაში ბანკები საბანკო დაკრედიტების ერთ-ერთ პირობად სთავაზობენ მიმდინარე ანგარიშის გახსნას, რაც ყოველთვის არ არის საწარმოსთვის მომგებიანი;
• დაფინანსების ამ ფორმით საწარმოს შეუძლია გამოიყენოს სტანდარტული ამორტიზაციის სქემა შეძენილი აღჭურვილობისთვის, რაც მას ავალდებულებს გადაიხადოს ქონების გადასახადი სარგებლობის მთელი პერიოდის განმავლობაში.

ლიზინგი - როგორც საწარმოს დაფინანსების წყარო

არის სამეწარმეო საქმიანობის განსაკუთრებული რთული ფორმა, რომელიც საშუალებას აძლევს ერთ მხარეს - მოიჯარეს - ეფექტურად განაახლოს ძირითადი საშუალებები, ხოლო მეორე - მეიჯარეს - გააფართოვოს საქმიანობის საზღვრები ორივე მხარისთვის ორმხრივად მომგებიანი პირობებით.

ლიზინგის უპირატესობები:

• ლიზინგი გულისხმობს 100%-იან დაკრედიტებას და არ მოითხოვს თქვენგან გადახდების დაუყოვნებლივ დაწყებას.ქონების შესაძენად ჩვეულებრივი სესხის გამოყენებისას კომპანიამ საკუთარი სახსრებიდან უნდა გადაიხადოს ღირებულების დაახლოებით 15%.
• ლიზინგი საშუალებას აძლევს საწარმოს, რომელსაც არ გააჩნია მნიშვნელოვანი ფინანსური რესურსი, დაიწყოს დიდი პროექტის განხორციელება.

საწარმოსთვის გაცილებით ადვილია ლიზინგის ხელშეკრულების აღება, ვიდრე სესხი - ბოლოს და ბოლოს თავად მოწყობილობა ემსახურება ტრანზაქციის უსაფრთხოებას.

ლიზინგის ხელშეკრულება უფრო მოქნილია ვიდრე სესხი. სესხი ყოველთვის მოიცავს შეზღუდულ ოდენობას და დაფარვის პირობებს. ლიზინგის დროს საწარმოს შეუძლია გამოთვალოს თავისი შემოსავალი და მეიჯარესთან ერთად შეიმუშაოს მისთვის მოსახერხებელი დაფინანსების შესაბამისი სქემა. ანაზღაურება შეიძლება განხორციელდეს იჯარით აღებულ აღჭურვილობაზე წარმოებული პროდუქციის რეალიზაციიდან მიღებული სახსრებიდან. კომპანიას აქვს დამატებითი შესაძლებლობები საწარმოო სიმძლავრის გასაფართოებლად: სალიზინგო ხელშეკრულებით გათვალისწინებული გადახდები ნაწილდება ხელშეკრულების მთელი ვადის განმავლობაში და, ამრიგად, დამატებითი სახსრები თავისუფლდება სხვა ტიპის აქტივებში ინვესტირებისთვის.

ლიზინგი არ ზრდის ვალს კომპანიის ბალანსში და არ მოქმედებს კაპიტალისა და ნასესხები სახსრების თანაფარდობაზე, ე.ი. არ ამცირებს საწარმოს შესაძლებლობას მიიღოს დამატებითი სესხები. ძალიან მნიშვნელოვანია, რომ სალიზინგო ხელშეკრულებით შეძენილი აღჭურვილობა არ იყოს ჩამოთვლილი ლიზინგის მიმღების ბალანსზე ხელშეკრულების მთელი ვადის განმავლობაში და, შესაბამისად, არ გაზარდოს აქტივები, რაც ათავისუფლებს კომპანიას შეძენილი ძირითადი საშუალებების გადასახადებისგან.

რუსეთის ფედერაციამ შეინარჩუნა უფლება აირჩიოს ფინანსური იჯარით მიღებული (გადაცემული) ქონების ბალანსის აღრიცხვა მეიჯარის ან მოიჯარის ბალანსზე. ლიზინგის საგანი ქონების საწყისი ღირებულება არის მეიჯარის მიერ მისი შეძენისთვის გაწეული ხარჯების ოდენობა. გარდა ამისა, 2002 წლიდან, სალიზინგო ხელშეკრულების საგანი ქონების აღრიცხვის არჩეული მეთოდის მიუხედავად (მეიჯარის ან მოიჯარის ბალანსზე), იჯარის გადახდა ამცირებს საგადასახადო ბაზას (საგადასახადო კოდექსის 264-ე მუხლი). რუსეთის ფედერაციის). რუსეთის ფედერაციის საგადასახადო კოდექსის 269-ე მუხლი აწესებს შეზღუდვას სესხებზე პროცენტის ოდენობაზე, რომელიც მეიჯარეს შეუძლია მიაწეროს საგადასახადო ბაზის შემცირებას, მაგრამ სხვა შემთხვევებში მეიჯარეს შეუძლია სესხზე პროცენტის ოდენობა მიაკუთვნოს გადასახადის შემცირებას. ბაზა.

სალიზინგო გადახდებისაწარმოს მიერ გადახდილი, მთლიანად წარმოებას მიეკუთვნება. თუ ლიზინგით მიღებული ქონება აღირიცხება მოიჯარის ბალანსზე, მაშინ საწარმოს შეუძლია მიიღოს სარგებელი, რომელიც დაკავშირებულია იჯარით აქტივის დაჩქარებული ამორტიზაციის შესაძლებლობასთან. ასეთი ქონების ამორტიზაციის გადასახადი შეიძლება გამოითვალოს მისი ღირებულებისა და დადგენილი წესით დამტკიცებული ნორმების საფუძველზე, გაზრდილი არაუმეტეს 3-ის კოეფიციენტით.

სალიზინგო კომპანიებიბანკებისგან განსხვავებით არ არის საჭირო დეპოზიტითუ ქონება ან აღჭურვილობა მეორად ბაზარზე თხევადია.

ლიზინგი საშუალებას აძლევს საწარმოს მინიმუმამდე დაიყვანოს გადასახადები სრულიად ლეგალური საფუძვლებით, ასევე ტექნიკის ტექნიკური ხარჯები მიაწეროს მეიჯარეს.