Vidiniai finansinių išteklių šaltiniai. Įmonės finansavimo šaltiniai
Nuosavi finansinių išteklių šaltiniai apima:
1) įstatinis kapitalas;
2) nusidėvėjimas;
3) pelnas;
4) rezervinis fondas;
5) remonto fondas;
6) draudimo rezervai ir kiti šaltiniai.
KAM nuosavų finansinių išteklių šaltiniųĮmonei įeina: įstatinis kapitalas, įmonės veikloje sukauptos lėšos, kiti fizinių ir juridinių asmenų įnašai.
Įstatinis kapitalas(fondas) - minimali įmonės turto suma, kuri susidaro steigiant įmonę; nustato įmonės dalyvių teisę valdyti ir paskirstyti pelną; garantuoja skolų grąžinimą kreditoriams; yra finansinis įmonės funkcionavimo pagrindas.
Įstatinis kapitalas sudaromas įmonės steigimo metu.
Įstatinio kapitalo formavimas siejamas su verslo organizacinių ir teisinių formų ypatumais: vienetinėms įmonėms - įstatinis kapitalas, bendrijoms - įstatinis kapitalas, papildomos atsakomybės įmonėms - įstatinis kapitalas, akcinėms bendrovėms - įstatinis kapitalas, už gamybos kooperatyvai – investicinis fondas.
Įmonės įstatinis kapitalas – tai steigėjų lėšų suma įstatyminei veiklai užtikrinti, kurią gali sudaryti grynieji pinigai ir kitas turtas (vertybiniai popieriai, žemė, transportas, intelektinė nuosavybė ir kt.), kurio įvertinimą atlieka 2010 m. pačių sukurtos įmonės dalyvių.
Kiekvienai organizacinei ir teisinei formai įstatymas nustato tam tikrą įstatinio kapitalo dydį įregistravimo metu ir įstatinio kapitalo formavimo laiką.
Valstybinėse unitarinėse įmonėse įstatinis kapitalas yra valstybės įmonei, turinčiai visiško ūkio valdymo teises, perleisto turto vertė; ribotos atsakomybės bendrovėms - savininkų akcijų suma ir kt., akcinėse bendrovėse - akcijų nominali vertė,
Steigėjų įnašai į įstatinį kapitalą gali būti pinigais, turtu ir nematerialiuoju turtu.
Kuriant ūkines bendrijas, ribotos atsakomybės ir papildomos atsakomybės bendroves, įstatinis kapitalas formuojamas įregistravimo metu 50%, likusi dalis per metus.
Steigiant akcinę bendrovę ir vienetinę įmonę registravimo metu įstatinis kapitalas formuojamas 100 proc.
Gamybinio kooperatyvo įregistravimo metu įstatinis kapitalas gali būti suformuotas 10% jo vertės.
Visas įstatinis kapitalas turi būti suformuotas per metus.
Įstatinio kapitalo didinimo šaltiniai gali būti: išorės ir vidaus investicijos, turto perkainojimo sumos, vartojimo ir kaupimo lėšų likučiai.
Koreguojant įstatinį kapitalą būtina perregistruoti steigimo dokumentus.
Neatsiejama įmonės nuosavo kapitalo dalis yra Papildomas kapitalas, kuris turi skirtingus formavimo šaltinius:
Akcijų priedai, tai yra lėšos, kurias emitentė akcinė bendrovė gauna parduodant akcijas, viršijančias jų nominalią vertę;
Sumos, gautos perkainavus gamybinį ilgalaikį ir nematerialųjį turtą rinkos verte;
Valiutų keitimo skirtumai, susiję su įstatinio kapitalo formavimu užsienio valiuta. Jie parodo skirtumą tarp steigėjo skolos už įnašą į įstatinį kapitalą įnašo sumos gavimo dieną įvertinimo ir šio įnašo įvertinimo rubliais steigiamuosiuose dokumentuose.
KAM lėšos, kurias įmonė sukaupė vykdydama savo veiklą, apima rezervinį fondą, draudimo fondus, nepaskirstytąjį pelną (kapitalizuotą ir sunaudotą)
Rezervinis kapitalas– įmonės sukaupto kapitalo dalis. Jis suformuotas įstatymų nustatyta tvarka ir turi griežtą paskirtį. Visų pirma, Rusijos Federacijos teisės aktai numato privalomą rezervo fondų kūrimą akcinėse bendrovėse. Rezervinio kapitalo lėšos skirtos nuostoliams padengti, įmonės obligacijoms grąžinti, savų akcijų supirkimui, nesant kitų lėšų.
nepaskirstytasis pelnas- dalis organizacijos (firmos) sukaupto kapitalo, kaupiamo pelno, neišmokėto dividendų forma, kuris yra vidinis įmonės finansinių išteklių šaltinis.
Lėšų tikslinei veiklai vykdyti įmonės gali gauti iš aukštesnių organizacijų, asmenų, taip pat iš biudžetų. Biudžetinė pagalba gali būti teikiama subsidijų ir subsidijų forma. Subsidija– neatlygintinai ir neatšaukiamai įmonei suteiktos biudžeto lėšos tam tikroms tikslinėms išlaidoms įgyvendinti. Subsidija– biudžetinės lėšos, skiriamos įmonei dalijamo tikslinių išlaidų finansavimo pagrindu, yra įmonės nuosavo kapitalo dalis;
Taigi, nuosavybės- dalis įmonės turto vertės, kuri, patenkinus trečiųjų asmenų reikalavimus, atitenka jos savininkams. Akcinio kapitalo vertinimas gali būti atliekamas formaliai (pagal einamuosius apskaitos ir atskaitomybės duomenis arba pagal rinkos įvertinimus) arba faktiškai – įmonės likvidavimo atveju.
KAM skolinami finansinių išteklių formavimo šaltiniai apima finansines ir prekių paskolas; obligacijų ir kitų vertybinių popierių emisija; vidinės mokėtinos sumos; sumos, gautos pagal užstatą; laikina finansinė pagalba.
Finansinės paskolos apima banko paskolas ir finansinį lizingą. Banko kredito ištekliai– Tai paskolos grynaisiais pinigais su grąžinimo sąlygomis su palūkanų mokėjimu. Ilgalaikės paskolos, kaip taisyklė, naudojamos ilgalaikiam turtui įsigyti. Trumpalaikės paskolos naudojamos, kai trūksta nuosavų apyvartinių lėšų įsigytam materialiniam turtui apmokėti, darbo užmokesčiui, pervedimo mokesčiams ir kitoms įmonės einamosioms išlaidoms mokėti.
Įmonė gali gauti išteklių išleisdama obligacijas. Obligacijos yra vertybinių popierių rūšis, išleista kaip skola.
Prekių (komercinė) paskola gali būti teikiama trumpalaikio atidėto mokėjimo forma arba ilgalaikio atidėto mokėjimo forma su vekselio įforminimu.
Buitinės mokėtinos sąskaitos atspindi darbo užmokesčio nepriemoką ir darbo užmokesčio sukaupimą, minimalų mokesčių ir rinkliavų nepriemoką ir kt.
Pagal balansą pasiskolintaskapitalo- trečiųjų šalių įmonei ilgalaikiu suteiktų lėšų piniginis įvertinimas. Skolintas kapitalas grąžinamas tokiomis sąlygomis, dėl kurių susitarta jo mobilizavimo metu; balanse atsispindi skolinto kapitalo suma laikui bėgant nekinta.
Formaliai skolintas kapitalas pateikiamas balanso įsipareigojimų dalyje kaip ilgalaikių įmonės įsipareigojimų trečiosioms šalims visuma.
Organizacijos (įmonės) finansiniai ištekliai – tai organizacijos (įmonės) sukauptų savo piniginių pajamų grynaisiais ir negrynaisiais pinigais bei įplaukų iš išorės (surinktų ir pasiskolintų), sukauptų organizacijos (įmonės) ir skirtų finansiniams įsipareigojimams vykdyti, einamiesiems finansuoti. išlaidos ir išlaidos, susijusios su gamybos plėtra.
Verta pabrėžti sąvoką “ kapitalo“ – dalis finansinių išteklių, investuotų į gamybą ir uždirbančių pajamų baigus apyvartą. Kitaip tariant, kapitalas yra transformuota finansinių išteklių forma.
Pagal išsilavinimo šaltinį finansiniai ištekliai skirstomi į savo(vidinis) ir patraukė skirtingomis sąlygomis (išorėje), mobilizuotas finansų rinkoje ir gautas perskirstant.
Pagrindinė jos nuosavų finansinių išteklių dalis yra pelnas, kuris lieka organizacijos (įmonės) dispozicijoje ir paskirstomas valdymo organų sprendimu. Atsižvelgiant į organizacijos (įmonės) finansinę politiką, jos dispozicijoje likęs pelnas gali būti panaudotas taip:
- skirtas visiškai vartoti;
- visiškai investuoti į kitus projektus, nesusijusius su organizacijos veikla;
- visiškai reinvestuoti į organizacijos plėtrą;
- paskirstytas pirmomis trimis kryptimis.
Akivaizdu, kad paskutinis variantas yra tinkamiausias, svarbu tik laikytis ekonomiškai pagrįstų jo paskirstymo proporcijų.
Antras pagal svarbą nuosavų finansinių išteklių šaltinis yra nusidėvėjimo atskaitymai- ilgalaikio gamybinio turto ir nematerialiojo turto nusidėvėjimo savikainos išraiška pinigine išraiška. Jie turi dvejopą pobūdį, nes yra įtraukiami į gamybos sąnaudas, o vėliau, kaip dalis pajamų, gautų pardavus produktus, patenka į įmonės einamąją sąskaitą ir tampa vidiniu finansavimo šaltiniu tiek paprastam, tiek išplėstiniam dauginimui.
Sukauptos nusidėvėjimo sąnaudos sudaro nusidėvėjimo fondą, skirtą susidėvėjusiam ilgalaikiam turtui atgaminti.
Ne visas pelnas lieka organizacijos (įmonės) žinioje mokesčių ir kitų privalomų mokėjimų pavidalu patenka į biudžeto sistemą. Pelnas, likęs organizacijos (įmonės) dispozicijoje, valdymo organų sprendimu paskirstomas kaupimui ir vartojimui bei rezervams. Pelnas, skirtas kaupti, naudojamas gamybos plėtrai ir prisideda prie įmonės turto augimo. Vartojimui skiriamas pelnas naudojamas socialinėms problemoms spręsti.
Pritraukti arba išoriniai finansinių išteklių šaltiniai gali būti skirstomi į nuosavus, skolintus, perskirstomus ir biudžeto asignavimus. Šį padalijimą lemia kapitalo investicijų forma. Kapitalo rinkoje yra dvi galimybės pritraukti lėšų: finansavimas akcijomis ir skolomis. Finansuojant akcinį kapitalą, bendrovė išleidžia ir pateikia savo akcijas biržoje. Antrasis variantas susijęs su obligacijų (terminuotų vertybinių popierių) išleidimu ir platinimu, t.y. kapitalo suteikimas obligacijų emisijos pagrindu. Jei išorės investuotojai pinigus investuoja kaip verslo kapitalą, tai tokios investicijos rezultatas yra pritraukiamų nuosavų finansinių išteklių formavimas.
Verslumo kapitalas atstovauja kapitalui, investuotam į kitos organizacijos (įmonės) įstatinį kapitalą, siekiant pelno ar dalyvauti organizacijos (įmonės) valdyme.
Paskolos kapitalas organizacijai (įmonei) perduodamas laikinai naudoti mokėjimo ir grąžinimo sąlygomis įvairiems laikotarpiams išduodamų banko paskolų, kitų organizacijų (įmonių) lėšos vekselių pavidalu, obligacijų paskolos.
Finansų rinkoje pritraukiamos lėšos, gautos pardavus nuosavas akcijas ir obligacijas bei kitų rūšių vertybinius popierius.
Lėšos, gautos perskirstant, apima draudimo kompensaciją už patirtą riziką, finansinius išteklius iš koncernų, asociacijų, patronuojančių įmonių, dividendus ir palūkanas už kitų emitentų vertybinius popierius, biudžeto subsidijas.
Biudžeto asignavimai gali būti naudojami tiek negrąžintinai, tiek grąžintinai. Paprastai jos skiriamos valstybės užsakymams, individualioms investicinėms programoms finansuoti arba trumpalaikei valstybės paramai organizacijoms (įmonėms), kurių produkcija yra nacionalinės svarbos.
Finansinius išteklius organizacija (įmonė) naudoja gamybinės ir investicinės veiklos procese. Jie nuolat juda ir yra pinigine forma tik grynųjų pinigų likučių pavidalu einamojoje sąskaitoje komerciniame banke ir organizacijos (įmonės) kasoje.
Rūpindamasi finansiniu stabilumu ir stabilia vieta rinkos ekonomikoje, organizacija (įmonė) paskirsto savo finansinius išteklius pagal veiklos rūšis ir laikui. Šių procesų gilinimas šiuolaikinėje rinkos ekonomikoje sąlygoja finansinio darbo ir specialių finansinių instrumentų panaudojimo praktikoje komplikaciją.
Įmonės biudžetas pradiniame plėtros etape formuojamas iš jos steigėjų lėšų. Tuo pačiu metu įmonės vidinių lėšų tam tikru momentu nebepakanka kasdienei veiklai, plėtrai ir darbui ateičiai. Išorės finansavimo šaltiniai leidžia išspręsti šią problemą su mažiausiais laikinais nuostoliais.Yra dvi išorinio finansavimo galimybės. Daugeliui įmonių ir asmenų, turinčių laisvą kapitalą, optimalus būdas jį padidinti yra įvairių projektų finansavimas, o ne naujos veiklos organizavimas. Palyginti su savo įmonės kūrimu, investavimas į jau egzistuojančią ir sėkmingai veikiančią organizaciją suteikia didesnes lėšų grąžinimo su pelnu garantijas. Papildomas privalumas – galimybė išpirkti dalį akcijų.
Antrasis būdas pritraukti išorinius finansavimo šaltinius – gauti lėšų iš bankinės organizacijos. Paskola ar kreditas išduodamas už palūkanas, o finansavimo sąlygos gali skirtis. Dažniausiai įmonė moka mėnesines įmokas, į kurias įeina paskolos palūkanos ir dalis pagrindinės sumos.
Išorinių finansinių išteklių gavimo galimybės
Įmonė gali pritraukti išorinį finansavimą iš bankų ir kitų organizacijų. Tuo pačiu metu vadovybė turi apskaičiuoti visą riziką, susijusią su savo įsipareigojimais.Siekdamos pritraukti išorės finansinius išteklius, įmonės gali išleisti akcijas ar kitus vertybinius popierius. Dėl to organizacija savo dispozicijoje lėšas gauna perleisdama savo skolinius įsipareigojimus ar įmonės kapitalo dalis fiziniams ir juridiniams asmenims. Toks lėšų pritraukimo būdas vadinamas tiesioginiu finansavimu. Netiesioginis finansavimas apima paskolų ir avansų gavimą iš banko.
Išorinių finansinių išteklių šaltiniai gali būti keli:
- Patronuojančių organizacijų, kurioms įmonė yra dukterinė įmonė, piniginės lėšos. Ši finansavimo galimybė dažnai naudojama didelėse valdose ir korporacijose.
- Kai kuriais atvejais galima pritraukti lėšų iš vyriausybės šaltinių. Dotacijos ir subsidijos skirtos gerinti organizacijų, kurių egzistavimu ir sėkmingu veikimu suinteresuotos valdžios institucijos, finansinę padėtį.
- Užsienio investicijų apimtys kasmet auga. Užsienio įmonės investuoja į įvairių pramonės šakų įmonių plėtrą.
- Lėšų pritraukimas iš Rusijos privačių įmonių ir asmenų yra pagrindinis išorinio finansavimo šaltinis, kartu su paskolomis iš bankų organizacijų.
Įvadas
Įmonės finansinių išteklių valdymas
4 Finansinių išteklių formavimas ir naudojimas mikro ir makro lygiu
Išvada
Bibliografija
Įvadas
Finansiniai ištekliai – tai valstybės, ūkio subjektų ir gyventojų disponuojamos lėšų lėšos, susidarančios skirstant ir perskirstant dalį bendrojo vidaus produkto (BVP) vertės, daugiausia grynųjų pajamų grynaisiais pinigais, ir skirtos užtikrinti išplėstą reprodukciją ir nacionalinius poreikius .
Pagrindinė finansinių išteklių augimo sąlyga yra nacionalinių pajamų didėjimas. Finansai ir finansiniai ištekliai nėra tapačios sąvokos. Finansiniai ištekliai patys savaime nenulemia finansų esmės, neatskleidžia jų vidinio turinio ir socialinės paskirties. Finansų mokslas tiria ne išteklius kaip tokius, o socialinius santykius, atsirandančius resursų formavimo, paskirstymo ir naudojimo pagrindu; tiria finansinių santykių raidos dėsningumus.
Nors finansai priklauso pagrindinei kategorijai, jie daugiausia priklauso nuo vyriausybių vykdomos finansinės politikos.
Finansai visų pirma yra paskirstymo kategorija. Jų pagalba vykdomas antrinis nacionalinių pajamų paskirstymas arba perskirstymas.
Finansinės strategijos, paremtos verslo procesų reguliavimu, pagrįstu subalansuotomis rodiklių kortelėmis, įtakos darniam įmonės vystymuisi efektyvumo didinimas vykdomas derinant interesus įmonės išorinėje ir vidinėje aplinkoje. Tai suponuoja atitinkamą finansinės strategijos perorientavimą ją formuojant.
Šio darbo tikslas – įvertinti įmonės finansinius išteklius ir jų formavimo šaltinius. Darbo tikslas nustato jo užduotis:
įmonių finansų organizavimo principų ir ypatybių svarstymas;
įmonių finansinių išteklių sudėties ir struktūros analizė;
nuosavų įmonių finansavimo šaltinių ypatumai;
įmonių skolintų finansavimo šaltinių charakteristikos.
Dėl šios temos aktualumo jos raidos laipsnis šalies mokslinėje ir mokomojoje literatūroje yra gana aukštas. Galite rasti daug literatūros iš šalies mokslininkų, kurie atkreipia dėmesį į šią problemą.
1.Įmonės finansiniai ištekliai
Pagrindinė ekonomikos grandis rinkos ekonomikos sąlygomis yra įmonės, veikiančios kaip ūkio subjektai. Ūkinei veiklai vykdyti, produkcijai gauti, pajamoms ir santaupoms gauti naudoja tam tikrus išteklius: materialinius, darbo, finansinius, grynuosius pinigus.
Iš aukščiau paminėtų ekonominių kategorijų sudėtingiausia yra kategorija „Finansiniai ištekliai“. Tarp akademinių ekonomistų vis dar nėra visuotinai priimto požiūrio į šios kategorijos esmę. Tačiau daugelis ekonomistų mano, kad „finansiniai ištekliai“ yra įmonės turimos lėšos.
Tačiau pinigai yra nepriklausoma ekonominė kategorija. Jų koncepcijoje investuojamos įmonių lėšos, esančios sąskaitose bankų įstaigose, kasose ir kt. Į juos atsižvelgiama į įmonių aktyvią buhalterinę apskaitą ir atsispindi jų balanso turtas.
Finansiniai ištekliai yra įmonių lėšų šaltiniai, nukreipti į jų turto formavimą. Šie šaltiniai gali būti mūsų pačių, pasiskolinti arba pritraukti. Jie atsispindi atitinkamose balanso įsipareigojimų dalyse.
Vadinasi, įmonių finansiniai ištekliai yra nuosavas, skolintas ir pritrauktas piniginis kapitalas, kurį įmonės naudoja savo turtui formuoti ir gamybinei bei finansinei veiklai vykdyti, siekdamos gauti tinkamų pajamų ir pelno.
Finansinių išteklių formavimas vykdomas kuriant įmones ir įgyvendinant jų finansinius ryšius vykdant ūkinę finansinę veiklą.
Kuriant įmones finansinių išteklių šaltiniai priklauso nuo nuosavybės formos, kurios pagrindu įmonė kuriama. Taigi, kuriant valstybės valdomas įmones, finansiniai ištekliai formuojami iš biudžeto, aukštesnių valdymo organų lėšų, kitų panašių įmonių lėšos jas reorganizuojant ir kt. Kuriant kolektyvines įmones jie formuojami iš pajinių (nuosavybės) įnašų. steigėjai, savanoriški juridinių ir fizinių asmenų įnašai ir kt. Visi šie įnašai (lėšos) sudaro įstatinį (pradinį) kapitalą ir yra kaupiami kuriamos įmonės įstatiniame kapitale.
Vadinasi, įstatinis kapitalas yra steigiamuosiuose dokumentuose įrašyto turto, kuris yra savininkų įnašai į įmonės kapitalą, bendra vertė. Įstatinis kapitalas yra pagrindinė įstatinio kapitalo dalis ir pagrindinis įmonės nuosavų finansinių išteklių šaltinis. Jos lėšų sąskaita formuojamas įmonių ilgalaikis ir trumpalaikis turtas.
Tolesnio darbo metu įmonių finansiniai ištekliai gali būti papildomi iš papildomai sukurtų nuosavų šaltinių, pritrauktų ir skolintų lėšų. Kartu į papildomai generuojamus nuosavus finansinius išteklius (nuosavąjį kapitalą) įeina: rezervinis kapitalas, papildomas investuotas kapitalas, kitas papildomas kapitalas, nepaskirstytas pelnas, tikslinis finansavimas ir kt.
Atsargos kapitalas – tai rezervų suma, sudaryta iš įmonės nepaskirstytojo pelno pagal galiojančius teisės aktus ar steigimo dokumentus.
Papildomas investuotas kapitalas – akcinės bendrovės išleistų akcijų pardavimo kainos viršijimas virš jų nominalios vertės.
Kitas papildomas kapitalas - ilgalaikio turto papildomo vertinimo suma; įmonės neatlygintinai iš kitų juridinių ar fizinių asmenų gauto turto vertės ir kitų rūšių papildomo kapitalo.
Nepaskirstytasis pelnas – tai pelno suma, likusi įmonėje ir reinvestuojama į jos verslo veiklą.
Tikslinis finansavimas – tai iš biudžeto gaunamų tikslinių pajamų suma.
Taigi įmonės veiklos metu papildomai suformuotas įstatinis kapitalas ir papildomi finansavimo šaltiniai (finansiniai ištekliai) sudaro nuosavą kapitalą.
Be nuosavo kapitalo įmonių finansiniai ištekliai formuojami iš pritrauktų ir skolintų šaltinių.
Pritraukti finansiniai ištekliai apima mokėtinas sąskaitas už prekes, darbus, paslaugas, taip pat visų rūšių trumpalaikius įmonės įsipareigojimus pagal skaičiavimus:
iš juridinių ir fizinių asmenų gautų avansų suma už vėlesnį produkcijos pristatymą, darbų atlikimą, paslaugų teikimą;
įmonės skolos suma už visų rūšių įmokas į biudžetą, įskaitant mokesčius, išskaičiuotus nuo darbuotojo pajamų;
įmokų į nebiudžetinius fondus (į socialinio draudimo fondą, pensijų fondą, įmonės turto draudimo ir individualaus darbuotojų draudimo fondą) įsiskolinimą;
įmonės skola išmokėti dividendus steigėjams;
įmonės išrašytų sąskaitų tiekėjams ir rangovams, užtikrinančių produkcijos tiekimą, darbų atlikimą, paslaugų teikimą ir kt., suma.
Prie skolintų finansinių išteklių priskiriamos ilgalaikės ir trumpalaikės banko paskolos, taip pat kiti ilgalaikiai finansiniai įsipareigojimai, susiję su skolintų lėšų pritraukimu (išskyrus banko paskolas), už kuriuos skaičiuojamos palūkanos ir kt.
Nuosavas, skolintas ir pritrauktas kapitalas, kuris, viena vertus, sudaro įmonės finansinius išteklius ir dalyvauja finansuojant jos turtą, kita vertus, reiškia įsipareigojimus (ilgalaikius ir trumpalaikius) konkretiems. savininkai – valstybė, juridiniai ir fiziniai asmenys.
Finansinių išteklių sudėtis ir jų apimtys priklauso nuo įmonės tipo ir dydžio, jos veiklos pobūdžio, gamybos apimties. Tuo pačiu metu finansinių išteklių apimtis yra glaudžiai susijusi su gamybos apimtimi ir efektyvia įmonės veikla. Kuo didesnė gamybos apimtis ir didesnis įmonės efektyvumas, tuo didesnė jos nuosavų finansinių išteklių suma, ir atvirkščiai.
Pakankamų finansinių išteklių prieinamumas ir efektyvus jų panaudojimas nulemia gerą įmonės finansinę būklę, mokumą, finansinį stabilumą ir likvidumą. Šiuo atžvilgiu svarbiausias įmonių uždavinys – rasti rezervų savo finansiniams ištekliams didinti ir efektyviausiai juos panaudoti, siekiant pagerinti visos įmonės efektyvumą.
2. Įmonės finansinių išteklių valdymas
1 Centralizuoti ir decentralizuoti finansiniai ištekliai
Finansų sistemos pagrindas yra decentralizuoti finansai (atstovaujantys makrolygmenį), nes būtent šioje srityje susidaro vyraujanti finansinių išteklių dalis. Dalis šių išteklių perskirstoma pagal finansų teisės normas ir visų lygių biudžeto pajamas bei į nebiudžetinius fondus. Tuo pačiu metu didelė šių lėšų dalis vėliau naudojama biudžetinėms organizacijoms finansuoti; komercinėms organizacijoms subsidijų, subsidijų forma, taip pat grąžinama gyventojams socialinių pervedimų (pensijų, pašalpų, stipendijų ir kt.) forma.
Diferencijuotų finansų sistemoje ir visoje išsivysčiusių pasaulio šalių finansų sistemoje ypač svarbūs yra finansų tarpininkų, kurie suprantami kaip įmonės, kurios specializuojasi organizuoti laikinai lėšų turinčių asmenų sąveiką su asmenimis, kuriems jų reikia, finansai. lėšų. Šioje išsivysčiusių pasaulio šalių finansų sistemos dalyje sutelkti didžiuliai finansiniai ištekliai, naudojami pirmiausia investiciniams tikslams.
Tarp decentralizuotų finansų pagrindinė vieta tenka komercinių organizacijų finansams. Čia kuriama materialinė gerovė, gaminamos prekės, teikiamos paslaugos, generuojamas pelnas, kuris yra pagrindinis visuomenės gamybos ir socialinio vystymosi šaltinis.
Namų ūkių finansai vaidina didelį vaidmenį tiek formuojant centralizuotą finansavimą mokant mokesčius, tiek formuojant efektyvią šalies paklausą. Kuo didesnės gyventojų pajamos, tuo didesnis jų poreikis įvairių rūšių materialinėms ir nematerialioms gėrybėms bei didesnės ekonomikos ir socialinės sferos plėtros galimybės.
Centralizuotam finansavimui atstovauja biudžeto sistema, taip pat valstybės ir savivaldybių kreditas.
Rusijos Federacijos biudžeto kodekse biudžeto sistema apibrėžiama kaip visų lygių biudžetų ir valstybės nebiudžetinių fondų biudžetų visuma, reguliuojama teisės normų ir pagrįsta ekonominiais santykiais. Biudžeto sistemos finansiniai ištekliai yra valstybės turtas arba vietos valdžios turtas (savivaldybės nuosavybė). Rusijos biudžeto sistemos veikimą reglamentuoja Rusijos Federacijos biudžeto kodeksas.
Valstybės ir savivaldybių paskolos išskiriamos kaip savarankiška grandis valstybės ir savivaldybių finansų sistemoje. Valstybės ir savivaldybių paskolos yra piniginiai santykiai tarp valstybės, savivaldybių, kurių vardu yra federalinio lygio vykdomosios valdžios institucijos, Rusijos Federaciją sudarančių subjektų lygis, vietos valdžios institucijos, viena vertus, ir juridiniai asmenys, fiziniai asmenys, užsienio valstybės, tarptautinės finansinės organizacijos, su kita šalimi dėl paskolų gavimo, kredito ar garantijų suteikimo.
Valstybinės savivaldybių paskolos – tai lėšos, paimtos iš fizinių, juridinių asmenų, užsienio valstybių, tarptautinių finansinių organizacijų, pagal kurias atsiranda Rusijos Federacijos, Rusijos Federaciją sudarančių subjektų, savivaldybių kaip skolininkų ar laiduotojų skoliniai įsipareigojimai. Rusijos Federacijos valstybės ir savivaldybių vykdomosios valdžios institucijos pirmiausia veikia kaip skolininkai ir laiduotojai. Jeigu paskolos suteikimas ar paskolos gavimas iš karto turi įtakos centralizuotų fondų finansinių išteklių dydžiui, tai garantija lemia jų pasikeitimą tik tuo atveju, jei paskolos gavėjas laiku neįvykdo savo įsipareigojimų. Valstybės savivaldybių paskolos teikiamos išleidžiant ir platinant vertybinius popierius, gaunant paskolas iš specializuotų finansų ir kredito įstaigų bei užsienio šalyse.
2 Įmonės finansinių išteklių formavimo šaltiniai
Finansinių išteklių formavimo šaltiniai – tai visuma šaltinių, skirtų papildomam ateinančio laikotarpio kapitalo poreikiui patenkinti, užtikrinant įmonės plėtrą.
Iš esmės visi įmonės finansinių išteklių šaltiniai gali būti pavaizduoti tokia seka:
· nuosavi finansiniai ištekliai ir ūkio rezervai,
· skolintos lėšos,
·surinkti finansiniai ištekliai.
Nuosavi ir pritraukti finansavimo šaltiniai sudaro įmonės nuosavą kapitalą. Iš išorės šaltinių per šiuos šaltinius surinktos sumos paprastai negrąžinamos. Investuotojai dalyvauja pajamose iš investicijų pardavimo bendrosios nuosavybės pagrindu. Skolinti finansavimo šaltiniai sudaro įmonės skolintą kapitalą.
Visų pirma, įmonė orientuojasi į vidinių finansavimo šaltinių panaudojimą.
Nuosavos vidaus lėšos apima:
·įstatinis kapitalas,
· Papildomas kapitalas,
· nepaskirstytasis pelnas.
Įstatinio kapitalo organizavimas, efektyvus jo panaudojimas ir valdymas yra vienas iš pagrindinių ir svarbiausių įmonės finansinės tarnybos uždavinių. Įstatinis kapitalas yra pagrindinis įmonės nuosavų lėšų šaltinis. Akcinės bendrovės įstatinio kapitalo dydis atspindi jos išleistų akcijų kiekį, o valstybės ir savivaldybės įmonės - įstatinio kapitalo dydį. Įstatinį kapitalą įmonė paprastai keičia remdamasi savo metų darbo rezultatais, pakeitusi steigimo dokumentus. Didinti (sumažinti) įstatinį kapitalą galite išleisdami papildomas akcijas (arba išimdami tam tikrą jų skaičių iš apyvartos), taip pat padidindami (sumažindami) senų akcijų nominalią vertę.
Papildomas kapitalas apima:
·ilgalaikio turto perkainojimo rezultatai;
· akcinės bendrovės akcijų priedas;
· neatlygintinai gautas piniginis ir materialinis turtas gamybos reikmėms;
·biudžeto asignavimai kapitalo investicijoms finansuoti;
· lėšos apyvartinėms lėšoms papildyti.
Nepaskirstytasis pelnas – tai pelnas, gautas per tam tikrą laikotarpį ir nėra nukreiptas jį paskirstant savininkams ir darbuotojams. Ši pelno dalis skirta kapitalizacijai, t.y. reinvestuoti į gamybą. Savo ekonominiu turiniu tai yra viena iš įmonės nuosavų finansinių išteklių rezervo formų, užtikrinančių jos gamybos plėtrą ateinančiu laikotarpiu.
Įmonių surinktos lėšos – tai nuolat teikiamos lėšos, už kurias šių lėšų savininkams gali būti išmokamos pajamos ir kurios negali būti grąžinamos savininkams. Tai apima: lėšas, gautas iš akcinės bendrovės akcijų platinimo; darbo kolektyvų narių, piliečių, juridinių asmenų akcijos ir kiti įnašai į įmonės įstatinį kapitalą; aukštesniųjų holdingo ir akcinių bendrovių skirtos lėšos, valstybės lėšos, numatytos tikslinėms investicijoms subsidijų, dotacijų ir dalyvavimo akcijoje forma; užsienio investuotojų lėšos, dalyvaujančios bendrų įmonių įstatiniame kapitale ir tarptautinių organizacijų, valstybių, fizinių ir juridinių asmenų tiesioginės investicijos.
Norint padengti pagrindinio ir apyvartinio kapitalo poreikį, kai kuriais atvejais įmonei tampa būtina pritraukti skolinto kapitalo. Toks poreikis gali atsirasti dėl priežasčių, nepriklausančių nuo įmonės. Tai gali būti partnerių pasirenkamumas, avarinės aplinkybės, gamybos rekonstrukcija ir techninis pertvarkymas, pakankamo pradinio kapitalo trūkumas, gamybos, pirkimų, perdirbimo, produkcijos tiekimo ir pardavimo sezoniškumas ir kitos priežastys.
Taigi skolintas kapitalas, skolintis finansiniai ištekliai yra lėšos ir kitas turtas, surinktas įmonės plėtrai finansuoti grąžintinai. Pagrindinės skolinto kapitalo rūšys yra: banko paskola, finansinis lizingas, prekių (komercinė) paskola, obligacijų emisija ir kt.
Per laikotarpį skolintas kapitalas skirstomas į:
trumpas;
ilgas terminas.
Paprastai skolintas kapitalas iki vienerių metų yra priskiriamas trumpalaikiam, o daugiau nei metai – ilgalaikiam. Klausimas, kaip finansuoti tam tikrą įmonės turtą – trumpalaikiu ar ilgalaikiu kapitalu – turi būti aptartas kiekvienu konkrečiu atveju. Skolinto kapitalo investavimo efektyvumą lemia pagrindinio arba apyvartinio kapitalo grąžos laipsnis.
Pagal finansavimo šaltinius skolintas kapitalas skirstomas į:
Banko paskola;
obligacijų išdėstymas;
paskolos juridiniams asmenims už skolinius įsipareigojimus;
Ilgalaikės banko paskolos, obligacijų platinimas ir paskolos įmonėms yra tradicinės skolos finansavimo priemonės. Banko paskolos įmonei suteikiamos paskolos sutarties pagrindu, paskola suteikiama mokėjimo sąlygomis, skubos tvarka, grąžinant užstatą: garantijas, nekilnojamojo turto įkeitimą, kito įmonės turto įkeitimą. Daugelis įmonių, nepaisant jų nuosavybės formos, yra kuriamos su labai ribotu kapitalu. Tai praktiškai neleidžia jiems visiškai savo lėšomis vykdyti įstatymų numatytą veiklą ir lemia jų įsitraukimą į reikšmingų kredito išteklių apyvartą. Įskaitomi ne tik dideli investiciniai projektai, bet ir išlaidos einamajai veiklai: rekonstrukcijai, plėtrai, gamybinių patalpų pertvarkymui, kolektyvo nuomojamo turto pirkimui ir kitiems renginiams.
3 Nuosavų finansinių išteklių formavimo politika
Įmonės finansinis pagrindas yra jos suformuotas nuosavas kapitalas.
Įgaliotasis fondas. Jis apibūdina pradinę įmonės nuosavo kapitalo sumą, investuoto į jos turto formavimą verslo veiklai pradėti. Jos dydis nustatomas (deklaruojamas) įmonės įstatuose. Tam tikrų veiklos sričių ir organizacinių bei teisinių formų įmonėms (akcinė bendrovė, ribotos atsakomybės bendrovė) minimalų įstatinio kapitalo dydį reglamentuoja įstatymai.
Rezervinis fondas (atsargos kapitalas). Tai yra rezervuota įmonės nuosavo kapitalo dalis, skirta jos ūkinės veiklos vidaus draudimui. Šios rezervinės akcinio kapitalo dalies dydis nustatomas steigimo dokumentuose. Rezervinis fondas (atsargos kapitalas) formuojamas įmonės pelno sąskaita (minimalią pelno įmokų į rezervo fondą sumą reglamentuoja įstatymas).
Specialieji (tiksliniai) finansiniai fondai. Tai yra tikslingai suformuotos nuosavų finansinių išteklių lėšos, skirtos tolesniam tiksliniam jų panaudojimui. Į šias finansines lėšas dažniausiai įeina nusidėvėjimo fondas, remonto fondas, darbo apsaugos fondas, specialiųjų programų fondas, gamybos plėtros fondas ir kt. Lėšų iš šių fondų formavimo ir naudojimo tvarką reglamentuoja įstatai ir kiti įmonės steigimo ir vidaus dokumentai.
Nepaskirstytasis pelnas. Jis apibūdina praėjusį laikotarpį gauto ir savininkų (akcininkų, akcininkų) ir personalo vartojimui nepanaudotą įmonės pelno dalį. Ši pelno dalis skirta kapitalizacijai, t.y. reinvestuoti į gamybos plėtrą. Pagal savo ekonominį turinį tai yra viena iš įmonės nuosavų finansinių išteklių rezervo formų, užtikrinančių jos gamybos plėtrą ateinančiu laikotarpiu.
Kitos nuosavybės formos. Tai atsiskaitymai už turtą (jo nuomojant), atsiskaitymai su dalyviais (už pajamų išmokėjimą jiems palūkanų ar dividendų pavidalu) ir kai kurie kiti, atsispindi pirmajame balanso įsipareigojimų dalies skyriuje.
Nuosavo kapitalo valdymas siejamas ne tik su efektyvaus jau sukauptos jo dalies panaudojimo užtikrinimu, bet ir su nuosavų finansinių išteklių, užtikrinančių tolimesnę įmonės plėtrą, formavimu. Tvarkant savo finansinių išteklių formavimą, jie klasifikuojami pagal šio formavimo šaltinius.
Kaip dalis vidinių nuosavų finansinių išteklių formavimo šaltinių, pagrindinė vieta tenka įmonės dispozicijoje likusiam pelnui - jis sudaro vyraujančią jos pačios finansinių išteklių dalį, užtikrina nuosavo kapitalo didinimą ir atitinkamai. , įmonės rinkos vertės padidėjimas. Nusidėvėjimo mokesčiai taip pat vaidina tam tikrą vaidmenį sudarant vidinius šaltinius, ypač įmonėse, turinčiose didelę ilgalaikio ir nematerialiojo turto kainą; tačiau jie nedidina įmonės nuosavo kapitalo dydžio, o yra tik priemonė jį reinvestuoti. Kiti vidiniai šaltiniai nevaidina reikšmingo vaidmens formuojant įmonės finansinius išteklius.
Kaip dalis išorinių nuosavų finansinių išteklių formavimo šaltinių, pagrindinė vieta tenka įmonės papildomos akcijos pritraukimui (papildomais įnašais į įstatinį kapitalą ar akcinę bendrovę (papildomai išleidžiant ir parduodant akcijas). kapitalas Individualioms įmonėms vienas iš išorinių savo finansinių išteklių formavimo šaltinių gali būti neatlygintina finansinė parama (paprastai tokia pagalba teikiama tik atskiroms įvairių lygių valstybės įmonėms). ir neatlygintinai įmonei perduotas ir į jos balansą įtrauktas nematerialusis turtas.
Įmonės nuosavo kapitalo valdymo pagrindas yra nuosavų finansinių išteklių formavimo valdymas. Siekdama užtikrinti efektyvų šio proceso valdymą, įmonė paprastai kuria specialią finansų politiką, kurios tikslas – pritraukti savo finansinius išteklius iš įvairių šaltinių, atsižvelgiant į jos plėtros poreikius artimiausiu laikotarpiu. Savo finansinių išteklių formavimo politika yra bendros įmonės finansinės strategijos dalis, kurią sudaro būtino gamybos plėtros savifinansavimo lygio užtikrinimas.
Įmonės nuosavų finansinių išteklių formavimo politika rengiama šiais pagrindiniais etapais:
Įmonės nuosavų finansinių išteklių susidarymo praėjusiu laikotarpiu analizė. Šios analizės tikslas – nustatyti nuosavų finansinių išteklių formavimo potencialą ir jo atitiktį įmonės plėtros tempams.
Pirmajame analizės etape nustatyta bendra nuosavų finansinių išteklių formavimo apimtis, nuosavo kapitalo augimo tempo atitikimas turto augimo tempui ir įmonės parduotos produkcijos kiekiui, nuosavo kapitalo dalies dinamika. tiriami ištekliai bendroje finansinių išteklių formavimo apimtyje išankstiniu planiniu laikotarpiu.
Antrajame analizės etape nagrinėjami nuosavų finansinių išteklių formavimo šaltiniai. Pirmiausia tiriamas išorinių ir vidinių nuosavų finansinių išteklių formavimo šaltinių santykis bei nuosavo kapitalo pritraukimo iš įvairių šaltinių kaina.
Trečiajame analizės etape vertinamas įmonės nuosavų finansinių išteklių, sugeneruotų išankstinio planavimo laikotarpiu, pakankamumas. Tokio vertinimo kriterijus yra rodiklis „įmonės plėtros savo finansavimo koeficientas“. Jos dinamika atspindi tendenciją, kad įmonės plėtra turi būti aprūpinta savo finansiniais ištekliais.
Akcinio kapitalo pritraukimo iš įvairių šaltinių kaštų įvertinimas. Šis vertinimas atliekamas pagrindinių nuosavo kapitalo elementų, formuojamų iš vidinių ir išorinių šaltinių, kontekste. Tokio vertinimo rezultatai yra pagrindas rengiant valdymo sprendimus dėl alternatyvių šaltinių nuosavų finansinių išteklių formavimui, užtikrinančių įmonės nuosavo kapitalo didinimą, parinkimo.
Maksimalios nuosavų finansinių išteklių pritraukimo iš vidinių šaltinių apimčių užtikrinimas. Prieš kreipiantis į išorinius šaltinius savo finansinių išteklių formavimui, turi būti realizuotos visos galimybės juos formuoti iš vidinių šaltinių. Kadangi pagrindiniai planuojami vidiniai įmonės nuosavų finansinių išteklių formavimo šaltiniai yra grynojo pelno suma ir nusidėvėjimo sąnaudos, tai visų pirma, planuojant šiuos rodiklius, būtina numatyti jų augimo galimybę įvairių rezervų sąskaita.
Ilgalaikio turto aktyviosios dalies pagreitinto nusidėvėjimo metodas padidina galimybę iš šio šaltinio susikurti savo finansinius išteklius. Tačiau reikia nepamiršti, kad padidėjus nusidėvėjimo mokesčių sumai pagreitinto tam tikrų rūšių ilgalaikio turto nusidėvėjimo procese, atitinkamai mažėja ir grynojo pelno suma.
Reikalingos apimties nuosavų finansinių išteklių pritraukimo iš išorės šaltinių užtikrinimas. Nuosavų finansinių išteklių pritraukimo iš išorinių šaltinių apimtis yra skirta užtikrinti, kad dalis jų negalėtų būti suformuota per vidinius finansavimo šaltinius. Jeigu iš vidinių šaltinių pritraukiama nuosavų finansinių išteklių suma visiškai atitinka bendrą jų poreikį planavimo laikotarpiu, tai šių išteklių pritraukti iš išorės šaltinių nereikia.
Užtikrinti nuosavų finansinių išteklių poreikį iš išorės šaltinių planuojama pritraukiant papildomą įstatinį kapitalą (savininkus ar kitus investuotojus), papildomai išleidžiant akcijas ar per kitus šaltinius.
Vidinių ir išorinių nuosavų finansinių išteklių formavimo šaltinių santykio optimizavimas. Šis optimizavimo procesas grindžiamas šiais kriterijais:
a) užtikrinti minimalias bendras nuosavų finansinių išteklių pritraukimo išlaidas. Jeigu nuosavų finansinių išteklių pritraukimo iš išorės šaltinių kaštai viršija planuojamas skolintų lėšų pritraukimo išlaidas, tai tokio nuosavų išteklių formavimo reikėtų atsisakyti;
b) užtikrinti, kad įmonės valdymą išlaikytų pirminiai jos steigėjai. Papildomo akcijų ar akcinio kapitalo padidinimas trečiųjų šalių investuotojų sąskaita gali lemti tokio valdymo praradimą.
Sukurtos nuosavų finansinių išteklių formavimo politikos efektyvumas vertinamas naudojant ateinančio laikotarpio įmonės plėtros savifinansavimo koeficientą. Jo lygis turi atitikti tikslą.
Sėkmingas sukurtos savo finansinių išteklių formavimo politikos įgyvendinimas siejamas su šių pagrindinių uždavinių sprendimu:
objektyvus atskirų nuosavo kapitalo elementų vertės įvertinimas;
užtikrinti maksimalų įmonės pelno generavimą, atsižvelgiant į priimtiną finansinės rizikos lygį;
efektyvios įmonės pelno paskirstymo politikos (dividendų politikos) formavimas;
papildomos akcijų emisijos (emisijos politikos) arba papildomo įstatinio kapitalo pritraukimo politikos formavimas ir efektyvus įgyvendinimas.
pasiskolintas dividendų trumpalaikis turtas
2.4 Finansinių išteklių formavimas ir naudojimas mikro ir makro lygiu
Grynosios pajamos kaip bendrojo vidaus produkto (BVP) dalis yra pagrindinis finansinių išteklių šaltinis. Remiantis dalies BVP paskirstymu ir perskirstymu, kuriami centralizuoti ir decentralizuoti fondų fondai.
Dalis grynųjų pajamų nukreipiama į išplėstą materialinės gamybos sferos atkūrimą, siekiant sukurti decentralizuotus finansinius išteklius, kuriais disponuoja ūkio subjektai (įmonės, asociacijos, organizacijos), t.y. formuojasi mikro lygmeniu ir yra naudojami gamybos išplėtimo išlaidoms padengti. Lėšos, sukurtos iš decentralizuotų finansinių išteklių, naudojamos naujoms kapitalo investicijoms, apyvartinėms lėšoms didinti, mokslo ir technologijų pažangai finansuoti, aplinkos apsaugos priemonėms vykdyti ir kt. Šių kaštų įgyvendinimas naudojant decentralizuotus finansinius išteklius leidžia numatyti lėšų socialinio darbo elementų atgaminimo procesui ir išplėstiniam jų atkūrimui.
Tuo pačiu metu decentralizuoti finansiniai ištekliai, gaunami iš dalies grynųjų pajamų, yra antrojo bendro socialinio produkto elemento - darbo sąnaudų - išplėstinio atkūrimo šaltinis. Tikslinės lėšos, sukurtos naudojant decentralizuotus finansinius išteklius, naudojamos socialiniams darbuotojams suteikti, papildomoms materialinėms paskatoms ir kt.
Antras pagal dydį decentralizuotų finansinių išteklių formavimo šaltinis – nusidėvėjimo mokesčiai – formuojamas ilgalaikio gamybinio turto savikainos sąskaita. Atsižvelgiant į susidėvėjusio ilgalaikio turto keitimo ilgalaikį pobūdį, nusidėvėjimo mokesčiai, skirtingai nei kiti finansinių išteklių elementai, turi didesnę papildymo ir keitimo funkcijas, tačiau nuo susidėvėjusio ilgalaikio turto pakeitimo. vyksta ilgą laiką, jų pakeitimas vyksta iš esmės nauju techniniu pagrindu ( nusidėvėjimo fondas neveikia kaip paprasto atgaminimo šaltinis, nes paprastas keitimas ankstesniu techniniu ir technologiniu pagrindu yra beprasmis).
Nusidėvėjimo mokesčiai kartu su kitu pagrindiniu šaltiniu, grynųjų pajamų dalimi, tampa svarbiu išplėstinio reprodukcijos šaltiniu. Šios lėšos naudojamos naujoms statyboms, esamo ilgalaikio turto rekonstrukcijai, plėtrai ir modernizavimui, našesnės įrangos ir modernių technologijų įsigijimui, kas atitinka nusistovėjusią nusidėvėjimo fondo lėšų panaudojimo praktiką. Dėl ilgalaikio ilgalaikio turto keitimo pobūdžio atsiranda atotrūkis tarp pradinės ilgalaikio turto, užtikrinančio atgaminimą, savikainos ir jo materialinio turinio. Nusidėvėjimo fondas tampa savarankišku tiksliniu kapitalo investicijų finansavimo šaltiniu plečiamai. Žinoma, infliacijos sąlygomis keičiasi viso reprodukcijos proceso finansavimo pobūdis.
Decentralizuotų finansinių išteklių formavimo šaltiniai taip pat yra sutaupymas mažinant namų ūkių atliekamų statybos ir montavimo darbų kaštus. būdas; vidinių resursų sutelkimas statyboje; tvarių įsipareigojimų padidėjimas; pajamos, gautos pardavus išėjusį ir perteklinį turtą ir kt.
Didžioji dauguma Rusijos įmonių remiasi finansavimu iš valstybės biudžeto. Pirma, tai yra tradiciškiausias finansavimo šaltinis, todėl dažniau bandoma gauti finansavimą iš regioninės administracijos ar vyriausybės, todėl iš vadovybės nereikia naujų žinių ir įgūdžių. Antra, parengti projektą privačiam investuotojui yra daug sunkiau nei valstybei: valstybės reikalavimai atskleisti informaciją ir rengti investicinius projektus yra labiau formalūs nei profesionalūs. Trečia, valstybė yra lojaliausia kreditorius, o daugelis įmonių laiku negrąžina iš jos gautų paskolų, nesibaimindamos, kad bus paskelbtas bankrotas.
Decentralizuotų finansinių išteklių formavime dalyvauja pasiskolintos ir pritrauktos lėšos (banko paskolos, mokėtinos sąskaitos, lėšos, gautos iš akcijų emisijos, sandorių su kitais vertybiniais popieriais ir kt.). Išvardintų kaštų įgyvendinimas naudojant decentralizuotus finansinius išteklius leidžia numatyti lėšų išplėstinio reprodukcijos procesui mikrolygmeniu. Ši atgaminimo proceso vykdymo procedūra yra objektyvi ir nepriklausoma nuo nuosavybės formų.
Kita grynųjų pajamų dalis pagal finansų esmę yra pagrindinis centralizuotų finansinių išteklių formavimo šaltinis, kuris yra pagrindas finansiškai aprūpinti nacionalinius poreikius, atspindinčius makroekonominį lygį.
Jei decentralizuoti finansiniai ištekliai yra pagrindinė tiesioginių ūkio subjektų išplėstinio atgaminimo užtikrinimo forma, tai centralizuoti finansiniai ištekliai yra daugiausia grynųjų pajamų perskirstymo per mokestinius ir nemokestinius mokėjimus bei atskaitymus rezultatas. Būtent grynųjų pajamų augimas pagrindine jos išraiškos forma – pelnu – lemia aukštus arba mažus finansinių išteklių augimo tempus.
Centralizuotų finansinių išteklių fondų formavimo šaltiniai taip pat yra verslo subjektų įmokos į valstybinį socialinį draudimą, turto ir asmenų draudimą, įvairius nebiudžetinius fondus (socialinės apsaugos fondą, kelių fondą, užimtumo fondą ir kt.).
Centralizuoti finansiniai ištekliai taip pat formuojami dalies nacionalinio turto, dalyvaujančio ekonominėje apyvartoje, sąskaita (pardavus šalies aukso atsargas, energijos išteklius, pajamas iš užsienio ekonominės veiklos ir kt.), taip pat naudojant lėšas. gautų pardavus vyriausybės vertybinius popierius, obligacijas, paskolas dėl platinimo ir kt.
Nedidelę dalį centralizuotų finansinių išteklių sudaro pajamos iš gyventojų (mokesčiai, rinkliavos, pajamos iš paskolų ir loterijų ir kt.).
Centralizuoti finansiniai ištekliai per perskirstymo procesus (mokesčiai, atskaitymai ir kt.) daugiausia koncentruojami valstybės biudžete, nebiudžetiniuose fonduose, valstybės turto ir asmenų draudimo fonde. Dalis finansinių išteklių sukuriama perskirstant reikalingos prekės savikainą atskaitymu į valstybės biudžetą iš gyventojų mokesčių, įmokų į socialinio draudimo fondą ir kitų pinigų įplaukų iš gyventojų.
Didžioji dalis finansinių išteklių kaupiama centralizuotame valstybės finansinių išteklių fonde – valstybės biudžete. Didelių lėšų sutelkimas biudžete prisideda prie vieningos finansų politikos ir užtikrina galimybę finansuoti svarbiausias nacionalines programas. Finansiniai ištekliai nukreipiami į ekonomikos plėtrą, socialinių-kultūrinių renginių finansavimą, socialinę gyventojų apsaugą, pensijas, gynybos ir teisėsaugos institucijų finansavimą, viešąjį administravimą, visų rūšių turto ir asmenų draudimo sumų mokėjimą ir kt.
Finansinių išteklių paskirstymas
Kadangi pagrindinis komercinės organizacijos uždavinys yra maksimizuoti pelną, nuolat iškyla finansinių išteklių paskirstymo problema: investicijos komercinės organizacijos pagrindinei veiklai plėsti ar investicijos į kitą turtą. Kaip žinoma, pelno ekonominė reikšmė siejama su rezultatų gavimu, investuojant į pelningiausią turtą.
Galima išskirti šias pagrindines komercinės organizacijos finansinių išteklių paskirstymo kryptis:
Kapitalo investicijos.
Apyvartinių lėšų išplėtimas.
Tyrimo ir plėtros darbų vykdymas.
Mokesčių mokėjimas.
Mokymas
Reikia pagalbos studijuojant temą?
Mūsų specialistai patars arba teiks kuravimo paslaugas jus dominančiomis temomis.
Pateikite savo paraišką nurodydami temą dabar, kad sužinotumėte apie galimybę gauti konsultaciją.
Vidinis finansavimas apima tų finansinių išteklių, kurių šaltiniai susidaro organizacijos finansinės ir ūkinės veiklos procese, naudojimą. Tokių šaltinių pavyzdžiai yra grynasis pelnas, nusidėvėjimas, mokėtinos sumos, rezervai būsimoms išlaidoms ir mokėjimams bei atidėtos pajamos.
At išorės finansavimas naudojamos lėšos, ateinančios į organizaciją iš išorinio pasaulio. Išorinio finansavimo šaltiniai gali būti steigėjai, piliečiai, valstybė, finansinės ir kredito organizacijos, nefinansinės organizacijos.
Organizacijų finansinių išteklių grupavimas pagal jų susidarymo šaltiniai pateiktas paveikslėlyje žemiau.
Organizacijos finansiniai ištekliai, skirtingai nei materialiniai ir darbo ištekliai, yra keičiami ir yra jautrūs infliacijai ir devalvacijai.
Šiuo metu neatidėliotina vidaus pramonės įmonių problema yra jų nusidėvėjimo būklė pasiekė 70%. Šiuo atveju kalbame ne tik apie fizinį, bet ir moralinį nusidėvėjimą. Būtina skubiai iš naujo aprūpinti Rusijos įmones nauja aukštųjų technologijų įranga. Šiuo atveju svarbus yra šios pakartotinės įrangos finansavimo šaltinio pasirinkimas.
Išskiriami šie finansavimo šaltiniai:
- Vidiniai įmonės šaltiniai(grynasis pelnas, nusidėvėjimas, nenaudojamo turto pardavimas ar nuoma).
- Įtrauktos lėšos(užsienio investicijos).
- Skolintos lėšos(, sąskaitos).
- Mišrus(kompleksinis, kombinuotas) finansavimas.
Vidiniai įmonės finansavimo šaltiniai
Įtrauktos lėšos
Pasirinkdama užsienio investuotoją kaip finansavimo šaltinį, įmonė turėtų atsižvelgti į tai, kad investuotojas suinteresuotas dideliu pelnu, pačia įmone ir savo nuosavybės dalimi joje. Kuo didesnė užsienio investicijų dalis, tuo mažesnę kontrolę turi įmonės savininkas.
Lieka skolos finansavimas, kuriame galima pasirinkti tarp ir . Dažniausiai praktikoje lizingo efektyvumas nustatomas lyginant jį su banko paskola, o tai nėra visiškai teisinga, nes kiekvienam konkrečiam sandoriui tenka atsižvelgti į savo specifines sąlygas.
Kreditas – kaip įmonės finansavimo šaltinis
- piniginė ar prekinė paskola, kurią paskolos davėjas suteikia paskolos gavėjui grąžinimo sąlygomis, dažniausiai paskolos gavėjui mokant palūkanas už naudojimąsi paskola. Ši finansavimo forma yra labiausiai paplitusi.
Paskolos privalumai:
- kreditinė finansavimo forma pasižymi didesniu savarankiškumu naudojant gautas lėšas be jokių ypatingų sąlygų;
- Dažniausiai paskolą siūlo konkrečią įmonę aptarnaujantis bankas, todėl paskolos gavimo procesas tampa itin greitas.
Paskolos trūkumai yra šie:
- paskolos terminas retais atvejais viršija 3 metus, o tai yra pernelyg didelė įmonėms, siekiančioms ilgalaikio pelno;
- Norėdama gauti paskolą, įmonė turi pateikti užstatą, dažnai prilygstantį pačios paskolos sumai;
- kai kuriais atvejais bankai siūlo atsidaryti einamąją sąskaitą kaip vieną iš banko skolinimo sąlygų, o tai ne visada naudinga įmonei;
- Naudodama šią finansavimo formą, įmonė gali naudoti standartinę įsigytos įrangos nusidėvėjimo schemą, kuri įpareigoja mokėti nekilnojamojo turto mokesčius per visą naudojimo laikotarpį.
Lizingas – kaip įmonės finansavimo šaltinis
yra ypatinga kompleksinė verslo veiklos forma, leidžianti vienai šaliai – nuomininkui – efektyviai atnaujinti ilgalaikį turtą, o kitai – nuomotojui – išplėsti veiklos ribas abiem šalims naudingomis sąlygomis.
Lizingo privalumai:
- Lizingas apima 100% skolinimą ir nereikalauja iš karto pradėti mokėjimus. Naudodama įprastinę paskolą turtui įsigyti, įmonė iš savo lėšų turi sumokėti apie 15 proc.
- Lizingas leidžia įmonei, kuri neturi didelių finansinių išteklių, pradėti įgyvendinti didelį projektą.
Įmonei daug lengviau gauti lizingo sutartį nei paskolą – juk pati įranga tarnauja kaip sandorio saugumas.
Lizingo sutartis yra lankstesnė nei paskola. Paskola visada apima ribotas sumas ir grąžinimo sąlygas. Lizingo būdu įmonė gali apskaičiuoti savo pajamas ir kartu su lizingo davėju parengti tinkamą jai patogią finansavimo schemą. Grąžinti galima iš lėšų, gautų pardavus lizingo būdu pagamintus gaminius. Bendrovė turi papildomų galimybių plėsti gamybinius pajėgumus: mokėjimai pagal lizingo sutartį paskirstomi visam sutarties galiojimo laikui ir taip atsilaisvina papildomos lėšos investicijoms į kitų rūšių turtą.
Lizingas nedidina skolos įmonės balanse ir neturi įtakos nuosavo kapitalo ir skolintų lėšų santykiui, t.y. nesumažina įmonės galimybių gauti papildomų paskolų. Labai svarbu, kad pagal lizingo sutartį įsigyta įranga per visą sutarties galiojimo laikotarpį negali būti įtraukta į nuomininko balansą ir dėl to nepadidina turto, o tai atleidžia įmonę nuo mokesčių už įsigytą ilgalaikį turtą mokėjimo.
Rusijos Federacija pasiliko teisę pasirinkti finansinės nuomos būdu gauto (perduoto) turto balansinę apskaitą nuomotojo ar nuomininko balanse. Lizingo objektu pradinė savikaina yra nuomotojo išlaidų jam įsigyti suma. Be to, nuo 2002 m., nepaisant pasirinkto turto, kuris yra lizingo sutarties objektas, apskaitos būdo (lizingo davėjo ar nuomininko balanse), nuomos įmokos mažina mokesčio bazę (DK 264 str. Rusijos Federacijos). Rusijos Federacijos mokesčių kodekso 269 straipsnis nustato paskolų palūkanų dydžio apribojimą, kurį nuomotojas gali priskirti mokesčio bazės mažinimui, tačiau kitais atvejais nuomotojas paskolos palūkanų sumą gali priskirti mokesčio sumažinimui. bazė.
Lizingo įmokos, sumoka įmonė, visiškai priskiriama gamybai. Jei išperkamosios nuomos būdu gautas turtas yra apskaitomas nuomininko balanse, tada įmonė gali gauti naudą, susijusią su galimybe pagreitinti lizinguojamo turto nusidėvėjimą. Tokio turto nusidėvėjimo mokesčiai gali būti skaičiuojami pagal jo savikainą ir nustatyta tvarka patvirtintas normas, padidintas ne daugiau kaip 3 koeficientu.
Lizingo bendrovės skirtingai nei bankai depozito nereikia, jei turtas ar įranga yra likvidūs antrinėje rinkoje.
Lizingas leidžia įmonei visiškai teisėtais pagrindais sumažinti apmokestinimą, taip pat visas įrangos priežiūros išlaidas priskirti nuomotojui.
Įkeliama...
