Гүйлгээний маржин. Маржин нь

Материалыг судлахад хялбар болгохын тулд бид нийтлэлийн хүрээг сэдвүүдэд хуваадаг.

Валютын ханшийн зөрүүг тодорхойлоход ашигласан үзүүлэлтүүдийн харьцангуй байдлын шалгуурын дагуу хэлбэлзлийн зөрүүг дараахь төрлүүдэд хуваана.

Арилжааны сессийн эхэнд фьючерсийн хэлбэлзлийн маржин (анхны);
арилжааны үеэр фьючерсийн хэлбэлзлийн маржин (үйл ажиллагааны);
төлбөр тооцооны фьючерсийн гэрээг гүйцэтгэх үеийн фьючерсийн хэлбэлзлийн маржин (нийт);
фьючерсийн гэрээ (цохилт) дээр опционыг хэрэгжүүлэх үед опционы хэлбэлзлийн маржин;
төлбөр тооцооны фьючерсийн гэрээг гүйцэтгэх үеийн опционы хэлбэлзлийн маржин (нийт).

2.4. Арилжааны хуралдааны эхэнд (анхны) эзэмшиж байсан позицоор бий болсон фьючерсийн гэрээний өөрчлөлтийн маржиныг тооцоолох томъёо нь дараах хэлбэртэй байна.

Мp = (Q – Qp) x P x Np,

Хаана
Q - арилжааны сессийг нээх үнийн санал;
Qp - өмнөх арилжааны хаалтын ханш;
P нь гүйлгээний фьючерс гэрээний тоог үндсэн цэгийн хэмжээгээр үржүүлж тооцсон суурь цэгийн өртөг;
Np - арилжааны эхэнд байсан албан тушаалын тоо.

2.5. Арилжааны сессийн (үйл ажиллагааны) үеэр нээгдсэн позицоор бий болсон фьючерсийн гэрээний өөрчлөлтийн маржиныг тооцоолох томъёо нь дараах байдалтай байна.

Мb = (Q – Qb) x P x Nb,
Хаана
Qb нь фьючерсийн гэрээгээр хэлцэл хийх үнэ;
Nb - хийсэн хэлцэл дэх фьючерсийн гэрээний тоо.

2.6. Төлбөр тооцооны фьючерсийн гэрээг (эцсийн) гүйцэтгэсний үр дүнд бий болсон фьючерсийн гэрээний өөрчлөлтийн маржиныг тооцоолох томъёо нь дараахь хэлбэртэй байна.

Мd = (Qd – Qf) x P x Nd,
Хаана
Qd нь фьючерсийн гэрээ хийгдсэн өдрийн суурь хөрөнгийн үнэ;
Qf нь фьючерсийн гэрээний арилжааны сүүлийн өдрийн санал болгосон үнэ;
Nd нь гүйцэтгэх фьючерсийн гэрээний тоо юм.

2.7. Фьючерсийн гэрээ (ажил хаялт) дээрх опционыг хэрэгжүүлэх үед үүсдэг опционы гэрээний өөрчлөлтийн маржиныг тооцоолох томъёо нь дараахь хэлбэртэй байна.

Mo = (Qf – Qo) x P x Үгүй,
Хаана
Qo - опционы ажил хаялт үнэ;

2.8. Төлбөр тооцооны опционыг (эцсийн) гүйцэтгэсний үр дүнд бий болсон опционы гэрээний зөрүүг тооцоолох томъёо нь дараах хэлбэртэй байна.

Mo = (Q – Qo) x P x Үгүй,
Хаана
Q нь опционы гэрээ хийгдсэн өдрийн суурь хөрөнгийн үнэ;
Qo - опционы ажил хаялт үнэ;
Үгүй - хэрэгжүүлэх опционы гэрээний тоо.

3. Тооцооллын онцлог, үр дагавар

3.1. Тооцооллын үр дүнг суутган авах замаар гэрээг гүйцэтгэх хүртэл үнийн саналын үнэ өөрчлөгдөх цаг бүрд тухайн үеийн үнийн санал (позицийн хаалтын үнийг оруулаад) хэлцэл хийх (позиц нээх) үнэд хүргэхэд ашигладаг. ба хуримтлагдах хэлбэлзлийн маржин.

3.2. Фьючерсийн гэрээ худалдан авагч, колл опцион худалдан авагч, пут опцион худалдагчийн хувьд арилжааны дансанд эерэг хэлбэлзлийн марж, харин сөрөг хэлбэлзлийн маржин дебет болно.

3.3. Фьючерсийн гэрээг худалдагч, колл опцион худалдагч, пут опцион худалдан авагчийн хувьд арилжааны данснаас эерэг хэлбэлзлийн маржин дебет, сөрөг хэлбэлзлийн маржин кредитэд тооцогдоно.

3.4. Дээрх томьёог ашиглан тооцоолсон утга нь суурь цэгийн үржвэр биш бол арифметик дугуйлах дүрмийн дагуу үндсэн цэгийн үржвэр болгон дугуйруулна.

Маржингийн томъёо

Орлого, зарлага, ашгаас гадна та ахиу ашиг, ашиг гэх мэт үзүүлэлтийн талаар сонссон байх. Цаашдын хэлэлцүүлэг, тооцоололд бид энэ үзүүлэлтийг нэлээд олон удаа ашиглах шаардлагатай тул үүнийг хэрхэн тооцож, юу гэсэн үг болохыг олж мэдье.

Ахиу = ашиг / орлого * 100

Маржин нь харьцангуй үзүүлэлт тул хувиар хэмжиж, томъёо нь 100-аар үрждэг.

Маржин нь ашгийн орлогын харьцаа, өөрөөр хэлбэл орлогыг ашиг болгон хувиргах үр ашгийг харуулдаг.

Хэрэв та аж ахуйн нэгж 20% -ийн ашиг орлоготой гэж сонсвол энэ нь олсон рубль бүрт 20 копейк ашиг, 80 копейк зардалтай гэсэн үг юм.

Форекс дээр маржин тооцоолох томъёо + маржин тодорхойлох

Форекс арилжаа хийхэд шаардагдах хөрөнгийн тооцоо:

Шаардлагатай ахиуц (маржин, эсвэл шаардлагатай маржин) нь тодорхой хэмжээний позиц нээхийн тулд арилжааны дансанд байх ёстой чөлөөт дүн юм. Жишээлбэл, 1:100 хөшүүрэгтэй бол шаардагдах маржин нь гүйлгээний хэмжээнээс 1%, хөшүүрэг нь 1:50 - 2%, хөшүүрэг нь 1:25 - 4% байх болно.

Чөлөөт маржин гэдэг нь арилжааны дансанд байгаа, нээлттэй позицуудыг барьцаалахгүй (шаардлагатай маржин хэлбэрээр) мөнгө юм. Томьёог ашиглан тооцоолсон: Өмч - Маржин.

Өөрийн хөрөнгө - одоогийн дансны төлөв. Томъёогоор тодорхойлно: Үлдэгдэл + Хөвөгч ашиг - Хөвөгч алдагдал, үүнд:

Хөвөгч ашиг ба Хөвөгч алдагдал нь нээлттэй позицуудын тогтмол бус ашиг, алдагдал бөгөөд одоогийн үнийн саналд үндэслэн тооцдог.

Үлдэгдэл (Үлдэл) - арилжааны дансанд хийгдсэн бүх гүйлгээ (хаалттай гүйлгээ) болон арилжааны бус үйл ажиллагааны (хадгаламж/татан авалт) санхүүгийн нийт үр дүн.

Өөрчлөлтийн маржин

Хувьсах маржин гэдэг нь зах зээлийн тохируулгын явцад тодорхойлогдсон Биржийн дериватив зах зээлд оролцогчийн бүх нээлттэй позицийн ашиг ба/эсвэл алдагдлын нийлбэр юм. Нэг позицийн хэлбэлзлийн ахиуц гэдэг нь тухайн арилжааны өдрийн тооцооны үнээр үнэ цэнийг нь дахин тооцоолох үед энэ позицийн ашиг, алдагдлыг хэлнэ. Позицын хэлбэлзлийн хязгаар нь дараахтай тэнцүү байна: a) урт байрлалын хувьд: VM= (Tsr - Tst) x Sim: Im; б) богино байрлалын хувьд: VM= - (Tsr-Tt) x Sim: Im, энд: VM - энэ байрлалын хэлбэлзлийн маржин; CR - дериватив хэрэгслийн харгалзах цувралын тухайн арилжааны өдрийн тооцооны үнэ; Ct - энэ албан тушаалын одоогийн үнэ; Эдгээр нь үүсмэл хэрэгслийн техникийн тодорхойлолтын дагуу үнийн хамгийн бага өөрчлөлт юм; Sim - дериватив хэрэгслийн тодорхойлолтын дагуу үнийн хамгийн бага өөрчлөлтийн зардлын тооцоо (рублээр).

Бидний гүйлгээний санхүүгийн үр дүнгийн тооцоо нь арилжааны байр сууриа нээсний дараа шууд эхэлдэг. Өөрчлөлтийн маржин нь таны байр суурийг мөнгөн дүнгээр илэрхийлсэн бүх өөрчлөлтүүд байх болно. Маржийг "хувилбар" гэж нэрлэдэг, учир нь энэ нь олон өөрчлөлттэй байдаг - өөрөөр хэлбэл энэ нь байнга өөрчлөгдөж байдаг.

Вариацын маржингийн эцсийн утгыг ихэвчлэн арилжааны сессийн үр дүнд үндэслэн тооцдог. Мэдээжийн хэрэг, өдрийн турш та арилжааны терминал дахь өөрчлөлтийн маржин дахь өөрчлөлтийг ажиглаж болно.

Хэрэв худалдаачин зах зээлийн хөдөлгөөний талаар зөв таамаглавал өөрчлөлт эерэг байх болно. Хэрэв зах зээл худалдаачны эсрэг хөдөлвөл маржин нь сөрөг байх болно. Гэсэн хэдий ч, арилжаа дуусах хүртэл хуримтлагдсан өөрчлөлтийн маржин таны хадгаламжид орохгүй (эсвэл түүнээс хасагдахгүй) гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Таны ашиг (алдагдал) -ыг хасч, хуримтлуулах үйл явцын талаар бид дараах нийтлэлүүдэд шууд ярих болно, учир нь тэнд бас олон сонирхолтой зүйл байгаа.

Хэрэв та өөрийн байр сууриа нэг арилжааны сессийн турш барьж байгаа бол арилжааны эцсийн үр дүн хэлбэлзлийн маржинтай давхцах болно. Гэсэн хэдий ч, хэрэв таны байр суурь илүү урт хугацаатай бол арилжааны шинэ өдөр бүр өөрчлөлтийн маржин шинээр хуримтлагдах бөгөөд гүйлгээний нийт дүнгээс аль хэдийн ялгаатай байх болно.

Вариацын маржин нь нэг арилжааны сесс дэх таны гүйлгээний үр дүн гэж бид хэлж чадна. Эцсийн (санхүүгийн) үр дүн нь эзэмшлийн бүх хугацааны гүйлгээний нийт ашиг (алдагдал), өөрөөр хэлбэл бүх өөрчлөлтийн ашиг, алдагдлын нийлбэр юм.

8-р сарын 1-ний өдөр бид 137,000-ийн ханшаар урт позиц нээсэн гэж бодъё, арилжааны төгсгөлд ханш 142,000 болж өсөж, ингэснээр бидний хэлбэлзлийн маржин +5,000 цэг болсон. Мөн өдрийн нийт дүн мөн +5,000 оноо байв. Бид албан тушаалыг хаалгүй дараагийн өдөр рүү шилжүүлсэн.

Наймдугаар сарын 2-ны өдөр зах зээл өчигдрийнх шиг тийм ч таатай байгаагүй бөгөөд арилжааны төгсгөлд 140,000 нэгжид хүрч хаагдсан байна. Энд анхаарлаа хандуулаарай. 8-р сарын 2-нд бидний хэлбэлзлийн зөрүү (-2,000) оноо болсон. Өөрөөр хэлбэл, өмнөх өдрийн хаалтын ханш байсан тул энэ өдрийн дотор манай байр 137,000 биш, харин 142,000 дээр нээгдсэн байна. Эндээс бид 140,000-142,000= (-2000) оноо авдаг. Гэхдээ энэ нь зөвхөн наймдугаар сарын 2-ны дүн юм.

Ерөнхийдөө бидний бүх байрлалын үр дүн 140,000-137,000 = +3,000 оноо. Ийнхүү 8-р сарын 1-нд бид сайн ашиг олсонтой холбоотойгоор тухайн өдрийн хэлбэлзлийн маржин сөрөг, гүйлгээний үр дүн эерэг байна.

Бид дахин байр сууриа хаалгүй дараагийн өдөр рүү шилжүүлсэн. 8-р сарын 3-нд зах зээл биднийг дахин баярлуулж, арилжааны төгсгөлд 143,500 түвшинд хүрсэн тул өдрийн хэлбэлзлийн маржин 143,500-140,000 = +3,500 болж, эцсийн үр дүн гарч ирэв. гүйлгээ 143,500 – 137,000 = +6,500 байсан. Энэ баяртай тэмдэглэлийн дагуу бид урт позицоо хаахаар шийдсэн.

Вариацын маржин гэж юу болох нь танд ойлгомжтой болсон гэж найдаж байна. Таны харж байгаагаар сөрөг өөрчлөлтийн маржин нь үргэлж ашиггүй гүйлгээний үзүүлэлт биш юм. Энэ нь нэг арилжааны сессийн хүрээнд хийгдсэн гүйлгээний нийт үр дүнгийн зөвхөн нэг хэсэг юм. Хамгийн гол нь гүйлгээний эцсийн үр дүн эерэг байх явдал юм

Маржингийн түвшин

Маржингийн түвшин гэдэг нь Банкнаас харилцагчид олгосон зээлийн харьцангуй хэмжээ юм. Энэ утгыг бодит цаг хугацаанд тооцдог. Зээлийг үйлчлүүлэгчид бэлэн мөнгө болон үнэт цаасаар ("богино" борлуулалт) олгодог.

Оросын хөрөнгийн зах зээл дээр маржингийн түвшинг дараахь томъёогоор тооцоолно.

UM = (LSP)/(DS + CB)x100%
Хаана:
LST (багцын татан буулгах үнэ цэнэ) = DS + CB - ZK
DS - бэлэн мөнгө
Төв банк - үнэт цаас
ZK - богино хугацаанд худалдсан хөрөнгө, үнэт цаасны төлөө үйлчлүүлэгчийн брокерт төлөх өр.

Хэрэв үйлчлүүлэгч зээлсэн хөрөнгөө ашиглаагүй бол түүний маржин түвшин 100% (эсвэл 1) байна.

Маржингийн шинэ байрлал нээгдэх тусам дансны маржингийн түвшин аажмаар буурч эхэлдэг. Энд мөн зах зээлийн нөхцөл байдлыг харгалзан үзэх шаардлагатай: хэрэв зах зээл үйлчлүүлэгчийн хүссэн чиглэлд шилжих юм бол маржингийн түвшин бага зэрэг буурч, эсвэл огт өөрчлөгдөхгүй, эсвэл бүр нэмэгдэх болно; Үйлчлүүлэгчийн хувьд арилжааны явцад таагүй нөхцөл байдал үүссэн тохиолдолд үнэ нь үйлчлүүлэгчийн эсрэг чиглэлд шилжихтэй адил энэ үнэ цэнэ бараг хурдан өөрчлөгдөж болно.

Хэрэв маржингийн түвшин 50% буюу 0.5-аас доош байвал (хөшүүрэгийн хязгаарлагдмал маржин түвшин 2-той тэнцүү, өөрөөр хэлбэл үйлчлүүлэгч өөрийн хөрөнгийн нэг рубль тутамд банкнаас нэг рубль зээлсэн мөнгө авдаг бол) банк ЭРХГҮЙ. маржингийн шинэ байр нээх боломжийг олгох.

Хэрэв маржингийн түвшин хүсэлт илгээх түвшинд (35% эсвэл 0.35) буурсан бол банк нь дансаа яаралтай нөхөх шаардлагатай байгаа эсвэл нээлттэй ажлын байрыг яаралтай хаах шаардлагатай байгаа тухай харилцагч руу мэдэгдэл илгээдэг. Маржингийн түвшинг хязгаарлах түвшинд (жишээ нь 50% эсвэл 0.5) эсвэл түүнээс дээш түвшинд хүргэхийн тулд үйлчлүүлэгч эдгээр арга хэмжээг авах ёстой. Хэрэв харилцагч холбогдох мэдэгдлийг хүлээн авснаас хойш 1 минутын дотор маржингийн түвшинг 50% буюу 0.5-аас доошгүй хэмжээнд хүргэх шаардлагатай арга хэмжээг авахгүй бол банк харилцагчид мэдэгдэлгүйгээр харилцагчийн нээлттэй позицуудын хэсгийг автоматаар хаадаг.

Зөөвөрлөх түвшин нь тусгай репо гүйлгээ хийх хамгийн бага маржин түвшин юм.

Үйлчлүүлэгчийн брокерт өгөх өр (зээл) нь бэлэн мөнгөний өр (ЗБ) ба богино хугацаанд худалдсан үнэт цаасны өр (ЗБ) зэргээс бүрдэнэ.

ZK = DS + CB
Хаана:
DS = Урт албан тушаалын нийлбэр (Урт) - Богино албан тушаалын нийлбэр (Богино) - LSP;
CB = Үйлчлүүлэгчийн богино позицийн дүн

Хэрэв DS (эсвэл CB) нь сөрөг эсвэл тэгтэй тэнцүү бол үйлчлүүлэгч зээлсэн хөрөнгө (эсвэл үнэт цаас хүргэх) брокерын өмнө ямар ч үүрэг хүлээхгүй.

Ашгийн хэмжээ

Худалдааны системийг үнэлэхдээ ашиг / ашгийн үзүүлэлтийг сурталчлагчид олж авсан ашгаа тайлагнахдаа ихэвчлэн ашигладаг. Ерөнхийдөө энэ нь системийг төлөөлөх хамгийн сайн эсвэл хамгийн зөв арга биш юм. Дээр дурдсанчлан өндөр өгөөжтэй олон арилжааны системүүд урт хугацааны хөшүүрэгтэй байдаг тул бүхэл бүтэн систем нь олон худалдаачдад хүлээн зөвшөөрөгдөхгүй болно. Ахиуц ашиг/ашгийн харьцаа нэлээд сайн харагдаж байгаа тул ижил системийг орхих боломжгүй болж магадгүй юм. 300 хувийн ашиг авчирдаг системээс хэн татгалзахыг хүсэх вэ? Ихэнхдээ энэ төрлийн арилжааны арилжааны системүүд нь тодорхой хэрэгсэлд төвлөрдөг; иймээс үр дүн нь тухайн хэрэгслийн маржингийн хэрэгцээнд "тэгш бус" байж болно. S&P 500-д шар буурцагтай адил ашиг олдог арилжааны систем нь маржингийн шаардлага бага тул шар буурцагт илүү сайн харагдах болно. Ихэнхдээ ийм баримтуудын хослол ашиг/маржингийн харьцааг төөрөгдүүлсэн тоо болгодог.

Дээр дурдсаныг үл харгалзан ашиг / ахиу харьцаанд суурилсан системийг харьцуулах нь худалдаачдад тодорхой ашиг тусаа өгөх болно. Энэ нь тэдний дансны хөрөнгө зөв эсэхийг тодорхойлоход тусална. Товчхондоо, нэг арилжаанд ороход шаардагдах маржин нь шинэ албан тушаал нээхэд ашиглах боломжгүй хөрөнгө юм. Энэ мөнгийг бусад системд маржин болгон эсвэл шинэ нэвтрэх дохионы эрсдэлтэй капитал болгон ашиглаж болно. Ашиг / ашгийн харьцаанд суурилсан янз бүрийн системд дүн шинжилгээ хийх нь худалдаачдад дансны хөрөнгийн ашиг тусыг нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог. Арилжааны систем нь хоёр өөр хэрэглүүр дээр ижил хэмжээний орлого олно гэж үзвэл уг хэрэгслийг хамгийн бага маржингийн шаардлагаар арилжаалах нь зүйтэй юм. Энэ арга нь худалдаачдад илүү их арилжаа хийх ба/эсвэл илүү өндөр маржин шаардлага бүхий хэрэгслийг арилжаалах үед хийх боломжтой байснаас илүү олон нэгж/гэрээг оруулах боломжийг олгоно.

Мэдээжийн хэрэг, маржингийн хэрэгцээг хязгаарласан стратеги бий болгох нь бүх худалдаачдад тохиромжгүй байж магадгүй юм. Мэргэжлийн худалдаачдын хувьд тухайн дансны зөвхөн нэг хэсэг нь ямар ч хугацаанд эрсдэлтэй байдаг тул маржин нь ихэвчлэн сонирхолгүй байдаг. Ийм тохиолдолд санхүүгийн менежерүүд ахиу капиталынхаа өгөөжийг дээд зэргээр нэмэгдүүлэх албагүй. Үнэн хэрэгтээ энэ нь худалдаачны ерөнхий эрсдэл/шагналын зорилгын эсрэг ажиллаж, тодорхой эрсдэлийн шалгуурын дагуу хийх боломжтой байснаас илүү их арилжаа хийхэд уруу татдаг.

Нөгөөтэйгүүр, санхүүгийн илүү их хөшүүрэг нь жижиг, түрэмгий худалдаачдад илүү их ашиг олох боломжийг олгоно. Жишээлбэл, жижиг худалдаачид өндөр маржингийн хэрэгцээ ($12,000+ эсвэл -) улмаас S&P-д зөвхөн нэг гэрээ байгуулах боломжтой бөгөөд арилжаа тутамд 3,500 долларын ашигтай байх боломжтой. Хэрэв эдгээр худалдаачид Канад доллар ($400+ эсвэл - маржин шаардлагатай) зэрэг бусад зах зээлийг үзсэн бол тэд гуч дахин их гэрээ хийх боломжтой байсан. Нэг гэрээ нь зөвхөн 250 долларын ашиг олох боломжтой, гэхдээ та тэдгээрийг нэгтгэвэл S&P-ийн нэг гэрээг арилжаалахаас илүү их мөнгө "олох" болно. Ерөнхийдөө ашиг/маржин нь худалдаачдад тодорхой хэмжээгээр ашигтай байж болох ч ашиг/маржингийн шинжилгээ танд хэлэхгүй байгаа талуудыг санах нь чухал юм. Ашиг/маржийн шинжилгээний арга нь дансны эрсдэлд өртөж болзошгүй эрсдэлийн талаар харьцангуй бага мэдээлэл өгдөг бөгөөд маржингийн хэрэгцээ маш олон янз байдаг тул дансны ашигт ажиллагааны талаар тодорхой дүр зургийг үргэлж өгдөггүй. Энэ нь худалдаачид маржийг хэр үр дүнтэй ашигладаг болохыг тодорхойлж болох боловч энэ нь бүх худалдаачдын хэрэгцээнд хамаарахгүй.

Маржийн зээл

Үйлчлүүлэгчид маржин арилжааны хэрэгслийг ашиглан хөрөнгийн зах зээл дээрх гүйлгээнээс олох орлогоо мэдэгдэхүйц нэмэгдүүлэх боломжтой.

Маржийн зээл гэдэг нь хөрөнгийн өнөөгийн үнэ цэнээр баталгаажсан бэлэн мөнгө эсвэл үнэт цаасаар үйлчлүүлэгчдэд зээл олгох явдал юм (өөрөөр хэлбэл барьцаа хөрөнгө нь үйлчлүүлэгчийн бэлэн мөнгө эсвэл үнэт цаас юм). Энэ нь тухайн компани тодорхой хураамжаар үйлчлүүлэгчид бэлэн мөнгө эсвэл үнэт цаасыг түр хугацаагаар зээлдэг гэсэн үг юм. Маржин арилжааны тусламжтайгаар зах зээлийн чиг хандлагад итгэлтэй байгаа үйлчлүүлэгч нэмэлт хөрөнгө татах замаар албан тушаалынхаа хэмжээг нэмэгдүүлэх боломжтой болно.

Маржийн зээлийн үйл ажиллагааны зарчим нь дараах байдалтай байна: үйл ажиллагааны санхүүгийн үр дүн нь санхүүгийн "хөшүүрэг" -ийг ашиглах замаар нэмэгддэг - зээл ашиглан гүйлгээг дуусгаснаар та зөвхөн ашиглаж болох орлогоос хамаагүй их орлого авах боломжтой. өөрийн хөрөнгө. Энэ төрлийн гүйлгээ нь зах зээлийн жижиг хэлбэлзэлтэй байсан ч мөнгө олох боломжийг олгодог бөгөөд зах зээлийн мэдэгдэхүйц хэлбэлзэлтэй үед үйлчлүүлэгчдийн орлого хэд дахин нэмэгддэг тул маш их алдартай байдаг.

Хөрөнгө босгосон гүйлгээ нь өсч буй болон буурч буй зах зээлд нэмэлт орлого олох боломжийг олгодог. Өсөн нэмэгдэж буй зах зээл дээр үйлчлүүлэгч зөвхөн өөрийн хөрөнгөөс гадна маржин зээл хэлбэрээр авсан нэмэлт хөрөнгийг ашиглан үнэт цаас худалдаж авдаг. Дараа нь үйлчлүүлэгч үнэт цаасаа илүү өндөр үнээр зарж, зээлээ төлж, зөвхөн өөрийн хөрөнгөөр ​​олж авах боломжтой байсан орлогоос илүү өгөөж авдаг. Зах зээлийн уналтад үйлчлүүлэгч хувьцаа зээлж, зах зээл дээр зарж, дараа нь зээлээ төлж, дараа нь ижил хувьцааг хямд үнээр худалдан авч, үнийн зөрүүнээс орлого олж авдаг.

Маржин арилжаанаас үүсэх эрсдэл

Үйлчлүүлэгчид ямар нэгэн хөрөнгө зээлж байгаа бол өөрийн хөрөнгийн хэмжээг нээлттэй ажлын байрны үнэ цэнтэй харьцуулах хатуу шаардлагыг хангасан байх ёстой. Хэрэв зах зээл таагүй (үйлчлүүлэгчийн хүлээлтийн эсрэг чиглэлд) хөдөлж, үйлчлүүлэгчийн өрийн хэмжээ нь олгосон барьцааны хэмжээнээс тогтоосон хэмжээгээр давсан тохиолдолд барьцаа хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх хүсэлтийг үйлчлүүлэгчид илгээдэг (Margin Call) . Тодорхой эгзэгтэй маржин түвшинд хүрсэн тохиолдолд үйлчлүүлэгчийн байр суурийг хаахаас өөр аргагүй болдог.

Нэр томьёо

Барьцааны түвшин буюу маржин түвшин нь үйлчлүүлэгчийн өөрийн хөрөнгийн урт хугацааны позицтой харьцуулсан харьцаа юм. Барьцаа хөрөнгийн түвшинг тооцохдоо хөрөнгө гэдэг нь үйлчлүүлэгчийн урт ба богино позицийн зөрүүг хэлнэ.

Урт позиц гэдэг нь үйлчлүүлэгчийн өөрийн хөрөнгийн нийлбэр болон харилцагчийн өөрийн маржин үнэт цаасны зах зээлийн үнэ цэнийг хэлнэ.

Богино позиц гэдэг нь үйлчлүүлэгчийн зээлсэн хөрөнгийн нийлбэр ба түүний зээлсэн үнэт цаасны зах зээлийн үнэ цэнийг хэлнэ.

ОХУ-ын Холбооны санхүүгийн зах зээлийн албанаас тогтоосон анхны маржин түвшин буюу хөшүүрэг нь 1: 1-ээс хэтрэхгүй, өөрөөр хэлбэл өөрийн хөрөнгийн нэг рубль тутамд үйлчлүүлэгч компаниас 1 рубль зээлж авах боломжтой. Өндөр эрсдэлтэй үйлчлүүлэгчдийн хувьд хөшүүргийн дээд хэмжээ 1:3-аас хэтрэхгүй байна.

Хязгаарлагдмал маржин түвшин нь барьцаа хөрөнгийн түвшний стандарт утга бөгөөд энэ нь харилцагчийн дансаар гүйлгээ хийх боломжгүй бөгөөд энэ нь барьцаа хөрөнгийн түвшинг 50%-иас (1:1 хөшүүрэгтэй үйлчлүүлэгчийн хувьд) эсвэл 25%-иас доош бууруулахад хүргэдэг гэсэн үг юм. (1: 3 хөшүүрэгтэй үйлчлүүлэгчдэд). Үйлчлүүлэгч энэ түвшнээс доогуур маржингийн түвшин буурахад хүргэдэг гүйлгээ, үйл ажиллагаа явуулах боломжгүй.

Үйлчлүүлэгч рүү хүсэлт илгээх маржин түвшин буюу Margin Call түвшин – харилцагчийн дансны маржин түвшин нь 35% (1:1 хөшүүрэгтэй үйлчлүүлэгчид) ба 20% (хөшүүрэгтэй үйлчлүүлэгчдэд зориулсан) байна. 1:3), түүнд хүрсэний дараа брокер үйлчлүүлэгчид маржингийн түвшинг хязгаарлалтын түвшинд сэргээх арга хэмжээ авахыг хүссэн хүсэлтийг илгээдэг.

Албадан хаахаас зайлсхийх хүсэлтэй үйлчлүүлэгч энэ тохиолдолд дансандаа мөнгө байршуулах эсвэл олгосон зээлийн барьцаанд хамаарахгүй үнэт цаасыг зарж болно.

Татан буулгах маржин түвшин гэдэг нь маржингийн түвшний зөвшөөрөгдөх хамгийн бага утга бөгөөд энэ нь маржингийн түвшин стандарт утгаас доогуур байвал үйлчлүүлэгчийн байр суурийг хаадаг (үнэт цаас худалдах эсвэл үйлчлүүлэгчийн хөрөнгийн зардлаар үнэт цаас худалдан авах) төлбөрийг албадан төлөхийг хэлнэ. үйлчлүүлэгчийн компанид төлөх өрийг дарах.

Татан буулгах маржин түвшин нь 1:1 хөшүүрэгтэй үйлчлүүлэгчдэд 25% эсвэл 1:3 хөшүүрэгтэй үйлчлүүлэгчдэд 15% байна. Үйлчлүүлэгчийн байр суурийг албадан хаах нь маржингийн түвшинг Margin Call түвшинд сэргээхийн тулд хийгддэг.

Цэвэр ашиг

Энэ нэр томъёо нь дараахь утгатай.

1. Татсан санхүүгийн дундаж үнийн зөрүү. нөөц ба оруулсан хөрөнгийн дундаж өгөөж. (Хөрөнгийг татах зардал, түүний үр нөлөөг нэг хэлбэрээр илэрхийлдэг тул энэ нэр томъёоны түлхүүр үг нь "хүү" юм - жилийн хүү).
2. Банкны үйл ажиллагааны үр ашгийн үзүүлэлт болох цэвэр хүүгийн орлогыг тухайн банкны нийт орлоготой активт харьцуулсан харьцаа.

Өр төлбөрийн нягтлан бодох бүртгэлийн загвар нь эрсдэлийн хүлээн зөвшөөрөгдөх түвшинд банкны ашгийг (хүүгийн орлого ба хүүгийн зардлын зөрүү) дээд зэргээр нэмэгдүүлэх буюу наад зах нь тогтворжуулахыг тооцдог. Энэ утгыг байршуулсан болон татсан хөрөнгийн ханшийн зөрүүг тодорхойлдог үнийн үзүүлэлт болох тархалтаас ялгах ёстой.

ALM-ийн чухал үзүүлэлтүүд нь цэвэр хүүгийн орлого (NII) үзүүлэлт ба түүний цэвэр хүүгийн ахиуц (NIM) хэлбэрийн харьцангуй үнэ цэнэ юм. Эдгээр параметрүүдийн утгыг тогтмол түвшинд байлгах ёстой.

NPD = OPD-OPI,

Энд OPD нь зээл, хөрөнгө оруулалтын нийт хүүгийн орлого юм;
OPI - хадгаламж болон бусад зээлсэн хөрөнгийн нийт хүүгийн зардал;

NIM-ийн үнэ цэнэд нөлөөлдөг хүчин зүйлүүд:

1. Зээлийн хүүг нэмэгдүүлэх, бууруулах;
2. Өргөдлийн өөрчлөлт - активын өгөөж ба банкны өр төлбөрт үйлчлэх зардлын зөрүү (энэ нь өгөөжийн муруйн хэлбэрийн өөрчлөлт эсвэл урт болон богино хугацааны хүүгийн хоорондын хамааралд илэрдэг. олон банкны өр төлбөр нь богино хугацаатай, банкны активын нэлээд хэсэг нь илүү урт хугацаатай байдаг);
3. Хүүгийн орлого, хүүгийн зардлын бүтцэд гарсан өөрчлөлт;
4. Банкны үйл ажиллагааны нийт цар хүрээг тэлэх буюу багасгахын хэрээр эзэмшиж буй орлого бий болгох активын (гүйцэтгэх чадвар) эзлэхүүний өөрчлөлт;
5. Банк нь нийт үйл ажиллагааны цар хүрээгээ тэлэх буюу хумих үед орлого бий болгох активын багцаа санхүүжүүлэхэд ашигладаг зээлийн хүүгийн зардлаар тодорхойлогддог өр төлбөрийн хэмжээний өөрчлөлт;
6. Тогтмол болон хувьсах хүүтэй, урт ба богино хугацаатай актив, пассив, хүлээгдэж буй өндөр ба бага өгөөжтэй активуудын хооронд (жишээлбэл, их хэмжээний бэлэн мөнгийг хөрвүүлэх үед) сонгохдоо банк бүрийн удирдлага ашигладаг харьцааны өөрчлөлт. зээл эсвэл өндөр өгөөжтэй хэрэглээний зээл, үл хөдлөх хөрөнгө барьцаалсан зээлээс бага хүүтэй арилжааны зээл рүү шилжих үед).

Хэрэв банкнаас хүлээн авсан NIM-ийн үнэ цэнэ нь удирдлагад сэтгэл хангалуун байвал түүнийг засахын тулд хүүгийн өөрчлөлтийн эрсдэлээс хамгаалах янз бүрийн аргыг ашиглан цэвэр орлогыг тогтворжуулахад тусална. Хэрэв банкны өр төлбөрийн хүү зээл, үнэт цаасны орлогоос хурдан өсвөл NIM буурч, энэ нь ашгийг бууруулна. Хэрэв зээлийн хүү буурч, зээлийн хүүгийн зардал буурахаас илүү хурдан зээл, үнэт цаасны орлого буурахад хүргэдэг бол банкны NIM ч буурах болно. Энэ тохиолдолд удирдлага нь хүүгийн орлоготой харьцуулахад зээлийн зардлын мэдэгдэхүйц өсөлтийг бууруулахын тулд эрсдэлийг бууруулах арга замыг эрэлхийлэх шаардлагатай бөгөөд энэ нь NIM-д сөргөөр нөлөөлнө.

Гэсэн хэдий ч NPV болон NIM нь зөвхөн хөрөнгө, өр төлбөрийг удирдах удирдамж болдог бол нягтлан бодох бүртгэлийн загварын үүднээс балансын жинхэнэ менежментийг голчлон цоорхойг хянах замаар гүйцэтгэдэг1.

Банкны маржин

Хүүгийн маржин нь хүүгийн орлого ба банкны зардал, худалдан авсан болон төлсөн хүүгийн хоорондох зөрүү юм. Энэ нь банкны үндсэн эх үүсвэр гэж тооцогддог бөгөөд татвар, дамын үйл ажиллагааны хөрөнгийн зардал, "ачаа" - хүүгүй ашгийн хүүгүй зардлаас хэтэрсэн байдал, түүнчлэн банкны аюулыг нөхөх зорилготой юм.

банкны идэвхтэй үйл ажиллагааны хувь хэмжээ;

Бэлэн мөнгөний аргын хувьд зээлдүүлэгч банкнаас хуримтлуулсан хүүг зөвхөн мөнгө хүлээн авсны дараа, өөрөөр хэлбэл төлбөр төлөгчийн данснаас хасагдсан мөнгийг корреспондент данс руу шилжүүлсэн өдөр, эсвэл тухайн өдөр ашигтай дансанд шилжүүлдэг. кассанд мөнгө хүлээн авах. Зээл авсан банк нь зээлсэн эх үүсвэрт хуримтлагдсан хүүг төлбөрийн өдөр зардлын дансандаа шилжүүлдэг. Төлбөр гэдэг нь банкнаас мөнгө хасч, харилцагчийн дансанд оруулах, эсвэл кассаас бэлэн мөнгө өгөхийг хэлнэ. Банк худалдаж аваагүй эсвэл төлөөгүй ч хуримтлагдсан хүүг ирээдүйн тайлант үеийн ашиг, зардлын дансанд тусгасан болно.

Бэлэн мөнгөний аргын дагуу хүүгийн шилжүүлгийн дүн үргэлж байдаг.

Хүүгийн маржин нь хүүгийн орлого ба банкны зардал, худалдан авсан болон төлсөн хүүгийн хоорондох зөрүү юм. Энэ нь банкны ашгийн гол эх үүсвэр гэж тооцогддог бөгөөд татвар, таамаглалын үйл ажиллагааны хөрөнгийн зардал, "ачаалал" - хүүгүй ашгийн хүүгүй зардлаас хэтрэх, түүнчлэн банкны аюулыг нөхөх зорилготой юм.

Маржингийн хэмжээг рубль дэх болзолгүй утгаараа тодорхойлж болно. Мөнгөний боломжид ойрхон байна.

Маржийн үнэмлэхүй утгыг банкны нэг удаагийн хүүгийн орлого, зардлын зөрүү, түүнчлэн тодорхой төрлийн идэвхтэй үйл ажиллагааны хүүгийн орлого, эдгээр үйл ажиллагаанд ашигласан эх үүсвэртэй холбоотой хүүгийн зардлын зөрүүгээр тооцоолж болно. . Жишээлбэл, зээлийн хүүгийн төлбөр, зээлийн эх үүсвэрийн хүүгийн зардлын хооронд.

Хүүгийн маржингийн болзолгүй үнийн динамикийг хэд хэдэн хүчин зүйлээр удирддаг.

Зээлийн хөрөнгө оруулалт болон хүүгийн орлого бий болгодог бусад эрчимтэй үйл ажиллагааны хэмжээ;
банкны идэвхтэй үйл ажиллагааг дахин санхүүжүүлэх хувь хэмжээ;
банкны идэвхгүй үйл ажиллагааны хүү;
идэвхтэй болон идэвхгүй үйл ажиллагааны хүүгийн зөрүү (тархалт);
банкны зээлийн багц дахь хүүгүй зээлийн хувьцаа;
хүүгийн орлого бий болгодог эрсдэл ихтэй үйл ажиллагааны хувьцаа;
таны нөхцөл байдал болон татсан нөөцийн хоорондын хамаарал;
татах нөөцийн бүтэц;
хүү тооцох, авах арга;
орлого, зардлыг бүрдүүлэх, нягтлан бодох бүртгэлийн систем;
эдийн засгийн зогсонги байдлын түвшин.

Хүүгийн ашиг, банкны зардлыг нягтлан бодох бүртгэлийн орос, гадаадын хэвшмэл ойлголтуудын хооронд ялгаа байдаг бөгөөд энэ нь хүүгийн ашгийн хэмжээнд ихээхэн нөлөөлдөг.

Зээл авсан болон хуваарилсан гадаад валютын хөрөнгийн хуримтлагдсан хүүг банкны зардал, ашгийн дансанд тооцохтой холбоотой гүйлгээг нягтлан бодох бүртгэлийн хоёр өөр арга байдаг: бэлэн мөнгөний арга ба "хуримтлал" (хуримтлал) арга.

Бэлэн мөнгөний аргын хувьд зээлдүүлэгч банкнаас хуримтлуулсан хүүг зөвхөн мөнгө хүлээн авсны дараа, өөрөөр хэлбэл төлбөр төлөгчийн данснаас хасагдсан мөнгийг корреспондент данс руу шилжүүлсэн өдөр, эсвэл тухайн өдөр ашигтай дансанд шилжүүлдэг. кассанд мөнгө хүлээн авах. Зээл авсан банк нь зээлсэн эх үүсвэрт хуримтлагдсан хүүг төлбөрийн өдөр зардлын дансандаа шилжүүлдэг. Төлбөр гэдэг нь банкны корреспондентийн данснаас мөнгө хасаж, харилцагчийн дансанд оруулах, кассаас бэлэн мөнгө олгохыг хэлнэ. Банк худалдаж аваагүй эсвэл төлөөгүй ч хуримтлагдсан хүүг ирээдүйн тайлант үеийн ашиг, зардлын дансанд тусгасан болно.

"Аккруэл" арга нь энэ сард хуримтлагдсан бүх хүүг зочны данснаас хасагдсан эсвэл кредитэд тооцсон эсэхээс үл хамааран банкны ашиг, зардалд оруулна гэсэн үг юм.

Гадаадын банкуудын хүүгийн орлого, зардлыг бүрдүүлдэг практик нь “аккруэл” аргад суурилдаг.

Оросын банкны практикт 1998 он хүртэл хуримтлагдсан хүүг тооцох бэлэн мөнгөний аргыг зөвхөн ашигладаг байсан. Одоогийн байдлаар ОХУ-ын Төв банкны зааврын дагуу хоёр аргыг ашиглахыг анхаарч үзсэн. Хуримтлуулсан хүүг бүртгэх дарааллыг тусгахдаа хуримтлалын аргыг ашиглахыг хориглоно: 1) эрсдэлийн 2, 3, 4-р бүлэгт ангилагдсан зээлийн хувьд; 2) зээлийн хугацаа хэтэрсэн үндсэн өрийн тухай; 3) хуваарилсан хөрөнгөөр ​​сарын эцсийн ажлын өдөр энэ гэрээний дагуу хүү төлөх хугацаа хэтэрсэн тохиолдолд.

Бэлэн мөнгөний аргын хувьд шилжүүлгийн хүү үргэлж байдаг.

Ашгийн хэмжээ

Санхүүгийн захирал нь өөр өөр бүс нутгаас олон үйлчлүүлэгчтэй худалдааны компаний гүйцэтгэлийг үнэлэхэд хэцүү байдаг. Түншүүдийн нэг нь бусдаасаа хол байна гэж бодъё. Тиймээс түүнд бараа хүргэх зардал өндөр байна. Гэхдээ худалдааны ашиг бас өндөр байна. Түүнтэй ажиллах нь ашигтай юу? Гүйлгээний ахиу ашгийг тооцоолох нь энэ асуултад хариулахад тусална.

Худалдааны компаниуд борлуулалтын үйл ажиллагааны үр ашгийг тооцоолох нь чухал юм. Санхүүгийн захирал нь эргэлт, худалдааны ашиг, цуглуулах хугацаа, үйлчлүүлэгчтэй ажиллах нөхцлийн талаархи мэдээлэл (хоцролт, хөнгөлөлт гэх мэт), хувьсах зардал гэх мэт үзүүлэлтүүдийг тооцоолохдоо ашиглаж болно.

Хэлэлцэж буй асуудлыг харуулсан энгийн жишээ хэлье.

Худалдааны компани нь үйлчлүүлэгч А-тай хамтран ажилладаг бөгөөд тэрээр сар бүр 100,000 рублийн үнэ бүхий барааг 30 хувийн нэмэгдэлтэйгээр 14 хоногийн турш хойшлуулсан төлбөрийн нөхцлөөр худалдан авдаг. Мөн тус компанид сард 80,000 рублийн үнээр худалдан авдаг үйлчлүүлэгч В байдаг. Гэхдээ түүний үнэлгээ 20 хувиар өндөр, зээлээр биш, харин дараа нь төлдөг. Асуулт гарч ирнэ: аль үйлчлүүлэгч илүү сонирхолтой вэ?

Энэ даалгавар нь нэмэлт параметрүүдийг нэвтрүүлэх замаар төвөгтэй байж болно. Үйлчлүүлэгч А нь Ленинград мужид байрладаг. Худалдагчийн зардлаар бараа хүргэх зардал сард 1000 рубль байна. Үйлчлүүлэгч В нь Магадан хотод байрладаг. Түүнд барааг онгоцоор хүргэдэг бөгөөд энэ нь худалдааны компанид сард 5000 рублийн үнэтэй байдаг. Үйлчлүүлэгч В маркетингийн кампанит ажилд оролцдог. Улирлын эргэлт 300,000 рубльд хүрэхэд тэрээр 10,000 рублийн урамшуулал авдаг. Үйлчлүүлэгч А нь 70,000 рублийн өртэй. Гурван хувийн хөнгөлөлт үзүүлбэл эрт төлж өгөөч гэж санал болгож байна.

Та ийм олон нөхцөлийг гаргаж ирж болно. Тиймээс худалдааны компани нь үйлчлүүлэгчидтэй ажиллах тодорхой нөхцлийг үнэлэх нэг шалгууртай байх шаардлагатай. Үүний тусламжтайгаар та жишээлбэл, А үйлчлүүлэгч В үйлчлүүлэгчээс x рублиэр "илүү сонирхолтой" бөгөөд үйлчлүүлэгчээс олох ашиг нь y рублиэр буурах тул энэ эсвэл бусад үйл ажиллагаа нь ашиггүй гэдгийг олж мэдэх боломжтой.

Ийм нэг шалгуур бол ахиу ашиг юм. Энэ нь ахиу орлогыг тайлант хугацааны борлуулалтын дүнтэй харьцуулсан харьцаагаар тооцогдоно. Энэ үзүүлэлт нь компанийн борлуулалтын үйл ажиллагааны үр ашиг, зардлын бүтцийг тодорхойлдог.

Гүйцэтгэлийн үзүүлэлтүүд

Борлуулалтын гүйцэтгэлийн хэд хэдэн үндсэн үзүүлэлтүүд байдаг. Гол нь: худалдааны ашиг (TM), ахиу ашиг (MR), нийт ашгийн ахиуц (GPR) болон цэвэр ашгийн маржин (NPR). Эдгээрээс хувь нэмэр оруулах маржин яагаад хамгийн ашигтай вэ?

Та бүхний мэдэж байгаагаар ихэнх бизнесүүд хамгийн их ашиг олохыг хичээдэг. Энэ нь пүүсийн орлого ба зардлын зөрүү гэж тодорхойлогддог. Зардал нь эргээд хувьсах (борлуулалтын хэмжээнээс хамаарч) ба тогтмол (эргэлтээс хамаардаггүй) гэж хуваагддаг.

Тиймээс бид энгийн томъёог гаргаж болно:

Ашиг = (Орлого – Хувьсах зардал) – Тогтмол зардал = Ахиуц – Тогтмол зардал.

Тэгэхээр ашгаа нэмэгдүүлэх хоёр үндсэн арга бий. Нэгдүгээрт, маржингаа нэмэгдүүлэх. Хоёрдугаарт, тогтмол зардлыг бууруулах. Юу хийхэд илүү хялбар вэ? Хариулт нь тодорхой байна - маржин нэмэгдүүлэх. Эцсийн эцэст, үр ашигтай компанид тогтмол зардал нь нэлээд боломжийн түвшинд априори байдаг бөгөөд тэдгээрийг бууруулах боломж нь ахиу өсөлтийн боломжуудтай харьцуулахад бага байдаг.

Маржин тооцох жишээ

Ахиу орлогын томъёог ашиглая:

Маржин = Борлуулалт – Борлуулалт / (1 + Худалдааны ашиг) – Хувьсах зардал.

Үүний дагуу маржийг нэмэгдүүлэхийн тулд бид эргэлтийг нэмэгдүүлэх, худалдааны ашгийг нэмэгдүүлэх эсвэл хувьсах зардлыг бууруулах шаардлагатай байна. Эсвэл дээрх бүх үйлдлийг нэгэн зэрэг хий. Эдгээр үйл ажиллагааны үр дүнг ахиу ашиг (рублийн дүнгээр) болон ахиу ашиг (эргэлтийн хувиар) тооцоолох замаар үнэлж болно.

Энэ аргыг ашиглах бодит жишээнүүдийн нэгийг авч үзье: маркетингийн кампанит ажил болон бусад борлуулалтыг дэмжих үйл ажиллагааны үр нөлөөг шинжлэх.

Компаниуд ихэвчлэн янз бүрийн уралдаан тэмцээн, сурталчилгаа зохион байгуулж, үйлчлүүлэгчдэдээ урамшуулал олгодог. Маркетингийн кампанит ажил нь дүрмээр бол үнэтэй байдаг. Тиймээс ийм үйл ажиллагаа явуулахад чиглэсэн хөрөнгийн ашиглалтын үр нөлөөг хянах нь маш чухал юм.

Нэгдүгээрт, маржингийн өсөлт (худалдааны ашгаас шууд зардлыг хассан гэж тодорхойлсон) нь сурталчилгааны зардлаас давсан тохиолдолд маркетингийн кампанит ажил үр дүнтэй болно. Хоёрдугаарт, нэгж хувьцаанд ногдох зардалд хувьцаатай холбоотой бүх зардлыг багтаасан байх ёстой. Үүнд компанийн ажилчдын арга хэмжээг зохион байгуулахад зарцуулсан цаг хугацаа, үйл явдалтай холбоотой шууд бус зардлын өсөлт (жишээлбэл, утасны ярианы зардал) орно.

Хэрэв ийм дүн шинжилгээ хийж чадвал үйлчлүүлэгчийн компанид жинхэнэ сонирхол татахуйц байдлыг тодорхойлох боломжтой болно. Үүнийг хийхийн тулд та эхлээд тайлант хугацаанд (жишээлбэл, нэг сар) үйлчлүүлэгчтэй хийсэн гүйлгээний эргэлтийг тооцоолох хэрэгтэй. Дараа нь эргэлтийг бодит дүнгийн хувиар хуваана. Бид үйлчлүүлэгч тус бүрээс худалдааны ашгийг авдаг. Үүнээс та үйлчлүүлэгчтэй холбоотой бүх шууд зардлыг (тээвэр, хадгалах гэх мэт) хасах хэрэгтэй. Ингэснээр бид үйлчлүүлэгчийн маржингийн хэмжээг олж мэдэх болно. Үүнээс та маркетингийн кампанит ажилтай холбоотой үйлчлүүлэгчийн зардлыг хасах хэрэгтэй. Эцсийн тоо (тохируулсан маржин) нь үйлчлүүлэгчийн эргэлтэд хуваагдана. Бид энэ түншийн борлуулалтын жинхэнэ ашгийг олж авдаг.

Энэ үзүүлэлтийг аль хэдийн үнэ болон санхүүгийн бодлогод идэвхтэй ашиглаж болно. Хамгийн өндөр үнээр худалдан авагч нь компанид хамгийн ашигтай биш байдаг, учир нь түүнтэй холбоотой олон шууд зардал байдаг. Түнш нь алслагдсан бүс нутагт байрладаг бөгөөд түүнд бараа хүргэх тээврийн зардал маш өндөр байдаг гэж бодъё. Тэрээр сурталчилгаанд идэвхтэй оролцдог бөгөөд зардал нь өндөр үнэлгээг "иддэг". Ашигт ажиллагааны шалгуур үзүүлэлт, тохируулсан маржин дээр үндэслэн үйлчлүүлэгчидтэй бие даасан ажил хийх, тэдэнд янз бүрийн урамшуулал, хувь хүний ​​нөхцөл гэх мэт санал болгох боломжтой болсон.

Та маркетингийн кампанит ажлын үр нөлөөг шинжлэх боломжтой:

Үйлчлүүлэгч бүрийн хувьд;
үйл явдлын хувьд бүхэлдээ.

Хамгийн тохиромжтой арга бол үйлчлүүлэгчийн гүйцэтгэлд дүн шинжилгээ хийх явдал юм. Энгийн жишээ ашиглан энэ аргыг харцгаая.

Сард 100,000 рублийн эргэлтийг хангадаг үйлчлүүлэгч А руу буцъя. Худалдааны ашиг 30 хувь, шууд зардал нь бараа эргэлтийн 5 хувь байна. Үйлчлүүлэгчийг маркетингийн кампанит ажилд татах боломж бий. Үүний зэрэгцээ ирэх сард түүний эргэлт 180,000 рубль болж өсөхийн зэрэгцээ шууд зардлын үнэлгээ, хувь хэмжээг хадгалах болно. Хувьцааны үнэ 10,000 рубль байна. Үүнийг хэрэгжүүлэх нь зүйтэй болов уу?

Одоогоор үйлчлүүлэгчийн маржин 100,000 – (100,000 / 1,30) – (100,000 x 0,05) = 8,077 рубль байна. Урамшууллын дараа эргэлт нэмэгдэж, маржин нь 180,000 - (180,000 / 1.30) - (180,000 x 0.05) = 32,538 рубль болно. Маржингийн өсөлт (14,461 рубль) нь нэгж хувьцааны зардлаас (10,000 рубль) их байгаа тул үүнийг хэрэгжүүлэхийг зөвлөж байна.

Тусгай маркетингийн сурталчилгаа

Санхүү хариуцсан захирал нь үйлчлүүлэгч бүрийн гүйцэтгэлийн шинжилгээг үргэлж хийж чаддаггүй. Зарим маркетингийн кампанит ажил нь маш өргөн хүрээний оролцогчдод хамаатай тул тэдгээрийг хэн нэгэнд тусгайлан хамааруулах боломжгүй юм. Тухайлбал, хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр өргөн цар хүрээтэй сурталчилгааны кампанит ажил. Зар сурталчилгаа олон хүнд хүрдэг. Үүнийг зохион байгуулж буй байгууллагад ийм зүйл тохиолдохгүй нь тодорхой. Гэхдээ компани эргэлтийг нэмэгдүүлэх замаар л үр нөлөөг нь харж чадна. Түүнчлэн, сурталчилгааны үр дүнд гарч ирсэн шинэ үйлчлүүлэгчдийг оролцуулаад бүх үйлчлүүлэгчдэд нэг дор.

Энэ тохиолдолд шинжилгээний арга нь өөр байх болно. Энд бас хоёр сонголт байна. Хэрэв сурталчилгаанд хамрагдсан үйлчлүүлэгчдийн хүрээ хязгаарлагдмал бөгөөд мэдэгдэж байгаа бол шинжилгээний арга нь дээр дурдсан үйлчлүүлэгчдийн дүн шинжилгээтэй төстэй юм. Санхүүгийн захирал нь судалж буй бүлгийн эргэлтийг тодорхойлж, арилжааны ашгийг тооцож, шууд зардлыг хасдаг. Үүний үр дүнд тэрээр үйлчлүүлэгчдийн бүлэгт зориулж маржин авдаг. Үүнээс та хувьцаанд ногдох зардлыг хасах хэрэгтэй. Үр дүн нь хэрэглэгчийн бүлгийн тохируулсан маржин болно. Хэрэв маржингийн өсөлт нь нэгж хувьцааны зардлаас өндөр байсан бол сүүлийнх нь үр дүнтэй байсан.

Бүлэг дэх ахиуц өсөлтийг бие даасан үйлчлүүлэгчдэд хуваарилж болно. Дараа нь тооцоо хийхдээ санхүүгийн захирал нь үйлчлүүлэгч бүрийн тодорхой маржингийн давуу талыг ашиглах боломжтой болно. Энэ зорилгоор янз бүрийн түгээлтийн суурийг ашиглаж болно. Тэдгээрийн хамгийн тохиромжтой нь үйлчлүүлэгч бүрт зарагддаг бараа эргэлтээр эрэмбэлэх явдал юм.

Хэрэв үйлчлүүлэгчдийн жагсаалт эцэс төгсгөлгүй бол та эхлээд компанийн одоогийн эргэлтийг (сурталчлахаас өмнө) авах хэрэгтэй. Дараа нь сурталчилгаа хийгдээгүй тохиолдолд ирээдүйн эргэлт, маржийг тооцоолох хэрэгтэй. Дараа нь албан тушаал ахисны дараа компанийн жинхэнэ эргэлт, ашгийг тодорхойлох шаардлагатай. Эцэст нь, маржингийн өсөлтөөс (даамжрахгүйгээр хүлээгдэж буй ашиг ба урамшууллын дараах бодит ашгийн зөрүү) нэгж хувьцаанд ногдох шууд зардлыг хасна. Үүний үр дүнд бид үйл ажиллагааны үр нөлөөг олж мэдэх болно. Хэрэв эерэг байвал хувьцаа нь компанид ашигтай байсан.

Энэ тохиолдолд хамгийн хэцүү зүйл бол сурталчилгаа явуулахгүй бол маржин ямар байхыг тооцоолох явдал юм. Бүтээгдэхүүн нь улирлын чанартай эрэлтийн хэлбэлзэлгүй, борлуулалтын динамик нь тогтвортой, урьдчилан таамаглах боломжтой компаниуд л өмнөх үеийн эргэлтийг тооцоолоход хязгаарлагдах боломжтой.

Тиймээс ахиу орлого ба ахиу ашиг нь борлуулалтын үйл ажиллагааны ашгийг нэмэгдүүлэх компанийн хүчин чармайлтын үр дүнг тодорхойлдог хамгийн тохиромжтой үзүүлэлт юм.

Тусгай ахиу ашиг

“Тодорхой ахиу ашгийг санхүүгийн мөчлөгийн үргэлжлэх хугацааны ахиуц ашгийн харьцаагаар тооцдог.

Сүүлчийн үргэлжлэх хугацаа нь түүхий эдийг хүлээн авахаас эхлээд барааны мөнгө хүлээн авах хүртэлх хугацааг багтаана. Энэ үеэс эхлэн түүхий эд худалдан авахаас эхлээд төлбөр төлөх хүртэлх хугацааг хасна.

Нэг компани хоёр төрлийн бүтээгдэхүүн борлуулдаг гэж бодъё. Компанийн мэргэжилтнүүд ахиу ашгийг тооцоолж, хүлээн авсан: А бүтээгдэхүүн - 47 хувь, Б бүтээгдэхүүн - 316 хувь. Санхүүгийн мөчлөгийн үргэлжлэх хугацаа нь 32 ба 46 хоног байна. Тусгай ахиу ашиг нь 1.46 хувь (A) ба 6.87 хувь (B) байна. Үүний үндсэн дээр компани А бүтээгдэхүүний санхүүгийн мөчлөгийн хугацааг богиносгож, борлуулалтын хэмжээг багасгахаар шийдсэн. Үүний зардал зохих хэмжээгээр буурна. Маржин өгөгдөлд өөрчлөлт гарахгүй. Тоолуур нь хэвээр үлдэж, хуваагч буурах тул ахиу ашигт ажиллагааны тодорхой үзүүлэлт нэмэгдэх болно.

Энэ үзүүлэлт дээр үндэслэн ахиу ашгийг ижил түвшинд барихын зэрэгцээ борлуулалтын хэмжээг хэрхэн бууруулах вэ гэдгийг тооцоолж болно.”

Худалдааны ашиг = Борлуулалт – Зардал
Нийт ашгийн хэмжээ = Нийт ашиг/эргэлт
Нийт ашиг = Оруулсан хувь нэмэр – Тогтмол зардал
Ахиу орлого = Худалдааны ашиг – Хувьсах зардал
Цэвэр ашиг = Нийт ашиг + Үйл ажиллагааны бус ба онцгой орлого – Үйл ажиллагааны бус болон онцгой зардал
Цэвэр ашгийн маржин = Цэвэр ашиг/Эргэлтийн
Ахиу ашиг = Ахиу орлого/Эргэлтийн

Худалдааны маржин

Худалдааны ашиг гэдэг нь нягтлан бодогч бүрт, ялангуяа худалдааны байгууллагын нягтлан бодогчид сайн мэддэг, ойлгомжтой үгс юм. Гэсэн хэдий ч тэдний нягтлан бодох бүртгэлийн талаарх ойлголт нь пүүсийн тайлагнасан санхүүгийн байдал болон түүнийг оролцогч талууд хэрхэн хүлээж авч буйд чухал нөлөө үзүүлдэг.

Одоо тэд импортын үгэнд дуртай. Залуучууд "худалдааны маржин" гэсэн сайн ойлгосон хэллэгийн оронд "маржин" гэсэн үгийг илүүд үздэг. Энэ үгэнд баруун зүгийн сэвшээ салхины чимээ багтсан.

Тэмдэглэгээний талаар ярихад бидэнд маш их зүйл тодорхой болно.

Бид бараа худалдаж авсан, зарахыг хүсч байна. Дүрмээр бол, хэрэв бид буяны арга хэмжээний талаар бодохгүй байгаа бол бид үүнийг худалдаж авснаасаа илүү үнээр зарахыг хүсдэг. Эндээс нягтлан бодогчид тэр даруй асуудалтай тулгардаг: ажил олгогч х рублиэр үнэт зүйлийг худалдаж авсан. нэгж, гэхдээ рублиэр зарахыг хүсч байна. Үүний зэрэгцээ, нягтлан бодогч, х урэх гэж юу вэ. мэддэг, гэхдээ үрэлтийн талаар. таах ч үгүй ​​байж магадгүй. Гэсэн хэдий ч, барааг худалдан авч, дэлгүүрт авчирсны дараа тэд ирэх ёстой гэсэн үг боловч х рублийн үнээр гайхдаг. эсвэл үрэлтийн дагуу. Хэрэв нягтлан бодогч рублийн талаар ярих юм бол. мэдэхгүй, тэгвэл ямар ч асуудал байхгүй. Гэхдээ энэ нь зөвхөн тийм юм шиг санагдаж байна, учир нь тэр даруй шинэ асуудал гарч ирдэг: бараа үнээр ирэх шаардлагатай юу? үрэх. эсвэл энэ нь тэдний нийт өртгийн үнийн дагуу байх ёстой, өөрөөр хэлбэл бид хүргэх зардал (зардал) -ийг y + xx утгын дагуу нэмэх үү?

Хэрэв худалдан авах үнээр, өөрөөр хэлбэл х рублиэр байвал энэ нь маш хялбар, энгийн бөгөөд ойлгомжтой юм. Тээврийн зардлыг илүү зөвөөр хэлбэл, барааны тэнцлийн хувьд (онолын хувьд зөвхөн импортын зардлыг багтааж болно) энэ тохиолдолд бүртгэлийн аргаар бус, харин дундаж хувийг нэг удаа тооцох замаар тусад нь авч үзэх ёстой. тайлангийн хугацаа.

Гэсэн хэдий ч санал нийлэхгүй байгаа хүмүүс үү? Тус тусад нь авч үздэг, ихэвчлэн үндэслэлдээ тэд том шинжлэх ухааны талаар ярьдаг: бараа материал (мөн орж ирж буй бараа нь тэдний өртгийг нэмэгдүүлдэг) эзэмшигчийн оруулсан хөрөнгийн хэмжээг тусгах ёстой бөгөөд тэрээр зөвхөн худалдан авалтын үнэд төдийгүй тэдний хөрөнгө оруулалтад хөрөнгө оруулдаг. хүргэлтийг бүхэлд нь, өөрөөр хэлбэл, мөн онд?, мөн онд?.

Тэгээд үнэндээ энэ нь амьдралд тохиолддог, хэзээ? > ?.

Шинжлэх ухаан нь хүний ​​ажлыг хөнгөвчлөх, хөдөлмөрийг нь хэмнэхийн тулд бүтээгдсэн.

Мөн нягтлан бодогчийн хувьд хөдөлмөрийн зардал нь ихэвчлэн асар их байдаг.

Дайн эхлэхээс өмнө мэргэн эрдэмтэд түүнд туслахаар юу бодож олсон нь эндээс харагдаж байна: ? зардал гэж бүртгэж зөвхөн үлдэгдэлд тооцож, “Бараа” дансны дебет дээр зөвхөн худалдан авалтын үнээр баримт бичнэ. Шинжлэх ухаан юу өгдөг вэ:

1) нягтлан бодох бүртгэлийн нэр томъёог багасгаж байна, эс тэгвээс худалдан авалтын үнэтэй харьцуулахад өртгөөр нь үнэлэх сонголтуудын тоо хэт нэмэгдэх болно;
2) нягтлан бодогчийн ажил эрс буурах болно, учир нь энэ тохиолдолд нэхэмжлэх бүрт утгагүй тооцоо хийх шаардлагагүй болно.

Үнэхээр:

А) нэхэмжлэх дээр хорин нэр төрлийн бараа хүргэгдсэн боловч хүргэлтийн зардлыг заагаагүй тул барааг өртгөөр хэрхэн яаж капиталжуулах вэ? Тиймээс тэд ирэхгүй, төлбөр тооцоог хүлээж байна.
Мөн хүлээлгийн хугацаанд барааг аль хэдийн зарж болно;
б) дагалдах борлуулалтын баримт бичигт тээврийн зардал (?) зэрэг хорин нэр бүхий барааны нэр багтсан гэж бодъё. Тэр даруй асуулт гарч ирнэ: яаж? хорин зүйлд хуваарилах. Асуудлыг Эртний Ромын эзэнт гүрний үеэс шийдэж ирсэн бөгөөд тэд нэг зүйлд итгэлтэй байсан: зөв шийдэл байхгүй. Тэгээд оролдлого байсан:
1) зүйл бүрийн өртөгт хувь тэнцүүлэн хуваасан (арван есөн төрлийн бараа нь хүнсний ногоо, хорь дахь нь жижиг очир алмааз байсан гэж бодъё, учир нь утгагүй);
2) тараасан уу? жинтэй пропорциональ, онолын хувьд энэ нь зөв юм шиг санагддаг, гэхдээ энэ тохиолдолд бүх зардал хүнсний ногоо дээр унах бөгөөд хамгийн чухал бүтээгдэхүүний ач холбогдол алга болно.

Нягтлан бодогчид олон зуун жилийн туршид ямар их шаардлагагүй ажил хийдэг нь утгагүй болохыг олж мэдсэн.

Худалдан авалтын үнэлгээний бүртгэл хөтлөх нь нягтлан бодогчид барааг дахин үнэлэх их хөдөлмөр шаардсан ажлаас зайлсхийх боломжийг олгодог. Мэдээжийн хэрэг, худалдааны аж ахуйн нэгжийн удирдлага бараа бүтээгдэхүүнийг байнга дахин үнэлдэг бөгөөд хэрэв тэдгээрийг борлуулалтын үнээр тооцдог бол нягтлан бодогч тэдгээрийг дахин үнэлэх ажлыг үргэлж хийх ёстой.

Тиймээс, хэрэв хэн нэгэн худалдаанд барааг ямар үнээр тооцох вэ гэж асуувал хариулах ёстой: дагуу? мөн үгүй ​​юу?.

Байгууллагын үүднээс авч үзвэл энэ тохиолдолд ажлын дэвтэрт "Худалдааны ашиг" дансны газар байхгүй байгаа нь маш чухал юм.

Гэвч амьдралд алдаа дутагдалгүй буян гэж байдаггүй. Үүнийг нэгэн цагт диалектик (эсрэг тэсрэгчдийн тэмцэл) гэж нэрлэдэг байсан. Хэрэв барааг худалдан авах үнээр тооцвол бусад чухал зүйл алга болно.

1) автоматаар тооцоо хийх боломжгүй, өөрөөр хэлбэл хасагдсан барааг (барааны тайлан) капиталжуулсан орлоготой (мөнгөн тайлан) нэгтгэх. Нэг бараа, бэлэн мөнгөний тайлан байгаа нь нягтлан бодох бүртгэлийг хяналтын чухал цэгээс хасдаг;
2) компьютер ашиглах үед кассчин нь барааг яг борлуулалтын үнээр хассан баримтыг автоматаар бүртгэдэг. Гэхдээ нөгөө талаас, нягтлан бодох бүртгэлд маржин, арилжааны маржин оруулах нь хүлээгдэж буй ашгийг илчлэх боломжийг танд олгоно.

Дээр дурдсан зүйлүүд нь маш чухал ач холбогдолтой бөгөөд нягтлан бодох бүртгэлийн бодлогын захиалгад барааг нягтлан бодох бүртгэлийн ямар сонголтыг оруулах ёстой талаар нягтлан бодогчдыг бодоход хүргэдэг.

Маржин гэдэг нь юу гэсэн үг вэ

Бид маржингийн мөн чанар, эдийн засгийн агуулгын талаар бодохдоо түүний гаж шинж чанарыг хүлээн зөвшөөрөхөд гайхдаг. Хэрэв бид динамик балансын санаанаас гарвал маржингийн нягтлан бодох бүртгэлд 42 "Худалдааны маржин" данс байхгүй бөгөөд байх ёсгүй.

Энэ нь “Бараа” данс нь нягтлан бодох бүртгэлийн хоёр хувилбарт байгаатай холбоотой, яаж? Мөн хэрхэн? + ?, тухайн хөрөнгийг бодитоор оруулсан хөрөнгө гэдгийг харуулж байна. Эдгээр нь үндсэндээ хойшлогдсон зардал юм, учир нь мөнгө ба/эсвэл түүнийг төлөх үүргийг үнэт зүйлд оруулж, зардлыг капиталжуулж, ирээдүйн орлогын хувьд энэ ойлголтод ямар ч газар байхгүй. Гэсэн хэдий ч, дансны төлөвлөгөөнд 42-р "Худалдааны ашиг" дансыг оруулсан бол энэ нь өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэрийг бий болгодоггүй, харин Зөвлөлтийн нягтлан бодох бүртгэлд заншилтай байсан шиг эсрэг идэвхтэй дансны үүргийг гүйцэтгэж чадна. Тэр зөвхөн барааны үнэлгээг сайжруулж, борлуулалтын үнэд нь хүргэдэг.

Статик тэнцвэр нь өөр асуудал юм. Тэнд байгаа бүтээгдэхүүнийг эхлээд тухайн тайлант өдрийн борлуулалтын үнээр харуулав.

Мөн aifharez-ийн шаардсанаар энэ нь хойшлогдсон зардал биш, харин хойшлогдсон орлого гэж тайлбарлагддаг. Үнэн хэрэгтээ хөрөнгө нь ямар нэгэн байдлаар зарагдах эсвэл энэ борлуулалтад хувь нэмэр оруулах нь ойлгомжтой тул бүх хөрөнгө мөнгө болж хувирч, ашиг, алдагдал авчрах болно. Тиймээс 42-р данс "Худалдааны ашиг" нь өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэр бөгөөд эдгээр нь ирээдүйн боломжит ашиг бөгөөд ямар нэгэн зохицуулалт биш юм.

ЗХУ-ын нягтлан бодох бүртгэлд, одоо ч олон хүмүүс тэнцвэрийг статик ойлголтын үүднээс ойлгож байгаа тул 42 "Худалдааны ашиг" дансыг зохицуулагч болгон ашигладаг бөгөөд энэ нь практикт санхүүгийн томоохон алдаа гаргахад хүргэдэг. Баримт нь бараг бүх нягтлан бодогч, санхүүч, администраторууд статик балансыг динамиктай андуурч, төлбөрийн чадварыг тодорхойлохдоо бараа материалын талаархи мэдээллийг худалдааны ашиггүй ашигладаг.

Ифхарез гэдэг нь үндэсний нягтлан бодох бүртгэлийн тогтолцоог олон улсын жишигт шилжүүлэх үйл явц гэж тодорхойлох ёстой.

Хэрэв бид динамик балансын тухай ярьж байгаа бол үүнд шалтгаан бий, гэхдээ статик балансын хувьд энэ нь буруу бөгөөд компанийг ноцтой доройтуулж байна. Энэ үндэслэлээр банкууд сайн өргөдөл гаргагчдад зээл олгохоос татгалзсан тохиолдол байдаг. Эхнийх нь мөнгө, ашгаа алдаж, хоёр дахь нь сайн үйлчлүүлэгчдээ алдсан.

Үүний зэрэгцээ энд маш том аюул бий. Зээл авахын тулд барааны хуурамч дахин үнэлгээ хийх, 42 "Худалдааны ашиг" дансны зээлийн эргэлтийг зохиомлоор нэмэгдүүлэх, төлбөрийн чадварын шаардлагатай түвшинг хангах нь маш хялбар юм. Банкны хүмүүс ерөнхий дэвтэрт орохгүй гэдэгт итгэлтэй байсан зарим хүмүүс энэ үйлдлийг баланс дээр шууд хийх болно.

Тийм ч учраас банкинд шинжээчид байдаг, эдгээр нь "голын мөрөг унтуулахгүйн тулд голын цурхай" байдаг.

Тэмдэглэгээг хэрхэн тайлбарлах вэ

Динамик үзэл баримтлалд үндэслэн бүх бууралтыг ашиг, алдагдлын данснаас хасах хэрэгтэй. (Алдагдал нь аль хэдийн тодорхой болсон.) Хэрэв та статик тэнцвэрийг дагаж мөрдвөл дараах сонголтууд боломжтой.

1) хэрэв худалдааны ашиг нь бууруулсан хэмжээнээс их байвал сүүлийнх нь 42 "Худалдааны ашиг" дансны дебет болно. Энэ нь ойлгомжтой, учир нь нягтлан бодогч зүгээр л ашиг нь хүлээгдэж буй түвшинд хүрээгүй гэдгийг харуулж байна;
2) хэрэв худалдааны ашиг нь дахин үнэлгээнээс бага байвал сүүлийнх нь 42-р дансны дебетэд тусгагдсан болно. Одоо энэ данс нь идэвхтэй-идэвхгүй шинж чанартай болох нь тодорхой болж, түүний дебит үлдэгдэл нь тусгагдах алдагдал гэсэн үг юм. бараа зарагдах үед.

Эдгээр нь боломжит алдагдал юм. Энэ нь мэдээжийн хэрэг болгоомжтой байх зарчимтай зөрчилддөг () гэхдээ энэ нь эдийн засгийн амьдралын баримтуудыг түр зуур бүртгэх санааг зөв тусгаж, нягтлан бодох бүртгэлийн консерватизмыг өдөөж буй урвуулан ашиглахаас сэргийлдэг.

Үнэн хэрэгтээ хэн нэгэн ашиг орлогоо нуухыг хүсч байвал барааны үнэлэмжийг хуурамчаар хийж, татвараас зайлсхийж, псевдо алдагдал гэж нэрлэдэг.

Хэрэв маржиныг сан гэж ойлговол энэ нь зөв, гэхдээ бид үүнийг зохицуулагч гэж ярих юм бол бүх зүйл өөрчлөгдөнө. Аливаа бууралт гарсан тохиолдолд бид зөвхөн "Худалдааны ашиг" 42-р дебет дэх үнэлгээний хувийг, харин үндсэн хэсгийг ашиг, алдагдлын дансанд хасах ёстой. Энэ дансанд бүх алдагдал нь үүссэн тайлангийн хугацаанд хамаарна. Гэхдээ зөвхөн.

Хамгийн чухал үр дүн нь амьдралын үр дүн нь нэг талаас бидний хөдөлмөр, бие бялдар, оюун санааны хүчээр бүтээдэг, нөгөө талаас санхүүгийн үр дүн нь Бурханы оюун санааны ур чадварын үр дагавар юм. бидэнд заяасан. Нягтлан бодох бүртгэлийн бодлогыг сонгосноор бид санхүүгийн үр дүнг урьдчилан тодорхойлдог.

Маржингийн төрлүүд

1. Анхны буюу анхны маржин гэдэг нь одоогийн хууль тогтоомжийн дагуу ахиуц гүйлгээ хийхэд шаардагдах өөрийн хөрөнгийн хэмжээ юм. Анхны маржиныг томъёогоор тооцоолно

Mn = C / Tso x 100%,

Энд Mn нь анхны маржин, %; В – гүйлгээнд оруулсан үйлчлүүлэгчийн өөрийн хөрөнгө; Цо – маржингийн гүйлгээ хийх үеийн нийт зардал.

2. Бодит ахиуц ашиг гэдэг нь тухайн өдрийн байдлаар ахиу гүйлгээний үнэд харилцагчийн өөрийн мөнгөн хөрөнгийн эзлэх хувь юм. Үүнийг маржин гүйлгээний төрөл тус бүрээр өдөр бүр тусад нь тооцдог боловч ерөнхий мөн чанар нь дараах байдалтай байна.

Мф = Сф / Цфх 100%,

Энд Mf нь бодит маржин, одоогийн огнооны %; Sf - тухайн өдрийн байдлаар гүйлгээний капитал дахь үйлчлүүлэгчийн өөрийн хөрөнгө; Tsf – одоогийн өдрийн байдлаар маржин гүйлгээний нийт зардал.

Бодит маржин түвшин нь анхны маржин түвшнээс давсан бол энэ нь үйлчлүүлэгч (хөгжүүлэгч) илүүдэл маржинтай байна гэсэн үг бөгөөд тэрээр шинэ (нэмэлт) маржингийн гүйлгээ хийх эсвэл брокерын зээлийн хэмжээг багасгахад ашиглаж болно.

3. Хамгийн бага маржин гэдэг нь маржин гүйлгээний өртөг дэх өөрийн мөнгөн хөрөнгийн (өмч) зөвшөөрөгдөх дээд хэмжээ юм.

Хэрэв зах зээл дээрх үнийн нөхцөл байдал нь үйлчлүүлэгчийн өөрийн хөрөнгийн эзлэх хувь хамгийн бага маржин (эсвэл бүр бага) хүртэл буурсан бол брокер үйлчлүүлэгчээс төлбөрөө нөхөхийг шаардах эрхтэй. түүний хадгаламжийн хомсдол. Үгүй бол брокер нь харилцагчийн үнэт цаасны тодорхой хэсгийг бие даан худалдах (богино хугацаанд худалдан авах) эсвэл маржин дансанд байгаа харилцагчийн мөнгөөр ​​шаардлагатай тооны үнэт цаасыг буцааж худалдаж авах (богино хугацаанд худалдах) эрхтэй.

4. Вариацын маржин буюу дэмжлэгийн маржин гэдэг нь брокерын баталгааны хадгаламжаа (маржийн түвшин) сэргээх шаардлагыг биелүүлэхийн тулд харилцагчийн маржин дансанд нэмэх ёстой мөнгөний хэмжээ юм. Вариацын маржин гэдэг нь зах зээл дээрх бодит нөхцөл байдлаас (зах зээлийн үнийн бодит түвшнээс) үүссэн брокероос шаардагдах маржин түвшин ба түүний бодит түвшний хоорондох зөрүү гэж тодорхойлогддог.
Дээшээ

Маржин гэж юу вэ?Энэ нэр томъёог эдийн засаг, худалдаа, худалдаанд нэлээд олон удаа ашигладаг боловч тохиолдол бүрт арай өөр утгатай. Тиймээс төөрөгдөл, үл ойлголцол гарахаас зайлсхийхийн тулд энэ нийтлэлд нэр томъёоны бүх утгыг багтаасан болномаржин.

Энэ нийтлэлээс та энэ нь юу болохыг олж мэдэх болно:

• бизнесийн маржин;
• арилжааны маржин;
• маржин арилжаа;

Бизнес дэх маржин

Бизнес дэх маржин гэдэг нь бүтээгдэхүүний үнэ ба өртгийн хоорондын зөрүү юм. Маржин болон тэмдэглэгээг заримдаа андуурдаг. Томъёог ашиглан ялгааг тайлбарлая:

Маржин=(борлуулалтын үнэ-зардлын үнэ)/борлуулалтын үнэ*100%

Нэмэлт төлбөр=(борлуулалтын үнэ-өртгийн үнэ)/зардлын үнэ*100%

Тэмдэглэгээ нь 100% -иас илүү байж болох ч ашгийн хэмжээ 100% -иас их байж болохгүй, учир нь ашигтай бизнест зардлын үнэ нь борлуулалтын үнээс бага байдаг.

Нэг жишээг харцгаая:

Зардал, урэх.	үнэ, урэх.	Тэмдэглэгээ, үрэх.	Тэмдэглэгээ, %	Ахиу, %
25	50	25	100	50
25	55	30	120	54
25	60	35	140	58

Маржин ба тэмдэглэгээ нь харилцан хамааралтай байдаг. Маржингийн хэмжээг мэдсэнээр та ямар үнэлгээтэй байх ёстойг тооцоолж, барааны борлуулалтын үнийг зохицуулах боломжтой.

Жишээлбэл, аж ахуйн нэгж барааны өртөг 25 рубль байх үед 30% -ийн ашиг авахыг хүсч байна. Дараа нь тэмдэглэгээг тодорхойлох тооцоо дараах байдалтай байна.

30%=(X-25)/X*100%
0.3X=X-25
25=0.7X

Борлуулалтын үнэ = 35 рубль.
Тэмдэглэгээ = 10 рубль. эсвэл 40%

Маржийг борлуулалтын өгөөж гэж нэрлэдэг бөгөөд борлуулалтын өсөлтийг тооцоолоход ашиглаж болно. Хэрэв зардал, үнийн дүн өөрчлөгдөхгүй бол зөвхөн зарагдсан зүйлийн тоо нэмэгдэх нь маржин нэмэгдэхэд хүргэдэг.

Арилжааны маржин

Арилжааны маржин нь үнэт цаасыг худалдах, худалдан авах үнийн зөрүү юм., тархалт, .

Фьючерс арилжаа хийх үед арилжаачны дансыг өдөр бүр вариацын маржингийн хэмжээгээр тохируулдаг. Хэрэв худалдаачин ашиг олдог бол вариацын маржин арилжааны дансанд орно. Хэрэв худалдаачин алдагдал хүлээвэл арилжааны данснаас өөрчлөлтийн маржин хасагдана. Клирингийн явцад аккруэл / хасалт үүсдэг. Клиринг (эсвэл клирингийн сесс) ихэвчлэн өдөрт нэг юмуу хоёр удаа явагддаг бөгөөд энэ хугацаанд арилжаа хийгддэггүй.

Вариацын маржиныг тооцоолох аргыг биржийн вэб сайт дээрх хэрэгслийн техникийн үзүүлэлтүүдэд заасан байдаг. Жишээлбэл,RTS индексийн фьючерс гэрээний хувьд Тооцооллын нэг томъёо дараах байдалтай байна.зураг1

RTS индексийн хувьд хамгийн бага үнийн алхамыг ам.долларын ханшаар тооцдог. Энэ нь санхүүгийн үр дүнд нөлөөлдөг. Хэрэв ам.долларын ханш өсвөл RTS индексийн фьючерсийн үнэ буурч, эсрэгээрээ болно.

CME дээр арилжаалагддаг фьючерсийн гэрээний тодорхойлолтыг Чикагогийн худалдааны зөвлөлийн вэбсайтаас олж болно.солилцоо.

Маржин арилжаа

Маржин арилжаа гэдэг нь брокероос олгосон зээлсэн хөрөнгийг ашиглан арилжаа хийх явдал юм. Брокерууд маржин арилжааг “нацаламжгүй хөшүүргийн арилжаа” эсвэл “үнэт цаас, бэлэн мөнгөний нээлттэй байр суурь” гэж нэрлэдэг.

Маржин арилжаа яагаад хэрэгтэй вэ?

Хэрэв худалдаачин бага хэмжээний анхны хөрөнгөтэй бол брокер хөшүүргийг ашиглахыг санал болгохдоо баяртай байх болно, учир нь та эдгээр үйл ажиллагаанд нэмэлт төлбөр төлөх болно. Жишээлбэл, BCS нь бүх үйлчлүүлэгчдэд 1:5, Сбербанк 1:3, 1:5 хүртэл нэмэгдүүлэх боломжийг санал болгодог. Эдгээр харьцаа нь үнэндээ 1000 рубльтэй бол худалдаачин 5000 (3000) рублийн хөрөнгөөр ​​ажиллах боломжтой болно гэсэн үг юм.

Дараах ойлголтууд нь маржин арилжаатай нягт холбоотой байдаг.

• CRMS, CPUR, KOUR (доор дэлгэрэнгүй)
• хөнгөлөлтийн хүчин зүйлс эсвэл эрсдэлийн түвшин
• багцын үнэ цэнэ
• анхны маржин
• хамгийн бага маржин
• албадан хаах эсвэл маржин дуудлага

CRMS, CPUR, KOUR гэж юу вэ

Эрсдэлийн түвшинд үндэслэн брокерууд арилжааны үйлчлүүлэгчдээ ангилалд хуваадаг. Мөн тэд маржин арилжаанд хэр их хөрөнгө тавьж болохыг тооцоолдог.

• CRMS – руубүхий үйлчлүүлэгчид -тайСтандарт цагттэнцүү байна Рнэхэмжлэл. Бага хэмжээний гарааны хөрөнгөтэй, туршлагагүй хүмүүс.
• KPUR – руубүхий үйлчлүүлэгчид Пдээшилсэн цагттэнцүү байна Рнэхэмжлэл. b-тэй хувь хүмүүсТУХАЙ600 мянган рубльээс илүү их мөнгө, бТУХАЙ180 хоногийн идэвхтэй арилжааны илүү туршлага.
• КУР – руубүхий үйлчлүүлэгчид Оөөрөө цагттэнцүү байна Рнэхэмжлэл. Хуулийн этгээд.

Жишээлбэл, BCS брокер ангилалд хуваахыг хэрхэн тайлбарлаж байна.

Маржингийн арилжаанд зээлсэн хөрөнгийг ашиглах нь төлбөртэй үйлчилгээ юм. Брокерууд зээлсэн хөрөнгийг ашиглах зардлыг вэбсайт болон брокерийн үйлчилгээний гэрээнд зааж өгдөг. Сбербанкны вэбсайтаас авсан жишээ:

Брокерууд барьцаанд үнэт цаас авдаг. Маржингийн үнэт цаасны жагсаалтыг мөн брокерын вэбсайтад байрлуулсан болно. Эдгээр нь хамгийн хөрвөх чадвартай үнэт цаас юм - "цэнхэр чипс" - Сбербанк, Газпром, Роснефть, Лукойл.

Ийм үнэт цаас бүрийн хувьд брокер хөнгөлөлтийн хүчин зүйл эсвэл эрсдэлийн түвшинг боловсруулдаг. Эрсдлийн түвшинг тодорхойлоход шаардлагатайанхдагч ба хамгийн бага арилжааны маржин(эхний ба хамгийн бага маржин нь хэд хэдэн догол мөрийг доор харуулав).

Жишээлбэл, стандарт эрсдэлийн түвшинтэй үйлчлүүлэгчдэд зориулсан BCS брокерын гурван маржин үнэт цаас.

Анхны болон хамгийн бага маржин– арилжаа эрхлэгчийн төлбөрийн чадвартай холбоотой нөхцөлүүд.

Анхны маржин = үнэт цаасны үнэ*энэ үнэт цаасны эрсдэлийн анхны түвшин

Анхны маржин– арилжаа эрхлэгчийн арилжааны дансанд байх ёстой маржийн үнэт цаасны зардлын нэг хэсэг. Маржингийн үнэт цаасны хувьд та 100% төлөх шаардлагагүй;

Хамгийн бага маржин = үнэт цаасны өртөг * энэ үнэт цаасны эрсдэлийн доод түвшин

Сайн байна уу, эрхэм хамт олон! Өнөөдрийн нийтлэлд бид маржин гэх мэт алдартай эдийн засгийн нэр томъёоны талаар ярих болно. Олон шинэхэн бизнес эрхлэгчид, түүнчлэн худалдан авалтад оролцогчид энэ нь юу болох, түүнийг хэрхэн тооцдог талаар ямар ч ойлголтгүй байдаг. Энэ нэр томьёо нь тухайн газар нутгаасаа хамаарч өөр өөр утгатай. Тиймээс, энэ нийтлэлд бид маржингийн хамгийн түгээмэл төрлүүдийг авч үзэх бөгөөд арилжааны маржингийн талаар нарийвчлан авч үзэх болно. Энэ нь төрийн болон арилжааны тендерт оролцож буй ханган нийлүүлэгчдийн хамгийн их сонирхдог зүйл юм.

1. Энгийн үгээр маржин гэж юу вэ?

"Маржин" гэсэн нэр томъёо нь ихэвчлэн арилжаа, хувьцааны арилжаа, даатгал, банк зэрэг салбарт хэрэглэгддэг. Энэ нэр томъёог ашиглаж буй үйл ажиллагааны чиглэлээс хамааран өөрийн гэсэн онцлогтой байж болно.

Маржин(Англи хэлнээс Margin - ялгаа, давуу тал) - барааны үнэ, үнэт цаасны хүү, хүү болон бусад үзүүлэлтүүдийн хоорондын зөрүү. Ийм ялгааг үнэмлэхүй утга (жишээлбэл, рубль, доллар, евро) болон хувиар (%) хэлбэрээр илэрхийлж болно.

Энгийнээр хэлбэл, худалдааны ашиг гэдэг нь бүтээгдэхүүний өртөг (үйлдвэрлэлийн өртөг эсвэл худалдан авах үнэ) ба эцсийн (борлуулах) үнийн зөрүү юм. Тэдгээр. энэ нь тодорхой компани эсвэл бизнес эрхлэгчийн эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр ашгийн тодорхой үзүүлэлт юм.

Энэ тохиолдолд энэ нь харьцангуй утга бөгөөд үүнийг % -ээр илэрхийлсэн бөгөөд дараах томъёогоор тодорхойлно.

M = P/D * 100%,

P нь дараах томъёогоор тодорхойлогддог ашиг юм.

P = борлуулалтын үнэ - зардал

D - орлого (борлуулах үнэ).

Аж үйлдвэрийн хувьд маржин хувь нь 20% , мөн худалдаанд - 30% .

Гэсэн хэдий ч манай болон барууны ойлголтын зөрүү маш өөр гэдгийг тэмдэглэхийг хүсч байна. Европын хамт ажиллагсдын хувьд энэ нь бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон ашгийг борлуулалтын үнэд харьцуулсан харьцаа юм. Тооцооллынхоо хувьд бид цэвэр ашиг, тухайлбал (борлуулах үнэ - өртөг) ашигладаг.

2. Маржингийн төрлүүд

Өгүүллийн энэ хэсэгт бид маржингийн хамгийн түгээмэл төрлүүдийг авч үзэх болно. Ингээд эхэлцгээе...

2.1 Нийт ашиг

Өвсний хаяа Нийт ашиг гэдэг нь тухайн компанийн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний үйлдвэрлэлтэй холбоотой шууд зардал гарсны дараа үлдэж буй нийт орлогын хувь хэмжээг хэлнэ.

Нийт ашгийг дараах томъёогоор тооцоолно.

VM = (VP/OP) *100%,

VP нь нийт ашиг бөгөөд үүнийг дараахь байдлаар тодорхойлно.

VP = OP - SS

OP - борлуулалтын хэмжээ (орлого);
CC - борлуулсан барааны өртөг;

Тиймээс компанийн VM үзүүлэлт өндөр байх тусам компани бусад зардал, үүргээ биелүүлэхийн тулд борлуулалтын рубль бүрт илүү их мөнгө хэмнэдэг.

VM-ийн барааны борлуулалтаас олсон орлогын хэмжээтэй харьцуулсан харьцааг нийт ашгийн харьцаа гэж нэрлэдэг.

2.2 Ашгийн хэмжээ

Нийт ашиг орлоготой төстэй өөр нэг ойлголт байдаг. Энэ ойлголт ашгийн хэмжээ . Энэ үзүүлэлт нь борлуулалтын ашгийг тодорхойлдог, i.e. компанийн нийт орлогод ашгийн эзлэх хувь.

2.3 Өөрчлөлтийн зөрүү

Өөрчлөлтийн маржин - зах зээлийн зохицуулалтын үр дүнд нэг позицийн мөнгөн үүрэг өөрчлөгдсөнтэй холбогдуулан банк, биржийн арилжаанд оролцогчийн төлсөн/хүлээн авсан дүн.

Энэ нэр томъёог солилцооны үйл ажиллагаанд ашигладаг. Ер нь хувьцааны арилжаа эрхлэгчдэд маржин тооцох маш олон тооны машин байдаг. Та энэ хайлтын асуулга ашиглан интернетээс тэдгээрийг хялбархан олох боломжтой.

2.4 Цэвэр хүүгийн маржин (банкны хүүгийн маржин)

Цэвэр хүүгийн маржин — банкны үйл ажиллагааны үр ашгийг үнэлэх гол үзүүлэлтүүдийн нэг. NIM нь хүүгийн (комисс) орлого ба хүүгийн (комисс) зардлын зөрүүг санхүүгийн байгууллагын хөрөнгөд харьцуулсан харьцаагаар тодорхойлогддог.

Цэвэр хүүгийн ашгийг тооцоолох томъёо нь дараах байдалтай байна.

NPM = (DP - RP)/BP,

DP - хүүгийн (комисс) орлого;
RP - хүүгийн (комисс) зардал;
AD - орлого бий болгох хөрөнгө.

Дүрмээр бол санхүүгийн байгууллагуудын NIM үзүүлэлтүүдийг нээлттэй эх сурвалжаас олж болно. Энэ үзүүлэлт нь санхүүгийн байгууллагад данс нээхдээ тогтвортой байдлыг үнэлэхэд маш чухал юм.

2.5 Хамгаалалтын хязгаар

Баталгаат маржин нь барьцаа хөрөнгийн үнэ болон олгосон зээлийн үнийн зөрүү юм.

2.6 Зээлийн хүү

Зээлийн маржин - бүтээгдэхүүний тооцоолсон үнэ болон санхүүгийн байгууллагаас уг бүтээгдэхүүнийг худалдан авахад олгосон зээлийн (зээл) дүнгийн зөрүү.

2.7 Банкны маржин

Банкны маржин Банкны маржин нь зээлийн болон хадгаламжийн хүү, хувь зээлдэгчийн зээлийн хүү эсвэл идэвхтэй болон идэвхгүй гүйлгээний хүүгийн хоорондын зөрүү юм.

BM үзүүлэлтэд олгосон зээлийн нөхцөл, хадгаламжийн (хадгаламж) хадгалах хугацаа, түүнчлэн эдгээр зээл эсвэл хадгаламжийн хүү нөлөөлдөг.

2.8 Урд болон хойд захын зай

Учир нь эдгээр хоёр нэр томъёог хамтад нь авч үзэх хэрэгтэй тэд хоорондоо холбоотой байдаг

Урд талын захнь тэмдэглэгээний ашиг юм, ба арын маржинкомпанийн хөнгөлөлт, урамшуулал, урамшууллаас олж авсан ашиг юм.

3. Ахиуц ашиг ба ашиг: ялгаа нь юу вэ?

Зарим шинжээчид маржин ба ашиг нь ижил төстэй ойлголтууд гэдэгт итгэх хандлагатай байдаг. Гэсэн хэдий ч практик дээр эдгээр ойлголтууд бие биенээсээ ялгаатай байдаг.

Ахиуц хэмжээ нь үзүүлэлтүүдийн ялгаа бөгөөд ашиг нь санхүүгийн эцсийн үр дүн юм. Ашиг тооцох томъёог доор харуулав.

Ашиг = B – SP – CI – UZ – PU + PP – VR + VD – PR + PD

B - орлого;
SP - үйлдвэрлэлийн өртөг;
CI - арилжааны зардал;
LM - удирдлагын зардал;
PU - хүү төлсөн;
PP - хүлээн авсан хүү;
VR - биелэгдээгүй зардал;
UD - бодит бус орлого;
PR - бусад зардал;
PD - бусад орлого.

Үүний дараа орлогын албан татварыг үр дүнд нь тооцно. Мөн энэ татварыг хассаны дараа ийм болж байна - цэвэр ашиг .

Дээр дурдсан бүхнийг нэгтгэн дүгнэхийн тулд маржингийн хэмжээг тооцоолохдоо зөвхөн нэг төрлийн зардлыг тооцдог - үйлдвэрлэлийн өртөгт багтсан хувьсах зардлыг тооцдог. Мөн ашгийг тооцохдоо тухайн компани бүтээгдэхүүнээ үйлдвэрлэх (эсвэл үйлчилгээ үзүүлэх) -д гарсан бүх зардал, орлогыг харгалзан үздэг.

4. Маржин ба тэмдэглэгээ хоёрын ялгаа юу вэ?

Ихэнхдээ маржиныг арилжааны маржинтай андуурдаг. Нэмэлт төлбөр- бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон ашгийг түүний өртөгт харьцуулсан харьцаа. Төөрөгдөлөөс зайлсхийхийн тулд нэг энгийн дүрмийг санаарай:

Margin нь ашиг ба үнийн харьцаа, markup нь ашиг ба зардлын харьцаа юм.

Тодорхой жишээ ашиглан ялгааг тодорхойлохыг хичээцгээе.

Та 1000 рублийн бүтээгдэхүүн худалдаж аваад 1500 рублиэр зарсан гэж бодъё. Тэдгээр. Манай тохиолдолд тэмдэглэгээний хэмжээ нь:

H = (1500-1000)/1000 * 100% = 50%

Одоо захын хэмжээг тодорхойлъё:

М = (1500-1000)/1500 * 100% = 33.3%

Тодорхой болгохын тулд маржин ба тэмдэглэгээний үзүүлэлтүүдийн хоорондын хамаарлыг доорх хүснэгтэд үзүүлэв.

Чухал цэг: Арилжааны маржин нь ихэвчлэн 100% -иас их байдаг (200, 300, 500, тэр ч байтугай 1000%), гэхдээ маржин 100% -иас хэтрэхгүй.

Эдгээр хоёр ойлголтын ялгааг илүү сайн ойлгохын тулд би танд богино хэмжээний видео үзэхийг санал болгож байна.

5. Дүгнэлт

Таны ойлгож байгаагаар маржин нь компанийн гүйцэтгэлийг үнэлэх аналитик хэрэгсэл юм (хувьцааны арилжааг эс тооцвол). Мөн үйлдвэрлэлийг нэмэгдүүлэх эсвэл зах зээлд шинэ бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг нэвтрүүлэхийн өмнө маржингийн анхны үнэ цэнийг тооцоолох шаардлагатай. Хэрэв та бүтээгдэхүүний борлуулалтын үнийг өсгөсөн боловч маржин нэмэгдэхгүй бол энэ нь зөвхөн түүний үйлдвэрлэлийн өртөг нэмэгдэж байна гэсэн үг юм. Ийм динамиктай бол алдагдалд орох эрсдэлтэй.

Энэ л байх. Одоо та маржин гэж юу болох, түүнийг хэрхэн тооцдог талаар шаардлагатай ойлголттой болсон гэж найдаж байна.

P.S.:Хэрэв дээрх материалыг судалсны дараа танд асуулт байгаа бол энэ нийтлэлийн тайлбараас асуугаарай. Нийгмийн сүлжээн дэх найз нөхөд, хамтран ажиллагсадтайгаа нийтлэлийн холбоосыг лайк дарж, хуваалцахаа мартуузай.

Олон хүний ​​сонссон тэмдэглэгээ, маржин гэсэн ойлголтыг ихэвчлэн нэг ойлголтоор тэмдэглэдэг - ашиг. Ерөнхийдөө, мэдээжийн хэрэг, тэд ижил төстэй боловч тэдгээрийн хоорондын ялгаа нь гайхалтай хэвээр байна. Манай нийтлэлд бид эдгээр ойлголтуудыг нарийвчлан ойлгох болно, ингэснээр эдгээр хоёр ойлголтыг "нэг сойзоор самнахгүй" байх болно, мөн бид маржиныг хэрхэн зөв тооцоолохыг олж мэдэх болно.

Эрхэм уншигч! Манай нийтлэлүүд хууль эрх зүйн асуудлыг шийдвэрлэх ердийн аргуудын талаар ярьдаг боловч тохиолдол бүр өвөрмөц байдаг.

Мэдэхийг хүсвэл Асуудлыг яг яаж шийдэх вэ - баруун талд байгаа онлайн зөвлөхийн маягттай холбоо барина уу эсвэл утсаар холбогдоно уу.

Энэ нь хурдан бөгөөд үнэ төлбөргүй юм!

Тэмдэглэгээ ба маржин хоёрын ялгаа юу вэ?

МаржинЭнэ нь зах зээл дээрх бүтээгдэхүүний үнэ болон борлуулалтаас олсон ашиг, бүх зардлыг хувиар тооцсон компанийн үндсэн орлогыг хассаны харьцаа юм. Тооцооллын онцлогоос шалтгаалан маржин 100% байх боломжгүй.

Нэмэлт төлбөр- энэ нь худалдан авагчид худалдсан бүтээгдэхүүн болон түүний борлуулалтын үнийн зөрүүний дүн юм. Тэмдэглэгээ нь бараа бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, хадгалах, борлуулах, хүргэхтэй холбоотой худалдагч эсвэл үйлдвэрлэгчээс гарсан зардлыг нөхөхөд чиглэгддэг. Тэмдэглэгээний хэмжээг зах зээл бүрдүүлдэг боловч захиргааны аргаар зохицуулдаг.

Жишээлбэл, 100 рублиэр худалдаж авсан бүтээгдэхүүнийг 150 рубльд зардаг, энэ тохиолдолд:

• (150-100)/150=0.33, хувиар 33.3% – ахиу;
• (150-100)/100=0.5, хувиар 50% – тэмдэглэгээ;

Эдгээр жишээнүүдээс харахад нэмэгдэл нь зөвхөн бүтээгдэхүүний өртөгт нэмэгддэг бөгөөд маржин нь бүх заавал төлөх төлбөрийг хассаны дараа компанийн авах нийт орлого юм.

Маржин ба тэмдэглэгээний ялгаа:

1. Хамгийн их зөвшөөрөгдөх хэмжээ– маржин 100% байх боломжгүй, гэхдээ тэмдэглэгээ нь боломжтой.
2. Мөн чанар. Маржин нь шаардлагатай зардлыг хассаны дараа орлогыг тусгадаг бөгөөд нэмэгдэл нь бүтээгдэхүүний өртөгт нэмэгддэг.
3. Тооцоолол. Маржийг байгууллагын орлогод үндэслэн тооцдог бөгөөд нэмэлтийг бүтээгдэхүүний өртөг дээр үндэслэн тооцдог.
4. Харьцаа.Хэрэв тэмдэглэгээ өндөр байвал маржин өндөр байх боловч хоёр дахь үзүүлэлт үргэлж бага байх болно.

Тооцоолол

Маржийг дараахь томъёогоор тооцоолно.

OTs – SS = PE (маржин);

Маржийг тооцоолоход ашигласан үзүүлэлтүүдийн тайлбар:

• PE– маржин (нэгж барааны ашиг);
• ОК
• JV- барааны өртөг;

Ашигт ажиллагааны ахиуц буюу хувь хэмжээг тооцоолох томъёо:

• TO– ашгийн харьцааг хувиар;
• П. - нэгж барааны ногдох орлого;
• ОК- худалдан авагчид худалдсан бүтээгдэхүүний өртөг;

Орчин үеийн эдийн засаг, маркетингийн хувьд маржингийн тухай ярихад шинжээчид хоёр үзүүлэлтийн ялгааг анхаарч үзэх нь чухал болохыг тэмдэглэж байна. Эдгээр үзүүлэлтүүд нь борлуулалтаас олох ашгийн харьцаа ба нэгж барааны ашиг юм.

Ахиу ашгийн тухай ярихдаа эдийн засагчид болон маркетерууд нэгж барааны ашиг ба борлуулалтын нийт ашигт ажиллагааны харьцааны ялгааны ач холбогдлыг тэмдэглэдэг. Маржин нь үнэ тогтоох, маркетингийн зардлын ашигт ажиллагаа, түүнчлэн үйлчлүүлэгчийн ашигт ажиллагаанд дүн шинжилгээ хийх, нийт ашгийг урьдчилан таамаглах гол хүчин зүйл болдог тул чухал үзүүлэлт юм.

Excel дээр томъёог хэрхэн ашиглах вэ?

Эхлээд та Exc форматаар баримт бичиг үүсгэх хэрэгтэй.

Тооцооллын жишээ нь бүтээгдэхүүний үнэ 110 рубль, харин бүтээгдэхүүний өртөг нь 80 рубль байх болно;

Тэмдэглэгээг дараахь томъёогоор тооцоолно.

N = (CP – SS)/SS*100

Где:

• Н- тэмдэглэгээ;
• CPU- Борлуулалтын үнэ;
• SS- барааны өртөг;

Ашиглалтын хэмжээг дараахь томъёогоор тооцоолно.

M = (CP – SS)/CP*100;

• М- маржин;
• CPU- Борлуулалтын үнэ;
• SS- зардал;

Хүснэгтэнд тооцоолол хийх томьёо үүсгэж эхэлцгээе.

Тэмдэглэгээний тооцоо

Хүснэгтийн нүдийг сонгоод дээр нь дарна уу.

Бид томьёотой тохирох тэмдгийг хоосон зайгүйгээр бичиж эсвэл дараах томъёог ашиглан нүдийг идэвхжүүлнэ (зааврын дагуу дагана уу):

• =(үнэ – зардал)/ зардал * 100 (ENTER дарна уу);

Хэрэв та тэмдэглэгээний талбарыг зөв бөглөсөн бол утга нь 37.5 байх ёстой.

Маржингийн тооцоо

• =(үнэ – зардал)/ үнэ * 100 (ENTER дарна уу);

Хэрэв та томьёог зөв бөглөвөл 27.27 оноо авах ёстой.

Тодорхой бус утгыг хүлээн авах үед, жишээ нь 27, 272727.... Та "тоо" функцийн "нүдний формат" сонголтын аравтын бутархайн тоог сонгох хэрэгтэй.

Тооцоолол хийхдээ "санхүүгийн, тоон эсвэл мөнгөний" утгыг үргэлж сонгох ёстой.Хэрэв нүдний форматаар бусад утгыг сонгосон бол тооцоо хийхгүй эсвэл буруу тооцоолно.

Орос, Европ дахь нийт ашиг

ОХУ-д нийт ашгийн тухай ойлголт нь тухайн байгууллагын бараа бүтээгдэхүүн борлуулснаас олсон ашиг, түүнийг үйлдвэрлэх, засвар үйлчилгээ, борлуулалт, хадгалалтын хувьсах зардлыг хэлнэ.

Мөн нийт ашгийг тооцох томъёо байдаг.

Энэ нь дараах байдалтай харагдаж байна.

VR – Zper = нийт ашиг

• VR- байгууллага бараа борлуулснаас олсон ашиг;
• Зпер. – барааг үйлдвэрлэх, засвар үйлчилгээ, хадгалах, борлуулах, хүргэх зардал;

Энэ үзүүлэлт нь тооцоо хийх үеийн аж ахуйн нэгжийн үндсэн төлөв юм. Хувьсах зардал гэж нэрлэгддэг байгууллагын үйлдвэрлэлд оруулсан хөрөнгө оруулалтын хэмжээ нь ахиу нийт орлогыг харуулдаг.

Нийт ашиг буюу өөрөөр хэлбэл Европт маржин гэдэг нь аж ахуйн нэгжийн шаардлагатай бүх зардлыг төлсний дараа бараа бүтээгдэхүүн борлуулснаас олсон орлогын нийт орлогын тодорхой хувийг эзэлдэг. Европ дахь нийт ашгийн тооцоог хувиар тооцдог.

Арилжааны бирж ба маржингийн ялгаа

Эхлэхийн тулд маржин гэх ойлголт арилжаа, хөрөнгийн бирж гэх мэт өөр өөр салбарт байдаг гэж үзье.

1. Арилжааны маржин– худалдааны үйл ажиллагаанаас үүдэлтэй нэлээд түгээмэл ойлголт.
2. Солилцооны маржин– зөвхөн бирж дээр ашиглагддаг тодорхой ойлголт.

Олон хүмүүсийн хувьд эдгээр хоёр ойлголт нь бүрэн ижил байдаг.

Гэхдээ энэ нь тийм биш, учир нь мэдэгдэхүйц ялгаанууд, тухайлбал:

• зах зээл дээрх бүтээгдэхүүний үнэ ба ашгийн хоорондын хамаарал - маржин;
• барааны анхны өртөг ба ашгийн харьцаа - тэмдэглэгээ;

Бүтээгдэхүүний үнэ ба түүний өртгийн талаарх ойлголтуудын ялгаа нь: (бүтээгдэхүүний үнэ - өртөг) / бүтээгдэхүүний үнэ x 100% = маржин - энэ нь эдийн засагт өргөн хэрэглэгддэг зүйл юм. .

Энэ томъёог ашиглан тооцоолохдоо ямар ч валютыг ашиглаж болно.

Биржийн үйл ажиллагаанд төлбөр тооцоог ашиглах

Бирж дээр фьючерс зарахдаа биржийн маржин гэсэн ойлголтыг ихэвчлэн ашигладаг. Бирж дээрх маржин нь үнийн саналын өөрчлөлтийн зөрүү юм. Позиц нээсний дараа маржин тооцоо эхэлнэ.

Илүү ойлгомжтой болгохын тулд нэг жишээг харцгаая.

Таны худалдаж авсан фьючерсийн үнэ RTS индекс дээр 110,000 оноо байна. Таван минутын дараа үнэ нь 110,100 оноо болж өссөн.

Вариацын маржингийн нийт хэмжээ 110000-110100=100 оноо байв. Хэрэв рубльтэй бол таны ашиг 67 рубль болно. Сессийн төгсгөлд нээлттэй позицтой бол арилжааны маржин хуримтлагдсан орлого руу шилжих болно. Дараагийн өдөр нь бүх зүйл ижил загварын дагуу давтагдах болно.

Ингээд дүгнэж хэлэхэд эдгээр ойлголтуудын хооронд ялгаа бий. Эдийн засгийн боловсролгүй, энэ чиглэлээр ажилладаг хүний ​​хувьд эдгээр ойлголтууд ижил байх болно. Гэсэн хэдий ч энэ нь тийм биш гэдгийг бид одоо мэдэж байна.

Маржийг үнэмлэхүй үнэ цэнэ (рублийн эквивалент) болон хувиар (ашигт ажиллагааны харьцаагаар) илэрхийлж болно. Сүүлчийн тохиолдолд ашгийн (үнэ ба өртгийн зөрүү) үнийн харьцаагаар тооцно. Маржийг арилжааны маржингаас ялгах нь зүйтэй. Сүүлийнх нь үнэ ба зардлын зөрүүг өртөгт харьцуулсан харьцааг илэрхийлнэ.

Үнэмлэхүй утгаараа маржин нь борлуулалтын үнэ ба зардлын зөрүү юм.

Маржин = ((үнэ - зардал) / үнэ) * 100%.

Маржин нь үнэ, маркетингийн зарцуулалтын үр нөлөө, үйлчлүүлэгчдийн ашигт байдалд дүн шинжилгээ хийх гол хүчин зүйл юм. Ихэнхдээ компанийн үйл ажиллагаанд дүн шинжилгээ хийхдээ нийт ашгийн үзүүлэлт дээр суурилдаг. Энэ нь компанийн орлого болон бүтээгдэхүүн борлуулах хувьсах зардлын зөрүүгээр тооцогдоно.

Нийт ашиг = бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон орлого - үйлдвэрлэлийн хувьсах зардал.

Нийт ашгийн хэмжээ нь хөгжлийн санг бүрдүүлэх цэвэр ашгийг тодорхойлдог.

Европт нийт ашгийг арай өөрөөр ойлгодог бөгөөд энэ нь үйлдвэрлэлийн шууд зардал гарсны дараа компанид үлдэх нийт борлуулалтын орлогын хувь юм.

Мөн "ашгийн хэмжээ" гэсэн ойлголт байдаг бөгөөд энэ нь орлогод эзлэх ашгийн хувь буюу борлуулалтын ашигт байдлыг илэрхийлдэг.

Биржийн үйл ажиллагааны маржин

Биржийн үйл ажиллагааны хувьд маржин нь маржин арилжааны явцад дамын гүйлгээ хийхэд бэлэн мөнгө (барааны) зээл авах боломжийг олгодог барьцаа юм. Энэ нь ихэвчлэн барьцаа хөрөнгийн гүйлгээний дүнгийн хувиар илэрхийлэгдэнэ.

Форекс дээр маржин гэдэг нь позиц нээхэд шаардагдах барьцаа юм. Жишээлбэл, 1:20 хөшүүрэгтэй бол 100 мянган доллар худалдаж авахын тулд брокерийн дансны үлдэгдэл хамгийн багадаа 5 мянган доллар байх ёстой.

Банкны ашиг орлого

Марж нь зээл, банк, баталгааны маржинд хуваагдана. Зээлийн ахиуц гэдэг нь барааны бодит өртөг болон зээлдэгчид олгосон үнийн зөрүүг хэлнэ.

Банкны маржин нь зээлийн болон хадгаламжийн хүүгийн зөрүүгээр тодорхойлогддог. Мөн банкны ашигт ажиллагааг үнэлэхийн тулд цэвэр хүүгийн маржийг ашигладаг - энэ нь зээлийн болон хөрөнгө оруулалтын төслүүдээр дамжуулан банкны хүүгийн орлого ба капитал, өр төлбөрт төлсөн хүүгийн зөрүү юм. Энэ үзүүлэлт нь хөрөнгө оруулалтын үр ашгийн талаар дүгнэлт гаргах боломжийг бидэнд олгодог.

Баталгаажсан зээлийн хувьд баталгааны маржийг тооцдог - барьцаа хөрөнгийн өртөг ба зээлийн хэмжээ хоорондын зөрүү.