Ledning av ett leasingbolag. Hantering av finansiell leasing

Konstruktion av ett system med metoder för att hantera investeringsrisker hos ett leasingföretag ( sammanfattning)

Det specifika med leasingaktiviteter belyser risken för otillräckliga investeringsbeslut, därför är hanteringen av denna risk ett viktigt verktyg i företagets strategiska utveckling. För närvarande finns det ingen allmänt accepterad holistisk metod för investeringsriskhanteringsföretag. Detta arbete ägnas åt övervägande av etablerade metoder och de som används i praktiken och utveckling av en algoritm och kriterier för val av verktyg för rationell hantering av varje steg i bedömning och analys av investeringsrisker.

Övervägande av styrkorna och svagheterna hos befintliga metoder för att bedöma och hantera investeringsrisk har utgjort följande riskhanteringssystem:

Som ett resultat av analysen av befintliga riskhanteringsmetoder bildades följande system för att hantera investeringsrisker i ett leasingbolag:

1. Definiera målet.

Brainstormingsession för styrelsen för att validera riskstrategi med verkställande direktörer och ledande befattningshavare

Som ett resultat av definitionen av mål av företagets högsta ledning och utvecklingen av ett riskhanteringssystem av experter, kommer det att vara möjligt att skapa checklistor över potentiella källor till investeringsrisker som är nödvändiga för att standardisera processen för klassificering, identifiering och bedömning risker med leasingprojekt

2. Identifiering och bedömning av risk.

3. Att välja metod för att påverka risk.

• Betydelsen av projektrisken omvärderas med hänsyn till placeringen av investeringsrisken över LC-portföljen för att bedöma förmågan hos ett givet projekt att diversifiera (och eventuellt säkra) risken för hela portföljen;
• Vid hantering av risker bör man ta hänsyn till att det finns tre deltagare i en leasingtransaktion och följaktligen kan LC förbereda ömsesidigt fördelaktiga lösningar med utrustningsleverantören för att minimera investeringsrisken;
• i avtalet är det också möjligt att använda följande verktyg som syftar till att minska mängden möjliga förluster, såsom försäkring och borgen, men var och en av dessa metoder minskar antalet potentiella kunder på grund av de ökade kostnaderna och komplexiteten för leasingprojektet ;
• baserat på oacceptabla projektparametrar är det nödvändigt att antingen utveckla förslag för att eliminera dem eller lägga fram ett förslag om att vägra detta kontrakt;
• de minst kontrollerbara riskfaktorerna bör beaktas i avtalet med hyrestagaren, för att överföra hela risken (eller en del av den) till en gemensam täckning med kunden;
• vägran att hantera risk är endast möjlig med godkännande av en förvaltare som har nödvändig befogenhet att ta risk i ett visst belopp.

För att formalisera kraven från ett leasingföretag för riskhanteringsprocessen, tillämpning och kontroll av investeringsriskhanteringsåtgärder och arbete, har, baserat på den genomförda analysen, Metodinstruktioner utvecklats (se bilaga).

Akhmetzyanov I.R.

Konstruktion av ett system med metoder för att hantera investeringsrisker i ett leasingbolag.

INTRODUKTION
MÅL MED ARBETET
FORSKNINGSSTRUKTUR.
INVESTERINGARISKHANTERINGSSYSTEM (RMS)
DEFINITION AV MÅLET
RISKIDENTIFIERING OCH BEDÖMNING
RISKKONTROLLMETODER
SLUTSATSER

Introduktion

I världspraxis är leasing en av de viktiga faktorerna för att förändra den tekniska strukturen och omorganisera företag, eftersom leasingverksamhet tillåter storskaliga investeringar i vilken produktion som helst.

I samband med problemet med att uppdatera produktionstillgångar som finns i Ryssland, kan utvecklingen av leasinginstitutionen betraktas som ett av sätten att tillhandahålla nödvändiga kapitalinvesteringar för den ryska ekonomins behov.

I Ryska federationen regleras de juridiska aspekterna av leasingverksamheten av den federala lagen "On Financial Lease (Leasing)" nr 64-FZ av den 29 oktober 1998.

Den nuvarande versionen av lagen ger följande definitioner av leasing och finansiell leasing (leasing) avtal:

• Leasing är en uppsättning ekonomiska och juridiska relationer som uppstår i samband med genomförandet av ett leasingavtal, inklusive förvärvet av den leasade tillgången.
• Ett leasingavtal är ett avtal enligt vilket leasegivaren (nedan kallad leasegivaren) förbinder sig att förvärva äganderätten till den av leasetagaren angivna fastigheten (nedan kallad leasetagaren) från en av honom angiven säljare och att tillhandahålla denna egendom till arrendator mot avgift för tillfälligt innehav och nyttjande. I leasingavtalet kan föreskrivas att valet av säljare och den köpta fastigheten görs av uthyraren.

Leasingverksamhet kräver alltså närvaro av minst tre deltagare: utrustningsleverantören, leasetagaren och leasegivaren.

En typisk leasingtransaktion ser ut så här.

1. Användaren (efter att ha ingått ett leasingförhållande, leasetagaren) informerar leasingbolaget om vilken utrustning han behöver.
2. Leasingbolaget, efter att ha försäkrat sig om projektets likviditet, köper denna utrustning från tillverkaren eller en annan juridisk person eller individ som säljer fastigheten som är föremål för leasing.
3. Leasingföretaget (leasegivaren), efter att ha blivit ägare till utrustningen, överlåter den för tillfälligt bruk med rätt till ytterligare köp (bestäms av avtalet) till leasetagaren och får leasingbetalningar i gengäld.

Uthyraren kan vara en juridisk person eller en person registrerad som enskild företagare som bedriver leasingverksamhet.

Eftersom omfattningen av uthyrarens verksamhet är att överlåta rätten att använda egendom till sina kunder enligt leasingavtal, bildar uthyraren sin egen investeringsportfölj av leasingkontrakt.

Varje komponent i denna portfölj har unika investeringsriskegenskaper förknippade med de specifika egenskaperna hos varje leasetagare.

Men generellt sett är det för uthyraren möjligt att identifiera ett antal egenskaper som skiljer den från andra kreditinstitut (till exempel från en bank) när det gäller risken för att det är lämpligt att fatta ett investeringsbeslut.

• Fram till den slutliga betalningen förblir uthyraren den juridiska ägaren av utrustningen, så att han i händelse av misslyckande i förlikningar kan göra anspråk på denna utrustning och sälja den för att återbetala förluster.
• I händelse av konkurs för leasetagaren ska utrustningen även återlämnas till leasingbolaget.
• Hyresvärden överför till leasetagaren inte monetära resurser, vars kontroll över användningen inte alltid är möjlig, utan direkt produktionsmedlen.
• Befrielse från skatt på vinst vid försäljning av finansiella leasingavtal med en giltighetstid på minst tre år.
• Uthyraren är delvis befriad från att betala tullar och skatter för produkter som tillfälligt importeras till Ryska federationens territorium och som är föremål för internationell leasing.

För privata företag (som agerar som investerare) möjliggör leasing således en viss avkastning på investerat kapital till en lägre finansiell risknivå jämfört med en bank. I det här fallet är den mest betydande risken investeringsrisken, som består i att beslutet om leasingprojektet inte är optimalt.

Målet med arbetet

Syftet med detta arbete är att, som ett resultat av en analys av befintliga riskhanteringsmetoder, föreslå ett system för hantering av investeringsrisker hos ett leasingbolag och att utarbeta en specifik metodik som formaliserar processen för att hantera investeringsrisker i leasingbolaget.

Ett av huvudproblemen i ett leasingföretags verksamhet är lösningen av den dialektiska motsägelsen - valet mellan hög lönsamhet och brist på risk - eftersom det som regel är omöjligt att säkerställa att dessa villkor uppfylls samtidigt. Följaktligen är huvuduppgiften för ett leasingbolag att skapa en portfölj av kontrakt balanserade i termer av lönsamhet, likviditet och risk.

Denna uppgift kompliceras av den svaga formalismen (mätbarheten) hos investeringsriskindikatorer för leasingprojekt på grund av den objektiva bristen på metoder för kvantitativ bedömning av de kvalitativa riskkomponenterna (till exempel politiska).

Det bör också noteras att de risker som är förknippade med ett specifikt leasingavtal inte kan betraktas isolerat. Varje nyförvärv enligt leasingkontrakt bör analyseras utifrån dess inverkan på förändringar i lönsamheten och investeringsrisken för hela portföljen (portföljen) av leasingavtalet, eftersom möjliga kombinationer av dessa beslut avsevärt kan förändra egenskaperna hos hela portföljen. en hel.

Portföljansatsen innebär att man uppfattar systemet med leasingprojekt som delar av en enda helhet - LC-portföljen, vilket ger den risk- och lönsamhetsegenskaper, vilket möjliggör en effektiv analys av möjligheter och optimering av investeringsriskparametrar.

En portfölj är en uppsättning leasingprojekt, som är en samling som har risk- och lönsamhetsparametrar (kostnads) som förändras under påverkan av en kombination av två faktorer:

• förändringar i portföljsammansättning;
• förändringar i risk och lönsamhet (värde) för leasingkontraktsportföljen på grund av förändringar i affärsförhållanden.

Ur portföljansatsens synvinkel kan resultatet av leasingföretagets ekonomiska aktivitet betraktas som en förändring av portföljens nettovärde, vilket återspeglar det nuvarande eller tidsvarierande värdet av leasingprojekt.

Den ekonomiska kärnan i LC-portföljrisken ligger i möjligheten att nuvärdet av företagets portfölj avviker från dess förväntade värde. Konsekvenserna av investeringsrisken är eventuella icke-optimala beslut som fattas om villkoren för leasingavtal.

Därför bör de valda riskhanteringsmetoderna säkerställa följande egenskaper hoset:

• Konsistens i riskhanteringssystemet och företagets strategi för lönsamhet, likviditet och risk.
• Formaliserbarhet av initial information, analysmetoder och resultat.
• Riskhantering med utgångspunkt i att hitta det optimala lönsamhets-riskförhållandet för hela företaget som helhet.

Forskningsstruktur.

Riskhanteringsprocessen kan objektivt delas in i sex steg:

• måldefinition
• riskförtydligande
• riskbedömning
• val av riskhanteringsmetoder
• tillämpning av metoder
• utvärdering av resultat

Varje steg använder sina egna riskhanteringsmetoder. Resultaten av varje steg blir de initiala uppgifterna för efterföljande steg, och bildar ett beslutssystem med återkoppling. Ett sådant system säkerställer det mest effektiva uppnåendet av mål, eftersom kunskapen som erhålls i varje steg gör att du kan justera inte bara metoderna för att påverka risken, utan också själva riskhanteringsmålen.

Med hänsyn till projektfokus för leasingaktiviteter kommer ini allmänhet att se ut så här:

Figur 2. Diagram över förhållandet mellan riskhanteringssteg

Att bestämma målet är grundläggande (utgångspunkten) för bildandet av ett riskhanteringssystem, vilket gör det nödvändigt att överväga funktionerna i att skapa och implementera ett riskhanteringssystem i ett leasingbolag.

För att bygga ett system med riskhanteringsmetoder är det därför nödvändigt att överväga följande aspekter av problemet:

• kärnan, skapande och implementering av ett riskhanteringssystem
• tillämpningsspecifikationer och egenskaper hos de viktigaste metoderna som används i varje skede av implementeringen av riskhanteringssystemet
• utveckling av en metodik för att hantera investeringsrisker i ett leasingbolag

Investment Risk Management System (IRM)

Riskhanteringens huvudfunktion är att utveckla åtgärder för att minska de negativa konsekvenserna av risk och hantera de senare för att utvinna strategiska fördelar.

Leasing som en finansiell leasing är, till skillnad från banksektorn, mindre exponerad för finansiell risk, men på grund av sin investeringskaraktär är risken för att beslutet som fattas om projekten är adekvat den mest betydande både i omfattning och i termer av sannolikhet av förekomsten.

Som erfarenheten från investeringsriskhantering visar kräver effektiv riskhantering ett konsekvent och disciplinerat tillvägagångssätt. Med andra ord måste leasingföretaget vara fokuserat på att hantera portföljinvesteringsrisker, i tid koppla principerna och metoderna för riskhantering med företagsstrategin.

Ett effektivt hanteringssystem för investeringsrisk låter dig säkerställa kontroll över investeringsrisk genom organisk integration i strukturen för affärsprocesser i LC. För att få maximal nytta måste RMS anpassas för varje enskilt företag.

Konstruktionen av ett RMS tillåter ett leasingbolag att göra en övergång från fragmenterad och spontan investeringsriskhantering till en systematisk och permanent. Effektiviteten av att förvärva dessa egenskaper bestäms av egenskaperna hos den moderna affärsmiljön. Följande objektiva marknadstrender avgör behovet av att övergå till ett system för hantering av investeringsrisk:

• globaliseringen
• ökad konkurrens
• företagskonsolidering
• produktstandardisering
• minskning av produktens livscykel
• tekniska innovationer
• ökad uppmärksamhet på risker från samhällets, statens, aktieägarnas och styrelsens sida

Allt ovanstående leder till en permanent förändring i bedömningen av betydelsen av olika aspekter av investeringsrisk, vilket gör det nödvändigt att implementera ett riskhanteringssystem.

Att bygga ett riskhanteringssystem på ett företag är en process som genomförs i etapper med målet att skapa en effektiv riskhanteringsinstitution. För rimlig organisation av riskhanteringstjänsten och avgränsning av befogenheter för bedömning, hantering och kontroll av investeringsrisker mellan avdelningar och outsourcingföretag i leasingbolaget. Riskhantering bör utföras av en särskild enhet eller anställd (riskhanterare). Denna avdelning (eller anställd) bör vara strukturellt oberoende av de finansiella eller operativa avdelningarna, som ett resultat av eventuell uppkomst av en intressekonflikt som kommer att påverka graden av lämplighet för de investeringsbeslut som fattas.

Internrevisionsutskottet bör granska riskhanterarens arbete och samtidigt följa dennes instruktioner om revisioner för att identifiera risker.

VD och styrelse bör se riskhanteringssystemet som en viktig informationskanal som hela företagets livskraft beror på. Det senare beror på det faktum att även om RMS inte tillåter en att undvika alla möjliga risker med leasingprojekt, kommer det att hjälpa LC att överleva under kritiska förhållanden och förbereda sig för en kritisk situation innan den inträffar.

Riskhanteringsavdelningens ansvarsområden inkluderar:

• tillhandahålla övergripande ledning, vision och bestämma utvecklingsvägen för RMS;
• lägga fram förslag för att ta hänsyn till risker i det strategiska planeringsförfarandet;
• koppla riskhanteringsprocessen till skapandet av företagsvärde;
• tillämpa riskhanteringsförfaranden, inklusive fastställande av riskgränser för individuella risker;
• implementera ett system för riskbedömning och mätning, bestämma vad som är mest kritiskt för risken, samt vad som kan fungera som en tidig riskindikator;
• skapa och implementera analys-, system- och informationsverktyg för kontroll och riskhantering;
• övervaka uppkomsten av nya riskhanteringstekniker och verktyg och implementera dem i produktionen.

Systemet för hantering av investeringsrisk bör inte förvandlas till ytterligare ett byråkratiskt system som syftar till att upprätthålla det befintliga systemet med prioriteringar och struktur för leasingbolagets portfölj.

Sålunda är kärnan i att implementera ett RMS behovet av att upprätthålla en hållbar utveckling av företaget i enlighet med den antagna strategin.

På grund av komplexiteten och den icke-triviala karaktären hos riskhanteringssystemet för investeringsprojekt bör dess genomförande genomföras i flera steg (eventuellt med inblandning av konsultföretag).

Implementeringen av ett hos ett leasingbolag kan till exempel utföras i fyra steg:

• Steg 1. Aggregering av risker och strategi
• Steg 2. Koppla investeringsrisk till nyckeltal
• Steg 3. Utveckling av en integrerad riskhanteringsstrategi
• Steg 4. Skaffa konkurrensfördelar

Vart och ett av de föreslagna stegen gör att du konsekvent och organiskt kan implementera ett i ett leasingbolag.

Det första steget genomförs för att ta hänsyn till risken för otillräcklighet i de investeringsbeslut som fattas vid utarbetandet av företagets strategiska plan. Vid genomförandet, som ett resultat av godkännandet av företagets strategi, görs nödvändiga förändringar i metodiken för bildandet och tillämpningen av typer av riskhantering.

Genomförandet av det andra steget syftar till att ta hänsyn till investeringsrisker i leasingbolagets nuvarande verksamhet. Efter att ha kopplat investeringsrisk med nyckelprestandaindikatorer för leasingföretaget, blir det möjligt att snabbt hantera investeringsrisken för en portfölj av leasingprojekt, välja riskhanteringsmetoder för varje specifikt leasingkontrakt, med hänsyn till företagets övergripande strategi.

Nästa steg är utformat för att ytterligare stärka förhållandet mellan leasingbolagets strategi och ingenom att utveckla ett integrerat riskhanteringssystem på företaget, som låter dig bedöma och hantera risken för varje komponent i leasingportföljen , med hänsyn till det aktuella läget för hela portföljen och förväntade förändringar i den senare.

Och slutligen, efter den framgångsrika implementeringen av alla tre stegen, har LC möjligheten att använda de förvärvade konkurrensfördelarna genom utveckling och implementering av RMS. Med ett effektivt och rationellt organiserat system kan ett leasingföretag acceptera relativt mer riskfyllda projekt i sin portfölj, vilket vidgar omfattningen av företagets strategiska intressen och har en positiv effekt på företagets värde.

Att bygga ett riskhanteringssystem för investeringsprojekt är en komplex uppgift, vars lösning är en konsekvent och gradvis rörelse mot effektiv riskhantering. Samtidigt är ett RMS nödvändigt för att ett leasingbolag på ett mest effektivt sätt ska kunna bedöma och hantera investeringsrisker som uppstår i företagets verksamhet.

Att utveckla ett system med metoder för hantering av investeringsrisk är omöjligt utan att ta hänsyn till de huvudsakliga etablerade riskhanteringsmetoderna i varje steg av investeringsriskbedömning och -hantering. En analys av huvudmetoderna genomförs för att ta hänsyn till deras styrkor och svagheter när en riskhanteringsstrategi utformas.

Definiera målet

Beroende på affärsmiljön, utvecklingsstrategin och andra faktorer kan ett leasingbolag möta olika manifestationer av investeringsrisk. Det finns dock några generella mål som bör uppnås genom en effektivt organiserads.

Vanligtvis är det huvudsakliga målet som företag eftersträvar när de skapar ett riskhanteringssystem att förbättra operativ effektivitet, minska förluster och maximera intäkterna. Det huvudsakliga målet med riskhantering är således den mest effektiva användningen av kapital och att få maximal inkomst samtidigt som hållbarheten i företagets utveckling ökar.

Metoder för att fastställa mål för investeringsriskhantering är grundläggande för bildandet av hela strukturen för riskklassificering och analys. När man utformar riskhanteringsmål bör man ta hänsyn till de strategiska målen för företaget som helhet, det vill säga användningen av riskhanteringsprinciper för att kontrollera händelser i affärsmiljön och mer effektivt använda företagets resurser.

Baserat på detta följer att valet av en eller annan riskhanteringsmetod bör säkerställas av det riskhanteringssystem som skapats på företaget, där ämnena är företagets anställda som bestämmer och på rätt sätt påverkar LC-strategin.

Tack vare implementeringen av ett riskhanteringssystem uppnås maximal effektivitet, ur LC-synpunkt, av metoder för att bestämma målen för riskhantering, såsom:

• riskbedömning av oberoende experter
• "spåna"
• riskchecklistor

Riskbedömning av oberoende experter består av att intervjua och/eller förhöra erfarna riskhanteringsspecialister som fungerar som experter och inte är föremål för riskhantering i det leasingföretag som studeras.

Metoden ”brainstorming” använder sig av diskussioner där alla aspekter av denna mekanism diskuteras av ämnena i riskhanteringssystemet med hjälp av metodiska hjälpmedel, och planering, identifiering, riskbedömning, riskbehandling, kontroll och dokumentation genomförs.

Riskchecklistor, som är strukturerade listor över potentiella riskkällor baserade på historisk information om tidigare incidenter, bör också identifieras.

Ett illustrativt exempel är ”kärnan” i Risk Universe-modellen, utvecklad och erbjuden kundföretag av Ernst & Young.

Figur 1. ”Kärna” i riskklassificerings- och analysmodellen för Risk-Universum

Som framgår av figuren ovan beskriver detta system möjliga riskkällor och är en hierarkiskt strukturerad lista utformad för sekventiell övervägande och analys av varje riskkälla separat.

En av de största nackdelarna med alla metoder som beskrivs ovan är processens svaga formaliserbarhet och resultatets mätbarhet. Själva processen och det uppnådda resultatet syns endast på lång sikt, vilket påverkar företagets strategiska utveckling. Det senare innebär att bildandet av riskhanteringsmål är oskiljaktigt från skapandet av en strategisk riktning för hela företagets ekonomiska aktivitet.

Svagheterna med metoder för målbestämning är förknippade med bristen på fullständig säkerhet i den verkliga affärsmiljön angående det framtida tillståndet på marknaden. Oundviklig informationsosäkerhet innebär en lika oundviklig risk för att leasingbolagets investeringsbeslut är adekvata. Det finns alltid möjligheten att ett projekt som erkänns som ljud i slutändan kommer att visa sig vara olönsamt, eftersom parametervärdena som uppnåddes under investeringsprocessen avvek från de planerade, eller att vissa faktorer inte togs i beaktande alls. Hyresvärden kommer aldrig att ha en heltäckande riskbedömning, eftersom antalet variationer i den yttre miljön alltid överstiger beslutsfattarens ledningsförmåga, och det kommer säkerligen att finnas ett svagt förväntat scenario för utvecklingen av händelser (en av katastroferna, till exempel), vilket, även om det inte beaktas i projektet, ändå kan inträffa och störa investeringsprocessen. Samtidigt är leasingbolaget skyldigt att göra insatser för att öka sin medvetenhet och försöka mäta risken i sina investeringsbeslut (leasingavtal) både i projektutvecklingsstadiet och under investeringsprocessen.

På grund av bristen på den mest effektiva och tillgängliga metoden i praktiken, för att förbereda ett balanserat beslut om syftet med riskhantering av investeringar i leasingprojekt, är det nödvändigt att använda en uppsättning metoder som diskuterats ovan och komplettera dem med varandra .

Detta dokument föreslår följande måldefinitionsschema:

1. Brainstorming av styrelsen, vars syfte är att godkänna leasingbolagets riskstrategi tillsammans med verkställande direktörer och ledande befattningshavare
2. Involverar oberoende experter som intervjuar specialister och ansvarar för att utveckla ett integrerat system av mål och metoder för att hantera investeringsrisker
3. Som ett resultat av definitionen av mål av företagets högsta ledning och utvecklingen av ett riskhanteringssystem av experter, kommer det att vara möjligt att skapa checklistor över potentiella källor till investeringsrisker som är nödvändiga för att standardisera processen för klassificering, identifiering och bedömning risker med leasingprojekt

Ett sådant system, tack vare involveringen av inte bara högsta ledningen, utan också vanliga anställda i företaget och oberoende konsulter som specialiserar sig på utveckling och implementering av riskhanteringssystem, leder till en ganska fullständig beskrivning av omfattningen av riskhantering av leasingprojekt .

Omdefiniering av riskhanteringsmålet bör genomföras regelbundet med en frekvens som sammanfaller med perioder av anpassning av leasingbolagets strategiska utvecklingslinje.

Sålunda är skapandet av ett riskhanteringssystem och fastställande av riskhanteringsmål ett avgörande steg i den fortsatta existensen och utvecklingen av institutionen för riskhantering i företaget.

Förtydligande (identifiering) och riskbedömning

Det grundläggande steget som gör att du kan formulera en ytterligare handlingsplan för att hantera investeringsrisker är stegen att identifiera och bedöma risken.

Uppgiften med kvalitativ riskanalys är att identifiera källorna och orsakerna till risker, stadier och aktiviteter i det aktuella leasingprojektet, under vars genomförande en risk uppstår, det vill säga:

Leasing har en rad fördelar jämfört med andra finansieringsformer. Här är en lista över de synliga fördelarna som ämnen av leasingrelationer kan få

Fördelar med leasing för hyresgäster:

Leasing innebär 100% finansiering och kräver inte snabb återbetalning av hela skuldbeloppet;

Leasingavtalet tillhandahåller finansiering till leasetagaren exakt efter behoven hos de tillgångar som finansieras. Detta är särskilt fördelaktigt för mindre låntagare som helt enkelt inte har bekvämligheten och flexibiliteten med lån eller revolverande kreditfinansiering tillgänglig för mer etablerade företag. Leasingavtalet kan utvecklas med hänsyn till hyresgästernas specifika egenskaper;

Många hyresgäster har långsiktiga ekonomiska planer under vilka deras ekonomiska möjligheter till stor del är begränsade. Leasing gör att du kan övervinna sådana restriktioner och bidrar därmed till större rörlighet i investeringar och finansiell planering;

Vid leasing löses frågor om förvärv och finansiering av tillgångar samtidigt;

Att förvärva tillgångar genom leasing uppfyller ”den gyllene regeln om finansiering”, som säger att finansiering ska tillhandahållas under tillgångens hela livslängd. Om lånat kapital används för att köpa en tillgång, kommer lånet vanligtvis att krävas återbetalas snabbare än tillgångens livslängd;

Leasing ökar hyresgästens flexibilitet i beslutsfattandet. Medan det vid köp bara finns alternativet att ”inte köpa”, har hyresgästen vid leasing ett större urval. Från leasingkontrakt med olika villkor kan hyresgästen välja det som bäst motsvarar hans behov och förmågor;

På grund av att leasingbetalningar sker enligt en fast tidsplan har leasetagaren större möjlighet att samordna kostnaderna för finansiering av kapitalinvesteringar och intäkter från försäljning av produkter, och därigenom säkerställa en större stabilitet i ekonomiska planer än vad som är fallet vid inköp av utrustning;

Med hänsyn till att en del av att säkerställa avkastningen av investerade medel anses vara den leasade tillgången, som är leasegivarens egendom, är det lättare att få ett leasingkontrakt än ett alternativt lån för förvärv av samma tillgångar;

Vid användning av leasing kan leasetagaren använda mer produktionskapacitet än vid köp av samma tillgång. Hyresgästen kan använda de tillfälligt frigjorda ekonomiska resurserna för andra ändamål;

Eftersom leasing länge har tjänat som ett sätt att sälja produktionsprodukter, syftar regeringens politik som regel på att uppmuntra och utöka leasingverksamheten;

Vid låg lönsamhet för hyresgästen kan den senare dra nytta av leaseback, vilket ger möjlighet att få förmånlig beskattning av vinster;

Leasing tillåter en hyresgäst som inte har betydande ekonomiska resurser att påbörja ett stort projekt;

Möjligheten att erhålla ett högt likvidationsvärde på den leasade tillgången vid avtalets slut är i många fall avgörande för att leasingtagare ska acceptera leasing.

Utöver ovanstående har hyresgästen en rad fördelar vid redovisning av uthyrd egendom. Bland dem:

Leasingbetalningar som betalas av hyresgästen beaktas i hans självkostnadspris, det vill säga medel för deras betalning bildas innan skattepliktig vinst bildas;

Leasing ökar inte skulden på leasetagarens balansräkning och påverkar inte förhållandet mellan eget kapital och lånade medel, det vill säga leasetagarens förmåga att få ytterligare lån minskar inte;

Redovisning och avskrivning av uthyrd egendom görs i uthyrarens balansräkning. Leasingtiden motsvarar i regel avskrivningstiden för den leasade tillgången, men leasingkontraktets löptid är vanligtvis kortare. Ju längre upplåtelsetid och därmed lägre restvärde på fastigheten, desto friare blir förutsättningarna för fastighetens drift och vidare användning.

Fördelar med leasing för leasingbolag:

Ägande av uthyrd egendom ger betydande skattefördelar. Företag med hög skattepliktig vinst tar inte bort en del av skatteförmånerna från hyresgäster med förmånlig inkomstskatt genom en lägre hyressats än ränta på ett lån för köp av samma fastighet;

Eftersom den hyrda egendomen förblir uthyrarens egendom, kan denne använda denna egendom för icke-produktiva ändamål (till exempel som ytterligare säkerhet för återbetalning av lånemedel);

Högt likvidationsvärde efter accelererad avskrivning av den leasade tillgången. Att återlämna en del av det efter att ha sålt den leasade tillgången kan ge en ganska stor vinst;

Assistans vid försäljning av den leasade tillgången till säljaren av uthyraren. I enlighet med sådana avtal erbjuder säljaren, på uppdrag av uthyraren, kunderna finansiering för leverans av sina produkter genom leasing;

Investeringar i form av fastigheter, till skillnad från ett kontantlån, minskar risken för utebliven återbetalning av medel, eftersom uthyraren behåller ägandet av den hyrda fastigheten;

Huvudrollen i att förbereda och genomföra en leasingverksamhet ligger kvar hos uthyraren. Kostnaden för dessa tjänster är inte en liten del av uthyrarens provision;

Uthyraren har möjlighet att söka ytterligare ekonomiska resurser för att fortsätta och utöka verksamheten genom att belåna den arrenderade egendomen eller avstå från rätten att kräva arrendebetalningar;

Leasing riktar finansiella resurser direkt till förvärv av materiella tillgångar, vilket eliminerar problemet med olämplig användning av lånemedel;

Investeringar i produktionsutrustning genom leasing garanterar inkomstgenerering för att täcka leasingåtaganden.

Fördelar med leasing för säljaren av leasad egendom:

Säljaren av den leasade tillgången får ytterligare möjligheter att sälja sina produkter;

Transaktionen för säljaren ser mindre riskabel ut, eftersom uthyraren tar risken att återföra fastighetens värde genom arrendebetalningar.

Följande fördelar är möjliga för banker som deltar i leasingverksamhet:

Det första bankerna påpekar är de betydande skattefördelarna som avsevärt kan minska kostnaderna för en transaktion. Det var denna faktor som bidrog till utvecklingen av leasing i västerländska länder. Lägre transaktionskostnader gör det möjligt att öka sannolikheten för att projekt genomförs och minska skuldbördan för låntagarna, och som ett resultat förbättra kvaliteten på de lån som ges.

Den andra fördelen som för närvarande är i kraft i Ryssland är att lagstiftningsakterna inte är tillräckligt utvecklade för att säkerställa att det antagna förfarandet för avskärmning av säkerhet inte blir en svår process som ibland tar lång tid och i slutändan inte ger en känsla av fullständigt förtroende i positivt resultat. Leasing kan delvis eliminera detta problem, eftersom långivaren behåller ägandet av säkerheten. Möjligheten att stärka bankens rätt att utmäta säkerheter bör leda till en kvalitativ förbättring av kreditgivningen och göra ett större antal investeringsprojekt lönsamma;

Leasing av utrustning producerad utomlands kommer att göra det möjligt att locka billigare medel från utländska finansinstitutioner eller medel från stater som är intresserade av att exportera sina industriprodukter till Ryssland;

Leasing är en relativt ny typ av finansiering för vårt land, som underlättar organisationer (bankkunder) att omorganisera produktionen utan att avleda stora mängder kontantresurser från rörelsekapital;

Bankens förmåga att uppnå en högre grad av likviditet i sin låneportfölj.

Tillsammans med fördelarna som anges ovan har leasing betydande nackdelar, manifesterade i finans- och kreditsfären och olösta redovisningsproblem. Leasing skiljer sig från långfristiga lån genom den ökade komplexiteten i organisationen, som består av ett större antal deltagare.

För en hyresgäst kan leasing ha ett antal nackdelar, såsom:

Med finansiell leasing upphör inte hyresbetalningarna förrän i slutet av kontraktet, även om vetenskapliga och tekniska framsteg gör den hyrda egendomen föråldrad;

Hyrestagaren gynnas inte av en ökning av utrustningens restvärde;

Returbar internationell leasing, byggd på skattebas, resulterar i förluster för uthyrarens land;

I internationella multivalutaleasingtransaktioner finns inga fullständiga garantier mot valutarisker (problemet överförs från en deltagare till en annan).

Khizirieva D.I.,
juridisk rådgivare
JSC "Mustang"

Frågan om att organisera en leasingverksamhet beror som bekant på den organisatoriska strukturen och de organisatoriska formerna för leasinghantering som är korrekt utformad av chefen för leasingföretaget. Denna fråga är relevant på grund av det faktum att den korrekta utformningen av företagets struktur i enlighet med företagets affärsmål och strategiska mål är en av huvudfaktorerna i ett leasingföretags konkurrenskraft.

Ett leasingföretag, som företrädare för en juridisk person som har rätt att bedriva kommersiell verksamhet, börjar sin verksamhet på samma sätt som andra företrädare för juridiska personer, nämligen från tidpunkten för statens registrering hos skatte- och registreringsmyndigheterna.

Grundarna av leasingföretag, i enlighet med punkt 2 i art. 5 i lagen om finansiell leasing (leasing) kan det finnas juridiska personer och (eller) individer. Följaktligen kan leasingföretag, i enlighet med Ryska federationens civillag och lagen om finansiell leasing (leasing), ha olika organisatoriska och juridiska former. Därför kan vi säga att vilket företag som helst som bedriver kommersiell verksamhet och hyr ut sin fastighet för finansiell eller annan leasing kan kallas ett leasingföretag, särskilt eftersom det inte behöver få tillstånd för detta.

Beroende på de specifika förutsättningarna kan leasingbolag särskiljas enligt två principer, först varav uppdelningen av leasingföretag i sex grupper sker beroende på deras grundare: banker (ryska och utländska), produktionsstrukturer (företag, finansiella och industriella grupper som direkt producerar det leasade objektet), statliga organ, försäkringsbolag, individer och andra grundare . Enligt andra principen en uppdelning av leasingbolag i specialiserade och universella tillhandahålls.

Från en analys av marknaden för leasingföretag i Ryssland kan vi säga att de flesta av dem skapades med deltagande av stora bank-, försäkrings- eller industriella holdingföretag, men företag skapade av stora banker råder bland dem. Spridningen av denna praxis beror på förekomsten av ett visst mönster, det vill säga behovet av att leasingföretagen ska vara nära stora finansiella och investeringsinnehav eller vara "under deras vingar." Detta är förståeligt: ​​leasing i sin essens är en finansiell tjänst, ett rimligt alternativ till ett lån, och det är också ett bekvämare alternativ för att skapa ett leasingföretag, särskilt eftersom huvudproblemet med leasingföretag omedelbart löses - vägen till finansiell resurser förenklas. I det här fallet används två former av bankdeltagande i leasingverksamheten:
- direkt metod, när banken själv fungerar som uthyrare, skapar en speciell avdelning eller grupp av specialister i dess struktur;
- en indirekt metod, när banken bildar ett oberoende leasingbolag eller agerar som borgenär till leasegivaren.

Representanter för metoden för direkt deltagande är sådana välkända ryska banker som Bank for Small Business Lending (Bank KMB), Uniastrum Bank, etc.

Indirekt deltagande i deras leasingbolags verksamhet tas av Alfa Bank, Raiffeisenbank, VTB Bank, Parex Bank, Moscow Business World Bank (MDM Bank), Moscow Credit Bank, NOMOS-Bank, Absolut Bank, etc.

Skapandet och driften av ett leasingbolag inom en affärsbank beror på de ömsesidiga fördelar som dessa partnerskap ger sina deltagare.

Det bör dock noteras att under de första verksamhetsåren av sådana leasingföretag betjänar de vanligtvis kunder i den grundande banken. Detta är till exempel vad som hände med LLC "LK "RMB-Leasing". Under de första fyra åren av dess existens tjänade detta företag främst kunder till den ryska internationella banken. För närvarande består en ökande andel av portföljen av transaktioner med oberoende kunder. Men detta beror på bankens strategi och verksamhetsprinciper. Det finns också praxis att endast tillhandahålla leasingtjänster av en banks dotterbolag till kunder till denna bank. Den välkända representanten för leasingföretag, Raiffeisen-Leasing LLC, försöker behålla denna position. Till exempel, detta företag, som utökar sitt regionala nätverk, öppnar samtidigt en filial till sin grundande bank där. Ändå har leasingbolag skapade av banker störst potential att bli oberoende universella leasingbolag, samt möjlighet att få erfarenhet av leasingtransaktioner med betrodda bankkunder och samtidigt bygga upp sin kredithistorik.

Leasingbolag som skapats av produktionsstrukturer gör det också lättare för sig själva att hitta finansiering, eftersom grundarna säljer de produkter de producerar genom dem och utökar sitt försäljningsnätverk. Men inte alla produktionsstrukturer använder denna metod. På leasingmarknaden är sådana företrädare vanligtvis stora och välkända industriinnehav; till exempel i Ryssland är dessa LC KAMAZ, RAF-Leasing, och bland utländska företag som är verksamma i Ryssland är BRUINSWICK RAIL LEASING, Daimler Chrysler Financial Services Ryssland, Scania Leasing, Volvo Finance Service, Caterpillar Financial kända, Hewlett Packard, etc.

När man skapar ett leasingföretag med deltagande av statliga organ används till stor del budgetmedel, som tillhandahålls uthyrare till en kostnad av 1/2 eller 1/4 av Rysslands centralbanks refinansieringsränta, vilket också eliminerar problemet med hitta finansieringskällor för leasingtransaktioner. Detta har dock också sin baksida, till exempel kan grundarna kräva att leasingbolaget deltar i projekt som inte alltid är ekonomiskt lönsamma för det. Representanten för ett sådant leasingföretag är Moscow Leasing Company (MLK), etablerat av Moscow Small Business Support Fund och verkar med organisatoriskt och ekonomiskt stöd från Moskvas regering. I det agroindustriella komplexet utförs hyresvärdens funktioner genom beslut av Ryska federationens regering av OJSC Rosagrosnab, såväl som Akkor-Leasing.

När det gäller leasingbolag skapade under försäkringsbolag kan vi säga att detta är ett av sätten för dem att diversifiera sin verksamhet. Med tillfälligt fria ekonomiska resurser bestämmer de sig för att investera dem i pålitliga leasingprojekt. Leasing gör det således möjligt för dem att avsevärt utöka omfattningen av sin egen försäkringsverksamhet och få betydande extrainkomster. Sådana företag på leasingmarknaden är "RESO-Leasing", "Renaissance-Leasing", "Progress-Neva Leasing".

Uthyrare kan också vara individer som ägnar sig åt individuell entreprenörsverksamhet utan att bilda en juridisk person. I praktiken finns det sådana fall. Till exempel, fram till februari 2002, det vill säga före avskaffandet av licenser för leasingverksamhet, fick entreprenörer i Kaliningrad, Omsk, Seversk, Almetyevsk en licens för tre år. Naturligtvis kan sådana uthyrare stöta på stora problem i sin verksamhet, men som nuvarande praxis visar är de mer ambitiösa och proaktiva, och majoriteten av intressanta och mångsidiga leasingprodukter och -program skapas i deras företag.

Uppdelningen av leasingbolag i specialiserade och universella bygger på företagets objektspecialisering. Speciellt specialiserade leasingföretag arbetar vanligtvis med en typ av varor (personbilar, datorer, containrar, lastbilar, flygplan, etc.) eller med varor av en grupp standardtyper (byggnadsutrustning, utskriftsutrustning, telekommunikationsutrustning, etc.) .

Universella leasingbolag leasar olika typer av fordon, utrustning och fastigheter. De ger hyresgäster rätt att välja leverantör av den utrustning de behöver. Underhåll utförs av leverantören eller arrendatorn själv. I detta fall har uthyraren, som ägare, rätt att inspektera fastigheten och kontrollera dess fullständighet. Efter att ha tagit anläggningen i drift måste han underteckna protokollet för godkännande av anläggningen.

Specialiserade leasingföretag har redan sin egen maskinpark eller utrustning och tillhandahåller dem till leasetagaren på dennes begäran. I detta fall utförs underhåll och reparationer av uthyraren själva. Representanter för specialiserade ryska leasingföretag är: Leasingstroymash, RTK-Leasing, GEO-Leasing, Global Rent, RusLeasingSvyaz, Medleasing. Representanter för specialiserade leasingföretag med deltagande av utländskt kapital är sådana stora tillverkare av maskiner och utrustning som: BRUINSWICK RAIL LEASING, Daimler Chrysler Financial Services Ryssland, Scania Leasing, Volvo Finance Service, Caterpillar Financial, Hewlett Packard, etc. Dessa företag, andelen av en typ av utrustning är vanligtvis nära eller lika med 100 % av den totala volymen av deras leasingverksamhet.

En analys av de ryska leasingbolagens praxis visar att det vid denna tidpunkt råder universella leasingbolag på leasingmarknaden. Den ryska leasingmarknaden kännetecknas dock av en process av gradvis minskning av universaliseringsnivån och följaktligen en ökning av antalet leasingföretag som specialiserar sig på att hyra vissa typer av fastigheter.

Beroende på nivån på arbetsfördelningen i samhället och företagen, storleken och typen av kommersiella organisationer, utvecklingsstadiet för leasing och etablerad praxis, kan tre huvudkoncept för hantering av leasingverksamhet särskiljas: produktion, marknadsföring och specialiserad (industri) .

Första konceptet föreskriver att en tillverkare av specifik utrustning (leasingobjekt) genomför leasingverksamhet. Sedan är allt arbete med att förbereda och genomföra leasingverksamheten koncentrerat till produktionsavdelningarna hos utrustningstillverkande företag, vilket gör det möjligt att förbättra försäljningen av ny utrustning, organisera dess reparation och underhåll direkt vid användningsstället hos hyrestagarna. Det är trots allt på produktionsavdelningarna som det finns kvalificerad personal med erfarenhet av tillverkning och service av tillverkad utrustning. Men i takt med att leasingandelen av tillverkade produkter utvecklas och ökar, upphör denna organisationsform att motsvara båda parters ekonomiska intressen, och i ett visst skede finns ett behov av att gå över till en ny, högre ledningsnivå.

Andra konceptet föreskriver uppdelning av förvaltningen av leasingverksamheten i oberoende divisioner eller som en del av marknadsföringstjänsten för ett företag (bank, industriföretag), vilket gör det möjligt att marknadsföra tillverkade produkter på marknaden för leasingtjänster med en stor grad av professionalism.

Och slutligen tredje konceptet föreskriver en situation där leasingverksamheten, på grund av lagen om social arbetsdelning, går utöver tillverkningsföretagens gränser och är koncentrerad till en speciell specialiserad industri, representerad av olika typer av leasingföretag.

I enlighet med särskilda villkor existerar de former av förvaltning av uthyrningsverksamhet som är i fråga i tid och rum samtidigt, parallellt, och bildar olika kombinationer i förhållande till alla typer av uthyrning.

Ytterligare utveckling av organisatoriska former för leasinghantering bestäms av trender som orsakas av lagarna för samarbete och koncentration av produktion.

Samarbete mellan stora finansiella innehavare i form av banker och försäkringsbolag med företag som producerar maskiner och utrustning, samt reparationsföretag med direkta konsumenter, kommer att hjälpa till att övervinna de oundvikliga svårigheterna med att utveckla ett leasingsystem för teknisk utrustning under de nuvarande svåra förhållandena. Det är till exempel möjligt att ha aktieandelar från intresserade parter i bildandet av specialiserade leasingföretag med inblandning av den materiella och tekniska basen för var och en av deltagarna och deras vinstmottagande i proportion till det investerade kapitalet.

Ökad efterfrågan på teknisk utrustning under villkoren för marknadsbildning leder till en ökning av volymen av transaktioner som utförs av leasingföretag. Allt mer ny teknisk utrustning ingår i leasingverksamheten. Därför uppstår behovet av konsolidering av företag, deras specialisering och skapandet av juridiskt oberoende företag, i vilkas bidrag detta aktiebolag kommer att ha en kontrollerande andel. Det vill säga att vi talar om en övergång till bolag av holdingtyp. Det är användningen av innehavsmodellen för att bygga ett företag som ledningen för BALTLEEZ-föreningen, nu NOMOS-Bank Group of Leasing Companies, anser vara en lovande organisationsform.

Den funktionella strukturen hos leasingföreningar och företag baserade på holdingbolag kommer att avsevärt minska kostnaderna för leasingverksamheten. Till exempel kan frågor om reklam och publicering mycket väl vara ansvaret för det företag som innehar den kontrollerande andelen. Holdingbolaget kan ha en allmän kundundersökningstjänst. Frågor om försäkring av leasingtransaktioner kan också lösas på holdingbolagsnivå, enligt avtal med ett försäkringsbolag.

Nya verksamhetsområden för leasingföretag kommer utan tvekan att medföra en komplikation av organisationsstrukturen. En generell princip framträder här - organisationsstrukturen måste byggas om med hänsyn till marknadens behov, vilket säkerställer framsteg i leasingverksamheten. Därför kan vi säga det
Organisationsstrukturen beror på ägandet av de inblandade parterna, tillämpningsområdet för tjänster, typer av kontrakt, geografiskt verksamhetsområde och andra faktorer.

I allmänhet måste man alltid komma ihåg att en adekvat organisationsstruktur är en viktig faktor för framgången för alla leasingföretag.

När man bildar en organisationsstruktur är det nödvändigt att lösa frågan om att skapa och korrekt organisera ett leasingföretag, vilket innebär att hitta en normal sammansättning av chefer, skapa en stark redovisningstjänst etc. Och för detta är det nödvändigt att hitta ekonomiska resurser, välja rätt utrustning och leverera den till hyrestagaren, och sedan korrekt beaktad i bokföringsunderlaget. I sin tur, för att genomföra alla ovanstående åtgärder, är det nödvändigt att korrekt organisera företagets struktur.

Som den leasingmarknad som bildas i vårt land visar, har stora leasingbolag som finns på marknaden oftast en organisationsform i form av aktiebolag, både öppna och slutna, vilka kännetecknas av en lista över ledningsorgan, inklusive:
- Bolagsstämma;
- styrelse (styrelse);
- enda verkställande organ (generaldirektör, styrelse).
- Kollegialt verkställande organ (verkställande direktorat, verkställande direktör).
- Likvidations- och revisionskommissioner.
- Räkneverket är ett permanent organ för bolagsstämman.

Representanter för sådana företag är: OJSC RTK-Leasing, OJSC Avangard-Leasing, OJSC Glavleasing, OJSC Yugra Leasing Company, OJSC KAMAZ Leasing Company, OJSC Rosdorleasing, OJSC VTB-Leasing, CJSC Atlant-M Leasing, CJSC KMB Lokat Leasing Ryssland, CJSC Goznak-Leasing, CJSC LK Medved, mfl.

Samtidigt ger lagen om aktiebolag möjlighet att välja olika alternativ för att bilda ledningsorgan och deras kombination.

Praxis med leasingföretag indikerar att det finns flera alternativ för organisationsstruktur, skillnaderna mellan dem är följande.

Alternativ 1. Säkerställer närvaron av två verkställande organ. Tillsammans med det enda verkställande organet bildas ett kollegialt organ (verkställande direktorat, styrelse), som utses av styrelsen på förslag av generaldirektören.

Huvudfunktionerna för den löpande förvaltningen av bolagets angelägenheter antas av de verkställande organen, samtidigt som generaldirektörens roll förstärks. De verkställande organen kan delegeras en del av bolagsstämmans befogenheter, vars delegering är tillåten enligt lag.

Funktionerna för ordföranden för företagets kollegiala verkställande organ utförs av företagets enda verkställande organ. Detta alternativ gör att den traditionella statusen som en "stark" VD kan bibehållas.

Alternativ 2. Genom att tillhandahålla ett enda verkställande organ är detta alternativ mer förenligt med aktiebolag skapade under privatiseringsprocessen, där en kontrollerande andel ligger i händerna på förvaltningstjänstemän, det vill säga när de största aktieägarna är verkställande direktörer.

Alternativet behåller statusen som en "stark" generaldirektör, men innebär att ett kollegialt verkställande organ överges, vilket gör att man kan kringgå begränsningen i punkt 2 i art. 66 i lagen om aktiebolag, angående att ledamöter i detta organ inte kan utgöra majoritet i styrelsen. I det föreslagna systemet kan valfritt antal företagstjänstemän ingå i styrelsen.

Styrelsen övertar inte bara funktionerna att ta fram strategiska beslut, utan även den nuvarande operativa ledningen. Det finns inget behov av att bilda ett särskilt kollegialt verkställande organ. För att stärka sin makt kan generaldirektören använda sin traditionella rätt att hålla produktionsmöten.

Alternativ 3. Tillhandahåller ledning av leasingföretag av en anlitad chef. Det här alternativet är typiskt och mest populärt bland företag som finns i länder med marknadsekonomier i utveckling. Det var också vanligt i Ryssland. Som regel anställde stora aktiebolag som nyligen skapades med deltagande av statligt kapital utländska chefer som inte var inblandade i affärer för första gången och hade höga kvalifikationer och lång erfarenhet inom detta område. Men att anställa chefer innebär vanligtvis en dyr kostnad för deras tjänster, och dessa kostnader skulle vara otillräckliga för ett nystartat leasingföretag. Enligt denna möjlighet väljer bolagsstämman styrelsen och dess ordförande. Styrelsen utser ett enda och vid behov ett kollegialt verkställande organ.

Detta alternativ är mer lämpligt för nystartade aktiebolag, där en av grundarna äger en kontrollerande andel. Det är relevant vid etablering av dotterbolag. Grundaren har inte möjlighet att hantera operativa frågor om att hantera den kommersiella organisation han skapat, men vill samtidigt säkerställa en ganska strikt kontroll över sina verkställande organ.

Platsen för den "starka" generaldirektören som väljs av bolagsstämman i detta system intas av styrelsens ordförande. En verkställande direktör är i huvudsak en anställd chef som utses av styrelsen med en årlig förnyelse av sina befogenheter. Behovet av att skapa ett kollegialt verkställande organ bestäms i varje enskilt fall individuellt.

I ett leasingbolags ledningsstruktur krävs dock befattningarna som ekonomidirektör, direktör för kommersiella frågor och direktör för allmänna frågor, vilka i regel finns i leasingbolagets styrelse (direktion).

Därför är det vanligaste alternativet för att bilda en organisationsstruktur bland leasingföretag, särskilt bland stora leasingföretag, det första. Till exempel har RTK-Leasing Group of Companies en sådan struktur.

Strukturen för de styrande organen för RTK-Leasing är traditionell för ryska juridiska personer och har tre nivåer: bolagsstämman, styrelsen och det enda verkställande organet som representeras av generaldirektören. I enlighet med stadgan är bolagets högsta ledningsorgan bolagsstämman. Fastställande av bolagets utvecklingsstrategi och övervakning av verksamheten i dess verkställande organ utförs av styrelsen, som väljs på bolagsstämman.

I enlighet med lagstiftningen och stadgan för OJSC RTK-Leasing utövar styrelsen den allmänna ledningen av bolagets verksamhet. Det är också detta organ som bestämmer de prioriterade riktningarna för företagets utveckling, tack vare vilka de viktigaste riktlinjerna för OJSC RTK-Leasings verksamhet på lång sikt fastställs. Det enda verkställande organet för RTK-Leasing OJSC - generaldirektören - är ett nyckelelement i strukturen för företagets ledningsorgan, som i enlighet med lagen och stadgan har anförtrotts den nuvarande ledningen av företagets verksamhet, dvs. är implementeringen av företagets mål, strategi och policys. I sin underordning har generaldirektören ett väl utvalt team av högt kvalificerade specialister, utan vilka det skulle vara omöjligt att genomföra framgångsrika aktiviteter inom leasingområdet.

OJSC RTK-Leasing tillämpar det ovannämnda bolagsstyrningssystemet som tillämpas inte mindre framgångsrikt i dess dotterbolags leasingbolags verksamhet. Ett så välkänt leasingföretag som Independent Leasing LLC har en liknande struktur, men med sina egna detaljer. Det visas i fig. 1 .

Som framgår av figuren består bolagsstyrningsstrukturen för det oberoende leasingbolaget av två styrande organ: styrelsen och ledningsstyrelsen. I synnerhet fastställer styrelsen de prioriterade verksamhetsområdena för Independent Leasing och utövar kontroll över företagets verksamhet. Styrelsen tillhandahåller den direkta operativa ledningen av företaget.

Den kommersiella direktörens kompetens omfattar frågor om marknadsundersökningar av leasingmarknaden, kommersiella mellanhänder, verkställande av avtal om leasing av teknisk utrustning, studier av utrikeshandel och leasingpraxis. En integrerad del av den kommersiella tjänsten för ett leasingföretag är en personalstab som kan utföra analyser och förbereda slutsatser om företagets tekniska nivå, utvecklingsmöjligheter, konsumentegenskaper och marknadsmöjligheter. (Försummelsen av dessa analytiska tjänster var i de flesta fall orsaken till ineffektiviteten hos många etablerade leasingföretag.) Det är tillrådligt att i ekonomidirektörens kompetens inkludera frågor relaterade till ekonomiskt stöd till leasingverksamhet, forskning om marknad för lånade medel, finansiell granskning av kontrakt, samt fastställande av ekonomiska indikatorer för leasingföretagets verksamhet och studera kundkretsen.

LK Element Leasing LLC har en liknande struktur, men med de detaljer som är inneboende i detta företag. Han leds av generaldirektören, som är direkt underställd den kommersiella direktören, verkställande direktören (som inte är en biträdande generaldirektör, till skillnad från strukturen för LLC LC Independent Leasing), chefen för generaldirektörens kontor, finansdirektören , den juridiska stödtjänsten och rådgivaren till generaldirektören om säkerhet.

Det bör noteras att på grund av tillväxten i volymen av leasingtransaktioner och den samtidiga ökningen av antalet leasingbolag, arbetar leasingbolag som redan är etablerade och har stor auktoritet bland leasetagare aktivt för att expandera de ryska regionerna. Till exempel har alla stora leasingföretag minst 20 filialer i olika regioner i Ryssland och OSS-länderna. Men om strukturen på företagets huvudkontor inte är ordentligt organiserad kan denna omständighet leda till stora svårigheter. Därför måste deras organisationsstruktur ha lämpliga strukturella indelningar som reglerar företagets verksamhet i regionerna. Denna metod följdes av Interleasing Group of Companies (Interleasing LLC). Sålunda vidtog Interleasing Group of Companies 2006 åtgärder för att omorganisera företagsstrukturen, vilket krävdes i samband med den dynamiska utvecklingen av företagen. Företaget presenterar en divisionsmatrisstruktur som visas i fig. 2.

Sålunda beror den organisatoriska strukturen hos ett leasingföretag på typen av grundare (aktieägare) (banker, försäkringsbolag, privata organisationer, etc.), den ekonomiska verksamhetssfären (industri, jordbruk, handel, etc.), typen av kontrakt och varor (utrustning, transporter, minifabriker, fastigheter etc.), verksamhetsområden. Därför måste konstruktionen av ett leasingföretag uppfylla målen och målen för det och dess grundare, och vi bör inte glömma att ett leasingföretags framgångsrika verksamhet bestäms av den rationella konstruktionen av dess interna organisationsstruktur och bildandet av en adekvat system av ledningsorgan.

Litteratur
1. Ryska federationens civillag. Del två. Kapitel 34 "Hyra", stycke 6 "Finansiell leasing (leasing)" // Samling av Ryska federationens lagstiftning. - 1994. - Nr 32.
2. Om finansiell leasing (leasing): Federal lag av den 29 oktober 1998 nr 164-FZ // Ryska federationens lagstiftning. - 1998. - Nr 44.
3. Om aktiebolag: Federal lag av den 26 december 1995 nr 208-FZ // Samling av Ryska federationens lagstiftning. - 1996. - Nr 1.
4. Finansiell leasing: Lärobok. manual för universitet / V.D. Gazman. - 2:a uppl. - M.: Förlag. House of State University Higher School of Economics, 2005.
5. Webbplats för LC "Rosagroleasing". - Åtkomstläge: http://rosagroleasing.ru.
6. Adamov N.A., Tilov A.A. Leasing. - 2:a uppl. - St. Petersburg: Peter, 2006.
7. Informationsportal om leasing. - Åtkomstläge: http://www.Leasing-Forum.ru.
8. Webbplats för LC "RTK-Leasing". - Åtkomstläge: http://www.rtc-leasing.ru.
9. Webbplats för LC "Independent Leasing". - Åtkomstläge: http://www.indep-leasing.ru.
10. Webbplats för LC "Element Leasing". - Åtkomstläge: http://www.elementleasing.ru.
11. Webbplats för LC "Interleasing". - Åtkomstläge: http://www.ileasing.ru.

Introduktion
En analys av globala erfarenheter visar att leasingverksamheten på senare år har blivit en integrerad del av ekonomin i många länder. För närvarande kommer 20-25 % av investeringarna i utvecklade länder från leasingverksamhet. Den obestridda ledaren på den globala leasingmarknaden är USA. USA står för cirka 52% av den totala leasingvolymen i världen, 25-30% av investeringarna i utrustning sker i form av leasing och den årliga omsättningen på leasingmarknaden 2003 var . uppgick till 208 miljarder US-dollar. En av anledningarna till den snabba utvecklingen av leasing i USA var skatteincitament: snabbare avskrivningar och investeringsskatteavdrag. US Internal Revenue Service säkerställer dock noggrant att skatteförmåner inte används som ett förtäckt köp och försäljning av egendom, för vilka regler regelbundet publiceras som reglerar rättsliga relationer som uppstår inom området leasing.
Själva leasingformen tycks vara en slags kompromiss mellan ett företag, som i regel inte har medel för att modernisera och uppdatera sin utrustningsflotta, och en bank, som är ovillig att ge lån till detta företag, eftersom i de flesta fall har den inte tillräckliga garantier för avkastning på investerade medel. I sin klassiska form är leasing faktiskt bekvämt för alla: både leasingorganisationer och banker som ständigt är i kontakt med ett eller flera pålitliga leasingbolag, och, naturligtvis, leasingbolaget självt, som får sin inkomst (marginal) för faktiskt utföra mellanhandstransaktioner mellan köparens utrustning, den långivande banken och leverantören av denna fastighet. Enligt experter når besparingar för en organisation när man skaffar egendom på leasing, jämfört med ett konventionellt lån för köp av anläggningstillgångar, 10 procent av kostnaden för utrustningen under hela leasingperioden.
Leasing är utlåning till förhållandet mellan leasegivare och leasetagare i samband med drift av teknisk utrustning.
Leasing är ett leasingavtal som föreskriver tillhandahållande av uthyraren (leasegivaren) av utrustning, maskiner, datorer, kontorsutrustning, fordon, industri-, kommersiella och lagerlokaler som tillhör honom till hyrestagaren (hyresgästen) för exklusiv användning under en viss period mot en viss avgift - hyra, som inkluderar en ränta som täcker kostnaden för att anskaffa medel av uthyraren på penningmarknaden, med hänsyn tagen till erforderlig bankvinst och värdeminskning av fastighet.
Uthyraren och leasetagaren arbetar med kapital inte i monetär form, utan i produktionsform, vilket för leasing närmare investeringar.
Leasingverksamheten är lika med kreditverksamheten med alla åtföljande rättigheter och statliga regleringar. Leasing skiljer sig dock från ett lån genom att efter utgången av dess löptid och betalning av hela det stipulerade kontraktsbeloppet, förblir det leasade objektet leasegivarens egendom (såvida inte avtalet föreskriver köp av leasingobjektet vid återstående värde eller övergång till hyrestagarens ägo). Med ett lån förbehåller sig banken äganderätten till objektet som säkerhet för lånet.
Problemet med nya investeringar i den reala sektorn av ekonomin är mycket akut i Ryssland. Att köpa utrustning av företag är svårt eller helt enkelt omöjligt. På grund av deras brist på ekonomiska resurser är det också problematiskt att få ett lån, eftersom det kräver startkapital (som regel måste minst 20 procent av kostnaden för utrustning betalas från dina egna medel), och lånet löptiderna är korta - överstig inte 1-2 år.
Vägen ut ur denna situation ligger i den utbredda användningen av nya finansiella instrument för produktiva investeringar, varav ett är leasing.
Mål med detta arbete:
. Avslöja den teoretiska och rättsliga grunden för leasingverksamhet
. Genomför en analys av leasingverksamheten på Progress M CJSC
. Bestäm de viktigaste sätten att förbättra hanteringen av leasingverksamheten
Forskningsobjektet i detta arbete var studiet av uthyrningsprojekt på företaget.
Detta examensarbete består av en introduktion. Slutsatser och 2 kapitel.

Slutsats

Enligt artikel 2 i lagen "om finansiell leasing (leasing)" förstås leasing som "den uppsättning ekonomiska och rättsliga relationer som uppstår i samband med genomförandet av ett leasingavtal, inklusive förvärvet av den leasade tillgången." Enligt ett leasingavtal förbinder sig leasegivaren att förvärva äganderätten till den av leasetagaren angivna fastigheten från en av honom identifierad säljare och att förse leasetagaren med denna egendom mot en avgift för tillfälligt innehav och användning.
När ett avtal ingås fastställer parterna det totala beloppet för leasingbetalningarna, form, beräkningsmetod, frekvens och förfarande för inbetalning av avgifter. Betalningar kan göras kontant, ersättningsform (hyrestagarens produkter eller tjänster), såväl som i blandad form. I detta fall sätts priset på hyrestagarens produkter eller tjänster i enlighet med gällande lagstiftning.
Detta dokument undersöker förfarandena för att genomföra leasingverksamhet och analyserar effektiviteten av leasingtransaktioner för leasegivaren och leasetagaren.
Vi har beräknat den ekonomiska effektiviteten och bevisat att leasingtransaktioner är fördelaktiga för båda parter.
Efter införandet av leasingsystemet och köpet av en ny produktionslinje inträffade följande förändringar på företaget.
Den givna metoden för att fastställa leasingbetalningar kan anses ligga till grund för beräkning av leasingbetalningar, oavsett typ. Men i varje specifikt fall beror beräkningen av leasingbetalningar på egenskaperna i leasingavtalet och den valda typen av leasingbetalningar. I vart fall täcker hyran inte bara uthyrarens kostnader förknippade med förvärv av hyresobjekt utan inkluderar även vinst.
Utrustningen som byts ut har hög slitagegrad. TT45-maskinen tjänstgjorde i 7 år av 12 år enligt standarden, och TP50-maskinen tjänstgjorde i 8 år av 12 år. Därför är restvärdet (Fost) Fost.st = 33,7 tusen rubel.
Företaget förväntar sig att sälja dem för 40 tusen rubel. Låt oss ta Lstar = 40 tusen rubel. För att introducera ny utrustning kommer vi följaktligen att behöva investeringar på 151 462 tusen rubel.
Leasingbetalningarna kommer alltså att betala sig i K / ∆P = 165 / 172,912 = 1,08 år.
Den ekonomiska effekten är lika med 151 462 tusen rubel, vilket är mer än noll, därför är det föreslagna evenemanget kostnadseffektivt, dessutom kommer det att löna sig om 1 år.
I detta fall, i enlighet med bestämmelserna i leasingavtalet, är leasetagaren skyldig att betala leasegivaren slutbeloppet för transaktionen.
För att bedriva leasingverksamhet i Ryssland behöver ett utländskt företag inte skapa ett representationskontor eller filial eller ha en utländsk eller rysk leasinglicens (detta krav har avskaffats i Ryssland sedan februari 2005). Den ingår ett leasingavtal med ett ryskt företag, använder lånade eller egna medel på uppdrag av leasetagaren för att köpa den leasade tillgången och levererar den till den ryska partnern. Hon kan köpa den både utomlands och i Ryssland, även av hyrestagaren själv.
För uthyraren bestäms den ekonomiska fördelen av formeln:
(Ka+Kp+K%+NPk+NI+PZk±D N-Apk+NIpk) > (LP+PZl+Sv-Apl+NIpl).