Lånerente og fastsettelse av rentesatsen. Nominelle og realrenter

Kapitalmarkedet er en integrert del av faktormarkedet. Kapital som en økonomisk ressurs er et studieobjekt for mange representanter for ulike vitenskapelige skoler og områder innen økonomisk vitenskap, med utgangspunkt i klassikerne innen politisk økonomi.

A. Smith forsto kapital som en akkumulert beholdning av ting eller penger. Ifølge D. Ricardo var kapital produksjonsmidlet, derfor er selv en kjepp og en stein i hendene på en primitiv mann også elementer i kapitalen. K. Marx hevdet at kapital er en verdi som gir merverdi, eller selvøkende verdi. A. Marshall følger N.U. Sinior anså kapital for å være kapitalistens «offer», som avstår fra å bruke all eiendom på personlig forbruk og konverterer en betydelig del til produksjonsfaktorer. Et slikt offer fortjener belønning i form av profitt.

I moderne økonomisk teori er kapital definert som investeringsressurser. I produksjonsfaktormarkedet forstås kapital som fysisk kapital (utstyr, maskiner, bygninger, strukturer, råvarer, materialer, etc.), som du kan bruke til å øke inntektene i fremtiden.

Eier av kapitalfaktoren får inntekter i form av renter. I et konkurranseutsatt marked sammenligner et firma marginalproduktet til hver produksjonsfaktor med kostnadene ved å kjøpe det, og prisen på kapital er derfor inntekten som eieren av faktoren kan motta. I dette tilfellet, jo høyere produktiviteten til denne produksjonsfaktoren er, presentert som kapitaleiendeler, desto høyere er renten på kapital. Kapital, som arbeidskraft, har produktivitet, takket være hvilken det er mulig å øke produksjonen, d.v.s. øke inntekten. Derfor er kapital etterspurt fordi den er produktiv.

Temaene for etterspørsel etter kapital er gründere. Etterspørselen etter kapital er etterspørselen etter investeringsmidler som er nødvendig for å skaffe kapital i fysisk form (maskiner, utstyr, etc.). Dette betyr at en gründer trenger en viss sum penger for å skaffe kapital i fysisk form. Grafisk kan etterspørselen etter kapital representeres av en kurve med negativ helning, siden lovene for tilbud og etterspørsel også gjelder i kapitalmarkedet (fig. 24 a). Grafen viser at med en økning i investeringsfond (I) synker marginalproduktet (MP), det vil si at i dette tilfellet gjelder loven om avtagende avkastning.

Ris. 24. Etterspørselskurve for kapital (a); en inntektsøkning med en økning i etterspørselen etter kapital (b).

Denne loven hjelper til med å forstå dynamikken til inntekt på kapital, eller, som den også kalles, dynamikken til kapitalens nettoproduktivitet. Alt annet likt (arbeid og land forblir konstant), har nettoproduktiviteten, eller avkastningen på kapital, en tendens til å falle etter hvert som investeringsmidlene øker. Derfor kan inntektsnivået på kapital i utviklede land være lavere enn i mindre utviklede land, dette fører til eksport av kapital eller dens flyt fra en industri til en annen, noe som fører til en utjevning av inntektsraten på kapital. Men ved endringer i andre faktorer (introduksjon av vitenskapelig og teknisk fremgang, etc.), kan det oppstå en inntektsøkning med en økning i etterspørselen etter kapital (fig. 24 b).

Tilførselen av kapital i faktormarkedet er grafisk avbildet av Sc-kurven, som har en positiv helning, siden enhetene som tilbyr kapital nekter dens uavhengige alternative bruk (fig. 25 a). Jo mer penger som tilbys å låne ut, jo større blir den marginale mulighetskostnaden (MOC).

Ved å kombinere etterspørsels- og tilbudsgrafene sammen får vi en enkelt graf over tilbud og etterspørsel etter kapital, der r er rentenivået, og I er investeringsvolumet (fig. 25 b). I kapitalmarkedet utjevner pris tilbud og etterspørsel, d.v.s. Ds = Sс. I punkt E faller den marginale avkastningen og den marginale alternativkostnaden sammen og grafen viser likevektsprisen eller kapitalavkastningen i form av renter.

Ris. 25. Kapitaltilførsel som en refleksjon av kostnadene ved tapte muligheter til å bruke kapital (a); likevekt i kapitalmarkedet (b).

Tidsfaktoren har stor innflytelse på beslutningstaking. Eiere av kapital nekter det nåværende forbruket av kapital, og tilbyr det på lån, fordi de er sikre på at de i fremtiden vil få større inntekt. Renter er en betaling for muligheten for andre emner av gjeldende bruk av kapital. Økonomisk teori kaller denne oppførselen til økonomiske enheter i en markedsøkonomisk tidspreferanse. For å få eieren av kapital til å forlate det nåværende ressursforbruket, er det nødvendig å belønne ham for et slikt avslag, og økonomiske aktører som nå har muligheten til å bruke lånte midler blir tvunget til å betale eieren av kapitalen. Derfor er renter prisen som folk betaler for å skaffe ressurser nå, i stedet for å vente til de har tjent pengene for å kjøpe disse ressursene.

Prisen på kapital eller renter bestemmes av både tilbud og etterspørsel, fordi det ene ikke kan eksistere uten det andre. Renten er forholdet mellom inntekten på kapital mottatt på et lån og beløpet på utlånt kapital, uttrykt i prosent. For eksempel, hvis du låner $2000 og får en årlig inntekt på $100, så er renten:

100: 2000 x 100 % = 5 %.

I dette tilfellet spiller risikofaktoren en viktig rolle, for når du låner ut midlene dine, er det ingen full garanti for at du vil kunne bruke disse pengene i fremtiden. Derfor, jo høyere risiko ved å gi et lån, jo høyere bør renten være.

Renten er avgjørende for et firma når de skal ta investeringsbeslutninger. Hvordan kan du bestemme avkastningen med mindre du sammenligner den med markedsrenten? Derfor sammenligner gründeren alltid forventet avkastning på kapital med markedsrenten. Investering kan foretas dersom inntektsnivået er høyere enn eller lik markedsrenten på lån. For eksempel, hvis du bestemmer deg for å investere 2 millioner dollar i en virksomhet og motta 400 tusen dollar fra denne kapitalen i løpet av et år, kan dette prosjektet betraktes som lønnsomt, siden de investerte midlene vil bli returnert og inntektene vil bli mottatt, dvs. inntektsnivået er:

400 000: 2 000 000 x 100 % = 20 %.

Men hvis markedsrenten er 25%, kan et slikt prosjekt ikke anses som lønnsomt, fordi du kan låne ut pengene dine og motta 500 tusen dollar i inntekt. Derfor er det i en markedsøkonomi alltid alternative økonomiske beslutninger, når det er nødvendig å sammenligne ulike alternativer for økonomiske beslutninger for å velge det mest lønnsomme investeringsprosjektet.

En av måtene å rettferdiggjøre effektiviteten til investeringsprosjekter, som vi fant ut, er å sammenligne nivået på kapitalavkastningen med renten. Det er en annen metode - dette er diskonteringsprosedyren, som består i det faktum at når du implementerer investeringsprosjekter (bygging av et anlegg, legging av en jernbane, etc.), er det nødvendig å sammenligne mengden av dagens kostnader og fremtidige inntekter. Med andre ord, diskontering beregner den nåværende ekvivalenten av beløpet som betales etter en viss periode med eksisterende rente.

Rabatter bestemmes av formelen:

hvor Vp er nåverdien av et fremtidig pengebeløp;

Vt er den fremtidige verdien av dagens pengebeløp;

t - antall år;

r - rente.

For å forstå denne prosedyren, vurder et betinget eksempel. Anta at hvis du i dag investerer 4 millioner dollar og bygger en fabrikk for produksjon av keramiske fliser, kan du innen 10 år motta 600 tusen dollar årlig. Er dette prosjektet lønnsomt? Om 10 år vil vi motta 6 millioner dollar (600 000 x 10). Hver av disse inntektsdelene vil bli mottatt i fremtiden (om et år, deretter om 2 år, og så videre i 10 år). Det er nødvendig å sammenligne dagens kostnader på 4 millioner og den neddiskonterte verdien av den fremtidige inntektsstrømmen. Denne verdien beregnes med formelen:

,

hvor tallet i telleren fra 1 til t betyr tidspunktet for inntektsmottak i et år, i 2 osv. Med r= 0,02 får vi 5,34 millioner dollar:

Så sammenligner vi to verdier: 4 mill som må investeres i dag, og det neddiskonterte beløpet på 5,34 mill. Siden 5.34 > 4, så kan prosjektet med denne renten gjennomføres.

Ved analyse av rentekategorier skilles det mellom nominelle og realrenter. Den nominelle renten er gjeldende markedsrente uten hensyn til inflasjon. Realrenten er den nominelle renten minus forventet inflasjonsrate. For eksempel er den nominelle årlige renten 12 %, forventet inflasjonsrate er 4 %, da vil realrenten være 8 % (12-4).

Dermed kan den generelle konklusjonen trekkes at prisene på investeringsvarer settes avhengig av inntekten som kan oppnås i fremtiden som følge av produktivt konsum, tatt i betraktning renten. Renter er faktorinntekten til kapitaleieren, og for den som låner kapital er det en utgift (kostnad). I kapitalmarkedet, som i andre markeder, etableres likevekt når etterspørsel er lik tilbud, d.v.s. inntekten til noen er lik andres utgifter. Dette er en slags balanse i markedsøkonomien.

1.Kapital og renter

Kapital er en av de viktigste økonomiske kategoriene. Kapital er en produksjonsfaktor, representert av alle produksjonsmidlene som mennesker har skapt for å bruke dem til å produsere andre varer og tjenester. Disse inkluderer verktøy, utstyr, bygninger, strukturer, etc.

I økonomisk analyse, sammen med begrepet "kapital", brukes begrepet "investering" eller "investeringsressurser".

Begrepet "kapital" brukes for å betegne kapital i legemliggjort form, dvs. nedfelt i produksjonsmidlene. Investeringer er kapital som ennå ikke er realisert, men som investeres i produksjonsmidlene.

La oss vurdere prosessen med å bruke kapital, som er nært knyttet til ideen om dens struktur.

Under produksjonsprosessen oppfører ulike elementer av fysisk kapital seg ulikt. En del av kapitalen (bygninger, maskineri, utstyr) fungerer over lang tid: fra flere år til flere tiår brukes den andre delen av kapitalen (råvarer, materialer, elektrisitet, vann osv.) én gang.

Anleggsmidler er den delen av produktiv kapital som deltar i produksjonsprosessen over flere produksjonssykluser og overfører verdien til varene som er skapt i deler.

Hvert element av fast kapital har en lovlig etablert levetid, i henhold til hvilken gründere akkumulerer verdien overført til varene og tjenestene som produseres i form av avskrivningsgebyrer.

Arbeidskapital er en del av selskapets kapital som deltar i én produksjonssyklus og fullstendig overfører verdien til ferdige produkter.

Når du selger varer, returneres pengene brukt på elementer av arbeidskapital fullt ut til gründeren og kan brukes igjen til å kjøpe produksjonsfaktorer. Kostnaden for fast kapital kommer ikke tilbake så raskt, det tar år, noen ganger tiår. Følgelig inkluderer produksjonskostnadene hele driftskapitalkostnaden, og bare en del av kostnaden for fast kapital er inkludert, beregnet ut fra hele levetiden til denne kapitalen (fig. 1).

Ris. 1 - Likevekt i kapitalmarkedet

Fast kapital, nedfelt i arbeidsmidler, er utsatt for slitasje etter hvert som den brukes. Det er to former for slitasje: fysisk og moralsk.

Fysisk slitasje oppstår for det første under selve produksjonsprosessen og for det andre under påvirkning av naturkrefter (metallkorrosjon, betongødeleggelse, tap av elastisitet av plast). Jo lengre driftstid, desto større fysisk slitasje på fast kapital.

Foreldelse er den andre formen for slitasje. Dette er en reduksjon i fastkapitalens nyttige egenskaper i brukernes øyne sammenlignet med det som tilbys i retur. Det kan være forårsaket av to årsaker: 1) på grunn av opprettelsen av lignende, men billigere arbeidsmidler; 2) på grunn av opprettelsen av mer produktive arbeidsmidler til samme pris.

Midler til fornyelse av anleggsmidler akkumuleres i avskrivningsfondet. Dette fondet er dannet gjennom avskrivningsgebyrer, som er den monetære formen av verdien av driftsmidler som overføres til produkter. Disse fradragene er inkludert i bedriftens totale kostnad for produksjon av produkter. Avskrivninger er faktisk en kilde til fornyelse (enkel reproduksjon) av fast kapital.

Hver produksjonsfaktor gir sin egen inntekt, som belønner eieren. For kapital er slike inntekter renter.

Renteinntekter (renter) er avkastningen på kapital investert i en virksomhet. Denne inntekten er basert på kostnadene ved alternativ bruk av kapital (penger har alltid alternativ bruk, for eksempel kan de settes i bank, brukes på aksjer osv.). Størrelsen på renteinntektene bestemmes av renten, d.v.s. prisen en bank eller annen låntaker må betale en långiver for bruk av penger i en bestemt periode.

Subjektene for etterspørsel etter kapital er bedrifter, og subjektene for tilbud er husholdninger (de tilbyr pengesummer, dvs. sparepengene deres).

Etterspørselen etter kapital er etterspørselen etter lånte midler. Den kan representeres grafisk som en kurve (Dc) med negativ helning. Tilførselen av kapital er grafisk representert ved en kurve (Sc) med positiv helning. I skjæringspunktet mellom disse to kurvene (E) etableres likevekt i kapitalmarkedet. Den tilsvarer likevektsrenten (r0).

Tilgangen på lånte midler innenfor markedet som helhet er direkte avhengig av volumet av bankinnskudd, d.v.s. innbyggernes sparepenger. Sparevolumet bestemmes direkte av rentenivået på innskudd. Jo høyere den er, alt annet likt, jo større sparing og større volum av lånte midler som tilbys.

Ved kapitalinvesteringer (investeringer) beregnes tidsverdien av penger. Det investeres penger i gjennomføring av investeringsobjekter i dag, og inntekter fra investeringer vil mottas over hele driftsperioden til objektet. Kapital er ikke annet enn nedsatt verdi. Dette betyr at ethvert formueelement som gir eieren en vanlig inntekt over lang tid, er kapital, og verdien beregnes ved hjelp av diskontering.

1.2 Ulike teoretiske tolkninger

Allerede ved første øyekast er det klart at kapital er en altomfattende, universell og flerdimensjonal kategori. Det er ingen tilfeldighet at K. Marx ga sitt flerbindsverk tittelen "Capital". Uansett hvilket virkelighetsfenomen som vurderes, vil vi garantert møte dette konseptet. Kapitalen bestemmer gjensidig alle forhold uten unntak. Han er overalt enten tilstede eller som tilstede.

Enhver forsker som påtar seg å skrive om kapital må absolutt sette seg i oppgave å begrense problemet. Det samme gjelder mange tolkninger av kapital: fra forsøk på å gi en vitenskapelig tolkning til såkalt «sunn fornuft». Avvikene her er så store at vi ikke har noe annet valg enn å gjennomføre en primær klassifisering av denne sorten. La oss starte med det enkleste. La oss presentere de mange navnene på kapital som vi stadig møter i den vitenskapelige og økonomiske litteraturen, i denne rekkefølgen (fig. 2):

Ris. 2 - Rekkefølge for presentasjon av navn på kapital

La oss nå forestille oss det enkleste diagrammet (fig. 3):

Ris. 3 - Liste over hovednavn på kapital

Naturligvis er det ingen krav her om en fullstendig liste over navn på kapital (noen av dem er faktisk strengt vitenskapelige, og noen er bare metaforiske). Navnene følges av tolkninger som skiller forskjellige skoler innen politisk økonomi skarpt. I eldgamle synspunkter kunne det selvsagt ennå ikke finnes en definisjon av hva som ikke fantes. De kan imidlertid ikke ignoreres, siden de gir innsikt i opprinnelsen til kunnskap om kapital. Dermed kan til en viss grad forløperen til syn på kapital betraktes som synspunktene til en slik filosof som Aristoteles, som imidlertid anså enhver opphopning av penger som unaturlig, blottet for mening.

Den tidligste opprinnelsen til tilnærminger til kategorien "kapital" kan finnes i verkene til Ibn Sina (Avicenna 980-1037). Han formulerte ni livsfaktorer: jord, luft, ild, nerver, livssaft, kroppsmedlemmer, sjel, styrke, mental aktivitet. Økonomiske, fysiske, psykologiske og moralske egenskaper er intrikat sammenvevd her.

Gamle vitenskapsmenn ga ikke vitenskapelige klassifiseringer, men mange århundrer senere, med dannelsen av politisk økonomi som vitenskap, anså hver skole det som sin plikt å gjennomføre en vitenskapelig basert systematisering av kategorier og, naturlig nok, kapitalen inntok en sentral plass her.

Det er umulig i denne artikkelen å vurdere i detalj alle de teoretiske synene på kapitalen og alle de vitenskapelige skolene som kjennetegner den. Ja, dette er ikke nødvendig. Vi vil begrense oss til konseptets fagegenskaper, på grunnlag av hvilke vi vil utføre grupperingen. Selv om vi følger prinsippet om historisme, er det i hovedsak ikke så viktig for oss hvem som uttalte oss om kapital og når. Det vil bli lagt vekt på essensen av konseptet.

I. Kapital som penger, rikdom

"Penger er et middel for smarte mennesker, og et mål for idioter." A. Decourcel

I hverdagen forstås kapital oftest som en sum penger som genererer inntekter til eieren. Dette synet på kapital har blitt uttrykt av mange tenkere, som som regel gikk ut fra den individuelle privatøkonomien, og ikke fra den generelle økonomien som helhet. Ofte ble oppmerksomheten rettet mot en vanligste form der en sum penger gir inntekt, og bare denne formen ble anerkjent som kapital.

II. Materiell og materiell tolkning av kapital (problemer med nøysomhet, aksjer)

"Den som ikke er sparsommelig vil lide" Confucius.

Denne tolkningen har blitt utbredt. Vi vil dvele ved det mer detaljert. La oss starte med de generelle bestemmelsene.

Sivilisasjonsutviklingen er basert på kontinuitet, d.v.s. på det faktum at hver ny generasjon bruker anskaffelsen av tidligere generasjoner og legger sin andel til dem, og jobber på sin side ikke bare for nåtiden, men også for fremtiden. I det økonomiske livet kommer sammenhengen mellom fortid og nåtid til uttrykk, blant annet gjennom kapital. I dette aspektet er essensen av kapital: 1) at den er et resultat av tidligere aktivitet og 2) at akkumulerte gjenstander ikke brukes til personlig forbruk, men til produksjon av nye ting. Den fysiske svakheten til en person bestemmer bruken av verktøy og arbeidsmidler, som ble generalisert av mange tenkere under samme navn "kapital".

III. Kapital som produksjonsrelasjon

"Den rike mannen eier ikke eiendommen hans, men eiendommen eier ham." Diogenes

"Eiendom er frukten av tyveri" P. Proudhon

Dette synspunktet ble fulgt opp av marxismens klassikere og i en eller annen grad av deres tilhengere, dvs. ulike strømninger av sosialistisk, sosialdemokratisk og demokratisk tankegang. Marxister la vekt på kapitalens sosioøkonomiske essens, og identifiserte den med produksjonsforholdene til den kapitalistiske produksjonsmåten, når kapital og arbeid deles ved eierskap til produksjonsmidlene. Samtidig fikk kategorien "arbeid" håndflaten. Kapitalen i seg selv er representert av en haug med ubetalt arbeidskraft. Han lever av å jobbe. Forholdet som oppstår fra monopolisering av eierskap til produksjonsmidlene i hendene på gründere og mangelen på dem i proletariatet - dette er hva som menes med kapital.

"...Kapital er ikke en ting, men en viss, sosial produksjonsrelasjon som tilhører en viss historisk samfunnsformasjon, som er representert i en ting og gir denne tingen en bestemt sosial karakter."

Uten å gå inn på detaljer om de velkjente definisjonene av kapital gitt av K. Marx og marxistene, vil vi bare merke oss den ekstreme strengheten og vitenskapelige integriteten til bevisene. La oss som eksempel nevne et brev fra F. Engels til K. Hirsch. Følgende bemerkning ble gjort: «Arbeiderens kapital er ham selv. Dette høres veldig fint ut, men ordet kapital mister den siste resten av sin betydning her. Hvorfor i helvete trenger du å oversette fornuftige ting til det urimelige språket med filisterfraser?»

Oppsummerer vi det som er sagt, kan vi redusere tolkningen av kapital som en produksjonsrelasjon til følgende:

2. Kapital er ikke en ting, men en produksjonsrelasjon som er representert i en ting. «Kapital», påpekte K. Marx, «er ikke summen av materiell og produserte produksjonsmidler. Kapital er produksjonsmidler forvandlet til kapital, som i seg selv ikke er kapital, akkurat som gull eller sølv i seg selv ikke er penger.

Marx skilte mellom to typer kapital (konstant og variabel), og dette er hans kardinalforskjell fra alle skoler og tolkninger. Dette skillet ble gjort med tanke på rollen til ulike deler av kapitalen i prosessen med å produsere merverdi.

IV. Folkets hovedstad

"Akkurat som man ikke kan klandre for en ufrivillig forseelse, kan man ikke rose for en påtvunget god gjerning." Euripides

Basert på de tre hovedsfærene for økonomisk aktivitet, skilles kapital ut i henhold til tre egenskaper: 1) personlig, 2) entreprenørskap, 3) nasjonal.

Alle av dem overlapper ofte i betydning, og det er ganske vanskelig å skille hver av dem. La oss presentere forskjellene som finnes i litteraturen mellom entreprenørskap og folks kapital. (Kennetegn ved personlig kapital ble gitt tidligere).

For en gründer er kapital viktig i den grad han bruker penger på det, og også i den grad det gir pengeoverskudd. Hvis alle entreprenørens beregninger kommer ned til en pengeverdi, er dens naturlige form viktig for folkets kapital.

Litt mer detalj om «folkets» kapital som sådan. Mange kilder indikerer at all produksjon uttrykker en økonomisk holdning til folket. Helheten til alle produsenter og forbrukere, forent i en stat på et felles territorium, danner offentlige sfærer av samfunnslivet, har sine egne spesifikke oppgaver og på unike grunnlag forholder de seg til individuelle manifestasjoner av økonomien.

Folkets kapital inneholder i tillegg til materielle verdier en like viktig immateriell verdi. Moralsk rikdom gjenspeiles i folkets ærlighet, foretak, grad av hardt arbeid og profesjonell utdanning. Vi mener at synspunktene til den store russiske demokraten N.G. Chernyshevsky passer godt inn i denne tolkningen. Med kapital forsto han "hele bestanden av både materiell og moralsk rikdom som nasjonen ervervet som et resultat av dens tidligere arbeid ...". Han ga et tydelig eksempel: Hvis London, Manchester og Liverpool brant ned med alle bankene, havnene og varehusene... ville det være et tungt, men ikke et fatalt slag. Om 15-20 år ville nye kontorer osv. stå på de samme stedene, fylt med enda mer varer.

Arbeidsbeskrivelse

Kapital er en av de viktigste økonomiske kategoriene. Kapital er en produksjonsfaktor, representert av alle produksjonsmidlene som mennesker har skapt for å bruke dem til å produsere andre varer og tjenester. Disse inkluderer verktøy, utstyr, bygninger, strukturer, etc.
I økonomisk analyse, sammen med begrepet "kapital", brukes begrepet "investering" eller "investeringsressurser".
Begrepet "kapital" brukes for å betegne kapital i legemliggjort form, dvs. nedfelt i produksjonsmidlene. Investeringer er kapital som ennå ikke er realisert, men som investeres i produksjonsmidlene.

Renter som avkastning på kapital. Nominelle og realrenter.

Begrepet "kapital" som en ressurs i økonomisk teori inkluderer selv produksjonsmidler skapt av mennesker. Kapitalbruk gir inntekter til eierne på lang sikt. For å få inntekter fra bruk av kapital er det imidlertid nødvendig å foreta investeringer i inneværende periode. Dermed vil kapital investert i inneværende periode sikre produksjonsøkning i fremtiden.

Prosentforholdet mellom det marginale tilleggsproduktet mottatt i fremtiden til den nåværende investerte kapitalen kalles renteinntekter på kapital.

I det virkelige markedet sirkulerer kapital i monetær form, så et marked for monetær kapital oppstår og utvikler seg. Pengekapital er ikke en økonomisk ressurs i den forstand at pengene selv ikke deltar i produksjonen av varer og tjenester. Imidlertid realkapital produksjonsmidler. For å starte eller øke produksjonen av varer eller tjenester stiller gründere investeringskrav til realkapital. Dette krever økonomiske evner og tilgjengelighet av pengekapital. Pengene kan mottas gjennom et lån, i form av aksjer eller en spart del av overskuddet.

I denne forbindelse oppstår det rentebegrepet. Lånerenter er betalingen for bruk av pengekapital. Lånerente (rente) dette er prisen på å bruke penger, prisen på pengekapital

Fra synspunkt av selgeren av penger kapital, er renten avkastning på kapital.

Likevektsrenten bestemmes skjæringspunktet mellom pengebehovslinjen og pengemengdelinjen. Samtidig inkluderer den samlede etterspørselen etter penger etterspørselen etter penger til transaksjoner og etterspørselen etter penger fra eiendeler (penger som byttemiddel og som sparing). Etterspørselen er omvendt proporsjonal med renten.

Pengemengden er regulert statens pengepolitikk.

Kostnaden ved bruk av penger vurderes ikke som en absolutt verdi, men som en prosentandel av pengebeløpet. Som et resultat er det mulig å sammenligne priser for å gi lån av ulike beløp.

Ved analyse av rentekategorier er det viktig å skille mellom nominell og realrente. Nominell sats dette er kursen uttrykt i monetære enheter ved gjeldende valutakurs, eksklusive inflasjon. Realrenten tar hensyn til pengeenhetens kjøpekraft, og ved et lavt inflasjonsnivå er den omtrent lik den nominelle renten (minus inflasjonsraten). Under inflasjonsforhold synker kjøpekraften til beløpet mottatt på kreditt mot slutten av terminen. Derfor kan realrenten avvike mye fra den nominelle, som tas i betraktning ved beslutning om investeringer i eventuelle objekter.

I en økonomi eksisterer ulike renter samtidig. Følgende faktorer påvirker renten:

1. Risikonivå;
2. Lånebetingelser;
3. Lånets størrelse;
4. Begrensninger på konkurransevilkårene i pengemarkedet;
5. Beskatning av inntekt.

Rentens rolle i økonomien skyldes at det påvirker investeringsnivået og fordelingen av penge- og realkapital mellom bransjer og bedrifter. Det hjelper å sammenligne renter når du velger investeringsalternativer effektiv fordeling av ressurser, deres bruk for å gjennomføre de mest lønnsomme prosjektene.

Ved å påvirke produksjonsnivået av investeringsvarer, påvirker renten samlet produksjon, sysselsetting og priser. For å regulere produksjon, sysselsetting og priser søker pengemyndigheter å påvirke renten gjennom tilførsel av penger. En nedgang i renten fører til til en økning i investerings- og produksjonsvolum, og økningen fører til omvendt prosess.

Hver produksjonsfaktor, som allerede nevnt, skaper sin egen inntekt, som til slutt belønner eieren av den tilsvarende faktoren. For kapital er slike inntekter renter.

Renteinntekter er avkastningen på kapital investert i en virksomhet. Denne inntekten er basert på kostnadene ved alternativ bruk av kapital (penger har alltid alternativ bruk, spesielt kan de plasseres i en bank, brukes på aksjer osv.). Størrelsen på renteinntektene bestemmes av renten, d.v.s. prisen en bank eller annen låntaker må betale en långiver for bruk av penger over en periode. Hvis bankrenten er 10 % per år, vil investoren ikke investere penger i en virksomhet som kan gi 5 % årlig inntekt. I henhold til markedets lover vil han investere penger der inntekten, alt annet likt, vil være minst 10 % per år.

Men hvorfor skal du betale renter? Hva er det en betaling for? For første gang ga den østerrikske økonomen E. Böhm-Bawerk og den svenske økonomen K. Wicksell et vitenskapelig svar på dette spørsmålet. Det økonomiske grunnlaget for interesse, fra deres synspunkt, er den relative misnøyen med dagens behov og den resulterende høyere verdsettelsen av dagens varer sammenlignet med fremtidige varer.

For å forklare hvorfor renter betales, må vi forstå hvorfor dagens varer er mer verdifulle enn fremtidige varer. Svaret er at bruken av varer som en person mangler for øyeblikket øker graden av tilfredsstillelse av hans behov og utvider omfanget av hans evner. Når det gjelder ressurser, lar forvaltningen nå folk gjøre handlinger som kan føre til ekstra inntekt over tid. Det er denne muligheten som motiverer folk til å låne penger og betale en pris for å låne, kalt renter.

5.5. Oppgaver og øvelser

Oppgave nr. 1

Befolkningen er 100 millioner mennesker, 24 millioner mennesker. – barn under 16 år, samt personer i langvarig isolasjon (på psykiatriske sykehus, kriminalomsorgsinstitusjoner osv.); 30 millioner mennesker falt ut av arbeidsstyrken; 4,6 millioner mennesker - arbeidsledig.

Regne ut:

a) størrelsen på arbeidsstyrken;

b) arbeidsledighet.

Oppgave nr. 2

Den totale befolkningen er 258 millioner mennesker. inkludert funksjonshemmede - 63 millioner mennesker, den yrkesaktive befolkningen - 195 millioner mennesker, inkludert de som ikke vil jobbe - 65,5 millioner mennesker, totalt de som ønsker å jobbe - 129,5 millioner mennesker. Antall sysselsatte – 120,8 millioner mennesker. Registrerte arbeidsledige – 8,7 millioner mennesker. Bestem arbeidsledigheten?

Oppgave nr. 3

Hva må økonomisk vekst være for å redusere arbeidsledigheten fra 8 til 6 % på ett år (forutsatt at Okuns tall er 3 %)?

Oppgave nr. 4

I landet er den totale voksne befolkningen (16 år og eldre) 188,1 millioner mennesker, sysselsatte – 119,0 millioner mennesker, arbeidsledige – 6,5 millioner mennesker. Bestem: den totale arbeidsstyrken; arbeidsledighet; andel av arbeidsstyrken i den totale voksne befolkningen.

Oppgave nr. 5

Under forhold med full sysselsetting bør nivået av friksjonsledighet (angi riktig svar):

a) lik 0;

b) være mindre enn 1 %;

c) være mindre enn den sykliske arbeidsledigheten;

d) alle tidligere svar er riktige.

Oppgave nr. 6

Nominell BNP det første året utgjorde 1000 milliarder. dollar. Den naturlige arbeidsledigheten var 6 %, den faktiske frekvensen var 8 %. Hva er volumet av potensiell BNP i det ite året?

Oppgave nr. 7

Tabellen viser data om arbeidsressurser og sysselsetting, tusen personer.

Regn ut antall arbeidsledige og arbeidsledigheten i år 1 og 5?

Hvordan forklare den samtidige veksten av sysselsetting og arbeidsledighet?

Oppgave nr. 8

Nominell BNP er lik 750 milliarder dollar. Den naturlige arbeidsledigheten er 5 %, den faktiske frekvensen er 9 %. Hvilket volum av produkter i verdi er underprodusert i landet?

Oppgave nr. 9

Landets arbeidsstyrke er 700 tusen mennesker. I 2006 hadde arbeidstilbuds- og etterspørselsfunksjonene formen:

LD= 900 – 2W;LS= -300 + 4W.

der W er reallønn.

Basert på bruk av den klassiske likevektsmodellen, bestemme antall arbeidsledige.

I 2007 klarte arbeidere å oppnå en økning i gjennomsnittslønnen med 15 %. Bestem hvor mange arbeidstakere som ble permittert i 2007 hvis det er kjent at konsumprisindeksen i år sammenlignet med året før var 106 %.

Oppgave nr. 10

I løpet av 8 år økte lønningene i land A med 25 %, og levekostnadene med 60 %. Bestem endringer i nivået på reallønn. Hva skal forstås med nominell og reallønn?

Oppgave nr. 11

En tomt koster 1000 den. enheter, og å leie det ut gir en inntekt på 100 den. enheter Bestem renten.

Oppgave nr. 12

Leieprisen for en tomt (leie per år) er 450 den. enheter Den årlige renten er 7 %. Beregn kapitalprisen på tomten.

Oppgave nr. 13.

300 hi ble investert i tre like tomter. enheter i hver. Gjennomsnittlig fortjenesterate -20%. Avlingen i den første tomten var -5 centners, i den andre -6 centners, i den tredje -10 centners. Bestem størrelsen på differanseleie.

Oppgave nr. 14

Hva blir prisen på en tomt hvis grunneieren får 60 tusen nekter årlig? enheter grunnrente, og banken betaler innskytere 10% per år?

Oppgave nr. 15

Eieren av landet mottar en årlig leie for den leide tomten på 8 tusen den. enheter Det er landbruksbygninger og -strukturer på stedet til en verdi av 50 tusen hi. enheter med en levetid på 10 år. Bankrenten er 50 % per år. Bestem størrelsen på grunnrente.

Oppgave nr. 16

Sammen med tomten ble en bygning til en verdi av 500 tusen rubler leid ut. Levetiden er 20 år. Rente – 4 %. Beregn grunnrentebeløpet hvis leien er 85 tusen rubler.

Oppgave nr. 17

Leien økte fra 2000 til 6000 rubler, og renten gikk samtidig ned fra 4 til 2%.

I hvilken retning og hvor mange ganger endret prisen på tomten seg? I hvilken grad er dette forårsaket av stigende husleie og i hvilken grad av fallende renter? Hvorfor kalles prisen på land kapitalisert leie?

Oppgave nr. 18

Bestem renten. Mengden av utlånt kapital er $ 1000. Den årlige inntekten mottatt er $ 50.

Oppgave nr. 19

Tre like store tomter er okkupert av de samme avlingene.

Bestem summen av diff. leie av tomt 1 og 2, forutsatt at produktene er til en produksjonspris bestemt av dyrkingsforholdene i de dårligste tomtene.

Oppgave nr. 20

Anta at en tomt selges til en pris på 30 000 dollar. Denne tomten kan leies på evighet med en leie på 5 000 dollar per år. Renten er 10 %. Vil du kjøpe dette stykket land?

Oppgave nr. 21

Investeringer i virksomheten (bygging av en bensinstasjon) investeringer er lik 1 million dollar. Et år senere mottas en inntekt på 200 tusen dollar. Markedsrenten på lån er 25%. Er dette et lønnsomt prosjekt?

Oppgave nr. 22

Hvor mye er 10 millioner rubler verdt? Som vil bli mottatt om et år, forutsatt at bankrenten er 10% per år.

Oppgave nr. 23

Fremtidig inntekt er 10 millioner rubler, renten er 10% per år. Hva blir den neddiskonterte verdien av denne inntekten hvis den forventes å mottas innen 1 år?

Oppgave nr. 24

Eieren av lageret leide det i 3 år og mottok på slutten av hvert år 110 121 og 133 tusen dollar. Renten er 10%. Finn den rabatterte avkastningen.

INNLEDNING 2
1. KAPITAL OG RENTERINNTEKTER 3
KAPITAL OG TILHØRENDE PRODUKSJON 3
AVKASTNING PÅ KAPITALNIVÅ 4
TIDSPREFERANSE 6
2. LÅNEKAPITALMARKED 8
STRUKTUR AV DET MODERNE INTERNASJONALE LÅNEKAPITALMARKEDET 11
DET INTERNASJONALE KAPITALMARKEDETS PLASS I VERDENSKAPITALISTISKE ØKONOMI 12
KONKLUSJON 19
REFERANSER 20

Introduksjon

En av de tre klassiske produksjonsfaktorene er kapital.
KAPITAL (fra fransk, engelsk kapital, fra latin capitalis - main) - i vid forstand, er alt som kan generere inntekter, eller ressurser skapt av mennesker for å produsere varer og tjenester. I snevrere forstand er det en fungerende inntektskilde investert i en virksomhet i form av produksjonsmidler (fysisk kapital). Det er vanlig å skille mellom fast kapital, som representerer en del av kapitalfondene som er involvert i produksjon over mange sykluser, og sirkulerende kapital, som deltar og forbrukes fullstendig i løpet av en syklus. Pengekapital forstås som pengene som fysisk kapital erverves med. Begrepet "kapital", forstått som kapitalinvesteringer av materielle og monetære ressurser i økonomien, i produksjon, kalles også kapitalinvesteringer, eller investeringer.
Finansmarkedet (kapitalmarkedet) har svært spesifikke trekk som kjennetegner tilbudstrekkene i dette markedet og krever spesiell oppmerksomhet.

1. Kapital- og renteinntekter

Kapital inkluderer alle tilgjengelige produksjonsmidler som er skapt og blir skapt av mennesker: verktøy, maskiner, infrastruktur, så vel som immaterielle ting, som dataprogrammer. En del av kapitalen kan ha ganske håndgripelige former, for eksempel utstyr for gruvedrift, maskiner for bearbeiding av stein osv. Landvinning er en annen form for kapital; det inkluderer gjennomføring av vanningsarbeid, som øker jordens fruktbarhet, etc. I tillegg er kunnskap, ferdigheter og erfaring tilegnet på grunnlag av praktiske aktiviteter og læringsprosesser et eksempel på menneskelig kapital til et individ. Deretter skal vi se på noen funksjoner som er iboende i alle disse formene for kapital.

Kapital og tilhørende produksjon
Hovedtrekket som ligger i alle de betraktede formene for kapital er en viss avtale, om du vil, en transaksjon mellom nåtid og fremtid. Faktisk, for å akkumulere en viss startkapital i fremtiden, må man i dag tåle ulempen forbundet med manglende evne til umiddelbart å bruke den alternative verdien av denne kapitalen i prosessen med dens akkumulering. La oss si at du fisker i en dam, men at du ikke har noe fiskeutstyr. Kanskje du vil kunne fange flere fisk med hendene i løpet av dagen, og gi deg selv en mager middag. Imidlertid er det et alternativ som er ubehagelig ved første øyekast: legg deg sulten, men vev et nett for å fange fisk i løpet av dagen. Men morgendagens fangst kan ikke sammenlignes med dagens. Prisen på kapitalakkumulering er lik i det virkelige økonomiske liv.
Denne enkle historien illustrerer et så viktig konsept innen økonomi som tilhørende produksjon. Dermed krever produksjon av biler på et samlebånd for biler betydelige kapitalinvesteringer – vesentlig større enn å montere en bil i et håndverksverksted. Før et bilfabrikk produserer sitt første produkt, er det nødvendig å tiltrekke seg enorme krefter og midler, arbeidskraft og materielle ressurser. Men deretter vil produktiviteten til hovedtransportøren ganske enkelt være uforlignelig med egenskapene til bilmekanikere i et lite verksted. På samme måte er bygging av en vanningskanal en beslektet metode for vanning sammenlignet med å bringe vann til åkrene i tønner og bøtter. Utvikling av dataprogramvare i forbindelse med databehandling av regnskapsdrift krever investering av innsats og penger. Men på lang sikt vil disse investeringene lønne seg med betydelige tidsbesparelser og en reduksjon i vedlikeholdspersonell.

Avkastningsgrad på kapital
Tilknyttet produksjon, så vel som produksjon ved bruk av investeringskapital, kan representeres som en prosess for transformasjon av nåværende kostnader til produksjon i en overskuelig fremtid. I vårt eksempel med fiske er dagens kostnader arbeidstid som kan brukes til å fange fisk for hånd, men som brukes til å lage fiskeutstyr. I dette aspektet kan bruken av kapital som produksjonskostnader analyseres fra marginalproduktmetodens perspektiv.
I fig. 1. En grafisk tolkning av en enkel to-parameter modell presenteres, der produksjonen fjernes fra forbrukssfæren og brukes til å skape kapital fokusert på produksjonskostnader i fremtiden.
I det presenterte diagrammet viser x-aksen mengden kapital målt i sammenlignbare fysiske enheter (i eksemplet med fiske er dette størrelsen på nettverkscellen). Langs y-aksen er resultatet av bruken av kapital (avkastningen), redusert til en enhet av fremtidig produksjon produsert som et resultat av dagens besparelser (morgendagens fangst pluss fangsten som ble ofret for produksjonen av garnet). .....

Bibliografi

1. Lærebok om grunnleggende økonomisk teori. /Red. Kamaeva V.D. - M.: Vlados, 1994.
2. K.V.Sanin "Internasjonalt lånekapitalmarked." M.: Finans. - 1996.
3. Bankvirksomhet. Etc. O.I. Lavrushina. M.: Banking and Exchange Research and Consulting Center, 1992.
4. Krasavina. Internasjonale monetære, kreditt- og finansielle relasjoner, M.: "Finans og statistikk", 1994.
5. Dolan. E.J. Marked. Mikroøkonomisk modell. M. 1996
6. Maconnell. K., Bru. S. Økonomi: prinsipper, problemer og politikk. M.: Republikk. 1992. T. 1
7. Moderne økonomi. /Red. Mamedova O.Yu. Rostov-ved-Don, "Phoenix", 1996.
8. Edwin J. Dolan "Penger, banker og pengepolitikk" S. -P. 1994
9. Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh. Moderne økonomisk ordbok. - Moskva: INFRA-M, 1997.