அமைப்பின் கலவை மற்றும் மூலதன அமைப்பு. நிறுவனத்தின் மூலதனத்தின் அளவு மற்றும் மூலதனத்தின் அமைப்பு

நிறுவன மூலதனத்தை பல கோணங்களில் பார்க்கலாம். முதலில், வேறுபடுத்துவது நல்லது உண்மையான மூலதனம், அதாவது வடிவத்தில் இருக்கும், மற்றும் பண மூலதனம், அதாவது ஒரு நிறுவனத்தின் பொருளாதார நடவடிக்கைகளை உறுதி செய்வதற்கான நிதி ஆதாரங்களின் தொகுப்பாக, பண வடிவில் உள்ளது மற்றும் உற்பத்தி வழிமுறைகளை வாங்குவதற்குப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. முதலில் பண மூலதனத்தை கருத்தில் கொள்வோம்.

சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனம்

ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளை ஆதரிக்கும் நிதிகள் பொதுவாக சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதிகளாக பிரிக்கப்படுகின்றன.

பங்குஎண்டர்பிரைஸ் என்பது நிறுவனத்தின் மதிப்பை (பண மதிப்பு) பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது, இது முற்றிலும் அதற்கு சொந்தமானது.

கணக்கியலில், சமபங்கு மூலதனத்தின் அளவு, இருப்புநிலைக் குறிப்பில் உள்ள அனைத்து சொத்தின் மதிப்பு அல்லது நிறுவனத்தின் பல்வேறு கடனாளிகளிடமிருந்து கோரப்படாத தொகைகள் மற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் நிறுவனத்தின் அனைத்து பொறுப்புகள் உட்பட சொத்துக்களுக்கும் உள்ள வித்தியாசமாக கணக்கிடப்படுகிறது.

ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மூலதனம் பல்வேறு ஆதாரங்களைக் கொண்டுள்ளது: அங்கீகரிக்கப்பட்ட அல்லது பங்கு மூலதனம், பல்வேறு பங்களிப்புகள் மற்றும் நன்கொடைகள், லாபம், இது நேரடியாக நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளின் முடிவுகளைப் பொறுத்தது. ஒரு சிறப்பு பங்கு அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனத்திற்கு சொந்தமானது, இது கீழே விரிவாக விவாதிக்கப்படும்.

கடன் வாங்கிய மூலதனம்- இது கடன்கள், நிதி உதவி, பிணையமாக பெறப்பட்ட தொகைகள் மற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு, எந்தவொரு உத்தரவாதத்தின் கீழும் சில நிபந்தனைகளின் கீழ் வெளியில் இருந்து ஒரு நிறுவனத்தால் ஈர்க்கப்படும் மூலதனம்.

நிலையான மற்றும் பணி மூலதனம்

பொருள் உருவகத்தில் மூலதனம் மற்றும் பிரிக்கப்பட்டுள்ளது.

TO நிலையான மூலதனம்கட்டிடங்கள், கட்டமைப்புகள், இயந்திரங்கள், உபகரணங்கள் போன்ற நீடித்த பொருள் காரணிகள் இதில் அடங்கும்.

பணி மூலதனம்ஒவ்வொரு உற்பத்தி சுழற்சிக்கும் (மூலப்பொருட்கள், அடிப்படை மற்றும் துணை பொருட்கள், முதலியன) நிதிகளை வாங்குவதற்கு செலவிடப்படுகிறது.

நிலையான மூலதனம் பல ஆண்டுகளுக்கு சேவை செய்கிறது, ஒரு உற்பத்தி சுழற்சியின் போது செயல்பாட்டு மூலதனம் முழுமையாக நுகரப்படும்.

பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில் நிலையான மூலதனம் நிறுவனத்தின் நிலையான சொத்துக்களுடன் (நிலையான சொத்துக்கள்) அடையாளம் காணப்படுகிறது. இருப்பினும், நிலையான மூலதனத்தின் கருத்து மிகவும் விரிவானது, ஏனெனில் நிலையான சொத்துக்கள் (கட்டிடங்கள், கட்டமைப்புகள், இயந்திரங்கள் மற்றும் உபகரணங்கள்), அதன் குறிப்பிடத்தக்க பகுதியை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகின்றன, நிலையான மூலதனம் முடிக்கப்படாத கட்டுமானம் மற்றும் நீண்ட கால முதலீடுகளை உள்ளடக்கியது - நிதிகளை அதிகரிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. மூலதன பங்கு.

நிதி மூலதன அமைப்பு மற்றும் நிதி ஆபத்து

எந்தவொரு நிதி மற்றும் பொருளாதார நடவடிக்கைக்கும் மூலதனத்தின் நிலையான முதலீடு தேவைப்படுகிறது. உற்பத்தி செயல்முறையை பராமரிக்கவும் விரிவுபடுத்தவும் அதன் செயல்திறனை அதிகரிக்கவும் புதிய தொழில்நுட்பங்களை அறிமுகப்படுத்தவும் புதிய சந்தைகளை உருவாக்கவும் நேரடி முதலீடு தேவை (). நிதி நிர்வாகத்தின் முக்கிய பணிகளில் ஒன்று, முதலீட்டு பட்ஜெட்டின் ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் மேம்பாட்டுடன், நிதி ஆதாரங்களை ஈர்ப்பதற்கான செலவுகளை மேம்படுத்துதல் மற்றும் மூலதன கட்டமைப்பை மேம்படுத்துதல் ஆகும்.

நிதி ஆதாரங்களின் தேர்வு, தொழில்துறை மற்றும் நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளின் அளவு, தொழில்நுட்ப அம்சங்கள், தயாரிப்புகளின் தனித்தன்மை, அரசாங்க ஒழுங்குமுறை மற்றும் வணிக வரிவிதிப்பு, வங்கி கட்டமைப்புகளுடனான தொடர்புகள், சந்தையில் நற்பெயர் போன்ற பல காரணிகளைப் பொறுத்தது.

மூலதன அமைப்பு, நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படுகிறது, நிதி மட்டுமல்ல, செயல்பாட்டு மற்றும் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளின் பல அம்சங்களையும் தீர்மானிக்கிறது, மேலும் இந்த நடவடிக்கைகளின் இறுதி முடிவில் செயலில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. இது சொத்துக்கள் மற்றும் சமபங்கு மூலதனம், நிதி நிலைத்தன்மை மற்றும் பணப்புழக்க விகிதங்கள் மீதான வருவாயின் குறிகாட்டிகளை பாதிக்கிறது, மேலும் நிறுவன வளர்ச்சியின் செயல்பாட்டில் லாபம் மற்றும் அபாயத்தின் விகிதத்தை உருவாக்குகிறது.

நிதி அமைப்புமூலதனம் என்பது நிதிகளின் முக்கிய ஆதாரங்களின் கட்டமைப்பாகும், அதாவது பங்கு மற்றும் கடன் மூலதனத்தின் விகிதம்.

ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி மூலதனம் அதன் சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தைக் கொண்டுள்ளது.

பங்கு

சொந்த மூலதனம் மற்றும் இருப்புக்கள் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனம் மற்றும் திரட்டப்பட்ட மூலதனம் ஆகியவை அடங்கும்.

முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனம்- இது உரிமையாளரால் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனம் (இலக்கு வருவாய்). நிறுவனத்தின் சொந்த மூலதனம் தக்க வருவாய், பல்வேறு நிதி.

திரட்டப்பட்ட லாபம்முந்தைய மற்றும் தற்போதைய காலகட்டங்களில் நிறுவனம் ஈட்டிய லாபம் வரி மற்றும் ஈவுத்தொகை ஆகும்.

கடன் வாங்கிய மூலதனம் (நிறுவன பொறுப்புகள்)

ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பில் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனம் குறுகிய மற்றும் நீண்ட கால கடன்களைக் கொண்டுள்ளது.

நீண்ட கால கடமைகள்- இவை ஒரு வருடத்திற்கும் மேலாக திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் கொண்ட கடன்கள் மற்றும் கடன்கள்.

குறுகிய கால பொறுப்புகள்- இவை 1 வருடத்திற்கும் குறைவான முதிர்வு கொண்ட பொறுப்புகள் (உதாரணமாக, குறுகிய கால கடன்கள் மற்றும் கடன்கள், செலுத்த வேண்டிய கணக்குகள்).

ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மற்றும் கடன் மூலதனத்திற்கு இடையிலான வேறுபாடுகள்

	ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பில் மூலதனத்தின் வகை
	சொந்தம்	கடன் வாங்கிய
நிறுவன நிர்வாகத்தில் பங்கேற்க நேரடி உரிமை	அத்தகைய உரிமையை அளிக்கிறது	கொடுப்பதில்லை அத்தகைய உரிமை
நிதி ஆபத்துக்கான அணுகுமுறை	பங்கு மூலதனத்தின் பங்கை அதிகரிப்பது நிதி அபாயத்தைக் குறைக்கிறது	கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பங்கை அதிகரிப்பது நிதி அபாயத்தை அதிகரிக்கிறது
லாபம் பெறும் உரிமை	எஞ்சிய கொள்கையின்படி	முன்னுரிமை
திவால்நிலையில் உள்ள உரிமைகோரல்களின் திருப்திக்கான வரிசை	எஞ்சிய கொள்கையின்படி	முன்னுரிமை
பணம் செலுத்துதல் மற்றும் மூலதனத்தை திரும்பப் பெறுவதற்கான விதிமுறைகள் மற்றும் நிபந்தனைகள்	கண்டிப்பாக நிறுவப்படவில்லை	கடன் ஒப்பந்தத்தால் தெளிவாக வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது
நிதியுதவியின் முக்கிய திசை	நீண்ட கால சொத்துக்கள்	நடப்பு சொத்து
செலவுகளுக்கு நிதிச் செலவுகளை ஒதுக்குவதன் மூலம் வருமான வரியைக் குறைத்தல்	இந்த விருப்பம் இல்லை	இந்த வாய்ப்பு உள்ளது
	உள் மற்றும் வெளிப்புற ஆதாரங்கள்	வெளிப்புற நிதி ஆதாரங்கள் (தவிர)
மூலதன உரிமையாளரின் வருமானத்திற்கும் நிறுவனத்தின் லாபத்திற்கும் இடையிலான தொடர்பு	மூலதன உரிமையாளரின் வருமானம் நேரடியாக நிதி முடிவுடன் தொடர்புடையது	மூலதன உரிமையாளரின் வருமானம் நிதி முடிவுடன் தொடர்புடையது அல்ல

நிறுவனத்தின் உரிமையாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது கடன் வழங்குபவர்கள் அதிக சலுகை பெற்ற நிலையில் இருப்பதால், மலிவான ஆதாரம் கடன் நிதியுதவி என்று உலக நடைமுறை காட்டுகிறது. அவர்கள் தங்கள் முதலீட்டின் மீதான வருவாயைப் பெறுவதற்கான உரிமையைத் தக்க வைத்துக் கொள்கிறார்கள், மேலும் திவால்நிலை ஏற்பட்டால், அவர்களின் உரிமைகோரல்கள் பங்குதாரர்களின் முன் திருப்தி செய்யப்படும். ஆயினும்கூட, கடன் நிதியுதவியின் கட்டுப்பாடற்ற வளர்ச்சி ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையை கணிசமாகக் குறைக்கலாம், அதன் பங்குகளின் சந்தை விலையில் வீழ்ச்சியை ஏற்படுத்தும், மேலும் சாதகமற்ற முன்னேற்றங்கள் ஏற்பட்டால், நிறுவனத்தை திவால் ஆபத்தில் வைக்கலாம்.

ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையை மதிப்பிடுவதற்கான குணகங்கள் பின்வருமாறு:

1. ஈக்விட்டி செறிவு விகிதம்

இதில் K c என்பது சமபங்கு; கே - மொத்த (பங்கு மற்றும் கடன்) மூலதனம்; K KSK என்பது மூலதனத்தின் நிதி கட்டமைப்பில் பங்கு மூலதனத்தின் பங்கு ஆகும்.

நிதி நிலைத்தன்மையை பராமரிக்க, Kskk குறைந்தது 60% (Kskk ≥ 60%) இருக்க வேண்டும்.

2. நிதி சார்பு விகிதம்

Kz என்பது கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனம்; கே சி - ஈக்விட்டி; கூட்டாட்சி சட்டத்திற்கு - வெளிப்புற கடன்களில் நிறுவனத்தின் நிதி சார்ந்திருப்பதை வகைப்படுத்துகிறது.

K கூட்டாட்சி சட்டம் உயர்ந்தால், அதிக நிதி சார்ந்திருத்தல், நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மை மோசமாகும்.

ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மை கருத்துடன் தொடர்புடையது "மூலதனத்தின் விலை".

மூலதனத்தின் விலை (செலவு).- இது ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான நிதி ஆதாரங்களைப் பயன்படுத்துவதற்கு செலுத்த வேண்டிய மொத்த நிதித் தொகை, இந்த தொகுதியின் சதவீதமாக வெளிப்படுத்தப்படுகிறது.

மூலதனத்தின் விலை வகைப்படுத்தப்படுகிறது:

• ஒரு வணிகம் அதன் உரிமையாளர்களுக்கு செலுத்த வேண்டிய விலையின் அளவு
• முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீதான வருவாய் விகிதம்

ஒவ்வொரு நிதி ஆதாரத்திற்கும் அதன் சொந்த விலை உள்ளது. எனவே, அவர்கள் முன்னிலைப்படுத்துகிறார்கள் மூலதனத்தின் எடையுள்ள சராசரி விலையின் காட்டி.

திரட்டப்பட்ட நிதிகளின் ஆதாரங்களின் விலை, திரட்டப்பட்ட நிதியின் சதவீதமாக கணக்கிடப்படுகிறது. தனிப்பட்ட ஆதாரங்களின் விலைகள் மற்றும் மேம்பட்ட மூலதனத்தின் மொத்தத் தொகையில் அவற்றின் பங்கை அறிந்து, நாம் தீர்மானிக்க முடியும் மூலதனத்தின் சராசரி செலவு:

இதில் C k என்பது நிறுவனத்தின் மூலதனத்தின் விலை; j என்பது நிதி ஆதாரங்களின் எண்ணிக்கை; C j என்பது ஒவ்வொரு மூலத்தின் விலை; q j என்பது மூலதனத்தின் மொத்தத் தொகையில் உள்ள மூலங்களின் பங்கு.

நிதி ஆபத்து

மூலதனத்தின் நிதி கட்டமைப்பின் மதிப்பீடு கணக்கீட்டோடு பிரிக்கமுடியாத வகையில் இணைக்கப்பட்டுள்ளது நிதி ஆபத்து.

கணக்கீடு அந்நிய விளைவுநிதி அபாயத்தின் அளவு மதிப்பீட்டை வழங்குகிறது.

நிதி ஆபத்து- நிகழ்தகவை உள்ளடக்கிய ஒரு சிக்கலான கருத்து:

• கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் அதிகப்படியான அளவு காரணமாக இலாப இழப்பு;
• வட்டி மற்றும் கடனின் அசல் செலுத்துதல் சரியான நேரத்தில் இல்லை.

நிதி ஆதாயத்தை கணக்கிடுவதற்கான முறைகள்:

நான்முறை:

SNP என்பது வருமான வரி விகிதம்; ER - பொருளாதார லாபம்; Кз - கடன் வாங்கிய மூலதனம்; கே சி - ஈக்விட்டி; SRSP - சராசரி கணக்கிடப்பட்ட வட்டி விகிதம்; EFR என்பது நிதிச் செல்வாக்கின் விளைவு (கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பயன்பாட்டுடன் தொடர்புடைய பங்கு மூலதனத்தின் லாபத்தில் சாத்தியமான அதிகரிப்பு).

எஸ்ஆர்எஸ்பி என்றால்< ЭР, то у предприятия, использующего заемные средства, рентабельность собственных средств возрастет на ЭФР.

SRSP > ER எனில், கடனை வாங்கும் நிறுவனத்தின் ஈக்விட்டி மீதான வருமானம், கடன் வாங்காத நிறுவனத்தை விட குறைவாக இருக்கும்.

மூலதன அமைப்பு- இது ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிலையை மதிப்பிடுவதற்கான மிக முக்கியமான குறிகாட்டிகளில் ஒன்றாகும், பயன்படுத்தப்படும் பங்கு மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் விகிதத்தை வகைப்படுத்துகிறது.

இந்த காட்டி ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையின் அளவை தீர்மானிக்க பயன்படுகிறது, மூலதனத்தின் சராசரி செலவை கணக்கிடும் போது மற்றும் பிற சந்தர்ப்பங்களில் நிதி அந்நியச் செயல்பாட்டின் விளைவை நிர்வகிக்கும் போது.

மூலதன கட்டமைப்பு பகுப்பாய்வு மேற்கொள்ளப்படுகிறதுபிளாக்கில் உள்ள FinEkAnalysis திட்டத்தில் மூலதனத்தின் எடையுள்ள சராசரி செலவைக் கணக்கிடுதல்.

சொந்த மூலதன அமைப்பு

சொந்த மூலதனம் இதில் இருக்கலாம்:

• அங்கீகரிக்கப்பட்ட, கூடுதல் மற்றும் இருப்பு மூலதனம்,
• சிறப்பு நோக்க நிதி,
• இலக்கு நிதி,
• எதிர்கால செலவுகள் மற்றும் கொடுப்பனவுகளுக்கான இருப்பு,
• மதிப்பீட்டு இருப்புக்கள்.

இருப்புநிலைக் குறிப்பின் முதல் பொறுப்புப் பிரிவில் சொந்த மூலதனம் பிரதிபலிக்கிறது.

நிலையான மூலதனத்தின் அமைப்பு

நிலையான மூலதனத்தின் கட்டமைப்பில் மூன்று குழுக்கள் உள்ளன:

1. உறுதியான சொத்துக்கள் (நிலையான சொத்துக்கள், நிலையான சொத்துக்கள்) ஒரு பொருள் வடிவம் கொண்ட சொத்துக்கள்.

2. அருவமான சொத்துக்கள் என்பது உடல் வடிவம் இல்லாத சொத்துக்கள், ஆனால் 1 வருடத்திற்கும் மேலாக நிறுவனத்தின் பொருளாதார நடவடிக்கைகளில் பங்கேற்று வருமானத்தை ஈட்டுகிறது. அருவ சொத்துக்கள் அவற்றின் மதிப்பை முழு சேவை வாழ்க்கையிலும் பகுதிகளாகப் பொருட்களுக்கு மாற்றுகின்றன.

• கட்டுமானத்தில் நிறுவன முதலீடுகள்;
• பிற நிறுவனங்கள் மற்றும் மாநிலத்தின் பத்திரங்கள் (எடுத்துக்காட்டாக, பங்குகள்);
• பிற நிறுவனங்களுக்கு வழங்கப்படும் நீண்ட கால கடன்கள்;
• பிற நிறுவனங்களின் அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனங்களில் நிறுவனத்தின் முதலீடுகள்.

செயல்பாட்டு மூலதன அமைப்பு

பணி மூலதனத்தை நிர்வகிக்கும் செயல்பாட்டில், அவை அடங்கும்:

• பொருள் சுற்றும் சொத்துக்கள்,
• பெறத்தக்க கணக்குகள்,
• மற்ற வேலை மூலதனம்.

இதையொட்டி, சரக்குகளில் பணி மூலதனம் அடங்கும்:

• உற்பத்தி இருப்புக்கள்;
• முடிக்கப்படாத உற்பத்தி;
• முடிக்கப்பட்ட பொருட்கள்;
• பொருட்கள்;
• மற்றவை.

பணி மூலதனத்தின் கட்டமைப்பு என்பது பொருளின் பல்வேறு துறைகளில் ஒரே மாதிரியாக இருக்காது.

பக்கம் உதவியாக இருந்ததா?

மூலதன அமைப்பு பற்றி மேலும் காணலாம்

1. மெய்நிகர் கிளையன்ட் தளத்தின் பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில் ஒரு நிறுவனத்தின் திவால் ஆபத்தின் அளவை தீர்மானித்தல், பின்வரும் கோட்பாடு முன்வைக்கப்பட்டுள்ளது: உகந்த மூலதன அமைப்பு இல்லை, அதாவது பங்குகளின் நிலையான விகிதம் இல்லை. மற்றும் கடன் மூலதனம் காலப்போக்கில் தற்போதைய சந்தை விலை மாறுகிறது
2. எனவே, நிறுவனங்களின் மூலதன கட்டமைப்பை மேம்படுத்துவதில் சிக்கல், வெளிப்புற நிதி ஆதாரங்களின் அபாயங்களை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வது, இதன் தீர்வு அதிகபட்ச எண்ணிக்கையை அடையாளம் காண்பதை உள்ளடக்கியது.
3. உகந்த மூலதனக் கட்டமைப்பைத் தீர்மானித்தல்: வர்த்தக-ஆஃப் கோட்பாடுகள் முதல் APV மாதிரி வரை, மூலதனக் கட்டமைப்பின் நிலையான மற்றும் மாறும் வர்த்தக-ஆஃப் கோட்பாடுகள் மற்றும் இலக்குக் கடன் நிலையின் முக்கிய தீர்மானிப்பவர்களை அடையாளம் காண்பது தொடர்பான அனுபவ ஆய்வுகளின் முடிவுகளின் மேலோட்டத்தை கட்டுரை வழங்குகிறது.
4. நிறுவனத்தின் உகந்த மூலதன கட்டமைப்பைத் தேடுவதில், கட்டுரை மூலதனக் கட்டமைப்பின் முக்கிய கோட்பாடுகள், நிலையான மற்றும் மாறும் சமரசக் கோட்பாடுகள், நிதியுதவியின் வரிசைமுறையின் கோட்பாடுகள் ஆகியவற்றைப் பற்றி விவாதிக்கிறது
5. நிலையான நிதி வளர்ச்சியின் நிலைமைகளில் ஒரு தொழில்துறை நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பை மேம்படுத்துவதற்கான மாதிரியின் உருவாக்கம், மூலதன கட்டமைப்பை மேம்படுத்துவதற்கான தற்போதைய அளவுகோல்களின் பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில், நிலையற்ற நிதி வளர்ச்சியின் நிலைமைகளில் நிறுவனங்களின் பயன்பாடு பொருத்தமற்றது என்று முடிவு செய்தது.
6. முதலீட்டுத் திட்டங்களின் மதிப்பீட்டில் பிழைகளைத் தடுப்பது: வரிகள் இல்லாத நிலையில் மோடிக்லியானி-மில்லர் தள்ளுபடி விகிதங்கள், மூலதன அமைப்பு நிறுவனத்தின் மதிப்பைப் பாதிக்காது, ஏனெனில் உண்மையில் நிறுவனங்கள் வரிகளை மட்டுமே செலுத்துகின்றன.
7. மூலதன கட்டமைப்பின் பகுப்பாய்வு மற்றும் நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையை அதிகரிப்பது சுருக்கமானது, நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையின் குறிகாட்டிகள் மற்றும் அதன் தாக்கத்தின் மூலதன அமைப்பு மற்றும் பகுப்பாய்வு பற்றி கட்டுரை விவாதிக்கிறது
8. சிறிய நிறுவனங்களின் மூலதன கட்டமைப்பை நிர்வகிப்பதில் நிதி முடிவுகளை நியாயப்படுத்துதல், மூலதன கட்டமைப்பை மாற்றும் போது, ​​ஒவ்வொரு நிதி ஆதாரத்தின் விலையும் மாறுகிறது, அதே நேரத்தில் வெவ்வேறு மாற்ற விகிதங்கள் வளர்ச்சியில் குறிப்பிடப்படுகின்றன.
9. ஒருங்கிணைக்கப்பட்ட அறிக்கைகளின் அடிப்படையில் ஒரு நிறுவனத்தின் நீண்ட கால நிதி முடிவுகளின் பகுப்பாய்வு மூலதன கட்டமைப்பு குறிகாட்டிகள் முதலீட்டு மூலதனத்தின் கட்டமைப்பில் குறுகிய கால கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் முதலீட்டு மூலதனத்தின் கட்டமைப்பில் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் பங்கு. முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதன ஈக்விட்டி பெருக்கி
10. கார்ப்பரேட் நிதி மேலாண்மை மறுபுறம், சுரங்கத் தொழிலில் மூலதன கட்டமைப்பை உருவாக்குவதற்கான தொழில்துறை குறிப்பிட்ட அம்சங்கள் உள்ளன, அதன் சொத்துகளில் நிலையான உற்பத்தி சொத்துக்களின் அதிக விகிதம்
11. ஒரு விவசாய நிறுவனத்தின் மூலதனக் கட்டமைப்பை மேம்படுத்துவதற்கான கோட்பாடுகள், வோலோக்டா நகராட்சிப் பகுதியில் உள்ள விவசாய நிறுவனங்களின் மூலதனக் கட்டமைப்பின் ஆய்வுகளின் முடிவுகளை, மூலதனக் கட்டமைப்பைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கான வழிமுறைகளை கட்டுரை விவாதிக்கிறது அதிகபட்ச அளவுகோல்கள் உருவாக்கப்பட்டுள்ளன
12. ரஷ்ய நிறுவனங்களின் வாழ்க்கைச் சுழற்சியின் வெவ்வேறு கட்டங்களில் மூலதன கட்டமைப்பில் உள் காரணிகளின் செல்வாக்கு பற்றிய ஆய்வு பொருள் ஒவ்வொரு நிறுவனத்திற்கும் மூலதன கட்டமைப்பைத் தேர்ந்தெடுப்பது நிலையானது இடையே சமநிலையைக் கண்டறிய வடிவமைக்கப்பட்ட முக்கிய முடிவுகளில் ஒன்றாகும்.
13. ரஷ்ய கூட்டு-பங்கு நிறுவனங்களில் மூலதன உருவாக்கத்தின் நவீன போக்குகள் மற்றும் அம்சங்கள் பொது அல்லாத கூட்டு-பங்கு நிறுவனங்களின் கலவை மற்றும் மூலதன அமைப்பு, பொது நிறுவனங்களைப் போலன்றி, பயனற்றது மற்றும் வளர்ச்சிக்கு பங்களிக்காது.
14. ஒரு விவசாய நிறுவனத்தின் உகந்த மூலதன கட்டமைப்பை உருவாக்குவதற்கான வழிகள்: ஒரு நிறுவனத்தால் ஈர்க்கப்பட்ட மூலதனத்தின் விலையை கணக்கிடுவதற்கான முறைகளை கட்டுரை விவாதிக்கிறது அதிகபட்ச அளவுகோல்களின்படி மூலதன அமைப்பு உருவாக்கப்பட்டுள்ளது
15. நிறுவனத்தின் மூலதன அமைப்பு மற்றும் நிதி ஸ்திரத்தன்மை: நடைமுறை அம்சம் மூலதன கட்டமைப்பு மற்றும் நிறுவனத்தின் நிதி நிலைத்தன்மையின் உகந்த கலவையைக் கண்டறிய, ஆசிரியரால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட காரணி அமைப்புகளை மாதிரியாக்கும் முறைகளைப் பயன்படுத்துவது நல்லது.
16. ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பை மேம்படுத்துதல் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் பயனுள்ள செயல்பாட்டிற்கு தேவையான நிபந்தனையாகும்
17. ஒரு வர்த்தக நிறுவனத்தின் மூலதனச் செலவை நிர்வகிப்பதில் திவால் ஆபத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வது சுருக்கம், கட்டுரை, மூலதன கட்டமைப்பை மேம்படுத்துவதற்கான அணுகுமுறைகளின் பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில், திவால்நிலையின் அபாயத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு மூலதனச் செலவை மேம்படுத்துவதற்கான மாதிரியை முன்மொழிகிறது. தளவாட முறை மீது
18. மூலதன கட்டமைப்பு காரணிகளின் அனுபவ ஆய்வு: வோல்கா ஃபெடரல் மாவட்டத்தில் உள்ள நிறுவனங்களின் பகுப்பாய்வு, வோல்கா ஃபெடரல் மாவட்டத்தில் உள்ள முன்னணி நிறுவனங்களின் மூலதன கட்டமைப்பை நிர்ணயிப்பவர்கள் பற்றிய அனுபவ ஆய்வை கட்டுரை முன்வைக்கிறது
19. ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன அமைப்பு குறித்த ஆராய்ச்சியின் இந்த திசையானது உள்நாட்டு மற்றும் மேற்கத்திய பொருளாதார அறிவியலில் கோட்பாட்டளவில் மிகவும் ஆழமாக உருவாக்கப்பட்டுள்ளது மற்றும் கண்டறியப்பட்டுள்ளது.
20. ரஷ்ய கூழ் மற்றும் காகிதத் தொழிலில் உள்ள நிறுவனங்களின் மூலதனக் கட்டமைப்பின் மதிப்பீடு, ஆசிரியர் ரஷ்ய கூழ் மற்றும் காகித நிறுவனங்களின் மூலதன கட்டமைப்பை ஆய்வு செய்தார்

ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனம் அதன் செயல்பாடு மற்றும் லாபத்தை உறுதி செய்வதற்காக முதலீடு செய்யப்பட்ட சொத்து சொத்துக்கள் மற்றும் நிதிகளை வகைப்படுத்துகிறது. மூலதனத்தின் அளவு, கட்டமைப்பு மற்றும் இயக்கவியல், நிதி முடிவுகளுடன் இணைந்து, நிறுவனங்களின் அளவு மற்றும் வணிக நடவடிக்கை பற்றிய யோசனையை வழங்குகிறது. மூலதனம், அதன் கட்டமைப்பு மற்றும் நிறுவனங்களின் நிதி நிலை ஆகியவற்றை பகுப்பாய்வு செய்ய, சதவீதங்கள் அல்லது விகிதங்களாக வெளிப்படுத்தப்படும் உறவினர் குறிகாட்டிகள் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. தொடர்புடைய குறிகாட்டிகள் வெவ்வேறு அளவுகளில் உள்ள நிறுவனங்களுக்கிடையில், வெவ்வேறு தொழில்களைச் சேர்ந்த நிறுவனங்களுக்கிடையில் ஒப்பிட்டுப் பார்ப்பதை சாத்தியமாக்குகின்றன, மேலும் பணவீக்க செயல்முறைகளின் தாக்கத்தை மென்மையாக்கும் ஆற்றல்மிக்க ஒப்பீடுகளைச் செய்கின்றன.

ரஷ்யாவில் பொருளாதார மாற்றங்கள் நாகரீக சந்தை உறவுகளின் உருவாக்கம் மற்றும் வளர்ச்சி மற்றும் மூலதனத்தின் செயல்பாட்டிற்கான ஒரு பயனுள்ள அமைப்பை உருவாக்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. ரஷ்ய நிறுவனங்களை சீர்திருத்துவதில் உள்ள முக்கிய போக்குகளில் ஒன்று, கார்ப்பரேட் (கூட்டு பங்கு) உரிமையின் வடிவத்தை உருவாக்குவதும் மேம்படுத்துவதும் ஆகும். நிதி மற்றும் தொழில்துறை குழுக்கள் மற்றும் பங்குகள் போன்ற பெரிய பெருநிறுவன கட்டமைப்புகளில் மூலதனத்தின் குவிப்பு, நிதி ஆதாரங்களின் மையப்படுத்தப்பட்ட நிர்வாகத்திற்கு சாதகமான நிலைமைகளை உருவாக்குவதை சாத்தியமாக்குகிறது, நிதி ஆதாரங்களின் இலக்கு பயன்பாட்டின் மீது பயனுள்ள கட்டுப்பாட்டை உருவாக்க, நிறுவனங்களின் முதலீட்டு ஈர்ப்பு மற்றும் லாபமற்ற காரணியைக் கடக்க. மூலதனம் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் தோற்றம் மற்றும் மேலும் செயல்பாடுகளுக்கான புறநிலை அடிப்படையாகும். வருமானம், லாபம், மூலதனத்தின் பயன்பாட்டினால் கொண்டு வரப்படுவதால், நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளால் அல்ல. இவை அனைத்தும் அதன் இருப்பின் பல்வேறு கட்டங்களில் ஒரு நிறுவனத்தின் திறமையான மூலதன நிர்வாகத்தின் செயல்முறையை குறிப்பாக முக்கியமானதாக ஆக்குகிறது.

நவீன நிலைமைகளில், மூலதன அமைப்பு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிலையில் நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் ஒரு காரணியாகும் - அதன் கடன் மற்றும் பணப்புழக்கம், வருமானத்தின் அளவு மற்றும் செயல்பாடுகளின் லாபம்.

மூலதன கட்டமைப்பின் முக்கிய பண்புகள் அதன் சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதிகள் மற்றும் நடப்பு அல்லாத மற்றும் நடப்பு சொத்துக்களுக்கு இடையில் அதன் விநியோகம் அடங்கும்.

நிறுவனங்களின் மூலதனம் அதன் உருவாக்கத்தின் ஆதாரங்களின்படி (பொறுப்புகள்) சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதிகளைக் கொண்டுள்ளது.

ஈக்விட்டி என்பது சொத்தின் நிகர மதிப்பாகும், இது நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் (சொத்து) மற்றும் அதன் பொறுப்புகளுக்கு இடையே உள்ள வித்தியாசமாக வரையறுக்கப்படுகிறது.

பங்கு மூலதனம் அங்கீகரிக்கப்பட்ட, கூடுதல் மற்றும் இருப்பு மூலதனம், சிறப்பு நோக்கத்திற்கான நிதிகள், தக்கவைக்கப்பட்ட வருவாய்களின் குவிப்பு, இலக்கு நிதி மற்றும் இலக்கு வருவாய்கள் ஆகியவற்றைக் கொண்டிருக்கலாம்.

கடன்கள் நீண்ட கால மற்றும் குறுகிய கால கடன்களைக் குறிக்கின்றன (குறைவான வருமானம் எதிர்கால காலங்கள், நுகர்வு நிதிகள் மற்றும் எதிர்கால செலவுகள் மற்றும் கொடுப்பனவுகளுக்கான இருப்புக்கள்). இவை வங்கிக் கடன்கள், வருமானம் பத்திரங்களின் விற்பனை, செலுத்த வேண்டிய கணக்குகள். நிறுவனங்களின் கடன் வாங்கிய நிதிகளின் ஆதாரங்கள் மற்றும் கலவையை பொறுப்புகள் வகைப்படுத்துகின்றன.

வணிக உரிமையாளர்களின் வளங்களை அதிக லாபகரமாகப் பயன்படுத்துவதற்கான நிலைப்பாட்டில் இருந்து, வணிகத்தில் தங்கள் சொந்த நிதியை குறைவாக முதலீடு செய்வது மற்றும் அதிக கடன் வாங்கிய நிதிகளை ஈர்ப்பது விரும்பத்தக்கதாகத் தெரிகிறது. இந்த அணுகுமுறையின் தீங்கு என்னவென்றால், நிறுவனத்திற்கு செயல்பாட்டு மூலதனம் இல்லாத காலகட்டத்தில் கடனளிப்பவர்கள் பெரிய கடன் வாங்கிய நிதியை திருப்பிச் செலுத்துமாறு கோரினால், திவால் அபாயம் அதிகரிக்கும். அவசர கொடுப்பனவுகள். எனவே, கடன் வழங்குபவர்கள் பங்கு மூலதனத்தில் அதிக பங்கைக் கொண்ட நிறுவனங்களைச் சமாளிக்க விரும்புகிறார்கள். இது சம்பந்தமாக, மூலதன அமைப்பு மற்றும் முதலீட்டு அபாயங்களின் ஒரு முக்கிய பண்பு அதன் சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதிகளின் விகிதமாகும். அது திரட்டப்பட்ட 1 ரூபிள் நிதிக்கு எத்தனை ரூபிள் ஈக்விட்டி கேப்பிட்டல் கணக்கு காட்டுகிறது. இந்த குறிகாட்டியின் இயக்கவியல் வெளிப்புற முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் கடனாளிகளை சார்ந்து இருக்கும் மாற்றத்தை பிரதிபலிக்கிறது. இந்த விகிதத்தைக் கட்டுப்படுத்த, சுயாட்சி மற்றும் நிதிக் குணகங்கள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. தன்னாட்சி குணகம் (சுதந்திர குணகம்) கடன் வாங்கிய நிதி மூலங்களிலிருந்து நிறுவனத்தின் நிதி சுதந்திரத்தின் நிலையிலிருந்து மூலதன கட்டமைப்பை வகைப்படுத்துகிறது. இது நிறுவனத்தின் அனைத்து சொத்துக்களின் மொத்த மதிப்பில் சொந்த நிதி ஆதாரங்களின் பங்காக வரையறுக்கப்படுகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஈக்விட்டி மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதிகள் சமமாக இருக்க வேண்டும். இந்த நிபந்தனையின் கீழ், நிறுவனங்களின் கடமைகள் அவற்றின் சொந்த நிதியிலிருந்து மறைக்கப்படலாம், குணகத்தின் மதிப்பு நிறுவனத்தின் தொழில் மற்றும் அவற்றின் பிரத்தியேகங்களைப் பொறுத்தது.

இதேபோன்ற பண்பு நிதியளிப்பு விகிதத்தால் வழங்கப்படுகிறது, இது சமபங்கு மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் விகிதமாக வரையறுக்கப்படுகிறது. இது, தன்னாட்சி குணகம் போலவே, நிறுவனத்தின் நிதி சுதந்திரம் (சுயாட்சி) மற்றும் அதன் நிதி ஸ்திரத்தன்மையை வகைப்படுத்துகிறது. கடன் வாங்கிய நிதியின் மீது பங்கு அதிகமாக இருப்பது, நிதி ஸ்திரத்தன்மை, கடன் கடமைகளை ஈடுசெய்யும் திறன் மற்றும் வெளிப்புற நிதி ஆதாரங்களில் இருந்து போதுமான சுதந்திரம் ஆகியவற்றைக் குறிக்கிறது. அதன்படி, சாதாரண விவகாரங்களில், குணகத்தின் மதிப்பு 1 க்கு சமமாகவோ அல்லது அதிகமாகவோ இருக்க வேண்டும். 1 க்கும் குறைவான குணகம் கடன் தகுதியின் சாத்தியமான பற்றாக்குறையைக் குறிக்கிறது, இது கடனைப் பெறுவதை கடினமாக்குகிறது.

நீண்ட கால மற்றும் குறுகிய கால கடன் வாங்கப்பட்ட நிதிகள் உள்ளன. நீண்ட கால கடன்களில் 12 மாதங்கள் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட திருப்பிச் செலுத்தும் காலத்துடன் கடன் வாங்கிய நிதிகள் (வங்கி கடன்கள் உட்பட) அடங்கும். நிறுவனங்கள் நீண்ட கால கடன் வாங்கிய நிதிகளை நீண்ட காலத்திற்கு நிர்வகிக்க முடியும். 12 மாதங்களுக்கும் குறைவான திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் கொண்ட கடன் வாங்கிய நிதிகள் (வங்கிக் கடன்கள் உட்பட) குறுகிய காலத்தில் அடங்கும், இதில் சப்ளையர்கள் மற்றும் ஒப்பந்ததாரர்களுக்கான கடன், பில்கள் மீதான கடன், துணை நிறுவனங்கள் மற்றும் சார்ந்த நிறுவனங்களுக்கு, ஊதியங்கள், சமூக காப்பீட்டுக்காக, பட்ஜெட் மற்றும் பெறப்பட்ட முன்பணங்கள். ஒரு நிறுவனம் நீண்ட காலத்திற்கு அப்புறப்படுத்தக்கூடிய மொத்த நிதிகளின் அளவு, இருப்புக்கள் மற்றும் நீண்ட கால கடன் வாங்கிய நிதிகள் உட்பட அதன் சொந்த மூலதனத்தின் கூட்டுத்தொகையாக வரையறுக்கப்படுகிறது. இந்த அடிப்படையில், நிதி ஸ்திரத்தன்மை குணகத்தை தீர்மானிக்க முடியும், இது நிறுவன சொத்தின் மொத்த தொகையில் (இருப்பு தாள் மொத்தம்) நிறுவனங்கள் நீண்ட காலத்திற்கு பயன்படுத்தக்கூடிய நிதிகளின் பங்கைக் காட்டுகிறது. ஒரு கூடுதல் பண்பு நீண்ட கால கடன் விகிதமாகும், இது நீண்ட கால நிதியுதவியில் கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பங்கை தீர்மானிக்க அனுமதிக்கிறது. இது நிறுவனத்தின் சொந்த நிதி மற்றும் நீண்ட கால கடன்கள் மற்றும் கடன்களின் ஆதாரங்களின் கூட்டுத்தொகைக்கு நீண்ட கால கடன்கள் மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதிகளின் ஈர்ப்பு அளவின் விகிதமாக கணக்கிடப்படுகிறது.

மேற்கூறிய வகைப்பாட்டைக் கருத்தில் கொண்டு, கடன் வாங்கப்பட்ட நிதிகளை சேகரிப்பதற்கான மேலாண்மை ஒழுங்கமைக்கப்பட்டுள்ளது, இது அதன் வளர்ச்சியின் பல்வேறு கட்டங்களில் கடன் வாங்கிய மூலதனத்திற்கான நிறுவனத்தின் தேவைகளுக்கு ஏற்ப பல்வேறு ஆதாரங்கள் மற்றும் வெவ்வேறு வடிவங்களில் இருந்து அவற்றை உருவாக்கும் இலக்கு செயல்முறையாகும். இந்த நிர்வாகத்தின் செயல்பாட்டில் தீர்க்கப்படும் பல்வேறு பணிகள், கணிசமான அளவு கடன் வாங்கிய மூலதனத்தைப் பயன்படுத்தும் நிறுவனங்களில் இந்த பகுதியில் ஒரு சிறப்பு நிதிக் கொள்கையை உருவாக்க வேண்டியதன் அவசியத்தை தீர்மானிக்கிறது.

கடன் வாங்கிய நிதியை திரட்டுவதற்கான கொள்கை ஒட்டுமொத்த நிதி மூலோபாயத்தின் ஒரு பகுதியாகும், இது நிறுவனத்தின் வளர்ச்சித் தேவைகளுக்கு ஏற்ப பல்வேறு மூலங்களிலிருந்து கடன் வாங்கிய மூலதனத்தை ஈர்ப்பதற்கான மிகவும் பயனுள்ள வடிவங்கள் மற்றும் நிபந்தனைகளை வழங்குகிறது.

கடன் வாங்கப்பட்ட நிதிகளின் பங்கின் அதிகரிப்பு எதிர்மறையான போக்காகக் காணப்படுகிறது, இது வெளிப்புற முதலீட்டாளர்களை சார்ந்திருப்பதைக் குறிக்கிறது.

உலக நடைமுறையில் மிகவும் பரவலாக அறியப்பட்ட மற்றும் பயன்படுத்தப்படும் மூலதன கட்டமைப்பின் நிலையான கோட்பாடுகள் ஆகும், இது மூலதனத்தின் மதிப்பீட்டை அதிகப்படுத்தும் ஒரு உகந்த கட்டமைப்பின் இருப்பை உறுதிப்படுத்துகிறது. இந்த கோட்பாடுகள் நிதி ஆதாரங்களின் (சொந்த அல்லது கடன் வாங்கிய நிதி) தேர்வுக்கான முடிவுகள் உகந்த மூலதன கட்டமைப்பின் அடிப்படையில் இருக்க வேண்டும் என்று பரிந்துரைக்கின்றன. உகந்த கட்டமைப்பு தீர்மானிக்கப்பட்டால், மூலதனத்தின் கூறுகளில் இந்த விகிதத்தை அடைவது நிர்வாகத்தின் குறிக்கோளாக இருக்க வேண்டும் மற்றும் இந்த விகிதத்தில் மூலதனம் அதிகரிக்கப்பட வேண்டும்.

நிலையான அணுகுமுறையில், மூலதனக் கட்டமைப்பின் இரண்டு மாற்றுக் கோட்பாடுகள் உள்ளன, அவை கடன் மூலதனத்தை ஈர்ப்பதால் பயன்படுத்தப்படும் மூலதனச் செலவிலும், அதன்படி, நிறுவனத்தின் சொத்துக்களின் தற்போதைய சந்தை மதிப்பீட்டிலும் (V):

1) பாரம்பரிய கோட்பாடு,

2) மில்லர்-மோடிக்லியானி கோட்பாடு.

தற்போது, ​​மிகவும் பரவலாக அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனக் கட்டமைப்பின் சமரசக் கோட்பாடு (உகந்த கட்டமைப்பு என்பது கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தை ஈர்ப்பதன் வரி நன்மைகள் மற்றும் திவால்நிலைக்கான செலவுகள் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான சமரசமாகக் காணப்படுகிறது), இது ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தை சிறந்த கலவையைக் கணக்கிட அனுமதிக்காது. பங்கு மற்றும் கடன் மூலதனம், ஆனால் முடிவெடுப்பதற்கான பொதுவான பரிந்துரைகளை உருவாக்குகிறது.

கொடுக்கப்பட்ட நிறுவனத்தைப் பற்றி சந்தை பெறும் தகவல்களின் நிலையான ஓட்டத்தை டைனமிக் மாதிரிகள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கின்றன. மேலும் முடிவெடுக்கும் கருவிகள் பரிசீலிக்கப்பட்டு வருகின்றன. நிதி ஆதாரங்களை நிர்வகித்தல் என்பது இலக்கு மூலதன கட்டமைப்பை நிறுவுவதற்கு மட்டுப்படுத்தப்படவில்லை, ஏனெனில் இது குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால ஆதாரங்களுக்கு இடையே தேர்ந்தெடுப்பது மற்றும் ஒருவரின் சொந்த ஆதாரங்களை நிர்வகித்தல் (பங்கு மூலதனத்தின் கட்டமைப்பில் முடிவுகளை எடுப்பது) ஆகியவை அடங்கும்.

மூலதனக் கட்டமைப்பின் கோட்பாடு V இன் விலையானது பங்கு மூலதனம் S இன் தற்போதைய சந்தை விலை (ஈக்விட்டி மூலதனத்தின் உரிமையாளர்களுக்கு எதிர்கால பணப்புழக்கத்தின் தற்போதைய மதிப்பீடு (PV)) மற்றும் தற்போதைய சந்தை விலை ஆகியவற்றைக் கொண்டுள்ளது. கடன் மூலதனம் (எதிர்காலத்தின் PV கடன் மூலதனத்தின் உரிமையாளர்களுக்கு பாய்கிறது):

நீண்ட கால கடன் விகிதத்தை கணக்கிடலாம்:

1) சந்தை மதிப்பீட்டின்படி நிறுவனத்தின் மொத்த மூலதனத்தில் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் பங்காக D/V;

2) சந்தை மதிப்பீட்டின்படி ஈக்விட்டி மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் விகிதமாக D/S.

பங்கு மூலதனத்தின் இருப்புநிலை மதிப்பீடுகள் பெரும்பாலும் மூலதனத்தின் "உண்மையான" அளவைப் பிரதிபலிப்பதில்லை என்பதால், மூலதன கட்டமைப்பில் முடிவுகளை எடுப்பதில் அவற்றின் பயன்பாடு ஏற்றுக்கொள்ள முடியாதது.

பாரம்பரிய அணுகுமுறை. மில்லர்-மோடிக்லியானியின் மூலதனக் கட்டமைப்பின் கோட்பாட்டிற்கு முன் (1958க்கு முன்), நிதி முடிவுகளின் பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில் ஒரு அணுகுமுறை இருந்தது. கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பங்கை ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிற்கு அதிகரிப்பதன் மூலம், பங்கு மூலதனத்தின் விலை மாறவில்லை, பின்னர் அதிகரிக்கும் வேகத்தில் அதிகரித்தது என்று நடைமுறை காட்டுகிறது. கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் விலை, அதன் அளவைப் பொருட்படுத்தாமல், குறைந்த ஆபத்து காரணமாக பங்கு மூலதனத்தின் விலையை விட குறைவாக உள்ளது: kd< ks (kd - риск использования заёмного капитала; ks - риск использования собственного капитала). При небольшом увеличении доли заемных средств стоимость заемного капитала неизменна или даже снижается (положительная оценка корпорации привлекает инвесторов и больший заем обходится дешевле), а начиная с некоторого уровня D*/V стоимость заемного капитала растет.

சமரச அணுகுமுறை. சமரச மாதிரியின்படி உகந்த மூலதன அமைப்பு, வரிக் கவசத்தின் நன்மைகளின் விகிதம் (செலவு விலையில் கடன் வாங்கிய மூலதனத்திற்கான கட்டணங்களைச் சேர்க்கும் வாய்ப்பு) மற்றும் சாத்தியமான திவால்நிலையிலிருந்து ஏற்படும் இழப்புகள் ஆகியவற்றால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.

கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் கூடுதல் ஈர்ப்பை ஒழுங்கமைப்பதற்கான செலவுகள் மற்றும் பெரிய நிதி அந்நியச் செலாவணியுடன் சாத்தியமான திவால்நிலைக்கான செலவுகள் ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு, கடன் நிதியளிப்பின் அதிகரிப்புடன் மூலதன வளைவுகளின் விலையின் நடத்தையை மாற்றுகிறது. நிதி அந்நியச் செலாவணி அதிகரிக்கும் போது, ​​கடன் மற்றும் பங்கு மூலதனத்தின் செலவு அதிகரிக்கிறது.

மூலதன கட்டமைப்பின் நவீன கோட்பாடுகள் ஒவ்வொரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்திலும் இந்த குறிகாட்டியை மேம்படுத்துவதற்கு மிகவும் விரிவான வழிமுறை கருவித்தொகுப்பை உருவாக்குகின்றன.

அத்தகைய தேர்வுமுறைக்கான முக்கிய அளவுகோல்கள்:

நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில் ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய லாபம் மற்றும் ஆபத்து நிலை;

ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனத்தின் சராசரி செலவைக் குறைத்தல்;

நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை அதிகப்படுத்துதல்.

மூலதன கட்டமைப்பை சுயாதீனமாக மேம்படுத்துவதற்கான குறிப்பிட்ட அளவுகோல்களின் முன்னுரிமையை நிறுவனம் தீர்மானிக்கிறது. இதன் அடிப்படையில், நாம் முடிவுக்கு வரலாம்: வெவ்வேறு நிறுவனங்களுக்கு மட்டுமல்ல, ஒரு நிறுவனத்திற்கும் அதன் வளர்ச்சியின் வெவ்வேறு கட்டங்களில் ஒரு உகந்த மூலதன அமைப்பு இல்லை.

மூலதன கட்டமைப்பை நிர்வகித்தல் என்பது ஒரு கலப்பு கட்டமைப்பை உருவாக்குவதைக் கொண்டுள்ளது, இது சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய ஆதாரங்களின் உகந்த விகிதத்தை பிரதிபலிக்கிறது, இது மூலதனத்தின் எடையுள்ள சராசரி செலவைக் குறைக்கிறது மற்றும் நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை அதிகரிக்கிறது.

"மூலதனம்" என்ற சொல்லுக்கு பல விளக்கங்கள் உள்ளன. ஏறக்குறைய அவை அனைத்தும் மூன்று பகுதிகளுக்கு வருகின்றன: பொருள், பணம் மற்றும் உழைப்பு. பொதுவாக மற்றும் குறிப்பாக ஒரு நிறுவனத்தில் மூலதன அமைப்பு என்ன என்பது பற்றிய கூடுதல் விவரங்களுக்கு படிக்கவும்.

வரையறை

தற்போதைய கட்டத்தில், "மூலதன அமைப்பு" என்ற சொல் அனைத்து வகையான சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதிகளையும் உள்ளடக்கியது. முதல் பிரிவில் ஆரம்பத்தில் முதலீடு செய்யப்பட்ட பணம் மட்டுமல்லாமல், பின்னர் திரட்டப்பட்ட இருப்புக்கள் மற்றும் இலக்கு நிதிகள் ஆகியவை அடங்கும். கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனம் குத்தகை, வர்த்தக கடன் மற்றும் தற்போதைய பொறுப்புகள் ஆகியவற்றைக் கொண்டுள்ளது. ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை வடிவமைப்பதில் நிதி ஆதாரங்களின் கலவை முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது.

"மூலதனம்" என்ற வார்த்தையின் நான்கு முக்கிய கருத்துக்கள் உள்ளன:

• பாரம்பரிய;
• கட்டமைப்பின் அலட்சியம்;
• சமரசம் செய்துகொள்;
• முரண்பட்ட நலன்கள்.

அவை மூலதனத்தை பாதிக்கும் காரணிகளை மேம்படுத்துதல் மற்றும் அடையாளம் காண்பதற்கான சாத்தியக்கூறுகளுக்கான மாற்று அணுகுமுறைகளை அடிப்படையாகக் கொண்டவை.

பாரம்பரிய கருத்து

தனிப்பட்ட கூறுகளின் வெவ்வேறு செலவுகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் கட்டமைப்பு உருவாக்கப்பட்டது என்பதில் இது உள்ளது. நிறுவனங்களின் உதாரணத்தைப் பயன்படுத்தி, கடன் வாங்கிய நிதியை விட சொந்த நிதி திரட்டுவதற்கான செலவு எப்போதும் அதிகமாக இருக்கும். இது பல்வேறு ஆபத்து நிலைகளின் காரணமாகும். கடன் வாங்கிய நிதிகளின் லாபம் உறுதியானது: வட்டி விகிதம் ஒரு நிலையான தொகையில் கட்சிகளால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. தனிப்பட்ட நிதிகளின் லாபம் பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் முடிவுகளின் அடிப்படையில் சந்தை நிலைமைகளில் உருவாகிறது.

வெளிப்புறமாக வாங்கிய நிறுவனத்தின் மூலதன அமைப்பு மூன்றாம் தரப்பு உத்தரவாதங்கள், இணை அல்லது அடமானம் வடிவத்தில் பாதுகாக்கப்படுகிறது. ஒரு அமைப்பின் திவால்நிலை ஏற்பட்டால், கடனாளிகளின் கோரிக்கைகளை (முதலில்) பூர்த்தி செய்வதற்கான உரிமையை நாடுகளின் சட்டம் வழங்குகிறது. அதாவது, கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பயன்பாடு நிறுவனத்தின் வளங்களின் சராசரி விலையில் குறைவு மற்றும் நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பில் அதிகரிப்புக்கு வழிவகுக்கிறது. நடைமுறையில் இந்தக் கொள்கைகளின் பயன்பாடு, கடன் வாங்கும் அளவை அதிகரிக்கவும், நிதி ஸ்திரத்தன்மையைக் குறைக்கவும் உரிமையாளர்களை ஊக்குவிக்கிறது.

அலட்சியத்தின் கருத்து

உகந்த மூலதன அமைப்பு, நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பின் வளர்ச்சியைப் பொறுத்தது அல்ல என்ற அனுமானத்தின் அடிப்படையில் இது அமைந்துள்ளது. ஆனால் முக்கிய விஷயம் என்னவென்றால், அவரது சொத்துக்களை திரும்பப் பெறுவதுதான். எஃப். மோடிக்லியானி மற்றும் எம். மில்லர் ஆகியோரால் உருவாக்கப்பட்ட இந்த கருத்து, இயற்கையில் தத்துவார்த்தமானது. மேலும் ஆராய்ச்சியில், பரிசீலனையில் உள்ள கருத்துக்கள் இன்னும் ஒன்றோடொன்று தொடர்புடையவை என்பதை ஆசிரியர்கள் அங்கீகரித்துள்ளனர்.

சமரச கருத்து

இது பல முரண்பாடான நிலைமைகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது லாபம் மற்றும் அபாயத்தின் அளவை தீர்மானிக்கிறது, இது கட்டமைப்பை மேம்படுத்தும் செயல்பாட்டில் ஒரு குறிப்பிட்ட வழியில் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்பட வேண்டும். இந்தப் பகுதியின் கட்டமைப்பிற்குள், முன்னர் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படாத பின்வரும் விதிகள் முன்னிலைப்படுத்தப்பட்டுள்ளன:

• கடன் சேவை செலவுகள் வரி அடிப்படையிலிருந்து கழிக்கப்படும். எனவே, கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் விலை எப்போதும் குறைவாக இருக்கும், மேலும் அதற்கான தேவை, சில வரம்புகள் வரை, அதன் விலையில் குறைவை ஏற்படுத்துகிறது.
• கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பங்கின் அதிகரிப்புடன், அமைப்பின் திவால்நிலைக்கான வாய்ப்பு உள்ளது. வங்கியாளர்கள் கடன்களின் அளவைக் குறைக்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளனர் அல்லது நிறுவனத்தை மேம்படுத்துவதற்காக மூலதன கட்டமைப்பை ஆய்வு செய்ய வேண்டும்.
• வெளியில் இருந்து திரட்டப்பட்ட நிதி ஆதாரங்களின் தனிப்பட்ட கூறுகளின் விலையில் கடன் சேவை செலவுகள் மட்டுமல்ல, ஆரம்ப செலவுகளும் அடங்கும்.

மேலே உள்ள எல்லாவற்றிலிருந்தும், உரிமையாளர்கள் அல்லது மேலாளர்கள் தங்கள் "விருப்பங்களின்" அடிப்படையில் லாபம் மற்றும் அபாயத்தின் அளவைத் தேர்வு செய்கிறார்கள் என்று நாம் முடிவு செய்யலாம்.

முரண்பட்ட நலன்களின் கருத்து

உரிமையாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் பற்றிய முழுமையான தகவல்களை மேலாளர்கள் பெறுவார்கள். பங்குதாரர்களிடம் ஒரே தரவு இருந்தால், அவர்கள் தங்கள் நிதியை இன்னும் சரியாக நிர்வகிக்க முடியும். இந்த வழியில், மூலதன கட்டமைப்பை மேம்படுத்துவது வேகமாக நடக்கும்.

சாதகமான வளர்ச்சி வாய்ப்புகளுடன், மேலாளர்கள் கடன் வாங்கிய நிதியை திரட்டுவதன் மூலம் நிதி தேவையை பூர்த்தி செய்ய முயற்சிப்பார்கள். இல்லையெனில், கூடுதல் பங்குதாரர் முதலீடுகள் போன்ற வெளிப்புற மூலங்களிலிருந்து மூலதனம் பயன்படுத்தப்படும்.

கடன் வழங்குபவர்கள் நிதியைப் பயன்படுத்துவதைக் கட்டுப்படுத்த விரும்புகிறார்கள். இந்த செலவுகள் உரிமையாளர்களுக்கு அனுப்பப்படுகின்றன. கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் அதிக பங்கு, அதிக செலவுகள், நிதிகளின் எடையுள்ள சராசரி செலவு மற்றும் நிறுவனத்தின் சந்தை விலை. இது மூலதன கட்டமைப்பின் வரையறை.

நவீன கருத்துக்கள்

அவை பின்வரும் நிபந்தனைகளை அடிப்படையாகக் கொண்டவை:

• லாபம் மற்றும் அபாயத்தின் உகந்த நிலை;
• எடையுள்ள சராசரி செலவைக் குறைத்தல்;
• நிறுவனத்தின் சந்தை விலையை அதிகப்படுத்துதல்.

ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன அமைப்பு உருவாக்கப்படும் குறிப்பிட்ட அளவுகோல்களின் முன்னுரிமை நிர்வாகத்தால் சுயாதீனமாக தீர்மானிக்கப்படுகிறது. ஆனால் ஒற்றை அணுகுமுறை இல்லை.

மூலதன கட்டமைப்பின் உகப்பாக்கம் என்பது தனிப்பட்ட மற்றும் கடன் வாங்கப்பட்ட நிதி ஆதாரங்களின் விகிதத்தைக் கண்டறிவதைக் கொண்டுள்ளது, இது லாபத்திற்கும் ஆபத்துக்கும் இடையில் சமநிலையை அடைவதை உறுதிசெய்கிறது, நிறுவனத்தின் சராசரி மற்றும் சந்தை மதிப்பைக் குறைக்கிறது. காலப்போக்கில், இந்த விகிதம் மாறுகிறது, எனவே மதிப்புகளை அவ்வப்போது சரிசெய்தல் தேவைப்படுகிறது. காட்டியின் இயக்கவியல் கடன் வட்டி விகிதம், வரிவிதிப்பு நிலை, பரிவர்த்தனை செலவுகள் மற்றும் பிற காரணிகளைப் பொறுத்தது.

அமைப்பின் மூலதன அமைப்பு

நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதற்கான முக்கியக் கொள்கை, நிறுவனத்தின் விலையை அதிகரிப்பது மற்றும் நிதிச் செல்வாக்கின் உகந்த அளவைக் கண்டறிவது - நீண்ட கால கடன்களின் அளவை மாற்றுவதன் மூலம் லாபத்தை பாதிக்கும் திறன். அதன் இயக்கவியல் நிகர லாபம் மற்றும் மொத்த வருமானத்தின் வளர்ச்சி விகிதத்தைப் பொறுத்தது. இது எவ்வளவு அதிகமாக இருக்கிறதோ, அந்த அளவுக்குக் கருத்தில் உள்ள கருத்துக்களுக்கு இடையே சார்பு குறைவாக இருக்கும். கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பங்குடன் அந்நியச் செலாவணியின் அளவு அதிகரிக்கிறது. அதே நேரத்தில், நிதி ஆதாரங்களின் லாபம் மற்றும் ஆபத்து அளவு அதிகரித்து வருகிறது. மூலதனத்தின் நிதி அமைப்பு இப்படித்தான் தெரிகிறது.

காரணிகள்

மூலதன கட்டமைப்பின் உகந்த உருவாக்கம் ஒரு சிக்கலான செயல்முறையாகும். பெறப்பட்ட வருமானத்திலிருந்து கடன்களை திருப்பிச் செலுத்தும் நிறுவனத்தின் திறன், பணப்புழக்கங்களின் நிலைத்தன்மை மற்றும் பிற காரணிகளையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டும். நிறுவனத்தின் துறைசார் மற்றும் பிராந்திய பண்புகள், இலக்குகள் மற்றும் உத்திகள் மற்றும் திட்டமிடப்பட்ட வளர்ச்சி விகிதம் ஆகியவற்றை நீங்கள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டும். தற்போதுள்ள செயல்பாட்டு மூலதனத்தின் கட்டமைப்பும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படுகிறது. மாற்று நிதியளிப்பு விருப்பங்கள் மற்றும் திட்டமிடப்பட்ட வட்டி விகிதங்களின் அபாயங்கள் எப்போதும் சொந்த நிதியை விட மலிவாக இருக்காது.

நோபல் பரிசு வென்ற எம். மில்லர் மற்றும் எஃப். மோடிக்லியானி ஆகிய அதிகாரப்பூர்வ நிதியாளர்களுக்கும் மூலதனக் கட்டமைப்பு மேலாண்மை ஆர்வமாக இருந்தது. அவர்கள் ஒரு தனித்துவமான முடிவுக்கு வந்தனர். ஒரு சரியான சந்தையில், கடன் வளங்களுக்கு சமமான அணுகலுடன், மூலதன அமைப்பு நிதி திரட்டும் செலவைப் பொறுத்தது அல்ல. கடன் நிதியுதவியின் பங்கு அதிகரிக்கும் போது, ​​நிறுவனத்தின் அபாயங்கள் அதிகரிக்கும். இது கடன்களின் அனைத்து நன்மைகளையும் பூஜ்ஜியமாகக் குறைக்கிறது. அதாவது, மேலாளர்கள் சொத்து நிர்வாகத்தில் ஈடுபட வேண்டும். நடைமுறையில், நிதி ஆதாரங்களை மேம்படுத்துவதில் அதிக கவனம் செலுத்தப்படுகிறது.

இந்த முரண்பாட்டிற்கு ஒரு விளக்கமும் உள்ளது: உண்மையான நிலைமைகள் மோடிக்லியானி மற்றும் மில்லர் அவர்களின் கோட்பாட்டில் உள்ளடக்கிய சிறந்த நிலைமைகளிலிருந்து வெகு தொலைவில் உள்ளன. தனிநபர்கள் மற்றும் சட்டப்பூர்வ நிறுவனங்களுக்கு முற்றிலும் திறமையான சந்தைகள் இல்லை, ஆனால் பரிவர்த்தனை செலவுகள் உள்ளன. எனவே, இந்த கட்டத்தில் உரிமையாளர்களுக்கு, உகந்த மூலதன அமைப்புக்கு அதிக முன்னுரிமை உள்ளது. மேலும், கடன்களுக்கான வட்டியானது உற்பத்திச் செலவுக்குக் காரணமாக இருக்கலாம், அதாவது வரி அடிப்படையிலிருந்து விலக்கப்படும்.

விதிகள்

நியாயமான வரம்புகளுக்குள் கடன் வாங்கிய நிதிகளின் விகிதத்தை அதிகரிப்பது மூலதனத்தின் விலையை குறைக்கலாம். நிதி நிர்வாகத்தின் பணி இந்த கட்டுப்பாடுகளைக் கண்டறிவதாகும். அதைத் தீர்க்க, நிலையான மூலதனத்தின் கட்டமைப்பை மதிப்பிடும் கொள்கைகளை உருவாக்குவது அவசியம். மியர்ஸின் வரிசைக் கோட்பாட்டில் சில விதிகள் ஏற்கனவே உருவாக்கப்பட்டுள்ளன:

1. நிறுவனத்திற்கு அதன் சொந்த வளங்களிலிருந்து நிதியளிப்பது விரும்பத்தக்கது.
2. நிறுவனங்கள் ஈவுத்தொகையின் அளவை விதிக்கின்றன.
3. அதன் சொந்த நிதி ஆதாரங்களின் அளவு போதுமானதாக இல்லை என்றால், நிறுவனம் அதன் சொத்து போர்ட்ஃபோலியோவை குறைக்க வேண்டும்.
4. வெளிப்புற நிதியுதவி இல்லாமல் நீங்கள் செய்ய முடியாவிட்டால், பாதுகாப்பான பத்திரங்களை வழங்குவதைத் தொடங்குவது நல்லது, பின்னர் பங்குகளுக்குச் செல்லுங்கள்.

உண்மையில், ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனக் கட்டமைப்பானது, பங்குகளை விட பத்திரங்கள் மிகவும் அணுகக்கூடிய நிதி ஆதாரமாகும். குறைந்த கடன் அபாயங்களுடன் உற்பத்தியை விரிவுபடுத்துவதற்காக நிறுவனங்கள் உமிழ்வை நாடுகின்றன.

நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள்

பெரிய நிறுவனங்களின் மூலதன அமைப்பு பொதுவாக 70:30 ஆகும். உங்களிடம் அதிக பங்கு உள்ளது, உங்கள் நிதி சுதந்திரம் அதிகமாகும். கடன் மூலதனம் அதிகரிக்கும் போது, ​​நிறுவன திவால் நிகழ்தகவு அதிகரிக்கிறது. இது புதிய அபாயங்களுக்கு ஈடுகொடுக்க கடன் வழங்குபவர்களை வட்டி விகிதங்களை உயர்த்த கட்டாயப்படுத்துகிறது. அதே நேரத்தில், கடன் வாங்கிய நிதிகளின் அதிக விகிதத்தைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் அவற்றின் நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளன. அதே அளவு லாபத்திற்கு, அவர்களுக்கு அதிக லாபம் கிடைக்கும்.

பங்கு

இது உரிமையாளரால் முதலீடு செய்யப்பட்ட சொத்தின் மதிப்பிலிருந்து உருவாகிறது. மொத்த சொத்துக்களுக்கும் பொறுப்புகளுக்கும் உள்ள வித்தியாசமாக கணக்கிடப்படுகிறது. சொந்த மூலதனம் பின்வரும் நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளது:

• ஈடுபாட்டின் எளிமை: பிற நிறுவனங்களின் அனுமதியின்றி உரிமையாளர்களால் முடிவுகள் எடுக்கப்படுகின்றன.
• கடன்களுக்கு வட்டி செலுத்த வேண்டிய அவசியமில்லை என்பதால் அதிக லாபம் ஈட்டும் திறன்.
• நிறுவனத்தின் நிலையான வளர்ச்சியை உறுதி செய்கிறது, அதன் கடனை உறுதி செய்கிறது மற்றும் திவால் ஆபத்தை குறைக்கிறது.

சொந்த மூலதனத்தின் தீமைகள்:

• வரையறுக்கப்பட்ட அளவு மற்றும் செயல்பாடுகளை விரிவுபடுத்துவதற்கான வாய்ப்பு.
• அதிக விலை.
• லாபத்தை அதிகரிக்கும் வாய்ப்பு பயன்படுத்தப்படவில்லை.
• மிக முக்கியமான விஷயம் என்னவென்றால், கடன்களைப் பயன்படுத்தாத ஒரு நிறுவனம் நிதி ஸ்திரத்தன்மையைக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் வளர்ச்சியின் வேகத்தில் குறைவாக உள்ளது.

பங்கு மூலதனத்தின் அமைப்பு அங்கீகரிக்கப்பட்ட, கூடுதல், இருப்பு நிதி மற்றும் தக்க வருவாய் ஆகியவற்றைக் கொண்டுள்ளது. இந்த உறுப்புகள் ஒவ்வொன்றையும் கூர்ந்து கவனிப்போம்.

அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனம் என்பது நிறுவனத்தின் அடித்தளத்தின் போது முதலீடு செய்யப்பட்ட நிதிகள் (சொத்து). உரிமையின் வடிவத்தைப் பொறுத்து, அதை கிடங்கு (முழு கூட்டாண்மை), பங்கு (கூட்டுறவு) அல்லது நிதி (நகராட்சி நிறுவனம்) என்று அழைக்கலாம். இது நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்தில் ஒவ்வொரு பங்கேற்பாளரின் பங்கையும் தீர்மானிக்கிறது மற்றும் கடனாளிகளின் நலன்களுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்கிறது. நிலையான மூலதனத்தின் கட்டமைப்பானது, இதன் விளைவாக தொகுதி ஆவணங்களில் மாற்றங்களுக்குப் பிறகு மட்டுமே சரிசெய்யப்படும்:

• பங்கேற்பாளர்களிடமிருந்து நிதிகளை ஈர்ப்பது;
• நிதியை அதிகரிக்க இலாபங்களை இயக்குதல்;
• அரசு நிறுவனங்களிடமிருந்து மானியங்களைப் பெறுதல்;
• நிறுவனத்திலிருந்து பங்கேற்பாளர்களை திரும்பப் பெறுதல்;
• நிகர சொத்து மதிப்புக்கு மூலதனத்தின் அளவைக் கொண்டுவருதல்;
• நிதியின் ஒரு பகுதியை திரும்பப் பெறுதல்.

கூடுதல் மூலதனம் இதன் விளைவாக உருவாக்கப்பட்ட வருமானம்:

• வர்த்தகம் (பெயரளவு மதிப்புக்கு மேல் பங்குகளின் வெளியீட்டு விலையை விட அதிகமாக);
• நடப்பு அல்லாத சொத்துக்களின் மறுமதிப்பீடு;
• மாற்று விகித இயக்கவியல் - தொகையைப் பெற்ற தேதி மற்றும் ஆவணங்களில் சுட்டிக்காட்டப்பட்ட தேதியில் வெளிநாட்டு நாணயத்தில் நிறுவனர் பங்களிப்பின் ரூபிள் மதிப்பீட்டில் உள்ள வேறுபாடு;
• தக்க வருவாயின் அளவு;
• இலவசமாக பெறப்பட்ட சொத்து;
• பட்ஜெட்டில் இருந்து பணிகள்.

உண்மையில், இவை சொத்தின் சந்தை விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் விளைவாக உருவாக்கப்பட்ட நிதிகள். அவர்கள் அமைப்பின் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்வதை நோக்கமாகக் கொண்டிருக்க முடியாது. வளர்ச்சி காகிதத்தில் மட்டுமே நிகழ்கிறது.

இருப்பு நிதி

இவை இழப்பீடு, ஈவுத்தொகை செலுத்துதல் மற்றும் போதிய லாபம் இல்லாத பட்சத்தில் கடனாளிகளுக்கு வருமானம் ஆகியவற்றுக்கான பிற சாத்தியக்கூறுகள் இல்லாதபோது ஏற்படும் இழப்புகளை ஈடுசெய்யும் நோக்கத்தில் உள்ள நிதிகளாகும். இருப்பு நிதி என்பது அமைப்பின் தடையற்ற செயல்பாட்டின் உத்தரவாதமாகும். அதன் மதிப்பு உரிமையாளர்களால் நிறுவப்பட்ட மற்றும் ஆவணங்களில் பதிவு செய்யப்பட்ட தொகையை விட அதிகமாக இருக்கக்கூடாது. சட்டமன்ற மட்டத்தில் கூட, கூட்டு-பங்கு நிறுவனங்கள் மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீட்டைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு, நிதியின் குறைந்தபட்ச அளவு மற்றும் அதன் வருடாந்திர நிரப்புதல் (நிகர லாபத்தில் 5%) நிறுவப்பட்டுள்ளது. பிற வகையான உரிமையின் நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டு மூலதன அமைப்பில் இருப்புக்கள் உள்ளதா இல்லையா என்பதை நிறுவனர்கள் தீர்மானிக்கிறார்கள்.

ஈக்விட்டி கட்டமைப்பில் சந்தேகத்திற்குரிய கடன்களுக்கான ஏற்பாடும் உள்ளது. பெறத்தக்க கணக்குகளின் சரக்குகளின் முடிவுகளின் அடிப்படையில் இது உருவாக்கப்பட்டது. வாடிக்கையாளரின் கடனைப் பொறுத்து ஒவ்வொரு ஏற்றுமதிக்கும் தனித்தனியாகத் தொகை நிர்ணயிக்கப்படுகிறது. உருவாக்கப்பட்ட தொகைகள் நடப்பு ஆண்டின் இறுதிக்குள் பயன்படுத்தப்படாவிட்டால், அவை ஆண்டின் லாபத்தில் சேர்க்கப்படும்.

கூடுதலாக, பிற இலக்கு நிதிகள் உருவாக்கப்படலாம்:

• விடுமுறைகள், போனஸ், சம்பளம் ஆகியவற்றை செலுத்துவதற்கு;
• உபகரணங்கள் பழுது;
• பருவகால வேலைக்கான உற்பத்தி செலவுகள்;
• உத்தரவாத சேவை;
• மற்ற செலவுகளை ஈடுகட்டுகிறது.

அவற்றின் அளவு, கட்டமைப்பு மற்றும் உருவாக்கம் செயல்முறை ஆகியவை சட்டப்பூர்வ மற்றும் உள் ஆவணங்களால் கட்டுப்படுத்தப்படுகின்றன.

தக்க வருவாய்

நிறுவனத்தால் பெறப்பட்ட வருமானத்திற்கும் வரிகள் மற்றும் பிற கட்டாய பங்களிப்புகள் உட்பட அனைத்துத் தொகைகளையும் செலுத்துவதற்கும் உள்ள வித்தியாசம் இதுவாகும். இந்த லாபம் மூலதனமாக்கலுக்கும், உற்பத்தியில் மறுமுதலீடு செய்வதற்கும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. சம்பாதித்த நிதியில் உரிமையாளர்கள் சொத்துக்களை திரும்பப் பெறலாம். ஆனால் எதிர்கால நன்மைகளுக்கு ஆதரவாக தற்போதைய வருமானத்தை கைவிடுவது நல்லது என்று உரிமையாளர்கள் கருதினால், அவர்கள் அவற்றை நிறுவனத்தின் கணக்குகளில் விடலாம். இது மறு முதலீடு. நிறுவனத்தின் மூலதனத்தில் அவர்களின் பங்கின் அதிகரிப்பின் விளைவாக மட்டுமே உரிமையாளர்களின் சொத்து அதிகரிக்கிறது, மேலும் நிறுவனம் அதன் செயல்பாடுகளின் அளவை விரிவுபடுத்துவதற்கான வாய்ப்பைப் பெறுகிறது.

பங்கு மூலதனத்தின் அளவு ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையின் மிக முக்கியமான குறிகாட்டியாகும். அதன் நிலை நிறுவனத்தின் முதலீட்டு ஈர்ப்பை தீர்மானிக்கிறது. எனவே, ஒரு பொருளாதார நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில் சொந்த நிதிகளின் சரியான நிர்வாகத்தின் சிக்கல் முக்கியமானது.

கடன் மூலதன அமைப்பு

வளர்ச்சியின் செயல்பாட்டில், நிறுவனத்திற்கு புதிய நிதிகளை ஈர்க்க வேண்டிய அவசியம் உள்ளது. கடன்கள், குத்தகைகள், மானியங்கள் போன்றவற்றின் மூலம் கடன் பெறப்பட்ட மூலதனம் உருவாகிறது. நிதி ஆதாரங்கள் மிகவும் வித்தியாசமாக இருக்கும். மூலதன கட்டமைப்பில் பங்கு மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதிகளின் விகிதம் பற்றிய கேள்விக்கு தெளிவான பதில் இல்லை. நிறுவனர்களே முதன்மையாக நிறுவனத்திற்கு நிதியளிக்க வேண்டும், மேலும் தேவைக்கேற்ப கடன்களை நாட வேண்டும் என்று அமெரிக்க விஞ்ஞானிகள் நம்புகின்றனர். ஜப்பானிய வங்கியாளர்கள் இதற்கு நேர்மாறான கருத்தைக் கொண்டுள்ளனர். கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பெரும் பங்கைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் மிகவும் கவர்ச்சிகரமானவை, அதன்படி, வங்கிகள் அவற்றில் அதிக நம்பிக்கை கொண்டவை.

ரஷ்ய நிறுவனங்களைப் பொறுத்தவரை, அவர்களின் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் கட்டமைப்பு குறுகிய மற்றும் நீண்ட கால கடன்களால் ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது (1 வருடத்திற்கும் மேலாக திருப்பிச் செலுத்தும் காலம்). அவை பெரிய அளவிலான திட்டங்களில் முதலீடு செய்யப்பட்டு, திருப்பிச் செலுத்தும் நேரத்தில் செலுத்தப்படும் முழு அளவிலான வளமாகும். கடன்கள் மீதான கடன், வழங்கப்பட்ட பத்திரங்கள் மற்றும் திருப்பிச் செலுத்தக்கூடிய உதவி ஆகியவை இதில் அடங்கும். அத்தகைய நிதி நீடித்த சொத்துக்கு நிதியளிக்கப் பயன்படுகிறது. தற்போதைய சொத்துக்களின் தேவையை ஈடுகட்ட குறுகிய கால பொறுப்புகள் ஈர்க்கப்படுகின்றன. அவை வழக்கமாக சில மாதங்களுக்குள் திருப்பிச் செலுத்தப்படும். ஊதியங்களுக்கு செலுத்த வேண்டிய நடப்புக் கணக்குகள், பட்ஜெட் மற்றும் நிதிக்கான பங்களிப்புகள், பெறப்பட்ட முன்பணங்கள், ஆர்டர்களை முன்கூட்டியே செலுத்துதல், சப்ளையர்களுக்கான கடன் போன்றவை இதில் அடங்கும். கோட்பாட்டில், ஒரு நிறுவனம் குறுகிய கால கடன்களுடன் நீண்ட கால திட்டத்திற்கு நிதியளிப்பதில் இருந்து தடை செய்யப்படவில்லை. ஆனால் நடைமுறையில், இது வணிக அபாயங்களின் அதிகரிப்புக்கு வழிவகுக்கிறது.

கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தை வட்டி தாங்கும் (உதாரணமாக, கடன்கள்) மற்றும் வட்டி அல்லாத (சப்ளையர்களுக்கு கடன், முதலியன) பிரிக்கலாம். எனவே இந்த கருத்து மிகவும் விரிவானது. நிதி பற்றாக்குறையை விரைவாக ஈடுகட்ட கடன்கள் உங்களை அனுமதிக்கின்றன, ஆனால் அதே நேரத்தில் நிறுவனம் பொறுப்புகள் மூலம் நிதியளிக்கப்படுகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. மூலதன கட்டமைப்பில் உள்ள கடன்களின் பெரும் பங்கு, ஆக்கிரமிப்பு நிதிக் கொள்கை கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு பொதுவானது. அவற்றின் பயன்பாட்டின் செயல்திறன் நிர்வாகத்தின் முக்கிய பணியாகும்.

முடிவுரை

அமைப்பின் செயல்பாடுகளை ஆதரிக்க, நிதி தேவை. செயல்பாட்டின் முதல் கட்டங்களில், அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனம் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஆனால் விரைவில் அல்லது பின்னர் நிறுவனம் வெளிப்புற ஆதாரங்களில் இருந்து நிதி திரட்ட வேண்டும். கூட்டு-பங்கு நிறுவனங்கள் தங்கள் பங்குகளை விற்பனைக்கு வைக்கலாம் மற்றும் நிறுவனத்திற்கு புதிய உறுப்பினர்களை ஈர்க்கலாம். பிற வகையான உரிமையாளர்களின் நிறுவனங்கள் கடன்கள் மற்றும் கடன்களைப் பயன்படுத்த வேண்டும். அத்தகைய நிதிகள் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட காலத்திற்கு ஒரு குறிப்பிட்ட சதவீதத்தில் ஈர்க்கப்படுகின்றன. மூலதன கட்டமைப்பின் முறையான மேலாண்மை என்பது ஈக்விட்டி மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதிகளுக்கு இடையே உகந்த சமநிலையைக் கண்டறிவதைக் கொண்டுள்ளது, இதில் அபாயங்களின் வலுவான அதிகரிப்பின் இழப்பில் லாபத்தில் அதிகரிப்பு ஏற்படாது.

அறிமுகம்

அத்தியாயம் 1. நிறுவன மூலதனம். நிறுவனத்தின் மூலதன அமைப்பு.

அத்தியாயம் 2. சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனம்.

2.1 பங்கு. பங்கு மூலதனத்தை உருவாக்குவதற்கான ஆதாரங்கள்.

2.2 கடன் வாங்கிய மூலதனம். கடன் வாங்கிய மூலதனத்தை உருவாக்குவதற்கான ஆதாரங்கள்.

அத்தியாயம் 3. நிலையான மற்றும் பணி மூலதனம்.

முடிவுரை.

அறிமுகம்.

கிளாசிக்கல் அரசியல் பொருளாதாரத்தில் சிக்கலான பொருளாதார, தத்துவ மற்றும் சட்ட இயல்பு கொண்ட ஒரு வகையாக மூலதனம் பற்றிய அறிவுக்கான அடிப்படை அடிப்படையானது 17 ஆம் நூற்றாண்டின் இரண்டாம் பாதியில் ஆங்கிலப் பொருளாதார நிபுணர் டபிள்யூ. பெட்டியால் அமைக்கப்பட்டது. அவரது ஆராய்ச்சியின் ஒரு சிறப்பியல்பு அம்சம் என்னவென்றால், சமூக உற்பத்தியின் செயல்பாட்டில் மக்களின் உற்பத்தி உறவுகளுடனான அவர்களின் உள் உறவில் சொத்து உறவுகளை அவர் முதலில் படித்தார். இந்த வளாகத்தில்தான் பொருளாதாரக் கோட்பாட்டில் கிளாசிக்கல் அணுகுமுறை பின்னர் உருவாக்கப்பட்டது, இது மூலதனத்தின் சுழற்சி மற்றும் உபரி உற்பத்தியை உருவாக்குதல் என்ற கருத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது. ஏ. ஸ்மித், டி. ரிக்கார்டோ மற்றும் கே. மார்க்ஸ் ஆகியோருக்கு நீண்ட காலத்திற்கு முன்பே, மூலதனத்தின் தோற்றம், உருவாக்கம் மற்றும் செயல்பாட்டின் அடிப்படைக் கொள்கைகளை உறுதிப்படுத்தினர்.

கிளாசிக்கல் அரசியல் பொருளாதாரத்தின் ஸ்தாபகராக, ஏ. ஸ்மித் எழுதினார்: “தனியார் கைகளில் மூலதனம் குவியத் தொடங்கியவுடன், அவர்களில் சிலர் இயற்கையாகவே அவற்றைப் பயன்படுத்தி உழைப்பாளிகளை வேலைக்கு அமர்த்த முயற்சி செய்கிறார்கள். தங்கள் உழைப்பின் பொருட்களை விற்பனை செய்வதன் மூலம் அல்லது இந்த தொழிலாளர்கள் பதப்படுத்தப்பட்ட பொருட்களின் மதிப்பில் சேர்த்தவற்றிலிருந்து பலன் கிடைக்கும் என்ற நம்பிக்கையில் வாழ்வாதாரம்."

பின்னர், மூலதனத்தின் சிக்கல்களை ஆராய்வது மற்றும் ஏ. ஸ்மித், டி. ரிக்கார்டோவின் யோசனைகளை அவரது அறிவியல் படைப்புகளில் உருவாக்கியது, மூலதனத்தின் மீதான வருவாய் விகிதம் மற்றும் மூலதனத்தின் மறுபகிர்வு ஆகியவற்றைப் படிப்பதில் குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றத்தை அடைந்தது.

மூலதனம் பற்றிய ஆய்வுக்கு இன்னும் முழுமையான, முறையான அணுகுமுறை கே. மார்க்ஸ் மற்றும் எஃப். ஏங்கெல்ஸ் ஆகியோரின் படைப்புகளில் பிரதிபலித்தது. பொருள்முதல்வாத இயங்கியலின் அணுகுமுறைகள், சமூகத்தின் பொருளாதார வளர்ச்சியின் செயல்முறைகளை ஆய்வு செய்வதில் கே. மார்க்ஸ் திறமையாகப் பயன்படுத்தினார், கணிசமான உழைப்பு தீவிரம் இருந்தபோதிலும், இயங்கியலின் ப்ரிஸம் மூலம் மூலதனத்தைப் படிக்கும் பிரச்சினை அடிப்படை நிலைகளில் இருந்து பரிசீலிக்கப்பட வேண்டும். மதிப்பின் கோட்பாடு, பகுப்பாய்வு முதல் தொகுப்பு வரை மற்றும் நேர்மாறாக பல இயக்கங்களில் அதிக அளவு சுருக்கத்துடன், ஆராய்ச்சி பொருளின் சாராம்சம் மற்றும் பொருளாதார உறவுகளின் பாடங்களுடனான அதன் உறவுகளில் உள்ள முரண்பாடுகளை ஆராய்ச்சியாளர் கவனமாக படிக்க வேண்டும். எனவே, இந்த அறிவாற்றல் முறையின் உதவியுடன், பொருளாதார வளர்ச்சி செயல்முறைகளின் உறவுகள் மற்றும் சார்புகளை தீர்மானிப்பதற்கும் மதிப்பிடுவதற்கும் ஒரு முறையான அணுகுமுறையை வழங்குவதும், கோட்பாட்டில் ஆராய்ச்சி பொருட்களின் கரிம ஒற்றுமை பற்றிய முறையான யோசனையை உருவாக்குவதும் சாத்தியமாகும். மூலதனத்தின்.

இன்றுவரை, மூலதனம் போன்ற ஒரு பன்முக நிகழ்வு, மூலதனத்தின் அடிப்படை பண்புகள் மற்றும் சாரத்தை விவரிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்ட பல முரண்பாடான வரையறைகளை உருவாக்கியுள்ளது.

இந்த ஆய்வின் பொருளைக் குறிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் "மூலதனம்" என்ற வார்த்தை, லத்தீன் "கேபிடலிஸ்" என்பதிலிருந்து வந்தது, முக்கிய, முக்கிய என்று பொருள். வெவ்வேறு பொருளாதாரப் பள்ளிகளின் பிரதிநிதிகள் மூலதனத்துடன் மிகவும் மாறுபட்ட கருத்துகளை தொடர்புபடுத்துகிறார்கள் என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்: உபரி மதிப்பைக் கொண்டுவரும் மதிப்பு (ஏ. ஸ்மித், டி. ரிக்கார்டோ, கே. மார்க்ஸ்); உற்பத்தி செயல்பாட்டில் ஈடுபட்டுள்ள செல்வத்தின் ஒரு பகுதி (E. Boehm-Bawerk, P. Sraffa); திரட்டப்பட்ட செல்வம் (F. Wieser, I. Fisher, J. S. Mill); நிறுவனங்களின் கணக்குகளில் பிரதிபலிக்கும் பண மதிப்பு (ஜே.ஆர். ஹிக்ஸ்); தனியார் நிறுவனங்களில் பங்கு மூலதனம் மற்றும் சமபங்கு மூலதனத்தின் கலவை, முதலியன. அதனால்தான் நவீன பொருளாதார இலக்கியத்தில் மூலதனத்திற்கு ஒற்றை வரையறை இல்லை, நடைமுறையில் அதற்குப் பலவிதமான விளக்கங்கள் உள்ளன.

இருப்பினும், மூலதனத்திற்கான அனைத்து அறியப்பட்ட அணுகுமுறைகளிலும் மிகவும் அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கிறது, அதன் வரையறையானது கிளாசிக்கல் அரசியல் பொருளாதாரத்தின் நிறுவனர்களில் ஒருவரான கே. மார்க்ஸுக்கு சொந்தமானது, அவர் எழுதினார்: "மூலதனம் என்பது ஒரு விஷயம் அல்ல, ஆனால் ஒரு குறிப்பிட்ட சமூக உற்பத்தி உறவு. சமூகத்தின் வரலாற்று உருவாக்கம், இது ஒரு விஷயத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது மற்றும் இந்த விஷயத்திற்கு ஒரு குறிப்பிட்ட சமூக தன்மையை அளிக்கிறது.

மூலதனமானது அனைத்து வகையான சொத்துக்களையும் (இயற்கை வளங்கள், உற்பத்தி வழிமுறைகள், நிதி) உள்ளடக்கியது என்பதும் மிகவும் வெளிப்படையானது. அதாவது, மூலதனம் ஒரு பொருள் பொருளாகவும், உற்பத்தி உறவாகவும் தன்னை வெளிப்படுத்துகிறது, இது உழைப்புடன் சேர்ந்து, சமூகத்தின் உற்பத்தி மற்றும் வளர்ச்சியில் முக்கிய காரணியாகும். வருமானத்தை ஈட்டக்கூடிய மற்றும் அதன் அசல் செலவை திருப்பிச் செலுத்தும் திறனைக் காட்டினால் மட்டுமே குறிப்பிட்ட பொருளை மூலதனமாகக் கருத முடியும் என்பதை இதனுடன் சேர்க்க வேண்டும்.

அத்தியாயம் 1. நிறுவன மூலதனம். நிறுவனத்தின் மூலதன அமைப்பு.

மூலதன அமைப்பு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிலையில் நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் ஒரு காரணியாகும் - அதன் நீண்ட கால கடனளிப்பு, வருமானம் மற்றும் லாபம். நிறுவனத்தின் நிதி ஆதாரங்களின் கட்டமைப்பின் மதிப்பீடு கணக்கியல் தகவலின் உள் மற்றும் வெளிப்புற பயனர்களால் மேற்கொள்ளப்படுகிறது. வெளிப்புற பயனர்கள் (வங்கிகள், முதலீட்டாளர்கள், கடனளிப்பவர்கள்) பரிவர்த்தனைகளை முடிக்கும்போது நிதி அபாயத்தின் பார்வையில் இருந்து மொத்த நிதி ஆதாரங்களில் நிறுவனத்தின் சொந்த நிதிகளின் பங்கில் ஏற்படும் மாற்றத்தை மதிப்பீடு செய்கிறார்கள். ஈக்விட்டி மூலதனத்தின் பங்கு குறைவதால் ஆபத்து அதிகரிக்கிறது. மூலதன கட்டமைப்பின் உள் பகுப்பாய்வு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளுக்கு நிதியளிப்பதற்கான மாற்று விருப்பங்களின் மதிப்பீட்டோடு தொடர்புடையது. இந்த வழக்கில், முக்கிய தேர்வு அளவுகோல்கள் கடன் வாங்கிய நிதிகளை ஈர்ப்பதற்கான நிபந்தனைகள், அவற்றின் விலை, ஆபத்து அளவு, பயன்பாட்டின் சாத்தியமான பகுதிகள் போன்றவை.

ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனம் என்பது உற்பத்திச் சாதனங்களின் தொகுப்பாகக் கருதப்படலாம், இது பண மதிப்பில் குறிப்பிடப்படுகிறது, இது உழைப்பு மற்றும் தொழில் முனைவோர் முன்முயற்சியைப் பயன்படுத்தும்போது, ​​​​உபரி மதிப்பைக் கொண்டு வர முடியும், அதாவது, இது திறன் கொண்ட ஒரு மதிப்பு. மேம்பட்ட, முதலீடு செய்யப்பட்ட தொகையை திருப்பிச் செலுத்துங்கள் மற்றும் இந்த செயல்முறைக்கு சாதகமான நிலைமைகளின் முன்னிலையில் சுயமாக விரிவாக்குங்கள். மூலதனம் என்பது அதன் மதிப்பை உழைப்பின் விளைபொருளுக்கு மாற்றும் மற்றும் உற்பத்திச் செயல்பாட்டில் வருமானத்தை உருவாக்கும் சொத்தாகக் கருதப்பட வேண்டும்.

மூலதனத்தை பல்வேறு அளவுகோல்களின்படி வகைப்படுத்தலாம்:
1. இணைப்பு மூலம்சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தை வேறுபடுத்துங்கள்.

· சொந்தம் - நிறுவனத்திற்கு சொந்தமான நிதிகளின் மொத்த மதிப்பை வகைப்படுத்துகிறது.

· கடன் பெறப்பட்ட மூலதனமானது, நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிக்கு நிதியளிப்பதற்காக திருப்பிச் செலுத்தக்கூடிய அடிப்படையில் திரட்டப்பட்ட பணம் அல்லது பிற சொத்து சொத்துக்களை உள்ளடக்கியது.

2. முதலீட்டு பொருள் மூலம்நிலையான மற்றும் செயல்பாட்டு மூலதனத்தை வேறுபடுத்துங்கள்:

· நிலையான மூலதனமானது, நிலையான சொத்துக்களில் மட்டும் அல்லாமல், அனைத்து வகையான நடப்பு அல்லாத சொத்துக்களிலும் முதலீடு செய்யப்படும் வேலை மூலதனத்தின் ஒரு பகுதியைக் குறிக்கிறது.

· பணி மூலதனம் என்பது நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு மூலதனத்தில் முதலீடு செய்யப்படும் மூலதனத்தின் ஒரு பகுதியாகும்.

3. பயன்பாட்டின் நோக்கத்தைப் பொறுத்துசிறப்பு: உற்பத்தி, கடன், ஊக.

· உற்பத்தி - பொருளாதார நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்வதற்காக நிறுவனத்தின் சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யப்படும் அந்த நிதிகளை வகைப்படுத்துகிறது.

· கடன் மூலதனம் - நிறுவனத்தின் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்ளும் செயல்பாட்டில் பயன்படுத்தப்படும் நிதிகளை வகைப்படுத்துகிறது.

· ஊக - ஊக நிதி பரிவர்த்தனைகளை மேற்கொள்ளும் செயல்பாட்டில் பயன்படுத்தப்படுகிறது, அதாவது. கொள்முதல் மற்றும் விற்பனை விலைகளில் உள்ள வேறுபாட்டின் அடிப்படையில் பரிவர்த்தனைகளில்.

4. சுழற்சியின் செயல்பாட்டில் இருப்பதன் வடிவத்தின் படி: பண, உற்பத்தி, பண்ட வடிவில் மூலதனம்.
நிலையான சுழற்சியின் செயல்பாட்டில், மூலதனத்தின் பண வடிவம் தற்போதைய மற்றும் நடப்பு அல்லாத சொத்துகளாக மாற்றப்படுகிறது, அதாவது. ஒரு உற்பத்தி வடிவத்தில், பின்னர் உற்பத்தி மூலதனம் பொருட்கள், வேலைகள் அல்லது சேவைகளை உற்பத்தி செய்யும் செயல்பாட்டில் ஒரு பண்ட வடிவத்தை எடுக்கிறது. உற்பத்தி செய்யப்பட்ட பொருட்கள் விற்கப்படுவதால், பண மூலதனமாக படிப்படியாக மாற்றம் ஏற்படுகிறது. வடிவங்களில் ஏற்படும் மாற்றத்துடன், மூலதனத்தின் இயக்கமும் அதன் மொத்த மதிப்பில் மாற்றத்துடன் சேர்ந்துள்ளது.

இந்த பாடத்திட்டத்தில், மூலதனம் 2 பண்புகளின்படி பரிசீலிக்கப்படும்: மூலதனத்தின் உரிமை மற்றும் முதலீட்டு பொருளின் மூலம்.

அத்தியாயம் 2. சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனம்.

2.1 பங்கு. பங்கு மூலதனத்தை உருவாக்குவதற்கான ஆதாரங்கள்.

பண மூலதனம், அதாவது. மூலதனம், பண வடிவத்தில் வெளிப்படுத்தப்படுகிறது, நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளை உறுதி செய்யும் நிதிகளைக் கொண்டுள்ளது, அவை பொதுவாக பிரிக்கப்படுகின்றன சொந்தமாக மற்றும் கடன் வாங்கியது. மற்றொரு வகை மூலதனமும் உள்ளது, இது உண்மையானது என்று அழைக்கப்படுகிறது, அதாவது உற்பத்தி சாதனங்களின் வடிவத்தில் உள்ளது. ஆனால் நிறுவனத்தில் உள்ள பண மூலதனத்தை கருத்தில் கொள்வது மிகவும் சுவாரஸ்யமாக இருக்கும். (அட்டவணை 1)

நிறுவன பணம்.

நிதி பகுப்பாய்வின் வெளிநாட்டு நடைமுறையில், கடன் மற்றும் சமபங்கு மூலதனத்தின் விகிதம் முக்கியமானது மற்றும் கடனளிப்பவரின் அபாயத்தை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு வழியாக கருதப்படுகிறது.

பங்குநிறுவனமானது நிறுவனத்தின் சொத்தின் மதிப்பை (பண மதிப்பு) பிரதிபலிக்கிறது, இது முற்றிலும் அதற்கு சொந்தமானது. கணக்கியலில், சமபங்கு மூலதனத்தின் அளவு, இருப்புநிலைக் குறிப்பில் உள்ள அனைத்து சொத்தின் மதிப்பு அல்லது நிறுவனத்தின் பல்வேறு கடனாளிகளிடமிருந்து கோரப்படாத தொகைகள் மற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் நிறுவனத்தின் அனைத்து பொறுப்புகள் உட்பட சொத்துக்களுக்கும் உள்ள வித்தியாசமாக கணக்கிடப்படுகிறது.