Låneränta och bestämning av dess ränta. Nominella och realräntor

Kapitalmarknaden är en integrerad del av faktormarknaden. Kapital som ekonomisk resurs är ett studieobjekt för många representanter för olika vetenskapliga skolor och områden inom ekonomisk vetenskap, med utgångspunkt från klassikerna inom politisk ekonomi.

A. Smith förstod kapital som ett ackumulerat lager av saker eller pengar. Enligt D. Ricardo var kapitalet produktionsmedlet, därför är även en käpp och en sten i händerna på en primitiv människa också beståndsdelar i kapitalet. K. Marx hävdade att kapital är ett värde som ger mervärde, eller självökande värde. A. Marshall efter N.U. Sinior ansåg kapitalet vara kapitalistens "offer", som avstår från att spendera all sin egendom på personlig konsumtion och omvandlar en betydande del till produktionsfaktorer. Sådana uppoffringar förtjänar belöning i form av vinst.

I modern ekonomisk teori definieras kapital som investeringsresurser. På produktionsfaktormarknaden förstås kapital som fysiskt kapital (utrustning, maskiner, byggnader, strukturer, råvaror, material etc.), med hjälp av vilket du kan öka inkomsterna i framtiden.

Ägaren av kapitalfaktorn får inkomst i form av ränta. På en konkurrensutsatt marknad jämför ett företag marginalprodukten för varje produktionsfaktor med kostnaden för att köpa den, därför är kapitalpriset den inkomst som ägaren av faktorn kan få. I detta fall gäller att ju högre produktivitet denna produktionsfaktor har, presenterad som kapitaltillgångar, desto högre är kapitalräntan. Kapital har liksom arbete produktivitet, tack vare vilken det är möjligt att öka produktionen, d.v.s. öka inkomsten. Därför efterfrågas kapital eftersom det är produktivt.

Ämnen för efterfrågan på kapital är entreprenörer. Efterfrågan på kapital är efterfrågan på investeringsfonder som är nödvändiga för att förvärva kapital i fysisk form (maskiner, utrustning etc.). Det innebär att en företagare behöver en viss summa pengar för att skaffa kapital i fysisk form. Grafiskt kan efterfrågan på kapital representeras av en kurva med negativ lutning, eftersom lagarna för utbud och efterfrågan gäller även på kapitalmarknaden (fig. 24 a). Grafen visar att med en ökning av investeringsfonder (I) minskar marginalprodukten (MP), det vill säga i detta fall gäller lagen om minskande avkastning.

Ris. 24. Efterfrågekurva för kapital (a); en inkomstökning med en ökning av efterfrågan på kapital (b).

Denna lag hjälper till att förstå dynamiken i inkomst på kapital, eller, som den också kallas, dynamiken i kapitalets nettoproduktivitet. Allt annat lika (arbete och mark förblir konstant), tenderar nettoproduktiviteten, eller avkastningen på kapital, att sjunka när investeringsfonderna ökar. Därför kan inkomstnivån på kapital i utvecklade länder vara lägre än i mindre utvecklade länder, detta orsakar export av kapital eller dess flöde från en industri till en annan, vilket leder till en utjämning av inkomsttakten på kapital. Men med förändringar i andra faktorer (införande av vetenskapliga och tekniska framsteg etc.) kan en inkomstökning uppstå med en ökad efterfrågan på kapital (fig. 24 b).

Kapitaltillgången på faktormarknaden avbildas grafiskt av Sc-kurvan, som har en positiv lutning, eftersom de subjekt som erbjuder kapital vägrar dess oberoende alternativa användning (fig. 25 a). Ju mer pengar som erbjuds att låna ut, desto högre blir den marginala alternativkostnaden (MOC).

Genom att kombinera efterfråge- och utbudsgraferna tillsammans får vi en enda graf över utbud och efterfrågan på kapital, där r är räntenivån och I är investeringsvolymen (fig. 25 b). På kapitalmarknaden utjämnar pris utbud och efterfrågan, d.v.s. Ds = Ss. I punkt E sammanfaller marginalavkastningen och marginalalternativkostnaden och grafen visar jämviktspriset eller kapitalavkastningen i form av ränta.

Ris. 25. Kapitaltillgång som en återspegling av kostnaderna för förlorade möjligheter att använda kapital (a); jämvikt på kapitalmarknaden (b).

Tidsfaktorn har stor inverkan på beslutsfattandet. Kapitalägare vägrar den nuvarande konsumtionen av kapital och erbjuder det på lån, eftersom de är övertygade om att de i framtiden kommer att få större inkomster. Ränta är en betalning för möjligheten för andra ämnen av den nuvarande kapitalanvändningen. Ekonomisk teori kallar detta beteende hos ekonomiska enheter i en marknadsekonomi tidspreferens. För att förmå kapitalägaren att överge den nuvarande förbrukningen av resurser är det nödvändigt att belöna honom för en sådan vägran, och ekonomiska aktörer som nu har möjlighet att använda lånade medel tvingas betala kapitalägaren. Därför är ränta det pris som människor betalar för att skaffa resurser nu, snarare än att vänta tills de har tjänat pengarna för att köpa dessa resurser.

Priset på kapital eller ränta bestäms av både utbud och efterfrågan, eftersom det ena inte kan existera utan det andra. Räntan är förhållandet mellan inkomsten på kapital som erhålls på ett lån och det utlånade kapitalet, uttryckt i procent. Till exempel, om ett lån på $2 000 ges och en årlig inkomst på $100 erhålls, är räntan lika med:

100: 2 000 x 100 % = 5 %.

I det här fallet spelar riskfaktorn en viktig roll, för när du lånar ut dina pengar finns det ingen fullständig garanti för att du kommer att kunna använda dessa pengar i framtiden. Därför, ju högre risk det är att ge ett lån, desto högre bör räntan vara.

Räntan är avgörande för ett företag när man fattar investeringsbeslut. Hur kan du bestämma ROI om du inte jämför den med marknadsräntan? Därför jämför företagaren alltid den förväntade avkastningen på kapitalet med marknadsräntan. Investeringar kan göras om inkomstnivån är högre än eller lika med marknadsräntan på lån. Till exempel, om du bestämmer dig för att investera 2 miljoner dollar i ett företag och få 400 tusen dollar från detta kapital på ett år, kan detta projekt anses lönsamt, eftersom de investerade medlen kommer att returneras och inkomst kommer att tas emot, d.v.s. inkomstnivån är:

400 000: 2 000 000 x 100 % = 20 %.

Men om marknadsräntan är 25%, kan ett sådant projekt inte anses lönsamt, eftersom du kan låna ut dina pengar och få 500 tusen dollar i inkomst. Därför finns det i en marknadsekonomi alltid alternativa ekonomiska beslut, när det är nödvändigt att jämföra olika alternativ för ekonomiska beslut för att välja det mest lönsamma investeringsprojektet.

Ett av sätten att motivera investeringsprojektens effektivitet, som vi fick reda på, är att jämföra avkastningen på kapital med räntan. Det finns en annan metod - det här är diskonteringsförfarandet, som består i det faktum att när man genomför investeringsprojekt (bygga en anläggning, lägga en järnväg, etc.), är det nödvändigt att jämföra mängden dagens kostnader och framtida intäkter. Med andra ord, diskontering beräknar den nuvarande motsvarigheten till det belopp som betalas efter en viss period till den befintliga räntan.

Rabatten bestäms av formeln:

där Vp är nuvärdet av en framtida summa pengar;

Vt är det framtida värdet av dagens summa pengar;

t - antal år;

r - ränta.

För att förstå denna procedur, överväg ett villkorligt exempel. Anta att om du idag investerar 4 miljoner dollar och bygger en fabrik för produktion av keramiska plattor, kan du inom 10 år få 600 tusen dollar årligen. Är detta projekt lönsamt? Om 10 år kommer vi att få 6 miljoner dollar (600 000 x 10). Var och en av dessa inkomstdelar kommer att tas emot i framtiden (om ett år, sedan om 2 år, och så vidare i 10 år). Det är nödvändigt att jämföra dagens kostnader på 4 miljoner och det diskonterade värdet av den framtida inkomstströmmen. Detta värde beräknas med formeln:

,

där siffran i täljaren från 1 till t avser tidpunkten för inkomstmottagande på ett år, i 2 osv. Med r= 0,02 får vi 5,34 miljoner dollar:

Sedan jämför vi två värden: 4 miljoner, som måste investeras idag, och det diskonterade beloppet på 5,34 miljoner Eftersom 5,34 > 4, så kan projektet genomföras med denna ränta.

Vid analys av räntekategorier skiljer man mellan nominella och reala räntor. Den nominella räntan är den aktuella marknadsräntan utan hänsyn till inflationen. Realräntan är den nominella räntan minus den förväntade inflationstakten. Till exempel är den nominella årsräntan 12%, den förväntade inflationstakten är 4%, då blir realräntan 8% (12-4).

Därmed kan den allmänna slutsatsen dras att priserna på investeringsvaror sätts beroende på den inkomst som kan erhållas i framtiden till följd av produktiv konsumtion med hänsyn tagen till räntan. Ränta är faktorinkomsten för kapitalägaren, och för låntagaren av kapital är det en kostnad (kostnad). På kapitalmarknaden, liksom på andra marknader, upprättas jämvikt när efterfrågan är lika med utbud, d.v.s. vissas inkomster är lika med andras utgifter. Detta är en sorts balans i marknadsekonomin.

1.Kapital och ränta

Kapital är en av de viktigaste ekonomiska kategorierna. Kapital är en produktionsfaktor, representerad av alla de produktionsmedel som människor har skapat för att använda dem för att producera andra varor och tjänster. Dessa inkluderar verktyg, utrustning, byggnader, strukturer etc.

I ekonomisk analys, tillsammans med termen "kapital", används begreppet "investering" eller "investeringsresurser".

Termen ”kapital” används för att beteckna kapital i förkroppsligad form, dvs. förkroppsligad i produktionsmedlen. Investeringar är kapital som ännu inte har realiserats, men som investeras i produktionsmedlen.

Låt oss överväga processen att använda kapital, som är nära relaterad till idén om dess struktur.

Under produktionsprocessen beter sig olika delar av fysiskt kapital olika. En del av kapitalet (byggnader, maskiner, utrustning) fungerar under lång tid: från flera år till flera decennier används den andra delen av kapitalet (råvaror, material, el, vatten etc.) en gång.

Anläggningstillgångar är den del av det produktiva kapitalet som deltar i produktionsprocessen över flera produktionscykler och överför sitt värde till de varor som skapas i delar.

Varje del av det fasta kapitalet har en lagligt fastställd livslängd, enligt vilken företagare ackumulerar det värde som överförs till de varor och tjänster som produceras i form av avskrivningsavgifter.

Rörelsekapital är en del av företagets kapital som deltar i en produktionscykel och helt överför sitt värde till färdiga produkter.

När du säljer varor återförs de pengar som spenderas på delar av rörelsekapitalet helt till entreprenören och kan användas igen för att köpa produktionsfaktorer. Kostnaden för fast kapital återkommer inte så snabbt det tar år, ibland decennier. Följaktligen inkluderar produktionskostnaderna hela kostnaden för rörelsekapital, och endast en del av kostnaden för fast kapital ingår, beräknat utifrån hela livslängden för detta kapital (fig. 1).

Ris. 1 - Jämvikt på kapitalmarknaden

Fast kapital, förkroppsligat i arbetskraft, utsätts för slitage när det används. Det finns två former av slitage: fysiskt och moraliskt.

Fysiskt slitage uppstår för det första under själva tillverkningsprocessen och för det andra under inverkan av naturkrafter (metallkorrosion, betongförstöring, förlust av plastens elasticitet). Ju längre drifttid, desto större fysiskt slitage på fast kapital.

Inkurans är den andra formen av slitage. Detta är en minskning av det fasta kapitalets användbara egenskaper i användarnas ögon jämfört med vad som erbjuds i gengäld. Det kan orsakas av två skäl: 1) på grund av skapandet av liknande men billigare arbetskraft; 2) på grund av skapandet av mer produktiva arbetsmedel till samma pris.

Medel för förnyelse av fast kapital ackumuleras i avskrivningsfonden. Denna fond bildas genom avskrivningsavgifter, som är den monetära formen av värdet av operativa anläggningstillgångar som överförs till produkter. Dessa avdrag ingår i företagets totala kostnad för produktion av produkter. Avskrivningar är i själva verket en källa till förnyelse (enkel reproduktion) av fast kapital.

Varje produktionsfaktor ger sin egen inkomst, som belönar sin ägare. För kapital är sådan inkomst ränta.

Ränteinkomst (ränta) är avkastningen på investerat kapital i en verksamhet. Denna inkomst baseras på kostnaderna för alternativ användning av kapital (pengar har alltid alternativa användningsområden, till exempel kan de placeras i en bank, spenderas på aktier etc.). Ränteintäkternas storlek bestäms av räntan, d.v.s. det pris en bank eller annan låntagare måste betala en långivare för användningen av pengar under en bestämd period.

Subjekten för efterfrågan på kapital är företag, och subjekten för utbudet är hushållen (de erbjuder summor pengar, d.v.s. deras besparingar).

Efterfrågan på kapital är efterfrågan på lånade medel. Det kan representeras grafiskt som en kurva (Dc) med en negativ lutning. Kapitaltillgången representeras grafiskt av en kurva (Sc) med positiv lutning. I skärningspunkten mellan dessa två kurvor (E) etableras jämvikt på kapitalmarknaden. Den motsvarar jämviktsräntan (r0).

Utbudet av lånade medel inom marknaden som helhet är direkt beroende av volymen av banktillgodohavanden, d.v.s. medborgarnas besparingar. Sparandevolymen bestäms direkt av räntan på inlåningen. Ju högre den är, allt annat lika, desto större mängd sparande och desto större volym av lånade medel som erbjuds.

När man gör kapitalinvesteringar (investeringar) beräknas pengars tidsvärde. Pengar investeras i genomförandet av investeringsobjekt idag och intäkter från investeringar kommer att erhållas under hela objektets driftperiod. Kapital är inget annat än diskonterat värde. Detta innebär att varje del av förmögenhet som ger sin ägare en regelbunden inkomst under lång tid är kapital och dess värde beräknas med hjälp av diskontering.

1.2 Olika teoretiska tolkningar

Redan vid första anblicken är det tydligt att kapital är en allomfattande, universell och flerdimensionell kategori. Det är ingen slump att K. Marx gav sitt flerbandsverk titeln "Kapital". Vilket verklighetsfenomen än betraktas, kommer vi säkert att stöta på detta koncept. Kapitalet bestämmer ömsesidigt alla relationer utan undantag. Han är överallt antingen närvarande eller som om han är närvarande.

Varje forskare som åtar sig att skriva om kapital måste säkert sätta sig i uppgift att begränsa problemet. Detsamma gäller många tolkningar av kapital: från försök att ge en vetenskaplig tolkning till det så kallade ”sunta förnuftet”. Avvikelserna här är så stora att vi inte har något annat val än att göra en primär klassificering av denna sort. Låt oss börja med det enklaste. Låt oss presentera de många namn på kapital som vi ständigt möter i den vetenskapliga och ekonomiska litteraturen, i denna ordning (fig. 2):

Ris. 2 - Ordning för presentation av namn på kapital

Låt oss nu föreställa oss det enklaste diagrammet (fig. 3):

Ris. 3 - Lista över huvudnamn på kapital

Naturligtvis finns det inga anspråk här på en fullständig lista över namn på kapital (en del av dem är verkligen strikt vetenskapliga, och några är bara metaforiska). Namnen följs av tolkningar som skarpt skiljer olika skolor inom politisk ekonomi åt. I forntida åskådningar kunde det förstås ännu inte finnas en definition av vad som inte fanns. De kan dock inte ignoreras, eftersom de ger insikt om ursprunget till kunskap om kapital. Sålunda kan i viss mån föregångaren till åsikterna om kapital betraktas som åsikterna hos en sådan filosof som Aristoteles, som dock ansåg varje ansamling av pengar som onaturlig, utan mening.

Det tidigaste ursprunget till synsätt på kategorin "kapital" kan hittas i Ibn Sinas verk (Avicenna 980-1037). Han formulerade nio livsfaktorer: jord, luft, eld, nerver, livssafter, kroppsdelar, själ, styrka, mental aktivitet. Ekonomiska, fysiska, psykologiska och moraliska egenskaper är intrikat sammanflätade här.

Forntida vetenskapsmän gav inga vetenskapliga klassificeringar, men många århundraden senare, med bildandet av den politiska ekonomin som vetenskap, ansåg varje skola det som sin plikt att genomföra en vetenskapligt baserad systematisering av kategorier och, naturligtvis, intog kapitalet en central plats här.

Det är omöjligt att i denna artikel i detalj överväga alla teoretiska synpunkter på kapitalet och alla de vetenskapliga skolor som kännetecknar det. Ja, detta är inte nödvändigt. Vi kommer bara att begränsa oss till ämnesegenskaperna för konceptet, på grundval av vilka vi kommer att utföra grupperingen. Även om vi följer historicismens princip är det i grunden inte så viktigt för oss vem som talade ut om kapitalet och när. Tonvikten kommer att ligga på kärnan i konceptet.

I. Kapital som pengar, rikedom

"Pengar är ett medel för smarta människor, men ett mål för dårar." A. Decourcel

I vardagen förstås kapital oftast som en summa pengar som genererar inkomster för ägaren. Denna syn på kapitalet har uttryckts av många tänkare, som i regel utgick från den individuella privatekonomin och inte från den allmänna ekonomin som helhet. Ofta uppmärksammades en vanligaste form där en summa pengar ger inkomst, och endast denna form erkändes som kapital.

II. Materiell och materiell tolkning av kapital (problem med sparsamhet, lager)

"Den som inte är sparsam kommer att lida" Konfucius.

Denna tolkning har blivit utbredd. Vi kommer att uppehålla oss mer i detalj. Låt oss börja med de allmänna bestämmelserna.

Civilisationens utveckling bygger på kontinuitet, d.v.s. på det faktum att varje ny generation använder förvärvet av tidigare generationer och lägger sin del till dem, och arbetar i sin tur inte bara för nuet utan också för framtiden. I det ekonomiska livet kommer kopplingen mellan det förflutna och nuet till uttryck, bland annat genom kapitalet. I denna aspekt är kapitalets essens: 1) att det är resultatet av tidigare aktivitet och 2) att ackumulerade föremål inte används för personlig konsumtion, utan för produktion av nya saker. Den fysiska svagheten hos en person bestämmer användningen av verktyg och arbetsmedel, som generaliserades av många tänkare under samma namn "kapital".

III. Kapital som produktionsrelation

"Den rike mannen äger inte sin egendom, men egendomen äger honom."

"Egendom är frukten av stöld" P. Proudhon

Denna synpunkt höll fast vid av marxismens klassiker och i en eller annan grad av deras anhängare, d.v.s. olika strömningar av socialistiskt, socialdemokratiskt och demokratiskt tänkande. Marxister betonade kapitalets socioekonomiska väsen och identifierade det med produktionsförhållandena för det kapitalistiska produktionssättet, när kapital och arbete delas genom ägande av produktionsmedlen. Samtidigt fick kategorin "arbete" handflatan. Kapitalet i sig representeras av ett gäng obetalt arbete. Han lever av att arbeta. De relationer som uppstår genom monopoliseringen av ägandet av produktionsmedlen i händerna på entreprenörer och avsaknaden av dem i proletariatet - detta är vad som menas med kapital.

"...Kapital är inte en sak, utan en viss, social produktionsrelation tillhörande en viss historisk samhällsformation, som representeras i en sak och ger denna sak en specifik social karaktär."

Utan att gå in på detaljer om de välkända definitionerna av kapital som givits av K. Marx och marxisterna, kommer vi bara att notera bevisens extrema rigoritet och vetenskapliga integritet. Låt oss som exempel nämna ett brev från F. Engels till K. Hirsch. Följande anmärkning gjordes: ”Arbetarens kapital är han själv. Detta låter väldigt trevligt, men ordet kapital tappar den sista kvarlevan av sin betydelse här. Varför i helvete behöver du översätta rimliga saker till det orimliga språket med känslomässiga fraser?”

Genom att sammanfatta det som har sagts kan vi reducera tolkningen av kapital som en produktionsrelation till följande:

2. Kapital är inte en sak, utan en produktionsrelation som är representerad i en sak. "Kapital", påpekade K. Marx, "är inte summan av materiellt och producerade produktionsmedel. Kapital är produktionsmedel som förvandlas till kapital, som i sig inte är kapital, precis som guld eller silver i sig inte är pengar.

Marx skiljde mellan två typer av kapital (konstant och variabelt) och detta är hans kardinalskillnad från alla skolor och tolkningar. Denna distinktion gjordes i termer av vilken roll olika delar av kapitalet spelar i processen att producera mervärde.

IV. Folkets huvudstad

"Precis som man inte kan skylla på ett ofrivilligt tjänstefel, kan man inte berömma en påtvingad god gärning." Euripides

Baserat på de tre huvudsakliga sfärerna för ekonomisk verksamhet särskiljs kapitalet enligt tre egenskaper: 1) personligt, 2) företagande, 3) nationellt.

Alla av dem överlappar ofta i betydelse, och det är ganska svårt att separera var och en av dem. Låt oss presentera de skillnader som finns i litteraturen mellan entreprenöriellt och folkkapital. (Karakteristika för personligt kapital gavs tidigare).

För en entreprenör är kapital viktigt i den mån han spenderar pengar på det, och även i den mån det ger monetär vinst. Om alla entreprenörens beräkningar kommer ner på ett monetärt värde, så är dess naturliga form viktig för folkkapitalet.

Lite mer detaljer om "folkets" kapital som sådant. Många källor tyder på att all produktion uttrycker en ekonomisk inställning till människorna. Helheten av alla producenter och konsumenter, förenade i en stat på ett gemensamt territorium, bildar offentliga sfärer av samhällslivet, har sina egna specifika uppgifter och relaterar på unika grunder till individuella manifestationer av ekonomin.

Människors kapital innehåller förutom materiella värden ett lika viktigt immateriellt värde. Moralisk rikedom återspeglas i folkets ärlighet, företagsamhet, grad av hårt arbete och professionell utbildning. Vi tror att den store ryske demokraten N.G. Chernyshevsky passar väl in i denna tolkning. Med kapital förstod han "hela beståndet av både materiell och moralisk rikedom som nationen förvärvat som ett resultat av dess tidigare arbete...". Han gav ett tydligt exempel: om London, Manchester och Liverpool brann ner med alla banker, hamnar och lager... skulle det bli ett tungt, men inte ett dödligt slag. Om 15-20 år skulle nya kontor mm stå på samma ställen, fyllda med ännu mer varor.

Arbetsbeskrivning

Kapital är en av de viktigaste ekonomiska kategorierna. Kapital är en produktionsfaktor, representerad av alla de produktionsmedel som människor har skapat för att använda dem för att producera andra varor och tjänster. Dessa inkluderar verktyg, utrustning, byggnader, strukturer etc.
I ekonomisk analys, tillsammans med termen "kapital", används begreppet "investering" eller "investeringsresurser".
Termen ”kapital” används för att beteckna kapital i förkroppsligad form, dvs. förkroppsligad i produktionsmedlen. Investeringar är kapital som ännu inte har realiserats, men som investeras i produktionsmedlen.

Ränta som avkastning på kapital. Nominella och realräntor.

Begreppet "kapital" som en resurs i ekonomisk teori inkluderar själva produktionsmedel skapade av människor. Användningen av kapital ger inkomster till sina ägare på lång sikt. Men för att få inkomster från kapitalanvändning är det nödvändigt att göra investeringar under den aktuella perioden. Kapital som investerats under innevarande period kommer således att säkerställa en ökning av produktionen i framtiden.

Procentandelen av den marginella, tilläggsprodukt som erhålls i framtiden till det för närvarande investerade kapitalet kallas ränteinkomst på kapital.

På den reala marknaden cirkulerar kapital i monetär form, så en marknad för monetärt kapital uppstår och utvecklas. Penningkapital är inte en ekonomisk resurs i den meningen att pengar själva inte deltar i produktionen av varor och tjänster. Däremot realkapitalproduktionsmedel. För att påbörja eller öka produktionen av varor eller tjänster ställer entreprenörer investeringskrav på realkapital. Detta kräver finansiell kapacitet och tillgång till kontantkapital. Pengarna kan erhållas genom ett lån, i form av aktier eller en sparad del av vinsten.

I detta avseende uppstår begreppet ränta. Låneränta är betalningen för användningen av penningkapital. Låneränta (ränta) detta är priset för att använda pengar, priset på pengar kapital

Ur säljarens synvinkel kapital är räntan inkomst på kapital.

Jämviktsräntan bestäms skärningspunkten mellan penningefterfrågelinjen och penningmängdslinjen. Samtidigt inkluderar den aggregerade efterfrågan på pengar efterfrågan på pengar för transaktioner och efterfrågan på pengar från tillgångar (pengar som bytesmedel och som sparande). Efterfrågan är omvänt proportionell mot räntan.

Penningtillgången är reglerad statens penningpolitik.

Kostnaden för att använda pengar övervägs inte som ett absolut värde, utan som en procentandel av summan pengar. Som ett resultat är det möjligt att jämföra priser för att ge lån av olika belopp.

Vid analys av räntekategorier är det viktigt att skilja mellan nominella och reala räntor. Nominell kurs detta är kursen uttryckt i monetära enheter vid den aktuella växelkursen, exklusive inflation. Realräntan tar hänsyn till den monetära enhetens köpkraft och är vid en låg inflation ungefär lika med den nominella räntan (minus inflationstakten). Under inflationsförhållanden minskar köpkraften för det belopp som erhålls på kredit mot slutet av löptiden. Därför kan realräntan skilja sig rejält från den nominella, vilket beaktas vid beslut om investeringar i eventuella objekt.

I en ekonomi existerar olika räntor samtidigt. Följande faktorer påverkar räntan:

1. Risknivå;
2. Lånevillkor;
3. Lånets storlek;
4. Begränsningar av konkurrensvillkoren på penningmarknaden;
5. Beskattning av inkomst.

Räntans roll i ekonomin beror på att det påverkar investeringsnivån och fördelningen av monetärt och realkapital mellan industrier och företag. Att jämföra räntor när man väljer investeringsalternativ hjälper effektiv fördelning av resurser, deras användning för att genomföra de mest lönsamma projekten.

Genom att påverka produktionsnivån av investeringsvaror påverkar räntan total produktion, sysselsättning och priser. För att reglera produktion, sysselsättning och priser försöker de monetära myndigheterna att påverka räntan genom tillgången på pengar. En sänkning av räntorna leder till till en ökning av investerings- och produktionsvolymen, och dess ökning leder till den omvända processen.

Varje produktionsfaktor skapar, som redan nämnts, sin egen inkomst, vilket i slutändan belönar ägaren av motsvarande faktor. För kapital är sådan inkomst ränta.

Ränteintäkter är avkastningen på investerat kapital i ett företag. Denna inkomst baseras på kostnaderna för alternativ användning av kapital (pengar har alltid alternativa användningsområden, i synnerhet kan de placeras i en bank, spenderas på aktier etc.). Ränteintäkternas storlek bestäms av räntan, d.v.s. det pris en bank eller annan låntagare måste betala en långivare för användningen av pengar under en viss tid. Om bankräntan är 10% per år, kommer investeraren inte att investera pengar i ett företag som kan ge 5% årsinkomst. Enligt marknadens lagar kommer han att investera pengar där inkomsten, allt annat lika, kommer att vara minst 10 % per år.

Men varför ska man betala ränta? Vad är det en betalning för? För första gången gav den österrikiske ekonomen E. Böhm-Bawerk och den svenske ekonomen K. Wicksell ett vetenskapligt svar på denna fråga. Den ekonomiska grunden för intresset, ur deras synvinkel, är det relativa missnöjet med nuvarande behov och den resulterande högre värderingen av dagens varor jämfört med framtida varor.

För att förklara varför ränta betalas behöver vi förstå varför dagens varor är mer värda än framtida varor. Svaret är att användningen av varor som för närvarande saknas för en person ökar graden av tillfredsställelse av hans behov och utökar utbudet av hans kapacitet. När det kommer till resurser tillåter hanteringen av dem nu människor att vidta åtgärder som kan leda till ytterligare inkomster över tid. Det är denna möjlighet som motiverar människor att låna pengar och betala ett pris för att låna, så kallat ränta.

5.5. Uppgifter och övningar

Uppgift nr 1

Befolkningen är 100 miljoner människor, 24 miljoner människor. – barn under 16 år samt personer som är långvarigt isolerade (på psykiatriska sjukhus, kriminalvårdsanstalter etc.); 30 miljoner människor hoppade av arbetskraften; 4,6 miljoner människor - arbetslös.

Beräkna:

a) storleken på arbetsstyrkan;

b) arbetslöshet.

Problem nr 2

Den totala befolkningen är 258 miljoner människor. inklusive funktionshindrade - 63 miljoner människor, den arbetande befolkningen - 195 miljoner människor, inklusive de som inte vill arbeta - 65,5 miljoner människor, totalt de som vill arbeta - 129,5 miljoner människor. Antal sysselsatta – 120,8 miljoner människor. Registrerade arbetslösa – 8,7 miljoner människor. Bestäm arbetslösheten?

Uppgift nr 3

Hur mycket ekonomisk tillväxt måste uppnås för att minska arbetslösheten från 8 till 6% på ett år (förutsatt att Okuns antal är 3%)?

Problem nr 4

I landet är den totala vuxna befolkningen (16 år och äldre) 188,1 miljoner människor, sysselsatta – 119,0 miljoner människor, arbetslösa – 6,5 miljoner människor. Bestäm: den totala arbetsstyrkan; arbetslöshet; andel av arbetskraften av den totala vuxna befolkningen.

Problem nr 5

Under förhållanden med full sysselsättning bör nivån på friktionsarbetslösheten (ange rätt svar):

a) lika med 0;

b) vara mindre än 1 %;

c) vara lägre än den cykliska arbetslösheten;

d) alla tidigare svar är korrekta.

Problem nr 6

Den nominella BNP uppgick det första året till 1000 miljarder. dollar. Den naturliga arbetslösheten var 6 %, den faktiska arbetslösheten var 8 %. Hur stor är volymen potentiell BNP det i:te året?

Problem nr 7

Tabellen visar uppgifter om arbetskraftsresurser och sysselsättning, tusen personer.

Räkna ut antalet arbetslösa och arbetslöshetsgraden år 1 och 5?

Hur förklarar man den samtidiga ökningen av sysselsättning och arbetslöshet?

Problem nr 8

Nominell BNP är lika med 750 miljarder dollar. Den naturliga arbetslösheten är 5 %, den faktiska arbetslösheten är 9 %. Vilken volym produkter i värde är underproducerade i landet?

Problem nr 9

Landets arbetsstyrka är 700 tusen människor. Under 2006 hade funktionerna för utbud och efterfrågan på arbetskraft följande form:

LD= 900 – 2W;LS= -300 + 4W.

där W är reallön.

Baserat på användningen av den klassiska jämviktsmodellen, bestäm antalet arbetslösa.

Under 2007 lyckades arbetarna uppnå en ökning av genomsnittslönerna med 15 %. Bestäm hur många arbetstagare som blev uppsagda 2007 om det är känt att konsumentprisindex i år jämfört med föregående år var 106 %.

Problem nr 10

Under 8 år ökade lönerna i land A med 25 % och levnadskostnaderna med 60 %. Bestäm förändringar i reallönenivån. Vad ska förstås med nominella och reala löner?

Problem nr 11

En tomt kostar 1000 den. enheter, och att hyra ut det ger en inkomst på 100 den. enheter Bestäm räntan.

Problem nr 12

Hyrespriset för en tomt (hyra per år) är 450 den. enheter Den årliga räntan är 7%. Beräkna kapitalpriset på tomten.

Uppgift nr 13.

300 den investerades i tre lika stora tomter. enheter i varje. Genomsnittlig vinst -20%. Skörden i den första delen var -5 centners, i den andra -6 centners, i den tredje -10 centners. Bestäm storleken på differentialhyran.

Problem nr 14

Vad blir priset på en tomt om markägaren får 60 tusen nekningar årligen? enheter tomträtt, och banken betalar insättare 10% per år?

Problem nr 15

Ägaren av marken får en årlig hyra för den arrenderade tomten på 8 tusen den. enheter Det finns jordbruksbyggnader och strukturer på platsen värda 50 tusen den. enheter med en livslängd på 10 år. Bankräntan är 50 % per år. Bestäm storleken på tomträttsavgälden.

Problem nr 16

Tillsammans med tomten hyrdes en byggnad värd 500 tusen rubel. Vars livslängd är 20 år. Ränta – 4%. Beräkna mängden tomträtt om hyran är 85 tusen rubel.

Problem nr 17

Hyran ökade från 2000 till 6000 rubel, och räntan minskade under samma tid från 4 till 2%.

I vilken riktning och hur många gånger ändrades priset på tomten? I vilken utsträckning orsakas detta av stigande hyror och i vilken utsträckning av fallande räntor? Varför kallas priset på mark kapitaliserad hyra?

Problem nr 18

Bestäm räntan. Mängden lånat kapital är $1000. Årsinkomsten är $50.

Problem nr 19

Tre lika stora tomter upptas av samma grödor.

Bestäm summan av diff. hyror av tomt 1 och 2, under förutsättning att produkterna ligger till ett produktionspris som bestäms av odlingsförhållandena i de sämsta tomterna.

Problem nr 20

Antag att en tomt säljs till ett pris av 30 tusen dollar. Denna tomt kan hyras för evigt med en hyra på 5 tusen dollar per år. Räntan är 10%. Kommer du att köpa den här biten mark?

Problem nr 21

Investeringar i verksamheten (byggandet av en bensinstation) är lika med 1 miljon dollar Ett år senare erhålls en inkomst på 200 tusen dollar. Marknadsräntan på lån är 25%. Är detta ett lönsamt projekt?

Problem nr 22

Hur mycket är 10 miljoner rubel värt? Vilket kommer att tas emot om ett år, förutsatt att bankräntan är 10% per år.

Problem nr 23

Framtida inkomst är 10 miljoner rubel, räntan är 10% per år. Vad blir det diskonterade värdet av denna inkomst om den förväntas erhållas inom 1 år?

Problem nr 24

Ägaren av lagret arrenderade det i 3 år och fick i slutet av varje år 110 121 och 133 tusen dollar. Räntan är 10%. Hitta den rabatterade returen.

INTRODUKTION 2
1. KAPITAL OCH RÄNTEINTÄKTER 3
KAPITAL OCH associerad produktion 3
AVKASTNING PÅ KAPITALNIVÅ 4
TIDSPREFERENS 6
2. LÅNEKAPITALMARKNADEN 8
STRUKTUR PÅ DEN MODERNA INTERNATIONELLA LÅNEKAPITALMARKNADEN 11
DEN INTERNATIONELLA KAPITALMARKNADENS PLATS I VÄRLDSKAPITALISTISKA EKONOMI 12
SLUTSATS 19
REFERENSER 20

Introduktion

En av de tre klassiska produktionsfaktorerna är kapital.
KAPITAL (från franskt, engelskt kapital, från latin capitalis - main) - i vid bemärkelse är allt som kan generera inkomster, eller resurser skapade av människor för att producera varor och tjänster. I en snävare mening är det en fungerande inkomstkälla som investeras i en verksamhet i form av produktionsmedel (fysiskt kapital). Det är brukligt att skilja mellan fast kapital, som representerar en del av de kapitalfonder som är involverade i produktionen över många cykler, och cirkulerande kapital, som deltar och förbrukas helt under en cykel. Penningkapital förstås som de pengar med vilka fysiskt kapital förvärvas. Termen "kapital", förstås som kapitalinvesteringar av materiella och monetära resurser i ekonomin, i produktionen, kallas också kapitalinvesteringar, eller investeringar.
Den finansiella marknaden (kapitalmarknaden) har mycket specifika egenskaper som kännetecknar utbudet på denna marknad och kräver särskild uppmärksamhet.

1. Kapital- och ränteintäkter

Kapital omfattar alla tillgängliga produktionsmedel som skapas och skapas av människor: verktyg, maskiner, infrastruktur, såväl som immateriella saker, såsom datorprogram. En del av kapitalet kan ta ganska påtagliga former, till exempel utrustning för gruvdrift, maskiner för bearbetning av sten etc. Landåtervinning är en annan form av kapital; det inkluderar genomförandet av bevattningsarbeten, vilket ökar markens bördighet, etc. Dessutom är kunskaper, färdigheter och erfarenheter som förvärvats på grundval av praktiska aktiviteter och lärandeprocesser ett exempel på en individs humankapital. Därefter kommer vi att titta på några egenskaper som är inneboende i alla dessa former av kapital.

Kapital och tillhörande produktion
Den huvudsakliga egenskapen som är inneboende i alla övervägda former av kapital är en viss överenskommelse, om du så vill, en transaktion mellan nuet och framtiden. I själva verket, för att ackumulera ett visst startkapital i framtiden, måste man idag utstå besväret som är förknippat med oförmågan att omedelbart använda det alternativa värdet av detta kapital i processen för dess ackumulering. Låt oss säga att du fiskar i en damm, men att du inte har någon fiskeutrustning. Kanske kommer du att kunna fånga flera fiskar med händerna under dagen och förse dig med en mager middag. Det finns dock ett alternativ som är obehagligt vid första anblicken: gå och lägg dig hungrig, men väv ett nät för att fånga fisk under dagen. Men morgondagens fångst går inte att jämföra med dagens. Priset för kapitalackumulation är liknande i det verkliga ekonomiska livet.
Denna enkla berättelse illustrerar ett så viktigt begrepp inom ekonomi som tillhörande produktion. Tillverkningen av bilar på ett billöpande band kräver alltså betydande kapitalinvesteringar – betydligt större än att montera en bil i en hantverksverkstad. Innan en bilfabrik producerar sin första produkt är det nödvändigt att attrahera enorma krafter och pengar, arbetskraft och materiella resurser. Men därefter kommer produktiviteten hos dess huvudtransportör helt enkelt att vara ojämförlig med kapaciteten hos bilmekaniker i en liten verkstad. På samma sätt är konstruktionen av en bevattningskanal en relaterad bevattningsmetod jämfört med att föra vatten till fälten i tunnor och hinkar. Utvecklingen av datorprogram i samband med datoriseringen av bokföringsverksamheten kräver investering av ansträngning och pengar. Men på lång sikt kommer dessa investeringar att löna sig med betydande tidsbesparingar och en minskning av underhållspersonalen.

Avkastning på kapital
Associerad produktion, såväl som produktion som använder investeringskapital, kan representeras som en process för omvandling av nuvarande kostnader till produktion inom någon överskådlig framtid. I vårt exempel med fiske är nuvarande kostnader arbetstid som skulle kunna användas för att fånga fisk för hand, men som används för att tillverka fiskeutrustning. I denna aspekt kan användningen av kapital som produktionskostnader analyseras utifrån marginalproduktmetoden.
I fig. 1. En grafisk tolkning av en enkel tvåparametermodell presenteras, där produktion tas bort från konsumtionssfären och används för att skapa kapital fokuserat på produktionskostnader i framtiden.
I det presenterade diagrammet visar x-axeln mängden kapital mätt i jämförbara fysiska enheter (i exemplet med fiske är detta storleken på nätverkscellen). Längs y-axeln är resultatet av kapitalanvändningen (dess avkastning), reducerad till en enhet av framtida produktion producerad som ett resultat av dagens besparingar (morgondagens fångst plus fångsten som offrades för produktionen av nätet). .....

Bibliografi

1. Lärobok om grunderna i ekonomisk teori. /Red. Kamaeva V.D. - M.: Vlados, 1994.
2. K.V.Sanin "Internationell lånekapitalmarknad." M.: Finans. - 1996.
3. Bankverksamhet. Etc. O.I. Lavrushina. M.: Banking and Exchange Research and Consulting Center, 1992.
4. Krasavina. Internationella monetära, kredit- och finansiella relationer, M.: "Finance and Statistics", 1994.
5. Dolan. E.J. Marknadsföra. Mikroekonomisk modell. M. 1996
6. Maconnell. K., Bru. S. Ekonomi: principer, problem och politik. M.: Republik. 1992. T. 1
7. Modern ekonomi. /Red. Mamedova O.Yu. Rostov-on-Don, "Phoenix", 1996.
8. Edwin J. Dolan "Pengar, banker och penningpolitik" S. -P. 1994
9. Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh. Modern ekonomisk ordbok. - Moskva: INFRA-M, 1997.