مستوى المخاطر المالية. تقييم المخاطر المالية على أساس البيانات المالية يتم احتساب معامل المخاطر المالية كنسبة

ويعني نمو هذا المؤشر في الديناميكيات زيادة في حصة الأموال المقترضة في تمويل المؤسسة، وبالتالي فقدان الاستقلال المالي. إذا انخفضت قيمتها إلى واحد، فهذا يعني أن المالكين يمولون مشروعهم بالكامل.

نسبة المخاطر الماليةيوضح نسبة الأموال التي تم جمعها ورأس المال السهمي. يتم حساب هذا المؤشر باستخدام الصيغة:

توفر هذه النسبة التقييم الأكثر عمومية للاستقرار المالي. لها تفسير بسيط إلى حد ما: فهي توضح عدد وحدات الأموال المقترضة لكل وحدة من الأموال الخاصة. ويشير نمو المؤشر في الديناميكيات إلى زيادة اعتماد المؤسسة على المستثمرين والدائنين الخارجيين، أي انخفاض الاستقرار المالي، والعكس صحيح.

القيمة المثلى لهذا المعامل هي أكبر من أو يساوي 0.5. القيمة الحرجة - 1.

نسبة مرونة رأس المال.يوضح هذا المؤشر أي جزء من رأس المال العامل الخاص يتم تداوله، أي بشكل يسمح لك بالمناورة بحرية بهذه الأموال، وأي جزء يتم رسملته. ويجب أن تكون النسبة عالية بما يكفي لتوفير المرونة في استخدام الأموال الخاصة بالمؤسسة.

يتم حساب نسبة مرونة رأس المال كنسبة من رأس المال العامل الخاص بالمؤسسة إلى مصادر التمويل الخاصة بها:

يمكن الحصول على قيمة رأس المال مباشرة من جانب الالتزامات في الميزانية العمومية، كما هو الحال بالنسبة لمؤشر مطلق مشترك مثل القيمة رأس المال العامل الخاص فحسابه يتطلب التعليق. يميز هذا المؤشر ذلك الجزء من رأس مال المؤسسة، والذي يعد مصدر تغطية أصولها المتداولة. يمكن حساب هذا المؤشر بطريقتين:

1) طرح تكلفة الأصول غير المتداولة من مبلغ رأس المال:

Ksob = IP - IA = صفحة 380 f. 1 - الصفحة 080 ص. 1؛

2) طرح مبلغ رأس المال المقترض من مبلغ الأصول المتداولة:

كسوب = (IIA + IIIA) - (IIP + IIIP + IVP + VP) = (السطر 260 ص. 1 + السطر 270 ص. 1) - (السطر 430 ص. 1 + السطر 480 ص. 1 + السطر 620 ص. 1) + خط 630ف.

وبالتالي، فإن صيغة حساب معامل القدرة على المناورة تأخذ الشكل التالي:

يمكن أن يختلف هذا المؤشر بشكل كبير اعتمادًا على هيكل رأس المال وصناعة المؤسسة. تعتبر الحالة التي يزداد فيها معامل القدرة على المناورة في الديناميكيات بشكل طفيف أمرًا طبيعيًا. لا يمكن أن تشير الزيادة الحادة في هذه النسبة إلى النشاط الطبيعي للمؤسسة. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن الزيادة في هذا المؤشر ممكنة إما بزيادة رأس المال العامل الخاص بها أو بانخفاض مصادر التمويل الخاصة بها. وفي هذا الصدد، فإن الزيادة الحادة في هذا المؤشر ستؤدي تلقائيا إلى انخفاض في المؤشرات الأخرى، على سبيل المثال، معامل الاستقلال المالي، الأمر الذي سيؤدي إلى زيادة اعتماد المؤسسة على الدائنين.

لتحديد القيمة المثلى لمعامل الرشاقة، من الضروري مقارنة هذا المؤشر الخاص بمؤسسة معينة مع متوسط ​​المؤشر الخاص بالصناعة أو المنافسين.

يتم عرض حساب نسب الرسملة للمؤسسة التي تم تحليلها في الجدول. 6.

كلما ارتفع مستوى المؤشر الأول وانخفض المؤشر الثاني والثالث، كلما كان الوضع المالي للمؤسسة أكثر استقرارا. في حالتنا، خلال الفترة المشمولة بالتقرير، انخفض معامل الاستقلال المالي للمؤسسة بنسبة 7.07 نقطة مئوية وزاد مؤشر اعتماد المؤسسة على المستثمرين والدائنين الخارجيين بنفس المقدار. هذه الديناميات لمؤشرات الاستقلال المالي والاعتماد المالي في هذه الحالة ليست اتجاها سلبيا، لأن القيم الأولية لهذه المؤشرات للمؤسسة التي تم تحليلها كانت على مستوى عال إلى حد ما.

لكل هريفنيا من أموال المؤسسة الخاصة في بداية الفترة المشمولة بالتقرير كان هناك 0.016 هريفنيا من الأموال الجذابة، في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير - 0.0951 هريفنيا. وهذا يؤكد مرة أخرى المستوى العالي إلى حد ما من الاستقرار المالي للمؤسسة.

وفي الوقت نفسه، تتميز هذه المؤسسة بمستوى منخفض من القدرة على المناورة لرأس مالها الخاص. ويرجع ذلك إلى ارتفاع حصة الأموال الخاصة في هيكل التزامات المؤسسة. النقطة الإيجابية هي الزيادة في قيمة هذا المعامل مع مرور الوقت.

من المهم جدًا بالنسبة للمؤسسة أن تجد النسبة المثلى لمعامل الاستقلال المالي ومعامل القدرة على المناورة لرأس المال السهمي أو، بمعنى آخر، نسبة حقوق الملكية ورأس المال المقترض.

الآن دعونا ننتقل إلى النظر في نسب التغطية، والتي، مثل نسب الرسملة، تلعب دورا هاما في تقييم الاستقرار المالي للمؤسسة. وأهم المعاملات في هذه المجموعة، في رأينا، هي التالية.

معامل هيكل تغطية الاستثمار طويل الأجل.يعتمد منطق حساب هذا المؤشر على افتراض أن القروض والسلف طويلة الأجل تستخدم لتمويل حيازة الأصول الثابتة والاستثمارات الرأسمالية الأخرى:

توضح النسبة أي جزء من الأصول الثابتة والأصول غير المتداولة الأخرى يتم تمويله من قبل مستثمرين خارجيين. تشير الزيادة في المعامل في الديناميكيات إلى زيادة اعتماد المؤسسة على المستثمرين الخارجيين. وفي الوقت نفسه، يعد تمويل الاستثمارات الرأسمالية من خلال مصادر التمويل طويلة الأجل علامة على وجود استراتيجية مؤسسية متطورة. يمكن تفسير هذا المؤشر بطرق مختلفة، اعتمادا في المقام الأول على موضوعات التحليل. بالنسبة للبنوك والمستثمرين الآخرين، فإن الوضع الأكثر موثوقية هو عندما تكون قيمة هذه النسبة أقل. أما بالنسبة للمؤسسة، فمن موقعها، فإن القيمة الأعلى لهذا المؤشر هي علامة على الأداء الطبيعي.

في المؤسسة التي تم تحليلها، في بداية الفترة المشمولة بالتقرير، تم تمويل جميع الأصول غير المتداولة من أموالها الخاصة. وبحلول نهاية العام، تغير الوضع إلى حد ما: فقد تم تمويل حوالي 4.1% (150:3663.7) من قيمة الأصول غير المتداولة من خلال الأموال المقترضة.

معاملات هيكل مصادر التمويل طويلة الأجل.عند تحديد قيمة هذه المؤشرات، يتم أخذ مصادر الأموال طويلة الأجل فقط في الاعتبار. تتضمن هذه المجموعة الفرعية مؤشرين متكاملين: نسبة الرافعة المالية طويلة الأجل ونسبة الاستقلال المالي للمصادر الرأسمالية ، تحسب بواسطة الصيغ:

مجموع هذه المؤشرات يساوي واحد. إن نمو معامل Kdpzs في الديناميكيات هو، بمعنى ما، اتجاه سلبي، مما يعني أنه من منظور طويل الأجل، تعتمد المؤسسة بشكل متزايد على المستثمرين الخارجيين. هناك آراء مختلفة بشأن درجة الاقتراض في الممارسة الأجنبية. الرأي الأكثر شيوعًا هو أن حصة رأس المال في المبلغ الإجمالي لمصادر التمويل طويل الأجل (كفنكي) يجب أن تكون كبيرة جدًا، مع تحديد الحد الأدنى عند 0.6 (60٪). عند مستوى أدنى من هذا المؤشر، لن يصل العائد على حقوق المساهمين إلى القيم المثلى المعترف بها.

وفي الوقت نفسه، يكون الدائنون أكثر استعدادًا لاستثمار أموالهم في مؤسسة ذات حصة عالية من رأس المال.

في حالتنا، في بداية العام، كان معامل Kdpz يساوي الصفر، حيث لم يكن لدى الشركة التزامات طويلة الأجل. وهذا، من ناحية، ميز درجة عالية من الاستقرار المالي للمؤسسة، ومن ناحية أخرى، أشار إلى استراتيجية مالية غير مدروسة بشكل كاف للمؤسسة، ونتيجة لذلك، خفض مستوى العائد على حقوق الملكية للمؤسسة. مَشرُوع. وفي نهاية العام بلغت قيمة هذه المعاملات كما يلي: كدبز = 0.039، كفنكي = 0.961.

تعتبر هذه الديناميكيات لهذه المؤشرات في هذه الحالة اتجاها إيجابيا، لأنها تشير إلى نهج أكثر عقلانية لتشكيل الاستراتيجية المالية للمؤسسة.

أحد المؤشرات المهمة التي تميز الاستقرار المالي للمؤسسة هو نوع مصادر تمويل رأس المال العامل المادي.

الأصول المتداولة المادية للشركة هي المخزونات، والتي تنعكس تكلفتها في قسم الأصول الثاني في الميزانية العمومية. يتم تحديد القيمة الكمية لهذا المؤشر من خلال تلخيص البيانات الخاصة ببنود الميزانية العمومية التالية: المخزونات، والحيوانات المخصصة للنمو والتسمين، والأعمال الجارية، والمنتجات النهائية، والسلع. يمكن تقديم صيغة حساب تكلفة رأس المال العامل المادي للمؤسسة على النحو التالي:

3 = الصفحة 100 و. 1+خط 110ف. 1+ صفحة 120 ص. 1+ صفحة 130 ص. 1+ صفحة 140 ص. 1.

لتوصيف مصادر تكوين رأس المال العامل (المخزون) يتم استخدام عدة مؤشرات تميز أنواع المصادر.

ترجع الزيادة الكبيرة في تأثير المخاطر المالية للشركة على نتائج النشاط الاقتصادي إلى عدم استقرار البيئة الخارجية: الوضع الاقتصادي في البلاد، وظهور أدوات مالية مبتكرة جديدة، وتوسيع نطاق العلاقات المالية وتقلب ظروف السوق المالية وعدد من العوامل الأخرى. ولذلك فإن تحديد وتقييم ورصد مستوى المخاطر المالية يعد من المهام العاجلة في الأنشطة العملية للمديرين الماليين.

يعتمد تقييم المخاطر المالية على طرق معينة. الهدف الرئيسي لمنهجية تحديد درجة المخاطر هو تنظيم وتطوير نهج متكامل لتحديد درجة المخاطر التي تؤثر على الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة.

تُستخدم البيانات المالية للمؤسسة كمعلومات أولية عند تقييم المخاطر المالية: الميزانية العمومية.

المخاطر المالية الرئيسية التي يتم تقييمها من قبل المؤسسات:

مخاطر فقدان الملاءة المالية.

مخاطر فقدان الاستقرار المالي والاستقلال.

مخاطر هيكل الأصول والخصوم.

يتم إجراء تحليل سيولة الميزانية العمومية فيما يتعلق بالحاجة إلى تقييم الجدارة الائتمانية للمؤسسة. يتم تعريف سيولة الميزانية العمومية على أنها الدرجة التي يتم بها تغطية التزامات المنشأة من خلال أصولها، والتي تتوافق فترة تحويلها إلى نقد مع فترة سداد الالتزامات. يتكون تحليل سيولة الميزانية العمومية من مقارنة الأصول، مجمعة حسب درجة سيولتها ومرتبة تنازليا، مع الالتزامات مجمعة حسب تواريخ استحقاقها ومرتبة تصاعديا.

تبعاً لدرجة السيولة تنقسم أصول المنشأة إلى المجموعات التالية: /1/

A1 - الأصول الأكثر سيولة، يتم حسابها على النحو التالي:

A1 = النقد + الاستثمارات المالية قصيرة الأجل (1.1)

A2 - الأصول القابلة للتحقق بسرعة، ويتم حسابها على النحو التالي:

A2 = حسابات القبض قصيرة الأجل (1.2)

A3 - بيع الأصول ببطء، محسوبًا:

A3 = المخزون + الحسابات المدينة طويلة الأجل + ضريبة القيمة المضافة + الأصول المتداولة الأخرى (1.3)

A4 - الأصول التي يصعب بيعها، محسوبة:

A4 = الأصول غير المتداولة (1.4)

يتم تجميع التزامات الميزانية العمومية وفقًا لدرجة إلحاح سدادها:

P1 - الالتزامات الأكثر إلحاحا، وتشمل الحسابات المستحقة الدفع

P2 - الالتزامات قصيرة الأجل، وهي أموال مقترضة قصيرة الأجل، ويتم حساب الديون المستحقة للمشاركين لدفع الدخل، والالتزامات الأخرى قصيرة الأجل:

P2 = القروض والائتمانات قصيرة الأجل + الديون المستحقة للمشاركين لدفع الدخل + الالتزامات الأخرى قصيرة الأجل (1.5)

P3 - الالتزامات طويلة الأجل، وهي عناصر الميزانية العمومية المتعلقة بالقسمين 4 و 5، أي القروض والسلفيات طويلة الأجل، وكذلك الدخل المؤجل، واحتياطيات النفقات والمدفوعات المستقبلية، يتم حسابها:

P3= الالتزامات طويلة الأجل + الدخل المؤجل + احتياطيات النفقات والمدفوعات المستقبلية (1.6)

P4 - الالتزامات الثابتة أو المستقرة، وهي عناصر في القسم 3 من الميزانية العمومية "رأس المال والاحتياطيات"، محسوبة:

P4= رأس المال والاحتياطيات (رأس مال المنظمة)

أ1؟ P1، A2؟ P2، A3؟ P3، A4؟ ص4.

تسمح لنا مقارنة الأموال والالتزامات السائلة بحساب المؤشرات التالية:

· السيولة الحالية، والتي تشير إلى الملاءة (+) أو الإعسار (-) للمنظمة للفترة الزمنية الأقرب إلى اللحظة المعنية:

ليرة تركية=(A1+A2) - (P1+P2) (1.7)

· السيولة المتوقعة هي توقع للملاءة بناء على مقارنة الإيرادات والمدفوعات المستقبلية:

بل=A3-P3 (1.8)

أولا: نسب السيولة

السيولة - قدرة القيم على التحول إلى أموال (الأصول الأكثر سيولة)؛ وتتميز بمقدار المال الذي يمكن الحصول عليه من بيعها والوقت اللازم لذلك.

تساعد نسب السيولة في تحديد قدرة الشركة على سداد التزاماتها قصيرة الأجل خلال الفترة المشمولة بالتقرير. وأهمها ما يلي. (الملحق 4)

صافي رأس المال العامل مطلوب للحفاظ على الدعم المالي لتوسيع عملياتها في المستقبل.

ثانيا. نسب الملاءة المالية (مؤشرات هيكل رأس المال)

تميز مؤشرات هيكل رأس المال درجة حماية مصالح الدائنين والمستثمرين ذوي الاستثمارات طويلة الأجل في الشركة. وهي تعكس قدرة الشركة على سداد الديون طويلة الأجل. وتسمى معاملات هذه المجموعة أيضًا بمعاملات الملاءة. /1/

الجدول 1.1

المؤشرات الرئيسية لتقييم الملاءة المالية وطرق حسابها

تشمل نسب الملاءة المالية الرئيسية ما يلي:

1. تحدد نسبة الملكية حصة رأس المال في هيكل رأس مال الشركة، وبالتالي العلاقة بين مصالح أصحاب المؤسسة والدائنين. في الممارسة الغربية، يعتقد أنه من المرغوب فيه الحفاظ على هذه النسبة عند مستوى مرتفع إلى حد ما، لأنه في هذه الحالة يشير إلى هيكل مالي مستقر للأموال، وهو ما يفضله الدائنون. ويتم التعبير عنها في نسبة منخفضة من رأس المال المقترض ومستوى أعلى من الأموال المضمونة بأموال خاصة.

هذه حماية ضد الخسائر الكبيرة خلال فترات تراجع النشاط التجاري وضمان الحصول على القروض.

إن نسبة الملكية، التي تميز الوضع المالي المستقر إلى حد ما، مع تساوي جميع الأشياء الأخرى، في نظر المستثمرين والدائنين، هي نسبة حقوق الملكية إلى إجمالي الأموال عند مستوى 60 في المائة.

تعكس نسبة المديونية حصة رأس المال المقترض في مصادر التمويل. هذه النسبة هي عكس نسبة الملكية.

يميز معامل الاستقلال المالي اعتماد الشركة على القروض الخارجية. وكلما ارتفع ذلك، زادت القروض التي تمتلكها الشركة، وأصبح الوضع أكثر خطورة، مما قد يؤدي إلى إفلاس الشركة. يعكس المستوى المرتفع للنسبة أيضًا الخطر المحتمل المتمثل في النقص النقدي في المؤسسة.

ويعتقد أن معامل الاستقلال المالي في اقتصاد السوق يجب ألا يتجاوز واحدا. يمكن أن يؤدي الاعتماد الكبير على القروض الخارجية إلى تفاقم وضع المؤسسة بشكل كبير في حالة تباطؤ المبيعات، حيث يتم تصنيف تكاليف دفع الفائدة على رأس المال المقترض على أنها شبه ثابتة، أي النفقات التي، مع تساوي العوامل الأخرى، لا يمكن للشركة التخفيض بما يتناسب مع انخفاض حجم المبيعات.

ثالثا. نسب النشاط التجاري

يتجلى النشاط التجاري في الجانب المالي، في المقام الأول، في سرعة دوران الأموال. يتكون تحليل النشاط التجاري من دراسة مستويات وديناميكيات النسب المالية المختلفة - مؤشرات دوران الأعمال. إنها مهمة جدًا للمنظمة. تسمح لك نسب النشاط التجاري بتحليل مدى كفاءة استخدام الشركة لأموالها. (الملحق 5)

1) يعتمد حجم الدوران السنوي على سرعة دوران الأموال.

2) يرتبط حجم معدل الدوران، وبالتالي معدل الدوران، بالمبلغ النسبي للنفقات الثابتة المشروطة: كلما زادت سرعة الدوران، قلت هذه النفقات لكل دوران.

3). إن تسريع معدل الدوران في مرحلة أو أخرى من مراحل تداول الأموال يستلزم تسريع معدل الدوران في مراحل أخرى.

تسمح لك نسب النشاط التجاري بتحليل مدى كفاءة استخدام الشركة لأموالها.

1. نسبة دوران الأصول - تميز كفاءة استخدام الشركة لجميع الموارد المتاحة، بغض النظر عن مصادر جاذبيتها، أي أنها توضح عدد المرات في السنة (أو فترة إعداد التقارير الأخرى) التي تكون فيها الدورة الكاملة للإنتاج والتداول مكتملة، مما يؤدي إلى تأثير مماثل في شكل ربح، أو عدد الوحدات النقدية من المنتجات المباعة التي جلبتها كل وحدة نقدية من الأصول. وتختلف هذه النسبة باختلاف الصناعة، مما يعكس خصائص عملية الإنتاج.

تُظهر نسبة دوران الحسابات المدينة متوسط ​​عدد المرات التي يتم فيها تحويل الحسابات المدينة (أو حسابات العملاء فقط) إلى نقد خلال فترة التقرير.

توضح نسبة دوران الحسابات الدائنة مقدار المبيعات التي تحتاجها الشركة لدفع فواتيرها.

4. تعكس نسبة دوران المخزون سرعة بيع هذه المخزونات. ولحساب المعامل بالأيام، من الضروري قسمة 360 أو 365 يوماً على حاصل قسمة تكلفة البضائع المباعة على متوسط ​​التكلفة السنوية للمخزون. ثم يمكنك معرفة عدد الأيام التي يستغرقها بيع المخزون (بدون دفع). عند تحليل هذا المؤشر، من الضروري أن نأخذ في الاعتبار تأثير تقييم المخزونات، خاصة عند مقارنة أنشطة مؤسسة معينة مع منافسيها.

رابعا. معدلات الربح

يتم قياس الفعالية والجدوى الاقتصادية لتشغيل المؤسسة من خلال المؤشرات المطلقة والنسبية. هناك مؤشرات للتأثير الاقتصادي والكفاءة الاقتصادية.

التأثير الاقتصادي هو مؤشر حجمي مطلق يميز نتيجة النشاط الذي يمكن تلخيصه في المكان والزمان.

الكفاءة الاقتصادية هي مؤشر نسبي يقارن التأثير الذي تم الحصول عليه مع التكاليف أو الموارد المستخدمة لتحقيق هذا التأثير.

المعنى الاقتصادي لمؤشرات الربحية هو حساب الربح لكل روبل من الإيرادات من المبيعات والنفقات والأصول ورأس المال. تظهر نسب الربحية مدى ربحية أنشطة الشركة.

يعد نمو الربحية اتجاهًا إيجابيًا في الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة. يجب أن نتذكر أن مؤشرات الربحية لا تأخذ في الاعتبار دائمًا تفاصيل أنشطة المؤسسة:

· الاستثمارات الطويلة الأجل قد تؤدي إلى تقليص الربحية؛

· يمكن أن تكون المؤسسة مربحة للغاية بسبب تنفيذ مشاريع محفوفة بالمخاطر، الأمر الذي قد يؤدي في النهاية إلى فقدان الاستقرار المالي؛

· يعتمد حساب العائد على رأس المال على المحاسبة، وليس على تقديرات السوق لقيمة الأصول وحقوق الملكية، ولا يعطي نتيجة دقيقة.

1. تعكس ربحية المنتج مقدار الربح الذي تلقته المنظمة خلال الفترة التي تم تحليلها لكل روبل من تكلفة المنتجات المباعة.

يوضح العائد على المبيعات حصة صافي الربح في حجم مبيعات الشركة. يتم تقييم نمو ربحية المبيعات بشكل عام بشكل إيجابي حتى مع انخفاض القيم المطلقة للربح، حيث تشير هذه الحقيقة إلى وجود اتجاه إيجابي في نشاط المؤسسة: معدل نمو الربح يتجاوز معدل النمو من إيرادات المبيعات.

يوضح العائد على إجمالي الأصول قدرة المنشأة على توفير مبلغ كافٍ من صافي الربح مقارنة بإجمالي أصولها. يشير انخفاض النسبة إلى انخفاض الطلب على المنتجات والإفراط في تراكم الأصول.

يتيح لك العائد على حقوق الملكية تحديد كفاءة استخدام رأس المال المستثمر من قبل أصحاب المؤسسة مقارنة بالاستثمارات البديلة المحتملة في الأوراق المالية. يوضح العائد على حقوق الملكية عدد الوحدات النقدية من صافي الربح المكتسب لكل وحدة يستثمرها أصحاب المنشأة.

مفهوم التحليل المالي

إن تنمية الاقتصاد على مستوى الدولة بمثابة ضامن لاستقرار حياة مجتمعها وتهيئة الظروف لنمو جميع مؤشرات الاقتصاد الكلي. دعونا نلاحظ أن بناء نظام اقتصادي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بقطاع إنتاج قوي، حيث يتم إنشاء وتوزيع وتبادل واستهلاك أنواع مختلفة من السلع ذات المنفعة المتبادلة.

يلبي القطاع الحقيقي للاقتصاد احتياجات المجتمع من السلع والخدمات الضرورية، ويدر أيضًا معظم إيرادات ميزانية الدولة. يقوم الاقتصاد على عدد كبير من العلاقات بين الكيانات التي تدخل باستمرار في علاقات متنوعة مع بعضها البعض. وفي الوقت نفسه، يكون النشاط الاقتصادي مصحوبًا دائمًا بحركة مضادة للأموال، حيث تحدث التسويات المتبادلة بين الوكلاء. ويسعى كل منهم إلى الحصول على ربح أو دخل أو فوائد أخرى، عادة ما يتم التعبير عنها بوحدات نقدية. وبالتالي، فإن المكون المالي لحياة الدولة هو جزء لا يتجزأ من عملها المستقر.

ملاحظة 1

يعد التحليل المالي إحدى وسائل تتبع ودراسة العمليات التي تحدث في النظام على أي مستوى من مستويات المنظمة. ويتناول دراسة الاستقرار المالي، وكذلك النتائج المالية لأنشطة الكيانات الهيكلية، من أجل التعرف على الانحرافات والاتجاهات والأنماط المختلفة.

وبما أن القطاع الحقيقي هو أساس الاستقرار الاقتصادي، فإن دراسة والحفاظ على المستوى المناسب من الاستقرار المالي للمؤسسات هو أحد الأولويات في إدارة المنظمات. ومن مهام التحليل المالي ما يلي:

• حساب القيم النهائية لنشاط الكائن؛
• تحليل الوضع المالي، والسيطرة على استدامة واستقرار الشركة؛
• إجراء تغييرات على إدارة المؤسسة بناءً على بيانات الحساب المستلمة؛
• وضع التوقعات وكذلك التخطيط في إطار التطوير المالي للشركة.

تسمح لك مراقبة التغييرات المالية على مستوى كيان تجاري بإجراء تغييرات في الوقت المناسب على أنشطته، وزيادة كفاءة جميع الإدارات، والقضاء على مجالات العمل الضعيفة، وتحديد حالات الفشل في عملية الإنتاج. يرتبط الاستقرار المالي والإنتاج ارتباطًا وثيقًا؛ يعمل المستوى العالي من الأمن المالي ونتائج الأعمال المقبولة على تعزيز صورة الشركة وجذب مستثمرين وأطراف مقابلة وعملاء جدد وأكثر ربحية.

جوهر المخاطر في تشغيل المؤسسة

ترتبط إدارة الكيان التجاري دائمًا بالمخاطر. يقوم رجل الأعمال بتنفيذ أنشطته في ظروف عدم اليقين، أي أن هناك دائما خطر الفشل في تنفيذ الخطة الموضوعة أو تحديد الأهداف أو الأهداف. وبالإضافة إلى ذلك، فإن المؤسسة، باعتبارها نظاما مفتوحا، تتأثر بعوامل مختلفة. يمكن التحكم فيها أو عدم التحكم فيها، فيما يتعلق بالبيئة الكلية، بالإضافة إلى البيئة المتوسطة والصغرى. دعونا ننظر إلى أهمها:

1. تأثير التغيرات السياسية في العالم وداخل البلاد. بسبب التغيرات في المسار السياسي، قد تنخفض أرباح الشركة. يحدث هذا عادةً في البلدان ذات التشريعات الضعيفة وثقافة الأعمال المنخفضة. المخاطر السياسية هي عامل لا يمكن السيطرة عليه.
2. تأثير التغيرات داخل البلاد. على سبيل المثال، تغيير في النظام الحكومي، الهيكل الاقتصادي، الأعمال العسكرية، أي تغييرات في تشريعات البلاد. قد تنشأ حالة يتم فيها إنهاء العقد بين الكيانات لأسباب خارجة عن إرادتها، ولكن فقط نتيجة لتغيير في القانون.
3. هناك عامل آخر لا يمكن السيطرة عليه وهو كارثة المناخ الطبيعية، والتي يمكن أن تؤدي إلى تدمير جزئي أو كامل للمؤسسة، أو تعطيل عملية الإنتاج.
4. تشمل المخاطر الداخلية مخاطر الإنتاج والمخاطر الفنية، ونتيجة لذلك يمكن أن يحدث انقطاع في عملية إنشاء السلعة، وقد يحدث انهيار وتعليق لأنشطة المؤسسة. كل هذا يؤدي إلى زيادة التكاليف المالية وانخفاض حجم المبيعات وإجمالي الإيرادات.
5. المخاطر المرتبطة بعمل الموظفين لها أيضًا تأثير قوي على عمل الشركة. يمكن أن يلعب المستوى المنخفض من الكفاءة وعدم الاحتراف والاحتيال والتجسس وقرارات الإدارة الخاطئة والمزيد دورًا.

ملاحظة 2

وبما أن الأنشطة الاقتصادية والمالية ترتبط ارتباطا وثيقا، فإن حدوث أي من المخاطر يؤدي في النهاية إلى خسائر مالية من جانب صاحب المشروع. أي أن أي خطر اقتصادي يرتبط ببداية المخاطر المالية.

مؤشرات المخاطر المالية

يحدد مؤشر حدوث المخاطر المالية في المقام الأول إمكانية حدوثها، ويحسب أيضًا مستوى الخسائر المحتملة.

هناك مستوى مقبول للمخاطر المالية، مما يدل على إمكانية تحقيق الربح حتى في حالة حدوث أزمة. هناك خطر حرج حيث تتجاوز الخسائر الدخل. تحدث المخاطر الكارثية عندما تشكل تهديدًا لأعمال رائد الأعمال بأكملها.

لتحديد المخاطر المالية، يتم استخدام طرق مختلفة، على سبيل المثال، مقارنة البيانات الإحصائية للمؤسسة مع الكيانات التجارية في صناعة مماثلة ومبادئ التشغيل. يمكن لإدارة الشركة اللجوء إلى خدمات الخبراء الذين سيقومون بتقييم الأعمال وتحديد الأماكن المحتملة التي قد تنشأ فيها المخاطر. وأيضًا، بناءً على المؤشرات المالية، يمكن القيام بأعمال تحليلية تهدف إلى تحديد نقاط الضعف في عمل الشركة.

من الممكن تتبع الاتجاهات السلبية في تشغيل المؤسسة بدقة أكبر من خلال حساب نسب المؤشرات المالية. تقوم كل شركة بمراقبة وفحص قوتها المالية وأدائها بشكل عام. من بين هؤلاء:

1. مؤشرات السيولة (الحالية، المطلقة، الحرجة).
2. مؤشرات الملاءة المالية.
3. مؤشرات الربحية.
4. مؤشرات النشاط التجاري أو معدل دوران ممتلكات الشركة.

وأهم المؤشرات هي السيولة، والتي توضح سعر صرف مختلف أنواع ممتلكات الشركة مقابل النقد. كما يتم دائمًا تقييم ملاءة المؤسسة، مما يحدد قدرة الكيان التجاري على سداد التزاماته قصيرة الأجل وطويلة الأجل دون انتهاك تاريخ العقد. إذا تجاوز أحد هذه المؤشرات الحد الأدنى لقيمة العتبة، فقد تصبح الشركة مفلسة، وتفقد أصولها، وربما يتم تصفيتها.

ملاحظة 3

وبالتالي، فإن البحث المستمر في تشغيل النظام المالي للمؤسسة يجعل من الممكن منع المخاطر، أو تقليل عواقب تأثيرها، أو حتى القضاء عليها.

من المقال سوف تتعلم:

نسب الاستقرار المالي للمؤسسة– هذه مؤشرات توضح بوضوح مستوى استقرار المؤسسة من الناحية المالية. وتشمل هذه المعاملات التالية.

معامل الاستقلال (الحكم الذاتي).

نسبة الحكم الذاتي الشاملة(أو كما يطلق عليه أيضًا - معامل الاستقلال) هي قيمة نسبية تحدد مستوى الاستقلال العام للمؤسسة في القطاع المالي، وتُظهر أيضًا حصة أموال المؤسسة في المبلغ بالكامل. تبدو صيغة حساب معامل الاستقلالية الشاملة كما يلي:

K&R - رأس المال والاحتياطيات،
RPR - احتياطيات النفقات المستقبلية
WB – عملة الميزانية العمومية

- القيمة التي تحدد الحصة النسبية لرأس المال المقترض في إجمالي عملة الميزانية العمومية. هذا المؤشر هو عكس معامل الاستقرار المالي ويتم حسابه باستخدام الصيغة:

FO – الالتزامات المالية

معامل القدرة على المناورة للأموال الخاصة بالمؤسسة- يحدد ما هي حصة أموال المؤسسة الخاصة المستخدمة لتمويل الأنشطة على المدى القصير، أي. ما هو جزء من رأس المال المستثمر في الأصول المتداولة، وما هو الجزء الذي يتم رسملته. يتم الحساب باستخدام الصيغة التالية:

ZiZ - المخزونات والتكاليف

(أيضا يسمى نسبة التمويل) – القيمة التي تحدد حصة الأموال الخاصة المخصصة لتغطية الالتزامات الرسمية. يتم الحساب باستخدام الصيغة:

(أيضا يسمى نسبة الرافعة الماليةأو معدل الجذب) - يوضح نسبة مقدار رأس المال المجذب إلى حجم رأس المال. تحسب باستخدام الصيغة:

ZK - رأس المال المقترض
SK - رأس المال

حساب نسبة المخاطر المالية

يتم حساب معامل المخاطر المالية على أنه نسبة رأس المال المقترض إلى رأس المال السهمي ويظهر مقدار الأموال المقترضة التي يتم جمعها لكل روبل واحد. الأموال الخاصة المستثمرة في الأصول.

الخلاصة: في عام 2012 أصبحت الشركة أكثر استقلالية عن الأموال المقترضة.

وبناء على المؤشرات المحسوبة نشكل الجدول النهائي 2.

الجدول 2

حساب مؤشرات السيولة في الميزانية العمومية

وتعتبر الميزانية سائلة إذا كانت حالتها تسمح، بسبب البيع السريع للأموال على الأصل، بإظهار التزامات عاجلة على الالتزام. في هذه الحالة، يتم تقسيم أصول وخصوم الميزانية العمومية إلى 4 مجموعات:

المجموعة A1 - تشمل الأصول الأكثر سيولة. تتكون من نقد واستثمارات مالية قصيرة الأجل.

المجموعة أ2 - تشمل الأصول القابلة للتحقق بسرعة والتي تتطلب وقتا قصيرا لتحويلها إلى نقد. وتشمل هذه البضائع المشحونة والحسابات المستحقة القبض بفترة استحقاق تصل إلى 12 شهرًا. وتعتمد سيولة هذه المجموعة على الطلب على المنتجات وقدرتها التنافسية. أشكال الحساب وتوقيت الشحن وما إلى ذلك.

المجموعة A3 - بيع الأصول ببطء. وتشمل هذه المخزونات، والأعمال قيد التنفيذ، والسلع التامة الصنع، والسلع التي تتطلب فترة زمنية طويلة لتحويلها إلى نقد.

المجموعة A4 - من الصعب بيع الأصول. وتشمل هذه الأصول الثابتة. الاستثمارات المالية طويلة الأجل.

هناك أيضًا 4 مجموعات في التزامات الميزانية العمومية:

المجموعة P1 - الالتزامات الأكثر إلحاحا والتي يجب سدادها خلال الشهر الحالي (الذمم الدائنة)

المجموعة P2 - التزامات متوسطة الأجل بفترة استحقاق تصل إلى سنة واحدة (القروض والائتمانات)

المجموعة P3 - الالتزامات طويلة الأجل (قروض مصرفية طويلة الأجل لمدة 5-10 سنوات).

المجموعة P4 - رأس المال المتاح للمنظمة.

يعتبر الرصيد سائلاً تمامًا إذا كانت A1؟P1، A2؟P2، A3؟ P3، A4؟ ص4.

سوف نقوم بإدخال نتائج الحساب في الجدول.

الجدول 3

	الفترة السابقة	فترة التقرير	مجموعة الأصول	الفترة السابقة	فترة التقرير

2011 2012

أ1>ص1أ1>ص1

أ2>ص2أ2>ص2

A3>P3 A3>P3

A4< П4 А4< П4

الخلاصة: تعتبر الميزانية العمومية سائلة، حيث أن الشركة لديها أموال كافية لسداد التزاماتها.

1) نسبة السيولة الحالية (نسبة التغطية) - تميز التقييم العام لسيولة الأصول وتبين إلى أي مدى يتم تغطية الالتزامات الحالية المستحقة الدفع بالأصول المتداولة. نظرًا لأن المنشأة تسدد الالتزامات قصيرة الأجل بشكل رئيسي على حساب الأصول المتداولة، لذلك، إذا تجاوزت الأصول المتداولة الالتزامات المتداولة من حيث القيمة، تعتبر المؤسسة تعمل بنجاح.

الاستنتاج: >1، وبالتالي فإن المنشأة تغطي التزاماتها بالأصول المتداولة. عملت الشركة بنجاح أكبر في عام 2011.

2) نسبة السيولة السريعة (Quick Liquidity) - هي نسبة متوسطة وتوضح الجزء الذي يمكن سداده بالأصول المتداولة مطروحا منها المخزون. تحسب باستخدام الصيغة:

الاستنتاج: وفقا لنسب السيولة السريعة التي تم الحصول عليها، عملت الشركة بكفاءة أكبر في عام 2011.

3) نسبة السيولة المطلقة - توضح أي جزء من الالتزامات قصيرة الأجل يمكن سداده على الفور إذا لزم الأمر. ويتم تحديده من خلال نسبة الأصول الأكثر سيولة إلى الالتزامات قصيرة الأجل. هذه النسبة هي المعيار الأكثر صرامة لملاءة المؤسسة.

الاستنتاج: وفقا لنسب السيولة المطلقة التي تم الحصول عليها، كانت الشركة أكثر ملاءة في عام 2011.

وترد حسابات المؤشرات في الجدول 4

الجدول 4

حيث أن قيم المؤشرات التي تم الحصول عليها أكبر. من القيم الموصى بها، يمكننا أن نستنتج أن الموارد المالية للشركة تم استخدامها بشكل غير فعال.